行业投资评级 - 投资评级：推荐 [6] 报告核心观点 - AI医疗行业前景广阔，行业规模呈现蓬勃增长态势，政策支持加速技术落地应用 [2] - AI技术深入赋能医疗产业各环节，但不同应用场景的成熟度存在显著差异 [4] - 行业龙头厂商投入力度持续加大，医院端加速部署AI大模型，应用进入深化阶段 [4][48] AI技术应用与市场规模 - AI医疗是指通过机器学习、自然语言处理、计算机视觉等技术对医疗数据进行深度分析，以辅助临床决策、优化诊疗流程、提升医疗效率的智能化应用体系 [12] - 2023年中国AI医疗行业规模为973亿元，预计2028年将达到1598亿元，2022-2028年间年复合增长率为10.5% [2][28] - 细分市场中，AI医学影像和AI制药增长较快；2024年中国AI医学影像市场规模约74.5亿元，同比增长160.5%，预计2026年达235.7亿元 [2][32][34] - 2023年中国AI制药市场规模为4.1亿元，预计2028年将增至58.6亿元，2024-2028年复合增速达68.5% [33][36] - AI医疗具备智能化、高效化、便捷化特征，核心应用包括医学影像分析、自然语言处理、药物研发和智能健康管理 [13][14] AI医疗行业发展与政策环境 - 国家持续出台政策支持AI医疗发展，如2024年《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》和2025年《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，旨在加速技术落地并提高基层医疗服务能力 [3][37] - AI医疗发展历经三个阶段：2017年前为机器学习突破与初步结合阶段；2018-2022年进入商业应用深化阶段，以AlphaFold2为代表；2023年至今，生成式大模型显著提升应用精度 [40][44][47] - 截至2024年底，已备案可对外提供服务的医疗领域AI模型和算法达101个；截至2025年4月，国内前100家医院中98家已完成大模型部署，并研发出55个专病专科大模型 [47][48] 相关公司分析 - 卫宁健康发布医疗大模型WiNGPT并升级智能助手，截至2025年一季度新增80余家用户部署大模型及相关场景 [51] - 创业慧康构建医疗AI智能体应用架构，与超300家医疗机构达成大数据应用合作，其定向优化的专用模型在特定场景关键指标上超越通用大模型 [55][57] - 医渡科技基于YiduCore打造AI中台，已落地30多家三甲医院，其AI诊疗助手在合作医院辅助服务患者超2.6万人次，受试者招募准确率从25%提升至85% [60][64] - 东华医为基于国产大模型构建医疗专属生态，相关AI产品已在多家三甲医院落地，其临床决策支持系统融合DeepSeek以提升诊断效率 [65][66] - 润达医疗与华为合作推出参数量380亿的垂域医疗大模型，并已为百余家医院提供数字化解决方案，推动区域医疗智慧转型 [67][68][69] - 晶泰控股为AI驱动的药物研发平台，2025年上半年实现营收5.17亿元（同比增长404%），并与DoveTree达成潜在价值59.9亿美元的合作 [73][76][77] - Tempus AI建立全球领先的临床和分子数据库，覆盖超2000家医疗机构，其产品线包括基因组学、数据服务与AI应用平台，形成业务协同闭环 [80][81][82]

天赐良基日报第760期一、今日基金新闻速览 数据显示，截至11月3日，有数据可取的280只个人养老金基金，年内平均收益率达到17.45%。若从各只Y份额基金成立至今的收益率来看，有多达297只基 金取得正收益，占比高达98%，其中有4只产品涨超50%。 二、知名基金经理最新动态 1、基金业绩比较基准要素库名单下发 据悉，公募基金业绩比较基准要素库名单和运作说明已经下发。文件显示，基准库现阶段主要纳入股票指数，分为一类库和二类库，其中一类库有69只指 数，二类库有72只，并将采取动态管理机制。 2、QDII基金回补美股 近期，在英伟达、微软、谷歌、三星密集发布对AI医疗的投资后，包括张坤等知名基金经理管理的QDII基金大幅增加美股仓位。值得一提的是，有不少前 期表现落后的QDII基金业绩加速提升。 3、个人养老金基金年内平均收益率超17% 1、苏俊杰、范妍新基金"一日售罄" 11月4日，鹏华基金、富国基金均公告称，旗下新品上市后在首日结束募集。据了解，相关产品为鹏华启航量化选股和富国兴和混合，基金经理分别是苏俊 杰和范妍。截至三季度末，二人的管理规模都达到百亿元。 三、今日ETF行情点评 下跌方面，亚太精选ET ...

如今，"穗岁康"前五年保险期试点工作已圆满完成。官方数据显示，2021～2025年"穗岁康"投保人数保 持稳定在353～384万人之间，每年续保率超过80%。五年间，"穗岁康"合计为1828万人次筑牢普惠型商 业补充健康保障，合计赔付88万人次、赔付金额25.7亿元，为获赔人员减轻医疗费用负担率达37.8%。 2026年，"穗岁康"保费保持每人每年180元，年度待遇不变，同时推出重大惠民举措，向符合条件的被 保险人发放津贴保险金每人200~400元，进一步提升参保群众的获得感和满意度。 11月1日，政府指导监督的广州市普惠型商业补充医疗保险——2026年度"穗岁康"开放投保，上线首日 参保人数已超过200万。国内AI医疗头部企业医渡科技(2158.HK)作为技术支持方，以其AI技术以及专业 客服能力赋能，为"穗岁康"客户服务体验保驾护航。 自2020年12月起，广州市创新试点"政府指导、商业运作"的"穗岁康"商业补充健康保险，对广州市民开 放投保。投保和理赔均不限年龄、不限既往症，自费药品不限病种范围、不限药品品种报销。年度保费 180元即可最高享受245万元保障，待遇范围涵盖住院、门特、普通门诊等。相关政府 ...

国家药监局11月4日发布新版《医疗器械生产质量管理规范》(简称《规范》)。新版《规范》将于2026 年11月1日起施行。新版《规范》是在2014年发布的《规范》基础上的修订版，是国家药监局贯彻落实 《国务院办公厅关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》(国办发(2024〕 53号)以及相关法规规章规定，全面加强医疗器械企业质量管理体系建设，推动我国医疗器械行业质量 管理水平整体提升的重要举措。 方正证券认为，医疗器械行业进入调整周期尾声，行业及公司层面边际改善趋势明确，重视底部回升机 会。在医疗行业整顿、招标节奏延迟、集采扩面执行、医保控费等多重压力下，医疗器械板块股价持续 下调；2024年四季度设备更新的加速落地带来短期催化，但由于中标到收入确认存在周期，整体仍处于 底部波动，然而年初以来，该板块已出现一定回升趋势，一方面国家陆续出台政策支持高端创新器械发 展，同时管制价格"内卷"、优化国内招标采购环境，此外设备更新持续驱动采购需求释放；另一方面， 国产医疗器械企业业绩端压力因素逐步消化，加之出海业务的持续布局，二季度出现边际改善趋势。在 创新、出海和业绩修复的多重驱动下，医疗器械行业 ...

在科技巨头讲出新的叙事逻辑下，公募QDII正逐步回补美股仓位。 近期，英伟达、微软、谷歌、三星在美股密集发布对AI医疗的投资后，包括张坤等明星基金经理所管公募 QDII大举增加美股仓位，也使不少基金在近期港股调整中降低了回撤风险，借助AI医疗新叙事在近期的强 势，不少前期表现落后的QDII基金业绩加速提升。 驱动QDII基金经理在第三季度末增持美股的核心原因，是近期美股AI医疗赛道开始展现高弹性。 Wind数据显示，以近三个月的弹性收益排名计算，以美股为核心仓位的QDII基金几乎主导了业绩前五名。其 中，易方达基金旗下的易方达全球成长精选基金近三个月的收益率为39%，华夏新时代基金的同期收益率为 36%，嘉实基金旗下的嘉实全球产业基金同期收益为31%，天弘基金旗下的全球高端制造基金同期为30%，创 金合信全球医药生物基金同期收益率约28%。 根据最近一个月的收益率，几乎没有港股仓位的QDII基金，曾是业绩排名的主要受益者。建信基金旗下的建 信新兴市场混合基金近一个月收益率约为11%，在最近一个月内排名QDII第一，而创金合信全球医药生物基金 在最近一个月的收益排名第二，期间业绩回报为10%。 QDII基金强力 ...

QDII基金增持美股仓位 - 在科技巨头提出AI医疗新叙事逻辑下，公募QDII正逐步回补美股仓位[1][2] - 广发全球精选基金三季度末美股持仓比例提升至75%，港股持仓比例降至约3.72%[3] - 易方达全球成长精选基金美股仓位跃升至52%，前五大重仓股均为美股科技公司[3] - 张坤管理的易方达亚洲精选基金大幅增加美股仓位比例至32%，重仓AI医疗相关品种如三星、谷歌、微软和台积电[3] - 创金合信全球医药基金清仓港股（从58%降至0），美股仓位从约3%暴增至71%[4] AI医疗赛道驱动业绩增长 - 以美股为核心仓位的QDII基金近三个月收益率领先，易方达全球成长精选基金收益率为39%，华夏新时代基金为36%，嘉实全球产业基金为31%[5] - 近一个月内，建信新兴市场混合基金收益率约11%排名第一，创金合信全球医药生物基金收益率10%排名第二[5] - 美股AI医疗赛道事件驱动收益增长，包括三星加码收购、微软与哈佛大学医学院合作、英伟达与礼来共建AI医疗超级实验室、与强生合作开发AI医疗手术机器人系统[6] - 创金合信全球医药生物基金重仓股GRAIL在10月份股价上涨55%，因获三星集团投资[7] 基金经理看好AI医疗发展潜力 - AI医疗处于从0到1的爆发阶段，美国发展领先国内半年到一年，硬件-大模型-应用的商业闭环正在形成[8] - 国联基金减持落地路径不清晰的AI医疗垂直模型，增持产品具象、市场空间较大的AI医疗器械应用端，看好高价值AI医疗智能器械出海潜力[8] - 银华医疗健康基金重仓晶泰控股、讯飞医疗科技等AI医疗赛道股，认为人工智能技术在医疗行业的潜力被低估，AI对医药产业降本增效和创新支持尚未被充分认知[9]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300288 | 朗玛信息 | 14.83 | 3.27% | 17.48万 | 2.58亿 | | 300078 | 思创医惠 | 3.65 | 1.67% | 45.85万 | 1.66亿 | | 300451 | 创业慧康 | 4.92 | 1.65% | 57.66万 | 2.81亿 | | 300253 | 卫宁健康 | 9.18 | 1.55% | 69.42万 | 6.33亿 | | 300168 | 万达信息 | 7.15 | 1.13% | 31.50万 | 2.24亿 | | 002524 | 光正眼科 | 4.64 | 0.87% | 12.39万 | 5716.30万 | | 000503 | 圖新健康 | 10.12 | 0.40% | 12.43万 | 1.25亿 | | 688358 | 祥生医疗 | 35.94 | 0.36% | 2.30万 | 8253.28万 | | 605186 | 健흘信息 | 21.12 ...

在长城大健康混合的三季报中，基金经理谭小兵表示，三季度市场一路上扬，在中美贸易关税谈判延缓 到四季度后，市场大幅反弹，并在季度末上证打到了近3900点。方向上，计算机、电子、有色、新能 源、通信、化工、机械等指数涨幅均在30%以上，基本就是AI相关、有色、电新、机器人四大领域的主 力；而银行、石化、交运、食品饮料、电力等涨幅落后，就是过去三年涨幅较大的红利与宏观经济相关 的消费并不太好。创新药因为在今年的3月到7月期间表现出色，8-9月份出现了高位震荡调整。 在长城医药产业精选混合三季报中，基金经理梁福睿表示，三季度A/H市场呈现多个板块齐涨的现象， 主以科技类和贵金属类为主，A股成交量在本季度后段逐渐提升，保持在日均2万亿以上成交水平，资 本市场的交投情绪较为活跃；而H股9月在通过科技股驱动背景下港股已重拾升势，且南下资金体量创 历史新高。在科技类板块涨幅较好的背景下，创新药作为二季度具有科技属性的优势资产反而逐渐进入 调整阶段，一方面主因上半 年涨幅较大较快，另一方面以TMT为主的科技资产带来了资金层面的负面 影响，增量资金离场导致三季度内A股创新药回调幅度远大于H股，当前时间点诸多创新药个股已经极 具性 ...

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【中泰证券看好医疗器械板块，建议持续关注】11月4日，中泰证券发布医疗器械板块2025三季报总结 研报。研报显示，国内医疗器械行业正处快速发展期，虽短期医保控费和国际形势或带来负面扰动，但 仍被看好。 当前，多重负面影响预计已充分释放，器械板块进入拐点区间，不同细分领域的拐点节奏 或有差异，建议持续重点关注。 投资思路上，持续看好政策扶持与创新驱动下不断提升的国产企业； 看好全球化布局完善、海外市场持续突破的标的；重视AI医疗、脑机接口等主题投资机会。 ...

人民财讯11月4日电，中泰证券（600918）发布医疗器械板块2025三季报总结研报称，国内医疗器械行 业持续处于快速发展阶段，短期医保控费和国际形式在医疗器械领域可能带来负面扰动，但依然看好创 新驱动下的进口替代以及全球化发展。当前时间点预计多重负面影响正在充分释放，器械板块已进入拐 点区间，不同细分拐点节奏或有差异，建议持续重点关注。投资思路上，持续看好：1.国产企业在政策 扶持以及创新驱动下，竞争力不断提升，加速进口替代；2.看好全球化布局完善，海外市场持续突破的 标的；3.重视AI医疗、脑机接口等主题投资机会。 ...