报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节后商品期权市场整体降波，农产品期权换月交易量放大，黑色和有色板块部分品种升波，持仓量增加；周末地缘政治风险使贵金属、有色金属和化工板块预期波动增加，鉴于目前看涨期权隐含波动率处于较高水平，可考虑使用牛市看涨价差策略做多，并逐步止盈上移行权价降低持仓最大风险 [5] 各部分总结 市场综述 - 节后商品期权市场整体降波，农产品期权换月交易量放大，黑色和有色板块部分品种升波，持仓量增加 [5] - 周末地缘政治风险导致贵金属、有色金属和化工板块预期波动增加，可考虑使用牛市看涨价差策略做多，并逐步止盈上移行权价降低持仓最大风险 [5] 市场数据 市场概览 - 提供了玉米、豆粕等多种商品期权的平值波动率、60 日分位数、Skew 及 60 日分位数等量化数据 [12] 各品种期权 - **玉米期权**：主力合约收盘价 2360，涨跌 40，本周看涨成交量、持仓量等数据有变化，平值波动率 9.97 [13] - **豆粕期权**：主力合约收盘价 2833，涨跌 33，本周成交量、持仓量等数据有变动，平值波动率 13.11 [15] - **菜粕期权**：主力合约收盘价 2287，涨跌 -22，本周各项数据有相应变化，平值波动率 19.06 [16] - **棕榈油期权**：主力合约收盘价 8780，涨跌 82，本周成交量、持仓量等有改变，平值波动率 17.93 [17] - **豆油期权**：主力合约收盘价 8226，涨跌 172，本周相关数据有调整，平值波动率 13.03 [18] - **菜籽油期权**：主力合约收盘价 9185，涨跌 147，本周数据有变化，平值波动率 16.83 [19] - **花生期权**：主力合约收盘价 7868，涨跌 -42，本周各项数据有不同表现，平值波动率 7.42 [20] - **黄大豆 1 号期权**：主力合约收盘价 4708，涨跌 34，本周数据有变动，平值波动率 16.76 [21] - **黄大豆 2 号期权**：主力合约收盘价 3579，涨跌 56，本周相关数据有调整，平值波动率 14.46 [22] - **乙二醇期权**：主力合约收盘价 3703，涨跌 25，本周数据有变化，平值波动率 18.24 [23] - **苯乙烯期权**：主力合约收盘价 7524，涨跌 186，本周各项数据有不同程度改变，平值波动率 24.21 [24] - **白糖期权**：主力合约收盘价 5324，涨跌 113，本周数据有变动，平值波动率 10.56 [25] - **棉花期权**：主力合约收盘价 15395，涨跌 655，本周相关数据有调整，平值波动率 17.75 [26] - **PTA 期权**：主力合约收盘价 5240，涨跌 46，本周数据有变化，平值波动率 23.63 [27] - **PX 期权**：主力合约收盘价 7394，涨跌 158，本周各项数据有不同表现，平值波动率 24.65 [28] - **烧碱期权**：主力合约收盘价 2081，涨跌 -114，本周数据有变动，平值波动率 26.15 [29] - **橡胶期权**：主力合约收盘价 17155，涨跌 840，本周相关数据有调整，平值波动率 22.82 [30] - **BR 橡胶期权**：主力合约收盘价 12630，涨跌 40，本周数据有变化，平值波动率 24.94 [31] - **聚乙烯期权**：主力合约收盘价 6597，涨跌 -47，本周各项数据有不同程度改变，平值波动率 14.15 [32] - **聚丙烯期权**：主力合约收盘价 6611，涨跌 43，本周数据有变动，平值波动率 13.62 [33] - **甲醇期权**：主力合约收盘价 2176，涨跌 -13，本周相关数据有调整，平值波动率 24.12 [34] - **液化石油气期权**：主力合约收盘价 4519，涨跌 103，本周数据有变化，平值波动率 26.13 [35] - **PVC 期权**：主力合约收盘价 4748，涨跌 -117，本周各项数据有不同表现，平值波动率 19.4 [36] - **原油期权**：主力合约收盘价 488.4，涨跌 27.7，本周数据有变动，平值波动率 54.85 [37] - **铁矿石期权**：主力合约收盘价 750.5，涨跌 4.5，本周相关数据有调整，平值波动率 17.05 [38] - **螺纹钢期权**：主力合约收盘价 3067，涨跌 12，本周数据有变化，平值波动率 13.49 [39] - **黄金期权**：主力合约收盘价 1147.9，涨跌 37.8，本周各项数据有不同程度改变，平值波动率 27.57 [40] - **白银期权**：主力合约收盘价 23019，涨跌 3237，本周数据有变动，平值波动率 73.24 [41] - **铜期权**：主力合约收盘价 103920，涨跌 3290，本周相关数据有调整，平值波动率 26.18 [42] - **锌期权**：主力合约收盘价 24710，涨跌 460，本周数据有变化，平值波动率 14.42 [43] - **铝期权**：主力合约收盘价 23835，涨跌 570，本周各项数据有不同表现，平值波动率 18.04 [44] - **工业硅期权**：主力合约收盘价 8350，涨跌 -30，本周数据有变动，平值波动率 19.81 [45] - **碳酸锂期权**：主力合约收盘价 175700，涨跌 23460，本周相关数据有调整，平值波动率 68.26 [46] - **苹果期权**：主力合约收盘价 9760，涨跌 -75，本周数据有变化，平值波动率 26.44 [47] - **硅铁期权**：主力合约收盘价 5720，涨跌 216，本周各项数据有不同程度改变，平值波动率 21.49 [48] - **锰硅期权**：主力合约收盘价 6004，涨跌 242，本周数据有变动，平值波动率 22.21 [49] - **尿素期权**：主力合约收盘价 1839，涨跌 17，本周相关数据有调整，平值波动率 16.68 [50] - **纯碱期权**：主力合约收盘价 1189，涨跌 42，本周数据有变化，平值波动率 25.61 [51] - **短纤期权**：主力合约收盘价 6652，涨跌 24，本周各项数据有不同表现，平值波动率 18.26 [52] - **红枣期权**：主力合约收盘价 1065，涨跌 18，本周数据有变动，平值波动率 26.5 [53] - **玻璃期权**：主力合约收盘价 8785，涨跌 -60，本周相关数据有调整，平值波动率 18.64 [54] - **生猪期权**：主力合约收盘价 11485，涨跌 -15，本周数据有变化，平值波动率 19.54 [55] - **鸡蛋期权**：主力合约收盘价 3267，涨跌 16，本周各项数据有不同程度改变，平值波动率 16.7 [56] - **玉米淀粉期权**：主力合约收盘价 2667，涨跌 29，本周数据有变动，平值波动率 10.19 [57] - **沪镍期权**：主力合约收盘价 140980，涨跌 5400，本周相关数据有调整，平值波动率 36.29 [58] - **沪铅期权**：主力合约收盘价 16840，涨跌 140，本周数据有变化，平值波动率 13.33 [59] - **沪锡期权**：主力合约收盘价 453240，涨跌 85560，本周各项数据有不同表现，平值波动率 61.04 [60] - **氧化铝期权**：主力合约收盘价 2723，涨跌 -86，本周数据有变动，平值波动率 25.1 [61] - **原木期权**：主力合约收盘价 798，涨跌 12，本周相关数据有调整，平值波动率 13.75 [64] - **多晶硅期权**：主力合约收盘价 46300，涨跌 -2620，本周数据有变化，平值波动率 37.77 [63] - **瓶片期权**：主力合约收盘价 6172，涨跌 36，本周各项数据有不同程度改变，平值波动率 18.52 [65] - **铝合金期权**：主力合约收盘价 22730，涨跌 690，本周数据有变动，平值波动率 16.81 [66] - **焦煤期权**：主力合约收盘价 1022，涨跌 -31，本周相关数据有调整，平值波动率 33.94 [67] - **纯苯期权**：主力合约收盘价 6125，涨跌 80，本周数据有变化，平值波动率

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中锰硅日涨跌幅最高达133.33%，燃料油、铸造铝合金、豆粕、铅涨幅相对较低，分别为6.89%、6.09%、4.12%、4.07% [1] - 看跌期权中PVC日涨跌幅为41.32%，多晶硅、棕榈油、短纤涨幅居前，纯苯、甲醇、工业硅、氧化铝涨幅相对靠后 [1] 期权持仓 - 看涨期权中玻璃持仓日变化最大为45943，其次是甲醇35737、锰硅35447等 [2] - 看跌期权中碳酸锂持仓日变化为21389，铁矿石、PTA等次之 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 高位品种中苹果持仓PCR为1.9461居首，碳酸锂、短纤等也处于较高水平 [5] - 低位品种中氧化铝持仓PCR为0.2496最低，红枣、生猪等也处于低位 [5] 期权成交量沽购比PCR - 高位品种中多晶硅成交PCR为1.7396最高，丙烯、苹果等较高 [6] - 低位品种中红枣成交PCR为0.2004最低，锰硅、生猪等较低 [6] 每日优选 - 看涨期权推荐了碳酸锂、中证1000、豆粕等品种，各品种有对应的期货合约、期权合约、趋势度、沽购比和剩余天数 [7] - 看跌期权推荐了多晶硅、焦煤、PVC等品种，并给出对应期货合约、期权合约、趋势度、沽购比和剩余天数 [7] 临期期权 - 当日无到期期权 [7]

分组1 - 给出内蒙Q5000秦皇岛港2022 - 2026年各月平仓价数据，价格范围从500到1300 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中豆粕日涨跌幅最高为56.52%，看跌期权中短纤日涨跌幅最高为21.07%，涨跌幅以各品种主力合约平值期权为标的，收盘价为计算基准 [1] 期权持仓 - 看涨期权中PTA持仓日变化最大为36650，看跌期权中碳酸锂持仓日变化最大为18639 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 持仓PCR高位品种中苹果最高为2.0865，低位品种中氧化铝最低为0.2453 [5] 期权成交量沽购比PCR - 成交PCR高位品种中苹果最高为1.2376，低位品种中镍最低为0.1799 [6] 每日优选 - 看涨期权优选天然橡胶、豆粕等品种，看跌期权优选多晶硅、锰硅等品种，并列出对应期货合约、期权合约、趋势度、沽购比和剩余天数 [7] 临期期权 - 当日无到期期权 [7]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 各目录总结 期权行情 - 看涨期权中日涨跌幅较高的品种为纯苯（157.06%）、棉花（98.72%）、苯乙烯（88.56%）等；看跌期权中日涨跌幅较高的品种为多晶硅（74.15%）、螺纹钢（34.96%）、生猪（33.71%）等，涨跌幅以各品种主力合约平值期权为标的，收盘价为计算基准 [1] 期权持仓 - 看涨期权持仓日变化较大的品种为玻璃（34469）、PVC（30362）、纯碱（27019）等；看跌期权持仓日变化较大的品种为苯乙烯（21940）、PVC（21271）、碳酸锂（19475）等 [2] 期权持仓量沽购比 PCR - 持仓 PCR 高位品种有苹果（2.0819）、合成橡胶（1.2172）、短纤（1.1526）等；低位品种有氧化铝（0.2279）、生猪（0.2783）、红枣（0.2981）等 [5] 期权成交量沽购比 PCR - 成交 PCR 高位品种有苹果（1.7363）、铁矿石（1.3325）、钯（1.3072）等；低位品种有镍（0.2591）、红枣（0.2607）、铸造铝合金（0.2889）等 [6] 每日优选 - 看涨期权优选品种有棉花、天然橡胶、尿素等，对应期货合约如 CF605、ru2605、UR605 等，趋势度多为 55，沽购比不同，剩余天数不等；看跌期权优选品种有硅铁、铁矿石、锰硅等，对应期货合约如 SF605、i2605、SM605 等，趋势度多为 -55，沽购比不同，剩余天数不等 [7] 临期期权 - 看涨期权临期品种如苹果、对二甲苯、铁矿石等，剩余天数均为 1 天，给出期权收盘价、标的结算价、盈亏平衡标的价格及涨幅、期权翻倍标的价格及涨幅；看跌期权临期品种类似，也给出相应数据，如苹果 AP604P9500 盈亏平衡标的跌幅 -0.56%，期权翻倍标的跌幅 -1.00% [8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前最后一周商品期权市场成交活跃度下滑 日均成交量和持仓量环比分别降22.34%和11.72% 建议关注交易活跃品种机会 [1][9] - 节前最后一周商品期权标的涨跌互现 市场波动维持高位 大量商品隐波处近一年历史高位 建议关注做空波动率机会 [2][17] - 沥青、白银等成交量PCR和持仓量PCR分别位于历史高位 市场博弈下跌预期；烧碱、LPG等成交量PCR处于近一年低位 棕榈油等持仓量PCR位于近一年低位 市场博弈上涨预期 [3][18] 各部分总结 商品期权市场活跃度 - 节前最后一周（2026.02.09 - 2026.02.13）商品期权市场成交活跃度下滑 日均成交量663万手 日均持仓量821万手 环比分别降22.34%和11.72% [1][9] - 日均成交活跃品种有白银、PTA、玻璃 成交量增长显著的是豆一、镍 下降明显的有多晶硅、燃油、工业硅 [1][9] - 日均持仓量较高的品种为豆粕、玻璃和玉米 日均持仓量环比增长迅速的是豆二、对二甲苯 [1][9] 本周商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 节前最后一周商品期权标的涨跌互现 周度涨幅较高的有碳酸锂、烧碱、豆一 跌幅较高的有棕榈油、沥青、纯碱 [2][17] 市场波动情况 - 市场波动维持相对高位 51个品种当前隐波位于近一年历史50%分位以上 隐波环比上涨较多的有镍、LPG、豆一 下降较多的有白银、锡、烧碱 [2][17] 期权市场情绪 - 沥青、白银等成交量PCR位于历史高位 市场短期集中博弈下跌预期；烧碱、LPG成交量PCR处于近一年低位 市场集中博弈上涨预期 [3][18] - 沥青、合成橡胶等持仓量PCR位于历史高位 市场对下跌的博弈情绪积累较高；棕榈油等持仓量PCR位于近一年低位 市场对看涨的博弈情绪积累 [3][18] 主要品种重点数据一览 - 报告展示主要品种的成交、波动及期权市场情绪指标数据 更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期权成交量 - 2026年2月13日上证50ETF期权成交量48.34万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量52.94万张；中证500ETF期权（沪市）成交量108.98万张；深证100ETF期权成交量6.69万张；创业板ETF期权成交量131.87万张；上证50股指期权成交量5.27万张；沪深300股指期权成交量7.18万张；中证1000期权总成交量29.21万张 [1] - 各期权看涨、看跌及总成交量情况：上证50ETF期权看涨59.30万张、看跌54.25万张、总成交量113.55万张；沪深300ETF期权（沪市）看涨60.98万张、看跌59.23万张、总成交量120.21万张；中证500ETF期权（沪市）看涨67.68万张、看跌67.30万张、总成交量134.98万张；深证100ETF期权看涨3.86万张、看跌2.26万张、总成交量6.12万张；创业板ETF期权看涨60.73万张、看跌71.14万张、总成交量131.87万张；上证50股指期权看涨2.04万张、看跌3.23万张、总成交量5.27万张；沪深300股指期权看涨6.60万张、看跌5.50万张、总成交量13.48万张；中证1000股指期权看涨15.59万张、看跌13.62万张、总成交量29.21万张 [21] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报1.00，环比变动+0.43；持仓量PCR报0.74，环比变动 -0.02 [2] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.10，环比变动+0.32；持仓量PCR报0.81，环比变动 -0.04 [2] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.82，环比变动+0.31；持仓量PCR报1.18，环比变动 -0.06 [2] - 深圳100ETF期权成交额PCR报1.18，环比变动 -0.30；持仓量PCR报1.44，环比变动+0.15 [2] - 创业板ETF期权成交额PCR报0.91，环比变动+0.21；持仓量PCR报1.09，环比变动 -0.06 [2] - 上证50股指期权成交额PCR报0.72，环比变动+0.23；持仓量PCR报0.63，环比变动 -0.01 [2] - 沪深300股指期权成交额PCR报0.70，环比变动+0.31；持仓量PCR报0.65，环比变动+0.02 [2] - 中证1000股指期权成交额PCR报0.58，环比变动+0.08；持仓量PCR报0.97，环比变动+0.01 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报17.83%，环比变动+1.23% [3] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报18.24%，环比变动+1.11% [3] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报27.28%，环比变动+1.95% [3] - 深证100ETF期权VIX报21.97%，环比变动+1.63% [3] - 创业板ETF期权VIX报28.90%，环比变动+2.70% [47] - 上证50股指期权VIX报19.03%，环比变动+1.88% [3] - 沪深300股指期权VIX报19.94%，环比变动+2.05% [3] - 中证1000股指期权VIX报27.50%，环比变动+1.86% [47]