纪要涉及的公司或行业 * 公司：烽火通信 [1] * 行业：光纤光缆、卫星激光通信、服务器、海底光缆、AI应用 [1][5] 核心观点与论据 **光纤业务扩产与行业地位** * 公司已启动光纤扩产，通过内生增长和外部收购，预计将光棒产能从当前的2200吨扩充至3500吨，扩产周期预计1年左右或1年多 [1] * 扩产后，公司预计将成为国内光棒产能第二的厂商，仅次于长飞（4000吨），超过亨通和中天（预计2500-2800吨） [1] * 当前散纤价格维持高位，预计公司光纤产品后续利润弹性极大 [2][4] * 公司在空芯光纤领域的能力仅次于长飞，此前在国内空芯光纤累计中标金额也仅次于长飞 [3][5] * 预计通过单模扩产、多模及空芯光纤业务，将加速打开公司利润天花板 [5] **星间激光通信业务优势与前景** * 公司的激光通信载荷是当前唯二能达到100G速率的自主可控方案 [5] * 主力星座后续将采用100G方案，公司凭借唯二的强卡位优势，有望取得较大份额，份额很有希望达到40%以上 [5] * 公司星间激光通信与路由单星总价值量超过500万元 [5] * 预计到2030年，卫星相关业务将贡献百亿级别收入 [5] **其他增长业务** * 公司的昇腾/鲲鹏服务器、海底光缆、烽火星空（AI应用）等业务预计都将高速增长 [5] 其他重要内容 * 文档标题及内容多次强调“强烈推荐烽火通信”，并点明其作为“光纤扩产+星间激光核心龙头”的主题 [1][3][5]

巴林2025年经济报告与投资发展项目 - 巴林财政部发布的2025年经济报告宣布启动60多个战略项目 总价值超过170亿美元 [1] 金融服务领域发展 - Al Salam银行推出了数字支付平台ASB Pay Business [2] 制造业、物流与运输业发展 - 该地区首家综合性钛厂落成 投资额达2亿美元 一期工程预计每年生产约4000吨钛板 [2] - 一家商用制冷设备生产厂建成投产 投资额达9840万美元 [2] - 印度资本公司与巴林探讨将巴林打造为亚洲航空的区域运营中心 [2] 电信与数字基础设施发展 - Beyon宣布将建设第二座太阳能供电的数据中心 [2] - Beyon宣布将建设一条连接巴林和沙特的海底光缆 [2] - 将为巴林STC建设一个综合数据中心 [2] 能源领域发展 - 巴林计划实施一项总装机容量达到123兆瓦的太阳能发电项目 [2] - 沙特ACWA宣布投资Al-Ezzel和Al-Dur发电厂 [2] - 沙特ACWA拟在沙特东部开发一座太阳能发电厂并与巴林进行联通 [2]

主权安全与对外关系 - 面对外部不确定性，非洲国家主权意识持续增强，例如在美国对马里、尼日尔、布基纳法索等国实施入境限制后，相关国家依据对等原则对美国公民入境实施同等要求 [2] - 非洲国家在处理内部纷争时强化团结与协商，例如在索马里兰问题上，非盟及众多非洲国家明确支持索马里主权和领土完整，反对域外国家的单边行动，并努力通过非盟框架推进对话解决分歧 [4] 政治经济形势 - 2026年是非洲“选举大年”，政治形势呈现平稳交接与局部挑战并存态势，例如几内亚、中非共和国等在2025年底至2026年初较平稳完成总统选举 [5] - 选民关注焦点正从身份政治、族群关系转向国家治理能力本身，如数字经济红利分配、能源安全保障和青年就业问题 [6] - 尽管全球环境动荡，但撒哈拉以南非洲地区2026年经济增速有望在4%以上，显著高于全球平均水平，增长动能包括人口红利、资源优势、各国经济改革及非洲大陆自贸区建设推进 [7] 产业发展与转型 - 非洲多国志在抓住全球能源转型与数字经济浪潮的发展契机，推动关键矿产由单纯原材料出口向初级加工和本地增值转型，以提升在全球新能源产业链中的地位 [8] - 加快5G基站、海底光缆等数字基础设施建设，为跨境支付、数字政务、电子商务提供支撑，并为探索本币结算、降低对美元依赖打造技术基础 [8] 中非合作 - 2026年是中非开启外交关系70周年及“中非人文交流年”，合作正向更加立体、均衡、可持续的方向迈进 [9] - 合作之“利”体现在蒙内铁路、农业技术示范中心等标志性项目通过多元合作模式实现技术转移与发展红利共享 [9] - 合作之“义”体现在中国不断扩大开放，为非洲国家提供零关税待遇 [9] - 合作之“情”植根于民心相通，医疗卫生、职业教育、青年交流等人文交流持续走深走实，使中非关系保持旺盛生命力 [12]

项目背景与意义 - 广东移动独资建设了第一条连接外伶仃岛的海底光缆，旨在改变该岛的通信状况，助力其从孤悬海岛蜕变为网红度假胜地 [1] - 外伶仃岛是珠海万山群岛中的国家AAAA级海岛风景区，面积4.31平方千米，距珠海市区27海里，约一小时船程 [3] 原有通信状况与挑战 - 此前岛际通信依赖微波回传，该方式受台风等极端天气影响大，网络极不稳定 [5] - 落后的通信状况不仅制约居民日常生活，更限制了海岛的经济发展潜力 [5] 海底光缆项目详情 - 项目于2021年启动，计划建设一条总长约25公里的海底通信链路，连接桂山岛与外伶仃岛 [6] - 海缆路径环境复杂：靠近桂山岛侧有万吨级深海养殖平台，靠近外伶仃岛侧有珊瑚礁群，还需穿越繁忙的广州港出海航道 [8] - 施工面临多重挑战，需兼顾生态环境、航道通航、渔业生产保护及防范船舶抛锚风险，最终耗时3年完成铺设 [10] 项目成果与影响 - 海底光缆的成功接入标志着外伶仃岛进入“双千兆”网络时代，实现了与大陆的紧密连接 [11] - 在广东省“百千万工程”推动下，通信升级加速了外伶仃村的整体规划实施，包括村容村貌提升和“创美庭院”项目 [13] - 通信基础设施的改善不仅提升了村民生活条件，也优化了游客体验，正推动该岛向网红度假胜地转型 [13]

文章核心观点 - 中国深海科技行业已形成完整产业链，涵盖高端装备制造、油气勘探服务、深海通信与探测等多个领域，上市公司作为国家海洋战略的核心力量，正持续推动深海资源开发与关键技术自主化 [1] - 行业上市公司普遍采取立足中国沿海、辐射全球的战略布局，深度参与国内核心海域开发并成功拓展国际市场，契合国家海洋强国战略与产业国际化发展需求 [6] - 上市公司发展规划普遍聚焦深海科技前沿，积极融合人工智能、大数据、智能制造等先进技术，龙头企业加速装备智能化升级与绿色转型，中小企业专注细分领域创新 [15] 行业上市公司汇总与产业链布局 - 中国深海科技上市公司数量较多，已形成完整产业链 [1] - 产业链涵盖高端装备制造、油气勘探服务、深海通信与探测多个领域 [1] - 以中国船舶、中海油服等为代表的央企龙头，主导深海钻井平台、特种船舶等重大装备制造 [1] - 中天科技、东方电缆在海底光缆电缆领域技术领先 [1] - 海兰信、中国海防则聚焦水下探测与国防科技 [1] - 行业主要上市公司还包括振华重工、宝钛股份、巨力索具、海锅股份、宝色股份、神开股份、海默科技、深水海纳、东方海洋等 [2][4] 上市公司业绩与财务表现 (2025年前三季度) - **营收规模**：中国船舶以1074.0亿元营收领跑，多数企业营收在数百亿至十亿级，海默科技、深水海纳、东方海洋等企业营收规模较小，分别为3.1亿元、2.6亿元和2.5亿元 [4][5] - **毛利率**：中国海防、神开股份毛利率超35%，分别为35.7%和36.4%，展现出细分领域的技术壁垒，中国船舶、振华重工等大型装备制造商毛利率偏低，分别为12.6%和11.4%，东方电缆、宝钛股份在营收规模和盈利能力间取得较好平衡，毛利率分别为20.0%和22.3%，海默科技毛利率高达39.2%，但营收规模小，东方海洋毛利率极低，仅为0.4% [4][5] - **净资产收益率(ROE)**：东方电缆以12.5%的ROE遥遥领先，中海油服、中国船舶等央企龙头维持在6%-7%的稳健水平，多数企业ROE集中在3%-4%区间，巨力索具和中国海防ROE不足2%，海默科技、深水海纳及东方海洋三家企业ROE为负值，陷入亏损 [8] - **每股收益(EPS)**：东方电缆以1.33元的EPS位居榜首，中国船舶、中海油服等大型央企收益在0.6至0.99元之间，宝钛股份和中船防务的收益处于0.1至0.6元的行业平均水平，振华重工、巨力索具等企业收益均低于0.1元，海默科技、深水海纳和东方海洋每股收益为负值 [13] - **市盈率(PE)**：2025年前三季度大部分企业PE在30-40之间，中国船舶、中海油服等龙头企业的PE处于16-44的合理区间，海默科技、深水海纳等企业PE为负值 [10] 上市公司区域与业务布局 - 国内深海科技企业普遍采取立足中国沿海、辐射全球的战略布局，绝大多数公司深度参与南海、东海、渤海湾等国内核心海域的能源开发与国防建设 [6] - 中国船舶、中海油服等龙头企业已成功拓展至东南亚、欧洲、美洲等国际主流海洋工程市场 [6] - 各公司深海科技业务概况：中国船舶专注于深水钻井平台、潜水器和海底作业系统，中天科技专注于海底光缆和海洋通信系统，中海油服专注于深水钻井和油田开发技术，振华重工专注于海洋工程装备如深水钻井平台，中船防务专注于深海防务装备和潜艇技术，东方电缆专注于海底电缆，宝钛股份专注于钛材料在深海装备中的应用，中国海防专注于深海监控和探测技术，巨力索具专注于深海系泊和吊装索具，海锅股份专注于深海平台锅炉和压力容器，宝色股份专注于深海防腐涂料，海兰信专注于深海声纳和监测技术，神开股份专注于深水钻井工具和技术，海默科技专注于深海环境监测技术，深水海纳专注于深水潜水器和作业系统，东方海洋专注于深海养殖和生物资源 [7][8] 上市公司业务发展规划 - 上市公司发展规划普遍聚焦深海科技前沿，积极融合人工智能、大数据、智能制造等先进技术 [15] - 龙头企业正加速推进深海装备的智能化升级与绿色转型，大力发展智能船舶、数字油田和海底数据中心 [15] - 中小企业则专注水下机器人、新型海洋材料等细分领域创新，通过产学研合作突破关键技术 [15] - 具体公司规划：中国船舶计划加大绿色船舶和智能船舶投资，开发新一代深水钻井平台，中天科技计划扩大海底光缆全球布局并投资深海技术研发，中海油服计划投资新一代深水钻井平台和智能油田系统，振华重工计划加大海洋工程和深海技术研发，开发智能港口机械，中船防务计划投资智能军舰和深海探测系统，东方电缆计划扩大海底电缆产能并投资深海电缆研发，宝钛股份计划投资钛合金在深海领域的应用，中国海防计划投资智能监控系统和深海探测装备，巨力索具计划投资深海和高强度产品研发，海锅股份计划投资深海锅炉和节能技术研发，宝色股份计划投资深海和绿色涂料研发，海兰信计划投资深海监测和自动驾驶技术研发，神开股份计划投资智能钻井设备和绿色技术研发，海默科技计划投资深海监测和智能传感器研发，深水海纳计划投资智能潜水器和海底机器人研发，东方海洋计划投资深海养殖技术和生物研发 [16][17]

文章核心观点 - 文章阐述了爱国实业家张謇所开创的“强毅力行，通达天下”的企业家精神，历经百年传承，已内化为南通城市基因，并激励新时代通商群体将个人及企业发展与国家战略紧密结合，实现了从“实业救国”到“产业强国”、从“包容会通”到“通江达海”的升华，共同驱动南通现代产业体系构建与城市能级跃升 [6][7][10][15] 家国担当与产业传承 - 张謇以爱国主义为核心动力，一生创办了35家大工企业、23家大农企业、47家大商企业，并秉持“父教育而母实业”理念兴办各类学校与公益机构 [10] - 新时代通商群体自觉将“实业救国”精神升华为“产业强国”实践，例如中天科技集团在光纤光缆领域累计创造26项“中国第一”，2024年营收突破千亿元，成为南通首家千亿级企业 [11][13] - 大生纱厂在坚守主业与精神内涵的同时持续创新，2015年建成全国首个全流程国产数字化纺纱车间，2025年投产国内首个碳中和智慧纺纱工厂 [12] - 通富微电专注半导体封测技术三十余载，通过技术攻坚构建先进封装技术体系，相关成果获国家科学技术进步奖一等奖，并跻身国内第二大、全球第四大封测企业 [11][14][23] - 南通产业实力强劲，2024年入选全国先进制造业百强市第25位，截至2025年9月底，全市规上工业企业数量增长至7465家，规上工业增加值年均增长8.7%，预计2025年底六大重点产业集群产值将突破1.3万亿元，占规上工业比重超80% [14][15] 奋斗韧劲与实干破局 - 张謇“强毅力行”的行动纲领为当代企业家留下深刻启示，其精神在新时代演变为“实干破局”的智慧 [16][17] - 神马电力创始人马斌带领团队自主创新，研发出填补国际空白的新材料复合外绝缘产品，破解电力行业百年难题，并于2019年推动公司上市 [18] - 江苏天成科技集团总裁陈敏通过“数智长征”，将传统蛋鸡养殖场升级为具备“五化”特征的智慧农场，实现了对传统产业模式的彻底重构 [19] - 中天科技创始人薛济萍以“要么不干，干就要干到极致”的强毅精神躬耕一线，其子薛驰亦传承此精神，父子二人先后荣获全国劳动模范称号 [20] - 过去五年，南通市六大千亿级产业集群（船舶海工、新一代信息技术等）加速向高端化、智能化、绿色化迈进，其中船舶海工、高端纺织入选国家级先进制造业集群 [20] 开放格局与全球视野 - 张謇“包容会通、敢为人先”的开放特质在新时代得以延续，目前南通走出国门的工商界人士达10万人，足迹遍布120多个国家和地区 [22] - 通富微电积极拥抱世界，1997年与日本富士通合资成立，2016年斥资3.71亿美元收购AMD苏州和马来西亚槟城封测厂各85%股权，成为AMD战略合作伙伴 [23] - 新时代通商正从产品出海向技术、产业、生态出海转变：中天科技海缆产品服务全球海洋工程；叠石桥家纺市场2024年线上线下交易额突破1500亿元，全国市场占有率超50% [23] - 南通城市能级整体跃升，依托长三角一体化发展，创造性提出“八龙过江”构想，未来长江南通段平均每20公里就有一座过江通道，“通江达海”格局愈发清晰 [23] 民生担当与社会责任 - 张謇“利在天下者必谋之”的民本理念在新时代升华为“产业赋能民生，创新促进共富”的现代范式 [24][25][28] - 南通张謇企业家学院自2021年成立以来，已有超过14万人次前来学习交流，其中“社会责任课程”旨在传承张謇的家国情怀 [25] - 中天科技近五年来社会公益投入每年递增20%，累计向慈善事业捐款超亿元，体现了对地方发展的长期承诺 [26] - 力星股份董事长施祥贵受张謇民本思想触动，坚守对员工与社会负责的理念，公司生产超过20亿颗钢球，其特种钢球解决了中国高铁关键零部件国产化难题，并建成了行业首批智能化5G生产工厂 [27] - 来自云南的创业者李慧受张謇精神感染，立志将企业发展融入乡村振兴大局，优先吸纳本地劳动力 [28]

海底光缆的行业现状与重要性 - 全球约有530多条现役海底光缆系统，总长度约148万公里，可绕地球赤道35圈以上，是最大规模基础设施之一 [1] - 海底光缆承担了全球95%以上的国际互联网流量，是跨境视频通话、海外网购、国际金融交易等服务的基石 [1] - 2025年至2027年间，对海底光缆项目的投资预计将达到130亿美元，几乎是2022年至2024年投资额的两倍 [5] 科技巨头的海底光缆项目布局 - 亚马逊于11月6日启动跨大西洋海底光缆项目"Fastnet"，连接美国马里兰州与爱尔兰科克郡，设计容量不低于320Tb/s，预计2028年投入运营 [1][8] - 谷歌与智利政府签署协议，共同建设一条14800公里长的光缆连接智利与澳大利亚，投资额估计在3亿至5.5亿美元之间，大部分由谷歌承担，预计2027年投入使用 [2] - 截至2025年11月，谷歌参与投资或建设的海底光缆总数达33条，其中私有光缆有6条 [3] - Meta宣布投资100亿美元启动建设"Waterworth"海底光缆计划，全长超50000公里，设置多国着陆点，建成后将成为世界最长海底电缆项目 [5] 科技巨头投资自建海底光缆的驱动因素 - 提升性能：采用最新材料与技术，如亚马逊Fastnet光缆传输速率相当于每秒可传输1250万部高清电影；Meta引入新型埋设技术以提升可靠性和安全性 [8] - 成本优化：对于年净利润达623.60亿美元的Meta而言，100亿美元投资平摊至数十年后成本可控；长期看，自建光缆比租用第三方带宽更节约成本 [8] - 战略自主：拥有自有光缆意味着对核心网络有绝对控制力，可避免向电信公司租用容量时出现的瓶颈和中断风险 [8] - 应对AI需求：AI大模型训练需在全球数据中心间传输海量数据（以PB计），高延迟可能导致训练任务完成时间增加数小时甚至数天，光缆中断可能使价值数百万美元的训练任务失败 [9][11][12] 行业竞争格局的演变 - 科技巨头从单纯的互联网服务提供者，进阶为全球网络基础设施的掌控者，打破了长期以来由电信运营商共同所有海底电缆的规则 [15][16][17] - 未来在数字科技领域的竞争中，主导光缆建设、控制数据流向的企业将占据优势 [19]

海洋经济总体规模 - 2024年全国海洋生产总值达到10.5万亿元，海洋经济规模持续扩大 [1] - 北部、东部、南部三大海洋经济圈海洋生产总值分别为31899亿元、33446亿元和37858亿元 [5] - 三大海洋经济圈生产总值相比2020年名义增长显著，增幅分别为33.1%、37.7%和33.3% [5] 海洋科技装备与创新 - 2025中国海洋经济博览会吸引300多家行业龙头和科技企业参展 [5] - 专为海上工程检测设计的水下机器人重20公斤，可抗击每秒两米海流，关键部件为声呐设备 [7] - “蛟龙号”载人潜水器零部件国产化率提升，其国产水下机械臂具备抓取和力反馈功能，性能稳定性与可靠性优于进口设备 [9][11] - 中科院深圳先进技术研究院在博览会设立“成果超市”，通过扫码可了解专利与科研成果信息 [13] 深海勘探与开发能力 - “十四五”以来我国深海资源调查勘探实现历史性突破，已组织实施93个大洋航次，航迹遍布全球四大洋 [14][16] - 建成从水面至海底的深海探测装备体系，拥有“蛟龙”号、“奋斗者”号等载人潜水器，载人深潜能力跃居世界领先水平 [17] - 全面掌握“全海深到达、全矿种识别、全时域感知”的尖端深海勘查能力 [16] 深海资源与应用成果 - 成功突破跨洋高可靠海缆系统核心技术，自主研制大容量低损耗海底光缆，深海通信实现10万公里跨越 [18] - 建成全球最大深海微生物资源库，保有近3万株深海微生物，新物种发现量占全球四分之一 [20] - 深海微生物资源在关键酶制剂实现进口替代，并在生物医药、绿色农业等领域形成突破性应用 [20] 国际合作与未来发展 - 在海洋环境保护、绿色开发等领域加强国际合作，倡导“深海资源开发与环境保护相平衡”的理念 [22] - 人工智能技术的飞跃发展为深海科学探测、资源开发和保护提供新应用场景，支撑深海科技产业跨越式发展 [24]

2025年上半年中国主要城市GDP总体表现 - GDP 70强城市经济总量占全国比重超七成，是观察区域发展的关键窗口 [1] - 上半年GDP超7000亿元城市达11个，较去年同期新增2个，头部阵营门槛持续抬高 [3] - 24个城市名义增速超过6%，其中中西部城市占比过半，区域协调发展战略成效显现 [3] - 成渝双核经济总量之和已逼近3万亿元 [3] 领先城市经济表现 - 上海以2.62万亿元GDP稳居首位，名义增长率为4.61% [1][2] - 北京GDP为25029.2亿元，名义增长率为5.5% [2] - 苏州GDP为13002.35亿元，以7.82%的高增速站稳万亿俱乐部 [1][4] - 深圳2024年上半年GDP为18322.26亿元，增长1020.04亿元，增速5.9% [2] 高增长城市表现 - 温州以12.42%的增速领跑，GDP达4831.89亿元 [3][5] - 杭州增速达11.5%，GDP为11302.72亿元 [3][4] - 西安增速为11.21%，GDP为6358.16亿元 [3][5] - 金华增速高达17.29%，GDP为3456.11亿元 [6] 重点城市产业动态 - 上海研发经费支出占GDP比重达4.2%，生物医药产业产值增长15%，微创医疗机器人等企业获批三类医疗器械注册证21项 [8][9] - 洋山港四期自动化码头吞吐量同比增长8%，带动全市进出口总额达2.1万亿元 [8] - 大飞机C919累计订单破千架，正在形成高端制造新增长极 [9] - 苏州太仓港与上海洋山港"联动接卸"模式降低物流成本20%，助推新材料产业产值突破4000亿元 [11] - 苏州高新技术产品出口占比升至61%，上半年科技支出增长23%，培育专精特新企业136家，生物医药产业集群产值达2700亿元 [11] - 福州平潭综合实验区对台贸易额增长33%，带动新能源装备制造业投资增长45% [12] - 马尾造船厂交付全球最大LNG动力汽车运输船，船舶产业产值突破600亿元 [12] - 福州软件园集聚企业超千家，瑞芯微AI芯片赋能智能制造生产线改造 [12] 城市竞争格局变化 - 福州以6556.13亿元GDP实现对合肥（6514.7亿元）的首次反超，优势为41亿元 [1][5] - 天津增速为3.09%，佛山增速为3.98%，传统工业城市增速放缓 [3][4][5] - 榆林市GDP出现负增长，为-0.55% [6] - 鄂尔多斯市GDP负增长-1.28% [7] - 太原市GDP负增长约-3.89% [8]

行业战略地位 - 海底光缆承载全球95%以上国际通信容量 是全球数字化和信息化的重要基础设施 [2] - 海底光缆传输容量大 时延低 建设便利 是全球网络的主动脉 [8] - 全球海底光缆总长度达140万公里 相当于绕地球35圈 每天承载万亿级美元金融数据传输 [4] 技术突破 - 长飞公司联合相关单位成功铺设全球首条7芯光纤海底试验光缆 实现海缆扩容不增粗的革命性解决方案 [6] - 烽火通信基于AI算法实现200公里标准单模光纤上254.7Tb/s超高速传输 支持跨洲际大容量长距离传输场景 [6] - 光迅科技实现单跨距1002.75公里无中继光通信传输 打破世界纪录并具备近海渔业开发应用潜力 [7] 产业能力建设 - 烽火通信海洋通信产业园具备年产1万公里海底光缆和1000个中继器能力 [10] - 烽火通信成为全球唯一自主打通芯片器件 岸基及水下设备 光棒海纤海缆 海洋工程装备四大核心技术领域的企业 [10] - 长飞公司完成对海缆制造平台长飞海洋科技的收购 业务直接向海洋工程延伸 [10] 市场竞争格局 - 海底光缆技术与市场长期被美 法 日企业垄断 [4] - 美国违反国际规则在海缆领域对中国构筑小院高墙 [4] - 武汉企业通过技术创新突破国际遏制态势 提升中国方案在国际市场竞争力 [6] 产业生态构建 - 武汉形成从核心材料 关键器件到系统集成的完整产业生态 成为国家深海技术创新的非典型高地 [10] - 武汉光谷形成从基础研究 中试到产业化的完整创新链 [10] - 企业主导的产学研协同创新模式加速技术突破向产业能力转化 [10] 应用场景价值 - 跨洋光纤保障油气平台千米井下参数实时回传 [8] - 国际量子通信密钥生成速率依赖跨洋光通信传输保障数据安全 [8] - 洲际数字毛细血管实现北京患者医疗影像与大西洋彼岸医院分钟级传输 [8] - 海底高速通道支持一带一路国家港口与海关系统秒级同步 [8]