11月20日，火星人盘中上涨2.37%，截至13:01，报12.96元/股，成交3308.69万元，换手率0.89%，总市 值52.65亿元。 资金流向方面，主力资金净流入9.32万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出147.02万元，占比 4.44%；大单买入367.88万元，占比11.12%，卖出211.54万元，占比6.39%。 分红方面，火星人A股上市后累计派现9.77亿元。近三年，累计派现4.91亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，火星人十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流通 股东，持股257.11万股，相比上期减少18.94万股。 责任编辑：小浪快报 火星人所属申万行业为：家用电器-厨卫电器-厨房电器。所属概念板块包括：小盘、家用电器、融资融 券、机器人概念、人形机器人等。 截至10月31日，火星人股东户数2.20万，较上期增加2.12%；人均流通股13389股，较上期减少2.08%。 2025年1月-9月，火星人实现营业收入5.77亿元，同比减少43.03%；归母净利润-2.18亿元，同比减少 1546.12%。 火星人今年以来股价跌5.40%，近5个交易日涨0 ...

投资评级 - 报告对美好医疗(301363)的投资评级为“买入 | 维持” [8] 核心观点 - 公司2025年第三季度财务指标环比改善，毛利率为42.24%，环比提升5.91个百分点，净利率为20.34%，环比提升6.06个百分点 [4] - 公司在脑机接口领域与客户深入合作，侵入式脑机接口CDMO竞争优势明显，有望取得更广泛合作 [4] - 公司已布局人形机器人领域，结合其在PEEK材料、小型电机部件及传感器方面的技术积累，并与客户接洽，手术机器人产品已实现小批量供货，有望成为机器人CDMO领域重要企业 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润将持续增长，增速分别为1.69%、29.32%和27.14% [6] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为21.23元，总市值121亿元，流通市值79亿元 [2] - 公司总股本5.69亿股，流通股本3.73亿股，52周内最高价34.61元，最低价16.64元 [2] - 公司资产负债率为11.3%，市盈率为23.59倍 [2] 业绩简评 - 2025年前三季度公司实现营业收入11.94亿元，同比上涨3.28% [3] - 2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润2.08亿元，同比下降19.25%，扣非净利润2.03亿元，同比下降17.85% [3] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为17.30亿元、21.64亿元和26.62亿元，同比增速分别为8.50%、25.10%和23.03% [6][9] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.70亿元、4.78亿元和6.08亿元 [6][9] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.65元、0.84元和1.07元 [9] - 预计2025-2027年市盈率（P/E）分别为32.28倍、24.96倍和19.63倍 [6][9] 财务指标预测 - 预计公司毛利率将从2025年的40.4%逐步回升至2027年的41.1%，净利率将从21.4%回升至22.8% [12] - 预计净资产收益率（ROE）将从2025年的9.7%提升至2027年的12.8% [12] - 预计公司每股净资产将从2025年的6.71元增长至2027年的8.38元 [12]

股价与交易表现 - 11月20日盘中股价下跌2.04%，报52.46元/股，成交金额5706.19万元，换手率0.90%，总市值69.98亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨130.63%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌8.65%，近20日下跌16.46%，近60日下跌15.79% [2] - 资金流向显示主力资金净流出678.72万元，大单买入1216.55万元（占比21.32%），卖出1895.28万元（占比33.21%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为杭州雷迪克节能科技股份有限公司，位于浙江省杭州萧山经济技术开发区，成立于2002年11月20日，于2017年5月16日上市 [2] - 主营业务为研发、生产和销售汽车轴承，轴承类产品收入占比98.58%，其他业务收入占比1.42% [2] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂，概念板块包括丝杠、灵巧手、人脑工程（脑机接口）、人形机器人、汽车零部件等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入8.05亿元，同比增长56.52%，归母净利润1.38亿元，同比增长48.02% [2] - A股上市后累计派发现金红利2.31亿元，近三年累计派现1.08亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为1.26万户，较上期增加30.29%，人均流通股为9481股，较上期减少23.25% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，鹏华碳中和主题混合A（016530）为第五大流通股东，持股331.07万股，较上期减少115.20万股 [3] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月29日 [2]

股价与交易表现 - 11月20日盘中股价报40.85元/股，下跌2.01%，总市值638.13亿元 [1] - 当日成交金额12.36亿元，换手率1.92% [1] - 主力资金净流出1.29亿元，其中特大单净卖出6085.06万元，大单净卖出6800万元 [1] - 今年以来股价累计上涨187.47%，但近20个交易日下跌11.56% [1] - 今年以来共8次登上龙虎榜，最近一次在9月18日 [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入119.67亿元，同比减少1.86% [2] - 2025年1-9月归母净利润8.19亿元，同比增长28.26% [2] - 工业电机及驱动业务是核心收入来源，占比55.80%，其次为日用电机及控制，占比24.21% [1] - A股上市后累计派发现金红利20.56亿元，近三年累计派现5.20亿元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为46.94万户，较上期大幅增加112.10% [2] - 人均流通股为3328股，较上期减少52.85% [2] - 香港中央结算有限公司（北向资金）为第四大流通股东，持股2088.62万股，较上期增持1015.78万股 [2] - 多只ETF基金位列前十大流通股东，包括南方中证500ETF、嘉实中证稀土产业ETF和稀土ETF，其中后两者在第三季度分别增持617.59万股和251.43万股 [2] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ [2] - 业务涉及电机及控制、电源电池、光伏储能等，具体涵盖工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通 [1] - 所属概念板块包括驱动电机、小鹏汽车概念、人形机器人、DeepSeek概念、高铁等 [2]

股价表现 - 港股汽车股走弱，小鹏汽车股价再度下跌超5%，报81港元，创近一个月新低 [1] - 小鹏汽车近7日累计跌幅高达25% [1] 业绩与市场预期 - 小鹏汽车第四财季营收预测不及预期，其增速相较于第三季度的101.8%出现大幅放缓 [3] - 花旗银行承认第四季度营收预测不及预期，并因此小幅下调公司目标价 [3] 市场传闻与官方回应 - 市场消息称小鹏汽车计划于2026-2027年每年生产数千辆自动驾驶出租车 [3] - 小鹏汽车相关部门负责人核实后表示，该消息源自一份预测分析报告，并非公司实际生产安排，判定传闻不实 [3] 机构观点与长期潜力 - 花旗银行仍看好小鹏汽车在2026年的多元化增长潜力，包括Robotaxi试运行和人形机器人量产 [3]

股价表现 - 公司股价再度下跌超5% 近7日累计跌幅高达25% 完全抹平此前涨幅并走出过山车行情 [1] - 股价报81.25港元 创近一个月新低 总市值为1551亿港元 [1] 业绩表现与市场反应 - 公司公布的第四财季营收预测不及预期 [1] - 第四财季营收增速相较于第三季度的101.8%出现大幅放缓 引发市场担忧 [1] 机构观点 - 花旗银行承认第四季度营收预测不及预期 并因此小幅下调公司目标价 [1] - 花旗银行仍看好公司在2026年的多元化增长潜力 包括Robotaxi试运行和人形机器人量产 [1]

融资情况 - 公司于2025年11月20日完成约10亿元A+轮融资，由吉利资本领投，北汽产投、北京市人工智能产业投资基金、北京机器人产业发展投资基金联合投资[2] - 2025年7月7日公司完成5亿元A轮融资，由鼎晖资本和海尔资本联合领投[3] - 2024年10月16日公司完成近3亿元Pre-A轮融资，由清流资本、元璟资本、阿里巴巴联合领投[3] - 公司成立至今已完成5轮融资，累计融资金额近20亿元，2025年已完成累计金额近15亿元的两轮A系列融资[3] - 投资方吉利资本此前于2025年6月联合领投了另一家人形机器人创企宇树科技约7亿元C轮融资[4] 公司背景与技术起源 - 公司于2023年8月4日在北京注册成立，专注于研发具身智能和人形通用机器人技术[7] - 公司是清华大学唯一持股的具身智能企业，由图灵奖得主姚期智院士团队和上海期智研究院孵化，技术成果转化自清华大学交叉信息学院[7] - 创始人陈建宇为清华大学交叉信息研究院助理教授、博士生导师，拥有UC Berkeley博士学位，师从美国工程院院士Masayoshi Tomizuka教授，拥有10年以上机器人和AI研发经验[7] 核心技术与产品布局 - 硬件层面实现人形机器人本体、驱动器、关节电机、关节模组和灵巧手等关键部件完全自研，零部件自研比例超过95%[8] - 2024年8月19日推出首款产品级人形机器人“星动STAR1”[10] - 2025年6月19日推出首款轮式仿生机器人“星动Q5”[12] - 软件层面2024年H1发表HiRT论文，首次提出机器人快慢系统VLA架构[16] - 2024年H2发布融合世界模型的VLA算法框架PAD以及VPP，并首创使用强化训练具身大模型的算法框架iRe-VLA[17] - 2024年12月推出端到端原生机器人大模型ERA-42，实现同一个端到端VLA模型控制高自由度人形机器人全身灵巧操作[17] - 2025年10月公司团队联合斯坦福Chelsea Finn团队提出可控生成世界模型“Ctrl-World”，使机器人在陌生场景中的任务完成率提升44.7%[19] 商业化进展与市场拓展 - 公司2025年商业化订单超过5亿元，已与吉利、雷诺、顺丰、TCL、海尔、联想等企业深度合作[20] - 产品已进入北美、欧洲、日韩等地，海外业务占整体业务的50%，全球市值前十的科技企业中有9家为公司客户[22] - 在物流领域与全球多家物流企业建立落地试点合作，最大一笔订单近五千万元[24] - 在服务场景通过与海尔、联想、世纪金源等公司合作，星动Q5机器人已在商场门店中进行导购任务训练[24] - 在工业场景于2025年6月10日与北自所达成战略合作，探索人形机器人在物流领域通用场景的应用潜力[24]

股价表现与资金流向 - 11月20日盘中报123.85元/股，下跌2.01%，总市值121.87亿元，成交额1.16亿元，换手率1.60% [1] - 当日主力资金净流出1498.84万元，其中特大单净流出670.30万元，大单净流出828.54万元 [1] - 今年以来股价累计上涨132.76%，但近20个交易日下跌16.88%，近5个交易日下跌1.41%，近60个交易日上涨10.63% [1] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为9月17日 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市，成立于2004年11月15日，于2023年12月18日上市 [1] - 主营业务为热敏电阻及温度传感器、氧传感器、压力传感器的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：压力传感器52.79%，热敏电阻及温度传感器45.39%，氧传感器及其他1.82% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表 [2] - 所属概念板块包括传感器、人形机器人、汽车热管理、汽车电子、智能家居等 [2] 股东与股权结构 - 截至11月10日，股东户数为1.66万户，较上期减少0.65%，人均流通股3461股，较上期增加0.65% [2] - A股上市后累计派现5222.87万元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入8.62亿元，同比增长30.27% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润7312.85万元，同比增长17.20% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，鹏华碳中和主题混合A持股302.50万股，较上期减少108.24万股 [3] - 永赢先进制造智选混合发起A持股107.44万股，较上期减少379.45万股 [3] - 景顺长城研究精选股票A新进持股92.21万股，景顺长城稳健回报混合A类新进持股87.56万股，景顺长城景颐丰利债券A类新进持股79.19万股 [3] - 鹏华沪深港新兴成长混合A持股56.36万股，较上期减少6.66万股 [3] - 香港中央结算有限公司、宝盈策略增长混合退出十大流通股东之列 [3]

股价与交易表现 - 11月20日盘中股价报86.01元/股，下跌2.04%，总市值312.85亿元 [1] - 当日成交金额2.40亿元，换手率1.35%，主力资金净流出1553.93万元 [1] - 今年以来股价累计上涨287.50%，近60日上涨32.77%，但近20日下跌5.53% [1] - 今年以来已10次登上龙虎榜，最近一次（11月10日）龙虎榜净卖出1.31亿元 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入9.60亿元，同比增长18.65% [2] - 2025年1-9月归母净利润为2.03亿元，同比增长22.04% [2] - 主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，云母制品及其他产品收入占比99.92% [1] - A股上市后累计派发现金分红1.24亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为4.35万户，较上期增加68.81% [2] - 人均流通股为4682股，较上期减少40.76% [2] - 十大流通股东中，永赢先进制造智选混合A持股599.49万股，较上期减少1032.21万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股279.71万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 [2] - 所属概念板块包括人形机器人、小鹏汽车概念、汽车零部件、机器人概念、年度强势等 [2]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 人形机器人板块当前处于估值与情绪双重压制阶段，但距离“底部确认、反弹启动”窗口期越来越近 [3][13] - 2026年被定义为国产人形机器人量产元年，产业呈现出技术突破提速、供应链逐步完善、商业化初步试水的特征 [6][52] - 特斯拉明确人形机器人量产节奏与宏大产能规划，产业链进入产能建设与技术收敛阶段，供应链走向清晰可验证 [4][25] - 国内厂商如小鹏、宇树、赛力斯等在技术发布、资本化进程及产业合作上取得显著进展，提升国产产业链全球话语权 [5][32][41][48][51] 行业表现与市场动态 - 近期板块持续调整：上周（11月10日-14日）人形机器人行业核心公司指数回调4.13%，同期沪深300指数下跌1.08%，科创50指数下跌3.85% [3][13] - 个股表现分化：周涨幅前五为浙海德曼（+7.50%）、中坚科技（-0.22%）、日盈电子（-0.93%）、科达利（-1.53%）、雷迪克（-3.63%）；跌幅居后五位为拓普集团（-10.18%）、北特科技（-10.86%）、三花智控（-12.27%）、新瀚新材（-14.15%）、新泉股份（-15.35%）[3][13][15] 特斯拉产业进展 - 战略绑定：马斯克“万亿美金薪酬方案”通过，未来十年将持续推进特斯拉向AI和机器人公司进化，其中交付100万台人形机器人是核心目标之一 [4][21] - 技术迭代：展示Optimus Gen2.5（具备自主行走、挥手、互动、跳舞能力）和22个自由度的灵巧手；Gen3版本将于2026年量产，Gen4、Gen5预计分别于2027年、2028年推出 [4][24][25][27] - 产能规划：加州弗里蒙特工厂规划年产能100万台，承担初期试点；得州超级工厂作为大规模量产核心基地，目标年产能达1000万台，预计2027年启动量产 [4][25] 国内厂商动态 - 小鹏机器人：发布新一代人形机器人IRON，整机自由度超80个，运动拟人化水平领先；采用高集成度线性关节、行业最小（16mm）谐波减速器的灵巧手（22自由度）、全固态电池、自研“图灵”AI芯片等创新硬件；规划2026年实现L3级工业化量产，初期产能5万台/年；与宝钢集团合作探索工业巡检场景 [5][32][35][38][41] - 宇树科技：完成IPO上市辅导，有望成为A股“人形机器人第一股”，其四足机器狗和机器人全球知名度高且已盈利 [5][48] - 赛力斯：在港交所主板挂牌，募资净额140.16亿港元；与字节跳动旗下火山引擎合作，加快机器人业务落地 [5][51] - 其他动态：越疆发布全球首款家用机器狗Rover X1（售价7499元），并与蓝思科技互下订单（蓝思采购1000台机器人，越疆下达10000台机器狗订单）；1X发布家用人形机器人NEO（售价20000美元）；优必选再获1.59亿元订单；傅利叶推出FDH-6型仿生灵巧手（售价4999元）；浙江人形机器人创新中心发布NAVIAI-I3人形机器人 [17][18][19] 投资机会与方向 - 看好头部整机资本化以及大规模量产带来的整机制造、硬件供应链、标准化（检测）等投资机会 [6][52] - 特斯拉产业链投资聚焦两个方向：1）“强确定性”：包括头部总成（如蓝思科技）、轴承（如五洲新春、万向钱潮）、关节总成（如震裕科技、拓普集团、三花智控）[29][31]；2）“以量产为导向的技术升级方向”：包括灵巧手（微型电机、微型滚柱丝杠、腱绳等，关注震裕科技、五洲新春、德昌股份、骏鼎达）、行星滚柱丝杠（如五洲新春、震裕科技）、减速器（如隆盛科技）、轻量化（如唯科科技、蓝思科技）[29][30][31] - 小鹏机器人供应链关注关节总成（震裕科技、五洲新春）、电机（方正电机）、丝杠（五洲新春）、灵巧手（汉宇集团）、轴承（五洲新春、万向钱潮）、结构件（五洲新春、广东鸿图）[47] - 宇树科技供应链关注战略合作伙伴（涛涛车业）、轴承（万向钱潮）、机器视觉（奥比中光）、结构件（创世纪）等 [48]