股价与交易表现 - 11月6日盘中股价上涨2.00%，报47.39元/股，总市值160.43亿元，成交金额7320.58万元，换手率0.46% [1] - 当日主力资金净流入617.48万元，其中特大单净买入64.96万元，大单净买入552.52万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨21.53%，但近期表现分化，近5日下跌2.81%，近20日下跌14.06%，近60日上涨11.53% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月10日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为汽车空调压缩机的研发、生产与销售，底盘零部件业务是主要收入来源，占比64.16%，空调压缩机业务占比27.53%，铝合金轻量化业务占比8.31% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入17.12亿元，同比增长17.50%，归母净利润9266.98万元，同比增长52.39% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利1.88亿元，近三年累计派现6392.14万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.29万户，较上期减少13.70%，人均流通股为10298股，较上期增加15.88% [2] - 十大流通股东出现变动，香港中央结算有限公司、中欧时代先锋股票A、景顺长城稳健回报混合A类为新进股东 [3] - 永赢先进制造智选混合发起A和鹏华碳中和主题混合A在第三、第四大流通股东位置均有减持，前海开源嘉鑫混合A和兴全合远两年持有混合A退出十大流通股东 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 公司涉及的概念板块包括丝杠、人形机器人、汽车零部件、汽车热管理、机器人概念等 [1]

大宗交易概况 - 11月5日发生一笔大宗交易，成交量24.30万股，成交金额1128.98万元，成交价为46.46元，与当日收盘价持平[2] - 买方为财通证券杭州新业路营业部，卖方为中信建投证券上海营口路营业部[2] - 近3个月内该股累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为4463.83万元[2] 近期股价与资金流向 - 11月5日收盘价为46.46元，当日下跌0.92%，日换手率为1.39%，成交额为2.19亿元[2] - 当日主力资金净流入460.01万元[2] - 近5日股价累计下跌6.33%，但近5日资金合计净流入841.53万元[2] 融资余额变动 - 公司最新融资余额为5.87亿元[3] - 近5日融资余额增加892.98万元，增幅为1.54%[3] 公司基本信息 - 上海北特科技股份有限公司成立于2002年06月21日[3] - 公司注册资本为33852.6168万人民币[3]

股价与交易表现 - 11月5日公司股价收于46.46元，单日下跌0.92% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量24.3万股，成交金额1128.98万元，成交价46.46元，无溢价 [1] - 近3个月内累计发生4笔大宗交易，总成交金额达4463.83万元 [1] 资金流向 - 公司股票近5个交易日累计下跌6.33% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出3165.15万元 [1]

固定收益专题研究 - 报告构建了基于信用债主体的收益率曲线模型来观测成份券的成份溢价，通过基准曲线法、插值法或曲线平移法来估算参考估值 [4] - 当前做市成份券不存在显著成份溢价，而科创成份券和双边成份券的溢价在6月份前后快速走扩，中枢分别稳定在10bp和12bp附近，后者估值波动更大 [5] - 成份溢价主要源于成份券属性与科创债属性的双重赋能，建议关注成份溢价偏离中枢或出现倒挂的个券机会，以中位数为界挖掘潜在收益 [5][6] 新宙邦 (电池化学品) - 2025年前三季度公司营收66.16亿元(同比+16.75%)，归母净利润7.48亿元(同比+6.64%)；Q3单季营收23.68亿元(环比+5.45%)，归母净利润2.64亿元(环比+4.03%) [6][7] - 电解液行业触底反弹，六氟磷酸锂价格上涨正向传导，公司通过并购石磊氟材料实现六氟磷酸锂自供率50%-70%，规划产能提升至3.6万吨/年 [10] - 氟化液全球市占率稳中有升，氢氟醚产能3000吨/年、全氟聚醚产能2500吨/年，未来将扩产应对数据中心、半导体等领域需求 [11] 稳健医疗 (医疗与个护) - 2025年前三季度营收78.97亿元(同比+30.10%)，归母净利润7.32亿元(同比+32.36%)；Q3单季营收26.01亿元(同比+27.71%)，净利润2.40亿元(同比+42.11%) [13] - 医疗板块Q1-Q3营收38.3亿元(同比+44.4%)，手术室耗材、高端敷料、健康个护品类收入分别达11.5亿元、7.2亿元、3.6亿元(同比+185.3%、+26.2%、+24.6%) [14] - 消费板块Q1-Q3营收40.1亿元(同比+19.1%)，卫生巾品类收入7.6亿元(同比+63.9%)，抖音等兴趣电商平台增长近80% [15] SOFC 行业 (铬盐需求) - Bloom Energy的SOFC连接体采用95%纯铬，测算显示1GW SOFC需求拉动金属铬0.82万吨，对应重铬酸钠2.95万吨；10GW市场对应金属铬8.2万吨 [17][18] - AI数据中心电力需求激增，美国未来五年将新增55GW数据中心容量，约30%站点将采用现场电力系统，SOFC能源转化效率高且度电成本有下降空间 [19] - 铬盐供需缺口预计到2028年达34.09万吨(缺口比例32%)，推荐振华股份、三环集团、壹石通等产业链公司 [18][20] 龙旗科技 (消费电子ODM) - 2025年前三季度营收313.32亿元(同比-10.28%)，归母净利润5.07亿元(同比+17.74%)；Q3单季毛利率9.38%(同比+4.00pct)，AIoT业务营收占比提升至20.0% [21][22] - 公司推进"1+2+X"战略，AI PC业务获全球头部客户项目落地，汽车电子智控平板获两家头部客户定点，智能眼镜与互联网客户合作深化 [23] 敏芯股份 (MEMS传感器) - 2025年前三季度营收4.64亿元(同比+37.73%)，扭亏为盈实现归母净利润0.37亿元；Q3压力传感器与惯性传感器销量同比大幅增长 [25][26] - 公司为全球第三大声学传感器芯片供应商，布局六维力传感器、机器人IMU等前沿方向，产品应用于AR眼镜、TWS耳机等AI端侧设备 [27][28] 航材股份 (航空材料) - 2025年前三季度营收20.39亿元(同比-7.14%)，归母净利润4.00亿元(同比-8.23%)；公司计划使用超募资金5.40亿元收购镇江钛合金公司股权 [29][31] - Q3单季营收6.79亿元(环比-4.09%)，毛利率30.82%(环比-2.14pct)，研发费用率7.85%(同比-2.44pct) [32] 应流股份 (通用设备) - 2025年前三季度营收21.21亿元(同比+11.02%)，归母净利润2.94亿元(同比+29.59%)；Q3单季毛利率38.03%(同比+5.07pct)，净利率13.68%(同比+2.80pct) [35][38] - 公司拟募资15亿元投入叶片机匣加工涂层及核能材料项目，构建完整产业链，预计2026年完成建设 [37] 中南传媒 (出版) - 2025Q3营收21.53亿元(同比-12.94%)，毛利率46.96%(同比+4.13pct)，一般图书出版销售码洋14.7亿元(同比+1.49%)；归母净利润1.53亿元(同比-16.33%) [41] - 公司在手现金151.80亿元(同比+8.55%)，近一年股息率4.54% [43] 潍柴动力 (汽车零部件) - 2025年前三季度营收1705.7亿元(同比+5.3%)，归母净利润88.8亿元(同比+5.7%)；Q3重卡行业销量同比+58%，公司天然气发动机市占率居首 [44][45] - 新能源动力系统业务收入19.7亿元(同比+84%)，大缸径发动机销量超7700台(同比+30%)，数据中心相关产品销量增超3倍 [46] 山西汾酒 (白酒) - 2025年前三季度营收329.24亿元(同比+5.00%)，归母净利润114.05亿元(同比+0.48%)；Q3省外营收66.71亿元(同比+31.14%)，电商渠道收入同比+124.93% [49][50] - Q3毛利率74.63%(同比+0.33pct)，销售费用率同比下降0.37pct，合同负债57.81亿元环比稳定 [51] 仙乐健康 (保健食品CDMO) - 2025Q3营收12.50亿元(同比+18.11%)，中国区营收增20%+，新消费客户占比超50%；欧洲区营收同比+35%+，泰国工厂预计2027年投产 [53][54] - Q3毛利率30.76%(同比+1.13pct)，净利率7.93%(同比-0.14pct)，BFPC业务若剥离将释放利润弹性 [55] 银行板块 - 沪农商行Q3归母净利润同比+1.15%，对公贷款余额较上年末增4.17%，拨备覆盖率340.10%环比提升 [58] - 邮储银行前三季度手续费及佣金净收入同比+11.48%，对公贷款余额较上年末增17.91%，不良贷款率0.94%环比略升 [66] - 长沙银行利润增速边际提升，拨备水平有所增厚 [85] 新凤鸣 (化纤) - 2025年前三季度营收515.42亿元(同比+4.77%)，归母净利润8.69亿元(同比+16.56%)；Q3因PTA利润收窄，归母净利润环比-60.13% [68][69] - 涤纶长丝行业未来可能淘汰200-250万吨落后产能，公司现有长丝产能845万吨(市占率超15%)，短纤产能120万吨居国内第一 [71][73] 恒帅股份 (汽车零部件) - 2025Q3营收2.51亿元(环比+11.43%)，归母净利润0.44亿元(同比-7.25%)；泰国基地优化产能结构，新增主动感知清洗系统及热管理部件 [75][78] - 公司基于谐波磁场电机技术开发机器人关节电机等产品，切入工业自动化及人形机器人领域 [79] 税友股份 (IT服务) - 2025Q3营收5.04亿元(同比+7.36%)，归母净利润0.39亿元(同比+42.33%)；AI产品"犀友"大模型推动代账机构客单价提升，续费率平均提升15pct [80][82] - 代账新规出台刺激行业IT投入，公司产品契合"降本、提效、过检"需求，覆盖企业超2000家 [83][84]

股价与资金表现 - 11月4日盘中股价下跌2.07%至47.85元/股，成交额7751.45万元，换手率0.48%，总市值161.98亿元 [1] - 当日主力资金净流出701.33万元，其中特大单净卖出393.69万元（占比5.08%），大单净卖出307.65万元 [1] - 公司今年以来股价上涨22.71%，但近期表现分化，近5个交易日下跌3.14%，近20日下跌14.89%，近60日上涨16.79% [2] 公司业务与行业 - 公司主营业务收入构成为：底盘零部件业务64.16%，空调压缩机业务27.53%，铝合金轻量化业务8.31% [2] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及概念板块包括丝杠、人形机器人、汽车热管理、机器人概念等 [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入17.12亿元，同比增长17.50%；归母净利润9266.98万元，同比增长52.39% [2] - A股上市后累计派现1.88亿元，近三年累计派现6392.14万元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为3.29万，较上期减少13.70%；人均流通股10298股，较上期增加15.88% [2] - 十大流通股东出现变动：香港中央结算有限公司、中欧时代先锋股票A、景顺长城稳健回报混合A类为新进股东；永赢先进制造智选混合发起A和鹏华碳中和主题混合A持股分别减少41.61万股和97.37万股；前海开源嘉鑫混合A和兴全合远两年持有混合A退出十大股东 [3]

公募基金三季度业绩概况 - 截至第三季度末有55只公募产品年内净值增长率超过100% [1] - 业绩优异产品包含偏股混合型 灵活配置型 ETF等类别 多只产品管理规模在100亿元以上 [1] - 多数业绩优异产品践行长期主义 [1] 创新药主题基金持仓与行业动态 - 某规模超百亿元创新药主题基金前十大重仓股均为医药领域优质上市公司 包括百济神州 康方生物 信达生物 中国生物制药等 [1] - 前十大重仓股合计市值占基金总市值70%以上 该基金自成立之初便长期重仓百济神州等多只医药股 [1] - 今年以来我国创新药企出海继续提速 多笔大金额海外授权落地 多家港股头部创新药企业有望陆续从今年起利润转正 [1] - 资本市场对创新药板块认可度迅速提升 资金流入迅猛 [1] 先进制造主题基金持仓与策略 - 某先进制造主题基金管理规模超过100亿元 三季度重仓股包括北特科技 斯菱股份 伟创电气 震裕科技等多只工业股和可选消费股 [2] - 前十大重仓股合计持有市值占基金总资产40%以上 北特科技和斯菱股份等多只个股早在2024年中报时就出现在前十大重仓股名单中 [2] - 产品核心配置拥有供应链优势 技术具有护城河 价值量较大的优质人形机器人产业链公司 [2] - 基金经理相信机器人行业长期具备较大成长空间 近几个季度已有不错表现 [2] 宏观环境与基金特征 - 中国创新驱动政策持续发力 推动人工智能 半导体等核心技术领域加速发展 [2] - 市场情绪偏向成长风格 资金持续流入高景气赛道 叠加行业景气度提升 为相关主题基金创造超额收益机会 [2] - 今年前三季度多数业绩优异基金基本具备三大核心特征 包括行业聚焦与低换手率 策略一致性等 [2] - 基金践行长期主义通过策略纪律 风险控制和投资者教育构建成熟投资体系 [3]

行情回顾 - 本周（10月27日-11月2日）中证机器人指数上涨0.4% [1][2] - 机器人指数跑赢上证指数0.3个百分点，跑赢沪深300指数0.9个百分点，跑输创业板指0.1个百分点 [1][2] 公司动态与产品发布 - 宇树科技发布四足机器狗新品预告，其动力性能约等于现有产品Go2的两倍 [1][3] - 优必选智慧物流子公司UQI优奇推出“全栈式无人物流解决方案2.0”，并发布Wali瓦力料箱移动机器人 [3] - 1X Technologies正式发布家用人形机器人NEO，售价2万美金，月订阅费499美元，预计2026年开始交付 [3] 战略合作与生态建设 - 智元成立机器人租赁生态联盟，通过“灵创平台”赋能租赁业务，并发布全链扶持政策 [2] - 智元机器人与龙旗科技达成战略合作，围绕工业场景下的具身智能机器人应用开展全面合作 [2] - 均普智能-智元联合研发实验室正式揭牌成立，致力于攻坚工业AI底层工具链与工艺级算法平台 [2] 行业应用与技术进步 - 富士康将在美国休斯顿工厂部署人形机器人，专门用于生产英伟达AI服务器，系人形机器人首次大规模应用于高端服务器制造主线 [2] - 均普智能-智元联合实验室旨在推动人工智能从“感知智能”迈向“执行智能”，构建“工具链开发-场景验证”闭环生态 [2] - 宇树科技新品在运动能力、负载能力等方面的提升，有望使其更好地适应工业巡检、应急救援、科研教育等复杂场景 [3][4]

宏观策略 - 10月份PMI为49%，相比9月份的49.80%有所下滑，主要受“十一”假期导致需求提前释放以及中美贸易跌宕起伏的影响 [2] - 2025年10月27日至10月31日，A股主要指数冲高回落，上证指数微涨0.11%，深证成指微涨0.67%，创业板指微涨0.50%，沪深300微跌0.43%，科创综指微跌0.67%，万得全A微涨0.41% [3] - 市场观点认为A股处于“慢牛”运行状态，11月份市场大概率继续呈现宽幅震荡、逐级上升态势 [3] - 申万一级行业上周涨多跌少，电力设备周涨幅为4.29%，有色金属周涨幅为2.56%，通信周跌幅为-3.59%，美容护理周跌幅为-2.21% [5] - 申万二级行业中，冶钢原料周涨幅为10.84%，光伏设备周涨幅为8.65%，元件2025年以来累计涨幅为100.18%，通信设备累计涨幅为93.90% [5] - 申万三级行业中，电池化学品周涨幅为10.88%，横向通用软件周涨幅为10.05%，印制电路板2025年以来累计涨幅为134.01%，通信网络设备及器件累计涨幅为126.22% [6] - 投资建议长维度关注新“国九条”行情与类“四万亿”投资重叠趋势，短维度关注科技领域的人工智能、反内卷相关传统制造及“十五五”利好的航空航天等领域 [6] 北交所市场 - 截至2025年9月5日，北交所共有274家股票上市交易，总市值均值为9182.87亿元，较前一周增加1.11% [8] - 北交所上周流动性上升，总成交量均值为15.49亿股，较前一周上升16.40%，总成交额均值为359.71亿元，较前一周上升9.34% [10] - 北交所算术平均换手率均值为7.73%，较前一周上升1.05个百分点，按总市值加权的平均换手率均值为7.05%，较前一周上升0.39个百分点 [10] - 上周北交所274只股票中有208只上涨，涨幅最高股票为宏裕包材（173.59%），跌幅最高股票为星辰科技（-15.23%） [11] - 挂牌至今，北交所260只股票累计上涨，累计涨幅最高为星图测控（1340.48%），14只股票累计下跌，累计跌幅最高为连城数控（-72.36%） [11] - 北证50指数上周收盘于1618.18点，较前一周上涨2.79%，北证湘财研究全指数收盘于2003.14点，较前一周上涨4.24% [11] - 北交所涉及的24个申万一级行业中，上周建筑材料涨幅为28.35%，电力设备涨幅为10.56%，国防军工跌幅为-9.66%，石油石化跌幅为-2.42% [12] - 北证50当前估值（PETTM）为79.12倍，科创50为177.40倍，沪深300为13.98倍，北证50当前处于100%估值分位数 [13] 汽车行业 - 2025年10月新能源乘用车渗透率首次触及60%，预计销量达132万辆，标志着中国车市进入“六成新能源”新阶段 [14][15] - 新能源渗透率呈现跨越式跃升，从2018年1月的1.42%升至2025年9月的58.37%，目前新能源车单月销量已达燃油车的1.4倍 [15] - 渗透率加速提升得益于国家报废更新政策带动老旧燃油车置换，以及年底购置税补贴退坡前需求集中释放 [15] - 报告建议投资者重点关注新能源汽车产业链，包括整车制造、电池、充电设施及智能技术领域 [16] - 汽车整车方面，部分车企凭借领先的智能驾驶与智能座舱技术，正处于新品周期与技术周期的共振阶段 [17] - 智能化零部件如智能座舱、HUD、线控制动等渗透率快速提升，动力电池、电驱动系统等需求增长 [17] - 建议关注具备全球竞争力的零部件企业，如双环传动、北特科技、银轮股份，并维持汽车行业“增持”评级 [17]

2025年第三季度财务表现 - 2025年前三季度营收17.12亿元，同比增长17.50%；归母净利润0.93亿元，同比增长52.39%；扣非归母净利润0.84亿元，同比增长69.38% [2] - 2025年第三季度单季营收5.99亿元，同比增长23.07%，环比增长4.85%；归母净利润0.38亿元，同比增长64.40%，环比增长17.94%；扣非归母净利润0.33亿元，同比增长84.02%，环比增长5.36% [2] - 2025年第三季度毛利率为21.23%，同比提升0.39个百分点，环比提升1.20个百分点；归母净利率为6.29%，同比提升1.58个百分点，环比提升0.70个百分点 [3] - 2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.03%/5.08%/4.53%/1.18%，同比分别下降1.17/0.33/1.15/0.06个百分点 [3] 业务发展与产品战略 - 公司拥有20余年金属精加工技术积累，在合金钢、轴承钢等金属材料的调质、热处理、精密加工等环节形成专业工艺流程和量产方案 [4] - 主要产品包括转向器齿条、齿轮、减振器活塞杆、线控刹车IPB-Flange、Piston等汽车核心安全零部件 [4] - 已开发出双齿齿条、VGR齿条、电子刹车类齿轮轴、差速器输出轴、IPA总成等新产品，并正在开发汽车后轮转向及智能刹车用丝杠产品 [4] - 公司实施纵向发展战略，材料工艺和加工工艺持续进步 [4] 新产能布局与未来增长点 - 公司配合客户开发多种丝杠产品，如行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、梯形丝杠及微型丝杠，产品应用于汽车后轮转向、智能刹车系统及人形机器人等新兴市场 [5] - 丝杠产品已具备批量化生产的基本条件，公司正持续推进江苏昆山工厂建设和泰国生产基地项目以满足业务发展需要 [5] - 江苏昆山工厂主体工程有序施工中，全资子公司北特新加坡投资和全资孙公司北特新加坡科技均已设立 [5] - 公司被视作底盘细分赛道龙头，轻量化和机器人业务有望打造第二、第三成长曲线 [6] 业绩预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为23.24亿元、30.90亿元、44.52亿元 [6][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.37亿元、2.11亿元、3.61亿元 [6][8] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.40元、0.62元、1.07元 [6][8] - 以2025年10月30日48.76元/股收盘价计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为121倍、78倍、46倍 [6][8]

特斯拉Optimus机器人技术进展 - 特斯拉GEN3版本技术方案已进入定型阶段，国产供应商在核心部件环节取得突破，审厂与订单落地节奏加快[1] - 特斯拉展示名为“世界模拟器”的神经网络系统，旨在为自动驾驶和人形机器人项目打造无限逼真的虚拟训练场[1] - “世界模拟器”是一个完全由神经网络构成的“孪生世界”，能基于真实世界数据以高保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景，使AI系统一天内学习相当于人类500年驾驶时长的经验[3] - 特斯拉采用“端到端”技术路线，AI模型直接处理像素并输出驾驶指令，该系统可被整体优化，以实现快速规模化扩展[3] - 用于训练汽车的“世界模拟器”可被无缝迁移至擎天柱机器人项目，用于训练机器人在物理世界中的导航与交互，无需承担真实测试的风险和成本[5] - 特斯拉正打造一套解决通用物理世界交互问题的底层AI引擎，基于汽车大规模应用载体持续提升人形机器人大脑能力，加速Optimus场景落地进程[6] - 若特斯拉在2026年第一季度确定发布V3版本，则意味着2025年底有望实现供应链定点框架合同落地，并在接下来的5年进入快速增长[8] - 供应链已收到指引，需在2026年下半年准备周产1000台产能，2027年有望达周产10000台以上，部分供应商据传海外建厂、产品迭代及量产推进从未停止[8] 潜在受益供应商分析 震裕科技 - 公司独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆及其他人形机器人所需的精密加工零件、电机组件等[9] - 在反向式行星滚柱丝杠上2024年已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、导程精度覆盖C3/C5的标品库，完成量产SOP验证[9] - 线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已对接海外大客户，国内相关人形机器人本体厂实现批量供货、送样等全覆盖，部分产品小批量交付[9] - 前三季度实现营业收入65.93亿元，同比增长31.47%；归母净利润4.12亿元，同比增长138.93%[10] - 计划于2025年—2030年期间在宁海县投资建设精密部件制造装备及工艺装备和精密结构件、人形机器人精密模组及零部件项目，投资总额为21.1亿元[10] 三花智控 - 传闻特斯拉将与三花智控在墨西哥成立合资公司，专注于人形机器人Optimus的执行器总成研发与生产，合资公司将直接对接特斯拉得州超级工厂的Optimus量产需求[11] - 公司布局制冷空调电器零部件、汽车零部件两大业务板块，诸多产品全球市占率超过50%[11] - 2025年前三季度营收为240.3亿元，同比上升16.9%；归母净利润为32.4亿元，同比上升40.9%[12] - 依托电机制造经验和规模优势，成功切入仿生机器人机电执行器制造领域，截至2024年底，公司机器人研发团队已超过180人[12] - 计划投资38亿元建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地，项目已于2025年3月28日正式开工[12] 拓普集团 - 公司于2022年切入机器人赛道，2025年半年报显示，将热管理技术及产品应用于机器人等行业，并取得首批订单15亿元[14] - 具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力，以及整合电机、减速机构、控制器的经验，研发的机器人电驱执行器和旋转执行器已多次向客户送样并获得认可[14] - 2025年前三季度营收达209.28亿元，同比增8.14%，归母净利润19.67亿元[14] - 2025年1月已实现2条电驱系统生产线投产，年产能为30万套电驱执行器，泰国工厂10月已形成批量生产产能，机器人厂房15万平方，满产产值有望达100亿人民币[14] 浙江荣泰 - 公司高度重视人形机器人战略布局和业务拓展，积极配合客户进行产品开发[15] - 2025年4月收购上海狄兹精密机械有限公司51%股权；2025年7月收购广州金力智能传动技术股份有限公司15%股权，有助于快速进入精密传动、智能装备和人形机器人等新兴领域[15] - 2025年前三季度营业总收入9.6亿元，同比增长18.65%；归母净利润2.03亿元，同比增长22.04%[16] - 泰国子公司厂房正在积极有序推进建设中，主要规划布局机器人新材料结构件和丝杠产品等相关业务，计划在明年第一、第二季度实现稳定生产和供货能力，项目总投资3亿元[16] 北特科技 - 凭借20余年在金属精加工领域的技术积累，持续与客户合作开发多种丝杠产品如行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、梯形丝杠以及微型丝杠，产品应用于人形机器人等新兴市场领域[18] - 2025年前三季度营业收入为17.1亿元，同比上升17.5%；归母净利润为9267万元，同比上升52.4%[18] - 在上海嘉定工厂投资建设了丝杠相应产线，能实现全工序独立完成生产，并于2025年3月开工建设行星滚柱丝杠研发生产基地项目，同时公告在泰国建设生产基地[18] 新泉股份 - 公司是特斯拉第二大供应商，最近三年一直是公司前三的核心客户，收入贡献在2成左右，产品配套覆盖Model3、Model Y等车型[20] - 凭借与特斯拉的紧密商务关系，可能切入高价值环节，现有能力覆盖塑料件、轻量化材料加工，可能将汽车内饰的垂直整合能力延伸至机器人关节模组或外壳件[20] - 前三季度营业收入114.13亿元，同比增加18.83%，归属上市公司股东的净利润6.23亿元，同比减少9.19%[21] - 拟设立全资子公司，投资1亿元进军智能机器人领域，并在马来西亚、墨西哥、斯洛伐克建立了生产基地[21] 斯菱股份 - 公司于2024年正式成立机器人零部件事业部，主要聚焦于谐波减速器的研发和量产，该产品适用于协作机器人、人形机器人等场景[22] - 谐波减速器的核心设备已于2024年底陆续到位，目前已达到可小批量生产阶段，计划于今年投资第二条产线，预计年底达产[22] - 2025年前三季度营业收入为5.81亿元，同比上升4.4%；归母净利润为1.4亿元，同比上升2.2%[23] - 泰国工厂已成功取得美国海关颁发的原产地认证函，能够满足北美市场大部分订单需求，正在进行第三期投资以扩大产能[23] 福赛科技 - 公司专注于汽车内饰件的研发与生产，在精密模具制造等方面有深厚积累，具备同步设计开发等能力[25] - 2025年前三季度营收12.68亿元，同比增长34.81%；归母净利润1.07亿元，同比增长104.98%[25] - 作为特斯拉供应商，全球化布局前瞻，墨西哥第三工厂建成后总面积达3万平方米，2024年海外收入3.16亿元，2025年上半年达2.42亿元，毛利率持续提升并实现扭亏为盈[25] 科达利 - 公司战略聚焦人形机器人领域，参股公司科盟创新布局谐波减速器、摆线减速器、旋转关节总成三大类产品[26] - 谐波减速器主推钢铝复合谐波；摆线减速器已具备样品，下半年将开始送样客户；执行器方面，公司推出轴向磁通电机旋转关节，下半年送样客户[26] - 前三季度实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41%；归母净利润11.85亿元，同比增长16.55%[27] - 海外项目正按既定节奏稳步进行，以墨西哥工厂为支点完善国际供应链体系，匈牙利三期项目设备正在发运安装阶段，美国和泰国项目正在进行前期准备工作[27]