医疗健康R指数市场表现 - 指数于12月1日报收7423.77点，单日上涨0.31%，成交额为184.43亿元，换手率为0.67% [1] - 指数成份股中34家上涨，惠泰医疗以3.13%领涨，16家下跌，奕瑞科技以2.87%领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 药明康德权重最高为13.66%，股价92.30元，上涨1.22%，总市值2754.01亿元 [1] - 恒瑞医药权重11.00%，股价61.94元，下跌0.23%，总市值4111.08亿元 [1] - 迈瑞医疗权重7.57%，股价201.62元，下跌1.17%，总市值2444.52亿元 [1] - 联影医疗权重4.27%，股价131.30元，下跌1.35%，总市值1082.12亿元 [1] - 片仔癀权重3.48%，股价171.98元，上涨0.06%，总市值1037.58亿元 [1] - 爱尔眼科权重3.42%，股价11.57元，上涨0.61%，总市值1078.95亿元 [1] - 科伦药业权重2.59%，股价34.40元，下跌0.06%，总市值549.73亿元 [1] - 新和成权重2.42%，股价24.69元，上涨1.27%，总市值758.83亿元 [1] - 复星医药权重2.39%，股价27.33元，上涨0.74%，总市值729.83亿元 [1] - 百济神州权重2.27%，股价288.00元，下跌0.59%，总市值4437.15亿元 [1] 指数成份股资金流向 - 成份股整体主力资金净流出2.61亿元，游资资金净流出1104.1万元，散户资金净流入2.72亿元 [1] - 药明康德获主力资金净流入1.15亿元，占比4.55% [2] - 济川药业主力净流入5249.57万元，占比10.74% [2] - 奕瑞科技主力净流入1687.71万元，占比7.65%，同时游资净流入2131.55万元，占比9.66% [2] 指数成份股调整 - 近10日内指数新纳入4只股票：三生国健（总市值405.23亿元）、迪哲医药（总市值297.47亿元）、常山药业（总市值571.20亿元）、康弘药业（总市值290.22亿元） [3] - 指数剔除1只股票：健友股份（总市值156.56亿元） [3]

公司捐赠与ESG实践 - 迈瑞医疗宣布向香港特区“大埔宏福苑援助基金”捐赠1000万港元 款项将主要用于救治伤员和预防灾后疫情 确保受灾群众获得必要的医疗保障 [1] - 公司已初步与相关部门联络 表达香港如有任何需要可随时通知迈瑞提供物资支持 保证相关医疗设备的充足供应 [1] - 公司表示对火灾遇难者表示深切哀悼 对受伤人员及受灾家庭致以诚挚慰问 希望捐款能为救援和重建工作提供切实支持 帮助受灾同胞渡过难关 [1] 公司长期战略与社会责任 - 多年来 迈瑞医疗在持续创新、服务全球医疗卫生事业的同时 始终积极践行ESG理念 [1] - 公司在国内外多次重大公共卫生事件及自然灾害中主动响应 捐赠设备与资金 以实际行动回馈社会 [1]

事件概述 - 2025分析师大会暨第七届新浪财经"金麒麟"最佳分析师颁奖盛典于11月28日在上海召开，逾300名权威学者、公私募掌舵人、上市公司董事长、顶级基金经理、首席分析师参与 [1] - 浙商证券研究团队获得第七届新浪财经金麒麟创新药行业"菁英分析师"荣誉榜第一名 [1] 医疗器械行业2026年策略观点 - 支付政策优化，看好高值耗材成长性 [2] - 高值耗材大品类集采基本完成，2025年前三季度收入持续增长、利润同比增速转正，2026年看好业绩恢复以及新品放量弹性 [2] - 医用设备领域，2026年看好在院内招标恢复及"一带一路"持续布局下的业绩弹性，2025年前三季度收入仍同比增长但利润同比下滑 [2] - 家用医疗领域，2025年前三季度收入利润同比增速恢复，看好出海等带来的成长性恢复 [2] - 低值耗材/IVD领域，2025年前三季度量价影响下收入利润增速双降，看好新品拉动/技术壁垒较高企业 [2] 具体投资建议 - 推荐集采风险基本出清、新品进入放量期的高值耗材企业，涉及骨科、电生理、心脑血管介入、人工晶体等相关方向，包括微电生理、爱康医疗、爱博医疗、微创医疗、微创脑科学、南微医学等 [3] - 关注先健科技、赛诺医疗、心通医疗等高值耗材企业 [3] - 推荐招投标恢复以及出海拉动下收入有望稳步增长的医用设备以及家用医疗公司，包括迈瑞医疗、美好医疗、奕瑞科技、新华医疗、联影医疗、开立医疗、微创机器人、鱼跃医疗、三诺生物、华大智造等 [3] - 关注山外山等医用设备及家用医疗公司 [3]

董事长增持计划 - 董事长李西廷于11月27日首次增持公司股份15.23万股，增持金额接近3000万元（2998.99万元），增持均价为196.862元/股 [1][5] - 未来6个月内，李西廷计划继续增持公司股份，增持总金额为2亿元（含首次增持金额），资金来源于其自有资金 [2][6] - 增持前李西廷及其一致行动人合计控制公司51.47%股权，增持后这一比例微升至51.48% [3][5] 股价表现与市值变动 - 公司股价在2021年2月18日达到历史峰值503.51元/股，对应市值6121亿元 [3][7] - 2025年11月27日股价盘中下探至191.78元/股，为2021年以来低谷，较峰值下跌接近60%（约59.48%），市值缩水至2474亿元，较峰值减少3647亿元 [3][7] 经营业绩分析 - 2025年前三季度公司营业收入258.34亿元，同比下降12.38%，归母净利润75.70亿元，同比下降28.83% [4][9] - 2025年上半年三大主营业务板块收入全线下降：生命信息与支持业务收入54.79亿元（同比下降31.59%）、体外诊断业务收入64.24亿元（同比下降16.11%）、医学影像业务收入33.12亿元（同比下降22.51%） [8] - 业绩下降主要原因为抗疫产品市场需求自然放缓及单边主义贸易摩擦影响 [4][9] 公司资产与并购活动 - 公司总资产从2016年底的129.74亿元增长至2024年底的566.14亿元 [9] - 2024年1月公司以约66.52亿元收购惠泰医疗21.12%股份，为科创板首单“现金A收A”案例 [9] - 截至2025年9月底，公司商誉达114.65亿元，较2020年底的12.25亿元增长835.92% [9] 股东回报情况 - 2025年前三季度公司连续三个季度进行分红，合计分红49.35亿元，占归母净利润的65.19% [4][10] - 李西廷及其一致行动人将获得上述分红中的超过20亿元 [4][10]

**行业与公司** * 报告聚焦于中国医疗健康行业 特别是三级公立医院市场[1] * 主要受益公司包括领先的国内制造商 如迈瑞医疗、联影医疗和微创医疗机器人 这些公司正日益在质量和医生偏好上挑战跨国企业同行[1] **核心观点与论据** **AI应用达到临界点** * AI应用已成为临床工作流的现实 86%的受访者使用AI赋能的医疗设备或软件[2][9] * 医院在AI领域有大量预算投入 2025年平均预算为600万元人民币 且78%的受访者预计2026年预算将增加或保持不变[2][9] * 最主要的应用领域是医学影像 96%的放射科医生认为其有用 其次是临床工作流自动化[10][22] * AI的主要价值在于提高诊断准确性和节省诊断时间 分别有84%和80%的受访者认可这些益处[10][16] * 国内AI公司是部署的赢家 DeepSeek是最广泛部署的模型 占比57% 其次是讯飞和医渡云[10][20] **医院采购复苏与政策刺激** * 医疗设备采购自2024年末开始的复苏仍在持续[3] * 64%的医院已获得刺激资金 12%预计在年底前获得 2025年每家医院设备以旧换新刺激资金的中位数预期为2000万元人民币[3][51] * 48%的受访者报告2025年刺激资金相比2024年有所增加 36%预计规模相同 显示政府对医疗设备采购的持续支持[51][53] **DRG影响趋于稳定 IVD有望见底** * DRG实施的初步冲击已基本被吸收 约90%的受访者预计DRG影响将在2026年上半年稳定下来[4][23][25] * 临床实验室是2025年受冲击最严重的科室 仅48%的实验室受访者认为影响已稳定 但另有48%预计影响将在2026年上半年稳定 表明IVD领域可能即将见底[4][23][25] * 手术量平均同比下降6% 临床实验室降幅最大为-12% 而骨科手术量保持平稳 显示出在经历VBP后更具韧性[26][28][29] **国产替代成为主导主题** * 手术成本大幅下降的主要驱动力是明确转向国产产品 平均手术成本同比下降13%[5][30][33] * 在成本下降的原因中 84%的外科医生指出"使用更多国产医疗耗材" 77%指出"VBP后医疗耗材价格下降"[30][35][36] * 2025年的品牌满意度数据显示 迈瑞医疗、联影医疗和微创医疗机器人等国内龙头巩固了领先地位 国产替代趋势加速[5][43] **品牌偏好分析显示国内厂商竞争力增强** * 在大型设备领域 跨国公司在某些超高端和技术复杂领域保持领先 但联影医疗等国内厂商表现出显著实力和竞争力 在各MR和CT细分领域满意度得分与领先外国品牌相当[44][48] * 在IVD领域 迈瑞医疗已成为明确的国内领导者 在血液分析仪等领域满意度得分甚至超过外国品牌 并在高通量CLIA领域确立领导地位 是罗氏在整体实验室自动化解决方案方面的强大竞争者[45][48] * 在植入耗材领域 市场呈现外资领导力持续与国内竞争加剧的混合局面 微创医疗等在多个领域成为首选的国内替代品 威高在骨科领域受到高度认可[46][48] **医院运营动态** * 当有仿制药或生物类似药可用时 74%的处方是集采中标药物 跨国公司的专利过期品牌药使用率平均为20%[56][61] * 处方外流比例仍较小 仅12%的处方在院外调配 其中仅平均12%通过线上药房流通[56][63] * 医生多点执业是一个新兴趋势 14%的外科医生在2025年增加了多点执业 76%的外科医生预计未来会有更多医生进行多点执业[66][67][69] * 公立医疗保险付款的平均应收账款天数从2024年的61天缩短至2025年的57天 这一趋势在一线和二线城市最为明显[71][72][73] **其他重要内容** * 调查于2025年10月进行 覆盖中国166家三级公立医院的专业人员 包括心脏外科、骨科、神经外科医生以及放射科、临床实验室和医疗设备采购部门负责人 涵盖一线、二线和三至五线城市 具有代表性[8][74] * 2025年对于IVD领域是受到"双重打击"的一年 同时面临量（DRG实施和检测套餐拆分导致检测量下降-12%）和价（临床实验室服务平均降价20% 整体诊断和检查服务价格平均下降22%）的压力 但预计从2026年上半年开始 政策影响将减弱 市场将从新的较低基数开始复苏[37][38][39][40][41]

行业与公司 * 医疗器械和医疗服务行业[1] 核心观点与论据 行业整体趋势与挑战 * 行业过去面临反腐、集采、医疗服务价格改革等政策挑战 但反腐已基本结束 集采影响逐步出清[2] * 2024年招标受压制 部分需求延迟至2025年释放 2026年预计因库存出清、新品放量及海外市场高增长推动稳健增长[1][2] * 2025年IVD板块整体量价齐跌 受拆套餐、检验结果互认、集采降价及增值税率调整影响 但预计四季度起至2026年逐步恢复[10] * DRG基本落地后全国执行情况较好 预计2026年需求量企稳 但价格仍有降价压力[10] * 高值耗材集采政策自2024年上半年起趋于温和 利润端趋稳 但不同细分领域受影响程度不同[13] 细分赛道与公司投资机会 * **骨科赛道**：集采影响已出清 春立医疗表现良好并具备海外扩展逻辑 预计2025年Q4延续高速增长 2026年国内业务稳健、海外业务可能快速增长[1][3][15] * **电生理领域**：惠泰医疗估值具性价比 预计2026年利润增速达25%以上 创新大单品TFA显著放量 微电生理业绩2025年见底 2026年在PFA驱动下预计有不错增长 福建27省联盟集采续约或提升国产化率 成为重要催化剂[1][5] * **医疗设备领域**：迈瑞医疗等设备公司去库存压力减轻 预计2026年采购需求恢复正常增长 联影医疗招标数据向好 将积极影响2026年上半年业绩[1][6][9] * **内镜领域**：澳华内镜渠道库存拐点将至 新产品A400具备竞争力 预计2026年收入端取得不错增长[1][6] * **IVD领域**：迈瑞医疗目标突破2000家重点医院 新产业海外收入占比达40% 预计2026年海外市场保持20%以上增长[1][11] * **家用医疗器械**：海外市场成长空间大 瑞迈特在家用呼吸机领域已建立强大渠道 愉悦健康等企业有望拓展海外市场 约医疗有望实现30%以上海外增速[3][12] * **高值耗材具体公司**： * 南微医学2025年预计稳健增长 2026年海外市场有望不错增长[15] * 威高骨科2025年收入平稳 归母净利润目标2.9亿元以上 2026年收入端增速将明显好转 目标归母净利润3.4亿元[15] * 三友医疗脊柱业务平稳 超声骨刀及海外业务快速增长 利润增速可能超收入增速[15] * 大博医疗2026年各产品线市占率有望提升 利润端增速可能超收入端[15] * 爱康医疗估值较低 自研机械臂K3关节手术机器人开始商业化[15] 其他重要内容 * 医疗器械公司股价已调整至相对底部 迈瑞、新产业、惠泰等龙头具长线价值和低估值配置机会 微电生理、瑞迈特、美好医疗等低估值标的业务或增速可能超预期[4][7][8] * 严肃医疗受消费和医保因素承压 但肿瘤赛道如海吉亚医疗具刚需与成长性 消费医疗看好爱尔眼科等现金流良好标的 行业渗透率仍有很大成长空间[3][19] * 国内企业器械出海是重要主题 主要模式包括产品导向型、技术导向型、客户导向型及外延并购 建议关注迈瑞、联影、华大、新产业、南微医学等具备国际竞争力的企业[17][18] * 医疗设备上游板块的美好医疗在血糖管理业务（如注射笔、CGM）方面预计快速放量 亿瑞科技半导体业务订单显著提升 海泰星光与史赛克合作开发下一代内窥镜系统[9]

行业投资评级 - 报告对医药行业投资评级为“看好” [2] 核心观点 - 报告持续推荐重点关注创新药板块，以及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块 [2] - 随着流感活动进入上升阶段，建议关注相关流感疫苗及流感药品标的 [2] 市场表现 - 本周（2025/11/24-2025/11/28）申万医药生物指数上涨2.7%，同期上证指数上涨1.4%，万得全A（除金融石油石化）上涨3.3% [1][3] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第17 [1][3] - 当前医药板块整体估值29.5倍，在31个申万一级行业中排名第10 [1][5] - 二级子行业中，化学制药（+4.2%）涨幅最大，医疗服务（+1.4%）涨幅最小 [5] - 三级子行业中，原料药（+4.3%）、化学制剂（+4.2%）、医药流通（+3.7%）涨幅居前，血液制品（-0.4%）是唯一下跌板块 [1][5] 行业重点事件 - 国常会推进基本医疗保险省级统筹，旨在增强医保制度保障能力，协调推进分级诊疗制度建设 [2][11] - 迈瑞医疗实控人李西廷启动2亿元增持计划，已于11月27日买入约2,999万元，增持后其与一致行动人合计持股升至51.48% [2][12] - 合源生物的CAR-T产品纳基奥仑赛注射液新适应症获批，用于治疗复发或难治性大B细胞淋巴瘤，其临床试验最佳客观缓解率（ORR）达92%，最佳完全缓解率（CR）达72% [2][13] - 神州细胞的PD-1/VEGF双抗SCTB14启动一线治疗非小细胞肺癌的头对头Ⅲ期临床试验，对照药物为帕博利珠单抗 [2][14] - 海外方面，Arrowhead的siRNA药物Plozasiran获FDA批准，成为全球首个用于家族性乳糜微粒血症综合征治疗的RNAi药物，Ⅲ期研究显示其可降低甘油三酯达80% [2][15] - 诺和诺德口服司美格鲁肽在两项针对早期阿尔茨海默症的Ⅲ期临床试验中均未达到主要终点 [2][16] - 大冢制药的APRIL靶向新药斯贝利单抗获FDA加速批准，用于治疗IgA肾病，Ⅲ期研究显示其治疗第9个月可降低24h尿蛋白肌酐比值达50% [2][17] 重点公司及标的 - 创新药及产业链推荐标的包括：恒瑞医药、长春高新、科伦药业、恩华药业、加科思-B、和誉-B、复宏汉霖、迈瑞医疗、福瑞股份、祥生医疗、润达医疗、华康洁净、药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、汉邦科技、纳微科技等 [2] - 流感相关标的建议关注：华兰疫苗、华兰生物、金迪克、百克生物、中慧生物（疫苗）；以岭药业、特一药业、济川药业、太龙药业、众生药业（药品） [2] - 重点公司估值方面，迈瑞医疗（300760 SZ）当前市盈率（2025E）为23倍，恒瑞医药（600276 SH）为47倍，药明康德（603259 SH）为18倍 [22]

投资评级与核心观点 - 报告对医药板块整体持乐观态度，看好创新药主线及左侧板块困境反转带来的投资机会[6][15] - 创新药板块前期调整已较为充分，预计12月至1月行业密集催化将推动后续行情[3][14] 行业核心观点总结 - 医保谈判结果将于12月第一个周末公布，重点关注皮肤科国产生物创新药如特应性皮炎（IL4单抗）和银屑病（IL17单抗）等产品的医保纳入情况[3][14] - 12月6日至9日美国血液学会（ASH）年会将召开，关注百济神州、诺诚健华、迪哲医药等公司在多发性骨髓瘤、弥漫性大B细胞淋巴瘤等血液瘤领域的产品数据更新[3][4][42] - 12月至1月是全球BD交易密集期，潜在合作落地有望提升板块景气度[3][14] - 创新药投资机会聚焦于具有泛癌种潜力的双/多抗药物、ADC、小核酸等赛道，同时CXO行业订单呈现持续快速增长态势[4][6][53] 细分板块总结 药品板块 - ASH年会聚焦多发性骨髓瘤、弥漫性大B细胞淋巴瘤、急性髓系白血病等领域，这些领域存在较大未满足临床需求且新药研发迎来突破[4][42] - A股创新药板块近期表现震荡，中证创新药产业指数本周上涨0.9%，申万医药生物指数上涨1.4%[25] - 10月至11月期间，国内共有12款新药获批上市，其中国产药物5款，进口药物7款；另有14款创新药申报NDA[37][38][39] 生物制品 - 诺和诺德宣布amycretin在2型糖尿病患者中的II期临床试验取得积极结果，每周一次皮下注射36周可使HbA1c降低达1.8%，每日一次口服可降低1.5%[4][46][50] - amycretin计划于2026年启动针对肥胖、2型糖尿病、OSA等适应症的3期临床[52] CXO及制药供应链 - 行业景气度持续向上，药明康德2025年前三季度在手订单达598.8亿元，同比增长41.2%；康龙化成新签订单金额同比增长超过13%[53][54] - 原料药价格体系趋于底部企稳，化学药品原料药制造PPI当月同比处于低位[54] 医疗器械 - 先健科技参股公司剑虎医疗发布介电三位标测系统StarTrek，支持射频、PFA、冷冻及左心耳封堵流程，定位精度达0.4毫米[58][61] - 心脉医疗Minos/定海塔腹主动脉支架系统新增两件套设计获批，进一步简化手术过程并降低III型内漏风险[63][68] 中药与药店 - 近期流感发病率上升，南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比为7.8%，北方省份为8.6%[69][73] - 建议关注华润三九、济川药业等OTC中成药公司，以及益丰药房、大参林等药店龙头[5][74] 医疗服务与消费医疗 - 固生堂中医集团与烟台市福山区卫健局合作，将“中医名家智能辅助诊疗系统”融入区域公共卫生体系，提升基层中医服务能力[5][75] - 美国全科牙医平均净收入从2010年的26.72万美元降至2024年的20.80万美元，降幅达22.15%[76][77] - 北京医保将全口义齿修复纳入报销范围，单颌报销基数为3200元，惠及65岁以上参保人员[78][81] 重点公司关注 - 报告列出重点标的包括信达生物、康方生物、恒瑞医药、药明合联、华润三九、迈瑞医疗等[7]

文章核心观点 - 医疗设备省级集中采购（集采）范围正迅速扩大，全国已有至少14个省份开展，深刻重塑行业格局并引发激烈价格竞争 [1][8] - 集采导致医疗设备价格大幅下降，经销商利润空间被极度压缩，行业面临大规模洗牌，预计仅10%经销商能留存并转型服务 [2][3] - 集采环境下，中国本土设备厂商积极抢占市场份额，但多数公司面临利润率下滑压力；国际厂商则面临份额流失和激烈竞争挑战 [5][6] 集采推进情况与范围 - 医疗设备集采自2020年于安徽、福建率先施行，近一年加速扩围 [1] - 2025年部分省份集采类别明显扩围，如安徽要求当年采购乙类大型医用设备均应参加，广西对财政资金购置的单台1000万元以上设备实施集采 [8] - 目前集采较多覆盖DR、超声、CT、磁共振（MR）等设备 [8] 集采对设备价格的影响 - 设备价格出现断崖式下跌：DR从超百万元降至20万元，CT跌至60万元新低，超声从20万元跌至4.2万元，1.5T磁共振从400万元跌至200万元，PET/CT从两三千万降至1000万元以下 [2] - DR、超声、CT因国内厂家众多、竞争充分，集采中最大降幅超过70% [8] - 参与厂家较少的MR也出现价格"腰斩" [9] 对经销商群体的冲击与转型 - 经销商利润急剧下滑，原本1000万项目可赚200-300万元，集采后可能仅赚10-20万元，导致许多经销商开始裁员 [2] - 集采后采购流程透明化，医院上报计划后由厂家直接投标，中间商赚取差价的模式难以为继 [3] - 预计大范围集采后仅10%设备经销商能留在行业，主要转向利润微薄的设备安装、测试等第三方外包服务 [3] 厂商竞争格局变化 - 中国本土公司表现积极：万东医疗在2025年前三季度集采中CT中标率47%，MR中标率56%，DR中标率50%；迈瑞医疗、联影医疗等公司频获大单 [6] - 厂商以价换量，利润承压：万东医疗2025年前三季度营收同比增长8.7%至11.9亿元，但毛利率因集采下滑5个百分点 [6] - 联影医疗2025年前三季度扣非归母净利润同比增长126.9%，成为例外，增长主要得益于创新产品 [6] 国际厂商的处境与观点 - 西门子医疗指出中国集采影响贯穿2025年并将持续至2026年，其通过激烈竞争捍卫了市场份额 [5] - 飞利浦总裁提到集采竞争激烈，流程中争议增多，中标后常面临投诉和重新审查 [5] - 西门子医疗总裁观察到一些集采项目由不知名公司基于低价中标，对其交付和服务能力表示疑虑 [5] - 规模较小的跨国公司如飞利浦、佳能正在失利，GE医疗似乎也被削弱 [5] 集采持续扩围的驱动因素与展望 - 医疗反腐风暴是近一年来多省开展医疗设备集采的重要背景 [2] - 医保控费背景下，医院收入下降且许多处于亏损状态，设备集采是政府减轻医院财务压力的方式 [9] - 相比药品和耗材，设备种类较少，集采推行相对简单 [9] - 预计未来3-5年绝大部分省份都会开展医疗设备集采，但短期内全国集采可能性不大 [9]

| THE COLLERS I VAND DX | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 股票简称 | 权重 | 最新价 | 涨跌 | | sz300760 | 迈瑞医疗 | 12.58% | 204.01 | 3.5 | | sz000661 | 长春高新 | 4.87% | 99.26 | -0.4 | 证券之星消息，11月28日，生物经济（970038）指数报收于2151.91点，涨0.81%，成交125.6亿元，换手 率0.82%。当日该指数成份股中，上涨的有33家，迈瑞医疗以3.93%的涨幅领涨，下跌的有16家，华兰疫 苗以6.6%的跌幅领跌。 生物经济（970038）指数十大成份股详情如下： 资金流向方面，生物经济（970038）指数成份股当日主力资金净流出合计1.88亿元，游资资金净流入合 计2.05亿元，散户资金净流出合计1741.91万元。成份股资金流向详情见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) ...