公司核心事件 - 国家能源集团乌海能源有限责任公司党委书记、董事长周勇涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查 [1] 公司业务概况 - 乌海能源公司是国家能源集团的全资子公司，位于内蒙古乌海市，是集焦煤生产、洗选加工为一体，兼营瓦斯和光伏发电的专业化煤炭生产企业 [1] - 公司资源主要分布在内蒙古乌海市、阿拉善盟、鄂尔多斯市三个地区，主要矿区分布于贺兰山煤田和桌子山煤田 [1] - 公司是内蒙古最大的焦煤生产基地，也是国家能源集团在蒙最大的焦煤生产企业 [1] - 全公司拥有10座矿井，其中生产矿井6处，采空区综合治理煤矿及停产复工、在建、资源整合矿井各1处 [1] - 矿井核定总产能1500万吨，设计洗选能力1930万吨 [1] - 产品主要以1/3焦煤、主焦煤、中高硫肥煤和电煤为主，主要销往宁夏、甘肃、唐山、内蒙古呼包二市、乌海及周边地区 [1] 公司历史沿革 - 乌海能源公司始建于1958年，前身是煤炭部直属乌达矿务局和海勃湾矿务局 [2] - 1998年两局划归原神华集团公司，更名为神华集团乌达矿业公司和神华集团海勃湾矿业公司 [2] - 2008年，两公司与神华乌海煤焦化公司、神华蒙西煤化公司重组整合为神华乌海能源公司 [2] - 2016年12月将焦化产业剥离划归国家能源集团煤焦化公司 [2] - 2017年11月国家能源集团重组成立，2019年3月神华乌海能源有限责任公司名称变更为国家能源集团乌海能源有限责任公司 [2]

文章核心观点 - 中国电力设备管理协会在第27届高交会上发布了行业在"十四五"期间的十大影响力成果，并展望了"十五五"期间的十大发展趋势 [1][2] - 成果与趋势的发布彰显了行业在核心技术自主化、绿色低碳转型和智能化升级领域的坚实基础与强劲潜力 [2] - 行业未来将持续以创新为驱动，推动产业高端化、智能化、绿色化发展，为构建新型能源体系和实现"双碳"目标做出贡献 [2] "十四五"十大影响力成果 - 国产化核能发电技术与装备被列为重要成果 [1] - 300MW级F级重型燃气轮机技术及装备取得突破 [1] - 百万千瓦水轮发电机组技术及装备入选 [1] - 特高压输电工程的技术与装备成果显著 [1] - 国产电力专用芯片的技术与应用实现自主化 [1] - 50万吨/年燃煤电厂碳捕集技术及装置助力减排 [1] - 全球最大的26MW级海上风电机组装备刷新纪录 [1] - 全国产化分散控制系统实现系列化应用 [1] - 刷新全球纪录的杂化背接触晶硅太阳电池技术领先 [1] - 全氟异丁腈替代六氟化硫的技术与装备推动环保 [1] "十五五"十大发展趋势 - 电力系统协同与源网荷储一体化将深化发展 [2] - 电力装备和系统调节能力将实现跨越式提升 [2] - 电力装备绿色低碳转型进程将加速推进 [2] - 新能源装备构网型技术将进入规模化应用阶段 [2] - 电氢耦合装备系统有望实现商业化突破 [2] - 新型储能装备技术将呈现多元化发展态势 [2] - 核聚变能源装备技术将进入工程验证阶段 [2] - 量子技术装备将在电力系统实现示范应用 [2] - 前沿颠覆性装备技术预计将取得重要突破 [2] - 电力装备智能化水平将得到全面提升 [2]

行业背景与趋势 - 在“双碳”目标下，能源行业正经历以低碳化、清洁化、高效化为方向的广泛经济社会系统变革 [1] - 传统石化能源面临高效开发与低碳减排双重压力，电力系统因新能源大规模接入而面临稳定运行挑战 [1] - 智能化被视为破解当前能源行业困境的关键路径 [1] 公司技术能力与市场地位 - 阿里云凭借全栈AI云技术和行业深度实践，正成为构建能源行业“智能核心”的关键参与者 [1] - 公司已与所有能源央企建立合作，70%的能源央企已接入其AI技术 [3] - 公司通过飞天企业版专有云平台实现“智算升级”，将智算能力深度融入平台，满足政企客户“云+AI”协同发展需求 [5] 以云筑基：构建数字底座 - 企业上云是数智化的第一步，构建统一的算力、数据基础设施可避免资源浪费，提升整体资源利用效率 [4] - 国家电网自2019年起构建覆盖全国的“国网云”，其核心由阿里云提供技术支撑，该平台成为国网电力行业大模型的数字底座 [4] - 南方电网2018年与阿里云合作搭建调度云平台，基于该平台的AI应用将全网负荷预测准确率提升至97.63% [4] - 南方电网广东电网公司采用阿里云全国产化云平台构建核心计量系统，满足安全合规与稳定运行要求 [4] - 国家能源集团龙源电力依托阿里云统一数据底座，全量接入管理万余台风机、数百个风电场生产数据 [5] 以AI为擎：驱动核心场景价值重构 - 阿里云提供通义开源模型和AI开发平台，助力能源企业部署大模型应用，推动能源系统向“主动智能”转变 [6] - 国家电网发布千亿级“光明电力行业大模型”，阿里云提供全栈技术支持，其“重过载成因分析”系统将规划报告生成时间从20天缩短至5天，分析频次从年度变为实时 [6] - 国家能源集团发布“擎源”发电大模型，技术监督检查评价效率提升100%以上，江西某火电厂安全生产评价时间从一周缩短至1天 [7] - 国家管网集团应用通义千问建立油气行业知识库，通过AI智能体实现资源紧急调运秒级响应 [7] - 中国煤科太阳石矿山大模型和“晓悟”地质大脑已接入通义千问，后者在全国87%的千万吨级矿井部署 [8] 以人为本：培养数智化人才 - 山东能源集团与阿里云启动“星火”数智化人才培养工程，为数十名学员提供为期一年的“理论授课+项目实战”培训 [10] - 国家发展改革委培训中心联合阿里云启动“数智化战略领军人才”培养计划，旨在加快技术成果向现实生产力转化 [11] - 阿里云培训中心打造“人工智能+”专项人才培养体系，采用“技术+行业+场景”三位一体的培养模式 [11] 客户案例与全球化布局 - 国内头部新能源企业如宁德时代、隆基绿能、固德威等其数智化平台均运行在阿里云上，实现从投资到运营的全链条智能升级 [12] - 公司持续加码海外基础设施，今年在墨西哥、马来西亚、韩国新建数据中心，并扩建迪拜数据中心，以支持中国企业全球化布局 [12] 未来展望 - 未来“人工智能+能源”应用将作为新型能源体系的智能中枢，打通源、网、荷、储多环节，实现能源流与数据流深度融合 [13] - 公司致力于成为绿色智能时代的“共构者”，以云为基、以AI为擎、以生态为纽带，推动能源行业数智化升级 [13]

地块交易概况 - 昌平区未来科技城项目（南区）CP01-1703-0002、0003、0001地块以12.426亿元人民币底价成交，由未来科学城置业摘得 [1] - 成交楼面价约为2.32万元/平方米 [1] - 此为未来科学城"好房子新政"发布后的首宗优质地块供应，也是未来科学城置业为数不多的独立拿地操作 [1] 地块具体信息 - 地块紧邻地铁17号线未来科学城站，距离约400米，地铁17号线预计于今年年底全线正式开通，可与10号线、13号线、6号线等多条骨干线路换乘 [2] - 地块包含2块住宅用地和1块文化设施用地，总建设用地面积4.3万平方米，规划建筑面积8.22万平方米，容积率1.91 [2] - 其中商品住宅建筑面积6.21万平方米，需无偿代建文化设施2.01万平方米 [2] 区域发展规划与定位 - 未来科学城是北京市重点打造的"三城一区"之一，规划面积约170.6平方公里，承担国家能源战略科技创新和前沿技术探索功能 [2] - 区域已形成"两谷一园"创新格局，其中"能源谷"已入驻包括国家电网、国家电投等央企下属的300余家研究院及科技公司，构建千亿级产业集群 [5] - 区域开发逻辑正从"产业框架搭建"向"生产生活生态融合"转变，新成交地块是能源谷东区核心位置的住宅生活配套项目 [5] 公司开发计划 - 未来科学城置业表示将严格按照规划要求推进新地块开发建设，持续完善区域生活配套 [5] - 公司坚持产业为核、城市为体、生活为用的理念，旨在加快打造"宜业、宜研、宜居"的城市样本 [5]

国家能源集团新型储能总体布局 - 截至2025年10月底，公司在运新型储能项目共191项，总规模达770万千瓦/1839万千瓦时，形成以新能源配储为主、多场景协同发展格局 [2] - 公司新型储能项目以电化学储能为主，推动新能源配储、火电配储、独立储能、共享储能等多场景协同发展，有效平衡电力供需并提升电网稳定性 [2] 火电耦合储能项目 - 安徽宿州电厂投运全国首台套吉瓦时级、设计储热容量为1000兆瓦时的火电熔盐储热项目，可满足宿州地区40多家工商业企业用热需求 [3] - 宁夏电力灵武公司建成国内首个全容量22兆瓦/4.5兆瓦时飞轮储能+火电联合调频项目，投运后机组一次调频综合合格率提升至92%以上，AGC综合爬坡性能指标K值提高约30% [20] - 河北公司龙山电厂建成全国首套600兆瓦、规模100兆瓦/400兆瓦时的火电抽汽熔盐储能项目，整体技术经鉴定达到国际领先水平 [22] 多元化技术应用与示范 - 山东公司蓬莱电厂复合储能项目集成飞轮、磷酸铁锂、钠离子及全钒液流4种新型储能技术，其单体大容量4兆瓦级飞轮储能装备入选国家能源局示范项目 [14] - 宁夏电力宁东复合光伏基地配套储能电站为国内首个最大“沙戈荒”构网储能示范工程，并建成包含磷酸铁锂电池、超级电容器和钠离子电池的国内首个混合构网储能示范工程 [10] - 海南公司博鳌零碳示范区项目首次将5兆瓦/10兆瓦时全钒液流长时储能系统应用于海岛建筑光储直柔系统，项目电堆过载能力提升至额定功率的40% [18] 共享储能与商业模式创新 - 国神公司灵州电厂建成集团首座网储共享示范电站，一期规模137.6兆瓦/275.2兆瓦时，可为集团在宁夏的新能源企业提供储能容量共享租赁 [5][6] - 重庆公司柏树储能电站首创“共享储能+电网协同”模式，一期100兆瓦/200兆瓦时从开工到全容量并网仅用60余天，每年可提升新能源消纳1亿千瓦时 [12] 特定场景与技术创新 - 广东公司台山电厂建成国内首个配套大型燃煤机组的60兆瓦/60兆瓦时高压级联直挂储能调频系统，可实现对电网AGC调频指令的毫秒级响应 [16] - 浙江公司温州梅屿新型储能电站规模为100兆瓦/200兆瓦时，同时建设了省级百兆瓦级虚拟电厂项目，有效提升公司在虚拟电厂领域的科技创新实力 [7]

文章核心观点 - AI技术正在深刻重构化工行业的研发范式，从传统的“人工试错”模式转向“智能驱动”的新范式 [1][2] - AI通过融合数据驱动、智能算法与自动化实验，显著缩短研发周期、降低试错成本，并实现研发路径的精准探索与创新突破 [2] - AI正从辅助工具升级为科研核心驱动力，在产业化应用层面展现出显著实效，成为发展新质生产力的生动实践 [3][4] AI赋能化工研发范式变革 - 传统化工研发面临研发周期长、成本高、效率低等突出痛点，受制于“理论推导+实验试错”的固有模式 [2] - AI构建“理论+实验+计算模拟+AI”的全新科研范式，大幅缩短研发周期、降低试错成本 [2] - 材料研发多模态大模型能够处理文献、图像等多源数据，实现新材料配方的精准设计 [2] - “自主运行智能电镜”实现了纳米材料结构的自动表征，计算效率提升100倍 [2] 产业化应用与成果转化实效 - 利用AI优化低温电解液配方，使锂电池在零下40℃环境下的容量保持率从30%提升至75% [3] - “机器化学家”系统将55万种催化剂配方的筛选范围通过AI快速收敛，几周时间完成传统方法数年的研发工作 [3] - AlphaFold2能高精度预测2.14亿种蛋白质三维结构，分析速度达每秒9种 [4] - 金风科技利用AI优化风电场布局，年发电量提升8%，运维成本降低20% [4] - 沙特阿美推出Aramco Metabrain大模型，规模达2500亿参数，覆盖90余年积累的工程、地质和运营数据 [4] 面临的挑战与未来发展路径 - AI4S技术迅速迭代，发展路径尚存不确定性，使中长期技术规划与资源投入面临较大挑战 [5] - 知识的碎片化以及工艺与AI之间的鸿沟是当前AI4S技术发展的核心问题 [5] - 高质量、规模化的数据是AI算法有效运行的基础，需破解数据分散难题，打破信息孤岛 [2][6] - 急需兼具AI技术与传统学科素养的复合型人才，人才缺少或成为制约AI4S规模化发展的关键瓶颈 [5] 构建新型科研生态的举措 - 需建立跨领域数据共享机制与统一标准，整合多源数据，构建高质量数据库 [6] - 国家能源集团建设云上科研平台，覆盖科研全生命周期，推动研发模式从经验驱动向知识驱动转变 [6] - 未来将面向煤化工领域研发垂直科研大模型，构建智能化研发基础设施 [6] - 高校开设智能分子工程等跨学科专业，培养符合产业需求的复合型人才，实现人工智能与分子科学的深度融合 [6]

调研机构概况 - 泉果基金于2025年11月14日至17日对广东宏大进行调研 该基金管理资产规模为237.87亿元 旗下近一年表现最佳基金产品为泉果旭源三年持有期混合A 近一年收益达34.72% [1] - 泉果基金旗下非货币基金近一年回报表现突出 其中泉果旭源三年持有期混合A/C收益分别为34.72%和34.19% 泉果消费机遇混合发起式A收益为29.94% [2] 公司前三季度业绩 - 公司2025年前三季度实现营业收入145.52亿元 较上年同期增长55.92% [2] - 公司2025年前三季度实现归母净利润6.53亿元 与上年同期基本持平 [2] - 公司2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元 上年同期为1.89亿元 [2] 矿服板块业务 - 矿服板块在手订单充裕 金额超过350亿元 未来将稳步释放 [3][6] - 矿服板块国内聚焦新疆、西藏及内蒙古等重要区域市场 海外沿着"一带一路"沿线国家布局 [3][12] - 矿服板块前三季度毛利率同比下降 主要受新增总承包项目毛利率较低及新疆、海外部分项目短期承压影响 [4] - 公司深耕"大客户、大项目"战略 主要客户包括紫金矿业、国家能源集团、鞍钢矿业等 [6] 民爆板块业务 - 民爆板块产能提升至72.55万吨 产能释放稳定 业务规模与上年同期基本持平 [3] - 公司正积极推动行业整合并购 目标为实现百万吨民爆产能 [10] - 公司持续围绕富矿带地区推动民爆企业并购整合 并加快布局海外民爆市场 [10][12] 防务装备板块业务 - 防务装备板块黑索今效益良好 公司于9月底完成对大连长之琳的收购 [3][12] - 公司坚定向军工转型 持续加大投入 通过全资控股江苏红光、并购大连长之琳及投资宏大卫星等举措补强产业链 [10] - 公司预计未来防务装备板块发展良好 正大力投入高端智能武器装备系统 [10][12] 区域市场规划 - 新疆是公司矿服、民爆重要区域市场 公司持续加大资金、设备、人才及民爆产能等资源投入 [7] - 公司年初完成对雪峰科技的并购 在新疆市场竞争力大幅提升 今年相继在新疆新增中标几个较大规模项目 [7] - 公司预计在新疆的业务规模将继续保持良好增长态势 [7] 国际化战略 - 公司海外营收目前主要由原矿服存量项目及部分民爆业务贡献 今年新中标项目将在明年发力 [9] - 公司坚定国际化战略 持续加大海外资源投入 矿服业务布局逐步完善 民爆板块已切入秘鲁生产领域市场并进军中亚、非洲等市场 [9] - 公司将持续加快海外布局 努力提升海外市场规模 [9] 宏大卫星业务 - 宏大卫星应用技术（江苏）有限公司目前在轨卫星10颗 [11] - 公司未来计划完成整个星座组网建设 形成覆盖全球的实时监测探测能力 [11] - 卫星业务将服务于智慧海洋、环境监测、国防安全等重点领域 [11]

在供热服务方面，集团重点关注蒙东与东北地区，截至11月10日已有64%供热机组启动运行。辽宁热力 公司较计划提前3天供暖，覆盖20万户家庭;内蒙古公司完成18台机组投运，服务32万用户;黑龙江公司 推进管网改造，解决部分区域供热不畅问题。这些举措有效传递了冬季能源保供的民生温度。 在煤炭生产领域，该集团将维持稳定高产作为核心目标。10月以来，其商品煤供应量接近1亿吨，同比 增长2.2%。在内蒙古等主要产区，所属企业通过优化开采方案与增加设备投入，持续提升生产效率。 运输环节中，集团强化铁路与港口协同，10月一体化煤炭出区装车日均达107万吨，为同期较高水平。 黄骅港务公司针对冬季作业特点，完善防冻预案，保障装卸流程顺畅，10月完成煤炭装船量1825.8万 吨。这些措施共同强化了冬季能源保供的资源基础。 随着冬季用能需求增长，国家能源集团近期通过产能提升与运输优化等措施，加强能源保供工作。该集 团聚焦于冬季能源保供任务，在一体化运营框架下协调煤炭生产、运输及发电各环节，以应对季节性需 求高峰。 发电保障方面，集团坚持"以煤定电、以热定电"原则，10月发电量同比增长5%。在江苏、浙江等区 域，公司通过设备维护与运 ...

报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭品种投资评级为偏空 [1] 报告的核心观点 - 周一焦煤市场延续上周弱稳运行 ，焦煤需求走弱带动市场情绪偏弱 ，周一双焦盘面跟随螺纹上行 ，焦煤空头大幅减仓 ，上周铁水产量的回升体现了下游需求韧性 ，关注本周焦煤开工情况 ，冬季能源保供、安全生产双重压力下 ，煤炭产量预计难有较大变化 ，短期双焦区间内震荡看待 ，本周情绪依旧偏空 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约 Jm2601 收于 1210.0 ，环比日盘开盘上涨 0.75% ；焦炭主力合约 J2601 收于 1710.0 ，环比日盘开盘上涨 2.43% ；昨日夜盘 ，Jm2601 收于 1167.0 ，环比日盘收盘下跌 3.55% ；J2601 合约收于 1657.5 ，环比日盘收盘下跌 3.07% [1] 重要资讯 - 2025 年 10 月 ，全国生产粗钢 7200 万吨、同比下降 12.1% ，日产 232.26 万吨/日 ，环比下降 5.2% ；重点统计钢铁企业共生产粗钢 6369.16 万吨 ，同比下降 6.7% ，日产 205.46 万吨 ，环比增长 1.9% [1] - 2025 年前 10 个月 ，国家能源集团月均产煤量超 5000 万吨 ，10 月以来 ，国家能源集团已向全国供应商品煤近亿吨 ，同比增长 2.2% [1] 市场逻辑 - 周一焦煤市场延续上周弱稳运行 ，焦煤需求走弱带动市场情绪偏弱 ，周一双焦盘面跟随螺纹上行 ，焦煤空头大幅减仓 ，上周铁水产量的回升体现了下游需求韧性 ，关注本周焦煤开工情况 ，冬季能源保供、安全生产双重压力下 ，煤炭产量预计难有较大变化 ，短期双焦区间内震荡看待 [1] 交易策略 - 关注焦煤主力合约短期压力位 1250 元/吨 ，下方短期支撑位 1160 元/吨 ，Jm2605 合约下方 1230 元/吨 ，本周情绪依旧偏空 [1]

政策动态 - 六部门发布指导意见支持国有林场开发碳汇项目并参与碳市场交易[2] - 工信部公开征求风电装备行业规范条件意见 鼓励绿色化智能化技术应用和国际化战略布局[2] - 上海市明确应急备用煤电机组容量电价标准为每年每千瓦256元（含税）[4] 能源生产与供应 - 10月份规上工业原煤产量4.1亿吨 1-10月累计产量39.7亿吨同比增长1.5%[2] - 国家能源集团前10个月月均产煤量超5000万吨 10月以来供应商品煤近亿吨同比增长2.2%[7] - 昆仑能源首次在香港码头完成LNG船用燃料加注作业[4] 清洁能源与低碳发展 - 中国石化地热供暖能力达1.26亿平方米 覆盖11个省可为超120万户居民供暖 年减排二氧化碳近620万吨[7] - 前10个月北京风力发电机组产量同比增长40.1%[3] - 《中国绿色氢氨醇产业发展报告2025》发布 显示产业呈现区域集中特征[3] 产业规模与市场 - 我国节水产业市场规模估算超7600亿元 形成"三地多区"产业集群格局[3] - 印度国有石油公司与美国签署协议 每年从美国进口约220万吨液化石油气占印度年进口量10%[6] - 乌克兰与希腊达成天然气供应协议并签署今冬供气意向书[6]