股份回购进展 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份约2127万股，占公司总股本的比例为0.6% [1] - 股份回购最高成交价为33.88元/股，最低成交价为20.35元/股 [1] - 股份回购支付金额约为5.1亿元 [1] 公司财务与市值 - 公司当前市值为1386亿元 [2] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：电子元器件制造业占比96.59%，其他业务占比3.41% [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份2126.78万股，占公司总股本的比例为0.60% [1] - 本次回购的最高成交价为33.88元/股，最低成交价为20.35元/股 [1] - 公司为此次回购累计支付金额为5.098亿元 [1] - 回购资金来源于公司自有资金和自筹资金 [1] - 回购方式为通过回购专用证券账户以集中竞价交易进行 [1]

回购方案 - 2025年4月10日通过不低于5亿不超10亿回购股份方案，回购价不超38.97元/股，期限不超12个月[1] 回购进展 - 截至2025年9月30日，累计回购21,267,846股，占比0.60%，支付509,797,654.88元，最高33.88元/股，最低20.35元/股[2] - 2025年4月11日首次实施回购[2] 合规情况 - 回购符合方案、相关规定及法律要求[3] 未来展望 - 后续继续实施回购方案并履行信息披露义务[3]

上市申请与募资用途 - 公司于2025年9月29日向港交所递交招股说明书，拟通过18C章程在主板上市，联席保荐人为中金公司和国泰君安国际 [2] - IPO募集资金净额将主要用于提升研发能力、丰富产品种类、发展全球销售网络、提升生产效率与产能、战略投资或收购以及用作营运资金 [2] 公司业务与产品概览 - 公司成立于2014年，是全球领先的下一代人工智能机器人企业，致力于智能机器人及解决方案的设计、研发、制造与商业化 [3] - 基于全栈自研技术平台，公司构建了涵盖工业机器人、柔性协作机器人、具身智能机器人及相关解决方案的机器人应用生态体系 [3] - 公司是国内最齐全的机器人品类提供商之一，已推出10个系列27款工业机器人产品，负载覆盖4千克至220千克；3个系列15款协作机器人产品，负载覆盖3千克至45千克；以及六款具身智能机器人 [6] - 根据灼识咨询报告，公司是中国唯一一家能够同时量产工业机器人与协作机器人的企业，按2024年销量计算，其多关节机器人在中国市场国内制造商中排名第三，在全球制造商中排名第七，且自2023年起销量增长率连续两年位居中国主要多关节机器人制造商之首 [8] 市场地位与客户基础 - 公司业务覆盖全球约40个国家和地区，拥有超过1,000家客户，客户群体包括小米、歌尔股份等消费电子企业，法雷奥、福田康明斯等汽车及零部件制造商，以及新能源、医疗及通用制造领域的合作伙伴 [8][10][11] - 在消费电子领域，公司是小米集团多家工厂的国内工业机器人供应商，并向歌尔股份批量交付复合机器人；在汽车领域，自2017年起与法雷奥合作，为其全球超10个生产基地提供解决方案，自2022年起向福田康明斯灯塔工厂交付机器人及工艺包 [10][11] 财务表现 - 营业收入持续增长，2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为人民币1.53亿元、2.67亿元、3.25亿元和1.76亿元 [20] - 同期净亏损分别为人民币2.38亿元、1.57亿元、1.92亿元和0.9亿元，三年半累计亏损达6.77亿元；经调整净亏损分别为人民币1.35亿元、1.01亿元、0.72亿元和0.35亿元 [20] - 毛利率呈现改善趋势，同期分别为7.0%、11.4%、21.9%和22.3% [20] - 研发开支呈现下滑趋势，2022年至2025年上半年分别为约6720万元、5940万元、5420万元、2590万元，占同期总收入的比例从44.0%持续降至14.7% [21] 运营与现金流风险 - 经营活动所用现金净额持续为负，2022-2024年及2025年上半年分别为-1.30亿元、-0.95亿元、-1.24亿元、-0.46亿元 [22] - 贸易应收款项规模从2022年底的7450万元增至2025年6月底的2.26亿元，贸易应收款项周转天数从164.3天延长至223.7天，显示资金回收效率下降 [23][24][25] 股东结构与融资背景 - 控股股东庹华先生直接持股13.46%，通过员工持股平台控制15.44%，根据投票协议可控制9.88%的投票权，合计控制约38.78%的投票权 [12][32] - 领航资深投资者包括国家制造业转型升级基金（持股9.67%）、南方希望（新希望集团附属，持股6.96%）、襄禾基金（持股5.88%） [12][27][28] - 公司已完成总计10轮融资，IPO前最后一轮融资后的估值为52.95亿元人民币，投资方涵盖国家级产业基金、知名VC/PE及产业资本 [26] 行业前景 - 根据灼识咨询报告，受人口老龄化、劳动力成本上升、应用场景拓展及政策支持驱动，中国多关节机器人行业市场规模预计将从2024年起以15.7%的复合年增长率，在2029年增至453亿元 [37]

交易核心条款 - 舜宇光学科技及其关联方同意以约人民币19.03亿元的对价转让上海奥来全部股权予歌尔光学 [1] - 作为股权转让的对价，舜宇方面将获得歌尔光学新增注册资本合计约人民币5.295亿元 [1] - 交易完成后，舜宇光学通过宁波奥来持有歌尔光学约30.00%股权，并通过宁波舜奥及宁波舜承合共持有约3.33%股权 [1] - 交易还包括一项认购事项，宁波奥来与歌尔股份同意各自向歌尔光学注资人民币2亿元，分别认购新增注册资本约人民币5564万元 [2] - 认购事项完成后，宁波奥来将持有经扩大后歌尔光学约31.31%的股权，成为其第二大股权拥有人 [2] 交易战略背景与目的 - 交易旨在整合双方优势，上海奥来深耕晶圆级微纳光学领域，歌尔光学专注于高精度光学相关领域并在光波导组件方面有经验 [2] - 董事会认为交易将促进优势互补，显著增强合并后实体在光波导及其他晶圆级微纳光学器件领域的核心竞争力 [2] - 交易背景是人工智能和增强现实硬件等AI产品受到广泛关注，并预期在未来数年迅速发展 [2] 交易后结构变化 - 交易完成后，上海奥来将成为歌尔光学的全资附属公司 [1] - 歌尔光学的公司名称将更改为歌尔奥来光学科技有限公司 [1]

交易核心信息 - 舜宇光学科技与歌尔股份及歌尔光学订立换股合并协议，宁波奥来以代价约人民币19.03亿元转让上海奥来全部股权予歌尔光学，以换取歌尔光学新增注册资本合计约人民币5.295亿元 [1] - 重组后宁波舜奥及宁波舜承将认购上海奥来股权，使其资产净值达人民币10亿元 [1] - 换股完成后，宁波奥来将持有歌尔光学约30.00%股权，宁波舜奥及宁波舜承将合共持有歌尔光学约3.33%股权，上海奥来成为歌尔光学全资附属公司 [1] - 宁波奥来与歌尔股份同意各自向歌尔光学注资人民币2亿元，分别认购歌尔光学新增注册资本约人民币5564万元 [1] - 于认购事项完成后，宁波奥来将持有经扩大后歌尔光学约31.31%的股权，成为歌尔光学第二大股权拥有人 [2] 交易战略背景与协同效应 - 人工智能正在全球迅速发展，AI智能眼镜和增强现实硬件等新产品受到广泛关注，预期该等AI及AR产品将在未来数年迅速发展 [2] - 上海奥来多年来深耕晶圆级微纳光学领域，拥有经验丰富的技术人员团队及先进的工具、设备和机械 [2] - 歌尔光学多年来专注于高精度光学相关领域，拥有经验丰富的技术团队，尤其在光波导组件方面，并具有广泛的客户群 [2] - 换股及认购事项将促进上海奥来与歌尔光学的优势互补，显著增强歌尔光学在光波导及其他晶圆级微纳光学器件领域的核心竞争力，特别是用于AI及AR产品上 [2] 交易后结构变更 - 交易完成后，歌尔光学的公司名称将更改为歌尔奥来光学科技有限公司，须经中国工商部门批准及进行登记 [1]

交易核心结构 - 舜宇光学科技及其多家附属公司与歌尔股份及歌尔光学订立换股合并协议 [1] - 交易核心为宁波奥来以约人民币19.033亿元转让上海奥来全部股权予歌尔光学，以换取歌尔光学新增注册资本约人民币5.295亿元 [1] - 换股完成后，宁波奥来将持有歌尔光学约30.00%股权，宁波舜奥及宁波舜承将合共持有歌尔光学约3.33%股权 [1] 后续增资安排 - 在换股完成前提下，宁波奥来与歌尔股份同意各自向歌尔光学注资人民币2亿元 [2] - 双方分别认购歌尔光学新增注册资本约人民币5564万元 [2] - 增资完成后，宁波奥来持有经扩大后歌尔光学约31.31%股权，成为第二大股东 [2] 重组与整合细节 - 重组由宁波奥来及上海奥来实施，宁波舜奥及宁波舜承将认购上海奥来股权，使其资产净值达人民币10亿元 [1] - 换股完成后，上海奥来将成为歌尔光学的全资附属公司 [1] - 歌尔光学的公司名称将更改为歌尔奥来光学科技有限公司 [1]

市场扩张和并购 - 2025年10月9日宁波奥莱等以约190333万元转让上海奥莱全部股权换歌尔光学新增注册资本约52951万元[4][6][7][11] - 重组后宁波舜奥及宁波舜承将认购上海奥莱股权使其资产净值达100000万元[4][6] - 换股完成后宁波奥莱将持有歌尔光学约30.00%股权，宁波舜奥及宁波舜承合共持有约3.33%股权，上海奥莱成歌尔光学全资附属公司[4][7] - 换股完成前提下宁波奥莱与歌尔股份各自注资20000万元分别认购歌尔光学新增注册资本约5564万元[5][7][17] - 认购事项完成后宁波奥莱将持有经认购扩大后歌尔光学约31.31%股权成第二大股东[5][8][17] 业绩总结 - 上海奥莱截至2024年12月31日资产净值为6941.2169万元，截至2025年4月30日为1.15437211亿元[32] - 歌尔光学业2024年除税前净亏损4.43425427亿元，除税后净亏损4.31089841亿元；2025年前4个月除税前和除税后净亏损均为1.17791539亿元[32] 股权结构 - 公告日期歌尔股份注册资本6亿元，占股56.66%，换股完成后注册资本不变，占股37.77%[16] - 公告日期歌尔集团公司注册资本53331899元，占股5.04%，换股完成后注册资本不变，占股3.36%[16] - 公告日期其他股东注册资本405691077元，占股38.30%，换股完成后注册资本不变，占股25.54%[16] - 换股完成后歌尔光学业注册资本为15.88534464亿元，歌尔股份持股37.77%；认购完成后注册资本为16.99815664亿元，歌尔股份持股38.57%[20] 其他要点 - 宁波舜奥根据重组拟认购上海奥莱股权构成公司关连交易，各适用百分比率均少于0.1%，为完全豁免遵守规定的关连交易[7] - 认购事项代价为人民币2亿元，参考歌尔光学业估值约35.2966亿元厘定[18] - 换股合并协议完成须待多项条件达成，完成日期为最后先决条件达成及/或获豁免后10个营业日内或协定的其他日期[21] - 歌尔光学业董事会由七名董事组成，歌尔股份有权提名三名，宁波奥莱有权提名两名，管理层人员有权提名两名[24] - 歌尔光学业未经逾半数董事会成员批准（须含宁波奥莱委任董事赞成票），不得制订利润分配等多项方案及进行重大业务、政策变更[25][26] - 如有增资，歌尔光学业股权拥有人按股权比例享有优先认股权[27] - 歌尔光学业股权转让给非股权拥有人的第三方，须经逾半数股权拥有人（不含转让人）批准，其他股权拥有人有优先购买权[28] - 完成后歌尔光学业公司名称将改为歌尔奥莱光学科技有限公司，须经中国工商部门批准登记[29]

板块整体表现 - 10月9日消费电子板块整体上涨2.56%，显著跑赢上证指数（上涨1.32%）和深证成指（上涨1.47%）[1] - 板块内呈现普涨格局，但个股分化明显，部分个股出现下跌[1][2] - 板块整体资金面呈现主力资金净流入2.6亿元，而游资和散户资金分别净流出2.04亿元和5631.83万元[2] 领涨个股表现 - 信维通信领涨板块，单日涨幅达14.73%，收盘价为29.60元，成交金额为36.52亿元[1] - 昀冢科技和深科技涨幅紧随其后，分别上涨11.92%和10.01%，其中深科技成交额高达53.84亿元[1] - 涨幅超过5%的个股包括歌尔股份（上涨5.57%，成交87.62亿元）和领益智造（上涨5.33%，成交83.63亿元）[1] 领跌个股表现 - 东尼电子为板块内跌幅最大个股，下跌7.89%，收盘价为23.81元，成交额为4.67亿元[2] - 协创数据和达瑞电子跌幅分别为3.81%和3.45%，协创数据成交额达32.16亿元[2] - 智动力、金龙机电等个股跌幅均超过2.5%[2] 个股资金流向 - 工业富联获得主力资金净流入6.87亿元，净占比4.50%，但遭遇游资净流出5.17亿元[3] - 歌尔股份和深科技分别获主力资金净流入3.80亿元和2.84亿元，净占比分别为4.33%和5.27%[3] - 信维通信虽主力净流入1.68亿元，但游资净流出2.06亿元，净占比达-5.64%[3] - 龙旗科技主力净流入1.28亿元，净占比高达10.15%，资金关注度集中[3]

AI基础设施投资前景 - 英伟达预测全球每年在AI基础设施上的资本支出将达到5万亿美元 [1] - 中国在芯片领域目前仅落后美国几纳秒 [1] OpenAI增长动力与估值潜力 - OpenAI可能成为下一个万亿美元市值公司，其双重指数级增长可能推动公司估值创下行业历史上最快的增长速度 [1] - AI多模态技术落地加速，全球超100万款应用接入其API，客户数量同比暴涨300% [1] - 推理需求进入爆发期，单次AI交互的算力消耗较去年提升5倍，计算量呈指数级叠加 [1] 龙头企业带动供应链的案例 - 英伟达市值从2万多亿攀升至4万亿，其A股核心供应商中际旭创与胜宏科技的股价涨幅达到3倍 [3] - 若OpenAI成为万亿美元市值公司，其A股核心合作商值得高度重视 [3] 潜在受益的A股合作公司 - 歌尔股份正与OpenAI接触，讨论为其AI硬件提供扬声器模块等零部件的事宜 [3] - 蓝色光标获得微软云官方AI调用许可，将ChatGPT集成至广告创意生成等场景，其解决方案使广告素材制作效率提升80% [3] - 工业富联与甲骨文合作"Stargate"项目，直接承接海外AI服务器订单，业务受益于OpenAI推动的算力基础设施需求 [3] - 浪潮信息是全球AI服务器市场的重要参与者，深度绑定英伟达GPU，承接包括GPT系列模型在内的训练需求 [5] - 立讯精密与OpenAI签署协议，主导其首款消费级AI设备的整机制造，越南新建产线单条日产能达5万台，计划2027年前扩展至30条产线 [5]