业绩总结 - 2024年公司合并报表归母净利润593,552,116.99元[4] - 2024年母公司净利润892,397,800元[4] - 2024年营业收入22,598,527,203.79元[6] 利润分配 - 拟10股派现1.57元，共派现118,888,731.99元[5] - 2024年现金分红占归母净利润20.03%[5] 数据对比 - 2024年净利润、营收、研发投入均低于上年度[6] 累计数据 - 近三年累计现金分红736,807,237.11元[6] - 近三年累计研发投入1,105,670,442.28元[6] 其他 - 利润分配预案需股东大会审议[10]

文章核心观点 - 湖南裕能2024年营收和净利润同比大幅下降，拟向全体股东派发现金红利，营收下降主因是碳酸锂价格下降带动磷酸盐正极材料价格下降 [1] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入225.99亿元，同比下降45.36% [1] - 2024年净利润5.94亿元，同比下降62.45% [1] - 2024年基本每股收益0.78元 [1] 公司分红计划 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.57元（含税） [1] 营收下降原因 - 公司营业收入同比下降45.36%主要系由于碳酸锂价格下降带动磷酸盐正极材料价格下降 [1]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年业绩与上年同期相比下滑，主要因原材料碳酸锂价格震荡下行，磷酸盐正极材料销售价格同比下降，行业竞争加剧致盈利能力承压[4] - 2024年营业收入225.99亿元，较2023年的413.58亿元减少45.36%[26] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5.94亿元，较2023年的15.81亿元减少62.45%[26] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 -10.42亿元，较2023年的5.01亿元减少307.93%[26] - 2024年末资产总额303.42亿元，较2023年末的267.95亿元增长13.24%[26] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产116.06亿元，较2023年末的112.82亿元增长2.87%[26] - 2024年第一至四季度营业收入分别为45.20亿元、62.62亿元、50.98亿元、67.19亿元[28] - 2024年非流动性资产处置损益为 -8236973.11元，计入当期损益的政府补助为36843998.49元[32] - 2022年度归属于母公司所有者的非经常性损益净额为 -23366618.12元，按2023年修订规定计算为 -25399533.74元，差异为2032915.62元[34] - 2024年公司营业收入225.99亿元，同比下降45.36%；归属于上市公司股东的净利润5.94亿元，同比下降62.45%[69][81] - 销售费用46,159,531.36元，同比增1.48%；管理费用410,667,397.44元，同比增20.85%[93] - 财务费用153,554,226.33元，同比降21.70%；研发费用291,541,685.42元，同比降18.60%[93] - 2024年经营活动现金流入小计13,129,573,190.81元，较2023年的16,145,016,167.74元下降18.68%；现金流出小计14,171,788,242.27元，较2023年的15,643,772,353.41元下降9.41%；现金流量净额 -1,042,215,051.46元，较2023年的501,243,814.33元下降307.93%[98] - 2024年投资活动现金流入小计65,911,165.75元，较2023年的305,135,807.98元下降78.40%；现金流出小计1,396,797,948.65元，较2023年的2,926,999,532.57元下降52.28%；现金流量净额 -1,330,886,782.90元，较2023年的 -2,621,863,724.59元增长49.24%[98] - 2024年筹资活动现金流入小计6,126,264,692.27元，较2023年的6,913,441,793.77元下降11.39%；现金流出小计3,873,356,058.59元，较2023年的4,564,707,005.31元下降15.15%；现金流量净额2,252,908,633.68元，较2023年的2,348,734,788.46元下降4.08%[98] - 2024年现金及现金等价物净增加额 -120,635,259.89元，较2023年的228,114,878.20元下降152.88%[98] - 2023年和2024年公司采用票据背书转让方式支付固定资产等长期资产购置款分别为24.07亿元和25.24亿元，剔除该因素，2023年和2024年经营活动现金流量净额分别为29.09亿元和14.82亿元[98] - 2024年经营活动现金流量净额大幅下降主要因票据支付影响、碳酸锂均价降低、存货备货量增加；投资活动现金流量净额净流出额下降因购建长期资产支付资金减少；现金及现金等价物大幅下降因经营活动现金流量净额减少及上期收到募集资金[98][99] - 投资收益为 -2032.63 万元，占利润总额比例 -2.88%；资产减值为 -6151.85 万元，占比 -8.72%；营业外收入为 195.40 万元，占比 0.28%；营业外支出为 1174.40 万元，占比 1.66%；其他收益为 7546.52 万元，占比 10.69%[104] - 2024 年末货币资金 14.91 亿元，占总资产 4.92%，较年初比重减少 2.13%；应收账款 53.59 亿元，占比 17.66%，比重增加 0.57%；存货 27.98 亿元，占比 9.22%，比重增加 4.28%[105] - 2024 年末长期股权投资 2975.89 万元，占总资产 0.10%，比重减少 0.05%；固定资产 122.83 亿元，占比 40.48%，比重增加 0.42%；在建工程 12.25 亿元，占比 4.04%，比重增加 1.58%[105] - 2024 年末使用权资产 1164.13 万元，占总资产 0.04%；短期借款 24.55 亿元，占比 8.09%，比重增加 4.73%；合同负债 1940.67 万元，占比 0.06%，比重减少 1.63%[105] - 2024 年末长期借款 37.56 亿元，占总资产 12.38%，比重增加 2.67%；租赁负债 301.96 万元，占比 0.01%[105] - 以公允价值计量的金融资产期初数 42.54 亿元，本期公允价值变动损益 -10.76 亿元，期末数 31.78 亿元；金融负债期初 0，本期增加 903.19 万元[107] - 截至报告期末，受限资产期末账面余额 23.49 亿元，账面价值 22.77 亿元，包括货币资金、应收票据、应收款项融资、固定资产、无形资产等[108] - 报告期投资额 39.29 亿元，上年同期投资额 53.57 亿元，变动幅度 -26.65%[110] 公司利润分配情况 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为：以757,253,070为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.57元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[6] - 2024年5月公司2023年度股东大会通过利润分配方案，每10股派现金4.18元（含税），共派发现金红利31,653.18万元[149] - 公司以总股本757,253,070股为基数，2023年度每10股派发现金4.18元（含税），共计派发现金红利316,531,783.26元（含税）[199] - 本年度每10股派息数（含税）为1.57元，分配预案股本基数为757,253,070股，现金分红金额（含税）为118,888,731.99元[200] - 本年度现金分红总额（含其他方式）为118,888,731.99元，占利润分配总额的比例为100.00%[200] - 公司可分配利润为2,552,747,634.60元[200] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排，利润分配时现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达20％[200] - 报告期内公司严格按《公司章程》规定实施利润分配方案，未进行政策变更[198] 行业市场数据关键指标变化 - 全球新能源汽车和储能市场带动锂电池正极材料持续增长[38] - 2024年全球新能源汽车销量达1823.6万辆，同比增长24.4%[39] - 2024年全球动力电池装机量约840.6GWh，同比增长19%，磷酸铁锂动力电池装机量422.7GWh，同比增长45.6%，份额占比50.3%[40] - 2024年中国新能源汽车产销分别为1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新车销量占汽车新车总销量的40.9%；动力电池装机量约531GWh，同比增长47.6%，磷酸铁锂动力电池装机量约367.7GWh，同比增长60%，份额占比69.2%[41] - 2024年全球储能电池出货量达369.8GWh，同比增长64.9%[42] - 截至2024年底，中国已建成投运新型储能项目累计装机规模较2023年底增长超130%；2024年储能锂电池出货量超320GWh，增速超55%；314Ah电芯全年渗透率达40%[43] - 2024年中国正极材料出货量335万吨，同比增长35%，磷酸铁锂正极材料出货量246万吨，同比增长49%，占比近74%；三元材料出货65万吨，同比小幅增长，占比约19%[45] - 2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占比高达92.5%[45] - 2024年中国废旧锂离子电池回收量为65.4万吨，预计到2030年将增长至424.6万吨[47] - 2024年全球新能源汽车销量达1823.6万辆，同比增长24.4%；全球动力电池装机量约840.6GWh，同比增长19%；全球储能电池出货量达369.8GWh，同比增长64.9%[59][60] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，产品包括磷酸铁锂等，应用于动力电池、储能电池等制造[51][52] - 2024年公司主要产品磷酸盐正极材料出货量为71.06万吨，自2020年以来连续五年排名行业第一[48] - 公司盈利主要来自磷酸盐正极材料等产品销售收入与成本费用的差额[55] - 公司采购原材料主要包括碳酸锂等，按供应商管理程序形成合格供方名录[56] - 公司实行计划和订单生产相结合的生产模式，根据运营、销售及需求制定计划并灵活调整[57] - 公司采用直销模式，下游客户覆盖众多知名锂电池企业，合作稳定[58] - 公司坚持产业一体化发展，布局产业链多环节，提升市场竞争力[61] - 公司磷酸铁锂产品性能优越，通过多维度降本实现增效[62] - 公司下游客户覆盖广泛，与宁德时代、比亚迪等建立长期稳定合作[63] - 公司磷酸盐正极材料出货量自2020年以来连续多年位居行业第一[67] - 2024年公司磷酸盐正极材料销量71.06万吨，同比增长40.20%，市场占有率连续五年居行业第一[70] - 到2024年末，公司磷酸盐正极材料设计产能约85万吨[70] - 2024年公司新产品CN - 5系列、YN - 9系列和YN - 13系列销售15.93万吨，占产品销量约22%[72] - 截至2024年末，公司及子公司共取得授权专利93项，其中发明专利25项[73] - 公司将在西班牙建设年产5万吨锂电池正极材料项目[76] - 2024年公司应用在储能领域的产品销量占比约41%[77] - 锂离子电池正极材料业务营业收入22,214,954,551.10元，占比98.30%，同比降45.97%[82] - 磷酸盐正极材料产能726,000.00吨，在建产能16,000.00吨，产能利用率101.30%，产量735,461.86吨[85] - 磷酸盐正极材料销售量710,565.97吨，同比增40.20%；生产量735,461.86吨，同比增45.82%；库存量39,241.56吨，同比增172.01%[86] - 磷酸盐正极材料直接材料成本15,582,441,750.92元，占营业成本比重75.94%，同比降12.59%[88] - 前五名客户合计销售金额18,387,725,701.63元，占年度销售总额比例81.36%[90] - 前五名供应商合计采购金额8,757,047,871.89元，占年度采购总额比例48.05%[91] - 华东地区营业收入7,679,253,460.67元，占比33.98%，同比降24.47%[82] - 华南地区营业收入7,610,883,847.11元，占比33.68%，同比降58.20%[82] 公司研发情况 - 第四代高压密高容量磷酸铁锂已量产，可优化产品性能，提高竞争力[94] - 第五代高压密高容量磷酸铁锂材料已完成实验室开发，正转批量试产，能提前储备技术，保持领先优势[94] - 固态电池用富锂锰基正极材料处于开发期，可拓宽产品种类，提升综合竞争力[94] - 第三代高压实密度磷酸锰铁锂材料处于开发期，能提前储备技术，提高新产品竞争力[94] - 第二代磷酸锰铁锂正极材料开发及应用已结题，可丰富产品种类，提高竞争力[94] - 高容量低粘度磷酸铁锂正极材料开发及应用项目已结题，能优化产品性能，提高竞争力[94] - NCM功率型电池材料研究已结题，可丰富产品种类，提高竞争力[94] - 第一代磷酸盐系材料的研究已结题，能节能减排、提效降耗，提高竞争力[94] - 低成本调节铁磷比制备高容量磷酸铁锂的方法（Y7 - D）已结题，可降低成本，提高竞争力[

业绩总结 - 2024年度公司营业收入2259852.72万元[8] - 公司2024年末资产总计190.63亿元，较上年末增长7.30%[1] - 公司2024年末所有者权益合计87.30亿元，较上年末增长7.62%[1] - 湖南省馆本期营业总收入225.99亿元，上年同期为413.58亿元[24] - 副顾检本期营业收入49.94亿元，上年同期为72.80亿元[26] 财务数据 - 2024年末流动资产合计151.72亿元，较上年末增长8.72%[1] - 2024年末流动负债合计79.70亿元，较上年末增长2.26%[1] - 2024年末非流动资产合计38.91亿元，较上年末增长2.09%[1] - 2024年末非流动负债合计23.62亿元，较上年末增长27.04%[1] - 2024年末负债合计103.33亿元，较上年末增长7.03%[1] - 2024年末货币资金为17.53亿元，与上年年末持平[1] - 2024年末应收账款为53.58亿元，较上年年末增长17.11%[1] - 2024年末存货为46.01亿元，较上年年末增长82.30%[1] 审计相关 - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年财务状况等[5] - 将收入确认、长期资产计量列为关键审计事项[8][10] 在建工程 - 截至2024年12月31日，在建工程账面价值为122480.32万元[10] - 湖南基地项目预算12.064756亿元，有投入及转入固定资产情况[191] - 贵州基地项目预算76.3275亿元，有投入、转入固定资产及期末金额[191] - 云南基地项目工程累计投入占预算比例为68.46%，建设中，有利息资本化[192] 资产折旧与摊销 - 房屋建筑物折旧年限20 - 30年，残值率5%，年折旧率3.17 - 4.75%[104] - 机器设备折旧年限5 - 10年，残值率5%，年折旧率9.50 - 19.00%[104] - 电子设备等折旧年限均为5年，残值率5%，年折旧率19.00%[104] - 土地使用权使用寿命50年，按直线法摊销[110] - 专利技术等使用寿命10年，按直线法摊销[110] - 软件使用寿命5年，按直线法摊销[110] 税务政策 - 公司及部分子公司2024年企业所得税税率有15%、12%等[163][164][165] - 部分公司2024年享受企业所得税优惠政策[163][166] - 2024年度公司享受增值税加计5%抵减应纳增值税税额优惠政策[167]

业绩总结 - 2022 - 2024年度归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为-25399533.74元、62268941.28元、23252187.34元[14] - 2022 - 2024年度非流动性资产处置损益分别为-49530041.45元、-3429154.51元、-8236973.11元[14] - 2022 - 2024年度计入当期损益的政府补助分别为21349285.47元、74179928.50元、36843998.49元[14] - 2022 - 2024年度其他营业外收支分别为2269768.00元、2211723.36元、-1319575.03元[14] - 2022 - 2024年度所得税费用分别为-511454.24元、10693556.07元、4038952.31元[14] - 2024年度少数股东损益为-3689.30元[14] - 2022 - 2024年度公司确认四川电力燃气补贴分别为24932.56万元、7999.24万元、7083.54万元[15] 会计调整 - 2023年12月22日起执行新非经常性损益规定并重新计算列报可比会计期间数据[16] - 2022年度计入当期损益的政府补助调整后为21349285.47元[16] - 2022年度归属于母公司股东的非经常性损益净额调整后为-25399533.74元[17]

募集资金情况 - 公司首次公开发行189,313,200股A股，发行价每股23.77元，募集资金449,997.48万元，净额428,849.25万元，2023年2月3日到账[16] - 截至2024年12月31日，前次募集资金初始存放金额432,167.39万元，已使用完毕且专用账户完成销户[19] - 募集资金总额为449,997.48万元，净额为428,849.25万元，已累计使用431,588.91万元[32] - 2023年使用募集资金403,006.40万元，2024年使用28,582.51万元[32] 项目投资情况 - 四川裕能三期年产6万吨磷酸铁锂项目实际投资57,857.01万元，与承诺投资差额为 -2,142.99万元，已完工[32] - 四川裕能四期年产6万吨磷酸铁锂项目实际投资67,679.18万元，与承诺投资差额为 -2,320.82万元，已完工[33] - 贵州裕能年产15万吨磷酸铁锂生产线项目累计实现效益42,310.94万元，未达到预计效益[37] - 贵州裕能磷矿石全量化利用年产20万吨磷酸铁锂前驱体生产线项目产能利用率为119.28%[39] 效益实现情况 - 截至2024年12月31日，四川裕能三期项目累计实现效益105,119.03万元，达到预计效益[37] - 截至2024年12月31日，四川裕能四期项目累计实现效益79,884.97万元，达到预计效益[37] - 贵州裕能部分项目累计实现收益低于承诺20%（含20%），因产业链增速换挡、价格下降[27] 市场与盈利情况 - 锂电池产业链2023年增速换挡、2024年处于筑底阶段[39] - 2023 - 2024年碳酸锂价格总体震荡下行[39] - 磷酸盐正极材料价格相应下降[39] - 公司盈利水平有所下滑[39] - 募投项目达产后效益不及预期[39] 其他情况 - 公司可使用不超过15亿元闲置募集资金进行现金管理，使用期限自2023年3月15日起12个月内有效[29] - 截至2023年12月31日，公司使用闲置募集资金购买的现金管理产品已全部到期赎回[29] - 截至2024年12月31日，募投项目均已结项，募集资金专户均已注销，节余资金已转入公司账户用于永久补充流动资金[30] - 超募资金投向小计金额为74,047.79[39] - 项目合计金额为102,409.21[39]

关联交易金额预计 - 2025年度预计日常关联交易总金额不超1808159.00万元，2026年1 - 5月不超826954.70万元[1] - 2025年向宁德时代及其子公司采购碳酸锂预计262496.00万元，2026年1 - 5月预计129260.00万元[4] - 2025年向靖西湘潭电化采购综合服务预计21.00万元，2026年1 - 5月预计8.70万元[4] - 2025年向宁德时代及其子公司销售商品预计1545642.00万元，2026年1 - 5月预计697686.00万元[4] 2024年关联交易实际与预计差异 - 2024年向宁德时代及其子公司采购碳酸锂实际83209.63万元，预计365000.00万元，差异 - 77.20%[8] - 2024年向比亚迪采购碳酸锂实际51269.28万元，预计52000.00万元，差异 - 1.41%[8] - 2024年向靖西湘潭电化采购综合服务实际35.72万元，预计45.00万元，差异 - 20.62%[8] - 2024年向宁德时代及其子公司销售磷酸盐正极材料实际618354.04万元，预计1400000.00万元，差异 - 55.83%[8] - 2024年向比亚迪销售磷酸盐正极材料实际102790.52万元，预计110000.00万元，差异 - 6.55%[8] - 2024年度日常关联交易实际855659.19万元，预计1927045.00万元，差异 - 55.60%[8] - 2024年采购按全额法还原后交易总额与预计差异 - 1.20%[9] - 2024年销售按全额法还原后交易总额与预计差异 - 36.32%[10] 关联方财务数据 - 2024年9月30日宁德时代总资产73823500.44万元，净资产23695623.12万元，1 - 9月营收25904474.86万元，净利润3600107.38万元[13] - 2024年9月30日靖西湘潭电化总资产128162.32万元，净资产83897.91万元，1 - 9月营收53770.74万元，净利润9316.89万元[16] 决策与原则 - 2025年3月3日独立董事审议通过《关于2025年度日常关联交易预计的议案》[22] - 2025年3月13日监事会审议通过《关于2025年度日常关联交易预计的议案》[23] - 2024年度日常关联交易实际与预计有差异受业务、市场等因素影响[9,22,24] - 2025年度预计日常关联交易基于业务需要，价格遵循市场公允原则[22] - 2025年度预计日常关联交易价格以市场为依据，审议决策程序合规[23] - 保荐人认为2024年及2025年关联交易符合经营所需，不损害公司及股东利益[24] - 公司2024年实际及2025年预计关联交易获董事会审议批准[25] - 保荐人对公司2024年及2025年关联交易事项无异议[25]

审计相关 - 审计湖南裕能公司2024年度财务报表及汇总表[5] - 报告供湖南裕能公司年度报告披露使用[6] - 公司管理层负责提供资料并编制汇总表[7] - 注册会计师对汇总表发表专项审计意见[8] - 审计按中国注册会计师执业准则进行[9] - 认为汇总表如实反映公司2024年度资金往来情况[10]

业绩数据 - 2024年商品套期保值业务保证金及权利金上限不超10亿，最高合约价值不超15亿[1] - 商品期货套期保值业务初始金额1809万元，累计公允价值变动 -767.71万元[3] - 报告期内购入353043.58万元，售出316998.96万元[3] - 期末金额24272.56万元，占净资产比例2.08%[3] - 截至2024年底，保证金余额4765.50万元[4] 业务管理 - 开展业务存在市场等多种风险[5][6][7][8][9] - 制定制度规范业务行为[10] - 按额度控制资金规模[11] - 合理调度资金、加强培训与监督[11] 合规情况 - 保荐人认为证券与衍生品投资合规[12]

募集资金情况 - 公司首次公开发行189,313,200股，发行价每股23.77元，募集资金449,997.48万元，净额428,849.25万元[1] - 截至2024年12月31日，公司募集资金已使用完毕，专用账户完成销户[6] - 2024年10月，公司将节余募集资金7,269.32万元永久补充流动资金，专户转出实际金额7,284.89万元[8] - 募集资金总额为449,997.48万元，净额为428,849.25万元，本年度投入28,582.51万元，累计投入431,588.91万元[17] 项目投入与效益 - 四川裕能三期年产6万吨磷酸铁锂项目，承诺投资60,000.00万元，累计投入57,857.01万元，投资进度96.43%，本年度效益4,748.84万元[17] - 四川裕能四期年产6万吨磷酸铁锂项目，承诺投资70,000.00万元，累计投入67,679.18万元，投资进度96.68%，本年度效益4,353.74万元[17] - 贵州裕能年产15万吨磷酸铁锂生产线项目，承诺投资45,000.00万元，累计投入45,454.99万元，投资进度101.01%，本年度效益 - 9,875.32万元[18] - 贵州裕能磷矿石全量化利用相关项目，年产10万吨磷酸铁、15万吨磷酸铁锂及配套磷酸生产线项目，承诺投资55,000.00万元，累计投入53,455.58万元，投资进度97.19%，本年度效益 - 4,538.78万元[18] - 贵州裕能磷矿石全量化利用年产20万吨磷酸铁锂前驱体生产线项目，承诺投资103,849.00万元，累计投入104,857.01万元，投资进度100.97%，本年度效益22,606.43万元[18] 资金管理与使用 - 公司制定《募集资金管理制度》，与多家银行签订《募集资金三方监管协议》[4] - 2023年3月15日公司同意用93635.11万元募集资金置换预先投入募投项目及支付发行费用的自筹资金[20] - 2023年3月15日公司可使用不超过150000万元闲置募集资金进行现金管理，使用期限12个月[20] - 截至2023年12月31日，公司使用闲置募集资金购买的现金管理产品已全部到期赎回[20] 其他情况 - 2024年锂电池产业链筑底，市场竞争激烈，碳酸锂价格下行致公司盈利下滑，部分项目未达预计效益[19] - 公司募投项目结项，将7269.32万元节余募集资金永久补充流动资金[20] - 本年度公司按监管要求和制度管理募集资金，无管理违规情况[21] - 公司已累计投入募集资金总额与净额差异系利息收入[21] - 贵州裕能两项目实际投入超承诺投资总额，因募集资金利息收入投入项目[21]