RLX Technology (NYSE:RLX) Q3 2025 Earnings Call November 14, 2025 07:00 AM ET Speaker0Hello, ladies and gentlemen. Thank youSpeaker1for standing by for RLX Technology Inc. Third Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After management's remarks, there will be a question and answer session. Today's conference call is being recorded and is expected to last for about forty minutes.I will now turn the call over to your host, Mr. Sam Sung, He ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯大禹节水11月14日在互动平台回答投资者提问时表示，大禹水利科学技术奖是水利行业重 要的技术奖项，旨在表彰水利领域具有创新性、实用性的技术成果与实践贡献。公司高度重视技术创新 与奖项申报工作，目前正积极评估2025年度奖项的申报资格与相关成果，将根据评估结果决定是否申 报。过往年度公司曾参与相关奖项申报并获得认可，其中防汛抗旱指挥平台曾获得特等奖。后续若有申 报进展或获奖情况，将及时向投资者通报。 ...

春风拂面，万物复苏。锄头翻开泥土，机器轰鸣作响，春耕时节，农户们忙碌的身影与希望的种子一同 扎根于沃土，催生片片新田生机勃发。建行青岛市分行持续加快金融服务县域经济发展，支持乡村产业 振兴、技术创新，为赋能乡村振兴新质生产力注入新动能。 从"农忙好手"到农机"一条龙" 莱西市夏格庄镇新家疃村的张彩云夫妻是周边村庄里颇有名气的"农忙好手"。夫妻俩不仅承包了近100 亩土地，种植小麦、玉米还有胡萝卜等农作物，还瞅准了农业机械化的商机，这几年陆续投入十几万甚 至几十万元资金，购置了耕地机、联合收割机等大型农机，为周边农户提供耕、种、收"一条龙"服务。 毕业于中国农业大学的硕士研究生李谟志，本可留在城市工作，却选择回乡创业。"我们考察过很多地 方，也在山东多个城市调研过，经过比较，胶州这里的环境、政策都很好，而且配套的服务也很好，就 把'农创'的地点定在了这里。"2022年，怀揣创业梦想，在湖南老家农村受限于地形等无法规模化种 植，李谟志来到青岛胶州铺集镇扎了根。 "2022年是寒冬，三次冻害让好多小麦减产甚至绝产，我们通过土壤监测、精准施肥、科学选种等技术 手段，选取了抗冻的种子，将影响减到了最小，保证了种植收益。 ...

海尔智家（600690）深耕日本，以本土化战略和引领科技持续打造高端新品。11月13日，旗下AQUA在 东京举行纯平滚筒洗衣机新品发布会，邀请核心客户、行业达人及媒体代表共同见证。该产品凭借臭氧 空气洗、热泵烘干、精华洗三大差异化核心技术，填补了日本相关领域技术空白，展现了强大的创新实 力。 发布会现场精心规划多元展区，除产品展示区集中呈现AQUA旗下领先产品外，还设有热泵烘干、精华 洗、臭氧空气洗等四大卖点主题展区，并搭配创意交互展示，让用户通过实际操作深入感受产品创新功 能。活动周边广场同步上演灯光秀，动感光影与产品科技感交相辉映，将现场氛围推向高潮。为进一步 贴近日本消费者，AQUA日本还将于11月14日至15日在东京Midtown举办"AQUA体验展"，到场用户将 有机会获赠品牌大使羽生结弦的限量纪念品。 此次发布的纯平滚筒洗衣机，是AQUA日本基于用户需求推动技术创新的重要成果。针对日本市场主流 倾斜筒洗衣机摔打力度弱、衣物易缠绕打结的痛点，AQUA研发团队将常见倾斜筒升级为垂直滚筒设 计，通过优化内筒结构，有效减少衣物缠绕与堆积褶皱，显著提升高端面料护理效果;同时结合日本居 住空间有限的特点，采用 ...

投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 核心观点 - 碳纤维行业景气度已触底企稳，价格周期筑底，2025年第三季度碳纤维市场均价为83.75元/千克，年初至今价格保持稳定 [7] - 公司2025年前三季度业绩符合预期，实现营业收入15.37亿元（同比增长37%），归母净利润0.63亿元（同比增长855%），单三季度营业收入6.15亿元（同比增长59%，环比增长18%），归母净利润0.51亿元（同比增长253%，环比下降11%） [7] - 公司通过技术创新驱动产品升级，成功开发并全球首发SYM55X-12K超高强高模高韧碳纤维，完成SYT55T-16K低成本高强中模碳纤维开发，推出第三代风电用SYT45M-48K低成本高强度大丝束碳纤维，技术实力行业领先 [7] - 需求端风电领域是核心驱动力，新能源领域（风、光、氢）产品销量同比增长63%，其中风电领域同比增长超200%，航空航天领域受国产大飞机量产及高端机型复材用量提升推动，国产化替代进程加速 [7] - 公司现有产能2.9万吨，在建产能3.1万吨，产能规模位居世界前列，干喷湿纺高性能碳纤维产能国内第一，成本优势有望进一步强化 [7] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.03亿元、2.25亿元、3.94亿元，同比增长率分别为183%、118%、75%，对应市盈率分别为232倍、106倍、61倍，PEG分别为1.27倍、0.90倍、0.81倍 [7] 财务表现 - 2025年前三季度销售毛利率为17.8%，单三季度毛利率为21.58%（同比提升10.01个百分点，环比下降2.96个百分点），销售净利率8.29%（同比提升16.91个百分点，环比下降2.71个百分点） [5][7] - 期间费用率合计占比13.21%（同比下降12.48个百分点，环比下降0.50个百分点），其中销售、管理、研发、财务费用分别同比下降0.33、9.43、0.63、2.08个百分点，降本增效效果显著 [7] - 预计2025年营业总收入20.85亿元（同比增长33.9%），2026年25.47亿元（同比增长22.1%），2027年30.80亿元（同比增长20.9%） [5] 行业与市场地位 - 碳纤维行业供应端呈现规模企业开工率高、中小企业开工率低的分化态势 [7] - 公司在风电领域品牌影响力与市场份额同步提升，航空航天领域核心产品（T800级及以上碳纤维、M级碳纤维）销量稳步增长 [7] - SYM35X-12K低成本高强中模碳纤维通过航空"五进二"比选，SYT59G-12K低成本高强中模碳纤维原材料评审进展顺利，产品获商飞PCD预批准 [7]

正心泰山 . 新材料产业、技术创新、认知相关、人生点悟等知识和见解。 【中国 科技成果转化的定义 】 目前，在各媒体、学术期刊乃至官方材料中，广泛流传多个版本的"科技成果转化率"数据。这些 数据往往未经来源核实便被大量转载和引用。其中一种常见表述是：据世界银行统计，我国科技 成果转化率平均仅为15%。然而经详细核查， 世界银行从未进行过国家层面的科技成果转化率 统计与国际比较，也从未发布过此类数据。 在跨国比较中，常出现诸如"我国与发达国家超过50%的转化率相比科技创新资源浪费严重"、"发 达国家科技成果转化率在40%–50%之间"，甚至"发达国家转化率高达80%"等表述。事实上，国 际上并不普遍使用"科技成果转化"这一概念。 美国、日本、德国、加拿大、英国、澳大利亚、丹 麦等国所开展的相关统计，通常集中于高校、科研机构等公共部门的技术转移与研究成果商业化 活动，并未扩展至全社会范围的所谓"科技成果转化"统计 （即便开展普查，也多是针对知识转移或技术转移 的统计） 。 以下文章来源于正心泰山 ，作者宋锡滨 由此可见，当前流传的各种"科技成果转化率"数据，大多是将特定管理语境下的局部评估结果错 误或刻意地推广为 ...

近年来，国内口腔CBCT市场迎来大爆发，尤其是随着国产化率迅速提升，更多具有价格优势的产品进入 市场，渗透率快速增长，在许多中小型民营口腔医疗机构，CBCT也已成为标配。 然而，在一轮疯狂增长后，以价格战为核心的行业危机逐渐浮现：CBCT企业陷入经营困境，下游口腔医 疗机构日常诊疗受到影响，上游核心零部件供应商面临坏账风险……连锁反应接踵而至，全产业链寻求突 破口已迫在眉睫。 产品扎堆，陷入价格厮杀 截至目前，国内处于有效期的CBCT注册证共85张，其中国产占比达60%。 国内口腔医疗领域引入CBCT技术的初期，进口设备占据市场主导地位，售价普遍较高，这一时期内，具 备购买能力的主要是那些资金较为充裕的口腔专科医院、大型综合医院的口腔科，民营口腔门诊设备购置 预算有限，仍然主要依靠牙片机等传统影像设备开展诊疗。 随着国产CBCT的崛起，进口品牌的价格垄断被逐步打破。国产设备不仅具备显著的价格优势，依托产地 优势还能提供本土化的售后服务。因此，越来越多民营口腔门诊开始引进国产CBCT，以替换原有的传统 影像设备；同时，更多中小型机构也逐步具备了配置CBCT的条件。 另一方面，国内口腔医疗市场规模持续扩大、民营口 ...

证券日报网讯科华数据11月12日在互动平台回答投资者提问时表示，公司以"以智慧电能驱动低碳数字 未来"为使命，致力于成为全球卓越的智慧电能解决方案提供商，以电力电子技术为核心，在"智算中 心""智慧电能""清洁能源"三大领域持续融合创新，积极开拓市场。公司始终致力于技术创新和业务发 展，努力为投资者创造价值。 （文章来源：证券日报） ...

格隆汇11月13日丨星帅尔(002860.SZ)公布,公司及子公司新都安于近日取得由国家知识产权局颁发的 《实用新型专利证书》《发明专利证书》。专利名称：一种基于磁通量的温控器夹片检测装置，专利 号：ZL202210951114.9；专利名称：一种具有直接接插电容功能的起动热保护器装配设备，专利号： ZL202422622552.8；以上专利的取得不会对公司近期生产经营产生重大影响，但有利于公司进一步完善 知识产权保护体系，发挥自主知识产权优势，在温控器及起动器等领域持续创新，保持技术领先地位， 提升公司的核心竞争力。 ...

普华永道咨询公司（PwCconsulting）的薗田直孝指出，"政府在中国初创企业生态系统中的存在感越来越大"。美国调查公司 PitchBook的数据显示，2025年1～3月，政府下属投资公司参与新兴企业融资的比例按数量计算上升至16%。中国政府加强参与 的背景是融资环境发生了变化。 源自清华大学的智谱AI正在筹备首次公开募股（IPO）。股东除了阿里巴巴集团等中国IT巨头之外，还包括北京市和上海市的官 方背景基金。上市主承销商由政府下属的中国国际金融（CICC）担任。呈现"全中国"支持有力初创企业的局面。 美国商务部2025年1月将智谱AI列入了事实上采取禁运措施的清单中。理由是支持中国军队现代化。有分析认为，美国尖端半导 体芯片的采购将变得困难。如果处于"逆风下"仍能成功上市，对于力争摆脱美国影响的中国政府来说是重要的一步。 在中国的初创行业，海外风险投资的存在感正在下降。过去存在西方投资者出资金和人力、中国企业予以高回报的相互依存关 系。中国初创企业在国外融资的门槛提高，政府资金正在积极填补这一缺口…… 在中国的初创行业，海外风险投资（VC）的存在感正在下降。在新兴企业从外部募集的资金中，以美元计价的融资 ...