市场趋势 - 2024年全球AI眼镜市场销售额约7.32亿美元，预计2030年增至17.2亿美元，2024 - 2030年CAGR为15.3%[8] - 2024年中国智能眼镜出货量增长至16.7万副，同比增长44.0%[5] - 全球AI眼镜出货量将从2024年的152万副增至2030年的9000万副[9] 产品动态 - 2025年二季度小米等厂商有望发布AI眼镜，年内字节、小米、华为及运营商等均有望发布[1][2][3][11] - 2024年11、12月新品发布密集，2025年1 - 3月CES大会等有新品展示，多款AI眼镜问世[11] 竞争格局 - 传统手机厂商、互联网大厂等五方势力云集，“百镜大战”已打响，2025年更多大厂将入场[2][5] 产业链建议 - 建议关注AI眼镜产业链布局，包括品牌商如小米集团、创维数字等，方案商如虹软科技、中科创达等，芯片及零部件厂商如恒玄科技、歌尔股份等[2][6][7]

行业趋势 - 2024年规上工业原煤产量47.6亿吨，同比增长1.3%；2025年1 - 2月产量7.7亿吨，同比增长7.7%，2025年产量有望达48亿吨左右[2][4] 公司业务 - 天地科技是煤炭开采设计全产业链引领者，业务涵盖勘探、设计等多方面[2][4] 财务状况 - 2023 - 2027年营业总收入同比分别为9.2%、2.0%、3.1%、2.5%、4.6%；归属母公司净利润同比分别为20.8%、11.2%、7.6%、7.0%、5.9%[5] - 2024年销售毛利率30.54%，净资产收益率10.73%[6] - 截至2024年末合同负债31.97亿元，有望支撑经营业绩稳健[6][7] - 截至2024年末净现金215亿元，较2023年增加；截至2025年3月20日，净现金占总市值比重达80%，股息率达4.9%[2][4][8][9] - 拟每10股派现3.17元，派现13.12亿元，占2024年净利润50.04%，派现总额较上年增长13%[9] 发展潜力 - 公司是煤矿全系统智能化核心技术和装备供应商，受益于行业政策支持，未来增长潜力大[10] 风险提示 - 存在国内外宏观经济复苏不及预期、煤矿智能化政策推进不及预期风险[3]

政策与行业动态 - 《“十五五”全国海洋生态环境保护规划》相关会议召开，我国深海勘探获突破，深海科技将成海洋经济核心引擎[1][7] - 2025商业航天大会暨展览会3月25 - 26日在深圳启幕，商业航天被定位为战略性新兴产业[2][8] - 上海将出台海洋产业和观测网规划，顶层设计 - 地方规划 - 产业加速落地链条生效[5] 市场行情 - 上周五市场低开低走，创业板指领跌，沪指失守3400点，深海科技概念股爆发，机器人、算力概念股大跌[2] - 上证较高点3439跌超2%，跌穿10/20/30日均线，有希望1 - 2日内修复[3] 题材分析 - 上周五题材股走势契合连板股高晋级率（10/19）和深海科技加强，但题材现阶段带不起指数[4] - 留意神开股份表现，目前有18个连板股，环境好于2月底/3月初，跌停家数减至5个以下较安全[4] 海外映射 - 激光雷达公司Luminar涨32.96%，推动A股相关公司如华依科技、弘景光电等受关注[1][10] - 嘉年华邮轮公司称邮轮需求持续强劲，A股相关公司众信旅游、东方精工等或受影响[10] 公司信息 - 宏达电子为深海钻井设备提供基础电子元器件，融发核电可生产海工装备铸锻件[7] - 宝钛股份钛材应用于航天领域，普天科技布局6G产业发展[8][9]

行业动态 - “AI+卫星”迎技术与产业共振，“三体星座”将首次发星，分析师看好相关产业链[1][3] - 中国“三体星座”2024年11月启动，计划构建全球首个太空计算系统，建成后太空算力达1000P[3][4] - “三体星座”总体规划2800颗算力卫星组网与超100个地面算力中心互联，2025年上半年完成“12 + 1”颗卫星发射，全年完成超50颗星座布局[4] 公司分析 - 稳健医疗消费品营收占比超50%，棉柔巾、卫生巾品牌力强，卫生巾达医护级别标准[5] - 国金证券杨欣看好公司消费品业务成长和医药板块稳健增长，预计2024 - 26年EPS分别为1.43/1.80/2.12，给予2025年30倍PE，目标价54元[5][6] - 2024年9月稳健医疗收购美国医疗耗材公司GRI 75.2%股权，利于拓展美国市场[6] 风险提示 - “三体计算星座”发展、技术突破、发射进度可能不及预期[5] - 稳健医疗市占率提升、多品类增长可能不及预期，存在限售股解禁风险[6]

宏观策略 - 2月下旬至3月中上旬两会窗口期政策发力，3月中下旬市场回归基本面和业绩预期交易[3] - 4月处于一季报披露和政策落地期，一季报业绩增速高或有改善、政策催化领域有望表现更好[4] - 一季报业绩韧性强且景气向上领域集中在涨价、销量改善、技术创新驱动信息技术领域[4] 产业跟踪 - 多地发布海洋经济政策规划，国金证券看好海工涂料和海上风电新材料方向[6] - 船舶涂料行业高壁垒，麦加芯彩进入船级社产品测试验证阶段，孚日股份成立海工事业部[6] - 中材科技风电叶片市占率全球第一，2024年销售24GW、同增10.9%[7] 风口研报 - 2025年可控核聚变项目招标加速，预计全球核聚变设备市场规模将增长，2023 - 2033年年均复合增速26%[2] - 中兵红箭预计2025 - 2026年归母净利润同比增长208.88%/138.21%[2] - 长江通信预计2025 - 2026年归母净利润同比增长71%/40%[2] - 亨通光电预计2024 - 2026年净利润同比增长27.1%/18.3%/15.0%[2]

公司业务进展 - 中科海讯无人艇自主探测声纳系统2023年海上验证效果良好获批量订单，预计2024年完成验收交付；水下移动无人探测系统已完成样机研制及湖海试；基于GPU芯片的高性能计算平台获部分订单，HX - A200国产化核心处理芯片及搭载该芯片的高性能数据计算平台获意向订单[2][3] - 招标股份智慧海洋大数据分析平台总体开发完成，子系统研发中；已将时空大数据应用于多领域；在低空经济下游产业链无人机应用服务领域有业务[4][5] 公司重大事项 - 中科通达筹划以发行股份及支付现金方式购买星和动力（北海）科技有限公司100%股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组，股票2025年3月24日开市起复牌[6][7] 股权变动与投资 - 万德斯实控人等签署股权转让协议，股票下周一复牌；利尔化学拟收购山东汇盟控股权[9] - 盛泰集团、三祥新材计划在摩洛哥投资建设绿色纺织产业园项目，总投资额不超17.16亿元；大金重工签署1.35亿美元欧洲某海上风电场单桩基础制造、供应和运输合同；美湖股份拟投资7亿元在重庆建设西部生产研发基地项目；路维光电拟投20亿元在厦门建设高世代高精度光掩膜版生产基地项目[9] 业绩与减持 - 阿里创投拟减持不超过3%安恒信息公司股份；股东鉴霖企管及朱祥拟分别减持不超过1.87%和1.52%骄成超声公司股份；股东上海云鑫完成减持1200万股奥比中光[11] - 2024年骄成超声净利润同比下降80.46%；洛阳钼业净利润同比增长64.03%；数据港净利润1.32亿元，同比增长7.49%；乐鑫科技净利润同比增长149.13%；深高速净利润11.45亿元，同比下降50.8%；凯发电气净利润同比下降0.65%；久远银海净利润同比下降55.96%[11] 其他事项 - 玉龙股份拟主动撤回A股股票上市交易，24日复牌；立航科技实控人、董事长刘随阳被立案调查和实施留置；上海医药下属公司被罚没1.66亿元；香雪制药、朗源股份公司股票将被实施其他风险警示；宁波方正公司及相关当事人收到《行政处罚事先告知书》[11]

亨通光电分析 - 亨通光电是全球具备海底光缆网络一站式解决方案的稀缺中国玩家，排名全球前四，截至2024Q3在手海洋通信订单超60亿元[4] - 承建运营的PEACE海缆总长超2.2万公里，截至2024Q3累计在手订单超3亿美金[2][4] - 预计2024 - 2026年净利润为27.38/32.39/37.26亿元，同比增长27.1%/18.3%/15.0%，对应PE为16/14/12倍[2][5] 行业背景 - 海底观测是“智慧海洋”和“透明海洋”基础保障，我国海洋观测“十五五”建设空间大[1][2][4][9] - 2025年政府工作报告首次纳入“深海科技”，海外云厂商百亿美金押注海底光缆通信[4] 周策略观点 - 4月初外部风险集中落地，短期市场可能修整[1][2][12] - 申万宏源认为“四月决断”临近，缺乏基本面支撑的主题或休整，25Q2防御思维占优，看好高股息收益[13] - 中信证券称4月风险落地后科技股或迎资金回流，年中中美经济和政策周期或同步共振[14][15] - 浙商证券表示“行情扩散”遇阻，市场震荡概率上升，建议谨慎，遵循“高切低”原则[16]

行业趋势 - 全球约70%海洋资源未充分开发，水下仿生机器人应用前景广阔，机构看好深海装备需求爆发[2] - 2025年清明假期“踏青赏花”热度同比上涨46%，非一线城市中高星级酒店预订占比提升6个百分点，机构预计2025年旅游行业景气度持续提升[4] 公司动态 - 佳讯飞鸿参股臻迪科技布局深海机器人领域，臻迪有超1500项专利并发布多款高性能水下机器人[3] - 宝色股份配合“蛟龙号”维修，开发舰船及深潜器相关产品[3] - 众信旅游推出“众信制造”赏花系列产品，峨眉山A为综合性智慧旅游企业[5] - 海峡股份拟25.15亿元购买中远海运客运公司100%股权，康泰生物拟27.6亿元与阿斯利康设合资公司[12] - 东方电缆中标约21.46亿元海陆缆项目，中密控股产品在海洋油气和深海探测有应用[12] 市场表现 - 市场较上一交易日放量1093亿元，两市成交10亿以上个股增17家至301家，华为、机器人、AI概念个股数分别为124、112、100只[8] - 创一年新高个股较上日减33家至126家，军工、汽车、海工装备概念分别有35、31、29家个股创新高，封板率69%[11] 主力动向 - 三维通信获机构和多家券商买入，周五1机构买入9269.40万，国盛证券等多家营业部也有买入[13]

长江通信 - 2025 - 26年预计归母净利润2.93/4.1亿元，同比增长71%/40%，对应PE为29/21倍[2][5] - 2023 - 26年预计营收分别为6.96亿、8.69亿、12.24亿、16.77亿元，增速200.03%、24.89%、40.95%、36.99%[6] - 子公司中标多个地面站项目，如2024年9月中标6882万元马来西亚项目[7][8] - 央企中国信科持股45%，直接持有长飞光纤15.82%股份[2][5] 百合股份 - 2024 - 26年预计归母净利润1.56/1.77/2.02亿元，同比增速 - 7.88%/13.82%/13.85%，对应PE为16.01/14.07/12.36倍[3][12] - 2010 - 2023年我国保健品零售额CAGR为9%，预计未来三年增速6%左右[14] - 2010 - 2024年线上电商销售额占比从3.1%提升至58%[14] - 2023年我国营养保健品代工市场规模约35亿美元，CR5低于20%[15] - 截至2023年保健品批文1302个，2023年新增147个[16] - 2024年上半年自有品牌营收增长1.34%，同期药房保健品类销售额同比 - 30%[18]

可控核聚变行业 - 2025年开始密集招标采购，设备市场规模接近千亿，核心设备供应商和上游材料公司有望率先受益[1][4] - 2025年项目招标加速，板块有望从“基础实验”到“工程试验”，2023 - 2033年年均复合增速26%，全球核聚变设备市场年均规模将从2021 - 2025年的208亿元增长至2026 - 2030年的917亿元、2031 - 2035年的2172亿元[2][4] - 高温超导技术突破推进商业化，关注中游核心设备供应商如联创光电、国光电气等，上游材料如西部超导、永鼎股份等[2][4][5] 中兵红箭 - 2025年预计关联交易总额55.9亿元，较2024年实际额同比增长124%，关联销售商品总额预计增长293%，关联采购金额增长83%[3][9] - 预计2024 - 26年归母净利润分别为 - 2.72/2.96/7.05亿元，2025 - 26年同比增长208.88%/138.21%，对应PE为80.09/33.62倍[3][9] - 2025年我国军费同比增长7.2%，连续4年涨幅超7%，内需低成本智能弹药需求有望激增，外贸我国军贸产品优势明显[3][11] - 公司特种装备业务形成“5 + 3 + N”模式，部分产品国内独家生产，盈利能力持续改善[12][13]