公司业务与市场互动 - 柏诚股份于1月12日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司确认航空航天领域是洁净室技术的下游应用场景之一 [2] - 公司目前在该领域尚未获得任何订单 [2]

公司业务定位与核心技术 - 公司是以工业机器人、协作机器人及相关智能技术为核心的高端装备企业 [1] - 在航空航天领域，公司主要对航空关键零部件高精度的自动化检测装备相关技术进行研究并应用 [1] 航空航天领域业务现状 - 公司当前在航空航天领域的主要下游客户为生产企业和研究机构 [1] - 公司明确表示其业务暂未涉及商业航天领域 [1] - 目前此类航空航天相关业务的销售金额占比较小 [1]

市场表现与交易情况 - 截至收盘，创业板中盘200指数上涨5.0%，创业板成长指数上涨2.3%，创业板指数上涨1.8% [1] - 创业板ETF易方达（159915）全天成交额达73亿元，较前一交易日大幅放量 [1] 机构观点与投资机会 - 中国银河证券指出，春季躁动行情中，科技创新与成长板块轮动上行机会较大 [1] - 人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五 五”重点领域值得关注 [1] 指数构成与行业分布 - 创业板中盘200指数反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [3] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成 [3] - 通信、电力设备、电子、计算机、医药生物行业在创业板成长指数中合计占比近85% [3] 产品信息与费用 - 创业板成长ETF易方达跟踪创业板成长指数 [3] - 该产品为低费率产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [3]

公司产品应用领域 - 公司预浸料产品生产的复合材料产品可应用于航空航天、轨道交通、新能源汽车等领域的结构件和非结构件轻量化替代 [2] - 公司预浸料树脂系列产品可应用于制造航空座椅 [2] 公司业务关联性 - 公司产品与航空航天领域直接相关，其环氧树脂体系、结构胶粘剂等产品可用于飞机航天器复合材料部件 [2] - 公司产品涉及航天器轻量化材料领域，如机翼等部件的轻量化 [2]

公司业务与市场地位 - 公司是全球油箱龙头企业 在全球4大洲11个国家建立了27个生产基地和7个工程技术中心 [1] - 公司主要客户包括大众、奥迪、通用、斯泰兰蒂斯、福特、奔驰、日产、丰田、奇瑞、长安、上汽等60多家客户品牌 [1] - 2024年公司油箱收入为75.2亿元人民币 占公司总收入比例为93.1% [1] 业务发展与新赛道布局 - 公司正在加快混合动力高压燃油系统、电池包壳体和燃料电池储氢系统的推广应用 并推进热管理系统产品研发 [1] - 公司收购全球旋变龙头赢双科技 以此开拓航空航天与机器人新赛道 [1] - 公司积极开展投资并购 布局航空航天和机器人等新兴赛道 [1] 行业趋势与业绩驱动 - 我国燃油系统市场较为成熟 混动汽车蓬勃发展 汽车出海趋势明显 [1] - 公司业绩主要受两方面推动 一是海外营收增速显著 全球布局持续深化 二是新赛道的开拓 [1] - 公司作为全球油箱龙头企业 业绩有望持续稳步增长 [1]

市场表现与驱动因素 - 受上周美股降息及科技板块反弹影响，A股科技赛道集体爆发，沪市规模最大的人工智能AIETF（515070）盘中大涨超2%，其价格创上市以来新高 [1] - ETF持仓股表现强劲，其中昆仑万维大涨超18%，中科星图、润泽科技、呵呵信息、用友网络等个股亦大幅上涨 [1] - 银河证券认为春季行情有望持续，但需观察基本面支撑力度，1月进入上市公司2025年年报业绩预告披露窗口，需重点关注业绩预告和经济数据 [1] - 政策预期有望强化市场信心，“十五五”开局之年，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等领域被列为重点支持方向 [1] - 短期市场波动或加大，结构性机会包括“反内卷”政策温和推进下盈利修复路径清晰的制造业与资源板块，如有色金属、基础化工、电力设备等行业 [1] 产品结构与投资标的 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713），其成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股 [2] - 该ETF聚焦人工智能产业链上中游，被喻为“机器人‘大脑’缔造者”与“万物互联‘地基’” [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2]

基金产品概览 - 农银汇理致远价值混合型证券投资基金正在发行，基金分为A类（代码025930）和C类（代码025931）份额 [1][2][18] - 该基金为混合型证券投资基金，风险等级为R3中风险 [2] - 基金托管人为中国建设银行股份有限公司 [18] 投资策略与范围 - 基金投资目标为通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益 [17] - 基金投资于股票资产的比例为基金资产的60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50% [16][17] - 基金投资范围广泛，包括A股、港股通股票、债券、金融衍生品等 [17] - 基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60% + 中证港股通综合指数(人民币)收益率×20% + 中债综合全价(总值)指数×20% [19] - 投资理念坚持长期主义，聚焦可持续发展，以长期视角深度研究优质企业 [16] - 板块配置布局“科技+消费”双主线，科技方向看好半导体自主可控、具身智能、新能源车与动力电池、航空航天、社交互联网等，消费方向看好食品饮料、黄金珠宝、连锁酒店等 [16] 费率结构 - 基金管理费采用与业绩挂钩的浮动费率机制，费用不再“一刀切” [4][5] - 持有期小于1年时，管理费率统一按1.2%/年收取 [6][22] - 持有期大于等于1年时，管理费率根据持有期间年化收益率（R）相对于业绩比较基准年化收益率（R）的表现浮动收取 [6][22] - 当 R < R - 3% 时，管理费率为0.60%/年 [6][22] - 在其他情形下，管理费率为1.20%/年 [6][22] - 当 R > R + 6% 且 R > 0 时，管理费率为1.50%/年 [6][22] - 管理费包含固定管理费（0.6%/年）、或有管理费（0.6%/年）和超额管理费（0.3%/年） [22] - A类份额认/申购费率采用前端收费，根据金额区间从1.20%到固定1,000元/笔不等，C类份额无认/申购费但收取0.40%/年的销售服务费 [20][21] - 赎回费率根据持有时间（T）不同而有所差异，例如A类份额持有超过2年赎回费为0，持有少于7日赎回费为1.50% [22] - 基金托管费为0.20%/年 [22] 浮动费率机制特点 - 浮动费率机制将管理费与基金业绩深度绑定，激励管理人把更多精力投入研究 [8][9] - 当市场震荡、基金跑输基准时，费用下降，降低投资者成本，使投资体验更友好 [10] - 机制要求至少持有一年才能进入费率浮动区间，有利于鼓励和引导投资者长期持有 [11] - 费率与业绩比较基准挂钩，对基金投资风格有天然约束，有利于抑制风格漂移，促使基金经理坚持投资能力圈 [12] 基金经理信息 - 拟任基金经理为谷超，其已自购该基金50万元，以示与持有人并肩同行及对市场的信心 [13] - 谷超拥有清华大学计算机软件专业本科及研究生学历 [13] - 拥有13年证券从业经验，其中包括4年公募基金投资经验 [13] - 现任农银汇理基金投资部副总经理，同时管理农银创新成长混合、农银海棠定开混合、农银尖端科技混合、农银信息传媒股票等多只基金 [15]

公司产品在商业航天领域的应用情况 - 公司研发生产的高性能环氧树脂粘接剂、耐高温有机硅粘接剂、导热及三防材料等产品可应用于航空航天领域 [2] - 部分产品已在行业客户处导入、测试，性能已得到初步验证 [2] - 公司将持续推进市场拓展，力争早日实现稳定供应 [2]

市场整体趋势与行情判断 - 短期市场热度偏高，主题板块和小票轮动的震荡上行格局可能延续至两会前后，直至内需预期上修市场才会回到基本面驱动状态 [2] - 春季躁动行情已进行过半，市场处于向下风险有限、向上仍有较大潜在空间的窗口，上行收益可能远大于下行风险 [5] - 当前市场处于“行情中继”阶段，春季躁动行情是年内最为确定的配置时间窗口，短期或有技术性回调或波动加大，但无碍中期行情，风险可控 [9][10][12] - 伴随市场成交额突破3万亿元，A股震荡中枢再度向上突破，春季做多窗口期有望延续，市场可能继续偏强 [13][14] 资金面与估值分析 - 真正具备持续入场体量的配置型资金今年对权益组合降低波动的诉求更高，可持续的“大钱”会持续流向特定方向 [2] - 监管资金、保险资金、银行理财、中高净值存款搬家这4类增量资金较为确定，构筑了A股行情基础 [3] - 2026年A股整体的ROE可能再次回升，且2024-2025年估值拔升幅度较为克制，因此A股估值有望打破历史规律，连续3年提升 [3] - 年初至今融资资金、外资等增量资金加速流入，后续保险资金、居民资金等多路场外增量资金入市值得期待 [13] 核心配置主线与行业观点 - 配置上建议以资源和传统制造定价权提升逻辑打底，增配非银金融，兼顾反共识品种以降低组合波动 [2] - 看好AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品，包括铜、铝、锡、锂、原油及油运 [7] - 看好具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链，包括电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车 [7] - 看好国内制造业底部反转品种，包括印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉、晶圆制造等 [7] - 关注反内卷政策推进下供需结构优化、价格回升的制造业与资源板块，如有色金属、基础化工、电力设备 [11] - 行业重点关注半导体、AI、有色金属、化工、机械、传媒、计算机、医药 [9] - 关注电子、电力设备、有色金属等行业 [8] - 抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道，如航空、免税、酒店、食品饮料 [7] - 关注受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融，如保险、券商 [7] - 2026年消费品以旧换新政策延续，扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口 [11] 主题投资与科技成长 - 商业航天作为近期边际变化较大、资金共识度较高的板块，交易情绪或仍有进一步抬升空间，是今年值得重视的新动能主线，若出现阶段性回调仍是逢低介入良机 [5][8] - 科技产业主题行情可能扩散，重点关注人工智能、具身智能、商业航天、机器人、可控核聚变、量子科技、航空航天、国产替代、脑机接口、人形机器人等 [9][11][13] - 科技板块在春季行情中通常有明显超额收益，行情可能围绕产业催化出现扩散 [14] - 出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开 [11] 基本面与宏观环境 - AI对海外就业市场的抑制作用正在显现，这可能意味着美联储货币政策宽松不会带来显著通胀压力，从而延长降息周期 [6] - 在货币宽松周期中，存在供需缺口的商品侧价格弹性会更加突出 [6] - 国内反内卷政策的持续推进，有望带来企业盈利的修复 [6] - 2025年12月PMI和通胀数据好于预期，为春季行情提供基本面支撑 [13] - 通胀水平温和回升，经济复苏的内生动能逐渐修复，利好A股行情持续性 [9]

市场整体态势与短期展望 - A股三大股指延续震荡上涨态势，短期市场波动或有所加大，重点布局结构性投资机会[1] - 如遇震荡行情，投资者可把握逢低布局机遇，抓住春节前的重要窗口期进行配置[1][6] - 1月进入上市公司2025年年报业绩预告披露窗口期，需重点关注业绩预告和经济数据情况[1][5] 政策与监管动态 - 证监会副主席表示将持续深化投融资综合改革，紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”工作主线，推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长[2] - 商务部将深入实施提振消费专项行动，着力打造“购在中国”品牌，并加快培育服务消费、优化以旧换新政策、发展数字消费、绿色消费、健康消费[3] - 中国人民银行原行长建议发挥国家主权基金对资本市场稳定的“压舱石”作用，并继续发挥社会保障基金对促进证券市场稳定发展的作用[4] 机构看后市配置方向 - 中国银河认为应重点布局结构性投资机会，一是人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点支持领域[5]，二是制造业、资源板块盈利修复路径清晰，重点关注有色金属、基础化工、电力设备等行业[1][5] - 中泰证券建议关注机器人方向机遇，认为其趋势尚未结束，仍是当前阶段最建议关注的主线方向[6] - 中银证券认为AI应用相对海外算力涨幅有限，其作为市场核心关注点仍具备较高配置性价比[7] - 永赢基金预计2026年AI驱动仍然是核心，但市场叙事可能会从单一科技驱动向基本面改善预期倾斜，风格或更趋于均衡[8] 特定板块与市场观点 - 华夏基金认为随着技术走势企稳和外部环境改变，港股当前胜率已较前期明显提升，配置价值突出，恒生科技指数市盈率对比美股纳斯达克指数性价比突出[9] - 工银瑞信基金指出工程机械板块有望维持上行趋势，2025年12月挖机内外销量双双提速，国内更新周期启动与出口高增长将推动内外需双重修复[10] - 中泰证券提示商业航天板块当前交易拥挤度已处历史高位，操作上需更加注重节奏与分化[6]