报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司出售境外车载前装业务,以1.5亿美元的价格出售给买方EUROPASOLAR S.àr.l.,能为公司带来较好投资收益和现金流 [9] - 公司虽出售海外车载前装业务,但仍持续投入欧美、东南亚等地区的通信模组市场,并积极布局机器人及端侧AI领域 [9] - 公司出售锐凌无线的境外车载前装无线通信模组业务,避免出现大额商誉减值风险,同时回笼资金开拓新兴业务 [10] - 公司持续投入端侧AI,于2019年成立智能模组产线,推出端侧智能算力模组,有望长期受益于AI在端侧应用的逐步落地 [11] - 公司于2023年成立智能计算产线,以智能割草机器人为突破,进行技术积累,并积极探索具身智能机器人领域 [11] - 公司在卫星通信、V2X车路协同、低空飞行等领域均有布局 [11] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收77.16亿元,同比增长36.7%;归母净利润5.64亿元,同比增长54.5% [12] - 预计2024-2026年公司营收将分别为78.24亿元、88.47亿元和100.52亿元,归母净利润将分别为6.97亿元、6.32亿元和7.22亿元 [12] - 公司2024-2026年预计毛利率将分别为22.1%、22.3%和22.5%,净利率将分别为8.9%、7.1%和7.2% [12] - 公司2024-2026年预计ROE将分别为19.8%、15.8%和15.8% [12]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司剥离独立海外车载前装业务条线将有效规避潜在风险 [2] - 国内广通远驰业务有望进一步成长 [2] - 公司不断加大 AI 与智能机器人领域的布局,有望延伸第二成长曲线 [2] 公司财务数据总结 盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 6.87 亿元、8.69 亿元和 9.91 亿元 [2] - 当前股价对应 24-26 年 PE 分别为 14x、11x、9x [2] 主要财务指标 - 营业收入增长率、净利润增长率、毛利率、净利润率、ROA、ROE等指标 [9] - 流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等偿债能力指标 [9] - 应收账款周转天数、存货周转天数等经营效率指标 [9] 每股指标 - 每股收益、每股净资产、每股经营现金流、每股股利等 [9] 估值分析 - PE、PB、EV/EBITDA、股息收益率等 [9] 现金流量分析 - 经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流 [9] - 现金净流量 [9]

报告投资评级 - 公司投资评级为"优于大市" [8] 报告核心观点 - 公司出售海外车载前装无线通信模组业务,交易对价为1.5亿美金 [9] - 此次出售主要为应对复杂的国际形势,维持稳定的发展局势 [10] - 交易带来较好的投资收益及现金流 [11] - 主体良好增长,AI赛道等新业务布局值得期待 [12] 分析报告内容 公司业务情况 - 公司国内车载业务主体广通远驰经营情况不断向好,2023年开始逐步盈利;FWA业务也实现良好拓展,推动2023年业绩持续增长 [12] - 公司持续拓展业务领域,加码AI和机器人领域 [12] 财务预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为82.92亿元、86.87亿元、106.73亿元,归母净利润为7.09亿元、6.06亿元和7.75亿元,EPS分别为0.93元、0.79元和1.01元 [13] - 参考可比公司估值,给予2025年PE区间20-25倍,对应合理价值区间15.83元~19.78元 [13] 风险提示 - 下游需求不及预期风险;海外制裁风险 [13]

会议主要讨论的核心内容 - 公司出售海外车载业务瑞林无线的原因,包括美国政府对中国通讯模块的安全担忧以及客户的担忧 [1][2] - 出售瑞林无线对公司整体业务的影响,公司认为影响不大,国内通讯模块业务发展良好 [2][3] - 公司未来将重点发展国内通讯模块业务以及AI、机器人等新兴领域 [13][14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者关注交易对价的定价依据,公司解释了具体的交易对价构成 [4][5] - 投资者关注出售海外业务对公司供应链和盈利能力的影响,公司表示影响有限 [7][8][11] - 投资者关注公司未来的战略规划,公司表示将重点发展国内业务和新兴领域,如AI和机器人 [13][14][15][16] - 投资者关注公司在应对中美贸易摩擦等地缘政治风险方面的措施,公司表示已做好充分准备 [26][27][28][33]

公司背景和本次交易 - 公司于2024年7月2日召开董事会审议通过了资产及股权出售交易事项，并于7月3日与买方签署了相关协议 [3][4] - 本次交易涉及出售公司子公司锐凌无线的境外车载前装无线通信模组业务，交易价格为1.5亿美元 [3][4] - 交易对手为新设立的SPV主体，背后为新加坡的私募股权基金，具备较强的资金实力和国际化能力 [3] - 本次交易有利于公司回笼资金,避免出现大额商誉减值的风险,维护公司和股东利益 [3] 交易影响分析 - 本次出售业务占公司2023年营业收入约1/4,但公司的规模优势和与供应商的谈判优势仍将保持,不会增加供应链原材料成本 [3] - 公司其他业务不会受到美国FCC相关政策的直接影响,但不排除未来美国进一步升级的可能性,公司将密切关注并采取应对措施 [3][4] - 公司旗下广通远驰的车载业务不受本次交易影响,主要面向国内市场 [3] 公司未来发展 - 公司未来将持续投入5G RedCap、卫星通信、V2X车路协同、低空飞行等通信技术领域 [5] - 公司将加大在端侧AI和机器人领域的研发投入,以把握相关市场机遇 [5] - 公司看好通信模组在欧美市场的发展前景,未来将继续进行海外市场拓展,特别是印度等东南亚市场 [3]

证券代码：300638 证券简称：广和通 公告编号：2024-075 深圳市广和通无线股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 详见同日刊登于中国证监会指定创业板信息披露网站巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）的相关公告。 表决结果：5 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过本项议案。 三、备查文件 深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次会 议，于 2024 年 7 月 25 日发出会议通知，2024 年 7 月 25 日以现场会议与通讯表 决方式召开。经董事会成员一致同意，本次董事会豁免会议通知时间要求。本次 会议应参与董事 5 名，实际参与董事 5 名。董事长张天瑜先生主持本次会议，董 事会会议的举行和召开符合国家有关法律、法规及《公司章程》的规定。经充分 讨论和审议，会议形成决议如下： 一、审议通过了《关于终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充 流动资金的议案》 由于高性能智能车联网无线通信模组研发及产业化项目实施主体锐凌深圳 的 100%股权及香港锐凌的主要资产和负债已被公司出售，高性能智能车联网无 线通信模组研发及产业化项目已不具备 ...

证券代码：300638 证券简称：广和通 公告编号：2024-076 深圳市广和通无线股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、深圳市广和通无线股份有限公司第四届监事会第三次会议决议 特此公告。 深圳市广和通无线股份有限公司 监事会 一、审议通过了关于终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流 动资金的议案 由于高性能智能车联网无线通信模组研发及产业化项目实施主体锐凌深圳 的 100%股权及香港锐凌的主要资产和负债已被公司出售，高性能智能车联网无 线通信模组研发及产业化项目已不具备实施条件，监事会同意公司终止募集资金 投资的高性能智能车联网无线通信模组研发及产业化项目并将剩余募集资金永 久补充流动资金。公司本次终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流 动资金，是根据当前实际情况做出的合理决策，符合公司实际经营需要，不影响 公司正常生产经营，不存在损害股东利益的情形。 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过本项议案。 二、备查文件 二 О 二四年七月二十七日 深圳市广和通无线股份有 ...

证券代码：300638 证券简称：广和通 公告编号：2024-077 深圳市广和通无线股份有限公司 关于终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资 根据中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市广和通无线股份有限公司向 深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资 金注册的批复》，公司于 2023 年 6 月向发行对象发行人民币普通股（A 股） 7,884,972 股 , 每 股 发 行 认 购 价 格 为 人 民 币 21.56 元 ， 共 计 募 集 人 民 币 169,999,996.32 元。扣除与发行有关的费用人民币（不含税）4,364,021.21 元，公 司实际募集资金净额为人民币 165,635,975.11 元。该募集资金已于 2023 年 6 月 26 日全部到位，业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）验资，并出具了《深 圳市广和通无线股份有限公司验资报告》（致同验字（2023）第 441C000306 号）。 二、募集资金投资项目基本情况 金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： ...

证券代码：300638 证券简称：广和通 公告编号：2024-078 1、股东大会届次：2024 年第三次临时股东大会 2、股东大会的召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：经公司第四届董事会第三次会议审议通过， 决定召开 2024 年第三次临时股东大会，召集程序符合有关法律、法规、规范性 文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开的方式：本次会议采用现场会议投票与网络投票相结合的方式。 （1）现场投票：股东本人出席现场会议或者通过授权委托书委托他人出席 现场会议。 （2）网络投票：公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统向 公司股东提供网络投票平台，公司股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使 表决权。 深圳市广和通无线股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次会 议审议通过了《关于召开 2024 年第三次临时股东大会的议案》，决定于 2024 年 8 月 21 日下午 14:30 召开 2024 年第三次临时股 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于深圳市广和通无线股份有限公司 资产出售终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补 充流动资金的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"独立财务顾问"）作为深圳市广和 通无线股份有限公司（以下简称"广和通"、"公司"）发行股份及支付现金购 买资产并募集配套资金项目的独立财务顾问，根据《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管 要求》等文件的要求，对广和通终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补 充流动资金事项进行了审慎核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 根据《募集资金管理办法》并结合经营需要，公司从募集资金到账日起对募 集资金实行专户存储，在银行设立募集资金使用专户，并与开户银行、独立财务 顾问签订了《募集资金三方监管协议》，对募集资金的使用实施严格审批，以保 证专款专用，公司严格按照《募集资金三方监管协议》的规定，存放和使用募集 资金。 本次拟终止的募投项目为"高性能智能车联网无线通信模组研发及产业化 项目"，项目实施主体为锐凌无 ...