铜冠铜箔股价表现 - 铜冠铜箔连续7个交易日下跌，区间累计跌幅达-11.09% [1] - 公司由铜陵有色金属集团与合肥国轩高科共同发起设立，为电子材料高新技术企业，旗下拥有合肥铜冠电子铜箔和铜陵铜冠电子铜箔两家全资子公司 [1] 南方中证1000ETF持仓变动 - 南方中证1000ETF为铜冠铜箔前十大股东，今年二季度进行减持操作 [1] - 该ETF今年以来收益率16.36%，在2519只同类产品中排名610位 [1] 南方中证1000ETF业绩表现 - 近1周涨幅3.04%，超越同类平均0.08%和沪深300指数0.96% [2] - 近1月涨幅8.62%，显著高于同类平均6.41%和沪深300指数3.77% [2] - 近3月涨幅13.33%，对比同类平均11.29%和沪深300指数7.39% [2] - 近6月涨幅12.97%，优于同类平均11.89%和沪深300指数5.70% [2] - 跟踪标的指数同期涨幅15.18%，ETF实现16.36%收益率存在1.18%超额收益 [2] 基金经理崔蕾背景 - 现任南方基金基金经理，累计任职6年274天，管理资产规模949.76亿元，任期回报99.78% [4] - 康奈尔大学金融工程硕士，持有FRM和CFA资格，2015年加入南方基金 [3][4] - 目前管理南方中证1000ETF发起联接I等产品，任职1年107天实现31.68%回报 [4] 南方基金股权结构 - 华泰证券持股45%为第一大股东，深圳投控持股30%，厦门国际信托持股15%，兴业证券持股10% [4] - 公司成立于1998年3月，现任董事长周易，总经理杨小松 [4]

股价表现 - 截至2025年8月6日15时11分，铜冠铜箔股价报24.10元，较前一交易日下跌2.19% [1] - 当日开盘价为24.50元，最高触及25.15元，最低下探23.76元 [1] - 成交量为481158手，成交金额达11.66亿元 [1] - 8月6日早盘出现快速反弹行情，在9点39分时股价报24.85元，5分钟内涨幅超过2%，成交额达1.39亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出9234.90万元 [1] - 近五个交易日累计净流出10932.10万元 [1] 公司业务 - 主要从事电子铜箔的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于电子元器件、锂电池等领域 [1] - 所属行业为电子元件制造业 [1] - 业务涉及PCB、储能等多个领域 [1]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘，铜冠铜箔股价报24 86元，较前一交易日下跌1 00% [1] - 当日股价呈现宽幅震荡走势，最高触及25 70元，最低下探24 40元，振幅达5 18% [1] - 全天成交量为49 8万手，成交金额12 43亿元 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流入1096 30万元 [1] - 近五个交易日整体呈现净流出状态，累计净流出金额达1 16亿元 [1] 公司业务 - 铜冠铜箔主要从事电子铜箔的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于印制电路板、锂离子电池等领域 [1] - 公司所属行业为电子元件制造业，业务涉及PCB、储能等应用场景 [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告建议重视四川路桥的西南基建龙头定位，兼具西南基建景气与股息率优势 [3][15] - 持续看好非洲建材及建材出海第一股科达制造，半年度预告高增验证非洲建材高景气 [4][16] - 铜箔领域RTF提价验证HVLP高景气，看好铜箔+电子布两个领域的高端PCB上游材料 [5][17] - 消费建材国补方向建议关注补贴品类相关公司 [19] 重点公司分析 基建领域 - 四川路桥2025年1-6月四川省公路水路交通建设完成投资1349亿元（全国第二），同比增长3.5% [3][15] - 公司参与投标G5京昆高速成都至雅安段扩容工程（总投资285.48亿元） [3][15] - 2025-27年度股东回报规划承诺现金分红比例不低于60% [3][15] 建材出海 - 科达制造作为非洲建材及建材出海第一股，产销本土化模式更受当地认可 [4][16] - 同步关注华新水泥在南美洲的布局 [4][16] 新材料领域 - 高端PCB用电解铜箔包括RTF和HVLP两种，HVLP具有更高技术要求 [5][17] - 高阶铜箔国产化率偏低，国内龙头先发优势突出 [5][17] - 关注铜冠铜箔、中材科技、菲利华等标的 [17] 周期行业数据跟踪 水泥 - 全国高标均价340元/吨，同比-43元，环比-1.0元 [6][18] - 全国平均出货率44.7%，环比+1.7pct [6][18] - 库容比66.2%，环比-0.2pct [6][18] 玻璃 - 浮法玻璃均价1295.28元/吨，环比上涨56.67元（+4.58%） [6][18] - 重点监测省份库存天数25.59天，较上周减少1.17天 [6][18] - 光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流价格10-11元/平方米 [6][18] 其他建材 - 玻纤2400tex无碱缠绕直接纱均价3595.25元/吨，环比-0.64% [6][18] - 电子布主流报价4.1-4.2元/米 [6][18] - 碳纤维市场均价83.75元/千克 [73] 政策与资金动向 - 第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达 [7][19] - 10月将下达第四批690亿元资金，全年计划下达3000亿元 [7][19] 公司重要变动 - 德福科技拟收购Circuit Foil Luxembourg S.a.r.l. 100%股权，对价1.74亿欧元 [8][20] - 悍高集团正式登陆A股 [8][20] - 东华科技25H1营收47.8亿元（+9.3%），归母净利2.4亿元（+14.6%） [20] - 环球新材国际完成收购德国默克全球表面解决方案业务 [20]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：公募基金实时持仓测算模型** - **模型构建思路**：基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息，对公募基金持仓进行实时测算[20] - **模型具体构建过程**：通过复杂的数据处理流程，整合基金净值变化、定期报告披露的持仓数据以及上市公司调研记录，动态估算公募基金对特定板块（如PCB）的配置仓位[20] - **模型评价**：能够及时捕捉机构资金动向，但依赖公开数据的时效性和完整性 2. **模型名称：ETF资金持仓动态模型** - **模型构建思路**：通过监测ETF产品规模变化及持仓结构，分析资金对特定板块的配置偏好[21] - **模型具体构建过程**：计算ETF持仓占板块市值的比重（MA5平滑处理），公式为： $$ \text{ETF持仓占比} = \frac{\sum \text{ETF持有PCB成分股市值}}{\text{PCB板块总市值}} $$ 并对比历史分位数判断当前水平[23][24] 3. **模型名称：筹码收益模型** - **模型构建思路**：通过估算资金的历史持仓成本，衡量当前价格的赚钱效应[26] - **模型具体构建过程**： 1. 基于成交量与价格数据构建筹码分布曲线 2. 计算当前价格相对于筹码成本的收益率： $$ \text{筹码收益率} = \frac{\text{当前价格} - \text{平均持仓成本}}{\text{平均持仓成本}} \times 100\% $$ 3. 根据历史回测确定动量/反转效应的阈值[26][28] - **模型评价**：对市场情绪有较好的刻画能力，但需结合其他指标验证 4. **因子名称：主力资金净流入因子** - **因子构建思路**：通过大单交易数据捕捉主力资金动向[38] - **因子具体构建过程**： - 定义主力资金为大单（20-100万元）与超大单（>100万元）的加总 - 计算每日净流入额： $$ \text{主力净流入} = \sum \text{主力买入金额} - \sum \text{主力卖出金额} $$ - 滚动累计N日数据作为因子值[38] 5. **因子名称：龙虎榜营业部活跃度因子** - **因子构建思路**：利用龙虎榜公布的营业部交易数据识别资金热点[39] - **因子具体构建过程**： 1. 提取上榜个股的营业部成交总额与净流入额 2. 构建标准化指标： $$ \text{活跃度得分} = \frac{\text{营业部净流入}}{\text{个股流通市值}} \times 100 $$ 3. 结合上榜次数加权计算综合分值[39][40] 6. **因子名称：股东户数增幅因子** - **因子构建思路**：监测股东户数变化反映筹码分散度[41] - **因子具体构建过程**： $$ \text{增幅} = \frac{\text{最新股东户数} - \text{上期户数}}{\text{上期户数}} \times 100\% $$ 结合历史分位数判断异常波动[41][42] --- 模型的回测效果 1. **公募基金实时持仓模型** - PCB板块配置仓位2025年5月以来逐步企稳[20] 2. **ETF资金持仓模型** - PCB板块ETF持仓占比达2.6%，处于历史高位[23][24] 3. **筹码收益模型** - PCB指数当前赚钱效应22.95%[28] - 成分股中生益科技筹码收益最高（40.04%）[30] 4. **主力资金因子** - 深南电路主力净流入5.12亿元（7月16日以来）[38] 5. **龙虎榜因子** - 胜宏科技龙虎榜营业部单日成交45.3亿元[40] 6. **股东户数因子** - 世运电路股东户数增幅57.26%（2025年3月31日数据）[42] --- 其他量化指标 1. **两融余额指标** - PCB板块融资余额处于历史高位，融券余额较低[25][27] 2. **机构调研热度** - 大族激光2025年以来接受69次调研[32][34] 3. **雪球大V关注度** - 胜宏科技获37位大V关注[35][37] 注：所有数据统计截止2025年7月31日[14][17][31]

机构调研概况 - 7月以来已有620家A股上市公司获得机构调研，其中492家取得正收益，占比接近八成 [1][2][3] - 近200家被调研公司股价实现两位数涨幅，铜冠铜箔7月累计涨幅高达100.48% [3][4] 热门调研标的 - 新易盛累计接待139家机构调研，关注泰国工厂扩建及产能计划，预计行业高景气度将持续至明年 [1] - 中际旭创和豪鹏科技均接待超100家机构调研，分别回应800G光模块客户增长及AI新兴领域订单进展 [2][3] - 翔宇医疗、海正药业、新时达等公司调研机构家数居前 [2] 行业分布 - 机械设备行业最受青睐，67家公司获调研，人形机器人领域受催化 [1][4] - 医药生物行业66家公司获调研，创新药和创新器械方向受关注 [1][5] 重点公司动态 - 中际旭创表示800G光模块客户数量增加，与光芯片厂商合作保障供应 [3] - 豪鹏科技在AI眼镜、机器人领域取得突破，相关业务将逐步释放营收 [3] - 铜冠铜箔现有铜箔年产能8万吨，采用"铜价+加工费"定价模式及套期保值策略 [4] 市场表现突出公司 - 美迪西、联环药业、大族数控等公司7月股价涨幅超50% [4] - 德龙激光、统联精密、涛涛车业等近200家公司股价涨幅达两位数 [4] 行业投资机会 - 人形机器人领域建议关注特斯拉Optimus量产及国产供应链订单 [5] - 创新药方向看好商业化快速放量标的，创新器械关注机器人、脑机接口等领域 [6]

市场表现 - 7月28日沪指上涨0.12%，机构现身30只个股龙虎榜，合计净买入1260.73万元，其中净买入17只，净卖出13只 [1] - 机构净买入个股当日平均上涨3.79%，涨幅强于沪指，铜冠铜箔、大族数控等以涨停报收 [3] - 近一个月机构净买入个股次日上涨概率为44.85%，上榜后3日上涨概率为36.40% [3] 机构重点操作个股 - 深南电路获机构净买入22978.18万元，收盘涨停，换手率3.46%，成交额32.25亿元，深股通净买入2.41亿元 [2][5] - 阿石创获机构净买入8483.85万元，上涨9.18%，换手率42.80%，成交额17.30亿元，但资金净流出1.17亿元 [2] - 铜冠铜箔获机构净买入5926.05万元，涨停且换手率10.83%，成交额20.46亿元，深股通净买入2218.27万元 [2][5] - 胜宏科技遭机构净卖出23355.93万元，涨幅17.51%，深股通净买入6.60亿元，资金净流入11.33亿元 [3][6] 深沪股通动向 - 深沪股通席位出现在24只个股龙虎榜，净买入前三为胜宏科技(6.60亿元)、光迅科技(3.99亿元)、深南电路(2.41亿元) [7][9] - 净卖出前三为锦江在线(1.14亿元)、东信和平(7652.10万元)、兴森科技(5239.39万元) [7][9] 业绩关联 - 机构净买入个股中，6只公布上半年业绩预告，2只预增，满坤科技预计净利润中值6500万元，同比增幅66.81% [3]

PET铜箔概念板块表现 - 截至7月28日收盘 PET铜箔概念上涨4.03% 位居概念板块涨幅第3 板块内42股上涨 方邦股份 铜冠铜箔等20%涨停 德福科技 中一科技 阿石创等涨幅居前 分别上涨12.14% 9.80% 9.18% [1] - 跌幅居前的有海亮股份 亨通股份等 分别下跌1.96% 0.72% [1] - 今日涨跌幅居前的概念板块中 PCB概念 兵装重组概念 PEEK材料分别上涨4.33% 4.08% 3.03% 海南自贸区 金属锌 煤炭概念分别下跌1.76% 1.74% 1.71% [1] 资金流动情况 - 今日PET铜箔概念板块获主力资金净流入4.21亿元 其中26股获主力资金净流入 6股主力资金净流入超5000万元 [1] - 净流入资金居首的是铜冠铜箔 今日主力资金净流入1.23亿元 净流入资金居前的还有胜利精密 光华科技 隆扬电子等 主力资金分别净流入1.17亿元 8639.65万元 7510.28万元 [1] - 资金流入比率方面 胜利精密 大东南 方邦股份等流入比率居前 主力资金净流入率分别为15.32% 10.43% 9.76% [2] 个股资金流入榜 - 铜冠铜箔今日涨跌幅20.00% 换手率10.83% 主力资金流量12341.24万元 主力资金净流入比率6.03% [2] - 胜利精密今日涨跌幅3.56% 换手率7.04% 主力资金流量11654.70万元 主力资金净流入比率15.32% [2] - 光华科技今日涨跌幅5.00% 换手率11.88% 主力资金流量8639.65万元 主力资金净流入比率8.58% [2] - 隆扬电子今日涨跌幅6.71% 换手率30.48% 主力资金流量7510.28万元 主力资金净流入比率8.72% [2] - 诺德股份今日涨跌幅5.87% 换手率14.55% 主力资金流量6994.75万元 主力资金净流入比率4.72% [2] - 东材科技今日涨跌幅8.09% 换手率11.41% 主力资金流量6299.11万元 主力资金净流入比率3.66% [2] 个股资金流出榜 - 阿石创今日涨跌幅9.18% 换手率42.80% 主力资金流量-11727.18万元 主力资金净流入比率-6.78% [4] - 德福科技今日涨跌幅12.14% 换手率16.56% 主力资金流量-6999.63万元 主力资金净流入比率-3.77% [4] - 嘉元科技今日涨跌幅3.75% 换手率5.07% 主力资金流量-3013.27万元 主力资金净流入比率-6.52% [4] - 先导智能今日涨跌幅0.11% 换手率2.40% 主力资金流量-2729.48万元 主力资金净流入比率-2.74% [4] - 亨通股份今日涨跌幅-0.72% 换手率1.29% 主力资金流量-1928.33万元 主力资金净流入比率-18.32% [4] - 远东股份今日涨跌幅1.27% 换手率1.81% 主力资金流量-1786.29万元 主力资金净流入比率-7.99% [4]

市场表现 - 上证综指报3597.22点，涨幅0.10%，位于五日均线之上，A股总成交额达14360.10亿元 [1] - 656只A股价格突破五日均线，其中铜冠铜箔、德福科技、*ST汇科乖离率居前，分别为15.08%、9.48%、9.43% [1] - 药易购、宁德时代、上汽集团等个股乖离率较小，刚站上五日均线 [1] 个股突破五日均线详情 - 铜冠铜箔（301217）涨幅20.00%，换手率9.57%，最新价25.08元，乖离率15.08% [1] - 德福科技（301511）涨幅11.96%，换手率14.17%，最新价30.99元，乖离率9.48% [1] - *ST汇科（300561）涨幅12.10%，换手率12.94%，最新价12.88元，乖离率9.43% [1] - 超捷股份（301005）涨幅12.51%，换手率18.14%，最新价42.08元，乖离率9.40% [1] - 科翔股份（300903）涨幅12.79%，换手率21.18%，最新价11.99元，乖离率8.78% [1] - 中欣氟材（002915）涨幅10.00%，换手率11.35%，最新价20.68元，乖离率7.67% [1] - 凯恩股份（002012）涨幅10.00%，换手率6.03%，最新价5.83元，乖离率7.60% [1] - 神开股份（002278）涨幅9.96%，换手率17.82%，最新价10.05元，乖离率6.96% [1] - 深南电路（002916）涨幅10.00%，换手率3.26%，最新价145.18元，乖离率6.94% [1] - 天永智能（603895）涨幅9.99%，换手率5.55%，最新价29.39元，乖离率6.83% [1] - 鹏鼎控股（002938）涨幅10.01%，换手率2.58%，最新价49.25元，乖离率6.64% [1] - 新瀚新材（301076）涨幅9.08%，换手率20.25%，最新价32.20元，乖离率6.52% [1] - 上海洗霸（603200）涨幅8.65%，换手率8.79%，最新价63.59元，乖离率6.50% [1] - 恒瑞医药（600276）涨幅9.57%，换手率2.22%，最新价61.80元，乖离率6.46% [1] - 海思科（002653）涨幅10.00%，换手率1.03%，最新价53.02元，乖离率6.32% [1] - 金禄电子（301282）涨幅7.61%，换手率19.84%，最新价26.44元，乖离率6.08% [1] - 宏和科技（603256）涨幅7.87%，换手率4.66%，最新价22.88元，乖离率6.02% [1] - 生益电子（688183）涨幅8.47%，换手率2.47%，最新价52.63元，乖离率5.96% [2] - 生益科技（600183）涨幅8.44%，换手率1.45%，最新价41.26元，乖离率5.92% [2] - 内蒙一机（600967）涨幅6.52%，换手率6.50%，最新价20.91元，乖离率5.85% [2]

税收改革与发展 - 国家税务总局将介绍"十四五"时期税收改革与发展情况 国新办新闻发布会由局长胡静林主持 [1] 交通运输行业 - 交通运输部将举行保障货车司机权益专题新闻发布会 重点介绍相关工作进展 [2] 医疗行业改革 - 国家卫健委将推广三明医改经验 深化公立医院公益性改革 新闻发布会于下午举行 [3] 资本市场解禁 - 21家公司限售股集中解禁 总市值达350.8亿元 涉及14.17亿股 [4] - 铜冠铜箔解禁规模最大 达6亿股(占总股本72.38%) 对应市值125.4亿元 [4] - 绿联科技解禁1.86亿股(市值85.29亿元) 奕东电子解禁市值33.96亿元(占比60.55%) [4] 央行公开市场操作 - 1707亿元7天期逆回购今日到期 此前操作利率为1.40% [5] 海外经济数据 - 美国将公布7月达拉斯联储商业活动指数 墨西哥发布6月贸易差额数据 [6]