货币政策评估框架 - 日本央行需要综合判断物价趋势以制定货币政策 [1] - 央行将谨慎评估贸易政策对经济的影响 [1]

贸易政策影响 - 日美贸易协议被日本央行总裁植田和男称为巨大进展 [1] - 必须关注贸易政策对金融市场的潜在影响 [1] - 必须关注贸易政策对外汇市场的潜在影响 [1] - 必须关注贸易政策对日本经济的潜在影响 [1] - 必须关注贸易政策对物价的潜在影响 [1]

贸易政策影响 - 日本央行必须关注贸易政策对金融市场的潜在影响 [1] - 日本央行必须关注贸易政策对外汇市场的潜在影响 [1] - 日本央行必须关注贸易政策对日本经济的潜在影响 [1] - 日本央行必须关注贸易政策对物价水平的潜在影响 [1]

日本央行行长植田和男：由于贸易政策导致海外经济放缓，企业利润下降，日本经济增长可能放缓。 ...

贸易政策不确定性 - 贸易政策发展高度不确定 [1] - 海外经济对贸易政策的反应高度不确定 [1] - 价格对贸易政策的反应高度不确定 [1]

同时，尽管过去几个月通胀率年增，但迄今为止关税对消费者物价的影响仍然有限。美联储仍然认为关 税驱动的物价上涨只是水平变化，而非通胀的持续驱动因素。然而，由于基准关税的一些细节才刚刚明 朗，而且最近达成的"协议"的许多细节仍有待敲定，未来几个月通货膨胀率可能会继续上升。 关于在2024年降息100个基点之后，2025年是否会长期停滞、不会降息的问题，摩根资管指，美联储当 然愿意等待经济数据出现逆转——无论是成长放缓还是通胀上升——然后再采取行动，但可能需要几个 月的数据才能更清楚地了解该政策对美国经济的影响。 摩根资产管理环球策略师Kerry Craig表示，目前市场定价反映出9月降息的可能性不到50%，未来三次 会议上降息次数也不超过两次。摩根资管仍然预期美联储今年将放松政策，然而，9月降息的条件似乎 很高，可能需要劳动力市场出现实质恶化，并且政策决策的意外经济后果要到今年晚些时候才能完全显 现，这表明美联储可能在12月份降息。 美联储在7月会议上并未如预期般调整利率，但这标志着30多年来首次出现两位反对者。美联储希望被 视为货币政策"高效"，而非强硬或"鸽派"。 总体而言，美联储仍然认为经济状况良好。虽然对 ...

日本央行政策声明 - 贸易政策及其进展存在不确定性 [1] - 不确定性对经济和物价前景的影响仍高 [1]

货币政策 - 如果经济和物价展望实现将会加息 [1] - 利率决议是一致通过的 [1] - 实际利率处于极低水平 [1] 物价与通胀 - 物价趋势与下半年展望目标相一致 [1] - 物价风险大体平衡 [1] - 通胀预期已经温和上升 [1] 经济展望 - 2025和2026财年经济面临下行风险 [1] - 贸易和其他政策演变高度不确定 [1] - 需监控贸易政策对财政体系的冲击 [1] - 需留意前景展望出现巨大变化的可能 [1]

日本央行：日本与美国贸易协议等贸易政策取得进展。 ...

美联储利率决策 - 美联储维持基准联邦基金利率在4.25%-4.5%区间不变[1] - 2024年最后三次会议累计降息100个基点（9月50个基点+11月/12月各25个基点）[1] - FOMC以9比2投票结果通过利率不变决议，两位理事主张降息25个基点[1] 经济数据表现 - 2025年上半年GDP增长率约1.2%（Q2年化3%增长抵消Q1的0.5%收缩）[2] - 失业率保持低位，劳动力市场与最大就业率基本平衡[2] - 通胀率较2022年峰值回落但仍高于2%长期目标[2] 贸易政策影响 - 关税上调已部分传导至商品价格，但对整体通胀影响尚不确定[2] - 企业调查显示成本转嫁意图明确，但实际执行存在滞后性[5] - 贸易谈判活跃期持续，政策稳定性仍需时间观察[3] 房地产市场分析 - 高抵押贷款利率和供应短缺导致住房市场放缓[5] - 美联储政策通过国债利率间接影响房贷利率而非直接调控[5] - 长期住房短缺问题需结构性解决，非货币政策能单独应对[6] 央行独立性 - 美联储决策强调数据驱动，避免政治因素干扰[7] - 央行独立性制度设计旨在防止利率工具被用于选举目的[7] - 国会广泛认同保持货币政策独立性的重要性[7]