平顶山港开港与河南内河航运发展 - 平顶山港正式开港运营，是河南省内河航运体系关键枢纽与豫西南多式联运核心节点，总占地面积562.8亩，布局南北两大港区，共设11个500吨级泊位 [1] - 港口完善提升后综合吞吐能力达510万吨，其中集装箱年通过能力2万标箱，可高效承载矿石、化工材料、钢铁、水泥等多元化货物运输 [1] - 平顶山港开港标志着沙河、沙颍河河南境内261公里主干航道全线通航，平顶山成为河南第4个货运通航城市，水运成本优势显著，公、铁、水成本之比约为5:2:1 [1] - 河南省启动内河航运"11246"工程，目标经过3至5年努力，使港口货物吞吐量突破1亿吨，项目投资额达1000亿元，航道通航里程超2000公里，建成6个现代化港口 [2] - 平顶山矿产资源丰富，原煤储量占全省51%，铁矿储量占全省76%，钠盐储量达2300亿吨，对水运需求旺盛，港口可辐射豫西及陕西、山西等西北省份 [4] - 2024年河南完成港口吞吐量6085万吨，同比增长29.78%，完成集装箱吞吐量10.9万标箱，同比增长20.4%，但总量较中部其他省份仍有差距 [4] - 2025年河南计划完成水运投资200亿元，投资额超过湖北（100亿元）和湖南（90亿元）两省总和，显示出对水运发展的高度重视 [4] 各地产业政策与科技发展 - 北京市科委支持打造中关村（昌平）脑科学与脑机接口产业集聚区，设立脑机接口专项孵化基金，并加快建设国际医疗器械城和智能眼科医工产业园 [5] - 上海市推出11项举措促进化妆品产业高质量发展，聚焦技术创新、服务体系创新等领域，目标培育高端及新锐品牌，打响"上海制造"化妆品品牌 [6] - 广州市出台全国首个智能无人系统专项产业政策，加快推动该未来产业在场景建设、成果转化等方面探索，并支持南沙区打造全国首个城市级全空间无人体系超级场景 [7] - 武汉市印发《推动"人工智能+制造"行动方案》，目标到2027年建成20家国家卓越级以上智能工厂，培育100个工业智能体标杆应用，聚焦研发设计、生产制造等核心环节 [8] - 中国热点论文数量世界占比首次过半，达53.2%，高被引论文数量保持世界第二，2024年发表高水平国际期刊论文15.49万篇，占世界总量39.2% [10] - 中国人民大学发布中国城市"双碳—社会—治理"指数，北京、深圳、上海、广州、杭州等城市排名靠前，北京在降碳路径、公共服务、社会治理等方面综合排名第一 [11] 其他区域政策动向 - 国家五部门选取北京、河北、吉林、江苏、安徽、山东、河南、广西、海南、重庆等10个省份作为银发医养行动重点省份，建立退休医务人员参与医养结合人才资源库 [9]

平顶山港开港运营 - 平顶山港作为河南省内河航运体系关键枢纽与豫西南多式联运核心节点正式开港 [1] - 港口总占地面积562.8亩，布局北、南两大港区，共设11个500吨级泊位 [1] - 完善提升工程实施后，综合吞吐能力达510万吨，其中集装箱年通过能力2万标箱 [1] 港口设施与能力 - 港口配备多台固定起重机、移动式散货装船机等现代化设备 [1] - 可高效承载矿石、化工材料、钢铁、水泥等多元化货物运输 [1] - 随着港口开港，沙河、沙颍河河南境内261公里主干航道实现全线通航 [1] 河南省内河航运发展规划 - 2022年出台的《河南省内河航道与港口布局规划（2022—2035年）》提出加快构建中原出海新通道 [2] - 河南启动内河航运"11246"工程，计划经过3至5年努力，港口货物吞吐量突破1亿吨 [2] - 项目投资额达到1000亿元，航道通航里程达2000公里以上，打造4条通江达海集疏运新通道 [2] 平顶山资源禀赋与经济辐射 - 平顶山原煤储量占全省51%，铁矿储量占全省76%，钠盐储量达2300亿吨，居全国井盐第二位 [4] - 平顶山港作为河南省最西端的内河港口，可辐射豫西全域及陕西、山西等西北内陆省份 [4] - 港口依托沙颍河航道与淮河生态经济带，加强中西部地区与东部经济发达地区的联动 [4] 行业比较与发展态势 - 水运成本优势显著，公、铁、水的成本之比为5∶2∶1，内河水运成本处于0.05—0.1元/吨公里区间 [1] - 2024年河南完成港口吞吐量6085万吨，同比增长29.78%，完成集装箱吞吐量10.9万标箱，同比增长20.4% [4] - 2025年河南计划完成水运投资200亿元，投资额超过湖北（100亿元）、湖南（90亿元）两省总和 [4]

平顶山港开港与河南内河航运发展 - 平顶山港正式开港运营，是河南省内河航运体系关键枢纽与豫西南多式联运核心节点，总占地面积562.8亩，设11个500吨级泊位，综合吞吐能力达510万吨，其中集装箱年通过能力2万标箱 [1] - 平顶山港开港标志着沙河、沙颍河河南境内261公里主干航道全线通航，平顶山成为河南省第4个货运通航城市，水运成本优势显著，公、铁、水成本之比约为5:2:1，内河水运成本在0.05—0.1元/吨公里区间 [1] - 河南省启动内河航运"11246"工程，目标包括港口货物吞吐量突破1亿吨，项目投资额达1000亿元，航道通航里程达2000公里以上，并建成6个现代化港口 [2] - 2024年河南省完成港口吞吐量6085万吨，同比增长29.78%，完成集装箱吞吐量10.9万标箱，同比增长20.4%，但总量远低于中部省份湖北（7.53亿吨）、安徽（6.94亿吨）等 [4] - 2025年河南省计划水运固定资产投资200亿元，投资额超过湖北（100亿元）和湖南（90亿元）两省总和 [4] 平顶山港的战略意义与辐射范围 - 平顶山市矿产资源丰富，原煤储量占全省51%，铁矿储量占全省76%，钠盐储量达2300亿吨，对水运需求旺盛 [4] - 作为河南省最西端的内河港口，平顶山港可依托沙颍河航道与淮河生态经济带，辐射豫西全域及陕西、山西等西北内陆省份，加强中西部地区与东部经济发达地区的联动 [4] 各城市未来产业政策动向 - 北京市计划打造中关村（昌平）脑科学与脑机接口产业集聚区，设立脑机接口专项孵化基金，并加快建设国际医疗器械城 [5] - 上海市推出11项举措促进化妆品产业高质量发展，核心目标是培育高端及新锐品牌，打响"上海制造"化妆品领域品牌 [6] - 广州市发布全国首个智能无人系统产业专项政策，将构建南沙、番禺及海心沙"2+1"未来出行场景，支持南沙区打造全国首个城市级全空间无人体系超级场景 [7][9] - 武汉市印发《推动"人工智能+制造"行动方案》，目标到2027年建成20家国家卓越级以上智能工厂、培育100个工业智能体标杆应用 [10] 国家层面政策与数据发布 - 国家五部门选取北京、河北、吉林等10个省份作为银发医养行动重点省份，旨在支持退休医务人员参与医养结合服务 [11] - 中国热点论文数量世界占比首次过半，达53.2%，高被引论文数量保持世界第二位，2024年发表高水平国际期刊论文15.49万篇，占世界总量的39.2% [12] - 中国城市"双碳—社会—治理"指数报告发布，北京、深圳、上海等城市排名靠前，北京在降碳路径探索、公共服务优质化等方面综合排名第一 [13]

项目概况与战略意义 - 海太长江隧道是“十四五”期间国家重点建设的过江通道，也是目前世界最长的公路水下盾构隧道 [6] - 隧道连接南通海门区和苏州太仓市，全长11.185公里，盾构段长9.315公里 [8] - 项目建成后将实现南通与苏南、上海“1小时经济圈”高效互通，过江通行时间从1个多小时压缩至10分钟 [6][7] 技术挑战与装备创新 - 项目面临“长、大、高、深”四大挑战：超长隧道（11.185公里）、超大断面直径（超过16米）、超高水压（最高7.5巴）、深厚覆土（最大埋深41米）[8] - 专为项目量身打造两台超大直径盾构机“江海号”和“沧渊号”，最大开挖直径均超过16.6米，处于世界先进水平 [7][8] - “江海号”总长145米，总重约5000吨，装配了直径达8.6米的主轴承，为目前全世界盾构机领域最大直径的整体式主轴承 [8][9] 智能化施工与效率提升 - “江海号”整机由数万个零部件构成，装配成千上万个传感器，实时感知各系统运行状态 [11] - 数据实时传送到地面控制平台和南京总部智慧管控中心，可实现智能计算、预警提醒和参数优化 [12] - 创新应用主轴承全状态实时监控、超前地质预报、管片智能拼装机器人等几十项新技术 [12][13] - “江海号”已顺利掘进超过2200米，正以平均每天16米的速度向前推进 [10] 绿色发展与可持续实践 - 项目创新采用风、光、储一体化清洁能源供电系统，预计年发电量约为2400万千瓦时 [14] - 清洁能源系统可节约标煤9200吨，减少二氧化碳排放约2.4万吨 [14] - 着力打造我国首条“零碳隧道”，在隧道全寿命周期实现近零碳排放 [14] - 施工泥浆经分离后，废水循环利用，渣土“变废为宝”作为路基原料等进行综合开发利用 [15] 行业影响与工程意义 - 项目体现了中国在超大直径盾构隧道建设领域的技术实力，是“中国名片”的又一亮丽展现 [17] - 重大交通工程项目闪耀科技创新的光芒，技术创新大大提升了建设效率 [17] - 项目建设贯彻绿色发展理念，为行业提供了“低碳”甚至“零碳”工程的示范 [17]

全国交通固定资产投资总体情况 - 1-7月全国完成交通固定资产投资1.95万亿元 7月单月完成3061亿元[1] - 1-7月公路投资2005亿元 其中高速公路981亿元 普通国省道529亿元 农村公路317亿元[1] - 上半年全国交通固定资产投资16474亿元 公路投资11291亿元[1] 分地区交通投资完成情况 - 上海上半年完成交通投资483.9亿元 同比增长7.68% 完成年度计划48.2%[2] - 江苏上半年完成交通固定资产投资1221.7亿元 完成年度计划53.1%[3] - 浙江1-7月完成交通基础设施建设投资1763亿元 同比下降3.6% 公路投资1437亿元下降7.7%[4] - 安徽1-7月完成交通固定资产投资890.3亿元 同比增长1.2% 高速公路投资553.2亿元增长8.7%[5] - 福建1-7月公路水路交通投资完成610.61亿元 超序时进度2.7个百分点[6] - 江西1-7月公路水路交通投资完成319.5亿元 同比下降9%[7] - 山东1-7月综合交通投资完成1693亿元 占年度计划67.7% 同比增长9.2%[8] - 河南上半年公路水路完成固定资产投资530.4亿元 占年度目标53%[9] - 湖北上半年完成交通投资1041.6亿元 同比增长1.8% 高速公路投资577亿元增长8.6%[10] - 广东上半年公路水路投资完成861.64亿元 同比下降1.3%[11][12] - 广西上半年公路水路固定资产投资598.57亿元 同比下降18.2%[13] - 海南1-7月交通固定资产投资124.63亿元 同比上升38%[14] - 四川上半年公路水路建设投资1349亿元 同比增长3.5%[15] - 贵州上半年公路水运固定资产投资272.7亿元[17] - 云南上半年综合交通固定资产投资920亿元 完成年度目标51%[18] - 陕西上半年完成综合交通投资352亿元[20] - 甘肃上半年公路水路机场投资316.3亿元 同比增长53.3%[21] - 青海上半年完成交通固定资产投资71亿元 同比增长55%[22] 公路建设细分领域投资 - 江苏上半年下达65亿元支持交通养护 其中70%用于干线公路养护[3] - 安徽1-7月高速公路投资占交通投资总额62% 普通国省道占23% 农村公路同比下降32.3%[5] - 湖北高速公路总里程达8184公里 已完成农村公路提升工程6129公里[10] - 河南27个在建高速公路项目完成投资251.1亿元 农村公路新改建3048公里[9] - 云南上半年新改建农村公路2704公里 乡镇通三级公路比例达68.08%[18][19] - 陕西"十四五"期间农村公路总里程达16.3万公里[20] 重大工程项目进展 - 福建上半年新开工12个项目 完工8个项目[6] - 山东34个高速公路续建项目提速建设 日照岚山港疏港高速建成通车[8] - 河南国道240线范县黄河大桥完成主体工程建设[9] - 湖北京港澳、沪渝、福银、二广等高速公路扩容全面加速[10] - 四川上半年新开工重点项目24个 总投资1029亿元[15] - 甘肃国道331线甘新省际通道建成通车[21] - 青海建设同仁至赛尔龙等省际大通道项目[22] 资金保障与政策支持 - 四川成功招商高速公路项目710公里 总投资1397亿元[15] - 四川争取省级财政安排资金130亿元 发行"路易贷"65亿元[15] - 甘肃23个项目完成特许经营者遴选 吸引社会资本436.5亿元[21] - 青海出台民族地区公路交通发展实施意见[21]

公司基本情况 - 公司名称为株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司，证券代码300665，证券简称飞鹿股份，成立于1998年5月21日，注册资本为189,498,316元，实际股本为218,945,730元，注册地址位于湖南省株洲市荷塘区金山工业园 [5] - 公司主营业务涵盖轨道交通防腐防水材料、高分子新材料、涂料制造、建筑防水卷材产品制造、电子专用材料研发等，并布局风电、光伏、储能等新能源业务，包括胶类产品、风光储涂料及相关防水工程 [5][8] - 公司是国内轨道交通防腐防水材料领域第一家上市企业，深耕行业二十余年，致力于成为细分行业领先的防腐防护整体解决方案供应商 [10][30] 本次发行方案概要 - 本次向特定对象发行股票种类为A股，每股面值1.00元，发行对象为上海骁光智能技术有限公司，发行价格为8.08元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1][15] - 发行数量区间为3,200万股至4,000万股，未超过发行前总股本的30%，募集资金总额不超过32,320.00万元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金 [2][16] - 发行完成后，股票限售期为18个月，新老股东按发行后股份比例共享滚存未分配利润，股票在深交所上市 [16] 发行背景与目的 - 轨道交通行业投资维持高位，2024年铁路固定资产投资8,506亿元，同比增长11.26%，高铁营业里程预计2025年达5万公里，城市轨道交通运营里程目标10,000公里 [6] - 工程防水行业受政策支持，2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个，水利建设投资同比增长12.80%，雅鲁藏布江水利工程总投资约1.2万亿元 [7] - 新能源产业快速发展，2024年光伏新增装机容量293GW，同比增长30%，晶硅组件产量588GW，同比增长13.5%，新型储能新增装机约42GW [8] - 公司资产负债率从2022年69.97%升至2025年6月77.39%，流动比率从1.37降至0.95，速动比率从1.12降至0.71，有息负债规模87,762.51万元，占总负债64.75% [10][12][31] 发行对象及控制权变化 - 发行对象骁光智能成立于2025年8月6日，注册资本20,000万元，由得宵技术100%控股，杨奕骁实际控制，未开展实际经营 [20][21][22] - 章卫国转让1,100万股（占总股本5.02%）予骁光智能，并将2,996.69万股（占总股本13.69%）表决权委托予骁光智能，使其表决权比例达18.71% [9][14][18] - 发行完成后，《表决权委托协议》终止，骁光智能持股比例将提升至17.14%-19.70%，控股股东变更为骁光智能，实际控制人变更为杨奕骁，控制权不发生变化 [9][19] 募集资金使用可行性 - 募集资金用于补充流动资金，可优化资本结构，降低资产负债率，减少利息支出（2022-2024年利息费用分别为3,520.91万元、3,520.91万元和3,520.91万元），提高抗风险能力 [12][28][32] - 公司已建立募集资金专项管理制度，确保资金专户存储、专款专用，符合《上市公司证券发行注册管理办法》要求 [32] 财务影响与分红政策 - 发行后公司总资产、净资产规模增加，短期内每股收益和净资产收益率可能摊薄，长期增强资金实力和盈利能力 [34][35][52] - 公司2022-2024年现金分红金额分别为0万元、947.49万元和0万元，2023年以总股本189,498,316股为基数每10股派现0.5元 [45] - 未来三年股东分红回报规划承诺，每年现金分红不低于可分配利润10%或最近三年年均净利润30%，优先采用现金分红方式 [46][47][48] 行业与市场前景 - 轨道交通行业受益于"新基建"、"十四五规划"和"交通强国战略"，城市化率提升带动需求增长 [6][10] - 工程防水行业集中度提升，公司凭借高性能材料和服务优势抢占市场份额，新能源业务为业绩增长提供支撑 [7][8] - 涂料行业面临产能过剩、需求疲软和低价竞争，2024年公司净利润亏损13,978.27万元，业绩存在继续亏损风险 [36][37]

募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过32,320.00万元 全部用于补充流动资金 [1] 控制权变更 - 章卫国转让公司11,000,000股股份（占总股本5.02%）予骁光智能 [1] - 章卫国将29,966,913股股份（占总股本13.69%）表决权委托骁光智能行使 [1] - 协议生效后公司实际控制人变更为杨奕骁女士 骁光智能表决权比例达18.71% [1] - 本次发行完成后《表决权委托协议》终止 骁光智能持股比例将进一步上升 [2] 行业背景 - 公司为国内轨道交通防腐防水材料首家上市企业 深耕行业二十余年 [2] - 行业受新基建/十四五规划/交通强国政策推动 城市化率提升带动城市轨道交通发展 [2] 财务结构优化需求 - 资产负债率从2022年末69.97%升至2025年6月77.39% 呈持续增长趋势 [2][3] - 流动比率从2022年末1.37降至2025年6月0.95 速动比率从1.12降至0.71 [3] - 有息负债规模达87,762.51万元 占总负债比例64.75% [4] - 2022-2024年利息费用分别为3,520.91万元/3,520.91万元/3,520.91万元 [4] 募集资金使用效果 - 补充流动资金可降低资产负债率 提升流动比率与速动比率 [3] - 减少有息负债规模 降低利息支出 增强财务稳健性 [4] - 增强资本实力 为主业拓展及新能源产业开拓提供资金支持 [2] - 发行对象骁光智能现金认购体现对公司发展信心 [4] 公司治理与资金管理 - 已建立《募集资金专项存储及使用管理制度》 实行专户存储专款专用 [5] 发行影响 - 增强资产总额与净资产规模 改善偿债能力与现金流状况 [5] - 提升经营安全性、资产流动性及持续经营能力 [3][5]

行业背景与市场空间 - 轨道交通行业投资维持高位 2024年铁路固定资产投资完成8,506亿元 同比增长11.26% 投产新线3,113公里 其中高速铁路2,457公里 [2] - 城市轨道交通快速发展 预计到2025年运营里程将达到10,000公里 重点推进都市圈多层次轨道交通网络建设 [3] - 工程防水行业存在结构性机会 2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个 水利建设投资同比增长12.80% 雅鲁藏布江重大水利工程总投资约1.2万亿元 [4] - 新能源产业高速增长 2024年光伏新增装机容量保持全球第一 晶硅组件产量达588GW同比增长13.5% 新型储能新增装机约42GW [6] 公司融资方案 - 采用向特定对象发行A股股票方式融资 每股面值1.00元 发行对象为骁光智能 募集资金全部用于补充流动资金 [6][10][15] - 发行价格确定为8.08元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 定价基准日为2025年8月26日 [11][16] - 募集资金总额不超过32,320.00万元 发行完成后总股本将从218,945,730股增加至258,945,730股 [21] - 发行完成后骁光智能持股比例将提升 表决权委托协议同时终止 [7] 财务状况与融资必要性 - 资产负债率持续上升 从2022年末69.97%升至2025年6月末77.39% 流动比率从1.37降至0.95 速动比率从1.12降至0.71 [8][9] - 有息负债规模较高 截至2025年6月30日短期借款、长期借款和应付债券合计87,762.51万元 占总负债比例64.75% [10] - 利息支出压力显著 2022-2024年利息费用分别为2,598.60万元、3,520.91万元和3,520.91万元 [10] - 融资将优化资本结构 降低资产负债率 提高流动比率和速动比率 减少利息支出 [9][10] 业务发展战略 - 深耕轨道交通领域二十余年 是国内轨道交通防腐防水材料首家上市企业 致力成为防腐防护整体解决方案供应商 [8] - 产品应用领域多元 覆盖高铁、地铁等轨道交通 以及大型基建项目、民建房地产和市政建设等领域 [3][4] - 积极布局新能源业务 包括胶类产品、风光储涂料和相关防水工程等多个方向 [6] - 将通过本次融资增强资本实力 支持主业拓展和新能源产业开拓 [8] 合规性与程序履行 - 发行方案已通过第五届董事会第八次会议审议 尚需股东大会审议、深交所审核及证监会注册 [19][20] - 符合各项法律法规要求 包括《公司法》《证券法》《管理办法》等规定 [12][13][14][15] - 不存在财务性投资情况 不属于失信被执行人及海关失信企业范围 [17][18] - 已制定摊薄即期回报填补措施 包括专注主业发展、规范募集资金使用、完善治理结构和强化分红回报机制 [25][26][27]

募集资金使用计划 - 本次发行募集资金总额不超过100,000.00万元（含本数）全部用于补充流动资金 [1] 募集资金必要性 - 国家交通强国战略、新基建政策、"十四五"规划等政策推动交通行业数字化转型 智慧交通行业政策红利持续释放 行业迎来高景气发展 [2] - AI、大数据、通信等新一代信息技术与交通基础设施融合发展 带动行业效率持续提升 [2] - 公司专注智慧交通领域 打造智慧高速、车路云一体化、汽车电子、低空网联、数字能源、智慧物联、数字监测七大业务集群 [2] - 业务具有周期长、资金占用大的特点 扩张的业务规模增加运营资金需求 [2] - 实际控制人罗瑞发及其控制的企业华瑞腾科技以现金全额认购本次发行股份 体现实际控制人对公司发展的信心 [3] - 实际控制人持股比例提升 增强公司控制权和经营稳定性 维护中小股东利益 [3] 募集资金可行性 - 募集资金使用符合相关政策和法律法规 [4] - 公司已建立以法人治理结构为核心的现代企业制度 形成规范的公司治理体系和完善的内部控制环境 [4] - 公司制定募集资金管理制度 对资金管理和使用有明确规定 董事会将监督资金存储及使用 [4] 对公司经营管理影响 - 募集资金补充流动资金后 公司营运资金得到有效补充 资本规模和抗风险能力进一步增强 [4] - 公司保持完善的法人治理结构 在研发、采购、销售等方面保持完整性 与控股股东、实际控制人及其关联方保持独立性 [5] 对公司财务状况影响 - 募集资金到位后公司总资产和净资产规模增加 资产负债率下降 资金实力增强 财务结构优化 [5] - 股本总额即时增加 短期内每股收益存在摊薄风险 净资产收益率可能下降 [5] - 补充流动资金有利于提高资本实力和运营竞争力 增强持续盈利能力和综合实力 [5] 可行性结论 - 募集资金使用计划符合政策法规和公司整体战略发展规划 具备必要性和可行性 [5] - 资金运用有利于优化资产结构 提升整体实力及盈利能力 增强可持续发展能力 [5]

核心观点 公司2025年上半年业绩表现强劲，营业收入和净利润均实现显著增长，轨道交通业务保持领先地位，新兴装备业务快速发展，研发投入持续加大，技术创新成果丰硕，展现出强大的核心竞争力和行业领导力 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] 财务表现 - 营业收入达122.14亿元，同比增长17.95% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为16.71亿元，同比增长15.24% [2][3] - 基本每股收益1.21元，同比增长15.24% [3] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长188.52% [3] - 研发投入总额12.71亿元，同比增长28.59%，占营业收入比例10.40% [25] - 拟每10股派发现金股利4.40元，合计派发现金红利约5.97亿元，占半年度净利润的35.75% [1] 主营业务与行业地位 - 公司是我国轨道交通行业牵引变流系统的领导供应商，产品覆盖机车、动车、城轨领域 [4][9] - 高速铁路、机车牵引变流系统产品连续多年领跑国内市场，城轨牵引变流系统2012年至2024年连续十三年国内市场占有率第一 [9] - 新兴装备业务快速发展，乘用车功率模块装机量排名行业第二，市场占有率13.6%，光伏逆变器国内中标超15GW，地面电站领域国内排名行业前三 [10] - 传感器件稳居轨道交通领域国内市场综合占有率第一，在新能源汽车电驱、风电、光伏领域位居行业前列 [10] 技术创新与研发进展 - 拥有3,654项有效境内外注册专利，其中发明专利2,473件，占比超60% [11][24] - 2025年上半年新增境内外授权专利165件，授权欧美日专利7件 [24] - 主持或参与发布交通与能源领域国际、国家、行业、团体标准11份 [24] - 核心技术涵盖电气系统技术、变流及控制技术、功率半导体技术、新能源汽车电驱系统技术等多项领域 [16][17][18][19][20] - 完成CR450动车组450km/h高速试跑，构建永磁牵引系统故障预警模型 [22] - 全自主FAO信号系统成功应用于宁波地铁8号线 [22] - 突破SiC动态特性及可靠性底层技术，实现首款芯片级电流传感器的量产销售 [23] - 完成新一代2000V/400kW+组串式光伏逆变器开发，搭载自主SiC模块 [23] 市场拓展与订单情况 - 海外市场在亚洲、美洲、欧洲等地中标13个项目，包括配套内燃机车、新能源机车、动力集中型动车组、城轨等多项产品 [7] - 功率半导体宜兴3期项目达设计产能，中低压器件产能持续提升，在国内新能源车和新能源发电市场位居前列 [8] - 新能源发电板块光储风氢多产业协同，中标容量位居国内前列，突破首个海上光伏项目，光伏、储能PCS和制氢产品均在海外实现首单突破 [9] - 海工装备获得国内外多个新订单，包括首套EROV（电动水下机器人）订单 [9] 产能建设与产业布局 - 功率半导体宜兴3期项目稳步推进，2025年6月底已达设计产能 [8] - 形成"基础器件+装置与系统+整机与工程"的完整产业链结构 [13] - 布局轨道交通以外的产业，包括基础器件、新能源汽车电驱系统、新能源发电装备、海工装备、工业变流等领域 [4][5][13] 人才与管理团队 - 研发人员4,066人，占比40.8%，接近半数拥有研究生及以上学历 [14] - 管理团队在轨道交通装备制造领域具备丰富的行业经验，由中国工程院院士领衔 [14]