高通(QCOM)
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Wall Street Breakfast Podcast: Alphabet’s Growth, Capex Bill
Seeking Alpha· 2026-02-05 19:32
Alphabet (GOOG) (GOOGL) 业绩 - 公司第四季度总营收同比增长18%至1138亿美元 超出市场预期的1115亿美元 主要得益于谷歌服务和谷歌云业务的加速增长 [3] - 公司首席执行官表示2026年资本支出预计将达到1750亿至1850亿美元 远高于彭博汇编的1195亿美元的市场预期 [3] - 公司2025年资本支出为915亿美元 符合此前公司给出的910亿至930亿美元的指引 [4] - 公司股价在盘前交易中下跌2% 此前周三收盘下跌2% [2] Qualcomm (QCOM) 业绩与展望 - 公司第一财季(截至12月28日)调整后每股收益为3.50美元 营收同比增长5%至122.5亿美元 略高于市场预期的122亿美元营收和3.41美元每股收益 [5] - 公司对第二财季的业绩指引低于市场预期 预计调整后每股收益为2.45至2.65美元 营收为102亿至110亿美元 而市场预期为2.90美元每股收益和111亿美元营收 [5] - 公司表示业绩指引包含了“内存供应限制及相关定价对来自几家手机客户需求影响的预估” [6] - 公司股价在盘前交易中下跌11% [4] Yum! Brands (YUM) 与 Pizza Hut 品牌调整 - 公司计划在美国关闭约250家表现不佳的必胜客餐厅 以优化其投资组合 截至第四季度末 必胜客在全球共有19,974家门店 [6] - 公司强调此次关店针对的是表现较弱的门店 而非品牌全面收缩 第四季度必胜客部门销售额下降5% 同店销售额下降1% [7] - 公司为必胜客品牌制定的“Hut Forward”计划包括充满活力的营销、技术现代化以及新的特许经营协议 [8] 其他公司动态与市场要闻 - Snap (SNAP) 股价盘前上涨6% 公司第四季度运营指标强劲 且业绩指引基本符合预期 日活跃用户达4.74亿 同比增加2100万 但环比减少300万 [9] - American Axle & Manufacturing (AXL) 将更名为Dauch Corporation (DCH) 此次更名与其计划收购Dowlais Group的战略里程碑相关 旨在重塑更广泛、更少产品特定性的企业形象 [8] - Amazon (AMZN) 将于当晚举行财报电话会议 关键议题包括AWS增长与竞争定位、如何看待激增的AI驱动资本支出以及可能包含OpenAI的2026年投资计划 [10] - Veeco Instruments (VECO) 和 Axcelis Technologies (ACLS) 的股东将对两家公司的合并计划进行投票 [10]
高通CEO安蒙:智能体AI手机只是开始,智能可穿戴设备正在成个人AI伙伴
环球网· 2026-02-05 19:17
高通CEO对智能体AI的行业展望 - 高通CEO安蒙认为,智能体AI是塑造移动未来的前奏,AI正成为新的用户界面[1] - 智能可穿戴设备正在演进为个人AI伙伴,并迅速成为下一个移动计算类别[1] 字节跳动与中兴通讯的AI手机合作 - 字节跳动发布了首款智能体AI智能手机,搭载骁龙8至尊版移动平台,被视为迈向AI原生智能手机的重要里程碑[1] - 去年12月,字节跳动豆包团队与中兴通讯合作,推出了搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机——努比亚M153[1] - 该工程样机使用骁龙8至尊版移动平台,旨在为用户提供更具主动性和场景理解能力的AI服务体验[1] 骁龙8至尊版移动平台的AI能力 - 骁龙8至尊版移动平台可直接在终端侧提供个性化的多模态生成式AI,支持语音、情境和图像理解[3] - 该平台全面增强从生产力到创意任务等各方面的体验[3] - 高通在2024年9月推出了第五代骁龙8至尊版,拥有更出色的性能、能效和终端侧AI处理能力[3] - 在智能体AI方面,骁龙8系移动平台赋能真正的个性化智能体AI助手,可以跨应用为用户提供定制化操作[3] 行业合作与AI规模化落地 - 目前,包括小米、荣耀、一加、努比亚等在内的很多手机品牌都发布了搭载第五代骁龙8至尊版的旗舰手机[3] - 高通与中兴通讯、小米、荣耀、中国移动、中国联通、中国电信等合作,共同开启“AI加速计划”,旨在推动终端侧AI规模化落地[3] - “AI加速计划”也包括将智能体AI的体验引入更多终端[3] - 在产业各方共同努力下,智能体AI预计将扩展到包括智能手机在内的更多终端产品上[3] 高通移动平台的竞争优势 - 字节跳动与中兴通讯的合作凸显了骁龙移动平台在端侧AI推理性能、功耗、连接与安全等方面的优势[1]
高通(QCOM):FY26Q1业绩符合预期,内存短缺拖累下游需求
光大证券· 2026-02-05 19:09
投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 核心观点 - **FY26Q1业绩符合预期,但FY26Q2指引不及预期**:FY26Q1公司实现Non-GAAP营业收入122.52亿美元,同比+5%,Non-GAAP净利润37.81亿美元,Non-GAAP EPS 3.50美元,均符合彭博一致预期[1] 然而,公司对FY26Q2的指引为Non-GAAP营业收入102~110亿美元,Non-GAAP稀释EPS 2.45~2.65美元,均低于彭博一致预期的111.60亿美元和2.874美元[1] 盘后股价因此下跌9.68%[1] - **内存短缺拖累下游需求是短期主要挑战**:报告核心观点认为,由于AI数据中心对存储芯片需求强劲,导致存储芯片短缺和涨价,进而对下游手机OEM厂商的生产节奏产生不利影响,这是公司FY26Q2指引不及预期的主要原因[1][2] 分业务总结 - **QCT手机业务**:FY26Q1营收78.24亿美元,同比+3%,增长主要源于骁龙芯片出货量增长[2] 关键进展包括在三星即将推出的高端系列手机芯片供应份额达到75%,以及字节跳动发布的AI智能手机搭载了骁龙 Elite芯片[2] 但受内存芯片短缺影响,FY26Q2指引手机营收约为60亿美元,预计短期业绩增速将受制约[2] - **QCT物联网业务**:FY26Q1营收16.88亿美元,同比+9%,增长主要源于边缘网络和消费级产品出货量提升[3] 公司在持续拓展边缘网络、工业、PC和数据中心领域,包括在2026 CES发布跃龙(Dragonwing)Q-7790和Q-8750等新产品,并发布CPU单核性能提升35%、NPU性能提升78%的骁龙 X2 Plus芯片[3] 此外,公司于FY26Q1完成对半导体IP企业AlphaWave的收购,以完善数据中心高速互联布局[3] - **QCT汽车业务**:FY26Q1营收11.01亿美元,同比+15%,主要得益于搭载高通智能座舱的汽车出货量增加[4] 公司与大众集团签订智能座舱长期供应协议,并将供应范围扩大至奥迪、保时捷等品牌[4] 骁龙 Elite平台已获得现代、零跑、理想、极氪等10家OEM定点[4] 在智能驾驶方面,公司正与大众旗下软件公司CARIAD和博世联合开发自动驾驶系统[4] 财务预测与估值 - **盈利预测**:报告维持对公司FY2026-FY2028 GAAP归母净利润115亿、125亿、130亿美元的预测,分别同比增长108%、8%、4%[4] FY2025 GAAP归母净利润下降至55.41亿美元,主要系《大美丽法案》影响下所得税费用的一次性调整所致,预计后续财年不再产生影响[4] - **估值水平**:基于预测,现价对应FY2026-FY2028的市盈率(P/E)分别为14倍、13倍、12倍[4] 公司总市值为1582.58亿美元[6] - **历史业绩与预测数据**:FY26Q1 Non-GAAP营业收入为122.52亿美元[1] 根据预测,公司FY2026E至FY2028E的营业收入分别为454.93亿美元、483.08亿美元、491.81亿美元,GAAP归母净利润分别为115.06亿美元、124.77亿美元、130.05亿美元,对应的每股收益(EPS)分别为10.78美元、11.69美元、12.19美元[5][16]
高通,遭受重创
半导体芯闻· 2026-02-05 18:19
如果您希望可以时常见面,欢迎标星收藏哦~ 高通公司警告称,内存价格飙升将导致智能手机行业增速放缓,这一消息令投资者感到恐慌,导致 该公司股价下跌了 11%。 尽管人工智能正在扰乱高通的智能手机业务,但该公司也在试图凭借其自主研发的推理芯片,从人 工智能芯片的蓬勃发展中分一杯羹。阿蒙表示,高通已开始向其唯一确认的客户——Humane公司 ——交付产品,并正在帮助该公司运行第三方工作负载。 阿蒙表示:"你可能会认为,像我们这样规模的公司会与业内一些最大的超大规模数据中心和云服 务提供商展开对话。"他还补充道:"我们目前进展顺利。"人工智能芯片的收益将于明年到账。 阿蒙表示,高通在机器人、汽车和专利许可交易领域也拥有光明的前景。这位首席执行官希望所有 这些领域都能帮助高通实现收入多元化增长,从而在2029年之前实现公司对智能手机依赖程度降 低的目标。 目前,高通仍然依赖智能手机收入,投资者认为这些业绩意味着其股价应在每股 134 美元左右, 远低于当天早些时候他们愿意支付的 150 美元以上。 首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙在芯片设计公司 2026 年第一季度财报电话会议上宣布,公司营收 达到 123 亿美元,创历史 ...
Qualcomm Q1 FY26 net income drops 6% to $3bn
Yahoo Finance· 2026-02-05 18:14
财务业绩概览 - 2026财年第一季度营收123亿美元 同比增长5% 去年同期为117亿美元 [1] - 2026财年第一季度净利润30亿美元 同比下降6% 去年同期为31.8亿美元 [1] - 按GAAP准则计算 每股收益为2.78美元 略低于去年同期的2.83美元 [2] - 按非GAAP准则计算 每股收益为3.50美元 同比增长3% 去年同期为3.41美元 [2] 各业务部门表现 - QCT部门营收106亿美元 同比增长5% 是公司主要收入来源 [2] - QCT部门中 手机业务销售额78亿美元 同比增长3% [2] - QCT部门中 汽车业务销售额11亿美元 同比大幅增长15% [2] - 物联网部门营收17亿美元 同比增长9% [3] - QTL部门营收16亿美元 同比增长4% 税前利润12亿美元 同比增长6% [3] 资本配置与股东回报 - 第一季度向股东返还总计36亿美元 [3] - 其中支付现金股息9.49亿美元 [3] - 通过回购1500万股普通股返还26亿美元 [3] 战略收购与业务拓展 - 完成了此前宣布的以24亿美元收购Alphawave Semi的交易 旨在拓展数据中心市场 [5] - 收购Ventana Micro Systems 以巩固其在RISC-V标准和生态系统中的地位 并借助其在RISC-V ISA开发方面的专长增强CPU能力 [6] 产品创新与市场动态 - 第一季度持续专注于人工智能和数字化转型领域的创新 [7] - 字节跳动推出了首款由骁龙8 Elite平台驱动的智能体AI智能手机 [7] - 在上个月的CES上 公司与华硕、惠普、联想和微软等合作伙伴共同展示了18款骁龙平台PC [8] - 搭载骁龙X2 Elite Extreme平台的华硕Zenbook A16被确认为骁龙笔记本中最快的型号 [8] 业绩展望与潜在挑战 - 预计2026财年第二季度营收将在102亿至110亿美元之间 [4] - 预计QCT部门第二季度营收将在88亿至94亿美元之间 [4] - 预计QTL部门第二季度营收将在12亿至14亿美元之间 [4] - 公司预计将面临内存供应限制等挑战 这可能影响部分手机客户的需求 [4]
Qualcomm: A tough start to 2026 in prospect after Q4 earnings beat
Yahoo Finance· 2026-02-05 17:30
核心观点 - 公司业绩超预期但市场反应负面 核心矛盾在于远低于预期的下季度指引 市场焦虑点在于指引而非已公布的业绩 [1] - 指引疲软的根本原因是全球存储芯片短缺 这限制了智能手机的整体产量 从而直接制约了公司的业务 而非需求问题或公司自身竞争力下滑 [2][3][4] 业绩表现与市场反应 - 公司第四季度营收和调整后每股收益均超出市场普遍预期 [1] - 市场反应剧烈 主要因为公司对当前季度的营收和盈利指引远低于市场共识 [1][2] - 公司本季度手机业务营收为78.2亿美元 同比增长3% 显示出稳定性 [5] 业务风险与供应链瓶颈 - 公司面临的主要风险被重新定义 并非市场份额流失或终端市场疲软 而是供应链其他环节的瓶颈制约 [4] - 存储芯片短缺正限制整个行业的智能手机生产 无论消费者需求或公司竞争地位如何 存储供应紧张都会导致手机产量下降 [3] - 由于手机业务仍占营收大头(上季度78.2亿美元) 手机生态系统的任何中断都会直接影响公司的盈利前景 [5][6] - 与垂直整合的设备制造商不同 公司通过定价或库存控制来平滑此类冲击的能力有限 [6] 市场需求与公司策略 - 问题核心在于供应而非需求 管理层并未警告智能手机需求崩溃 而是描述了持续的升级周期和健康的消费者兴趣 [8] - 供应问题意味着销售被推迟而非消失 这与产品竞争力问题有本质区别 [8] - 管理层表示 制造商可能通过专注于高端设备来应对 这有利于维持公司利润率 但意味着整体销量会降低 [7] - 市场倾向于惩罚时间上的不确定性 而公司未能明确存储限制将持续多久 [9] 业务多元化进展 - 物联网业务同比增长9% 增长受到工业需求及与Meta合作开发的智能眼镜等消费设备的支持 [12] - 汽车业务同比增长15% 反映出包括丰田在内的汽车制造商的车辆半导体含量正在提升 [12]
美股异动丨高通盘前大跌超11%,Q2业绩指引不及预期,手机芯片业务受制于供应链瓶颈
格隆汇· 2026-02-05 17:20
公司业绩表现 - 高通首财季营收同比增长5%至创纪录的123亿美元,调整后每股收益为3.5美元,两项数据均超过分析师预期 [1] - 公司首财季手机芯片业务营收同比增长3%至78.24亿美元,但低于分析师平均预期的78.6亿美元 [1] 公司未来指引 - 高通预计第二财季营收将介于102亿至110亿美元之间,调整后每股收益将介于2.45至2.65美元之间,均低于分析师预期的112亿美元和2.89美元 [1] - 公司预计第二财季手机芯片收入将降至约60亿美元,主要因供应链瓶颈对出货量产生直接压制 [1] 市场反应 - 受业绩指引影响,高通(QCOM.US)盘前股价下跌11.4%,报131.89美元 [1]
高通公司(QCOM.US)2026财年Q1电话会:第二财季手机芯片收入预计将降至约60亿美元
智通财经网· 2026-02-05 16:08
核心观点 - 高通公司2026财年第一季度业绩创纪录,营收达123亿美元,非通用会计准则每股收益为3.50美元 [1] - 公司面临由数据中心需求驱动的严重内存短缺,这直接压制了手机芯片出货量,并预计将决定整个财年的手机市场规模 [1][2][7] - 尽管存在供应逆风,公司在高端手机市场的份额保持稳固,并正积极向汽车、物联网和数据中心等多元化市场扩张,以达成2029财年营收目标 [1][3][26] 财务业绩与指引 - **2026财年第一季度业绩**:总营收创纪录,达123亿美元;非通用会计准则每股收益为3.50美元 [1] - QCT(芯片业务)营收创纪录,达106亿美元,主要由旗舰手机推动 [1] - 汽车业务营收同比增长15%,达11亿美元,创历史新高 [1] - 物联网业务在工业、边缘网络和智能眼镜领域表现积极 [1] - **2026财年第二季度指引**:预计营收在102亿美元至110亿美元之间;非通用会计准则每股收益在2.45美元至2.65美元之间 [1] - 手机芯片收入预计将降至约60亿美元,主要受内存短缺影响 [1] 手机业务与内存短缺影响 - **短缺原因**:手机行业正面临严重的DRAM内存短缺,原因是内存供应商优先将产能分配给数据中心使用的高带宽内存(HBM),导致消费电子可用内存同比减少 [2][7][22] - **对业务的影响**:内存可用性(而非需求)是当前手机业务下滑和未来规模的决定性因素,预计将定义本财年剩余时间的财务表现 [2][7][14] - 公司预计第二财季手机芯片收入将降至约60亿美元 [1] - 公司认为3月季度的表现是建模6月季度的合理参考,季节性特征与其他年份类似 [13][14] - **市场需求与客户策略**:终端需求依然强劲,销售数据非常强劲 [2] - 客户正在调整生产计划以适应可用内存,并可能优先将资源分配给高端和高级手机层级,这些层级对价格上涨更具弹性 [7][8][9] - 公司确认,预计在三星即将推出的Galaxy S26系列旗舰设备中保持约75%的市场份额 [1] 汽车业务 - 汽车业务营收同比增长15%至11亿美元,创下历史新高 [1] - 增长动力来自于设计订单管线持续转化为营收,以及新车型的量产和推出 [3] - 公司通过Flex平台(整合ADAS和数字座舱)获得了更多吸引力,并宣布了与大众集团的广泛合作 [3][4] - 公司对实现2029财年的汽车营收规模目标感觉良好 [3] 物联网与新兴机遇 - 物联网业务在工业、边缘网络应用和智能眼镜方面表现出积极势头 [1] - 公司特别提到字节跳动推出的豆包AI智能手机,称其为向“AI原生智能手机过渡的重要里程碑” [1] - 公司在机器人(物理AI)领域获得了非常好的吸引力,视其为边缘AI的绝佳范例 [27] 数据中心业务 - 公司数据中心业务一切按计划进行,已开始向已公开的客户出货,并与大型云服务提供商进行广泛对话 [5][6] - 公司专注于为分解式数据中心提供专用硬件,并在解码等工作负载上具有竞争力,采用了不同的计算和内存方法 [6][25] - 路线图执行顺利,包括开发与Arm兼容的Orion CPU、新增RISC-V CPU以及AI 250和新内存架构 [6] - 公司重申预计数据中心业务将在2027财年开始产生营收,并预计其在几年内将成为数十亿美元级别的营收机会 [6] 运营与供应链管理 - **运营费用框架**:公司计划减少对成熟业务的投资,并将资金重新分配到多元化优先事项(如数据中心)上,运营费用的增长将继续慢于营收和毛利润的增长 [10][11] - **供应链与认证**:公司不直接购买手机内存,但已获得所有主要内存供应商(包括CXMT)的认证,其平台在使用新旧版本内存方面具有灵活性 [22] - **晶圆供应**:在领先制程晶圆供应受限的背景下,公司与供应商关系良好,有信心获得足够的晶圆来满足需求 [22] - **华为许可**:与华为的许可讨论仍在进行中,目前没有更新 [19][20] 行业动态与竞争格局 - 内存短缺被描述为一个全行业问题,没有原始设备制造商能够完全幸免,规模更大的原始设备制造商在获取内存方面可能更具优势 [24][25] - 在高端手机市场,公司采用的双旗舰策略得到了良好接受,高端层级持续扩大 [9] - 公司认为其技术能力在数据中心市场获得认可,特别是在推理和分解式计算领域,并专注于展示其硬件在总拥有成本(TCO)、计算密度和内存密度方面的优势 [25][26]
高通“钞能力”在线,也被内存暴涨困扰
36氪· 2026-02-05 13:39
核心业绩与市场反应 - 2026财年第一财季总营收创纪录达122.5亿美元,同比增长5%,超出市场预期的121.3亿美元 [1] - 调整后每股收益为3.50美元,超出市场共识的3.39美元 [1] - 尽管业绩超预期,财报发布后公司股价在盘后交易中一度大跌近10% [2] - 公司对下一季度给出悲观指引,营收中值106亿美元低于市场预期的111亿美元,调整后每股收益中值2.55美元低于市场预期的2.89美元 [4] 财务数据摘要 - 按GAAP准则,第一财季营收122.52亿美元,同比增长5%;净利润30.04亿美元,同比下降6%;稀释后每股收益2.78美元,同比下降2% [3] - 按Non-GAAP准则,第一财季净利润37.81亿美元,同比下降1%;稀释后每股收益3.50美元,同比增长3% [3] - 公司宣布了36亿美元的大手笔股东回报计划 [4] 核心业务(QCT)表现 - QCT(芯片)业务第一财季收入106.13亿美元,同比增长5%,占总营收86%以上 [5][6] - 其中,智能手机“手持设备”业务收入78.24亿美元,同比增长3% [5][12] - 汽车业务收入11.01亿美元,同比大增15%,连续第二个季度收入突破10亿美元大关 [12][13] - 物联网业务收入16.88亿美元,同比增长9% [12][13] - 汽车与物联网业务合计收入超过28亿美元,占总营收比重已超过22% [13] 专利授权(QTL)业务表现 - QTL(专利授权)业务第一财季收入15.92亿美元,同比增长4% [6][13] - 该部门税前利润率高达77%,以15.9亿美元收入产生了12.3亿美元的税前利润 [13][14] 短期挑战与业绩指引 - 公司对2026财年第二财季给出“双低”指引:营收102-110亿美元,调整后每股收益2.45-2.65美元 [4][16] - 业绩指引低于市场预期的核心原因是全球内存芯片严重短缺,导致手机厂商无法获得足够或价格正常的内存,可能抑制消费者换机需求并冲击手机销量 [8][10][16] - 管理层表示,下季度业绩差距“主要是由内存问题驱动的” [10] 长期战略与增长动力 - 管理层强调终端消费者对高端和旗舰手机的需求依然强劲,手机市场正处在由AI、折叠屏等新技术驱动的升级周期中 [10] - 公司重申有信心按计划实现2029财年的长期收入目标,该目标建立在业务多元化战略之上 [17] - 在AI领域,公司基于收购Nuvia技术打造的Oryon CPU核心已用于骁龙X系列PC处理器,旨在抢占AI PC市场 [14] - 公司已针对数据中心场景推出AI加速器,向该市场发起冲击,并已确认首位客户,但距离产生实质性收入尚需时间 [15] 市场评价与公司定位 - 有分析师指出,公司基于未来盈利的估值水平比标普500指数平均低了约44%,市场对智能手机的过度悲观情绪可能掩盖了公司在汽车、物联网和AI领域的基本面价值 [18] - 公司正处在从“移动通信巨头”向“全域智能连接与计算公司”转型的关键十字路口 [18]