2 0 2 5年4月8日，上海交通大学迎来了1 2 9周年生日。 1 8 9 6年，上海交通大学以南洋公学之名创立于民族危难之际，秉承"自强首在储才，储才必先 兴学"建校理念，率先形成中西融汇、求实致用的教育思想，开中国近代新式教育之先河。跨 越三个世纪的上海交通大学，因图强而生、因改革而兴、因人才而盛。建校1 2 9年以来，奋战 在各地、各行各业的交大人，为祖国繁荣昌盛和人类社会进步作出了卓越贡献。 交大创造了中国近现代发展史上的诸多 "第一"：中国最早的内燃机、最早的电机、最早的中文 打字机等；新中国第一艘万吨轮、第一艘核潜艇、第一艘气垫船、第一艘水翼艇、自主设计的 第一代战斗机、第一枚运载火箭、第一颗人造卫星……都凝聚着交大师生和校友的心血智慧。 据《新财富》的统计，在针对国内独角兽的统计中， 几乎每 1 5家独角兽（估值超过1 0亿美元 的 初 创 公 司 ） 就 有 1 家 来 自 上 海 交 大 ， 交 大 系 独 角 兽 数 量 排 名 全 国 第 二 。 《 新 财 富 》 更 观 察 道 ： 交 大 系 独 角 兽 企 业 ， 虽 然 其 数 量 不 足 清 华 系 ， 但 估 值 是 清 ...

2025起点 轻型动力电池 技术 高峰 论坛 一、活动背景及亮点 二、活动组织架构 活动名称： 2025起点轻型动力电池技术高峰论坛 2025第五届起点两轮车换电大会 活动主题： 聚焦轻型电池技术 拓展新兴应用市场 主办单位： 起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 活动规模： 500+ 起点研究院（ SPIR）轻型动力电池及两轮车换电TOP排行榜权威发布（覆盖 中国轻型动力电池出货量TOP20，中国中小储能电池出货量 TOP20、无人机电池/电动工具电池/两轮车电池关键细分环节出货量TOP10、锂电电动两轮车/两轮车换电运营商TOP10 等），为行业树立 标杆，为投资及采购决策者提供参考； 海内外轻型动力及中小储能市场高速增长，低空飞行、移动电动工具、人形/智能机器人、智能家居、智慧储能等热门应用场景进入高速发展 期，新一轮增量市场推动电池技术迭代革新； 政策支持、即时配送需求及技术升级等主要驱动力影响下，全球两轮车换电市场高速增长，基于产业链整合优势，中国企业将迎来新一轮布局 风口，电池安全、下沉市场覆盖及成本优化等挑战急需解决； 上下游企业加速研发高安全、高倍率、高能量密度、长循环寿命、低成本、高低温等细 ...

九号公司深度汇报 - 会议时间定于4月7日15:00 主讲人为太平洋证券家电轻工首席分析师孟昕 [1] 医药板块观点更新&皓元医药深度汇报 - 会议时间定于4月10日15:00 主讲人为太平洋证券医药首席分析师周豫及分析师张崴 [2] 探索山姆和奥乐齐逆势成长的奥秘以及日本高景气赛道复盘 - 会议时间定于4月10日16:00 主讲人为太平洋证券食饮首席分析师郭梦婕 [3] - 山姆零售额从2022年660亿增长至2024年1005亿 复合年增长率达23% [7] - 山姆最新门店数为54家 单店销售额达18亿 过去3年同店中高个位数增长 [7] - 山姆已成为消费品行业风向标 未来机会将源于其选品和供给端创新 [7] 上海车展&爆款车型前瞻 - 会议时间定于4月10日20:00 主讲人为太平洋证券汽车首席分析师刘虹辰 [4] 和黄医药深度报告交流 - 会议时间定于4月11日19:00 主讲人为太平洋证券医药首席分析师谭紫媚及分析师张懿 [5] 行业配置模型回顾与更新系列（一） - 会议时间定于4月13日14:00 主讲人为太平洋证券金工首席分析师刘晓峰 [6]

以下文章来源于快刀财经 ，作者快刀财经编辑部 快刀财经 . 欢迎关注这个洞察商业真相的公号。快刀财经，商业快媒体、思维孵化器、价值试验场和洗欲中心。 作者：朱末 来源：快刀财经（ID：kuaidaocaijing） 在两轮电动车的江湖里，一直流传着"南雅迪、北爱玛"的传说，但除了这两者之外，还曾有 个"另类"凭借一己之力，将整个市场搅得天翻地覆。 它就是小牛，凭借出色的颜值，以及一系列的产品创新，小牛成为中高端"小电驴"厂商的代 表，人称"电驴界爱马仕"。 小牛电动的成绩有多彪悍？成立仅4年就跑进了纳斯达克，被资本市场认可的速度之快，足以 羡煞一众前辈，要知道，比小牛电动早18年进入两轮电动车市场的雅迪，等了20年才挂牌上 市，另一家老牌厂商爱玛，则苦等了22年。 上市后，小牛电动的股价更是涨幅惊人，在2021年冲到了53.38美元的最高点，总市值为41亿 美元。不但如此，这一年，小牛电动的业绩也创了历史新高，营收高达37.05亿元，同比增长 51.56%；净利润达2.26亿元，同比增长33.9%，年销量突破百万辆。 然而，好景不长，随着市场竞争加剧，小牛电动逐渐后劲不足，2022年及2023年连续两年销 量 ...

活动概述 - 活动名称：2025起点轻型动力电池技术高峰论坛暨第五届起点两轮车换电大会 [2] - 主题：聚焦轻型电池技术 拓展新兴应用市场 [2] - 时间地点：2025年7月10-11日于江苏无锡举办 [2][3] - 主办单位：起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 [2] - 规模：预计参会人数超500人 [2] 核心行业趋势 - 海内外轻型动力及中小储能市场高速增长，低空飞行、移动电动工具、人形/智能机器人等新兴场景进入爆发期 [2] - 全球两轮车换电市场受政策、即时配送需求及技术升级驱动，中国企业面临布局风口 [2] - 产业链加速研发高安全、高倍率、高能量密度、长循环寿命、低成本电池产品 [2] - AI技术推动固态、钠电、全极耳等新电池技术研发效率提升，加速在轻型动力领域应用 [2] 议程亮点 7月10日：技术高峰论坛 - **高倍率及快充电池专场**：发布《2025中国轻型动力/两轮车换电TOP20排行榜及行业白皮书》，探讨高倍率电池技术、无人机/EVTOL电池路径、超快充技术及极片工艺革新 [3] - **轻型电动车电池专场**：分析技术路线图、出海趋势、电摩电池应用及全极耳大圆柱电池在轻型车的落地 [3] - **中小储能电池专场**：聚焦便携式储能、半固态/固态电池安全、钠电池竞争优势及全生命周期管理 [3] 7月11日：两轮车换电大会 - **电动两轮车技术专场**：讨论出海前景、安全解决方案、智能化网联化应用及高质量发展路径 [3][4] - **换电技术专场**：分析C端换电前景、高安全解决方案、充电器升级及新国标影响 [4] - **电池技术专场**：探讨磷酸锰铁锂、钠离子电池、大圆柱锂电池在两轮车领域的技术创新 [4] 行业标杆与数据 - 起点研究院发布多领域TOP排行榜：中国轻型动力电池出货量TOP20、中小储能电池TOP20、无人机/电动工具/两轮车电池细分TOP10等 [2] 参会企业 - **整车及换电运营商**：雅迪、新日、爱玛、小牛、美团、滴滴等头部企业 [4] - **电池厂商**：亿纬锂能、宁德时代、比亚迪、国轩高科等50+企业 [4] - **设备/材料供应商**：先导智能、贝特瑞、容百科技等覆盖全产业链 [4]

市场板块篇 - 2025年一季度科创50指数上涨3.42%，涨幅居各板块50指数第二位，领先创业板50、深证50和上证50指数 [2] - 2025年一季度末，科创板总市值为7.34万亿元，环比增加0.61万亿元，增幅9.14%，高于创业板和沪深主板市值增长 [4] - 2025年一季度科创板总成交额累计达7.14万亿元，单只个股平均成交额121.78亿元，低于同期沪深主板和创业板单只个股平均成交，因交易门槛限制成交额偏低 [7] - 2025年一季度科创板日均换手率为2.95%，较上证主板同期日均换手率高，但低于深证主板、创业板和北交所 [9] - 2025年一季度末科创板市盈率为160.99倍，高于创业板、北交所和沪深主板 [11] - 2025年一季度末科创板市净率为3.97倍，高于创业板和沪深主板 [13] - 2025年一季度末，科创板融资余额达1607.56亿元，较年初增长154.54亿元 [16] - 2025年一季度末，科创板融券余额为5.59亿元，较年初增长0.99亿元，资金融券卖出基本清盘，存量规模小 [18] 市场个股篇 - 2025年一季度末，中芯国际市值超过4000亿元领先，海光信息等7家公司市值突破1000亿元 [20] - 2025年一季度末，中芯国际融资余额达80.15亿元位居首位，寒武纪 - U等15家公司融资余额均超过10亿元 [24] 发行情况篇 - 2025年一季度末共有586家科创板公司上市交易，一季度共成功发行4只个股，与2024年一季度持平，较去年四季度环比下降33.3% [28] - 2025年一季度科创板发行的公司主要分布在2个Wind科创主题行业中，新一代信息技术产业以2家领先，其次高端装备制造产业有1家 [30] - 2025年一季度科创板发行的4家公司均以标准一上市 [32] - 2025年一季度科创板发行的公司来自北京、湖北、浙江和江苏，各有1家 [33] - 2025年一季度科创板公司IPO合计融资29.64亿，同比下降27.23%，1家IPO融资超过10亿元，2家融资在5 - 10亿元之间，1家融资在5亿元以内 [35] - 2025年一季度兴福电子以IPO融资11.68亿元居首，海博思创等公司融资分别为8.61亿元、5.69亿元和3.66亿元 [39]

文章核心观点 介绍3月31日上证指数及中证全指休闲设备与用品指数表现、该指数近期涨幅、编制方式、持仓情况及样本调整规则 [1][2] 指数表现 - 3月31日上证指数下跌0.46%，中证全指休闲设备与用品指数报3414.80点 [1] - 中证全指休闲设备与用品指数近一个月上涨6.08%，近三个月上涨10.78%，年至今上涨15.73% [1] 指数编制 - 为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券整体表现，将中证全指指数样本按中证行业分类分级，以进入各层级行业的全部证券为样本编制指数形成中证全指行业指数 [1] - 该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 - 中证全指休闲设备与用品指数十大权重分别为九号公司（19.5%）、奥飞娱乐（14.79%）、中路股份（6.31%）、高乐股份（5.12%）、华立科技（4.75%）、英派斯（4.53%）、实丰文化（4.47%）、创源股份（4.29%）、浙江自然（4.28%）、信隆健康（4.15%） [1] - 该指数持仓市场板块中深圳证券交易所占比59.62%、上海证券交易所占比40.38% [1] - 该指数持仓样本行业中休闲设备与用品占比100.00% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同，在下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇临时调整时，当中证全指指数调整样本，或样本公司行业归属变更、退市、发生收购合并分拆等情形，将对中证全指行业指数样本进行相应调整 [2]

文章核心观点 - 2024年京东内容生态成为商家快速增长新阵地，其“货架 + 内容”双引擎重构“人货场”逻辑取得战略成果，未来京东将继续发力内容生态，重构规则定义内容电商下一站 [3][4] 分组1：2024年京东内容生态成绩 - 2024年京东直播订单量同比增长近150%，增速在各大内容电商平台中位居第一 [3] - 2024年京东短视频订单量同比增长160% [3] 分组2：京东内容生态的差异化路径与优势 - 电商行业陷入“达人同质创作、商家鏖战ROI、平台存量竞争”循环，京东凭借货架电商“效率基因”，用专业内容增加信任、提升转化效率破局 [6] - 京东“货架 + 内容”深度绑定形成“短直协同”内容生态，短视频精准种草，直播即时转化，货架承接复购，内容电商增速远超行业 [7] - 京东内容生态将内容转化为可量化增长，直播高效转化、短视频精准种草，还有“短直联动”协同效应，实现小成本、大转化、高增长 [8][10][11] 分组3：京东内容生态案例 - 小米在商品详情页嵌入“主图视频”和“视频测评”板块，压缩用户决策周期，京东直播承接品牌发布会转播等，雷军年度演讲期间直播间成交件数破万 [6] - 2024年618美的集团高管与AI数字人同台直播，吸引21万人次观看，转化率较日常提升25%，多年蝉联京东家电直播成交额第一名 [8] - 汉秀珠宝以京东为核心阵地制作短视频，覆盖近70%动销商品，原创龙凤系列成爆款，投入短视频成本小但销量占比达60% [8][10] - 九号公司发布机械师二代新品借助京东内容生态提前蓄水，单日直播间销售额突破1300万元，环比增长395% [10] 分组4：京东未来内容生态规划 - 京东推出“京创双百计划”，2025年投入超百亿流量、20亿现金，助力10万个商家成交量同比增长超100%，1万个商家成交量同比增长超500% [13] - 京东从流量普惠、技术赋能、生态共赢三方面重构规则，流量普惠让中小商家免费调用工具，技术赋能实现内容经营“一键生成”，生态共赢打造“内容自治”生态 [14] - 京东定义达人生态，通过综艺等注入内容基因，推出“长阶计划”助力达人成交额增长，品牌和商家可与达人合作提效 [16][17]

文章核心观点 - 割草机器人迎来产业爆发奇点时刻，技术激变及价格带下移推动品类高速渗透，行业进入量价齐升的技术红利期，预计2025年新品迭代将撬动欧美百亿级增量空间，机器人公司不断挤占园林巨头份额，首次覆盖该行业给予“强大于市”评级，推荐整机厂及解决方案商 [1] 供给创造需求 - 2023年全球户外园林工具市场规模约336亿美元，割草机约123亿美元，割草机器人约14亿美元（均价800欧元/台，年销量约156万台），服务机器人行业供给创造需求，技术迭代和价格下降是关键 [2] - 技术迭代使割草机器人从“埋线款”到“无埋线款”，移动方式从“随机碰撞”到“导航规划”再到“主动避障”，安装便捷，割草覆盖率和效率提升 [3] - 2024年九号公司将“无埋线款”售价从1600欧元/台降至999欧元/台，打开市场空间，欧美环保政策限制燃油割草机，锂电化割草机器人受益 [4] - 对比不同类型割草机成本，无边界割草机器人初始成本1000欧元、车库200欧元，单次能源费用0.4欧元，年割草25次，预计使用寿命5年，电池更换成本摊销40欧元，平均每年总成本290欧元 [5] - 参考扫地机器人，移动导航方式升级是地面清洁机器人产业重大拐点，割草机器人将迎来三年技术红利期，品类渗透同时产品结构升维带动均价上行 [6] 需求测算 欧洲市场 - 割草机器人品类渗透率约19%，全球需求占比约90%，小面积、规则平整草坪利于早期埋线款机型普及，预计2028年保守/中观/乐观销量达280/322/363万台，空间达244/280/317亿元 [7] 美国市场 - 割草机器人品类渗透率仅2%，全球需求占比约10%，产品力升级可解决大面积草坪、草种复杂、地形崎岖等痛点，预计2028年保守/中观/乐观销量达42.7/68.6/94.5万台，空间达63/101/139亿元 [8] 欧美合计 - 预计2028年保守/中观/乐观销量达323/390/458万台，空间达307/381/455亿元，截至2024年全球割草机器人存量渗透率仅4.5%，假设2023年存量渗透率保守/中观/乐观达10%/20%/30%，对应年销量达220/440/660万台 [9] 供给分析 竞争格局 - 机器人公司产品销量连续三年翻倍增长，挤占园林巨头份额 [12] 竞争要素 - 技术方面，软硬件集成产品技术复杂，2025年新品导航避障方案、爬坡坡度、边缘割草空隙均有升级 [12] - 产品方面，机器人公司补全大面积产品，性价比高，性能领先园林巨头一代 [12] - 渠道方面，线下渠道重要，欧洲线下渠道销量占比75%，美国约50%，机器人公司在欧洲线下KA渠道扩张，发力Dealer渠道，有望2025年在美国线下KA渠道突破 [12] 硬件竞争焦点 - 导航规划收窄至RTK，90%采用RTK，其余10%采用3D激光雷达或纯视觉方案，3D激光雷达在小面积草坪稳定性高，九号公司自研封装RTK模组成本降低 [13] - 视觉避障从2D视觉迭代到2D+3D视觉，机器人公司领先，园林巨头方案最快2026年商业化落地，库玛动力自研封装双目模组成本降低 [13] - 爬坡脱困提升电机功率或从两驱到四驱，库冯动力领先，采用四驱方案爬坡38°，其余厂商两驱爬坡28° [13] - 割草效果聚焦边缘割草，九号、科沃斯领先，将边缘割草空隙从10cm缩窄至<5cm，科沃斯新款产品实现斜跨割草 [13] 公司产品信息 - 介绍九号公司、库妈动力、科沃斯、追更等公司2025H1推出的割草机器人系列产品基本信息、导航避障、爬坡脱困、割草效果、特点等 [14] 投资策略 - 割草机器人赛道爆发，技术和价格因素推动渗透，类似扫地机2017年，将步入技术红利期，产品结构升维使均价上行，2025 - 2028年全球行业整体规模CAGR有望达33.6%，机器人公司挤占园林机械厂商份额，首次覆盖给予“强大于市”评级 [16] - 投资主线为业务高速增长的整机厂和精准卡位的解决方案商，建议关注有差异化方案/优势的整机厂和核心零部件厂商 [16]

文章核心观点 北京、天津、河北、山西证监局积极落实相关会议部署，开展上市公司走访工作，解决企业问题，推动资本市场高质量发展 [2][6][9][15] 北京证监局走访情况 走访数量与覆盖率 - 2024年联合走访142家公司，2025年首轮走访11家公司，主要领导带队走访22家，联合走访多次，累计走访公司覆盖率近30% [2] 走访对象 - 涵盖“大而优”行业龙头和“小而美”细分行业公司，业务涉及传统行业和战略新兴产业 [3] 诉求解决情况 - 整理诉求179条，已解决或回应151条，解决率超80% [3] 政策引导成果 - 新增披露回购计划101单，金额上限150亿元，20家公司获批专项贷款，60余家公司中期分红超4000亿元，2025年初至春节前派发现金分红2124亿元 [4][5] 后续计划 - 紧扣工作主线，推进走访工作，扩大覆盖面，优化营商环境 [5] 天津证监局走访情况 走访行动 - 联合走访桂发祥、达仁堂2家公司，宣讲政策，了解情况，回应关切 [6] 企业表态 - 桂发祥将坚定主业、创新发展，达仁堂将实施五大战略，提升综合能力 [7] 后续计划 - 会同地方政府深入推进走访工作，推动公司高质量发展 [8] 河北证监局走访情况 走访机制 - 2024年形成常态化走访机制，2025年深化机制，精准高效走访 [9] 走访企业情况 - 走访以岭药业，建议发挥优势、加大研发、加强沟通；走访华北制药，支持转型、协调融资 [9][10][11] 各方表态 - 金融机构、上交所等表态支持企业发展，解决问题 [12] 企业反馈 - 华北制药将借助各方力量，深化改革，提升竞争力 [13] 后续计划 - 把常态化走访作为抓手，营造良好发展氛围 [13] 山西证监局走访情况 走访行动 - 走访晋控电力、通宝能源，研究痛点，推动解决问题 [15] 对企业要求 - 夯实合规基础，坚定发展信心，用好资本市场工具 [15] 后续计划 - 跟踪问题办理，强化监管协同，推动走访工作走深走实 [16]