美联储1月以来第四次决定维持利率不变，点阵图显示预计年内将降息两次。美股三大指数收盘涨跌不 一，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.03%，道指跌0.1%。Circle大涨超34%，股价再创新高。 美联储维持利率不变 美股三大指数收盘涨跌不一 ...

就业市场并不要求美联储降息一次。 在掌握关税影响之前，难以知晓该如何反应。 鲍威尔：（政策）利率并不是非常高，政策具有适度的限制性。 美联储政策必须是前瞻性的。 希望在调整政策之前看到关税对于美国通胀的一些影响。 ...

金十数据6月19日讯，美联储维持利率不变，现货黄金短线走高8美元，现报3393美元/盎司。 现货黄金 ...

随着以色列与伊朗冲突的持续升级，黄金价格在周二小幅走高，现货金交投逼近3400美元/盎司关口， 展现出地缘政治紧张局势下的避险特性。然而，美元的同步走强对金价构成一定压制，使得涨幅受限。 市场目前聚焦于北京时间周三即将召开的美联储政策会议和鲍威尔的表态，这或将成为决定贵金属下一 阶段走势的关键节点。 从目前盘面来看，地缘政治是支撑黄金上涨的核心因素。伊朗与以色列的对峙不断发酵，中东局势牵动 全球投资者神经，资金持续涌向避险资产，黄金首当其冲成为受益标的。但与此同时，美元指数的持续 攀升却削弱了黄金的上涨动力。通常而言，强势美元会提升持有黄金的机会成本，抑制国际买盘需求。 值得注意的是，白银市场表现更为抢眼。现货银突破37美元/盎司，创下2012年2月以来新高，并被花旗 看好未来6-12个月内可能升至40美元。这一预期主要基于白银工业需求增长（尤其在绿色能源、光伏与 电动车领域）与投资需求同步上升的双重推动。 其他贵金属如铂金和钯金也跟随上涨，反映出整体贵金属板块在避险和实物需求交汇的推动下呈现共 振。 但市场真正的关键变量仍在于美联储的政策动向。如果美联储维持当前利率区间不变，且在新闻发布会 中传递出对通胀放 ...

美联储利率决议 - 美联储将于美东时间6月18日下午2点（北京时间19日凌晨2点）公布利率决议，随后鲍威尔将召开新闻发布会释放最新货币政策信号 [2][15] - 市场普遍预期美联储将维持利率在4.25%～4.5%不变，105名经济学家中103人持此预期，仅2人预计降息25个基点 [16] - 市场焦点集中在鲍威尔讲话和利率"点阵图"，投资者借此推测未来利率路径 [3][17] 利率点阵图影响 - 点阵图中位数显示一次或两次降息将对市场产生重大影响，分析人士警告点阵图可能上移并暗示年内仅一次降息 [19][20] - 3月点阵图曾显示2025年降息50个基点，但特朗普关税政策打乱预期，增加货币政策不确定性 [21][22] - 点阵图在意外事件中可能引发混乱，本周会议或推动美联储重新评估沟通工具 [23][24] 美股市场表现 - 美股三大指数集体走强，道指涨0.64%，纳指涨0.65%，标普500涨0.56% [4][7] - 稳定币概念股Circle因美国参议院通过《稳定币国家创新法案》大涨超8%，法案或推动稳定币市场规模达3.7万亿美元 [4][6] - 大型科技股普涨，特斯拉、博通涨超2%，微软、英伟达、苹果等小幅上涨 [7] 特朗普政策动态 - 特朗普呼吁美联储降息2.5个百分点，批评鲍威尔"愚蠢"并称其让国家损失巨额资金 [3][11][12] - 特朗普提及将采取短期降息措施和长期发债计划，同时就伊朗问题称可能采取军事行动 [3][12][13] 宏观经济数据 - 美国上周首次申领失业救济人数24.5万人，环比减少5000人，续领失业救济人数194.5万人，环比减少6000人 [8][10] - 首次申领失业救济人数4周均值24.55万人，环比增加4750人 [9]

欧洲方面，欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛周二表示，欧洲央行需要将欧元最近几周的升值纳入考量。维勒鲁瓦说，他完全支持拉加德行 长的呼吁，即加强欧元的全球作用，使其成为美元的可行替代货币。受地缘冲突影响，德债收益率周三下行，意债收益率全线上扬，法 债收益率多数下行，长债收益率小幅上行；基准债券方面，10年期德债收益率跌1.2BP至2.522%，10年期意债收益率涨0.7BP至3.521%， 10年期德债收益率跌0.3BP至3.243%。 美债收益率周三盘前多数下行，截至新华财经19:50分发稿时，2年期美债收益率持平于3.95%，10年期美债收益率下跌逾1.64BP至 4.375%，30年期美债收益率跌2.1BPs至4.87%。 美联储的利率决定将于美国东部时间下午2点宣布。据芝商所美联储观察工具数据，交易员预计美联储维持利率不变的可能性为99.9%。 联邦公开市场委员会成员预计今年只会降息两次。 德意志银行分析师在一份报告中表示："自美联储上次会议以来，发生了很多事情，包括取消对贸易伙伴的关税、穆迪下调美国信用评 级，以及中东局势大幅升级。因此，考虑到这种不确定性和新的通胀飙升的可能性，投资者普遍预计美联储将再次维 ...

亚洲及新兴市场投资环境 - 亚洲投资环境极为有利 新兴市场已具备推动卓越表现的关键因素 受美元走弱影响形成有利投资条件 [1] - 2025年6月外国投资者购入340亿美元亚洲债券 创2016年以来同期最高纪录 分析师认为当前资金流入仅为初期阶段 [1] - 只要亚洲经济和货币环境相对发达市场保持独立稳定 资金流入趋势有望持续 [1] 欧元区经济表现 - 欧元区2025年第一季度经济增长0.6% 但第二季度可能因外部需求疲软面临停滞风险 [1] - 贸易指标显示关税对欧元区经济冲击较为温和 [1] 美联储政策预期 - 美联储7月会议可能展示更强降息倾向 但存在鲍威尔维持强硬立场的风险 [3] - 预计美联储政策利率预期中值维持3月议息会议水平不变 仍倾向2024年内降息两次(9月和12月) [2] - 美联储《经济预测摘要》可能包含新经济预测 但会议预计不会带来重大政策变化 [1] 外汇储备与黄金 - 2024年以来美元全球外汇储备份额下降 黄金份额自2023年下半年增长7.9个百分点至23.3% 成为主要受益者 [2] 美国财政政策影响 - 美国全面减税和支出法案预计未来十年平均推动实际GDP增长0.5个百分点 使赤字减少850亿美元 [2] - 利率上升将导致联邦债务利息支出增加4410亿美元 法案将使36.2万亿美元债务再增2.4万亿美元 计入利息后总成本达3万亿美元 [2] - 计入借款需求增加的利息成本 该法案未来十年将使赤字总额增加3.4万亿美元 [2] 英国通胀形势 - 英国5月通胀仅小幅放缓 核心物价略有下降但整体形势仍严峻 [2] - 中东紧张局势引发油价飙升 加大英国央行实现2%通胀目标的难度 [2] 地缘政治与美元 - 若美国直接介入中东冲突可能导致美元走弱 地缘风险缓和或使油价回落 [3] - 油价下跌将削弱美国石油生产国贸易条件 同时为美联储降息提供理由 两方面均不利美元走强 [3]

印尼央行6月18日宣布将关键利率维持在5.5%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金因地缘冲突缓和，趋势强度为0 [2][9] - 白银高位回落，趋势强度为0 [2][9] - 铜受伦铜现货强势支撑价格，趋势强度为0 [2][13] - 铝震荡偏强，趋势强度为1；氧化铝大幅反弹，趋势强度为0 [2][16] - 锌承压运行，趋势强度为 -1 [2][17] - 铅短期区间调整，趋势强度为0 [2][20] - 锡紧现实弱预期，趋势强度为0 [2][26] - 镍矿端担忧降温、冶炼供应弹性饱满，不锈钢负反馈传导减产增加、供需双弱低位震荡，二者趋势强度均为0 [2][30] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金方面，沪金2508收盘价785.08，日涨幅 -0.91%；Comex黄金2508收盘价3406.50，涨幅0.06%；SPDR黄金ETF持仓945.94 [5] - 白银方面，沪银2508收盘价8864，涨幅0.07%；Comex白银2508收盘价37.180，涨幅2.23%；SLV白银ETF持仓（前天）14,675.36 [5] 铜 - 沪铜主力合约收盘价78,380，日涨幅 -0.22%；伦铜3M电子盘收盘价9,670，涨幅 -0.26% [11] - 4月智利国家铜业公司铜产量同比增加20.5%，至114,600吨；卡库拉矿山西区重启采矿作业；秘鲁Condor - Teck铜矿项目获环保批准；艾芬豪公司下调2025年卡莫阿 - 卡库拉联矿生产目标 [11][13] 铝和氧化铝 - 沪铝主力合约收盘价20460；沪氧化铝主力合约收盘价2860 [14] - 美国5月零售销售环比下降0.9%，创两年来最大降幅 [16] 锌 - 沪锌主力收盘价21905，涨幅0.30%；伦锌3M电子盘收盘价2660，涨幅1.28% [17] - 美国5月零售销售环比下降0.9%，制造业前景模糊，工业产出三个月内第二次下滑 [17] 铅 - 沪铅主力收盘价16860，涨幅 -0.71%；伦铅3M电子盘收盘价2006.5，涨幅0.70% [19] - 美国5月零售销售环比下降0.9%，制造业前景模糊，工业产出三个月内第二次下滑 [20] 锡 - 沪锡主力合约收盘价263,730，涨幅 -0.29%；伦锡3M电子盘收盘价32,250，涨幅 -0.92% [23] - SMM 1锡锭价格264,000，较前日降1,300；长江有色1锡平均价263,600，较前日降1,500 [23] 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价118,570；不锈钢主力收盘价12,480 [27] - 3月加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍；4月印尼CNI镍铁RKEF一期项目试生产；印尼某镍冶炼厂恢复生产；某冷轧厂暂定6 - 7月停产检修 [27][28][30]

日本央行货币政策决定 - 日本央行维持基准利率在0 5%不变 [1] - 计划从下个财年开始以每季度2000亿日元(134亿美元)的步伐减少每月债券购买量 [1] - 当前债券购买量为每月4000亿日元 [1] 市场预期与反应 - 利率决定符合市场预期 53位受访经济学家均预计利率不变 [1] - 三分之二的经济学家预计日本央行将减缓债券购买缩减速度 [1] 政策调整背景 - 政策调整表明日本央行在市场波动加剧后保持谨慎态度 [1] - 债券购买缩减步伐放缓显示央行对市场稳定的关注 [1]