美国政府入股英特尔交易 - 美国政府以89亿美元投资获得英特尔9.9%股权 包括57亿美元未支付芯片法案补贴及32亿美元政府资助资金[1] - 交易使美国政府成为英特尔大股东 特朗普称将继续推动类似"有利可图"的交易模式[1] 交易模式与产业政策转变 - 美国政府近期对私营企业采取"交易模式" 在企业需要政府帮助时要求让步 包括获取黄金股及芯片销售收入分成[4] - 特朗普政府表现出推动产业技术国家化的意愿 被指背离共和党传统不干预市场理念[5] - 白宫国家经济委员会主任称此次入股类似主权财富基金首付款 预示其他行业可能出现类似交易[2] 英特尔公司风险提示 - 英特尔在证券文件中警告政府持股可能稀释其他股东权益 限制未来获取政府补助能力 并对国际业务构成潜在威胁[1][6] - 公司指出美国政府承诺资金及履行条件能力存在不确定性[6] 行业影响与竞争对手反应 - 英特尔竞争对手担忧成为下一个目标 特朗普政府已暂停芯片法案部分拨款重新审核项目以敦促在美投资[7] - 台积电和美光虽宣布扩大在美投资 但部分计划被指可能永远不会落地[7] - 芯片公司正观望政府计划实施方式 需考虑向政府让渡控制权与所有权的程度[7] 交易争议与批评 - 批评者质疑政府将芯片法案补贴条件取消直接换取股权 使英特尔更易获得纳税人资金[6] - 保守派智库经济学家指出交易体现机会主义 可能基于政治考量做出商业决策 给公司及长期繁荣带来重大风险[5] - 考虑到英特尔近年技术困境 政府推动其业务发展措施可能效果有限[6]

交易核心条款 - 美国政府通过投资89亿美元获得英特尔99%的普通股股权 [1] - 该交易反映政府对公司在推进国家优先事项和扩大国内半导体产业关键作用的信心 [2] 股权结构影响 - 以折价向政府发行股票将稀释现有股东持股比例 [3] - 政府可能成为最大股东 降低现有股东投票权和决策影响力 [4] - 政府未来可能进一步增持股份导致股权稀释加剧 [3] 商业运营风险 - 公司76%的2024财年销售额来自美国境外业务 [6] - 政府作为大股东可能导致境外业务受到额外监管限制 [6] - 可能阻碍第三方与公司开展合作 影响未来有利于股东的交易 [5] 政府资助限制 - 当前交易将政府补助转换为股权投资 [7] - 可能限制未来获取政府补助的能力 [7] - 其他政府机构可能效仿要求股权转换 增加资本获取成本和运营费用 [12] 交易执行不确定性 - 交易完成时间存在不确定性 无法保证资金按预期时间和金额到位 [13] - 法律变更及联邦政府或国会人事变动可能影响交易 [13] - 财务税务和会计影响尚不明确 交易复杂性导致分析未完成 [14] 潜在衍生影响 - 缺乏类似交易先例难以预测所有潜在后果 [14] - 可能引发投资者员工客户供应商及外国政府的负面反应 [14] - 可能导致法律诉讼或增加公众和政治审查压力 [15]

国元证券近日发布半导体与半导体生产设备行业周报：海外AI芯片指数本周下跌 2.23%，美国总统特朗普表示即将公布对半导体的关税政策，导致海外芯片股价出现不同程 度的下跌。其中，AMD股价下跌5.5%，Marvell股价下跌4.2%，博通股价下跌4.0%。 本周（2025.8.18-2025.8.24）市场回顾 风险提示 1）海外AI芯片指数本周下跌2.23%，美国总统特朗普表示即将公布对半导体的关税政 策，导致海外芯片股价出现不同程度的下跌。其中，AMD股价下跌5.5%，Marvell股价下跌 4.2%，博通股价下跌4.0%。2）国内AI芯片指数本周上涨18.9%。DeepSeek-V3.1正式发布， 明确适配下一代国产芯片架构，相关国产芯片龙头更是直接受益。3）英伟达映射指数本周 上涨1.0%。兆龙互连上涨13.5%，长芯博创上涨10.7%；麦格米特、胜宏科技和江海股份下 跌4%以上。4）服务器ODM指数本周下跌5.3%。Wiwynn、Wistron和技嘉分别下跌13.0%、 5.8%和4.9%，仅有Quanta上涨15.2%。5）存储芯片指数本周上涨9.6%，兆易创新、恒烁股 份和普冉股份分别上涨22.8 ...

金融界2025年8月26日消息，国家知识产权局信息显示，英特尔公司取得一项名为"针对PCIE进行SRIS 模式选择的系统、方法和装置"的专利，授权公告号CN109634899B，申请日期为2018年09月。 本文源自：金融界 作者：情报员 ...

当地时间周一，美国总统特朗普周一在社交平台Truth Social上夸耀政府对英特尔的入股， 并表示他决心达成更多类似的交易，即持有更多 私营企业的股份。 特朗普发文称："关于英特尔的股份交易我一分钱都没掏，它的价值约为110亿美元，所有收益都归美国。" 此外，美国政府还获得了一项权证，如果未来英特尔不再是其晶圆代工业务的控股股东，政府可以再购买英特尔额外5%的股份。 建立主权财富基金 尽管哈塞特强调政府不会干预公司运营，但他表示这一举措是正在进行的战略的一部分。 哈塞特声称："我认为这是一个非常、非常特殊的情况，因为有大量的《芯片法案》补贴即将投入。"他补充道："但总统早在竞选期间就明 确表示，他希望美国最终能够开始建立主权财富基金。因此，我相信在某个时候，无论是在这个行业还是其他行业，还会有更多交易。" 据悉，特朗普在2月份早些时候签署了一项行政命令，启动设立主权财富基金。这类基金通常由资源丰富的小国利用自然资源收益进行投 资。根据主权财富基金研究所的数据，挪威是全球此类基金的领头羊，拥有约1.8万亿美元的资产，多个中东国家也有类似的大型基金。 他补充道：" 接下来我将一直为我们的国家达成类似的交易 ，那 ...

英特尔周一在一份提及交易相关风险的文件中警告，若特朗普政府收购该公司 10% 的股份，投资 者、员工及其他相关方可能会对此产生 "负面反应"。 美国证券交易委员会的文件显示，国际销售是核心担忧领域之一。在上一财年，英特尔 76% 的营 收来自美国境外。2024 财年，该公司营收为 531 亿美元，较前一年下降 2%。 对于英特尔的国际客户而言，该公司如今与美国总统特朗普频繁变动的关税及贸易政策直接挂钩。 英特尔在文件中写道："无论即刻还是长期，投资者、员工、客户、供应商、其他业务或商业合作 伙伴、外国政府或竞争对手都可能产生负面反应。此外，还可能出现与该交易相关或其他方面的诉讼， 公司面临的公众或政治审查也可能会加剧。" 英特尔还表示，华盛顿政治格局存在发生变化的可能性，这可能会对该交易构成挑战或导致交易失 效，并给当前及未来股东带来风险。 英特尔首席执行官陈立武(Lip-Bu Tan) 随着 8 月以来达成该交易的势头逐渐增强，英特尔股价出现上涨，截至目前本月涨幅约为 25%。 该协议要求美国政府需与英特尔董事会保持一致投票。英特尔在周一的文件中指出，政府持股 "削 弱了股东的投票权及其他治理权，且可能会限 ...

美股市场表现 - 美股全线下跌 道指跌349.27点(0.77%)至45282.47点 纳指跌0.22%至21449.29点 标普500跌0.43%至6439.32点[1] - 消费品和医疗保健板块领跌 明星科技股涨跌互现 特斯拉涨1.9% 谷歌涨1.1% 英伟达涨1.0% 苹果和Meta跌0.2% 微软跌0.6%[1] - 英特尔跌1% 因美国政府宣布入股该芯片制造商[2] 企业并购与市场反应 - Keurig Dr Pepper跌11.5% 公司将以184亿美元现金收购JDE Peet's[3] - 家具零售商RH和Wayfair跌超5% 因特朗普政府将调查家具进口关税[4] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨0.1% 网易涨2.8% 百度涨2.1% 阿里巴巴涨1.1% 拼多多涨0.9% 京东涨0.3%[4] 货币政策预期 - 美联储9月降息25个基点概率升至80% 巴克莱、法巴和德银调整预期[4] - 10年期美债收益率涨2.3基点至4.28% 2年期美债收益率涨4.4基点至3.73%[4] 经济数据表现 - 美国7月新屋销售下降0.6% 年化65.2万套 住房市场持续低迷[4] - 达拉斯联储制造业指数从0.9降至-1.8 重回萎缩区间[5] - 芝加哥联储全国活动指数7月跌至-0.19 就业指标为负[5] 大宗商品市场 - WTI原油涨1.79%至64.80美元/桶 布伦特原油涨1.58%至68.80美元/桶[7] - COMEX黄金期货微跌0.02%至3373.80美元/盎司[7] 政策与监管动态 - 中国发布碳市场建设意见 目标2027年覆盖工业主要排放行业 2030年建成全国碳市场[8] - 上海优化房地产政策 涉及限购/公积金/信贷/税收等6项调整[10] - 国家发改委召开企业座谈会 讨论"十五五"规划扩内需/稳就业等议题[11] 产业发展与公司动态 - 华为与上汽合作车型尚界H5开启预售 价格16.98万元起 为鸿蒙智行首款低于20万元车型[10] - 国家新闻出版署批准166款游戏 包括中青宝《萌兽特攻队》等[11] - 上海迪士尼10月起增加中间票价等级 维持475-799元价格区间[12] 国际贸易与地缘政治 - 特朗普政府拟对印度商品征收50%关税 8月27日起生效[15] - 特朗普表示希望与金正恩会面 称双方关系"非常好"[9] - 朝鲜谴责美韩联合军演 称已做好应对准备[18] 公司资本运作 - 华依科技筹划发行H股在香港上市 阳光电源拟发行H股在香港上市[23] - 汇顶科技总裁因涉嫌内幕交易被证监会立案[23] - 安科生物独家代理产品重组人卵泡刺激素注射液获批上市[23] 机构资金动向 - 8月25日龙虎榜显示机构净买入兆易创新1.80亿元 金力永磁1424万元 罗博特科1402万元[18][19] - 机构净卖出金风科技3.78亿元 南方精工1176万元 丸美生物1115万元[18][20]

这番言论几乎明确了政府将继续扩大其在私营部门的股权版图，问题不再是"是否还会有"，而是"下一 个是谁"。 "隐形"主权财富基金已具雏形 在入股英特尔之前，政府的投资触角早已伸向其他战略领域。上个月，美国国防部斥资4亿美元收购了 美国唯一的稀土磁铁国内供应商MP Materials公司15%的股份。 此外，美国政府还要求英伟达和AMD将其在中国芯片销售额的15%上交，并获得了对美国钢铁公司 的"黄金股"，使其在收购方日本制铁的某些决策上拥有一票否决权。 媒体报道称，这一标志性事件并非孤例，而是美国政府一系列股权投资计划的开端，白宫官员已明确表 示未来将有更多类似交易，一个非传统形式的美国主权财富基金或许正在构建。 8月25日周一，特朗普国家经济委员会主任凯文·哈塞特对媒体表示："我确信在某个时候会有更多的交 易，无论是在这个行业，还是在其他行业。" 美国总统特朗普正在"接管"美国企业，其政府的一系列股权投资行动使美国主权财富基金"悄然成型"。 8月22日上周五，特朗普政府确认将获取芯片巨头英特尔公司9.9%的股份，作为交换，其政府将加速发 放根据2022年《芯片法案》（CHIPS and Science Act ...

美国政府入股英特尔交易 - 美国政府收购英特尔10%股份 凸显公司战略重要性[2] - 交易可能引发海外客户不安 因与特朗普贸易政策关联[2] - 英特尔76%营收依赖海外市场 2024财年531亿美元总营收中中国大陆占29% 美国占24.5%[2] 交易条款与结构 - 协议包含两步融资：首步57亿美元为芯片法案加速付款 第二步32亿美元关联安全飞地计划[3] - 英特尔发行最多4.33亿股股票 首笔资金到位后发放2.75亿股 1.59亿股托管于安全飞地资金条件满足后[3] - 若未获全额安全飞地资金 对应股份一半归政府 另一半取消[3] 市场与财务影响 - 英特尔股价本月上涨28% 受协议推动[6] - 公司第二季度亏损29亿美元 每股亏损0.67美元 营收129亿美元同比持平[7] - 交易提供即时现金57亿美元 未来付款与政府项目对齐[3] 潜在风险与挑战 - 政府持股可能使英特尔受外国额外法规限制 如外国补贴法[2] - 可能引发投资者 员工 客户 供应商或竞争对手的负面反应[2][3] - 未完成全面财务 税收和会计影响评估 或存在后续问题[3] 政治与行业反应 - 特朗普称交易"零成本" 价值110亿美元 并表示将进行更多类似交易[5][6] - 白宫经济顾问称可能在其他行业推行类似交易[6] - 部分立法者反对交易 认为芯片法案未授权政府购股 可能产生利益冲突[7]

高性能RISC-V处理器Cuzco设计 - Condor Computing开发首款高性能RISC-V核心Cuzco 团队规模仅50名工程师[4] - 设计目标为在相同功耗范围内提供最高性能 符合RISC-V RVA23规范并支持矢量指令[6][14] - 采用12级乱序执行流水线 配备256条目重排序缓冲区(ROB)和8条执行流水线[9][12] - 核心微架构采用基于时间的指令调度技术 通过硬件编译优化指令排序 已申请超过10项专利[16][18][19] - 性能表现方面 SPECint2006测试中每时钟性能达17.5分 较母公司AX65核心提升近一倍[30][31] - 产品形态为最多8核心配置 包含私有L2缓存和共享L3缓存 通过宽CHI总线连接[33] PEZY公司MIMD架构创新 - PEZY Computing专注于多指令多数据(MIMD)CPU设计 采用独特的多线程处理方案[35][38] - SC4s产品采用台积电5nm工艺 芯片面积556平方毫米 集成2048个处理单元(PE)和16384个线程[64][67] - 内存系统配备4个HBM3设备 提供3.2TB/s带宽和96GB容量 内部总线读写带宽分别达12TB/s和6TB/s[72][80] - 系统配置采用AMD EPYC 9555P主机CPU和4个PEZY-SC4s加速卡 90节点系统总计算能力达8.6PFLOPS[84] - 能效表现显著提升 与SC3设计相比DGEMM工作负载功率效率提高2倍以上 Smith-Waterman算法性能提升近4倍[87][90] - 下一代PEZY 5产品已启动设计 采用3nm或更先进工艺 预计2027年发布[92] IBM Power11架构演进 - Power11基于Power10架构优化 采用三星7nm工艺 重点提升速度而非密度[108] - 内存子系统升级为OMI架构 支持32个DDR5内存端口 传输速度达38.4Gbps 目标实现8TB DRAM和1TB/s以上带宽[117][118] - 集成AI功能 在Power10矩阵乘法引擎基础上进一步强化AI处理能力[102][105] - 采用硅中介层堆叠设计 专注于全系统堆栈优化 包括量子安全和系统更新部署[110][114] - 支持外部PCIe加速器 配备自有Spyre加速器技术[121] - 下一代Power Future正在开发中 重点解决带宽和芯片互连挑战[123] 英特尔Clearwater Forest处理器 - 采用英特尔18A工艺和3D封装技术 集成288个能效核心 专注多线程工作负载[125][128] - 架构改进包括前端解码宽度从6宽提升至9宽 后端乱序执行引擎每时钟周期操作数从5个增至8个[134][136] - 执行端口数量达26个 整数和向量执行吞吐量翻倍 存储地址生成能力提升[138] - 内存子系统L2未命中缓冲区容量增加一倍至128条目 二级缓存带宽达400GB/秒[140][142] - 采用3D芯片堆叠设计 CPU芯片位于基础芯片之上 基础芯片基于英特尔3.0工艺 IO芯片采用英特尔7.0工艺[144] - 能效表现显著提升 与Sierra相比机架级每瓦性能提高3.5倍[149] 微软Azure硬件安全创新 - Azure安全系统配备定制安全芯片 集成硬件安全模块(HSM) 支持AES和PKE加密加速[159][168] - 采用Caliptra 2.0开源硅信任根 总门数达1,640,145 包含ECC引擎(270,156门)和RISC-V处理器(117,796门)[176][179] - 安全架构从集中式转变为每服务器集成模式 降低功耗和尺寸要求[164][166] - 支持机密计算技术 保护多租户云环境中的使用中数据[171][173] - 系统规模覆盖70多个Azure区域和400多个数据中心 拥有3.4万名专职安全工程师[153] AMD RDNA 4 GPU架构 - 专注图形处理性能 对光线追踪和机器学习硬件进行重大更新[192] - 光线追踪性能提升约2倍 BVH吞吐量翻倍 增加专用硬件传输器和定向边界框技术[209][217] - 机器学习功能增强 支持FP8精度和结构化稀疏性 动态寄存器分配优化着色器性能[224][220] - 媒体引擎支持AV1编码B帧 显示引擎集成图像锐化功能 内存压缩降低结构带宽占用率25%[205][238] - 采用模块化设计 Navi 48 GPU可分割为更小变体 支持多实例GPU(MIG)功能[235][279] NVIDIA Blackwell架构特性 - 架构覆盖数据中心到移动端 专注FP4 ML计算以最大化性能[246][249] - 神经渲染技术利用机器学习生成帧 降低功耗最高达2倍[253][275] - 配备GDDR7内存 采用PAM3信号技术提高信噪比和时钟速度[266] - 着色器执行重排序技术保持SM满载 整数性能显著提升[260] - AI管理处理器协调图形和机器学习工作负载 支持通用MIG功能提升多客户端性能60%[271][283] Meta图像处理芯片技术 - 开发专用IC加速世界锁定渲染(WRL) 用于AR/VR眼镜应用[287][289] - Orion眼镜系统包含眼镜处理器和外部Puck 处理器采用5nm工艺集成24亿晶体管[299][303] - 显示处理器每眼配备独立芯片 使用片上SRAM存储 无外部存储器[305] - 计算协处理器处理计算机视觉和机器学习 包含57亿晶体管和LPDDR4X内存[308] - 系统注重低功耗设计 延迟敏感计算在眼镜端完成[297][301] Rebellions AI加速器 - REBEL-Quad加速器采用四个HBM3E接口 支持144GB内存 使用UCIe芯片互连技术[312][314] - 封装集成四个计算ASIC和四个硅电容器 基于三星SF4X和CoWoS-S技术[314] - 演示运行Llama 3.3 70B模型 输出速度达35.5毫秒/令牌[322][324] - 采用双PCIe Gen5 x16接口 可能支持PCIe Gen6以匹配行业趋势[314]