市场整体表现 - 1月23日A股三大股指午后全线走高，沪指涨0.33%报4136.16点，深证成指涨0.79%，创业板指涨0.63% [2] - 北证50指数大涨3.82%，全市场成交额重返3万亿元上方，沪深北三市合计成交约3.12万亿元，较此前一日增加逾4000亿元 [2] - 全市场超3900股上涨，超120股涨停 [2] 光伏产业链 - 太空光伏概念带动整个光伏产业链股集体飙升，个股掀涨停潮 [3][4] - 连城数控、欧普泰30%涨停，迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯、奥特维等十多股20%涨停，隆基绿能、钧达股份、亚玛顿等十余股10%涨停 [4] - 市值超千亿元的隆基绿能午后涨停 [2] - 机构观点认为商业航天加速发展，低轨卫星成为中美竞争焦点，配套能源系统将快速增长并可能升级迭代 [6] - 现行主流为砷化镓电池，P型PERC已开始应用，P型HJT、钙钛矿晶硅叠层方案在试用或研发，有望成为新一代空间光伏方向 [6] - SpaceX公司已确定P型HJT电池技术路线，并从2023年开始测试了上万片该类型电池，业内共识钙钛矿叠层电池将成为未来太空光伏主流路线 [6] 有色金属板块 - 有色板块盘中强势拉升，钴、镍、黄金概念股表现亮眼 [2][7] - 四川黄金尾盘涨停创历史新高，白银有色斩获4连板，中国黄金、豫光金铅、盛达资源等均涨停 [8] - 1月23日国际金价大幅飙升，现货黄金一举突破4950美元/盎司，刷新历史最高纪录，COMEX黄金期货最高触及4970美元/盎司 [10] - 国内金饰价格大幅上涨，中国黄金足金饰品价格已突破1500元/克 [10] - 机构观点指出，美联储货币政策预期是决定金价趋势的主要因素，地缘政治冲突、美国自身风险及对美元信用担忧成为加大涨幅的新催化剂，全球央行持续购金为金价提供支撑 [10] - 参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%—35%之间，受美联储降息预期等因素影响，金价有望进一步上涨 [10] 商业航天与卫星概念 - 商业航天概念热度不减，飞沃科技、臻镭科技涨停均创历史新高 [2] - 中国卫星尾盘涨停，全日成交超160亿元；信维通信涨超15%亦创新高 [2] 钢铁与零售药店板块 - 钢铁板块午后走强，酒钢宏兴、大中矿业等涨停 [2] - 药店零售股盘中集体走高，益丰药房涨停，大参林、人民同泰涨超6%，老百姓、海王生物等涨逾5% [12] - 消息面上，商务部等九部门发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组，优化营商环境与许可流程，鼓励批零一体化发展 [14] - 机构观点认为，政策推动行业规范发展背景下，合规龙头优先受益，部分龙头公司收入端边际回暖，现金流状况优秀，有望在行业出清期提升市占率，非药业务拓展有望成为潜在重要利润贡献点 [14] 其他个股异动 - 锋龙股份再度涨停，斩获18连板，全日成交38.5亿元 [2]

市场整体表现 - 2026年1月23日，A股主要指数普遍上涨，上证指数收报4136.16点，涨0.33%；深证成指收报14439.66点，涨0.79%；创业板指收报3349.50点，涨0.63%；科创综指表现突出，收报1899.78点，涨1.85%；北证50指数涨幅最大，达3.82% [3][4] - 沪深两市成交额达3.09万亿元，较上一个交易日放量3935亿元，市场交投活跃，全市场超3900只个股上涨 [7] 行业板块表现 - **光伏产业链全线爆发**：光伏设备板块涨幅达10.07%，主力资金净流入91.03亿元；BC电池板块涨8.56%，主力净流入74.59亿元；硅能源板块涨4.85%，主力净流入28.35亿元；POE胶膜板块涨4.42% [5] - **基本金属板块强势**：金属锌板块涨5.01%，主力净流入9.33亿元；金属铅板块涨4.97%，主力净流入5.37亿元；小金属板块涨4.16%，主力净流入17.36亿元；工业金属板块涨3.96%，主力净流入20.62亿元 [5] - **商业航天概念再度大涨**：相关概念股活跃，多只个股涨停 [4] - **AI应用与机器人题材活跃** [4] - **算力硬件产业链调整**：CPO方向领跌 [4] - **部分板块表现疲软**：保险板块跌1.81%，主力净流出1.58亿元；机场航运板块跌0.59%，主力净流出2.36亿元；元件板块跌0.57%，主力净流出39.11亿元；银行板块跌0.37%，主力净流出10.90亿元 [5] 个股表现 - **光伏板块个股强势涨停**：连城数控涨29.99%，欧普泰涨29.98%，拉普拉斯、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、晶科能源、奥特维、高测股份等多股20%涨停，隆基绿能、天合光能等大幅上涨 [5][6] - **商业航天概念股大涨**：瑞华泰、乾照光电、飞沃科技、臻镭科技、德恩精工、睿创微纳等多股20%涨停 [6][7] 资金流向 - 主力资金全天净流入电力设备、有色金属、国防军工、机械设备等板块 [10] - 主力资金净流出通信、银行、非银金融、食品饮料等板块 [10] - 个股资金流入方面，隆基绿能、航天电子、金风科技分别获主力净流入26.92亿元、18.86亿元、18.32亿元 [11] - 个股资金流出方面，新易盛、特变电工、中际旭创分别遭主力净流出34.14亿元、32.18亿元、30.45亿元 [12] 机构观点 - 中信建投认为，银价高企倒逼产业变革，光伏金属化革命的“铜”时代开启 [13] - 华创证券指出，我国商用航空发动机市场潜力巨大，并关注产业链三条线索 [13] - 中信证券表示，2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，看好行业底部配置机会 [14]

市场整体表现 - 1月23日上午A股三大指数涨跌不一 上证指数上涨0.27%至4133.58点 深证成指上涨0.24%至14360.98点 创业板指下跌0.17%至3322.96点 [1][2] - 科创综指上涨0.76%至1879.53点 北证50指数大幅上涨3.36%至1581.62点 [2] - 沪深京三市半日成交额达19136亿元 较昨日放量1239亿元 全市场超3500只个股上涨 [2] 商业航天板块 - 商业航天板块集体大涨 相关概念指数上涨3.23% 瑞华泰 飞沃科技 臻镭科技 东方日升 德恩精工 睿创微纳等多只个股20cm涨停 [3][4] - 消息面上 中国信息通信研究院拟于1月26日召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会 将启动《太空算力发展前瞻研究报告（2026年）》 [5] - 北京穿越者载人航天科技有限公司宣布 国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”计划于2028年首飞 太空船票预售单价300万元 目前已签约20余位付费游客 [5][7] 光伏产业链 - 光伏产业链爆发 太空光伏 TOPcon电池 BC电池 HJT电池等概念指数涨幅均超6.5% [3] - 东方日升 迈为股份 捷佳伟创 奥特维等多只个股20cm涨停 晶科能源 晶盛机电 天合光能等涨超10% [8][9][10] - 财信证券表示 我国20万颗卫星申报推动商业航天全产业链加速 带动太空光伏需求爆发 万颗级星座规划使光伏电池需求成倍增长 [10] 贵金属板块 - 贵金属板块涨幅居前 黄金概念指数上涨1.90% 四川黄金涨超8% 赤峰黄金 中金黄金等涨超4% [2][11][12] - 1月23日国内黄金品牌首饰金价集体突破1500元/克 周大福 周生生 老庙等均超1540元/克 [13] - 截至发稿 现货 期货黄金双双站上4950美元/盎司大关 [15] 其他板块表现 - 医药商业 A应用等板块同样涨幅居前 [2] - 保险 煤炭开采加工 半导体等板块跌幅居前 [2] - HBM GPU 光模块(CPO)等概念指数跌幅超过1% [3]

市场表现 - 2026年1月23日，光伏板块大幅上涨，光伏ETF华夏（515370）当日上涨5.17% [1] - 板块内多只个股涨停，持仓股东方日升、迈为股份、拉普拉斯、奥特维均实现20CM涨停，捷佳伟创涨幅超过18% [1] 核心驱动事件 - 中国提交了超过20万颗卫星的星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段 [1] - 该事件将直接带动太空光伏的长期需求 [1] 太空光伏产业前景 - 太空光伏作为地外飞行器重要的可靠能源供应方式，有望受益于全球商业航天热潮 [1] - 根据广发证券测算，现有低轨卫星规划有望在未来带来接近10GW的太空光伏需求 [1] - 太空光伏技术面临明确的迭代路径：从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期的钙钛矿叠层 [1] 产业链影响与受益环节 - 太空光伏产业目前已进入积极的产业探索期 [1] - 在产业化前期，设备厂商将率先受益 [1] - 部分光伏设备厂商正在积极配合下游客户进行工艺路线研究 [1] 相关金融产品 - 光伏ETF华夏（515370）及其联接基金（012885/012886）跟踪中证光伏产业指数 [1] - 该指数覆盖光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能较好反映产业整体表现 [1] - 该指数的光伏含量为83.64%，在全市场指数中排名第一 [1]

股价表现与市场数据 - 2026年1月23日，捷佳伟创股价触及涨停，涨停价为134.1元，涨幅为20% [1] - 当日公司总市值达到467.06亿元，流通市值为385.83亿元 [1] - 截至发稿，总成交额为65.54亿元 [1] 涨停驱动因素分析 - 公司正处于治理结构全面升级阶段，修订或制定了31项治理制度，董事会成员增至9名，并设立ESG委员会，同时取消监事会改由审计委员会监督 [2] - 公司股权激励计划顺利实施，第二个归属期有578,420股完成归属，共有344名核心人员参与，有利于绑定人才并提升公司稳定性和竞争力 [2] - 公司在钙钛矿设备领域具备较强实力，能够提供钙钛矿电池整线设备及工艺解决方案，自布局以来已参与多家企业项目招标并与多领域客户展开合作 [2] - 公司子公司创微微电子主营半导体清洗设备，已持续获得批量订单，半导体行业发展前景广阔，该业务拓展为股价提供了支撑 [2] - 同期光伏设备和半导体相关板块部分个股表现活跃，形成了一定的板块联动效应 [2] 公司业务与技术布局 - 公司在钙钛矿领域紧跟技术发展和客户需求，不断创新并持续突破 [2] - 未来公司还将在钙钛矿领域持续投入研发和市场开拓 [2] - 当前光伏行业对钙钛矿等新技术关注度高，公司在此领域的布局和成果引发了市场关注 [2]

市场表现 - 光伏概念股早盘爆发，迈为股份股价上涨20%，捷佳伟创股价上涨超过18% [1] - 受盘面影响，光伏相关ETF集体上涨超过5% [1] - 多只光伏ETF涨幅显著，例如光伏ETF鹏华上涨6.15%至0.742元，光伏ETF浦银上涨5.71%至0.648元，光伏ETF指数基金上涨5.86%至0.885元 [2] 行业驱动因素 - 有券商观点认为，我国提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，将直接带动太空光伏的长期需求 [2] - 太空光伏技术面临迭代路径，包括从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期的钙钛矿叠层技术 [2]

市场表现与资金流向 - 2026年1月23日A股三大指数高开，创业板新能源ETF华夏（159368）开盘后拉升3.26% [1] - 相关成分股表现强势，迈为股份涨停，捷佳伟创大涨17.84%，晶盛机电上涨13.95%，中来股份上涨12.05%，帝尔激光上涨8.97% [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）近期持续获资金流入，近五日净流入达8900万元，近十日净流入超1.35亿元 [1] 行业基本面与数据 - 2025年中国新型储能新增投运规模达66.43GW/189.48GWh，同比增长超80% [1] - 2025年下半年储能系统EPC中标均价为1043.82元/kWh，同比下降13.04% [1] - 系统集成商通过技术优化与规模效应提升毛利率 [1] - 全国31个省份已取消强制配储政策，储能发展转向现货套利、辅助服务等市场化驱动模式 [1] 行业前景与驱动因素 - 储能行业正迎来独立储能商业化关键节点，规模化发展的行业性机遇已显现 [1] - 高比例新能源电力系统对调节资源需求迫切，国内现货市场与容量补偿机制加速完善 [1] - 行业正从政策驱动转向价值驱动，盈利模型优化，海外市场也将贡献增量，行业景气度持续提升 [1] 相关金融产品概况 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [2] - 该指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF具有高弹性（涨幅可达20%）、低费率（管理费和托管费合计0.2%）的特点 [2] - 截至2025年12月30日，该基金规模达6.76亿元，近一月日均成交额为7075万元 [2] - 其持仓中储能与固态电池相关标的占比近90%，契合当下市场热点 [2]

核心市场走势 - A股三大股指集体上涨，截至发稿，上证指数涨0.37%至4137.67点，深证成指涨0.57%至14409.41点，创业板指涨0.42%至3342.54点 [1] - 港股市场走强，恒生指数涨0.66%至26806.10点，恒生科技指数涨0.46%至5789.10点 [2][3] - 国债期货普遍反弹，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.05% [3][4] - 国内商品期货普涨，铂金主力合约涨9.81%，沪银主力合约涨8.04%，沪金主力合约涨2.49% [4][5] 贵金属板块表现 - 国际金银价格再创历史新高，现货黄金触及4960美元/盎司逼近5000美元关口，现货白银突破97美元/盎司 [10] - A股贵金属概念股强势拉升，白银有色录得4连板涨停，湖南白银、中金黄金、盛达资源、四川黄金等多股大幅高开 [9][15][16] - 港股有色金属股同步冲高，五矿资源涨10.63%，赤峰黄金涨7.58%，紫金黄金国际涨4.74% [8][9] 光伏板块表现 - 光伏概念股全面爆发，太空光伏方向领涨，钧达股份录得2连板涨停，协鑫集成、明阳智能、拓日新能等多股涨停 [11][12] - 光伏产业链各环节公司大涨，迈为股份、奥特维20CM涨停，捷佳伟创涨18.41%，晶盛机电涨12.26%，天合光能涨10.56% [6][7] - 消息面上，马斯克在达沃斯论坛表示光伏是最优能源方案，SpaceX与特斯拉计划在美国建设每年100吉瓦的太阳能制造产能，并提及未来发射太阳能AI卫星及建设太空光伏基地 [12][13] - 我国提交超20万颗卫星星座申请，被解读为将直接带动太空光伏长期需求，并面临从高效砷化镓到硅基HJT再到钙钛矿叠层的技术迭代 [13] 其他活跃板块 - 生物科技、文化传媒等板块在A股市场表现活跃 [1] - 港股科网股多数上涨，阿里巴巴涨超3%，市场消息称其正推进AI芯片子公司平头哥的独立上市 [1][17] - 商品期货中除贵金属外，钯金、碳酸锂涨超4%，沪锡、橡胶等涨超2% [4][5]

报告行业投资评级 - 看好 维持 [3] 报告核心观点 - 太空光伏是万亿蓝海市场，产业趋势明确，主要驱动力来自低轨通信卫星星座和太空AI算力中心的建设 [1] - 全球低轨卫星发射将在2030-2035年迎来高峰，带动太空光伏需求爆发式增长 [23][26] - 太空光伏技术路线将从当前主流的砷化镓，向降本驱动的晶硅过渡，并最终走向更高比功率的钙钛矿叠层电池 [55] - 太空特殊环境对光伏组件及辅材提出新要求，催生新的产业变化和设备需求 [69] - 产业链上下游企业正积极布局，形成共振 [100] 根据目录分章节总结 01 通信和算力卫星带动太空光伏需求增长 - **低轨卫星已成主流**：低地球轨道卫星因成本低、周期短成为产业发展热门趋势，近年来发射量占绝对主导地位 [12][15] - **海外商业模式走通**：以SpaceX的Starlink为代表的星座计划已形成规模，其在2020-2024年间发射了7000余颗卫星组网，预计2025年服务客户超900万，覆盖超155个市场 [17][18] - **中国申报规模庞大**：2025年底，中国向国际电信联盟申报了多个卫星星座计划，总规模超20万颗，其中国家无线电创新院申请的卫星资源达19.3万颗，表明轨位和频率资源争夺已上升至国家层面 [21] - **全球发射高峰将至**：根据ITU规则（申请后14年内需完成星座发射），预计2030-2035年全球将迎来低轨卫星发射高峰，仅星链、星网、千帆三个星座的年发射量就将突破1.8万颗 [23][26] - **太空算力中心规划积极**： - 海外：马斯克目标通过星舰在4-5年内完成每年100GW数据中心部署；英伟达已将H100 GPU送入太空；谷歌启动捕光者计划；亚马逊预测未来10-20年太空将建成千兆瓦级数据中心 [29][31][32] - 国内：三体计算星座已有12颗计算卫星在轨运行超半年；北京轨道辰光拟在700-800公里晨昏轨道建设超千兆瓦功率的数据中心 [29][31] - **晨昏轨道容量巨大**：若太空数据中心分布在700-800公里的晨昏轨道，按星间最小安全距离50公里计算，该轨道可容纳的太空数据中心总规模理论可达4475GW [33][34] - **运载能力可支撑部署**：马斯克称星舰V4运载能力超200吨/艘，若年发射1万艘，年运载能力超175万吨，足以支撑其每年100GW（对应约100万吨卫星）的太空算力部署目标 [38][39] - **市场空间测算**： - **通信卫星光伏市场**：预计2030年，低轨卫星对应的太空光伏市场空间为275亿元 [41] - **太空算力光伏市场**：预计2030年，太空算力对应的太空光伏市场空间在中性情景下达8300亿元，乐观情景下达1.77万亿元 [41] 02 晶硅渗透率提升，钙钛矿是终极技术路线 - **当前主流技术**：基于砷化镓的多结电池是当前太空光伏主流技术，三结电池在轨效率超30%，反向生长四结电池效率达35%，但成本高昂、重量较大 [45] - **太空环境挑战**：太空光伏需应对辐射损伤、真空环境、剧烈温度变化（-180°C至+150°C）等极端条件，对电池结构、辅材配方和封装工艺提出特殊要求 [51][54] - **技术路线演进**：随着商用卫星场景爆发，成本与能质比成为关键考量，技术路线将从砷化镓向晶硅再向钙钛矿叠层演进 [55] - **晶硅路线趋势**： - P型电池因抗辐射衰减能力更强，结合薄片化（可减重并减少电学损失）是明确趋势 [58] - HJT和BC（HBC）技术路线均具备竞争力，薄片化能力是重要指标 [58][62] - 晶硅电池生产成本持续快速下降 [59] - **钙钛矿为终极路线**：钙钛矿太阳能电池转换效率在近十年间快速提升，已突破27%，具备成本低、可柔性制备、比功率高（达23 W/g，远超砷化镓的0.4-3.8 W/g和晶硅的0.38 W/g）以及抗辐射能力好等显著优势，有望成为太空光伏的终极技术路线 [57][64][65] 03 辅材迎来新变化，设备空间进一步打开 - **卫星电源系统构成**：由发电单元（太阳翼）、储能单元（锂离子电池）和控制单元组成，在卫星平台成本中占比约22% [71][74] - **太阳翼技术演进**：基板从刚性、半刚性向柔性发展，柔性太阳翼（如手风琴式、扇形展开式、卷绕展开式）具有更高质量比功率和收纳比，是未来趋势 [77][79] - **柔性基材分为两类**： - **UTG超薄柔性玻璃**：化学性能稳定，抗原子氧性能出色，但价格昂贵，成熟度较低，国内主要企业有凯盛科技、蓝思科技、沃格光电 [81][84][86] - **PI/CPI聚酰亚胺薄膜**：成熟度高，价格相对便宜，但长期暴露于原子氧和强紫外线环境可能存在风险，国内企业如瑞华泰、沃格光电、钧达股份等正积极布局 [81][84][86] - **其他辅材需改进**： - **浆料**：需应对原子氧对银材料的剥蚀，帝科股份已布局高可靠导电浆料并实现商用 [88][89] - **焊带**：因太空温差大，对延伸率和屈服强度要求远高于传统焊带 [89] - **胶膜**：硅橡胶是当前主要粘结材料，企业正研发POE等替代材料以实现降本 [89] - **设备市场空间广阔**： - 太阳翼生产流程与地面组件有差异，预计将新增焊接设备等需求 [91] - **晶硅设备**：预计到2030年，拉晶、切片、电池、焊接设备累计市场空间在中性情景下分别为39.4亿元、14.6亿元、187亿元、29亿元 [98] - **钙钛矿设备**：预计到2030年，钙钛矿设备累计市场空间在中性情景下达305亿元 [98] 04 产业链共振，上下游企业均积极布局 - 报告梳理了电力设备与新能源领域多家公司在商业航天产业链的布局，涵盖电源系统、电池片、辅材、设备、火箭及发射场等多个环节 [102] - **电源系统**：明阳智能通过收购布局化合物半导体及空间能源系统 [102] - **电池片**：东方日升已实现50μm超薄HJT电池交付；晶科能源与晶泰科技合作共建AI钙钛矿叠层实验线；天合光能拥有覆盖晶硅、钙钛矿及砷化镓的完整技术矩阵 [102] - **辅材**：福斯特探索PI材料在太空光伏的应用；帝科股份的高可靠导电浆料已用于商用卫星太阳翼 [102] - **设备**：晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份等公司在硅片、电池、组件及钙钛矿生产设备上均有布局 [102] - **火箭与发射**：金风科技持有蓝箭航天股权；泰胜风能切入火箭结构件制造；双良节能间接为SpaceX供应换热器 [102]

光伏产业链市场表现 - 2024年1月23日，光伏产业链股票整体呈现强势上涨行情 [1] - 迈为股份股价涨停，涨幅达到20% [1] - 钧达股份、爱旭股份、福斯特等多只股票涨停，涨幅为10% [1] - 捷佳伟创股价上涨超过17% [1] - 晶盛机电股价上涨超过13% [1]