纪要涉及的公司 Vericel是一家为运动医学和严重烧伤护理市场提供先进疗法的领先供应商 [3]。 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与产品组合 - **核心业务**：公司专注于运动医学和严重烧伤护理市场，拥有先进细胞疗法和特种生物制剂的创新产品组合，旨在修复受损组织和恢复功能 [3][4]。 - **主要产品** - **MACI**：2017年推出的先进细胞疗法，利用患者自身细胞修复受损软骨，是市场领先的再生生物软骨修复产品。去年下半年获FDA批准用于膝关节达4平方厘米缺损的关节镜递送标签扩展，有望深入渗透大市场 [4]。 - **NexoBrid**：美国的孤儿生物产品，用于去除成人和儿科患者的烧伤组织或焦痂，有望改变当前手术切除焦痂的标准治疗方法 [5]。 - **Epicel**：唯一获FDA批准的用于成人和儿科大面积全层烧伤患者的永久性皮肤替代品 [5]。 - **竞争优势**：Epicel和MACI作为组合设备生物产品受FDA监管，无既定仿制药途径，短期内无竞争对手；NexoBrid除专利保护外，还有7年孤儿市场独占期和12年生物数据独占期 [6][7]。 财务表现 - **营收增长**：自2017年推出MACI以来，复合年营收增长率达20% [8]。 - **毛利率**：去年毛利率达73%，较2023年提高近400个基点 [8]。 - **盈利与现金流**：过去五年每季度调整后收益、调整后EBITDA和经营现金流均为正，支持中期目标实现70%以上或高70%毛利率和高30%调整后EBITDA利润率 [8][9]。 - **资产负债表**：第一季度末现金约1.6亿美元，完成1亿美元新设施投资后，预计现金生成将改善 [9][10]。 MACI产品增长驱动因素 - **产品属性**：替代早期侵入性技术，FDA批准，标签广泛，临床数据优，手术侵入性小、康复时间短、报销情况好，获全国主要医疗计划覆盖，批准率超90% [12][13]。 - **增长驱动维度**：扩大活检或外科医生基础、提高每位外科医生的活检数量、提高活检转化为植入物的转化率、产品定价 [14][15]。过去几年，外科医生基础扩大和定价推动了核心MACI增长，去年仍增长20% [15]。 MACI Arthro产品情况 - **策略特点**：对现有外科医生是深入策略，对新外科医生是拓展策略。推出前有5000名外科医生，约2500名使用MACI核心产品，新增1000 - 2000名关节镜为主的外科医生 [19][20]。 - **市场覆盖**：核心MACI产品适用于膝盖骨后部和大于4平方厘米的软骨缺损，MACI Arthro仪器设计用于治疗股骨髁2 - 4平方厘米的较小缺损，可覆盖三分之二的可寻址市场 [21][22]。 - **早期表现**：产品去年秋季获批，今年第一季度正式推出。第四季度有几十例手术，各外科医生细分群体均有手术或预约，关节镜专用外科医生在正式推出前就有大量活检 [24]。 - **增长趋势**：培训外科医生数量增长快，截至第一季度末达400名，超过初始MACI推出速度。400名培训外科医生4月活检增长率达30%，高于整体外科医生活检增长率。预计今年下半年及2026年起植入物和营收将增长 [25][26][27]。 - **拓展机会**：专注膝盖骨缺损的外科医生活检增长主要来自股骨髁活检，还发现仪器在滑车等区域的应用机会 [28][29][30]。 - **培训预期**：虽未给出具体数字，但预计全年将有数百名更多外科医生接受培训，第四季度培训速度可能放缓 [34][36]。 财务指导与展望 - **指导调整**：第一季度后提高财务指导，将毛利率和调整后EBITDA调至范围高端 [37][39]。 - **Epicel展望**：Epicel增长有季度波动性，但去年增长16%，烧伤护理业务增长率高于公司整体。第二季度开局良好，综合考虑过去几个季度的运行率，对全年表现有信心 [41][42]。 - **自由现金流与资本配置**：总部制造投资基本完成，第二季度后现金生成将显著增加，资本支出将降至每年个位数百万美元。调整后EBITDA是经营现金流的良好指标。资本配置方面，将继续考虑业务发展机会，但会保持谨慎 [43][44][46]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **定价策略**：MACI通常进行中到高个位数的价格上涨，通过市场研究确保价格在客户可接受范围内，保持了较强的定价能力 [17][18]。 - **外科医生培训方式**：外科医生可通过在线培训、参加主要会议、在尸体实验室培训、使用合成膝关节模型练习等多种方式接受MACI Arthro培训 [35]。

21世纪经济报道记者 李博 北京报道 "我已出舱，感觉良好"不仅成为中国航天员的经典用语，更成为网络流行语。这句话背后，是航天员对 中国航天技术装备的信心，也是充分训练和准备带来的底气。 载人航天是我国航天发展史上规模最大、系统最复杂、技术难度最大、可靠性安全性要求最高的大型系 统工程。这么庞大的一个系统工程，如何进行有效管理？ 中国载人航天工程办公室总体技术局局长、研究员李英良表示，为了加强工程的管理，充分考虑中国的 国情和工程特点，一是在设计之初，就采用了行政指挥系统和设计师系统两条线，从工程顶层总体工作 贯穿到每一个系统、分系统，乃至部件、单机的研制和生产组织中，实现了任务延伸到什么地方，管理 就到达什么地方，不留死角。 二是对总体技术、科研质量和条件建设进行统一管理和安排，克服传统模式三者结合不紧密甚至有时候 会脱节的现象。这种密切配合，保证了无论哪个环节出现任何问题，两条线都可以一竿子插到底，以最 快的速度及时协调解决这些问题。 三是贯彻落实"总体先行、各方参与、全局最优"的设计管理理念，将14个大系统、百余家参研参试单位 拧成一股绳、统成一盘棋。通过不断探索实践，从无到有，建立并不断完善了中国载人 ...

城市轨道交通发展格局 - 成都轨道交通10号线三期、17号线二期、30号线一期启动空载试运行，标志着新线进入开通冲刺阶段 [1] - 成都2023年运营里程突破600公里，2024年预计新增87.5公里，总里程将突破700公里 [2][3] - 成都2020年曾集中投运7条线路，里程劲增200多公里，排名跃居全国第四 [2] 成都轨道交通规划进展 - 成都四期规划（2019-2024年）包含8个项目，目前19号线二期、8号线二期、27号线一期已通车，2024年将开通4条线路，仅剩18号线三期预计2025年开通 [2][3] - 成都第五期规划已获批，10号线四期、12号线一期、18号线四期、27号线二期工程启动招标 [3] - 新线开通将增强龙泉、新津、双流机场等区域与中心城区的联通性，促进区域经济发展 [3] 其他中心城市动态 - 广州2024年运营里程693.9公里，2025年计划开通3条线路（合计74.5公里），总里程将突破700公里 [4] - 重庆和南京2024年里程分别为494.6公里和483.3公里，2024年计划新增线路后，全国500公里以上城市将增至9个 [5][6] - 南京计划开通5号线、3号线三期、10号线二期（超40公里），重庆计划开通6号线东站段、4号线西延伸段（不足20公里），南京或反超重庆 [5][6] 城市排名竞争 - 全国前11名城市中，前7名里程均超500公里，重庆和南京即将加入500公里梯队 [5] - 西安（385.2公里）和郑州（382.7公里）竞争激烈，西安计划2024年开通15号线一期（19.46公里），郑州尚未明确新增里程 [6] - 武汉、成都、西安、郑州等城市同期获批的轨道交通规划进入集中投运收官阶段，部分城市进度滞后 [6]

欧盟委员会提出立法提案，计划在2027年底前逐步淘汰从俄罗斯进口的管道天然气和液化天然气，并彻 底停止进口俄罗斯石油。此举旨在减少对俄罗斯化石燃料的依赖。提案将遵循共同决定的立法程序，预 计将在多数成员国支持下正式生效。匈牙利和斯洛伐克反对该计划，认为能源政策属于国家主权范畴。 (新华社) ...

欧盟能源政策调整 - 欧盟委员会提出立法提案 计划在2027年底前逐步停止进口俄罗斯天然气和石油 [1] - 提案内容包括2026年1月1日起禁止新合同进口俄罗斯天然气 现有长期合同进口将于2027年底前完全停止 [1] - 涉及能源品类包括管道天然气(PNG)和液化天然气(LNG) [1] 政策背景与目标 - 提案是对欧盟委员会上月通过的能源路线图的进一步推进 [1] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示 提案旨在消除欧盟对俄罗斯化石燃料的依赖 [1] 立法程序与预期 - 提案将遵循共同决定的立法程序 [1] - 预计将获得大多数成员国支持而正式生效 [1]

具体来看，股票策略成分红主力。数据显示，今年以来共有284只股票策略产品分红298次，占分红 总次数的51.03%。分红产品今年以来平均收益为12.86%，其中250只产品实现正收益，占比为88.03%。 今年以来有分红的股票策略产品中，13只产品分红不少于2次，最高年内分红3次。 紧随其后的是期货及衍生品策略产品，今年以来共有93只期货及衍生品策略产品合计分红100次， 占分红总次数的17.12%。分红产品今年以来平均收益为7.21%，其中82只产品实现正收益，占比为 88.17%。今年以来有分红的期货及衍生品策略产品中，6只产品分红不少于2次，最高年内分红3次。 年内私募证券产品狂撒"红包"。 私募排排网数据显示，截至6月17日，今年以来共有537只有业绩展示的私募证券产品进行了分红， 合计分红次数达584次，其中26只产品分红2次，4只产品分红3次，1只产品分红4次，2只产品分红6次。 从业绩表现来看，这537只有分红的私募证券产品，今年以来平均收益为10.34%，而同期有业绩展 示的4596只私募证券产品今年以来平均收益为7.87%。这意味着，有分红的私募证券产品整体收益明显 强于行业整体水平。 债券 ...

中国民航网 通讯员谭屈玲、杨文瑞 报道：北京时间6月17日，全球航司及机场服务评测机构SKYTRAX 在法国巴黎揭晓了2025年全球航空大奖，海南航空以高品质的服务及优质的产品第十四次蝉 联"SKYTRAX五星航空"，并在"SKYTRAX全球最佳航空公司"排名中位列第十，同时揽获"中国最佳航 空公司（Best Airlines in China）、中国最佳航空员工服务（Best Airlines Staff Service in China）以及全 球最佳商务舱舒适用品（Best Business Class Comfort Amenities）"多项全球或区域第一殊荣。海航航空 集团副总裁、海南航空董事长祝涛出席此次全球航空大奖颁奖典礼。 SKYTRAX主席爱德华·普莱斯特德表示："海南航空连续第十四次荣膺'中国最佳航空公司'称号，这一 卓越成就的取得意义重大。此外，海南航空还荣获了'中国最佳航空公司员工服务'奖，这源于整个团队 ——从战略决策层到一线服务人员始终如一的专业承诺与卓越执行，正是他们以共同的愿景将行业标准 转化为优质服务体验，铸就了今天的成就。" 海航航空集团副总裁、海南航空董事长祝涛表示：" ...

公司概况 - 明略科技是中国领先的数据智能应用软件公司，成立于2006年，总部位于上海，主要提供涵盖营销和营运智能的数据智能产品及解决方案 [1] - 按2023年总收入计，公司是中国最大的数据智能应用软件供货商 [1] - 公司于2024年6月10日再次向港交所递交上市招股书，拟在香港主板上市，此前曾于2024年11月29日递表失效 [1] 股东结构 - 腾讯通过三家实体共持有公司约26.96%股份，为公司最大股东 [2] - 其他明星股东包括红杉中国、快手等 [2] 产品与业务 - 公司产品和解决方案分为三大板块：营销智能、营运智能及行业AI解决方案 [2] - 营销智能产品包括秒针系统、金数据及基于腾讯生态的微伴助手 [3] - 营运智能产品包括智能门店营运系统和行业知识图谱及营运大模型 [3] - 行业AI解决方案提供定制化数据管理及分析服务 [3] 客户基础 - 截至2024年12月31日，公司营运智能产品和解决方案已部署在超过20,000家餐厅和46,000多家线下零售店 [4] - 已为135家财富世界500强公司提供服务，覆盖多个行业 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为12.69亿元、14.62亿元及13.81亿元，2024年同比微降5.54% [5] - 2022-2024年净利润分别为16.38亿元、3.18亿元及0.079亿元，逐年下滑 [5] - 2022-2024年经调整亏损净额分别为10.99亿元、1.74亿元及4511.3万元 [5] - 2022-2024年研发费用分别为7.51亿元、4.81亿元及3.53亿元，占收入比例分别为59.2%、32.9%及25.6% [6] - 2022-2024年毛利率分别为53.2%、50.1%及51.6% [6] 行业前景 - 2023年中国数据智能应用软件市场规模为303亿元，近五年复合增速20.4% [7] - 预计2028年行业规模将达到713亿元，复合增速18.7% [7] - 营销智能和运营智能市场规模复合增速分别为20.4%及23.9% [7] 政策环境 - 中国政府出台多项政策推动数字化转型，包括《「十四五」数字经济发展规划》等 [9] 技术优势 - 公司是中国首批采用AIoT、AIOps和服务多模态大语言模型技术的公司之一 [10] - 按2023年收入计算，公司市场份额为4.4%，高于第二名2.3个百分点 [10] - 在营销智能和运营智能市场份额分别为8.9%和13.1% [10] - 截至2024年12月31日，公司拥有2,177项专利及926项专利申请 [10] - 拥有1,167项发明专利，涵盖多个技术领域 [10]

文章核心观点 公司因圣雅各布大楼未按程序完成注册可能影响融资能力，请求债券持有人批准将债券赎回日期延长三个月并提高最后利息期年利率 [2] 会议信息 - 会议由UAB “Orkela”发起、UAB “AUDIFINA”决定召开 [1] - 会议时间为2025年7月10日上午10:00 [1] - 会议地点在维尔纽斯Vasario 16-osios str. 1的St Jacobs Complex [1] - 会议涉及债券ISIN代码为LT0000405961 [1] 公司请求 - 因圣雅各布大楼未按程序完成注册可能影响融资能力，请求将债券赎回日期从2025年7月19日延长至2025年10月19日 [2] - 最后利息期（2025年7月19日至2025年10月19日）年利率提高至9% [2] - 强调为债券持有人设立的房地产第一顺位抵押仍有效 [2] 通知相关 - 会议通知包含议程、公司提议等内容，附在本通知中并在受托人和公司网站公布 [3] 投票安排 - 请债券持有人参加会议表达意愿，无法参加可提前投票 [4] - 提前投票需在2025年7月9日14:00（维尔纽斯时间）前完成投票表决并提交相关文件 [4] - 文件可邮寄至立陶宛维尔纽斯A. Juozapavičiaus st. 6或通过电子邮件发送 [4] 咨询方式 - 如有问题可联系公司（info@lordslb.lt）或受托人（obligacijos@audifina.lt） [5]

Key Takeaways BG is set to finalize its $34B merger with Viterra after receiving Chinese regulatory approval. The deal will create a crop trading giant rivaling major players and expanding BG's global footprint. The merger boosts BG's export strength and storage capacity in key markets like Australia and Canada.Bunge Global S.A. (BG) , a leading integrated agribusiness firm, has announced that it is set to close in on its $34 billion merger with Viterra Ltd., after clearing the last major roadblock in the ...