股东会时间 - 2025年5月6日召开2024年年度股东会，现场14:30开始[1] - 股权登记日为2025年4月24日[3] - 登记时间为2025年4月29日9:00 - 11:30、14:00 - 16:00[8] 投票信息 - 网络投票时间为2025年5月6日9:15 - 15:00[1] - 网络投票代码为350984，投票简称为金沃投票[15] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月6日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月6日9:15 - 15:00[17] 会议地点 - 现场会议在浙江省衢州市柯城区航埠镇刘山一路1号公司会议室[3] - 登记地点为浙江省衢州市柯城区航埠镇刘山一路1号证券部[8] 其他 - 议案5和议案9为特别决议议案，需三分之二以上表决权通过[6] - 会议联系电话和传真为0570 - 3376108[9] - 2024年年度股东会提案含公司年报及摘要等多项议案[21] - 已填参会股东登记表需于2025年4月29日16:00前送达或传真并电话确认[25]

会议信息 - 公司第三届监事会第二次会议于2025年4月11日召开，3名监事全出席[2] 议案审议 - 多项议案获通过，含年报、监事会报告等，部分需提交股东会审议[3][4][5][7][9][10] 利润分配 - 以87,549,002股为基数，每10股派1.5元，转增4股，转增后总股本123,268,602股[13]

融资与担保 - 2025年度公司及子公司拟申请不超过8亿元融资额度[8] - 为全资子公司衢州市建沃精工机械有限公司提供不超过4亿元担保额度[8] 利润分配 - 2024年度以87,549,002股为基数，每10股派现1.5元，转增4股[13] 会议与议案 - 第三届董事会第二次会议于2025年4月11日召开[2] - 多项议案表决同意9票，反对0票，弃权0票[3][5][6][7][8][9][10][11][13][15][16] - 部分议案需提交股东会审议[8][9][15] - 部分议案已通过董事会审计委员会会议审议[3][7][10][12][13] - 拟于2025年5月6日召开2024年年度股东会[16] 经营情况 - 2024年度公司整体经营情况良好[4][5] - 2024年度董事会促进公司健康稳定发展[6] 募集资金 - 公司已按规定使用募集资金，无违规情形[9]

公司基本信息 - 公司股票简称为金沃股份，代码为300984[12] - 公司法定代表人为杨伟[12] - 公司注册地址为浙江省衢州市柯城区航埠镇凤山路19号，办公地址为浙江省衢州市柯城区航埠镇刘山一路1号，邮编均为324000[12] - 公司网址为http://www.qzjianwo.com/，电子信箱为zqb@qzjianwo.com[12] - 董事会秘书为陈亦霏，证券事务代表为徐益曼，联系电话、传真及电子信箱均为0570 - 3376108和zqb@qzjianwo.com[13] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所（www.szse.cn），媒体网址为巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），年度报告备置地点为公司证券部[14] 会计师事务所信息 - 公司聘请的会计师事务所为天衡会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址为南京市建邺区江东中路106号万达广场商务楼B座20楼，签字会计师为杨林、王福丽[15] - 现聘任天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为境内会计师事务所，报酬84.8万元，审计服务连续年限7年[189] - 境内会计师事务所注册会计师杨林、王福丽审计服务连续年限2年[189] - 本年度公司聘请天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为内部控制审计机构，内部控制审计费10.60万元[189] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入11.46亿元，较2023年增长15.98%[16] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2613.59万元，较2023年下降30.69%[16] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2502.97万元，较2023年增长38.28%[16] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5096.25万元，较2023年下降63.22%[16] - 2024年末资产总额13.92亿元，较2023年末增长7.87%[16] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产9.10亿元，较2023年末增长29.67%[16] - 2024年非流动性资产处置损益为 - 239.11万元，2023年为1672.54万元，2022年为 - 11.86万元[22] - 2024年计入当期损益的政府补助426.87万元，2023年为662.91万元，2022年为1174.49万元[22] - 本报告期营业收入为1,146,459,142.60元，上年同期为988,475,732.29元[48] - 营业收入同比增长15.98%[48] - 2024年营业收入11.46亿元，2023年9.88亿元，同比增长15.98%[51] - 2024年营业成本9.95亿元，2023年8.64亿元，同比增长15.10%[49] - 2024年销售费用796.62万元，2023年616.37万元，同比增长29.24%[49] - 2024年管理费用4908.13万元，2023年3652.38万元，同比增长34.38%[49] - 2024年财务费用1454.37万元，2023年594.37万元，同比增长144.69%[49] - 2024年研发投入4097.35万元，2023年4272.64万元，同比下降4.10%[49] - 2024年经营活动现金流量净额5096.25万元，2023年1.39亿元，同比下降63.22%[49] - 2024年销售费用7966178.14元，同比增长29.24%；管理费用49081274.37元，同比增长34.38%；财务费用14543716.87元，同比增长144.69%；研发费用40973524.34元，同比下降4.10%[61] - 2024年研发人员数量158人，同比增长10.49%；研发人员数量占比10.34%，同比下降0.18%[63] - 近三年研发投入金额：2024年40973524.34元，2023年42726427.73元，2022年36585884.19元；研发投入占营业收入比例：2024年3.57%，2023年4.32%，2022年3.50%[63] - 2024年经营活动现金流入小计1052436465.36元，同比增长8.76%；现金流出小计1001473950.29元，同比增长20.80%；现金流量净额50962515.07元，同比下降63.22%[65] - 2024年投资活动现金流入小计41768341.93元，同比下降85.94%；现金流出小计143400394.57元，同比下降60.31%；现金流量净额 -101632052.64元，同比下降58.44%[65] - 2024年筹资活动现金流入小计170581477.69元，同比增长538.00%；现金流出小计136195929.37元，同比增长58.93%；现金流量净额34385548.32元，同比增长158.32%[66] - 投资收益 -26376.24元，占利润总额比例 -0.09%；资产减值 -7617688.99元，占比 -25.24%；营业外收入149571.61元，占比0.50%；营业外支出2123848.46元，占比7.04%；其他收益10710006.50元，占比35.48%；信用减值 -2395300.61元，占比 -7.93%；资产处置收益 -814272.43元，占比 -2.70%[68] - 2024年末货币资金34498201.05元，占总资产比例2.48%，较年初比重下降1.49%[70] - 2024年末应收账款273974942.13元，占总资产比例19.69%，较年初比重上升1.81%[70] - 2024年末存货271519648.00元，占总资产比例19.51%，较年初比重上升0.45%[70] - 长期股权投资为953,623.76元，占比0.07%[71] - 固定资产为647,093,095.40元，占比46.50%，较上期增加9.99%[71] - 在建工程为42,061,223.85元，占比3.02%，较上期减少4.88%[71] - 短期借款为80,020,617.42元，占比5.75%，较上期增加4.82%[71] - 以公允价值计量的金融资产期初数和本期出售金额均为40,000,000.00元，期末数为0.00元[73] - 直接材料占主营业务成本比重超65%[91] - 存货账面价值27151.96万元，占总资产比例19.51%[92] - 主营业务毛利率为12.61%，近几年下滑[92] - 境外销售收入占主营业务收入比例40.71%[94] 利润分配相关 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为：以87,549,002股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股[3] - 2023年度权益分派以76,235,572股为基数，每10股派1.5元，现金分红总额11,435,335.8元，于2024年5月15日执行完毕[140] - 本年度利润分配预案以87,549,002股为基数，每10股派息1.5元，现金分红13,132,350.3元，每10股转增4股，共计转增35,019,600股，转增后总股本增至123,268,602股[141][142] - 以其他方式现金分红13,762,149元，现金分红总额（含其他方式）26,894,499.3元，占利润分配总额比例100%[142] 行业趋势与市场预测 - 预计2025年及未来几年我国轴承产业发展格局将变化，发展速度维持低速增长[25] - 行业未来专业化分工是重要趋势，套圈制造将更多由专业公司生产[41] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司主营业务为轴承套圈研发、生产和销售，产品包括球类、滚针类和滚子类等[29] - 公司丝杠零部件业务占营收比例小，对业绩无重大影响，未来发展具不确定性[29] - 公司绝缘轴承套圈处于测试验证阶段，未形成收入和订单，对业绩无重大影响[30] - 轴承套圈2024年销售量78418.40万件，2023年65299.61万件，同比增长20.09%[55] - 前五名客户合计销售金额10.26亿元，占年度销售总额比例89.49%[58] - 前五名供应商合计采购金额5.76亿元，占年度采购总额比例73.27%[58] - 对第一大客户舍弗勒销售收入占比49.81%，前五大客户占比89.49%[91] 公司业务模式 - 公司采购原材料主要为钢管、锻件、钢棒等，采购其他物资主要为设备、刀具等[30] - 公司建立合格供应商制度，原材料采购与主要供应商签年度采购框架协议[30][32] - 公司原材料采购成本占营业成本比重大，钢材价格波动会使采购和销售价定期调整[32] - 公司其他物资采购需技术、品保、制造部联合论证测试，确定技术参数和质量标准[33] - 公司主要采用“以销定产”模式，也会对部分产品提前生产、备货[34] - 公司客户滚动更新未来产品需求预测，1 - 3个月需求以订单确认，公司据此排产[34] - 公司原材料采购及产品生产周期通常为2 - 3周[34] - 公司生产模式包括制定生产计划、组织生产和外协加工[35][36][39] - 公司销售模式有直接销售模式和受托加工模式，直接销售分直接订单和寄售库存方式[40][41] 公司核心竞争力 - 公司有技术工艺、产品质量、客户和管理四大核心竞争力[42][43][44][45] - 公司通过ISO9001:2015、IATF16949:2016、ISO14001等体系认证，产品质量获知名企业认可[43] - 公司优质客户资源稳定，利于市场份额和业绩增长[44] - 公司中高层管理人员经验丰富，管理优势渐显[45] 募集资金使用情况 - 公司募集资金总额为3.1亿元，实际募集资金净额为302,849,245.29元[79] - 截至2024年12月31日，公司募集资金专户投入募投项目25,799.27万元，占比83.22%[79] - 公司暂时补充流动资金4,000.00万元，募集资金专户余额为882.69万元[79][82] - 智能锻件制造建设项目承诺投资总额为20,444.25万元，截至期末累计投入16,983.08万元，投资进度为83.06%[81] - 高速和超高速项目承诺投资总额为4,064.65万元，截至期末累计投入金额未提及[81] - 2022年11月7日向特定对象发行可转换公司债券，轴承套圈热处理生产线建设项目投入2962万元，占比41.42%[83] - 2022年11月7日向特定对象发行可转换公司债券，补充流动资金投入7626万元，占比100%[83] - 承诺投资项目小计31000万元，超募资金投向无相关金额，合计31000万元[83] - 高速锻件智能制造项目原计划2024年6月达到预计可使用状态，现延期至2025年4月[83] - 轴承套圈热处理生产线建设项目原计划2024年6月达到预计可使用状态，现延期至2025年4月[83] - 补充流动资金项目不产生效益[83] - 项目可行性未发生重大变化[83] - 超募资金金额、用途及使用进展情况不适用[83] - 募集资金投资项目实施地点未变更[83] - 2022年11月14日公司划出3000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2023年11月8日归还[84] - 2023年11月17日公司划出2000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年11月11日归还[84] - 2024年11月28日公司划出4000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年12月31日使用金额为4000万元[84] 子公司情况 - 衢州市建沃精工机械有限公司注册资本2000万元，总资产34746.2568万元，净资产15991.706093万元，营业收入100996.211773万元，营业利润1817.10295万元，净利润1306.641952万元[88] - 银川金沃精工科技有限公司注册资本1000万元，总资产10007.826898万元，净资产568.788643万元，营业收入11435.581657万元，营业利润424.632975万元，净利润396.118236万元[88] - 衢州佳沃精密智造有限公司注册资本2000万元，总资产14921.290525万元，净资产4996.547579万元，营业收入20306.694106万元，营业利润2485.596882万元，净利润1970.164939万元[88] - 报告期内新设JW精密机械墨西哥有限公司[8

业绩数据 - 2024年度净利润26,135,869.82元[2] - 截至2024年底合并报表累计未分配利润168,524,841.85元[2] - 最近三年年均净利润36,375,596.24元[6] 分红与回购 - 每10股派现1.5元，共派13,132,350.30元[3] - 每10股转增4股，转增后总股本123,268,602股[3] - 2024年股份回购金额13,762,149元[4] - 近三年累计现金分红78,327,744.10元[5] 研发投入 - 近三年累计研发投入120,285,836.26元，占比3.78%[6]

文章核心观点 - 金沃股份因实控人等持股比例披露不准确被警示，此事为上市公司敲响警钟，需各方共同努力营造健康资本市场环境 [2][3][5] 金沃股份事件情况 - 金沃股份凭借轴承套圈、丝杠业务切入人形机器人赛道，前收盘价76.38元，市值67.41亿元 [2] - 2024年12月公司披露的公告中，控股股东、实控人及其一致行动人未合并计算持股比例并告知公司，致信息披露偏差 [2] 事件影响 - 信息披露“失真”可能误导投资者判断致其受损，也会损害公司信誉影响经营活动 [3] 监管举措意义 - 浙江证监局举措彰显对信披违规“零容忍”态度，惩戒违规者并警示市场 [3] 各方应对建议 - 金沃股份需积极整改加强管理，确保信披准确及时赢回投资者信任 [4] - 投资者投资要谨慎理性，关注公司合规运营，对信披存疑公司深入研究 [5] - 上市公司、投资者与监管部门需共同努力营造健康资本市场环境 [5]

监管事件 - 公司2025年3月18日收到浙江证监局《警示函》[3] - 控股股东等致信息披露不准确，被采取警示措施[3][4] 后续措施 - 相关人员10个工作日内提交书面报告[5] - 不服可60日申请复议或6个月内诉讼[5] 公司应对 - 加强法规学习，按规披露信息，不影响经营[6]

报告公司投资评级 - 给予公司“增持”评级 [3][7][85] 报告的核心观点 - 技改大幅降低公司原有产品成本，市场集中度将快速提升，机器人+绝缘轴承打开第二增长曲线，公司进入快速发展轨道 [1] - 传统轴承套圈行业市场规模大，公司成本优势开始显现，后续进入快速发展阶段，预计未来收入增速有望上升到20 - 30% [1] - 人形机器人为公司打开发展空间，公司已通过头部厂商切入丝杠赛道，后续将积极扩展品类 [7] - 绝缘轴承有望重塑行业，开启新的成长曲线，公司新技术是低成本高性能替代方案，未来有望快速放量，增加约百亿市场空间 [7] 根据相关目录分别进行总结 技改大幅降低成本，行业集中度有望快速提升 - 轴承行业规模大，需求稳定增长：2022年全球轴承市场规模达1302亿美元，同比上涨7.3%，轴承套圈全球市场规模约456亿美金；中国是最大轴承市场，2022年我国营业收入约为2500亿元，对应套圈市场为875亿元人民币；下游需求来源广泛，汽车、机械工业等行业发展良好有望带动上游行业发展 [12][17] - 轴承行业集中度低，套圈企业同质化严重：中国轴承行业市场集中度低，2020 - 2022年CR10维持在28%左右；企业规模小且集中于中低端，产品同质化严重，主要通过价格竞争，盈利能力受限 [20][22] - 持续技术改革推动成本领先战略，后续推动集中度提升：公司持续优化工艺、技术和生产流程，多项核心技术引领行业，技术降本成效显著，降低了受原材料价格变动影响程度；推进无人化可加速海外市场扩张，自动化和高效率生产流程使公司成本和存货周转率优于同行；公司通过开拓国内市场和跟随老客户全球扩产提升市场份额 [26][31][32] - 产能充分，未来资本支出有限：公司掌握领先技术，产品竞争力强，境内外收入协同波动；2017 - 2023年营收动态变化，2023年境外收入下降致营收相对下降；公司现有固定资产构建了坚实产能基础，能应对市场需求高峰，产能利用率稳健高效 [35] 具身智能加持下人形机器人产业化进程加速，公司有望受益 - 特斯拉引领人形机器人技术发展，其机器人产品不断迭代，端到端模型的运用使其产业化落地有望加速 [38] - 我国人形机器人支持性政策密集出台，从国家到地方均有相关政策，为人形机器人产业发展指明方向 [40] - 国产厂商纷纷布局人形机器人赛道，如小米、腾讯等；2023 - 2028年全球人形机器人市场规模复合增速超56%，市场前景广阔 [40][42] - 大模型提高具身智能落地速度，增强了机器人对环境的感知、理解和交互能力，Figure ai的机器人展示了大模型加持下智能水平的提升 [45][46] 新科技将打开新的成长空间 - 绝缘轴承市场开阔，下游需求广泛：轴承应用广泛，传统轴承性能无法满足变频技术发展，绝缘轴承可替代空间大；陶瓷轴承优势凸显，800V快充技术加快普通轴承替换；2023年全球电绝缘轴承市场销售额28.82亿美元，预计2030年达42.61亿美元，中国市场规模也将快速增长 [49][54][64] - 国内绝缘轴承市场尚处于中低端市场，技术突破引领行业：海外巨头垄断高端市场，国内企业多抢占中低端，高端产品产量不足，精度、性能和寿命有提升空间 [68] - 现有绝缘轴承主要是陶瓷球，期待更有性价比的方案：绝缘轴承市场快速发展，现有陶瓷轴承存在低韧性、高成本等缺陷，国内生产技术缺失；金沃股份申请的铝合金绝缘轴承内套圈专利，制造成本低、性能好、绝缘可靠度高，有望承接电动机领域市场需求 [71][78][81] 投资建议 - 预计2024 - 2026年公司实现营业收入分别为11.25亿、14.02亿、17.92亿元，同比增长13.8%、24.6%、27.9%；实现净利润分别为0.32亿、0.72亿、1.65亿，同比增长 - 15%、168%、92%，对应当前市值PE为195.8/86.5/38.0倍，给予公司“增持”评级 [7][85]

公司主业与布局 - 主业为轴承套圈研发、生产和销售，主要客户为舍弗勒、斯凯孚等国际轴承企业 [1] - 利用资金完成高速锻、精切等环节投资，实现产业链布局，提高综合竞争力 [1] - 加大国内客户开拓，与瓦轴、光洋股份等建立合作 [1] - 启动全球化设厂，墨西哥工厂预计2025年下半年设备进厂，2026年上半年生产 [1] 墨西哥设厂进展 - 2023年下半年启动相关工作，已完成团队筹备、选址、注册等 [1] - 目前有序推进，预计2025年下半年设备进厂，2026年上半年投产 [1] 公司技术优势 - 拥有设备、产品、工艺三大技术团队，分别负责设备研发制造、新产品研发、生产技术研发 [2] 丝杠业务情况 - 2023年底启动，2024年与丝杠公司合作，现阶段生产螺母、滚柱等零部件，不涉及螺母内螺纹加工 [2] - 丝杠业务加工工艺和技术与轴承套圈业务重合度60% - 70%，另30% - 40%评估难度不大 [2] - 丝杠类产品销售金额小，短期内对业绩无重大影响 [2] 未来发展战略 - 轴承套圈业务在技术工艺上进行自动化、智能化研发，通过开拓国内客户和全球化设厂提高市场份额 [2] - 借助轴承套圈行业优势，以人才为抓手，以创新和研发驱动，寻求新发展曲线 [2]

公司基本信息 - 证券代码300984，简称金沃股份 [1] - 2025年3月6日15:00 - 16:30在浙江省衢州市柯城区航埠镇刘山一路1号开展投资者关系活动，参与单位有海富通基金、山西证券、国联基金等 [1] - 上市公司参与人员有董事、总经理郑立成，董事、董事会秘书、财务总监陈亦霏，证券事务代表徐益曼 [1] 主业情况 - 主业为轴承套圈研发、生产和销售，主要客户为舍弗勒、斯凯孚等国际轴承企业 [1] - 利用IPO、可转债募集资金和自有资金完成高速锻、精切等环节投资，补齐产业链，提高综合竞争力 [1] - 加大国内客户开拓，与瓦轴、光洋股份等建立合作 [1] - 启动全球化设厂，墨西哥工厂预计25年下半年设备进厂，26年初生产 [1] 丝杠业务情况 - 2023年底启动丝杠业务，2024年与丝杠公司建立合作，现阶段不生产丝杠成品，进行螺母、滚柱等零部件开发和生产，不涉及螺母内螺纹加工，销售金额小，短期内对业绩无重大影响 [2] - 丝杠业务加工工艺和技术与现有轴承套圈业务有60% - 70%重合度，另30% - 40%经内部评估难度不大，轴承套圈行业积累的优势能提高丝杠业务综合竞争力 [2] 未来发展战略 - 轴承套圈业务在技术工艺上进行自动化、智能化研发，通过开拓国内客户和全球化设厂提高市场份额 [2] - 借助轴承套圈行业领先优势，以人才为抓手，以创新和研发驱动，瞄准新产业、新赛道寻求新发展曲线 [2]