市场回顾与展望 - 恒指短期阻力参考25,735点，7月高位为关键阻力位 [2] - 中港股市风险偏好积极，资金在不同板块轮动，大市成交活跃 [2] - 中美贸易谈判延长90天关税休战协议，关税战局势缓和 [2] - 美国ISM服务业PMI仅50.1，就业萎缩，价格创2022年10月新高 [4] 宏观焦点 - 中国7月服务业PMI升至52.6，创14个月新高，新订单增长为纪录最快 [8] - 人行等七部门推动产业迈向中高端，防止"内卷式"竞争，支持链主企业并购 [8] - 乘联会上调2025年乘用车零售预测至2435万辆，同比增长6% [8] - 特朗普拟大幅提高印度商品关税，并在一周内宣布药品和芯片关税 [8] 行业动态 - 智能眼镜和人型机器人受关注，下半年为AI眼镜密集发布期 [7] - 全球平板电脑出货量同比增长9%达3900万台，Chromebook表现亮眼 [8] - 券商股受益于A+H上市热潮持续 [7] - 旅游平台携程等被贵州市监约谈，要求整改价格乱象 [8] 企业业绩与动态 - 中国铁塔半年纯利增8%，派息增至13.25仙，塔类业务收入378亿元 [9] - 创科实业中期盈利涨14%至6.28亿美元，营业额增7.13% [10] - 百胜中国次季盈利增1.4%至2.15亿美元，餐厅利润率提升60个基点 [10] - 理想汽车i8取消Pro版本，Max标配降价1万元至33.98万人民币 [9] - 强脑科技拟以13亿美元估值赴港IPO，开发仿生肢体技术 [9] - 网易多款游戏因机房故障宕机超2小时 [9] 经济数据 - 澳门7月赌场收入同比增长19%，超预期13% [12] - 美国7月非农就业人口变动7.3万，低于预期的10.4万 [12] - 欧元区7月核心CPI同比2.3%，符合预期 [12]

公司动态 - 上海电气午前股价上涨2 13%至3 35港元 成交额达7518 88万港元 [1] - 公司正式发布首款自研人形机器人"溯元" 该机器人身高1 67米 体重50公斤 采用人体工学设计 适用于标准工厂环境 [1] 行业趋势 - 人形机器人硬件技术快速发展 市场关注点从制造可行性转向实际应用可行性 [1] - 机器人应用落地依赖于大小脑及模型技术进步 [1]

公司业务进展 - 公司伺服电机2025年上半年实现销售收入6,867.40万元 [1] - 公司人形机器人核心部件包括空心杯电机、无框力矩电机、关节模组系列产品 [1] - 无框力矩电机已取得小批量订单 [1] 研发与产业化 - 公司正在积极送样人形机器人核心部件 [1] - 公司将加快研发和产业化进程 [1] - 公司计划不断提高机器人产业规模和市场竞争力 [1]

市场表现 - 三大股指盘中震荡上扬，北证50指数涨超1%，场内超2900股飘红 [1] - 沪指涨0.27%报3627.54点，深证成指涨0.46%，创业板指涨0.39%，北证50指数涨1.32%，沪深北三市合计成交10736亿元 [2] 行业板块表现 - 医药、旅游、零售、保险、银行等板块走低 [2] - 军工、汽车、煤炭、有色等板块拉升 [2] - PEEK材料、人形机器人、工业母机、液冷服务器概念等活跃 [2] 市场情绪与趋势 - 市场情绪延续乐观，处于积极状态，预计指数将震荡上行直至上破去年10月8日的高点 [2] - 短线上证指数在3420点附近支持力度较强，可作为指数短线强弱的参考 [2] - 中长期的上涨趋势并未打破，政策倾向显示未来财政支出方向逐步转向居民端发力 [2] - 7月政治局会议对海外风险的定调较4月份更为乐观，中美贸易谈判达成乐观结果仍是大概率事件 [2] - 技术层面各大股指呈现多头形态 [2]

市场表现 - 两融余额时隔十年重新站上两万亿元 [1] - A股主要指数早盘集体上涨，沪指涨0.27%报3627.54点，深成指涨0.46%，创业板指涨0.39%，北证50指数涨1.32% [1] - 沪深京三市半日成交额10735亿元，较上日放量549亿元，全市场超2900只个股上涨 [1] 行业及板块表现 强势板块 - 军工股持续强势，国瑞科技20cm涨停，长城军工5天4板 [3] - PEEK材料、人形机器人概念拉升，宁波华翔、中大力德涨停，宇树发布新款四足机器狗产品Unitree A2 [3] - "两船"重组步伐加快，中船系走强，中国船舶、中国重工涨超8%，中船防务涨超6% [3] - 液冷服务器概念再度活跃，飞龙股份、日海智能涨停 [3] 弱势板块 - 医药板块集体走低，奇正藏药、翰宇药业跌超8% [3] - 影视院线股回调，上海电影跌近4%，幸福蓝海、金逸影视跌超3% [3]

股价表现 - 8月6日盘前集合竞价阶段一度触及跌停 开盘后回升但再次触及跌停 最新股价90元/股 当日下跌18 54% [1] - 8月5日复牌首日股价再度涨停 收报110 48元/股 [4] - 自2025年7月9日至8月5日累计涨幅达1320 05% 期间7次触及股票交易异常波动情形 7次触及严重异常波动情形 [4] 交易数据 - 8月6日成交额14 21亿 换手率3 77% 市净率28 27 市盈率391 24 [4] - 7月18日至30日期间累计偏离值224 86% 累计成交量19490 33万股 累计成交金额1207245 92万元 [7] - 7月18日至30日自然人成交占比94 95% 其中中小投资者占44 91% 机构成交占比5 05% [7] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入78377 39万元 同比增加12 50% [11] - 归属于上市公司股东的净利润2990 04万元 同比减少32 91% [11] - 扣非净利润2604 14万元 同比减少37 02% [11] 业务与事件 - 主营业务为环保高性能耐腐蚀材料 风电叶片用材料 新型复合材料及循环经济材料的研发生产销售 [11] - 2020年9月在科创板上市 [11] - 7月8日公告智元机器人拟通过协议转让和要约收购取得公司控制权 [11] - 最新公告称收购方未来12个月内无资产重组计划 [12]

2025年08月06日 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 比亚迪、优信观点更新; 技;蔚来更新 周一刻钟，大事快评（W118） 本期投资后示 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 比亚迪：我们认为比亚迪当前的核心议题是实现增长数量与发展质量的再平衡。公司已 ● 明确认知到向更高质量经营状态转型的必要性，并已着手规划。我们观察到公司积极求 变的意愿，但转型能否成功，仍有待持续跟踪。 ● 优信：我们发现，新车市场价格趋于稳定，正显著改善二手车业务的盈利环境。优信规 模化、强管控的商业模式显现出其有效性与可复制性,其在多地实现的 30 天左右库存 周转率，增强了我们对其运营能力的信心，建议重点关注。 ● 隆盛科技：EGR 核心供应商，业务多元拓展成长赛道多目长，现已形成"EGR 系统、 新能源电驱动铁芯板块、精密零件板块"三大业务板块，同时布局航空航天、人形机器 人等潜力业务板块：1) EGR 产品市场地位稳固,产品覆盖柴油商用车及混动乘用车 等，覆盖比亚迪、吉利等多个 ...

由北京市人民政府、中央广播电视总台等联合主办的2025世界人形机器人运动会将于8月14日在北京开 幕。随着全球参赛队伍陆续进驻国家速滑馆"冰丝带"展开赛前测试，运动会开闭幕式门票销售也进入最 后冲刺阶段。目前，开闭幕式门票仅剩少量余票，备受青睐的家庭套票也尤为紧俏。 据了解，14日晚的开幕式将会有来自全球的顶尖机器人队伍献上精彩表演，17日下午的闭幕式将上演机 器人百米、接力赛及足球赛的最终对决。记者5日下午从机器人运动会组委会了解到，运动会开闭幕式 门票现在已临近售罄，特别推出最低可享7.5折优惠的双人和三人亲子优惠套票更是备受欢迎。 2025世界人形机器人运动会组委会常务副主任郭永昊：从7月27日开始正式上线票务，上线的时间不 长，但是票务数据整体还是比较喜人的。截至8月5日，开幕式和闭幕式所剩的票不到10%了，其他场次 的票销售也都过半。 组委会介绍： （文章来源：央视新闻） 开闭幕式票价设有5个档位，从180元至580元不等（180元、280元、380元、480元、580元）； 比赛日票价分为4个档位，从128元至428元不等（128元、228元、328元、428元）。 观众可通过"巢票赛演"微信小程 ...

人形机器人概念股异动 - 人形机器人概念股在8月6日出现异动拉升 [1] - 华密新材和长盛轴承涨幅超过15% [1] - 中大力德涨停 [1] - 豪森智能、福立旺、万达轴承跟随上涨 [1]

股价表现 - 上纬新材股价在20个交易日内累计上涨1320% [2] - 8月6日开盘股价大跌16.73%，成交金额1.01亿元，最新股价96.98元，市值391亿元 [2] - 8月5日复牌后股价再次以20%涨停收盘，成交额23.19亿元 [2] 市场波动与监管 - 公司股票交易7次触及异常波动，7次触及严重异常波动，累计发布10次风险提示公告 [2] - 上交所于7月25日和8月1日对公司进行重点监控，并对部分投资者采取暂停账户交易的监管措施 [2] 历史涨幅与估值 - 上纬新材成为A股历史上最快"10倍股"，仅用16个自然日，股价从7.78元涨至110元，市值从31亿元增至446亿元 [3] - 智元机器人最近一轮估值为150亿元，市场对其置入上市公司后的估值增长存疑 [3] 重组潜在问题 - 高股价可能增加重组难度，因股份支付对价需大幅减少股份数量，资产卖方或难以接受 [3] - 若采用新股或可转债等权益工具，股本大幅增加可能影响股价稳定性 [3] 其他10倍股案例 - 英科医疗区间最大涨幅2886%，最高价157.17元，最新价37.7元 [4] - 九安医疗区间最大涨幅1609%，最高价91.11元，最新价39.1元 [4] - 东方通信区间最大涨幅1031%，最高价40.73元，最新价11.28元 [4] - 正丹股份区间最大涨幅1196%，最高价35.65元，最新价23.43元 [4]