行业趋势与核心观点 - 2025年全球正经历一场以“具身智能”为核心的产业竞赛，标志着从“软件智能”纪元迈向“具身智能”时代的根本性范式转移[1][2] - 机器人产业正从“工业自动化”迈向“智能体协同”，从“单一任务执行”走向“多场景自主决策”，市场需求向“高质量发展”转型[2] - 中国机器人行业呈现“产融齐升、结构优化”的强劲增长态势，领军企业凭借技术积淀与市场适配能力奠定全球产业链中的“中国分量”[1] 产业发展关键博弈 - 头部企业正抢占下一个“IPO窗口”的认知先机，权威榜单成为上市公司证明行业地位、拟上市企业为招股书增添砝码的关键凭证[6] - 企业面临“专用”与“通用”的战略抉择，需在深耕成熟工业场景与押注通用人形机器人未来之间定位[10] - 初创公司需平衡“技术理想”与“市场现实”，解决研发投入与营收压力的矛盾，找到愿意为前沿技术付费的早期客户[10] - 产业链条长促使企业从“单打独斗”转向“集团作战”，构建开放协同的产业生态成为必然选择[11] 行业会议价值与议程 - 第六届中国机器人行业年会旨在成为产业迈向“具身智能”时代的思想集结与产业动员，兼具“价值放大器”与“IPO加速器”功能[3][6] - 年会通过发布“中国机器人领军企业TOP50”和“具身智能时代新星TOP50”两大权威榜单，为企业提供第三方行业地位认证与品牌势能赋能[12][14] - 会议议程设计为认知升级之旅，首日聚焦宏观趋势与市场落地，次日深入“核心部件”攻坚与“人形时代”方法论，并设有创新成果展促进灵感碰撞[15]

招商引资与工业项目成果 - 2024年1月至9月引进5000万元以上工业项目175个，总投资额574.4亿元 [1] - 多氟多氟芯电池全产业链项目总投资超150亿元，预计产值超300亿元 [1] - 南宁市电池规划产能规模超过200GWh，已投产90GWh，总体产能规模进入中国前列 [1] 人工智能与数字经济产业布局 - 高标准建设中国—东盟国家人工智能应用合作中心，引入科大讯飞、软通动力、奇安信、360集团、诚迈科技等人工智能知名企业 [2] - 中国—东盟国家人工智能应用合作中心已签约国内人工智能项目61个，与22家海外企业达成合作 [2] - 落地中国—东盟国际数字体育产业园项目，激活南宁数字体育全产业链 [1] 重点产业发展现状 - 在新一代信息技术领域，南宁泰克DDR5企业级内存条在中国自主品牌中销量第一 [1] - 引入智能驾驶和智能网联技术赋能本地新能源汽车产业 [1] - 电池产业产能规模使南宁成为全球重要的新能源电池产业集聚区 [1]

定增市场整体表现 - 自2024年9月24日"并购六条"发布后，已有184家公司的定增方案落地 [1] - 剔除4家国有商业银行后，180家公司实际募资总额达3496亿元，同比增长60% [1] - 其中47家公司募资额均超20亿元，大额定增项目密集涌现 [1] 市场驱动因素 - 政策端："并购六条"与"科创板八条"等政策组合拳落地，激活市场供给，为半导体、生物医药等领域注入资本动能 [1] - 产业端：战略性新兴产业催生大量融资需求，多数资金投向TMT等新质生产力相关领域 [1] - 资本端：定增市场收益率显著改善，竞价类定增项目平均收益率大幅走高，保险、公募等长线资金积极布局 [1] 资金核心用途一：聚焦科技创新 - AI、机器人、创新药、半导体等领域是吸金主力 [2] - 科大讯飞拟募资不超过40亿元用于星火教育大模型及产品研发 [2] - 绿的谐波募资20亿元投向新一代精密传动装置智能制造项目 [2] - 资金精准注入研发创新环节是推动产业向价值链高地攀升的关键 [2] 资金核心用途二：强链补链与产业协同 - 定增市场形成两大方向："硬科技"企业募资补链扩产能，以及央国企通过定增推进并购重组 [3] - "并购六条"发布后完成的定增项目中，并购类占比较高 [3] - 定增主体聚焦产能升级与绿色转型，通过整合产业链上下游实现协同发展 [3] - 电子、机械设备、医药生物等行业成为通过定增实施并购的热点领域 [3] 资金核心用途三：优化财务结构与引入战略投资者 - 定增引入权益资金可降低企业负债比例、减少财务风险 [4] - 定增是"融智""融资源"的重要契机，借助战略投资者的技术、渠道与管理经验实现抱团发展 [4] - 中国核电140亿元定增项目中，全国社会保障基金理事会作为战略投资者认购120亿元 [4] - 多家国有大行通过定增引入社保基金等长期投资者，既补充资本金，又优化股权结构 [4]

行业背景 - 2025年成为脑机接口产业化商业化元年，政策支持与技术突破形成共振 [1] - 政策端，工信部等七部门设定2027年关键技术突破与初步建立产业体系目标，国家医保局新增脑机接口置入费及适配费等价格项目，工信部将脑机接口列为未来产业重点培育方向 [1] - 技术端，上海阶梯医疗植入式无线脑机接口系统成为国内首个进入NMPA创新医疗器械绿色通道的侵入式产品，岩山科技通过sEEG电极与脑电大模型实现中文精准识别，非侵入式电极技术逐步适配消费级场景 [1] - 全球竞争中，Neuralink计划2029年推出Telepathy设备，但国内企业如岩山科技已实现60ms超低延迟操控性能超越Neuralink早期版本，产业化进入抢跑期 [1] 产业链上游：电极与芯片 - 上游是技术壁垒最高的卡脖子环节，决定信号精度与稳定性，分为植入式与非侵入式两条技术路线 [3] - 植入式电极/芯片方面，高德红外子公司苏州能斯达开发0.1mm柔性触觉传感器，适配非侵入式脑电采集模块，非侵入式硬件进度居A股第一 [4] - 伟思医疗聚焦植入式电极生物相容性优化，其256导以上微电极阵列在癫痫精准定位场景进入临床验证，长期信号稳定性突出 [4] - 汉威科技子公司苏州能斯达开发0.1mm柔性触觉传感器，非侵入式硬件进度A股第一 [5] - 创新医疗参股40%的博灵医疗开发BCI-4000植入式系统，植入式硬件进度A股第二 [6] - 非侵入式芯片方面，翔宇医疗自研多模态脑电采集设备，下半年将获多款脑机接口命名二类证，芯片支持脑电与眼动多模态融合 [7] - 佳禾智能全资子公司思派康拥有12通道脑电传感器发明专利，头戴设备可用于游戏意念操控，适配移动终端实时解码 [7] - 南京熊猫承担江苏省重点研发计划多模态人机交互系统集成关键技术，整合脑电、语音、手势等多维度交互技术 [8] 产业链中游：脑电处理设备 - 中游负责脑电信号采集、分析与传输，核心能力在于低延迟低于60ms、多模态融合及数据压缩 [9] - 科大讯飞与华南理工共建研究院，脑电信号情绪识别准确率达92%，算法优势显著，未来或拓展教育及心理健康场景 [10] - 岩山科技非侵入式脑电交互技术实现60ms超低延迟操控，性能超越Neuralink早期版本，已应用于游戏《黑神话：悟空》 [11] - 诚益通通过脑连科技与大兴医药基地联合成立脑机接口植入式生物实验室，布局非侵入式和侵入式脑机接口 [12] 产业链下游：应用场景 - 下游应用决定行业天花板，当前医疗与消费是两大核心方向 [13] - 医疗康复场景方面，爱朋医疗参股常州瑞神安布局脑电采集设备，非侵入式麻醉深度监测仪通过脑电识别镇静状态，覆盖手术全程，净利率约15% [14] - 三博脑科旗下医院开展脑机接口临床试验，与清华共建脑机精准医学联合研究中心，神经外科龙头在癫痫诊疗及脑起搏器等产品毛利率超60% [14] - 浙江东日合作研发脑机接口技术，领涨医疗康复板块 [14] - 天智航国内骨科手术机器人市占率第一达39.77%，支持癫痫病灶电极植入及帕金森DBS手术，是植入式脑机接口落地关键工具 [15] - 威高骨科子公司神经外科手术机器人支持癫痫病灶电极植入，关联度第一 [16] - 三友医疗参股春风化雨脊柱手术机器人，关联度第三 [16] - 家居娱乐场景方面，麒盛科技对外投资睡眠产业技术与平台，双向脑机交互技术用于智能家居 [16] - 汤姆猫将脑机接口植入AI游戏，开发意念操控产品，依托IP用户基础降低试错成本 [17] - 佳禾智能12通道脑电传感器头戴设备用于游戏意念操控，适配移动终端 [18] - 荣泰健康布局脑机融合技术在智能健康领域应用 [19] - 岩山科技非侵入式脑电交互技术应用于《黑神话：悟空》，游戏场景延迟敏感，技术优势转化为用户粘性 [20] - 植入手术机器人场景方面，博实股份参股16.54%思哲睿智能医疗，布局四臂微创腹腔手术机器人 [21] - 联影医疗获得内窥镜台车及医用机器人发明专利 [22] - 澳华内镜技术适配手术机器人导航系统 [23]

AI硬件行业投融资概况 - 截至2025年上半年，中国具身智能与AI硬件投融资达114起，融资总额超145亿元 [1] - 2025年5月，流向AI硬件的资金占全部投融资的五成以上 [1] - 双11期间超过百款智能AI硬件在天猫平台首发，智能眼镜、智能机器人、AI电脑跃居天猫3C数码行业趋势新品类TOP3 [1] AI眼镜市场分析 - 双11期间天猫平台智能眼镜同比增长25倍，京东平台上半年智能眼镜成交量同比增长超过10倍 [7] - IDC预测2025年中国智能眼镜出货量将达到290.7万台，同比增长121.1% [7] - 近61%的受访者已购买或计划购买智能眼镜，其中接近四成用户明确想入手AI功能眼镜，2000-3000元是普遍能接受的价格区间 [9] - 2025年中国智能眼镜出货量预计为290.7万台，与2009年智能手机全年销量2164万部相比，市场规模仍有巨大提升空间 [11] AI眼镜产品与销售 - 夸克AI眼镜双11券后价3899元，淘宝88VIP会员最低到手价3329元，上线半日冲上天猫智能眼镜实时榜Top1，上线11小时超过其他品牌近三天的累计销售，目前卖出超4000件 [2] - 灵伴科技Rokid Glasses双11券后价2894元，目前卖出超6000件，在天猫平台的同比成交额增长超过7倍 [4] - 小米AI眼镜双11到手价1709元，整机物料成本高达1290元，京东平台销售超过5万件，连续一个月排名京东智能眼镜热卖榜榜首，公司希望三年内实现年出货量超500万副 [5] AI眼镜功能与挑战 - AI眼镜提供拍摄、问答、支付、录制等解放双手的体验，长按镜框触摸板可唤醒AI，链接支付宝可实现“看一下支付” [7][8] - 小米AI眼镜串联手机、汽车与智能家居，夸克AI眼镜搭载通义千问大模型并深度融合支付宝、淘宝、高德地图等阿里生态应用 [7][8] - 当前阻碍用户购买的核心因素是“价格过高”和“缺乏明确的杀手级应用或刚需使用场景”，销售渠道以线上为主，用户难以亲自试戴体验 [10] AI玩具市场分析 - AI玩具价格体系呈明显梯度，基础款多在300-400元，中端款在千元左右，高端款能达到万元以上，消费者对价格敏感度非常高，数百元是多数人的冲动消费临界点 [17] - AI玩具消费群体突破了传统玩具的“儿童限定”，年轻人甚至老年人都成为目标用户，应用场景延伸至情感陪伴和教育学习 [17] - 行业面临同质化竞争严重的问题，多数品牌具备语音交互、情感回应等基本功能，缺乏差异化，导致较高的退货率 [18] AI玩具产品与销售 - 珞博智能AI潮玩“芙崽”日常售价399元，双11期间淘宝券后369元、京东券后329元，冲至京东AI玩具热卖榜第二名，今年618预售10分钟破千单，目前月销量突破2万台，渠道预订单超过10万台 [13] - 本牛科技“慧听牛A3电话版”双11活动价799元，面向0-12岁儿童，集成京东JoyInside大模型等AI能力，天猫等平台全网年销量超7000件，京东平台销量超3万件 [15] - AI玩具高度依赖线上销售，爆火是小红书、抖音等社交媒体“种草”的结果，便于精准触达年轻用户和年轻家长 [18] AI学习机市场分析 - 2025年第三季度中国学习平板市场全渠道销量为180.6万台，同比增长3.5%，销售额为54.3亿元，同比增长7.4% [21] - 线上销量126.5万台，占全渠道总量的70.1%，同比增长3.6%，京东和天猫是线上两大核心阵地 [25] - 与超过1.8亿的K12在校生群体相比，市场渗透率非常低，未来增长空间广阔 [26] AI学习机产品与销售 - 学而思学习机双11到手价5499元至6799元，淘宝卖出超1万件，京东销量达3万件，荣登88VIP甄选学习机热销榜榜首 [21] - 科大讯飞学习机双11到手价6659元至10959元，淘宝和京东分别卖出超过1万台和5000台 [21] - 品牌提供的学习资源、产品软硬件结合的使用体验是消费者决定购买的主要因素，消费者更看重“教育投资回报” [23] AI学习机功能与挑战 - 主流品牌AI学习机搭载专属AI大模型，如科大讯飞使用星火认知大模型，学而思使用九章大模型，作业帮使用银河大模型 [21] - AI大模型与教育资源深度结合，使学习机转型成“智能学习伙伴”，提供个性化学习方案、精准定位学习问题等功能 [23] - 产品价格与中高端智能手机、笔记本电脑高度重叠，品牌需向消费者证明其专属教育价值，并平衡使用者（学生）和付费者（家长）的需求 [27]

全球AI软件应用趋势 - AI重塑世界，软件应用成为下一个主战场，英伟达今年4起并购全部是软件应用公司 [2] - 美国甲骨文公司2026财年第一财季剩余的履约义务同比暴增359%至4550亿美元，业绩超预期增长 [2] - 美国AI软件公司Palantir 2025年第三季度营收11.81亿美元同比增长63%，净利润4.77亿美元同比增长220%，最新市值达4550亿美元 [2] 中国AI软件产业发展驱动力 - 政策驱动：十五五规划建议提出全面实施人工智能+行动，高层要求2027年央企国企实现100%国产替代 [6] - 需求爆发：截至2025年第三季度国内移动端AI应用用户规模突破7亿，企业数智化转型从观望转向必须投资 [2][3] - 供给革新：国产软件厂商自主研发操作系统和AI Agent等解决方案，生态日益繁荣 [3] 中国市场具体表现 - C端应用普及，金山办公旗下WPS AI截至2025上半年末月活2951万，字节旗下豆包截至2025年9月末月活达1.72亿 [7] - B端和G端政策驱动叠加数智化转型，企业希望通过AI降本增效并打通数据孤岛实现智能决策 [7] - 华为鸿蒙操作系统终端设备数近2500万台，麒麟软件银河麒麟操作系统V11成为国内首个突破百万生态的国产操作系统 [8] 行业规模与增长预测 - 中国软协预测2025年中国软件产业规模将达到15万亿元 [10] - 高盛认为到2030年仅AI Agent就将驱动全球软件市场规模至少增长20%，在国内创造万亿级商业增量 [10] - 中证软件指数年内涨幅13.34%，机构持仓比例和估值水平后续有较大修复空间 [13] 重点公司业绩表现 - 科大讯飞2025年第三季度营收60.78亿元同比增长10.02%，归母净利润1.72亿元同比增长202.4% [14] - 金山办公2025年第三季度营收15.21亿元同比增长25.33%，归母净利润4.31亿元同比增长35.42% [14] - 深信服2025年第三季度营收21.16亿元同比增长9.86%，归母净利润1.47亿元同比增长1097.4% [15] 投资机构观点 - 中信建投认为AI将推动国产软件厂商价值重估，进一步打开估值天花板 [4] - 兴业证券认为科技仍是明年主线，AI浪潮刚刚开始 [12] - 民生证券指出国产算力与国产软件共振是后劲更强方向，开源证券强调AI软件加速突围 [12][13]

抽查概况 - 上海市市场监督管理局于2025年11月对学习机（早教机）产品质量进行监督抽查，共抽查15批次产品，经检验未发现不合格 [1] - 抽查样品中，实体销售渠道共8批次，电商销售渠道共7批次 [1] - 抽查样品产地涉及上海市、广东省、北京市等6个省市，其中标称上海市生产企业共6批次，标称外省市生产企业共9批次 [1] 合格产品清单 - 阿尔法蛋品牌：词典笔（型号LP-41AN02）和AI听说宝（型号MT-31AI02），生产公司为安徽淘云科技股份有限公司，抽样自安徽讯飞新零售有限公司上海中山北路分公司（实体渠道）[1] - 晨光品牌：百科思维机（型号APK959Z5）和智能拼音机（型号APK959W1G6），生产公司为上海晨光文具股份有限公司，抽样自上海晨光信息科技有限公司（电商渠道）[1] - 飞利浦品牌扫描词典笔（型号VTR7300），生产厂为深圳市京华信息技术有限公司，抽样自上海宝尊电子商务有限公司（电商渠道）[1] - 快易典品牌AI智能词典笔（型号KYD-S2），生产公司为深圳市快易典教育科技有限公司，抽样自上海唯景实业有限公司（电商渠道）[1] - 好易通品牌扫描翻译笔（型号WN-1），生产公司为上海威迪文办公用品有限公司，抽样自上海唯景实业有限公司（电商渠道）[1] - 苹果品牌Apple Pencil（型号A3085），生产公司为苹果电脑贸易（上海）有限公司，抽样自上海顺电家电有限公司长宁区仙霞路分店（实体渠道）[1] - MAGEASY品牌Instinct蓝牙磁吸触控笔，生产公司为深圳市佳乐事达科技有限公司东莞分公司，抽样自上海顺电家电有限公司长宁区仙霞路分店（实体渠道）[1] - 奇奇学品牌牛津阅读树双语讲故事机（型号XMQQXCP21），生产公司为上海奇妙思维科技有限公司，抽样自上海喜马拉雅科技有限公司（电商渠道）[1] - 喜马拉雅儿童品牌故事机启蒙版（型号QMBBSPK25），生产公司为上海奇妙思维科技有限公司，抽样自上海喜马拉雅科技有限公司（电商渠道）[1] - 小米品牌焦点触控笔（型号23089MP43C）和米家词典笔（型号MJCDB01XUN），生产公司为小米通讯技术有限公司，抽样自上海萨马国际贸易有限公司普陀区铜川路分公司（实体渠道）[1] - 有道品牌网易有道听力宝E6（型号YDLE6），生产公司为网易有道（杭州）智能科技有限公司，抽样自上海顺电家电有限公司长宁区仙霞路分店（实体渠道）[1] - 科大讯飞品牌AI英语宝（型号QM-T200），生产公司为山东科讯信息科技有限公司，抽样自安徽讯飞新零售有限公司上海中山北路分公司（实体渠道）[1]

发布会核心事件 - 长安马自达在中央广播电视总台“第一发布”平台举办全球战略级新能源SUV MAZDA EZ-60的专属发布会，这是该平台首个汽车品牌发布会 [1] - 发布会主题为“一款全球好车的质电之夜——EZ-60和他的朋友们”，旨在传递“中国智造全球化”叙事 [1] 产品战略定位 - EZ-60被定位为“新能源全球车趋势践行者”，聚焦用户体验与场景适配的美学设计、结构防护与智能预警的安全守护、技术理性融合人文温度的智慧赋能、纵享驾驶乐趣的操控体验、以及长久使用的品质承诺五大核心维度 [3] - 公司提出“双百翻番战略”，即投入百亿、出海贸易额百亿、产值翻番，彰显品牌电动化、全球化决心 [21] 全球化布局与制造 - 长安马自达以南京工厂作为全球新能源整车出口中心，践行“中国智造、全球销售”战略路径 [7] - EZ-60的兄弟车型EZ-6已斩获中欧双五星认证，并已登陆欧洲市场、布局澳洲市场 [7] - 公司突破传统合资模式，构建“技术双向赋能”的新合资模式，既传承马自达百年造车基因，又深度整合中国新能源产业链优势 [21] 产品核心技术与性能 - EZ-60车身采用86.5%高强钢，同步满足中欧双五星安全标准，核心零部件全球同源供应 [7] - 车辆充电速度从30%到80%只需要15分钟 [12] - 宝钢与公司合作实现了1500兆帕冷冲压钢、2000兆帕热冲压钢在量产车身的应用 [11] 供应链协同创新 - 公司联合中创新航、宝钢、梧桐车联、火山引擎、科大讯飞等中国顶级供应链伙伴，构建协同共创模式 [7][14][15] - 合作伙伴致力于提升产品智能化和用户体验，如让智能座舱有温度、更贴心，打造更懂驾驶的语音智能 [14][15] 行业影响与意义 - 发布会标志着中国新能源汽车产业从“规模领先”向“标准引领”跨越 [21] - “中国智造+央视权威+全球标准”的三重加持，使公司在全球新能源市场竞争中形成差异化优势 [21] - 事件让中国新能源汽车产业链的协同创新能力被全球看见，加速实现“以中国智造反哺全球”的目标 [21][23]

合作概述 - 巨星传奇集团与宇树科技宣布成立合资公司，共同开发消费级IP机器人 [1] - 合作旨在开拓“IP+AI+机器人”的新商业模式 [1] 市场与商业模式风险 - 消费级IP机器人市场接受度与用户支付意愿存在巨大疑问，产品价格可能高达数千甚至上万美元 [2] - 商业模式依赖“IP引流-硬件变现”逻辑，硬件销售一次性收入能否支撑持续的研发、营销和IP授权成本是挑战 [2] - 若无法建立软件服务、内容订阅等经常性收入模式，业务长期盈利能力将非常脆弱 [2] IP依赖与生命周期风险 - 合资公司产品吸引力在初期极大程度上依赖于特定IP（如“周同学”）的热度，而IP本身具有生命周期，风险高度集中 [3] - 明星IP的泛商品化开发若产品体验不佳或营销过度，可能存在消耗IP价值、引起粉丝反感的反效果 [3] - 明星作为自然人可能出现的任何负面舆情，都会对产品品牌造成直接打击 [3] 技术整合与产品体验风险 - 理想中“有灵魂、能互动”的IP机器人与当前AI及机器人技术的实际能力之间可能存在巨大体验落差 [4] - 若产品在语音交互、动作表现、情感反馈上表现不佳，将导致市场失败并损害公司技术声誉 [4] - 双方在IP运营、内容营销与硬件研发、供应链管理等不同商业逻辑和文化上的跨界协同是内在关键挑战 [4] 行业竞争与战略执行风险 - 消费级机器人赛道竞争激烈，面临拥有先发技术、IP合作经验或强大渠道的玩家（如优必选、科大讯飞、乐森）的直接竞争 [5] - 合资公司采用50:50的股权结构，在面临重大战略分歧时可能导致决策效率低下，错失市场机会 [5] - 合作成功与否取决于能否跨越从概念到畅销产品之间的多重障碍，首款产品的实际用户体验和市场反馈是重要检验标准 [5]

计算机ETF(159998)市场表现 - 截至2025年11月12日13:55成交6708.29万元 [1] - 跟踪指数成分股涨跌互现江波龙领涨4.29%润和软件上涨1.14%中科星图上涨0.46% [1] - 产品覆盖信息技术服务、应用软件、通信设备等泛行业领域 [3] - 指数成分包含科大讯飞、金山办公等AI应用领导者及中科曙光、海康威视等硬件制造龙头 [3] 机器人ETF(159770)市场表现 - 截至2025年11月12日盘中换手率2.71%成交2.64亿元 [1] - 跟踪指数成分股涨跌互现博杰股份领涨4.68%克来机电上涨1.59%埃夫特上涨0.60% [1] - 截至11月11日近1周规模增长3.30亿元实现显著增长 [2] - 最新份额达96.81亿份创成立以来新高 [2] - 近19天获得连续资金净流入合计16.17亿元近20日资金净流率18.18%居深市同类产品首位 [2] AI算力与硬件发展动态 - SK海力士研发高带宽存储技术最多可堆叠16个DRAM和NAND闪存模块通过垂直导线扇出连接提高数据处理速度 [5] - Meta确认总额达6000亿美元的AI投资计划聚焦算力网络建设与AI技术研发 [6] - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640采用算存网电冷一体化紧耦合设计 [6] - 中科曙光新产品支持640卡超高速总线互连单机柜算力密度较业界同类产品提升20倍可实现MoE万亿参数大模型训练推理性能提升30%-40% [6] 机器人产业技术进展 - 全国产"智算中枢"AI算力大小脑一体化控制器在上海亮相采用CPU、GPU、NPU等异构算力架构实现核心零部件100%国产化 [7] - "智算中枢"系统可在机器人本体端部署具身智能体软件为边缘计算、智能工业及智慧终端提供高效算力支撑 [7] 机构行业观点 - 中信建投证券指出AI大模型用户渗透率仍较低算力投资方兴未艾投资天花板可以很高 [8] - 机构持续推荐AI算力板块包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司 [8] - 机构建议关注AI应用板块包括端侧AI的进展以及海缆、光纤光缆和量子科技板块 [9]