投资顾问业绩表现 - 华安证券投资顾问王汉唐在ETF模拟配置组合评比中获8月月榜第八名 模拟组合总收益率近35% [1][2] 投资策略配置 - 投资策略以科技方向为主线 包括人工智能 半导体和机器人 辅以固态电池 创新药 军工和稳定币等热点板块轮动 [2] - 政策支持为科技发展提供强有力保障 2025年政府工作报告强调加快AI和算力等前沿技术发展 [2] 市场前景分析 - 国内宏观环境逐步改善 资本市场有望迎来史上最长周期牛市 A股上涨时间和高度可能超越2007年牛市 [3] - 宏观经济结构向新质生产力方向加速转型 经济总量修复迹象明显 2025年7月出口金额和社会消费品零售总额累计同比增速较2024年同期回升 [3] - 政策面有一系列稳预期和做增量的支持措施 流动性对A股形成支撑 包括汇率 利率及中美利差等因素 [3] 资金面与市场情绪 - A股投资者风险偏好显著回暖 成交量显著放大 增量资金入场明显 [3] - 2025年6月新增开户165万户 北向资金年内净流入超2000亿元 两融余额突破2万亿元 [3] 板块投资机会 - 成长科技股和业绩支撑两条主线表现强势 成长科技包括AI 算力 机器人和军工等板块 受益于产业趋势明确和业绩兑现超预期 [4] - 业绩支撑板块包括稀土永磁 贵金属 工程机械和农化制品等领域 因景气度回升和有业绩支撑受到关注 [4] 投顾服务体系建设 - 华安证券以客户需求为核心 深化投资顾问业务品牌建设与体系升级 通过品牌驱动和全周期服务战略构建大买方投资顾问生态 [4] - 打造鑫盈家投资顾问服务品牌 通过产品整合和专业团队孵化双路径完善服务体系 形成全品类服务内容 [5] - 创新推出鑫盈家甄选汇(股票) 鑫盈家甄选汇(ETF) 鑫盈家智通财经和鑫盈家赢智投等特色投顾产品 构建股票 工具 资讯和投教四维一体服务生态 [5]

9月11日，A股三大指数走强，创业板指拉升涨逾2.00%，科创50指数涨2.34%，沪指涨0.30%，深成指涨 1.15%，算力硬件、半导体、消费电子等板块指数涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2200只。 ...

作者丨 张楠 来源丨 投中网 突然发现好久没蹭朱总了。上次写他，还是因为一个水下机器人。那时他刚说过退了几家人形机器人公司，转头他就投了个水 下机器人，还是领投。 前天晚上，刷到朱啸虎发了个朋友圈，是一张金沙江创投成立20周年的高管合影，照片里朱总笑得含蓄但挺放松，相比我半年 前见他，明显瘦了不少。我的编辑让我借着朱总这张照片写篇稿子，我一开始其实是拒绝的，这不无中生有嘛！ 但转念一想，我司今年也成立20周年，跟金沙江同岁，又刚去青岛搞了场团建，趁着高兴索性就再蹭一次朱总。况且也不止金 沙江，红杉中国、高瓴资本、北极光创投、今日资本……今年过20岁生日的机构，也确实不少。常看投中网的读者都知道，我 们写了本《中国风险投资史》，本文就权作前瞻，写写以前的事也挺好，现实太快，未来太远，追不过来也看不清。就从下面 这张照片讲起吧。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 总编让我蹭一篇。 右二是朱啸虎，左一、左二、右一、右三分别是丁健、伍伸俊、林仁俊、潘晓峰，四位是金沙江的创始人。2000年，伍伸俊 赴美攻读MBA，之前他在北电网络当高管，投过上海先进半导体，赴美就是想"创立自己的基金"。林仁俊曾创办过多家互 ...

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价上涨2%至60.62元/股 成交额6.99亿元 换手率1.49% 总市值489.11亿元 [1] - 主力资金净流出1688.18万元 特大单买入占比10.24% 大单买入占比24.46% [1] - 年内股价累计上涨16.78% 近60日涨幅达36.44% 近5个交易日上涨2.9% [1] - 年内5次登上龙虎榜 最近9月2日龙虎榜净卖出3267.27万元 买入总额4.24亿元占比6.5% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入52.43亿元 同比增长68.59% [2] - 归母净利润3.72亿元 同比增长78.42% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数13.02万户 较上期增加5.18% 人均流通股5938股减少4.91% [2] - 香港中央结算持股1033.08万股 较上期减少106.75万股 [3] - 南方中证500ETF增持107.77万股至716.33万股 [3] - 易方达人工智能ETF增持12.9万股至415.83万股 [3] 公司基本概况 - 主营业务为光电子器件及子系统研发生产销售 数据与接入业务占比70.86% 传输业务占比28.94% [1] - 属于通信设备行业 涉及光电子、量子技术、芯片概念、半导体等概念板块 [2] - A股上市后累计派现16.41亿元 近三年累计分红5.37亿元 [3]

公司战略布局 - 拟以自有资金6亿元在上海投资设立全资子公司上海新恒芯锐科技有限责任公司 从事半导体相关辅助设备业务[1][2] - 设立子公司旨在完善公司在半导体行业及新兴产业领域的业务布局 实现多维度战略发展突破[1][2] - 此次投资系根据公司战略发展方向 为拓展在半导体行业 新兴产业领域的业务布局[2] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入8.44亿元 同比增长6.89%[1][4] - 2025年上半年归母净利润为-274.05万元 亏损同比收窄72.27%[1][4] - 2023年实现营业总收入23.32亿元 同比增长0.42% 归母净利润4990.77万元 同比下降28.23%[3] - 2024年营业收入17.63亿元 同比下降24.40% 归母净亏损3201.64万元[4] 业务协同与挑战 - 机器视觉业务系半导体行业上游 公司此前在量子通信和AI视觉领域的技术积累或为半导体业务提供协同潜力[2][3] - 半导体设备产业链技术壁垒高 需突破光刻机 刻蚀机等核心设备子系统国产化难题[2] 经营改善措施 - 全面推进降本增效战略 通过供应链优化 流程再造及技术升级等系统性措施实现降本增效[4] - 通过优化运营成本和人工成本结构 提高单位人工效率[4] - 业绩亏损主要因行业市场竞争加剧 供需变化影响产品盈利能力 以及上年同期出售子公司股权产生负收益[4]

（上接1版） 高盛最新发布的报告显示，在8月6日至9月3日的四周内，全球股票基金获得资金净流入635.9亿美元； 新兴市场基金的资金净流入为55.21亿美元，其中，中国境内股票基金合计获得资金净流入65.5亿美元， 在新兴市场中遥遥领先。 中国资产吸引力显著提升 美国资管巨头景顺旗舰新兴市场基金Invseco Developing Markets在今年7月也大手笔加仓了多只中国股 票。具体来看，该基金对京东、伊利股份和阿里巴巴分别加仓1112.11%、1404.21%和187.16%。 进入9月，随着美联储降息预期逐步升温，包括中国在内的新兴市场再次成为全球资金关注的焦点。多 家外资机构认为，中国经济回稳趋势增强、科技产业竞争力提升，以及结构性政策持续发力，正在共同 推动中国市场信心持续修复。 瑞士宝盛经济学家戴维·亚历山大·迈尔发布公开观点表示，近日公布的最新美国劳动力市场数据显示，8 月就业增长近乎停滞。在劳动力市场降温已成为现实的背景下，美联储重启降息几乎已成定局，市场甚 至正在讨论50个基点"大幅降息"的可能。 与此同时，中国科技股对海外投资者的吸引力也在显著提升。路博迈基金首席市场策略师朱冰倩在接受 ...

公司概况与财务表现 * 快克智能公司是焊接设备细分市场的龙头企业 业务覆盖半导体封装 新能源汽车和消费电子等高增长赛道[4] * 公司过去十年营收年复合增速达17% 从2015年的2.3亿元增长至2024年的9.45亿元[2][4] * 2024年公司营收达9.45亿元 同比增长11.24%[2][4] * 预计公司2025-2027年营收分别为11.5亿元 13.3亿元和15.0亿元 归母净利润分别为2.7亿元 3.1亿元和3.8亿元[3][8] 核心业务与增长动力 * 公司核心增长动力主要来自消费电子领域和新能源汽车等方面[5] * 受益于AI手机渗透率提升 Canalys预测2025年AI手机渗透率将达到34% 公司精准把握硬件智能化迭代机遇[2][5] * 公司激光焊接技术已应用于Meta智能眼镜批量生产 并成功切入小米 OPPO vivo供应链[2][5] * 公司PCB激光分板设备获得富士康和立讯大额订单[2][5] * AI服务器行业高速发展 公司2024年通过末世进入英伟达供应链 为其提供精密组装设备[2][6] 半导体业务布局 * 公司半导体业务围绕功率器件布局 绑定大客户并进入放量周期[2][7] * 碳化硅银烧结设备获得汇川 中车和比亚迪的大额订单[2][7] * 高速固晶机切入成都先进半导体及安世 杨杰等大客户[2][7] * 公司在COWS先进封装领域布局TCB热压键合技术 预计2025年底完成研发并启动客户打样[2][7] * TCB热压键合技术市场规模预计到2030年将达到9.36亿美元 有望实现国产替代[2][7] 技术发展与全球化布局 * 公司在机器视觉领域聚焦工业检测需求 持续迭代技术[2][6] * 公司加速全球化布局 在越南设有子公司 并在印度和墨西哥构建服务网络[2][6] * 公司产品包括智能成套设备 精密焊接 关联设备和机器视觉设备 广泛应用于半导体 新能源汽车 智能穿戴设备 医疗和数据通信等领域[4]

低空经济领域 - 在环境可靠性、化学、电磁兼容、软件及信息安全、通信安全等测试服务业务基础上，重点新开发电动飞行器电池模组和高原气候适应性业务 [1] - 目前已具备电动飞行器整机系统、零部件及关键材料的部分CNAS、CMA检测能力 [1] 无人驾驶领域 - 作为国家智能汽车零部件质量检验检测中心，开展智能网联汽车无人驾驶相关的关键检测与评价技术研究及能力建设 [1] - 具备智能网联汽车场地试验标准GB/T 41798的检测技术及能力，可为智能网联汽车制造商和无人驾驶方案供应商提供道路测试及其仿真测试服务 [1] 人工智能领域 - 作为国家日用电器质量检验检测中心、国家标准验证点（智能家电）、国家技术标准创新基地（家用电器和电器附件国际标准化）、智能家电安全与可靠性省级质量标准实验室，面向人工智能应用终端产品（如服务机器人）构建检测评价服务体系 [1] - 检测评价服务体系覆盖安全、性能、电磁兼容、环境适应性、图像与机器视觉、无线通信、软件与信息安全等多个维度 [1] 半导体领域 - 聚焦可靠性评价、失效分析、信息安全评价等方面，具备部分相关检测评价能力 [1] - 工业电源可应用于半导体行业 [1] 业务收入情况 - 已在前述领域形成一定业务收入，但占公司总营业收入的比例不高 [1]

低空经济领域 - 在已有环境可靠性、化学、电磁兼容、软件及信息安全、通信安全等测试服务业务基础上，重点新开发电动飞行器电池模组和高原气候适应性方面业务 [1] - 目前已具备电动飞行器整机系统、零部件及关键材料的部分CNAS、CMA检测能力 [1] 无人驾驶领域 - 作为国家智能汽车零部件质量检验检测中心，开展智能网联汽车无人驾驶相关的关键检测与评价技术的研究及能力建设 [1] - 具备智能网联汽车场地试验标准GB/T 41798的检测技术及能力，可为智能网联汽车制造商和无人驾驶方案供应商提供道路测试及其仿真测试服务 [1] 人工智能领域 - 作为国家日用电器质量检验检测中心、国家标准验证点（智能家电）、国家技术标准创新基地（家用电器和电器附件国际标准化）、智能家电安全与可靠性省级质量标准实验室，面向人工智能应用终端产品（主要是智能家居类产品如服务机器人）构建覆盖安全、性能、电磁兼容、环境适应性、图像与机器视觉、无线通信、软件与信息安全等多维检测评价服务体系 [1] 半导体领域 - 聚焦可靠性评价、失效分析、信息安全评价等方面，具备部分相关检测评价能力 [1] - 工业电源可应用于半导体行业 [1] 业务收入情况 - 已在前述领域形成一定业务收入，但占公司总营业收入的比例不高 [1]

"买你的白酒去吧"——有媒体报道某券商的通信行业分析师近日在微信朋友圈"怒怼"私募基金董事长。 事件源于某私募基金董事长质疑光模块龙头企业中际旭创"2027年利润250亿"的预测，引发券商分析师 激烈评论。 这场争论背后，是当前A股热门股"抱团"与市场分歧的尖锐碰撞。9月4日，A股突现调整：光模块、芯 片等热门板块集体重挫，中际旭创股价单日跌超13%，市场超4000只个股下跌。当存款利率进入"1时 代"，股市成为了不少居民增加财产性收入的新选项，但部分科技股被持续追捧下已拉响估值警报。资 本市场后市将如何演绎？投资者如何筑牢防线，智辨风险，增强资产配置的稳健性？ 在2025年"金融教育宣传周"来临之际，南都·湾财社推出"投教新知与'理'同行"主题系列报道，携手监管 部门、行业机构等助力投资者夯实投资理财的安全基础，传递财富管理新思维。 买方、卖方争论揭示市场分歧 近日，一场关于科技股估值的争论在投资圈热传。9月5日，温州荒原投资管理有限公司董事长、投资总 监凌鹏发文质疑：中际旭创作为一家零部件制造业公司，2027年是否真的有望实现250亿元净利润？ 凌鹏发问，即便是白酒这样的行业，前几年的产能扩张现在也变成了 ...