行业规模与增长 - 人形机器人核心部件国产化率突破70% [1] - 预计今年产业规模将突破379亿元 [1] - 触觉传感器供应商订单量同比增长约8倍 [1] 技术进步与供应链成熟 - 关节电机功率密度从2018年10N·m/kg提升至当前超200N·m/kg [2] - 单个关节成本从2018年5-6万元降至当前500-600元 [3] - 供应链迭代推动技术发展和成本降低 [2] 产业链协同与跨界参与 - 汽车制造业成熟助力人形机器人发展（电池/电控/视觉/算法等） [3] - 特斯拉/小鹏/蔚来/广汽等车企涌入人形机器人赛道 [3] - 机器人与新能源汽车存在技术同源性 [3] 核心零部件发展现状 - 当前核心零部件多复用其他产业非专用设计 [4] - 需开发专为人形机器人设计的新型零部件 [4] - 零部件公司因产业规模未起而投入有限 [4] 成本与规模化挑战 - 低成本需通过具身智能+核心零部件的新制造/新传感/新材料实现 [6] - 规模化无法直接解决低成本问题 [6] - 机器人本体二次开发成本对应用企业仍较高 [6] 产品稳定性与落地应用 - 稳定性和一致性成为应用端核心关注点 [7] - 物理端稳定性问题可能导致不可挽回后果 [6] - 人形机器人在交通场景落地需进一步提升安全稳定性 [6] 产业发展理念 - 主张"软件牵引硬件 场景牵引软件"的发展路径 [4] - 需先定义技术产品再协同供应链打磨专用零部件 [4] - 产品应用优先级高于参数指标 [7]

每经AI快讯，8月24日，斯菱股份公告，公司宣布将'年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目'和'斯 菱股份技术研发中心升级项目'的预定可使用状态时间从2025年9月延期至2026年9月。此次延期是因为 项目建设用地前期筹备、方案设计及行政审批等基础工作受外部因素有所延后。公司将持续关注施工进 度，并在主体工程竣工后加快后续投入，确保项目整体质量与预期效益。此次部分募投项目延期不会对 公司的正常经营产生重大不利影响，符合公司长期发展规划。 ...

公司战略合作 - 公司与云冈研究院签署战略合作协议 建立长期全面的战略合作关系 [1] - 合作围绕人工智能与文化遗产深度融合 推进云冈石窟数字化保护 智能化管理和文旅服务升级 [1] - 目标打造"AI+文化遗产"创新融合的行业标杆 [1] 行业应用拓展 - 人工智能技术向文化遗产保护领域渗透 体现AI+垂直行业应用趋势 [1] - 数字技术与传统文化产业结合 推动文旅服务智能化升级 [1] - 算力产业生态合作推动AI技术落地应用 [1]

恒生指数系列季度检讨结果 - 恒生指数公司于8月22日晚宣布截至2025年6月30日的恒生指数系列季度检讨结果 [1] - 宁德时代(3750.HK)获纳入恒生综合指数 [1] - 变动将于9月5日(星期五)收市后实施 并于9月8日(星期一)起生效 [1]

财务表现 - 1H2025营收59.9亿元同比增长30.1% 归母净利润4.7亿元同比减少13.8% [1] - 1Q2025营收29.9亿元同比增长35.4% 归母净利润2.4亿元 [1] - 2Q2025毛利率12.8% 同比下降4.6个百分点 环比下降1.8个百分点 [1] - 1H2025期间费用率6.2% 同比上升0.4个百分点 财务费用率3.0%同比上升0.3个百分点 [2] 产销情况 - 1H2025特种浆纸产量110.8万吨同比增长98.6% 销量83.3万吨同比增长62.3% [1] - 食品医疗消费类销量14.7万吨同比增长35.7% 日用消费系列销量同比增长24.9% [1] - 标签离型纸销量同比增长23.9% 热转印销量8.7万吨 [1] - 湖北基地和广西基地逐步投产 [1] 产品价格与成本 - 1Q2025/2Q2025特种浆纸吨均价约7480/6920元 2Q环比下降560元 [2] - 1Q2025/2Q2025阔叶浆吨均价4782/4284元 同比分别下降402/1383元 [2] - 热转印、格拉辛等纸种受市场竞争影响降价 [2] - 1Q2025/2Q2025特种浆纸吨净利约460/420元 2Q环比下降40元 [2] 基地运营状况 - 广西基地已实现稳定盈利 [2] - 湖北基地受产能爬坡影响有所亏损 [2] - 格拉辛等纸种价格企稳回升 [2] - 下半年盈利能力有望环比修复 [2]

新股发行安排 - 下周有2只新股可申购 8月25日上交所主板华新精科[1] 8月26日北交所三协电机[1] 华新精科业务概况 - 专注于精密冲压领域产品研发生产 是新能源汽车驱动电机铁芯等产品主流供应商[2] - 客户包括法雷奥 台达电子 博世集团 艾尔多集团 汇川技术 比亚迪 宝马集团 采埃孚等知名企业[2] - 新能源汽车驱动电机铁芯客户包含汇川技术 比亚迪 宝马集团[2] 华新精科财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为11.92亿元 11.89亿元 14.21亿元[3] - 2022-2024年归母净利润分别为1.14亿元 1.56亿元 1.53亿元[3] - 2024年资产总额18.37亿元 归属于母公司所有者权益10.40亿元 资产负债率40.67%[4] - 预计2025年前三季度营业收入11.22-12.40亿元 同比增长13.74%-25.71%[4] - 预计2025年前三季度归母净利润1.32-1.61亿元 同比增长16.03%-41.81%[4][6] 华新精科发行信息 - 申购代码732370 发行价18.60元/股 发行市盈率21.68倍[2] - 总发行数量4374万股 网上发行1400万股[2] - 申购上限1.35万股 顶格申购需沪市市值13.50万元[2] 三协电机业务概况 - 研发制造销售控制类电机 主要产品包括步进电机 伺服电机和无刷电机及配套产品[8] - 产品可应用于人形机器人领域 已开始向客户送样[8] - 在AGV和协作机器人领域获得海康威视 大华股份 法奥机器人认可 协作机器人领域已有产品量产[8] 三协电机财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为2.87亿元 3.62亿元 4.20亿元[8] - 2022-2024年归母净利润分别为2697.63万元 4864.08万元 5633.50万元[8] - 2024年毛利率28.00% 资产总额4.75亿元 股东权益2.84亿元[9] - 预计2025年前三季度营业收入3.2-3.5亿元 同比增长8.44%-18.60%[11] - 预计2025年前三季度归母净利润4128-4515万元 同比增长8.36%-18.51%[11][12] 三协电机发行信息 - 申购代码920100 发行价8.83元/股 发行市盈率11.86倍[6] - 总发行数量1800万股 网上发行1440万股[7] - 申购上限85.50万股[7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.33亿元，同比增长12.70% [1] - 第二季度归母净利润573.70万元，同比增长130.65% [1] 业务发展 - 多模态AI大模型相关新业务快速拓展，推出高附加值新产品和解决方案 [1] - BlackEye多模态视听大模型技术在传媒文化、工业与卫星、智能网联汽车三大方向实现落地 [1] - 视频技术赋能机器人超远距离远程操控系统，解决无人装备"人随机行"痛点 [1] 技术突破 - BlackEye Vision系统通过公网上云实现视频超低延时实时传输与操控 [2] - 与山西电视台、黄河plus及云深处科技联合打造业界首次千里机器狗视角直播 [2] - 系统支持数万观众同时在线观看，成为具身智能在传媒文旅应用的标杆案例 [2] 行业应用 - 传统无人装备依赖视距内自组网图传系统 [2] - BlackEye Vision突破物理空间限制，赋能具身智能领域更多应用场景 [2]

4月以来明显滞涨的科创板或迎补涨行情！周五（8月22日）国产AI产业链全线井喷，寒武纪20CM涨停 股价再创新高，总市值站上5200亿元，云天励飞亦实现20CM封板，天准科技涨超11%，金山办公涨近 10%，澜起科技、芯原股份等个股大幅跟涨。 科创人工智能ETF（589520）配置价值如何？重点关注四大投资逻辑： 1、市场主线逻辑：天风证券指出，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线 的两个条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）；②长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演 绎）。 2、科创板补涨逻辑：2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务AI等前沿科技 企业。中信证券指出，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 3、国产替代逻辑：招商证券表示，出于对英伟达芯片安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英 伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。 4、端侧AI大发展逻辑：申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端换机潮有望复制2010年代智能手 机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。 热门ETF方面，重点 ...

股票交易异常波动 - A股股票于2025年8月20日、8月21日及8月22日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上 属于深圳证券交易所规定的异常波动情形 [1] - 公司前期披露信息不存在需要更正或补充之处 [1][2] - 公司及控股股东不存在应披露而未披露的重大事项或筹划中事项 异常波动期间控股股东未买卖公司股票 [1] 公司经营状况声明 - 目前生产经营活动一切正常 内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 未发现公共媒体报道可能或已经对股价产生较大影响的未公开重大信息 [1] - 董事会确认无根据《深圳证券交易所股票上市规则》应披露而未披露事项 [2]

复牌与停牌 - 开普云拟收购南宁泰克70%股权 新增存储产品业务 股票复牌 [1] - 泰凌微筹划发行股份及支付现金收购上海磐启微电子股权 同时募集配套资金 股票停牌 [1] 并购活动 - 歌尔股份计划取得上海奥来100%股权 [2] - 重庆水务以3.54亿元收购重庆水投持有的渝江水务100%股权 [2] - 诚邦股份拟定增募资不超过1.29亿元 用于嵌入式存储芯片扩产项目、SSD高端化升级改造项目及补充流动资金 [2] 股权变动与回购 - 芯原股份6名股东拟询价转让5%股权 [2] - 长江电力控股股东计划增持最高80亿元股份 [3] - 招商南油拟以2.5亿至4亿元回购股份 [4] - 晶澳科技拟以2亿至4亿元回购股份 回购价格不超过17.36元/股 [5] 投资与经营动态 - 康缘药业金振口服液新增适应症获临床试验批准 [6] - 景旺电子拟投资50亿元对珠海金湾基地进行扩产 [7] - 汇绿生态子公司签订450万支光模块生产基地建设合同 [7] - 齐翔腾达控股子公司拟投资7000万元建设8000吨/年高性能催化新材料项目 [7] - 江化微拟投资2.89亿元建设年产3.7万吨超高纯湿电子化学品项目 [8] 业绩表现 - 科创新源上半年净利润1760.40万元 同比增长521% [9] - 远东股份上半年净利润1.44亿元 同比增长210.60% [10] - 安硕信息上半年净利润1188.32万元 同比增长182.65% [11] - 洛阳钼业上半年净利润86.71亿元 同比增长60% [12] - 同花顺上半年净利润5.02亿元 同比增长38.29% 拟10派1元 [13] - 鸿远电子上半年净利润1.84亿元 同比增长52.96% [14] - 张江高科上半年净利润3.69亿元 同比增长38.64% [16] - 中国中车上半年净利润72.46亿元 同比增长72.48% 拟10派1.1元 [16] - 兆易创新2025年上半年净利润5.75亿元 同比增长11.31% [16] - 神工股份上半年净利润4883.79万元 同比增长926% [16] - 士兰微上半年净利润2.65亿元 上年同期亏损2492.4万元 [16]