13连阳的市场我们该如何操作呢？和讯投顾孔晓云分析称，今天大盘量能再一次出现了大幅放大，收盘 更是站在最高点两个字，追高当然是不要的，因为我们早已做好埋伏。 今天的盘面已经超越昨天的趋势了，板块之间轮动上涨，资金方面雨露均沾，盘面良好发展，但一直这 样下去也不可能的，所以从指数层面会有阴线出现，但阴线实体不会很大，因为资金还在进行下一步的 抢筹，主线方向出现回落，考虑做加法即可。板块方面，人脑工程、商业航天、智能驾驶、机器人等今 天继续走强，市场最近一直在围绕着老马的言论进行炒作，从市场情绪面看，短期没有结束的迹象可以 继续格局，记住只低吸不追高，但短期冲高后期还是会回调，回落也是下一个阶段的机会。 有色金属板块今天强势崛起，消息面上有地缘冲突，再起引发了晚间黄金白银等有色期货大涨。总的原 则就是证券扛下棋情绪回归，盘面健康，继续躺平不动。 ...

来源：赛博AI实验室 本文基于以下微博话题的智搜结果生成 2026年1月5日，国际金价单日大涨近3%至4451.50美元/盎司，白银期货同步暴涨7.94%至76.657美元/盎 司，地缘冲突激化与美联储降息预期共振触发市场避险需求集中释放。 一、核心价格动态 关键数据 桶），动荡加剧原油供应不确定性。 货币政策预期转向 市场押注美联储2026年将降息约50基点，美元指数跌至三年低位，持有无息黄金的机会成本降低。全球 央行连续13个月增持黄金（2025年中国央行增持7412万盎司），实物买盘形成价格托底。 白银供需结构特殊性 白银兼具金融与工业属性： 黄金：纽约商品交易所（COMEX）黄金期货收盘价4451.50美元/盎司，单日涨幅2.82%；现货黄金突破 4400美元关口，日内最高触及4422美元/盎司。 白银：COMEX白银期货暴涨7.94%至76.657美元/盎司，单日涨幅创近期新高。 国内市场传导：周大福、老庙黄金等品牌足金首饰报价单日跳涨12-18元/克，突破1389元/克，部分定价 类金饰（如转运珠）涨幅达200-1500元。 二、上涨核心动因 地缘政治风险激化避险情绪 美国1月3日对委内瑞拉发起军 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，原油价格受供需宽松格局主导维持中枢下行趋势；贵金属牛市逻辑不改但资金情绪主导波动；多数有色金属、黑色金属、化工品、农产品、金融期货等品种走势各有特点，需关注不同影响因素并采取相应投资策略 [2][3] 各行业总结 能源行业 - 原油：地缘冲突对油价影响取决于供应中断情况，当前供应过剩，美委局势难支撑油价，油价维持中枢下行趋势 [2] - 燃料油&低硫燃料油：燃料油跟随原油震荡，委内瑞拉重质产品断供或间接支撑高硫燃料油，低硫燃料油受海外供应回升压力走势疲弱 [22] - 沥青：委内瑞拉局势升级使沥青期货走强，关注其对华原油发运情况 [23] 金属行业 - 贵金属：美国制造业数据不佳、地缘乱局延续，贵金属牛市逻辑不改，资金情绪主导波动，建议待波动率下降后多头参与 [3] - 铜：伦铜创新高，供应端有扰动，库存增加，建议观望或执行期权组合 [4] - 铝：沪铝受资金助推上涨，全球有短缺预期，短期冲击历史高点，波动率高谨慎参与 [5] - 铸造铝合金：现货报价上调，废铝偏紧，与沪铝价差表现弱于往年 [6] - 氧化铝：运行产能稳定，过剩显著，短期现货价格跌势放缓，中期企稳需规模减产 [7] - 锌：锌精矿TC走低，炼厂检修，下游消费恢复，沪锌短线整理，技术面处反弹形态 [8] - 铅：部分炼厂检修，消费回升但再生铅复产预期强，沪铅反弹空间受限 [9] - 镍及不锈钢：沪镍强势，市场交投活跃，下游追涨成交改善，库存有变化，短期延续多头思路 [10] - 锡：伦锡反弹，关注矿业会议，年初印尼出口有风险，持有卖看涨期权 [11] - 碳酸锂：锂价强势，市场交投活跃，库存去化放缓，矿端报价维持强势 [12] - 多晶硅：现货报价上涨带动盘面，终端需求疲软，处于累库博弈阶段，期货高位震荡 [13] - 工业硅：供应减产，需求下滑，供需趋于平衡，盘面震荡整理，关注新疆产区开工 [14] - 螺纹&热卷：钢价回落，螺纹表需下滑、产量回升、库存去化，热卷需求回暖、产量库存双降，关注环保限产和宏观政策 [15] - 铁矿：供应发运有变化，到港量增加，需求端铁水产量增加，库存低位有补库需求，走势震荡 [16] - 焦炭：价格震荡下行，提降落地，库存抬升，下游采购一般，盘面有压力但资金博弈加剧 [17] - 焦煤：价格震荡下行，产量下降，库存增加，下游需求有韧性，盘面有压力但资金博弈加剧 [18] - 锰硅：价格偏强震荡，锰矿价格抬升，需求下降，产量和库存下降，建议逢低试多 [19] - 硅铁：价格偏强震荡，成本有下降预期，需求有韧性，供应下降，库存下降，建议逢低试多 [20] 化工行业 - 尿素：供应恢复不及预期，去库，供需阶段性偏紧，行情震荡坚挺 [24] - 甲醇：夜盘上涨，港口预计累库但库存或见顶，中期进口缩减，行情或偏强，关注月差正套 [25] - 纯苯：受油价扰动，进口量高，库存回升，中线考虑月差正套 [25] - 苯乙烯：下游按需采购，企业产销部分涨价，节后成交不佳 [26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：供应冲击有限，需求疲软，聚乙烯交投好转但供大于求，聚丙烯需求端估值偏弱 [27] - PVC&烧碱：PVC受政策影响上涨，供应回升，需求低迷，关注政策和供给收缩；烧碱高位回落，累库，关注减产情况 [28] - PX&PTA：PX价格调整，PTA加工差反弹，下游需求走弱，PTA驱动在原料 [29] - 乙二醇：产量回升，下游有降负预期，基本面趋弱，价格底部震荡，关注油价扰动 [30] - 短纤&瓶片：短纤库存低位，需求偏弱，加工差修复，长线供需好；瓶片需求转淡，产能过剩，成本驱动为主 [31] 农产品行业 - 大豆&豆粕：南美丰产预期回归，美豆出口担忧，国内压榨量减少，豆粕追随美豆底部震荡 [35] - 豆油&棕榈油：棕榈油或累库，南美大豆丰产预期，国内库存偏高，油脂维持震荡思路 [36] - 菜粕&菜油：关注澳大利亚菜籽开榨和加拿大总理访华情况，期价中期受国际供需压力，短期或向下震荡 [37] - 豆一：国产大豆偏强，关注政策和现货市场；进口大豆供应风险低 [38] - 玉米：东北及北港玉米现货强势，贸易商库存低，下游采购积极性微升，期货震荡偏弱 [39] - 生猪：元旦后屠宰量和价格回落，春节前供应压力大，中长期或二次探底，建议03合约反弹后逢高空 [40] - 鸡蛋：明年上半年蛋鸡存栏预计下降，建议布局上半年期货多头，下半年合约走势分化 [41] - 棉花：现货销售一般，库存同比偏低，纺企需求有韧性，郑棉震荡偏强，关注套保机会 [42] - 白糖：美糖震荡，国际印度增产、泰国不及预期，国内广西生产慢但增产预期强，郑糖反弹有限 [43] - 苹果：期价反弹，客商春节备货，关注后期需求，操作偏空 [44] - 木材：期价低位，供应报价下调、到港量减少，需求淡季，库存去化，低库存有支撑，暂时观望 [45] - 纸浆：价格下跌，受下游需求限制，库存上升，针阔价差缩窄，盘面博弈激烈，暂时观望 [46] 金融期货行业 - 集运指数（欧线）：现货指数上涨，预计下期走高，航司或上调报价，1月中旬后运力供应高、运价或回落，02合约观望，04合约布局空单需等待时机 [21] - 股指：元旦后国内股指大涨，受港股带动，市场上行动能维持，关注美元流动性和国内政策信号 [47] - 国债：30年期国债期货窄幅震荡，资金压力缓解，政策调节下债券市场情绪或回暖，关注收益率曲线变化 [48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周末美国袭击委内瑞拉，地缘冲突风险升级，但对甲醇直接影响较为有限；上周港口和内地均累库，1月中旬以后进口到港量预计减少，叠加烯烃装置重启计划，甲醇面临弱现实强预期；05参考区间2180 - 2300；建议多单观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘主力合约2605期货价格上涨47元至2271元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌30元至2220元/吨 [2] - 多头持仓增加18586手至45.2万手，空头持仓增加42410手至57.2万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率91.2%，环比+0.8%，海外甲醇开工率60.9%，环比+0.6% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量147.74万吨，较上一期增加6.49万吨，华东和华南地区均累库；中国甲醇样本生产企业库存42.26万吨，较上期增加1.86万吨，环比增4.61% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单7.85万吨，环比增加5.44万吨，样本企业订单待发18.3万吨，较上期减少1.06万吨；烯烃开工率88.6%，环比 - 0.4%；二甲醚开工率7%，环比持平；甲烷氯化物开工率81.7%，环比+0.6%；醋酸开工率77.5%，环比+1.1%；甲醛开工率42.4%，环比 - 1.2%；MBTE开工率68%，环比 - 0.8% [2] - 2025年11月份我国甲醇进口量141.76万吨，环比跌12.09%，进口均价259.09美元/吨，环比下跌2.06%；2025年1 - 11月中国甲醇累计进口量1269.69万吨，同比上涨2.60% [2] - 当地时间1月3日，美方称已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人 [2] 市场逻辑 - 美国袭击委内瑞拉使地缘冲突风险升级，但对甲醇直接影响有限 [2] - 上周港口和内地均累库，1月中旬以后进口到港量预计减少，叠加烯烃装置重启计划，甲醇面临弱现实强预期，05参考区间2180 - 2300 [2] 交易策略 - 多单观望 [2]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块中的尿素品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 周末美国袭击委内瑞拉使地缘冲突风险升级但对尿素直接影响不大 上周尿素企业库存继续下降 局部受环保预警影响部分尿素装置减量生产 印标价格发布利好国际市场 短期尿素价格震荡略偏多 05 合约参考区间 1700 - 1810 多单谨慎持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一尿素主力合约 2605 价格上涨 25 元至 1768 元/吨 华中主流地区现货价格上涨 10 元至 1720 元/吨 多头持仓增加 22130 手至 17.63 万手 空头持仓增加 22477 手至 20.69 万手 [1] 重要资讯 - 供应方面 尿素行业日产 19.47 万吨 较上一工日增加 0.08 万吨 较去年同期增加 1.82 万吨 今日开工率 80.52% 较去年同期 78.81%回升 1.71% [1] - 库存方面 中国尿素企业总库存量 101.92 万吨 环比 - 4.97 万吨 减少 4.65% 尿素港口样本库存量 17.2 万吨 环比 - 0.56 万吨 [1] - 需求方面 复合肥开工率 37.7% 环比 - 1.6% 三聚氰胺开工率 58.5% 环比 - 3.1% [1] - 1 月 2 日印度 NFL 尿素进口招标 共收到 26 个供货商 总计 362 万吨投标量 其中东海岸 159 万吨 西海岸 202 万吨 最低报价均来自 Koch 东海岸 CFR426.8 美元/吨、西海岸 424.8 美元/吨 [1] - 2025 年 11 月尿素进口 197.77 吨 环比涨 135.71% 进口均价 1107.41 美元/吨 环比涨 278.44% 2025 年 11 月尿素出口 60.18 万吨 环比跌 49.95% 出口均价 424.76 美元/吨 环比跌 50.80% [1] - 当地时间 1 月 3 日 美方称已成功对委内瑞拉实施打击 抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人并带离委内瑞拉 [1]

报告基本信息 - 报告行业：聚烯烃 [1] - 报告日期：2026年1月6日 [2] 报告核心观点 - 地缘冲突刺激避险情绪，但委内瑞拉原油产能抬升中长期施压原油基本面，塑化板块早盘冲高，午后翻绿 [6] - 连塑L2605高开低走，尾盘收跌；PP2605收跌，持仓增加 [6] - 供应端新增产能空窗期但检修损失量下滑，供应压力环比提升，需求端受制于季节性淡季，疲弱特征明显 [6] - 成本端原油市场供需过剩压力加大，聚烯烃反弹偏空对待 [6] 行情回顾与展望 期货市场行情 |期货品种|开盘价（元/吨）|收盘价（元/吨）|最高价（元/吨）|最低价（元/吨）|涨跌（元/吨）|涨跌幅|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |塑料2601|6488|6240|6488|6152|-109|-1.72%|11238|-1673| |塑料2605|6500|6449|6553|6433|-21|-0.32%|508923|7498| |塑料2609|6508|6496|6587|6480|-9|-0.14%|26365|1042| |PP2601|6200|6150|6200|6022|-46|-0.74%|5076|-1508| |PP2605|6365|6330|6396|6309|-15|-0.24%|508422|535| |PP2609|6380|6355|6412|6334|-13|-0.20%|58027|3094| [5] 连塑L2605和PP2605情况 - 连塑L2605高开，盘中震荡走低，尾盘收于6449元/吨，跌21元/吨（-0.32%），成交40万手，持仓增7498手至508923手 [6] - PP2605收于6330元/吨，跌15元，跌幅0.24%，持仓增535手至50.84万手 [6] 供需及成本分析 - 供应端新增产能空窗期但检修损失量下滑，供应压力环比提升；需求端受制于季节性淡季，疲弱特征明显 [6] - 成本端原油市场供需过剩压力加大，聚烯烃供应恢复、需求进入淡季库存消化周期，反弹偏空对待 [6] 行业要闻 - 2026年1月5日，主要生产商库存水平69万吨，较前一工作日降库2万吨，降幅2.82%，去年同期库存在59万吨 [7] - PE市场价格部分跌，华北地区LLDPE价格在6300 - 6500元/吨，华东地区LLDPE价格在6380 - 6800元/吨，华南地区LLDPE价格在6500 - 6800元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流暂参照5730 - 5820元/吨，较上一工作日上涨45元/吨；下游工厂择低入市采购，丙烯需求表现尚可，生产企业出货顺畅，丙烯报盘多小幅探涨，部分实单竞拍溢价情况犹存，市场整体交投气氛良好 [7] - PP市场稳中小涨，华北拉丝主流报价6080 - 6200元/吨，华东拉丝主流价格6150 - 6350元/吨，华南拉丝主流价格6140 - 6400元/吨 [7] 数据概览 - 报告包含L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存、两油库存同比增减幅等数据图表，数据来源为Wind、卓创资讯、建信期货研究发展部 [9][12][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截止2026年1月5日收盘国内期货主力合约涨跌不一，钯、碳酸锂、铂等涨幅居前，烧碱、SC原油、焦煤等跌幅居前，沪深300、上证50等股指期货主力合约上涨，2年期、5年期等国债期货主力合约有涨有跌，资金流向方面部分合约有流入和流出情况 [6][7] - 各品种因不同因素影响呈现不同走势和预期，如沪铜受智利铜矿罢工和地缘冲突影响上行但下游采购谨慎或有回调，碳酸锂受下游需求和政策影响先涨后或回落等 各品种总结 沪铜 - 假期地缘冲突对铜价影响有限，主要受产业端影响，1月2日智利铜矿罢工预计产量骤降七成，12月中国电解铜产量环比和同比均增加，前期冶炼厂复产且废铜原料冶炼产量增长 [9] - 需求方面下游铜材进入年终决算采购谨慎，铜箔市场需求强于其他铜材，后续关注新能源汽车市场对原料端影响 [9] - 元旦开盘铜盘面上行，后续因下游排产减少和高价抵触情绪或有回调，但供需紧平衡下高价震荡为主 [11] 碳酸锂 - 高开高走日内上涨近8%，11月产量环比增长，12月预测继续增加，下游储能电池增长但增幅变慢，磷酸铁锂有提价预期支撑价格 [12] - 下游磷酸铁锂有一季度减产预期，终端旺季收尾，明年购置税政策变化或使需求下滑，周度延续库存去化 [12] - 受政策利多影响市场对供应端偏紧有预期，宁德时代复产临近，后续市场情绪消化后若复产盘面恐回落 [12] 原油 - 欧佩克+决定维持产量计划，原油需求淡季，美国原油库存减幅超预期但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加，美国原油产量增加，钻机数量回升 [13] - 美乌会谈称俄乌冲突取得进展，但欧盟延长对俄制裁，欧美成品油裂解价差低迷，市场担忧需求，中东出口增加，全球原油浮库高企，伊拉克油田恢复 [14] - 地缘局势有扰动，关注委内瑞拉局势，若军事升级或引发政治风波将刺激油价上涨 [14] 沥青 - 供应端上周开工率环比回落，处于近年同期偏低水平，1月预计排产环比和同比均减少，下游各行业开工率多数稳定，全国出货量环比减少，炼厂库存存货比下降 [15] - 美国突袭委内瑞拉影响国内沥青生产和成本，本周华东主力炼厂间歇停产，北方道路施工收尾刚性需求放缓但冬储需求释放，南方需求一般，山东地区价格上涨，预计期价波动大建议观望 [15] PP - 下游开工率环比下降，塑编订单下降，1月5日新增检修装置企业开工率下跌，标品拉丝生产比例下跌，石化库存处于近年同期偏高水平 [17] - 成本端原油供应过剩价格疲软，供应上新增产能投产且检修装置增加，下游进入旺季尾声订单下降，市场缺乏集中采购，PP供需格局未改，预计上行空间有限，L - PP价差回落 [17] 塑料 - 1月5日检修装置重启开工率上涨，截至1月2日当周下游开工率环比下降，农膜退出旺季订单下降，石化库存处于近年同期偏高水平 [18] - 原油供应过剩价格疲软，供应上新增产能投产，下游开工率预计下降，采购意愿不足，塑料供需格局未改，预计上行空间有限，L - PP价差回落 [19] PVC - 上游电石价格稳定，供应端开工率增加，下游开工率下降，制品订单不佳，出口签单小幅减少，印度市场价格偏低需求有限，社会库存继续增加 [20] - 新增产能试生产，12月制造业等指数升至扩张区间提振市场情绪，但氯碱综合毛利下降，部分企业开工预期下降，1月是传统需求淡季，预计震荡运行 [20] 焦煤 - 低开低走日内下跌，大商所焦煤期权1月16日起上市交易，现货价格下跌，供应端临近年底部分矿山减产，蒙煤通关数量放缓，矿山开工下滑但库存增加 [22] - 下游拿货不足，终端需求疲软，钢厂焦企备货少库存去化，焦炭四轮提降落地，五轮提降预计落地概率低，铁水产量增加但处于房地产淡季，预计焦煤供需双弱短期震荡偏弱 [22] 尿素 - 元旦后市场先弱后期货反弹，现货情绪转好报价上涨，基本面供应充裕价格承压，农业需求处于淡季，工业需求受环保预警限制开工下滑 [23] - 冬储需求叠加出口放量，厂内库存连续去化支撑盘面价格，但工厂装置复产去化幅度将收窄，期货盘面受出口消息刺激上行但无官方消息且基本面无刚性支撑，预计有回调 [23]

地缘政治事件驱动油气股上涨 - 美军对委内瑞拉采取军事行动并控制其总统 美国大型石油企业将进入委内瑞拉投资数以十亿计美元以维修石油基础设施并创造收益[1] - 受此消息影响 港股市场油气服务及设备类公司股价普遍走强 其中百勤油服股价上涨30%至0.065港元 山东墨龙股价上涨10.84%至3.58港元 达力普控股股价上涨5.79%至7.86港元[1] 委内瑞拉石油产业现状与潜力 - 委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量 其石油产量在2000年代中期曾达到约300万桶/日的峰值[1] - 目前该国石油产量已大幅下滑 去年11月日产量已下降至93万桶 部分油田已停产 未来产量可能进一步下降[1]

地缘政治事件与市场反应 - 美军对委内瑞拉发动军事打击并控制其总统 美国宣布将“管理”委内瑞拉并引入大型石油企业进行投资 [1] - 受该消息影响 港股市场油气股多数走强 其中百勤油服股价上涨30%至0.065港元 山东墨龙股价上涨10.84%至3.58港元 达力普控股股价上涨5.79%至7.86港元 [1] 委内瑞拉石油产业现状与潜力 - 委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量 其产量在2000年代中期曾达到约300万桶/日的峰值 [1] - 至去年11月 委内瑞拉石油日产量已下降至93万桶 部分油田已停产 未来产量可能进一步下降 [1] - 美国总统宣布美国大型石油企业将进入委内瑞拉 投资数以十亿计美元以维修石油基础设施并创造收益 [1]

板块整体表现 - 2026年首个交易日有色金属板块全线冲高，但内部强弱分化显著[1] - 铜、铝及贵金属强势领涨，而铅价仅为被动跟涨[1] 价格上涨的核心驱动因素 - 地缘风险（如美国在委内瑞拉的动作）推升了全球资源供应的不确定性，带动避险情绪[1] - 关键产区（如智利铜矿、莫桑比克铝厂）的供应干扰强化了工业金属的“短缺叙事”[1] - 市场情绪在机构看多与资金流入的共振下持续升温[1] 铅市场的具体表现与基本面 - 长江现货市场1铅均价涨125元/吨至17425元/吨，但反弹缺乏需求支撑[1] - 现货市场成交清淡、贴水扩大，下游接受度有限[1] - 节后原生铅库存周增幅超100%，累库压力显著[1] - 铅蓄电池等行业仍处淡季，新能源领域需求尚未形成有效替代[1] 行业内龙头企业的策略差异 - 铜、铝及贵金属企业凭借价格上涨与业绩释放，积极推进产能扩张与资源布局[2] - 铅产业链企业则更多聚焦于成本控制、回收网络完善及现金流管理，以应对行业压力[2] 短期品种展望 - 预计铜、铝等品种在供应故事与宏观预期支撑下仍将保持强势[3] - 铅价面临累库显性化与需求疲软的双重压力，反弹空间受限[3] - 铅价或将在17100-17500元/吨区间内震荡整理[3] 市场总体特征与后续关注点 - 2026年有色金属市场开局呈现“整体有热度，内部有冷热”的特征[4] - 后续应重点关注地缘局势演进、主要产区供应恢复情况以及国内节后需求复苏节奏[4]