A股及港股市场整体表现 - 沪指跌0.39%报4002.76点，深证成指跌1.03%报13289.01点，创业板指跌1.4%报3134.32点，科创50指数跌1.42% [2] - 沪深北三市合计成交20141亿元，较此前一日减少逾1800亿元 [2] - 港股小鹏汽车大涨约18%，欢喜传媒涨近17%，星空华文涨约7% [2] 上纬新材股价异动 - 上纬新材尾盘强势涨停，报130.2元/股，全日成交21.5亿元，最新市值525亿元 [3] - 公司发布一款身高1.88米的全尺寸机器人消息引发市场热议，但证券部工作人员回应称未掌握负责开展机器人业务部门的信息 [5] - 智元机器人通过收购获得上纬新材控股权，涉及1.21亿股股份转让，占公司股份总数29.99%，公司控股股东变更为智元恒岳 [5] 新型电池概念板块 - 钙钛矿等新型电池概念强势拉升，中来股份20%涨停，德龙激光涨近16%，快可电子、阿石创、隆华科技等涨超10%，协鑫集成、金辰股份等涨停 [6] - 中国科学院半导体研究所研发光电转换效率27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，显著提升运行稳定性 [7] - 机构指出钙钛矿领域呈现技术突破、产业落地与供应链自主化并进态势，关注产业链涨价、新技术成长性及GW级产业化机会 [7] - 中信证券指出拥有相关技术积累、钙钛矿战略优先级较高的设备厂商将率先胜出 [8] 智能电网概念板块 - 智能电网概念走势活跃，炬华科技20%涨停，海博思创涨13%，摩恩电气涨停斩获6连板，杭电股份、能辉科技、迦南智能等涨超6% [9] - 国家发展改革委、国家能源局发布指导意见，提出加快构建主配微协同新型电网平台，提升电网承载力，加强主网架建设，推动配电网智能化升级 [10] - 2025年1—8月全国电网工程投资金额3796亿元，同比增长14%，预计2026—2027年投资额复合年均增长率达7%，电力设备板块具备长期投资价值 [11] 其他活跃板块及个股 - 食品饮料板块活跃，欢乐家、三元股份连续两日涨停 [2] - 超硬材料概念强势，四方达20%涨停，沃尔德涨约18% [2] - 锂电概念走强，奥克股份20%涨停，芳源股份逼近涨停 [2] - 保险、券商、半导体等板块下挫，英伟达概念天孚通信跌约8%，工业富联、中际旭创等跌超4% [2]

阿里巴巴集团国际业务拓展 - 阿里巴巴与蚂蚁集团联合投资9.25亿美元（约66亿元人民币）购置香港铜锣湾港岛一号中心13层写字楼，设立香港总部以进一步拓展国际业务[5] - 阿里云在迪拜启用第二座数据中心，今年以来已在全球多地落地新数据中心，全球布局扩展至29个地域、92个可用区[5] - 速卖通公布海外双11和黑五活动时间，11月8日启动预热，活动持续至12月3日，聚焦返佣激励、海外托管及品牌出海，对优质商家提供最高7%销售额返佣[5] 全球物流与供应链保障 - 菜鸟公布2025年终大促全球物流保障方案，依托全球电商物流供应链网络及无人物流科技，提供全球五日达、核心区域三日达、海外仓隔日达及国内预售分钟级配送等物流体验[6] 中国新能源汽车出海动态 - 理想汽车在乌兹别克斯坦首都塔什干开设首个海外授权零售中心，销售L9、L7和L6三款增程电动产品，并与中亚头部经销商合作推动服务网络建设[6][7] - 小鹏汽车在迪拜的数字化配件仓正式运营，为中东及非洲市场提供售后服务，公司已进入全球46个市场，2025年跻身全球电动车销量前六[7] - 比亚迪中标新加坡首个L4级自动驾驶巴士试点项目，计划于2026年年中在特定路线进行无人驾驶巴士测试，巴士可载16名乘客[7] 自动驾驶与机器人技术全球化 - 小马智行通过港交所聆讯，今年出海动作频频，获得卢森堡许可、与新加坡康福德高合作、获迪拜路测许可，并与Stellantis集团签署备忘录加速自动驾驶在欧洲部署[8] - 新石器与阿联酋K2集团达成战略合作，加速自动驾驶技术在中东落地，已获阿联酋首张无人配送车辆牌照并实现双车型上路许可[8] - 云迹科技在港交所上市，机器人已落地全球30000多家场景，2024年完成超5亿次服务，覆盖中东、美洲、日韩等地区[10] - 九识智能完成数亿美元融资，其L4无人驾驶Robovan产品覆盖全球近300个城市，海外业务已拓展至新加坡、日韩、阿联酋等多国[10] 储能与新能源技术进展 - 阿特斯储能获得北美市场2.1GWh大单，为加拿大安大略省两个项目提供储能系统及20年运营维护服务，设备交付将于2026年启动[9] - 炎和科技完成超亿元A轮融资，资金用于钙钛矿太阳能电池量产线建设及全球市场拓展，100MW级量产线已投产并与亚欧美知名品牌达成合作[11] AI与科技企业融资与增长 - 爱诗科技完成1亿元B+轮融资，旗下产品PixVerse与拍我AI全球用户破亿，年度经常性收入超4000万美元，MAU超1600万，商业化不到一年收入增长超10倍[10] - 千觉机器人完成亿元级Pre-A轮融资，公司以多模态触觉感知技术为核心，已与智元、自变量、谷歌DeepMind等行业头部客户形成合作[11] 全球科技展会与行业榜单 - 第45届GITEX GLOBAL在迪拜举行，聚焦生物科技、实体AI、量子计算等前沿领域，吸引全球数十个国家数千家科技企业参展[12] - 2025年全球手游厂商50强榜单发布，9家中国公司上榜，包括世纪华通/点点互动（第1）、腾讯（第10）、米哈游（第15）等[13] 中国外贸与文化输出 - 前三季度中国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超500亿元，销往全球200多个国家和地区，成为外贸出口新亮点[13]

文章核心观点 - 全球铯铷盐市场进入快速扩张期，供应与需求量预计同步上行 [1] - 2025至2027年全球铯铷盐供需将维持紧平衡状态，预计供需平衡分别为-256吨、-30吨和-50吨 [1] - 铯铷盐需求增长由三大主线推动：消费结构升级、钙钛矿电池新兴需求爆发、铷盐供给改善后需求释放 [3][4][5] 铯铷资源特性与供给端分析 - 铯是地壳含量最低的碱金属，提取难度高；铷更为稀有，主要作为锂、铯开采的副产品产出 [1] - 中矿资源的铯铷盐扩产及金银河产线产能利用率提升将推动供给有效增长，铷盐供给或明显改善 [1] - 2025-2027年全球铯铷盐供给预计分别为2210吨、3135吨、4550吨 [1] - 2024年全球铷供应量不超过40吨，市场价格约400万元/吨 [2] 需求端现状与消费结构 - 2020年全球铯消费量为2400吨，美国、中国、日本为前三大消费国，占比分别为40%、33%、14% [2] - 2020年美国铯消费量960吨，高科技领域占比80%；中国铯消费量800吨，传统领域占比89%，高科技领域仅占5% [2] - 2025年中国铯需求总量预计达1016吨，较2020年增长27% [3] 需求增长驱动因素 - 消费结构升级：原子钟、离子推进器等应用随5G、航空航天、卫星导航领域扩张而发展 [3] - 钙钛矿太阳能电池新兴需求：2025-2030年全球钙钛矿市场对应铯铷盐需求或由110吨升至4428吨，期间复合年均增长率达109% [4] - 铷盐供给改善后需求发展：铷在部分领域与铯有差异性及协同效应，供给提升将促进应用快速发展 [5] 需求总量与结构预测 - 2025-2027年全球铯铷盐合计需求预计由2446吨升至4600吨，期间复合年均增长率达36.6%，累计增幅87% [1][5] - 需求增量2134吨中，消费结构升级贡献503吨（24%），钙钛矿需求贡献688吨（32%），铷盐需求贡献944吨（44%） [5] - 铷盐需求占比预计从2025年的2%大幅提升至2027年的21% [5]

十月金股推荐 - 东兴证券研究所十月推荐十只金股，涵盖电池、材料、食品、科技及交通等多个行业 [2] - 推荐标的包括国轩高科（装机份额稳固增长，固态电池进展如期推进）、科达利（锂电结构件龙头，拓展人形机器人第二曲线）、江丰电子（靶材业务稳健增长，零部件业务放量在即）等十家公司 [4] 宏观经济与政策动态 - 央行提出下阶段落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，保持流动性充裕，使社融、M2增速与经济增长及物价预期匹配 [2] - 国务院国资委要求国企带头抵制"内卷式"恶性竞争，锚定"一增一稳四提升"目标，优化投资结构并加快数字化绿色化设备更新 [2] - 国家发展改革委等部委提出深入实施"东数西算"工程，加快构建全国一体化算力网 [2] - 1—8月全国规模以上工业企业利润总额46,929.7亿元，同比增长0.9%，装备制造业利润增长7.2% [2] - 商务部等四部门决定自2026年1月1日起对纯电动乘用车实施出口许可证管理 [2] - 工信部等八部门发布《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确2025—2026年行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，再生金属产量突破2000万吨 [2] - 交通运输部等7部门出台"人工智能+交通运输"实施意见，提出到2027年人工智能在交通运输典型场景广泛应用 [2] 铯铷行业深度分析 - 铯铷为稀有轻金属，物理化学性质独特，下游应用广泛，包括电子器件、催化剂、量子通信、原子钟、钙钛矿太阳能电池及固态电池等 [5][18] - 2020年全球铯消费量为2400吨，美国（960吨，占比40%）、中国（800吨，占比33%）、日本（占比14%）为前三大消费国 [6] - 2020年中国铯消费结构集中于传统领域（712吨，占比89%）和医药领域（48吨，占比6%），高科技领域消费占比仅5%，远低于美国的80%，显示巨大增长潜力 [6] - 预计2025年中国铯需求总量达1016吨，较2020年增长27% [7] - 全球钙钛矿市场发展将推动铯铷盐需求从2025年的110吨升至2030年的4428吨，期间复合年增长率达109% [7] - 预计2025-2027年全球铯铷盐合计需求从2466吨升至4600吨，年均复合增长率达36.6%，累计增幅87% [8] - 全球铯资源储量高度集中，加拿大Tanco矿山为全球在产唯一以铯榴石为主矿石的矿山，2020年全球伟晶岩型铯矿储量约22万吨 [19] - 全球铯铷盐供给呈现强垄断性寡头特征，中矿资源全球市占率达50% [20] - 2020-2024年国际金属铷价格由775元/克增至900元/克，中矿资源铯铷精细化工产品价格年平均涨幅达24% [21] - 金银河通过低温硫酸法锂云母提锂技术可提取副产品铯铷盐，其1万吨碳酸锂年产能项目达产后可年产铷盐1200～1700吨，铯盐300～450吨 [23] - 推荐公司：中矿资源、金银河 [10][25] 建材行业政策解读 - 工信部等六部门发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，新方案弱化投资，强调数字化转型与绿色化改造 [11][12] - 新方案注重供给端优化，严格控制水泥玻璃产能，淘汰落后产能，并引导资源要素向优势企业集聚 [13] - 需求端新增绿色消费新需求和高端材料供需对接，将绿色建材纳入消费品以旧换新政策，并推动金刚石复合片、复合材料、先进陶瓷等新材料的应用 [14] - 方案标志着中国新材料科研成果转化和应用的历史元年，建材行业需求端向新材料应用拓展 [14][15] - 国际合作方面更注重"走出去"，发挥水泥和平板玻璃等技术装备优势，引导产品、技术、标准、装备和服务协同出海 [15] 公司跟踪点评 - 沪硅产业上半年实现营业收入16.97亿元，同比增长8.16%，其中半导体硅片销售收入增幅为10.04% [26] - 公司第二季度单季营收8.96亿元，环比增长11.75%，同比增长6.06% [26] - 2025上半年归母净利润为-3.67亿元，较去年同期减亏，但受价格压力及折旧摊销等影响仍处亏损 [26] - 300mm硅片合计产能已达75万片/月，规划产能将达120万片/月，规模位居国内第一梯队 [27] - 300mmSOI硅片已开始向多客户批量送样，并完成客户特殊工艺验证 [27] - 200mm半导体硅片的平均售价因产品结构变化出现小幅回升 [28]

经济信息 - 7月汽车产销分别完成2591万辆和2593万辆，环比下降73%和107%，同比增长133%和147% [1][2] - 1-7月汽车产销累计完成18235万辆和18269万辆，同比增长127%和12% [2] - 吕梁离石主流煤矿炼焦煤价格下调50元/吨，高硫瘦精煤报价900元/吨，低硫主焦煤报价1400元/吨 [1][2] 公司预警 - 皇庭国际深圳皇庭广场将被司法拍卖，可能触发财务类强制退市风险警示 [2] - 上海建科董事陈为涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查 [1][2] - 上海港湾钙钛矿太阳能电池及商业航天业务占营收比例较小 [1][2] - 环球印务拟缩停子公司互联网数字营销业务，预计导致营收大幅下降 [11] - 北大医药与北京大学国际医院业务合作终止，面临主营业务全面中止风险 [11] 股东减持 - 移为通信股东及高管拟合计减持不超414%股份 [2][8] - 安邦护卫股东南都物业拟减持不超375%股份 [2][8] - 华力创通董事王琦计划减持不超3%股份 [2][8] - 天合光能股东有则创投计划减持不超05724%股份 [8] - 重庆银行重庆水投集团拟减持5200万股 [8] 业绩下滑 - 华峰化学上半年净利润下降3523% [3][11] - 新天地上半年净利润780348万元，同比下降3001% [10][11] - 万华化学上半年净利润6123亿元，同比下降251% [10][11] - 合富中国1-7月合并营业收入425亿元，同比下降2266% [10][11] 海外市场 - 美股三大指数小幅收跌，道指跌045%，纳指跌03%，标普500跌025% [4] - AI软件供应商C3ai大跌超25%，Q1营收7030万美元低于预期的1043亿美元 [7] - COMEX黄金期货跌258%报34013美元/盎司，白银期货跌22%报3769美元/盎司 [6] 消费电子 - 2025年Q2全球智能手机出货量2889亿部，三星出货5750万部同比增长7%，苹果出货4480万部同比下降2% [7] - 小米出货4240万部，vivo出货2640万部同比增长2%，传音出货2460万部同比下降3% [7] 石油市场 - 瑞银下调布伦特油价预测，预计9月底68美元/桶跌至年底62美元/桶，2026年下半年回升至65美元/桶 [7] 解禁信息 - 海光信息8月12日解禁规模占总股本6186%，预估金额195711亿元 [8] - 南京新百8月13日解禁规模占总股本1343%，预估金额135亿元 [11] - 魏华新材8月14日解禁规模占总股本3344%，预估金额2408亿元 [11] 严重异动 - 东芯股份28日涨幅偏离值达17603%，淳中科技今日涨幅达847%将触发严重异动 [11] - 思泉新材25日涨幅偏离值达15371%，今日涨幅达1749%将触发严重异动 [11] - 长城军工9日涨幅偏离值达8527%，今日涨幅达790%将触发严重异动 [11]

公司专利技术 - 公司于2025年6月申请钙钛矿太阳能电池透明导电层专利 公开号CN120390510A [1] - 专利采用IZO层和ITO层交替设置结构 层叠数目之和n≥3 [1] - 透明导电层位于空穴传输层或电子传输层背对吸光层一侧 用于空穴或电子收集传输 [1] 公司基本信息 - 江苏盛开新能科技有限公司成立于2023年 位于常州市 [1] - 企业注册资本1153.8462万人民币 [1] - 公司主要从事科技推广和应用服务业 [1] 公司经营状况 - 公司参与招投标项目5次 [1] - 拥有专利信息24条 [1] - 获得行政许可5个 [1]

公司专利技术突破 - 公司于2025年7月29日获得钙钛矿太阳能电池加工设备专利CN223168640U 该专利于2024年7月申请[1] - 专利设备包含涂布装置 结晶装置和输送机构三大核心组件 实现涂覆钙钛矿前驱介质 低温冷却结晶及自动化输送一体化[1] - 技术突破点在于低温结晶工艺可减少钙钛矿薄膜缺陷及针孔形成 同时消除反溶剂对环境危害 提升生产效率和自动化水平[1] 公司基础信息 - 公司成立于1997年 总部位于常州市 主营业务为电气机械和器材制造业[2] - 注册资本达217.936亿人民币 对外投资企业21家 参与招投标项目5000次[2] - 知识产权布局全面 拥有商标信息776条 专利信息4127条 行政许可44个[2] 技术应用领域 - 专利属于太阳能电池制备技术领域 专注于钙钛矿太阳能电池加工工艺创新[1] - 通过涂布-结晶连续自动化作业解决行业痛点 提升钙钛矿薄膜质量与生产效率[1]

钙钛矿太阳能电池技术突破 - 中国科学院长春应用化学研究所开发出具有双自由基特性的高效稳定自组装空穴传输分子，显著提升钙钛矿光伏器件的光电转换效率、运行稳定性和大面积加工均匀性 [1] - 钙钛矿太阳能电池具备高效率、低成本和可溶液加工优势，实验室小面积器件效率已与晶硅电池相当，但产业化面临传统空穴传输层成本高、稳定性差以及自组装分子传输能力弱、均匀性差等瓶颈 [1] 双自由基分子设计创新 - 研究团队提出共平面给体-受体共轭结构设计策略，实现自旋强度较传统分子高三个数量级，载流子传输能力显著增强 [2] - 通过引入位阻基团稳定自由基特性，提高分子二聚能，抑制堆叠现象，使材料更易形成大面积均匀自组装薄膜 [2] - 双自由基分子在空穴传输性能、化学稳定性及溶液加工性能方面实现协同优化 [2] 性能验证与器件表现 - 超分辨电化学测试显示双自由基分子载流子传输速率是传统材料两倍以上，工况稳定性显著优于传统分子 [3] - 新型分子可形成致密均匀单层结构，传统分子因无序堆叠导致组装密度低且均匀性差 [3] - 联合隆基绿能制备的器件实现小面积26.3%效率、微模组23.6%效率，面积扩展后效率衰减显著降低，钙钛矿-晶硅叠层器件效率达34.2% [3] 产业化应用价值 - 该研究为解决钙钛矿电池传输材料导电性、稳定性和大面积加工难题提供全新分子设计范式 [4] - 原创表征技术建立分子组装态性能精准评估体系，为高效稳定钙钛矿光伏组件产业化提供驱动力 [4]

募资计划 - 公司拟发行可转债募资不超过19.67亿元用于钙钛矿叠层太阳能电池装备产业化项目 [1] - 项目总投资21.38亿元由公司及全资子公司宣城迈为共同实施建设周期3年 [1] - 项目达产后预计年产20套设备实现年销售收入40亿元年净利润6亿元内部收益率19.92%投资回收期7.43年 [1] 技术布局 - 公司聚焦光伏中游电池片生产主营HJT异质结电池生产线及丝网印刷线等设备 [1] - 钙钛矿电池理论转换效率达33%叠层电池理论效率可达43%大幅超过晶硅电池上限 [2] - 公司自2019年起研发三代异质结电池设备并已具备钙钛矿-晶硅叠层电池整线交付能力 [2] 业务拓展 - 公司正在拓展显示面板及半导体设备业务包括OLED切割设备Mini/Micro LED解决方案等 [3] - 2024年半导体及显示行业营收达6708万元同比增长88% [3] 财务表现 - 公司近三年营收复合增长率超50%2024年营收98.3亿元同比增长22% [3] - 2024年净利润9.26亿元同比增长1.3% [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][7] 报告的核心观点 - 2024年上海港湾全年收入稳健增长但业绩短期承压，2025Q1业绩增长显著恢复，全年有望维持较快增速 [1][2] - 2024年新签订单同比高增，2025年收入业绩增长有望显著提速，且后续签单规模有望维持高位 [4] - 旗下伏曦炘空布局空间级钙钛矿发电业务，有望切入低轨卫星赛道打造新增长点 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业总收入13亿元，同增1.5%；归母净利润0.9亿元，同降47%；扣非归母净利润0.85亿元，同降49% [2] - 2024Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别为2.9/3.4/3.1/3.5亿元，同比+42%/-6%/-6%/-6%；单季归母净利润0.3/0.4/0.4/-0.2亿，Q4业绩亏损 [2] - 2025Q1实现营业总收入3.7亿，同增29%；归母净利润0.36亿，同增19% [2] 业务结构 - 地基处理/桩基工程2024年分别实现营业收入8.2/4.3亿元，同比-17%/+55% [2] - 境内/境外2024年分别实现营收2.1/10.8亿元，同比-35%/+14%，东南亚/中东两大核心区域分别实现营收8.7/2.1亿，同增14%/16% [2] 盈利指标 - 2024年综合毛利率30%，同比降低4.7pct，境外毛利率同比提高1.4pct；全年期间费用率17.36%，同比提升1.62pct；归母净利率7.1%，同比-6.5pct [3] - 2024年资产（含信用）减值损失同比多计提0.16亿元，经营性现金流净流出0.8亿元，较上年同期多流出2.2亿元 [3] 订单情况 - 2024全年新签合同额20.53亿元，同比高增93%；年末在手订单额14.07亿元，同增59% [4] - 根据股权激励第三期业绩考核目标，2025年规划实现扣非归母净利润2.9亿元，剔除预测股份支付费用后为2.8亿元，较2024年增长162% [4] 新兴业务 - 2023年8月子公司伏曦炘空布局钙钛矿太阳能电池等新兴产业，为卫星等提供空间能源系统解决方案 [5] - 钙钛矿优势明显，后续渗透率提升空间广阔，公司在商业航天领域已取得显著进展，业务规模有望快速扩张 [5] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.6/2.9/3.3亿元，同比增长180%/13%/13%，EPS分别为1.05/1.19/1.34元/股，当前股价对应PE分别为20/18/16倍 [6] 财务数据 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,277|1,297|2,042|2,191|2,425| |增长率yoy（%）|44.3|1.5|57.5|7.3|10.7| |归母净利润（百万元）|174|93|259|292|329| |增长率yoy（%）|11.0|-46.9|180.2|12.8|12.7| |EPS最新摊薄（元/股）|0.71|0.38|1.05|1.19|1.34| |净资产收益率（%）|9.9|5.1|13.3|13.6|13.8| |P/E（倍）|29.4|55.4|19.8|17.5|15.6| |P/B（倍）|2.9|2.8|2.6|2.4|2.2|[6]