报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品偏强震荡，油脂类和农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花多头上涨有所回落，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一最新价4126，跌26，跌幅0.63%，成交量11.89万手，持仓量12.87万手 [3] - 豆二最新价3658，跌5，跌幅0.14%，成交量9.96万手，持仓量9.95万手 [3] - 豆粕最新价3001，持平，成交量104.22万手，持仓量143.89万手 [3] - 菜籽粕最新价2716，涨13，涨幅0.48%，成交量45.29万手，持仓量44.68万手 [3] - 棕榈油最新价8930，跌42，跌幅0.47%，成交量50.03万手，持仓量40.39万手 [3] - 豆油最新价8234，跌10，跌幅0.12%，成交量27.95万手，持仓量50.63万手 [3] - 菜籽油最新价9579，涨8，涨幅0.08%，成交量28.00万手，持仓量21.55万手 [3] - 鸡蛋最新价3570，持平，成交量12.17万手，持仓量24.97万手 [3] - 生猪最新价14075，跌70，跌幅0.49%，成交量3.33万手，持仓量5.30万手 [3] - 花生最新价8106，涨16，涨幅0.20%，成交量3.69万手，持仓量10.14万手 [3] - 苹果最新价7915，跌25，跌幅0.31%，成交量5.29万手，持仓量9.38万手 [3] - 红枣最新价10805，涨70，涨幅0.65%，成交量14.35万手，持仓量13.35万手 [3] - 白糖最新价5812，跌27，跌幅0.46%，成交量23.49万手，持仓量27.70万手 [3] - 棉花最新价13735，跌90，跌幅0.65%，成交量31.38万手，持仓量37.59万手 [3] - 玉米最新价2313，涨3，涨幅0.13%，成交量35.67万手，持仓量75.03万手 [3] - 淀粉最新价2688，涨11，涨幅0.41%，成交量8.62万手，持仓量16.51万手 [3] - 原木最新价825，跌5，跌幅0.60%，成交量1.37万手，持仓量2.27万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.39 [4] - 豆二成交量PCR为0.54，持仓量PCR为0.59 [4] - 豆粕成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.56 [4] - 菜籽粕成交量PCR为0.51，持仓量PCR为1.08 [4] - 棕榈油成交量PCR为0.57，持仓量PCR为1.23 [4] - 豆油成交量PCR为0.48，持仓量PCR为0.76 [4] - 菜籽油成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.97 [4] - 鸡蛋成交量PCR为0.40，持仓量PCR为0.35 [4] - 生猪成交量PCR为0.20，持仓量PCR为0.29 [4] - 花生成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.46 [4] - 苹果成交量PCR为0.23，持仓量PCR为0.40 [4] - 红枣成交量PCR为0.25，持仓量PCR为0.21 [4] - 白糖成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.58 [4] - 棉花成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.81 [4] - 玉米成交量PCR为0.48，持仓量PCR为0.49 [4] - 淀粉成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.87 [4] - 原木成交量PCR为0.34，持仓量PCR为0.54 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4300，支撑位4100 [5] - 豆二压力位3650，支撑位3650 [5] - 豆粕压力位3100，支撑位2900 [5] - 菜籽粕压力位2800，支撑位2500 [5] - 棕榈油压力位10000，支撑位8000 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7900 [5] - 菜籽油压力位10000，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位4000，支撑位3400 [5] - 生猪压力位18000，支撑位13600 [5] - 花生压力位8500，支撑位8000 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位11800，支撑位10000 [5] - 白糖压力位5900，支撑位5700 [5] - 棉花压力位15000，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2320，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2700，支撑位2700 [5] - 原木压力位900，支撑位750 [5] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率9.205%，加权隐波率12.36% [6] - 豆二平值隐波率12.055%，加权隐波率14.84% [6] - 豆粕平值隐波率13.55%，加权隐波率15.90% [6] - 菜籽粕平值隐波率24.28%，加权隐波率26.08% [6] - 棕榈油平值隐波率19.4%，加权隐波率22.29% [6] - 豆油平值隐波率14.29%，加权隐波率17.65% [6] - 菜籽油平值隐波率14.47%，加权隐波率17.50% [6] - 鸡蛋平值隐波率22.49%，加权隐波率28.37% [6] - 生猪平值隐波率16.645%，加权隐波率26.85% [6] - 花生平值隐波率12.255%，加权隐波率16.54% [6] - 苹果平值隐波率21.225%，加权隐波率25.17% [6] - 红枣平值隐波率26.355%，加权隐波率29.58% [6] - 白糖平值隐波率8.19%，加权隐波率12.70% [6] - 棉花平值隐波率12.005%，加权隐波率16.75% [6] - 玉米平值隐波率10.075%，加权隐波率12.96% [6] - 淀粉平值隐波率9.375%，加权隐波率12.39% [6] - 原木平值隐波率24.465%，加权隐波率30.04% [6] 期权策略与建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [7] - 豆粕、菜粕：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [9] - 棕榈油、豆油、菜籽油：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [10] - 花生：构建看跌期权熊市价差组合策略和多头领口策略 [11] 农副产品期权 - 生猪：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [11] - 鸡蛋：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [12] - 苹果：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [12] - 红枣：构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略和现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权 - 白糖：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [13] - 棉花：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股市呈现偏多头震荡上行行情，金融期权隐含波动率降至均值较低水平波动，针对不同板块期权品种给出策略建议[2] 相关目录总结 股市及期权概况 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股呈偏多头震荡上行行情[2] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率渐降至均值较低水平波动[2] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建备兑、偏中性双卖、垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖和期权合成期货与期货套利策略[2] 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3615.72，涨0.17%，成交额8196亿元[3] - 深证成指收盘价11203.03，跌0.77%，成交额10247亿元[3] - 上证50收盘价2819.35，涨0.38%，成交额1126亿元[3] - 沪深300收盘价4151.24，跌0.02%，成交额4452亿元[3] - 中证500收盘价6314.69，跌0.65%，成交额3048亿元[3] - 中证1000收盘价6718.48，跌0.82%，成交额3927亿元[3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.943，涨0.31%，成交量826.17万份，成交额24.33亿元[4] - 上证300ETF收盘价4.232，跌0.07%，成交量950.25万份，成交额40.24亿元[4] - 上证500ETF收盘价6.389，跌0.65%，成交量188.92万份，成交额12.10亿元[4] - 华夏科创50ETF收盘价1.112，跌1.16%，成交量4020.26万份，成交额44.95亿元[4] - 易方达科创50ETF收盘价1.085，跌1.09%，成交量910.11万份，成交额9.92亿元[4] - 深证300ETF收盘价4.366，跌0.02%，成交量200.72万份，成交额8.77亿元[4] - 深证500ETF收盘价2.553，跌0.62%，成交量94.14万份，成交额2.41亿元[4] - 深证100ETF收盘价2.943，跌0.84%，成交量42.37万份，成交额1.25亿元[4] - 创业板ETF收盘价2.345，跌1.59%，成交量1795.29万份，成交额42.26亿元[4] 期权因子—量仓PCR - 不同期权品种成交量、持仓量及PCR值有不同变化，如上证50ETF成交量PCR为0.85，持仓量PCR为1.04[5] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有对应的压力点和支撑点，如上证50ETF压力点为3.10，支撑点为2.90[7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种隐含波动率不同，如上证50ETF平值隐波率为15.16%，加权隐波率为15.55%[9] 策略与建议 - 金融期权板块分类：金融股板块（上证50、上证50ETF）等[11] - 各板块期权策略建议：如金融股板块上证50ETF可构建看涨期权牛市价差组合策略等[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金属类板块分为有色金属、贵金属和黑色系，对部分品种给出期权策略与建议，按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写期权策略报告 [8] - 有色金属震荡，构建卖方中性波动率策略；黑色系持续上升后大幅下跌回落、波动剧烈，适合构建做空波动率组合策略；贵金属高位震荡有所回落，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 各金属期货合约有不同最新价、涨跌、涨跌幅、成交量、量变化、持仓量和仓变化，如铜CU2509最新价78,700，跌370，跌幅0.47%，成交量5.59万手，持仓量17.17万手等 [3] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种有不同成交量、量变化、持仓量、仓变化、成交量PCR及变化、持仓量PCR及变化，用于描述期权标的行情强弱和转折时机 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从看涨和看跌期权最大持仓量所在行权价，得出各期权品种标的的压力点和支撑点，如铜压力点82,000，支撑点75,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种有平值隐波率、加权隐波率及变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据 [6] 各品种策略与建议 有色金属 - **铜期权**：基本面三大交易所库存环比增0.4万吨；行情6月以来偏多，7月先跌后涨高位震荡；期权隐含波动率维持历史均值，持仓量PCR低于0.8，压力位82,000，支撑位75,000；建议构建做空波动率卖方期权组合和现货套保策略 [7] - **铝/氧化铝期权**：铝基本面国内铝锭库存环比增，保税区库存环比减，LME库存环比增；行情沪铝低位反弹后高位盘整；期权隐含波动率维持历史均值附近，持仓量PCR约0.8，铝压力位20200，支撑位20000，氧化铝压力位4200，支撑位2800；建议构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - **锌/铅期权**：锌基本面上期所库存1.33万吨，国内社会库存去库，LME库存11.69万吨；行情沪锌7月冲高回落；期权隐含波动率上升至历史均值偏上，持仓量PCR低于0.8，压力位23200，支撑位22000；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - **镍期权**：基本面现货成交转冷，全球镍显性库存降1.43%；行情沪镍6月弱势震荡后反弹，7月反弹力度弱；期权隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR低于0.6，压力位130000，支撑位118000；建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头避险策略 [10] - **锡期权**：基本面库存上周小幅下降；行情沪锡6月反弹后7月上扬后下跌；期权隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR低于0.8，压力位310000，支撑位265000；建议构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - **碳酸锂期权**：基本面7月24日库存环比增550吨，产量高位库存增，7月25日注册仓单周增17.2%；行情6月以来反弹后7月冲高回落；期权隐含波动率极速上升，持仓量PCR低于0.6，压力位100000，支撑位65000；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - **黄金/白银期权**：黄金基本面美联储7月议息会议货币政策或转向鸽派；行情沪金延续多头高位盘整；期权隐含波动率处于历史均值附近，持仓量PCR约0.6，压力位968，支撑位776；建议构建偏中性的做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - **螺纹钢期权**：基本面上周社会库存环比增0.8%，厂库环比降4.3%，合计库存环比降0.9%；行情6月以来低位回升，7月加速上涨后盘整；期权隐含波动率维持历史均值较高水平，持仓量PCR约0.6，压力位3850，支撑位3000；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - **铁矿石期权**：基本面全国47个港口进口铁矿库存环比增14.17万吨，日均疏港量环比降9.43万吨；行情6月以来区间震荡回升，7月冲高回落；期权隐含波动率处于历史均值偏上，持仓量PCR高于1，压力位850，支撑位700；建议采用看涨期权牛市价差组合和卖出偏多头的看涨+看跌期权组合及现货多头套保策略 [13] - **铁合金期权**：锰硅基本面显性库存环比降4.04万吨，仍处高位；行情6月中旬以来反弹后7月下旬加速上涨后波动；期权隐含波动率快速上升至历史较高水平，持仓量PCR低于0.6，压力位8000，支撑位5800；建议采用看涨期权牛市价差组合和做空波动率策略 [14] - **工业硅/多晶硅期权**：工业硅基本面库存环比降0.28吨，维持高位；行情6月以来反弹后7月波动；期权隐含波动率上升至历史均值较高水平，持仓量PCR低于0.8，压力位15000，支撑位8500；建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货套保策略 [14] - **玻璃期权**：基本面上周厂家库存环比降3.22%，处于历史较高位；行情6月以来低位回升，7月上涨后回落；期权隐含波动率延续历史较高水平，持仓量PCR高于1，压力位1840，支撑位1100；建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权隐波回落，隐波溢价仍较多，可考虑备兑策略 [2] 相关目录总结 期权市场数据统计 - 标的市场方面，上证50指数收盘价2819.35，涨10.76，成交量52.19亿手；沪深300指数收盘价4151.24，跌0.79，成交量249.85亿手；中证1000指数收盘价6718.48，跌55.40，成交量268.18亿手等 [3] - 期权市场方面，上证50股指期权成交量56146，变化29906，持仓量68176，变化 - 2286；沪深300股指期权成交量124146，变化53000，持仓量192612，变化898等 [3] 期权波动率统计 - 近月期权中，上证50股指期权ATM - IV为14.82%，IV变动 - 1.32%，同期限HV为6.37%，HV变动0.05%；沪深300股指期权ATM - IV为14.44%，IV变动 - 1.28%等 [6] - 次月期权中，上证50股指期权ATM - IV为16.15%，IV变动 - 0.75%，同期限HV为7.60%，HV变动0.01%；沪深300股指期权ATM - IV为16.54%，IV变动 - 0.74%等 [6] 各期权指标图表 - 上证50股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [9][10][12] - 沪深300股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [13][14][16] - 中证1000股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [17][18][20] - 上证50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [21][22][24] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [25][26][28] - 南方中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [34][37][39] - 华夏科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [41][44][46] - 易方达科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [47][52][53] - 嘉实300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [54][55][57] - 嘉实中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [58][59][62] - 创业板ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [63][66][64] - 深证100ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [67][70][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各股指均窄幅震荡整理，沪深京三市成交额18710亿元，较上日放量417亿元 [3] - 政治局会议强调落实已有政策，发挥政策托底作用，重点在提振消费、扶持科技创新，稳定股市预期政策将延续，但增量利好较少 [3] - 6月下旬以来部分股票涨幅较大，部分获利资金有止盈需求，短期内股指上行驱动力量减弱，新的政策增量利好预计等待10月二十大四中全会指引 [3] - 股市成交金额位于较高分位数水平，市场风险偏好回升，预计股指短期内震荡偏强 [3] - 期权隐含波动率有所回升，考虑到股指延续向上趋势，可继续持有牛市价差或比例价差温和看多 [3] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2025年7月30日，50ETF涨0.31%收于2.943，300ETF（上交所）跌0.07%收于4.232等多只ETF及指数有涨有跌 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为85.10，上一交易日为92.74 [6] - 各期权2025年8月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权平值期权隐含波动率为15.75%，标的30交易日历史波动率为8.12% [7] 相关图表 - 展示了上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权等多种期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][20][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 行情回顾 - 上证50收盘价2808.5917，涨幅0.21%，成交额1119.54亿元，成交量47.05亿；沪深300收盘价4152.0247，涨幅0.39%，成交额4287.64亿元，成交量230.81亿；中证1000收盘价6773.8843，涨幅0.65%，成交额3837.04亿元，成交量259.26亿 [4] - 上证50期权成交量2.62万张（认购1.82万张、认沽0.81万张，PCR 0.44），持仓量7.05万张（认购4.53万张、认沽2.52万张，PCR 0.56）；沪深300期权成交量7.11万张（认购4.50万张、认沽2.62万张，PCR 0.58），持仓量19.17万张（认购11.10万张、认沽8.07万张，PCR 0.73）；中证1000期权成交量18.15万张（认购10.00万张、认沽8.15万张，PCR 0.81），持仓量25.33万张（认购12.87万张、认沽12.46万张，PCR 0.97） [4] 行情概况 - 上证指数涨0.33%报3609.71点，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，北证50涨0.68%，科创50涨1.45%，万得全A涨0.45%，万得A500涨0.43%，中证A500涨0.5%；A股全天成交1.83万亿元，上日成交1.77万亿元 [13] 波动率分析 上证50 - 展示了上证50历史波动率链，包含最大值、最小值、各分位值及当前值等数据，涉及5日、20日、40日、60日、120日等周期；还展示了上证50下月平值隐波波动车微笑曲线 [9][10] 沪深300 - 展示了沪深300历史波动率链，包含最大值、最小值、各分位值及当前值等数据，涉及5日、20日、40日、60日、120日等周期；还展示了沪深300下月平值隐波波动车微笑曲线 [10] 中证1000 - 展示了中证1000历史波动率链，包含最大值、最小值、各分位值及当前值等数据，涉及5日、20日、40日、60日、120日等周期；还展示了中证1000下月平值隐波波动车微笑曲线 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年7月29日股指期权市场的成交量、PCR指标、VIX指标进行了统计展示，提供各类型期权的具体数据及环比变动情况，为市场分析提供基础数据支持 [1][2][3] 各目录总结 期权成交量 - 2025年7月29日，上证50ETF期权成交量78.87万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量79.15万张，中证500ETF期权（沪市）成交量117.91万张，深证100ETF期权成交量6.37万张，创业板ETF期权成交量128.87万张，上证50股指期权成交量2.61万张，沪深300股指期权成交量7.11万张，中证1000期权总成交量18.15万张 [1][20] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.70，环比+0.05；持仓量PCR报1.00，环比+0.01 - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.68，环比 - 0.02；持仓量PCR报1.06，环比 - 0.01 - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.57，环比+0.01；持仓量PCR报1.09，环比+0.05 - 深圳100ETF期权成交额PCR报0.51，环比 - 0.08；持仓量PCR报0.84，环比+0.08 - 创业板ETF期权成交额PCR报0.48，环比+0.02；持仓量PCR报1.09，环比+0.07 - 上证50股指期权成交额PCR报0.34，环比 - 0.04；持仓量PCR报0.56，环比+0.00 - 沪深300股指期权成交额PCR报0.46，环比 - 0.01；持仓量PCR报0.73，环比+0.00 - 中证1000股指期权成交额PCR报0.60，环比+0.06；持仓量PCR报0.97，环比+0.01 [2][30] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报17.69%，环比+0.06% - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报17.83%，环比 - 0.07% - 中证500ETF期权（沪市）VIX报21.63%，环比 - 0.24% - 深证100ETF期权VIX报21.51%，环比+0.25% - 创业板ETF期权VIX报25.30%，环比+0.12% - 上证50股指期权VIX报19.63%，环比 - 0.23% - 沪深300股指期权VIX报19.71%，环比+0.05% - 中证1000股指期权VIX报23.17%，环比 - 0.01% [3][45]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品偏强震荡，油脂类和农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花多头上涨有所回落，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 策略上构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一最新价4149，涨0.31%，成交量13.88万手，持仓量13.33万手 [3] - 豆二最新价3661，涨1.10%，成交量12.33万手，持仓量9.94万手 [3] - 豆粕最新价2993，涨0.64%，成交量101.38万手，持仓量146.81万手 [3] - 菜籽粕最新价2699，涨2.23%，成交量32.45万手，持仓量45.32万手 [3] - 棕榈油最新价8990，涨0.72%，成交量61.17万手，持仓量43.23万手 [3] - 豆油最新价8256，涨1.00%，成交量42.01万手，持仓量51.13万手 [3] - 菜籽油最新价9538，涨0.78%，成交量27.53万手，持仓量19.67万手 [3] - 鸡蛋最新价3576，跌0.31%，成交量11.16万手，持仓量25.02万手 [3] - 生猪最新价14150，跌0.49%，成交量3.18万手，持仓量5.48万手 [3] - 花生最新价8102，跌1.10%，成交量7.00万手，持仓量10.23万手 [3] - 苹果最新价7908，跌3.10%，成交量9.48万手，持仓量10.36万手 [3] - 红枣最新价10790，跌1.33%，成交量16.38万手，持仓量13.66万手 [3] - 白糖最新价5868，涨0.17%，成交量16.00万手，持仓量31.06万手 [3] - 棉花最新价13870，跌1.07%，成交量33.78万手，持仓量41.37万手 [3] - 玉米最新价2308，涨0.09%，成交量52.75万手，持仓量79.43万手 [3] - 淀粉最新价2676，涨0.19%，成交量14.07万手，持仓量17.50万手 [3] - 原木最新价830，涨0.12%，成交量2.10万手，持仓量2.31万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 介绍了各期权品种的成交量、持仓量及其变化，以及成交量PCR和持仓量PCR及其变化 [4] - 期权因子PCR指标中，持仓量PCR用于描述期权标的行情强弱，成交量PCR用于描述标的行情是否出现转折时机 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 展示了各期权品种的标的合约、平值行权价、压力点、支撑点、购最大持仓和沽最大持仓 [5] - 从看涨期权和看跌期权最大持仓量所在的行权价来看期权标的的压力点和支撑点 [5] 期权因子—隐含波动率 - 呈现了各期权品种的平值隐波率、加权隐波率及其变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20和隐历波动率差 [6] - 平值期权隐含波动率是看涨和看跌平值期权隐含波动率的算术平均值，加权期权隐含波动率运用的是成交量加权平均 [6] 策略与建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二：USDA7月月报调整美豆数据，库存环比上调，库销比上升；豆一形成超跌反弹回升行情；期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR显示行情偏弱震荡，压力位4300，支撑位4100；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [7] - 豆粕、菜粕：豆粕买船数据公布，行情表现为下方有支撑的弱势盘整后超跌反弹冲高回落；期权隐含波动率维持偏上水平，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位3100，支撑位2900；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [9] - 棕榈油、豆油、菜籽油：棕榈油出口不及预期，增产及需求偏弱压制盘面，行情偏多头上涨；期权隐含波动率下降至偏下水平，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位10000，支撑位8000；建议构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [10] - 花生：东北花生现货稳定，进口量减少，油厂开机率略降，行情表现为空头压力线下弱势盘整；期权隐含波动率处于较低水平，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位9000，支撑位8000；建议构建看跌期权熊市价差组合策略和现货多头套保策略 [11] 农副产品期权 - 生猪：上周现货猪价下跌，行情表现为空头压力线下小幅上涨；期权隐含波动率上升至偏高水平，持仓量PCR长期处于0.50以下，压力位18000，支撑位13600；建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [11] - 鸡蛋：上周蛋价涨后趋稳，行情表现为上方有压力的弱势盘整震荡；期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位4000，支撑位3400；建议构建看跌期权熊市价差组合策略和卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [12] - 苹果：预计全国苹果产量增加，行情表现为上方有压力的弱势偏空头逐渐反弹回升；期权隐含波动率维持偏上水平，持仓量PCR处于0.60以下，压力位8900，支撑位7000；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [12] - 红枣：河北崔尔庄市场红枣到货情况公布，行情表现为上方有压力的反弹回暖上升受阻回落；期权隐含波动率上升至偏上水平，持仓量PCR处于0.50以下，压力位11400，支撑位9000；建议构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略和现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权 - 白糖：巴西港口食糖装运数据公布，行情表现为下方有支撑的超跌反弹回暖上升温和上涨；期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR报收于0.60附近，压力位5900，支撑位5700；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和多头领口策略 [13] - 棉花：美国棉花优良率、现蕾率和结铃率数据公布，行情表现为低位反弹回暖上升后小幅震荡；期权隐含波动率持续下降，持仓量PCR报收于1.00以下，压力位15000，支撑位13000；建议构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉：东北玉米回落，北港库存下降，华北玉米上量少，行情表现为上方有压力的弱势偏空；期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR处于0.60以下，压力位2320，支撑位2300；建议构建看跌期权熊市价差组合策略和卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现偏多头震荡上行行情，金融期权隐含波动率降至均值较低水平波动 [2] - 不同板块期权品种有不同策略建议，如构建备兑策略、双卖策略等 [2][11][12] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3,609.71，涨0.33%，成交额7,936亿元 [3] - 深证成指收盘价11,289.41，涨0.64%，成交额10,096亿元 [3] - 上证50收盘价2,808.59，涨0.21%，成交额1,120亿元 [3] - 沪深300收盘价4,152.02，涨0.39%，成交额4,288亿元 [3] - 中证500收盘价6,356.13，涨0.52%，成交额2,925亿元 [3] - 中证1000收盘价6,773.88，涨0.65%，成交额3,837亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.934，涨0.17%，成交量520.82万份，成交额15.26亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.235，涨0.50%，成交量805.98万份，成交额33.96亿元 [4] - 上证500ETF收盘价6.431，涨0.63%，成交量213.19万份，成交额13.59亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.125，涨1.35%，成交量3,751.62万份，成交额41.96亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.097，涨1.29%，成交量879.21万份，成交额9.59亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.367，涨0.39%，成交量206.84万份，成交额8.99亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.569，涨0.63%，成交量133.40万份，成交额3.40亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.968，涨0.78%，成交量58.36万份，成交额1.72亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.383，涨1.75%，成交量1,042.31万份，成交额24.58亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有对应的压力点和支撑点 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同 [9] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等 [11] - 各板块部分品种有相应期权策略建议，如构建牛市价差组合、卖方中性策略等 [12][13][14]