黄金行情走势分析 - 黄金价格出现剧烈震荡，早间拉升70米，午后跳水90米，欧盘反抽50米，美盘又打压40米，形成较长上影线K线 [1] - 日线级别存在走势形态循环，即出现大阳突破后跟随四个交易日高位整理，再出大阳破高，此模式已出现三次循环，昨日大阳K为第四次出现 [1] - 大阳K之后，第二根K线通常继续收阳，第三或第四根K线进行回踩确认5日均线支撑有效后，第五根K线继续出大阳 [1] - 小时线级别布林带呈现缩口整理，下方关键支撑位于4090一线，上方阻力为中轨4124及红色通道反压点4150，预计在4090-4150范围内整理 [3] 白银行情走势分析 - 白银价格欧盘震荡打压，触及黄色通道下轨51支撑后反弹，随后又打压破新低至50.5，逐步靠近日线5日均线50.3 [5] - 日线级别只要维持在5日均线之上，则仍处于强势单边慢涨拉升趋势中 [5] - 晚间需留意50.3上下企稳看涨反弹，或重新突破51回到黄色通道内，再回踩确认下轨企稳跟随反弹震荡，阻力位于52下方 [5] 历史行情回顾 - 昨日黄金一路单边逼空强势拉升超100米，早间依托3995上直接飙升至4060前高点，回踩4020上后继续看涨，并埋伏4061破位追涨，成功抵达4080目标阻力 [1] - 欧盘回踩确认4060上顶底支撑后继续看涨，反复拉升抵达4080之上，美盘轻松突破4100关口 [1] - 白银早间依托小时线中轨50支撑看涨，拉高至51.7，欧盘回踩50.5继续看涨，美盘续涨最高冲击52.4一线 [1]

量化因子总结 量化因子与构建方式 **1 因子名称：新价量相关性RPV因子** **因子构建思路**：对日内与隔夜信息叠加，通过划分价量四象限，利用月度IC均值有效甄别出价量相关性因子的反转效应和动量效应，在"动量因子切割"研究的基础上，以相关性的形式加入"成交量"的信息，分别为日内、隔夜的价量相关性找到最佳代表，并完成信息叠加[6] **因子具体构建过程**： - 从基准因子CCV（日频CPV）中发现换手率序列可以增强收盘价序列的反转效应 - 分别为日内价量相关性和隔夜价量相关性找到了最佳代表——CCOIV和COV - 日内价量相互配合加强了反转效应 - 隔夜价量关系蕴藏在时间维度上的"错配"之中，"昨日量"加强了隔夜收益的动量 - 将日内和隔夜价量相关性信息协调一致，使各自的信息叠加起来为同一个目标服务[6] **因子评价**：既新颖又"能打"的价量相关性因子[1] **2 因子名称：聪明版日频价量相关性SRV因子** **因子构建思路**：将日内涨跌拆分为上午涨跌和下午涨跌，并计算分钟"聪明"指标，识别知情交易最集中的时段，使用更有效的价量相关性度量[1] **因子具体构建过程**： - 将日内涨跌拆分为上午涨跌和下午涨跌 - 计算分钟"聪明"指标，将当日下午"聪明"指标最大的各20%（24分钟）作为知情交易最集中的"聪明"时段 - 使用下午"聪明"换手率与下午涨跌的相关系数作为日内价量相关性 - 对隔夜价量相关性，将换手率替换为知情交易比例更高的昨天最后半小时换手率 - 将效果更好的日内价量相关性因子和隔夜价量相关性因子结合[1] **因子评价**：效果要好于RPV因子[1] 因子的回测效果 **1 新价量相关性RPV因子** 年化收益率：14.26%[1][7][10] 年化波动率：7.70%[1][7][10] 信息比率：1.85[1][7][10] 月度胜率：72.14%[1][7][10] 最大回撤率：10.63%[1][7][10] **2 聪明版日频价量相关性SRV因子** 年化收益率：17.07%[1][7][10] 年化波动率：6.51%[1][7][10] 信息比率：2.62[1][7][10] 月度胜率：74.29%[1][7][10] 最大回撤率：3.93%[1][7][10]

恒生指数 - 指数收报26752点，贴近保力加通道中线26500点，技术买卖信号为“卖出”，短线技术偏淡 [1] - 数据系统分析当前阻力位为27284点和27600点，下方支持位为26200点和25700点 [1] - 衍生品市场显示看多投资者关注27000点熊证重货区，看淡投资者则继续持有收回价27150的熊证 [1] 港交所 - 股价走势醒目，盘中最高见460元，技术买卖信号为“买入” [6] - 数据系统分析471元为第一个阻力位，若升穿周线图保力加通道顶部则有望上试477元 [6] - 有投资者在窝轮市场部署行使价530.5元的认购证 [6] 小米集团 - 股价继续下跌，全日收报53.35元，买卖信号总结为“中立” [10] - 数据系统分析支持位在52元和49.2元 [10] - 窝轮市场有投资者继续看跌，目标看至48元 [10] 紫金矿业 - 股价盘中最高见39.62元，技术信号总结为“卖出” [15][16] - 数据系统分析阻力位在38.8元和42元，投资者看至40元需先突破38.8元阻力位 [15][16] - 有投资者持有行使价38.99元的认购证，期望月底股价上至40元 [15] 比亚迪股份 - 股价挨近保力加通道中线，全日收报110.2元，买卖信号总结为“买入” [22] - 数据系统分析若考虑低位部署，106元为第一个支持位，第二个支持位在102元 [22] - 窝轮市场有投资者长线看至120元，持有收回价95元的牛证 [22] 汇丰控股 - 股价波动较大，一棍下跌，盘中最低见102.5元，逼近100元关口，近日平均波幅达9% [27] - 参考买卖信号为“买入”，103元为保力加通道底部，数据系统分析支持位在99.9元和95.7元 [27] - 窝轮市场有投资者趁机抄底，部署行使价125.1元的认购证 [27]

技术分析观点 - 当前市场风险增大，技术信号显示应收缩持股和仓位范围 [1] - 上证指数昨日出现跳空天量长阳，但根据经典技术分析理论，这被视为一种卖出信号 [1] - 尽管上证指数强势横盘且创业板与科创板创新高，但动量指标显示为次级别背离式突破，类似物体上抛至顶部的减速过程 [1] - 60分钟级别出现两中枢结构，中枢B突破后出现背离，趋势可能已经完美并随时终止 [1] - 平均股价指数呈现量价背离，为次级别见顶预兆，中期情绪在50分位以下低迷震荡 [1] 市场板块表现 - 市场主要依靠算力板块支撑，主板代表公司为工业富联，创业板代表公司包括易中天和胜宏 [1] - 算力板块之后，创业板由储能板块接续，主板则由金属板块支撑 [1] - 工业富联作为大盘股，其5日成交量均线已明确跌破20日成交量均线，呈现弧形下降态势 [1] - 证券板块成交量整体表现憋屈，难以成为市场主要推动力 [1] - 盘面表现为大多数个股破位下跌，仅少数板块和个股维持抱团余温 [1] 市场趋势与心理 - 市场存在上涨惯性心理，投资者期望有新主线出现并快速拉升，但现实是新主线通常需经历回调洗礼才能脱颖而出 [2] - 指数进一步走高缺乏明确推动力，存在背离式突破的可能性 [1] - 突破后量能需持续放大（后量大于前量）才有延伸趋势的大概率，目前条件不具备 [1]

投资哲学核心 - 投资核心是买入价值并卖出癫狂，即在价格具有足够安全边际时买入，在市场出现极端情绪化波动时卖出 [2][9][36] - 成功的投资需要常识，但面对同样的事实，90%的人只看到表面，而优秀的投资者能看到不同的东西 [25] - 市场几乎总是错的，投资者应学会逆势思考，敢于发现市场定价错误的机会 [26][27] 投资策略与方法 - 采用全球宏观策略，同时投资于股票、债券、货币、商品等全球市场的多头与空头交易，认为所有市场相互关联 [7] - 投资前确保不会亏钱，选择价值高的标的，即使判断错误也不会造成太大伤害，并需要等待催化剂事件来推动价格变化 [6][9][37] - 保持高度耐心，只在出现像"钱放在角落里等你捡"的绝佳机会时才出手，避免因"闲着难受"而交易 [9][33][40] - 保持灵活性，随时准备买入或卖出任何市场的标的，并总是同时持有多头和空头仓位以防范判断错误 [17][31][41] 市场周期与行为 - 市场遵循从少数人因价值买入，到大众因趋势跟风，最终陷入价格脱离理性的癫狂阶段，然后反转进入恐慌下跌的循环 [23][24] - 当市场图表出现极端的价格尖峰（暴涨或暴跌）时，通常意味着市场陷入癫狂，是反向操作的潜在机会 [10][11][12] - 市场总会涨得比预期更高，跌得比预期更低，重大事件发生时市场可能反应滞后，因为大多数人没有能力提前长远思考 [13] 交易工具与风险管理 - 从不购买期权，认为买期权是通往破产的捷径之一，并引用研究称90%的期权到期时是亏损的 [14][15] - 如果看空市场，会选择卖出看涨期权，因为90%的多头期权仓位亏损意味着90%的空头期权仓位能赚钱 [15][16] - 在资金耗尽前会满仓杠杆操作，当需要新资金时会审视整个投资组合，剔除当时最没有吸引力的头寸 [7] - 亏损就是真实的亏损，不存在"账面亏损"的概念 [25] 对分析与预测的看法 - 不依赖技术分析预测未来，仅通过看图了解世界已经发生了什么，认为靠技术分析服务才能赚大钱，而非使用它 [25] - 认为市场涨跌的根本原因始终是供需关系，每个年代出现的新系统或公式本质上无法改变这一点 [25] - 建议与央行政策反向操作，当央行试图支撑某种货币时，应采取相反的行动 [25]

黄金价格表现 - 黄金价格本周首次突破备受关注的每盎司4000美元水平 [2] - 现货黄金价格近期交易中基本持平于每盎司4035美元左右 自年初以来已飙升54% [3] - 黄金价格在9月初突破窄幅交易区间后持续大幅走高 此后仅有数次小幅回调 [4][8] 价格上涨驱动因素 - 近期购买由投资者对美国政府持续关门、经济不确定性以及美联储本月将降息的预期所推动 [2] - 更广泛的涨幅受到央行购买、对美元信心丧失以及一系列地缘政治问题的支撑 [3] 技术指标分析 - 相对强弱指数持续处于超买区域 确认看涨价格动能 但该指标近期升至85以上 表明商品条件极度拉伸 可能导致近期的获利了结性下跌 [4] - 平均趋向指数指标超过50 突显黄金的强劲上升趋势 [5] 价格目标与支撑位 - 应用测量移动技术计算出的看涨目标价格为4160美元 较当前交易水平有3%的上涨空间 [6][8] - 初步回调可能测试3700美元水平 该位置可能提供支撑 [7][8] - 若未能守住该关键水平 可能触发价格跌至3450美元左右 [7][8] - 更显著下跌可能使黄金重新测试3250美元附近的较低支撑位 该位置目前略高于上升的200日移动平均线 [9]

技术分析工具 - 均线系统是基础工具，股价在短期均线上方且均线呈多头排列表明上升趋势，连续跌破多条均线则预示调整 [3] - MACD指标对趋势变化敏感，零轴上方金叉为买入机会，零轴下方死叉提示风险，震荡行情中易产生虚假信号需结合其他指标验证 [3] - 成交量分析不可或缺，趋势突破伴随成交量显著放大更可靠，缺乏量能配合的价格上涨持续性值得怀疑 [3] 技术分析应用与建议 - 技术分析具有参考价值但非万能，市场环境变化和突发消息可能使其失效，需结合多方面因素综合判断 [3] - 建议投资者建立适合自己的分析体系，掌握核心指标使用方法，保持风险意识并做好资金管理 [4] - 可通过模拟交易熟悉技术分析方法，积累经验后再进行实盘操作，以成为把握短线机会的有力工具 [4]

投资组合构成 - 投资组合在股票和看涨期权之间大约按50%-50%的比例分配 [1] - 股票投资主要是为了避免被归类为堕落投资者 [1] 投资风格与策略 - 采用逆向投资风格 具有高风险特征 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 偏好因非经常性事件而经历近期抛售的股票 特别是内部人士以新低价格买入股票的公司 [1] - 交易经常涉及流动性差的期权 买卖价差极大 [1] 筛选与分析方法 - 通过筛选数千只股票（主要在美国市场）来寻找投资机会 [1] - 使用基本面分析检查通过筛选公司的健康状况和杠杆水平 [1] - 将公司的财务比率与行业和中位数平均值进行比较 [1] - 对在近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析优化头寸的入场和出场点 [1] - 主要使用周线图上的多色线来表示支撑位和阻力位 [1] - 有时会绘制多色趋势线 [1]

黄金价格技术分析 - 黄金价格处于坚定的长期上升趋势中 趋势线及200周期移动平均线均呈良好上升斜率[2] - 当前14周相对强弱指数已大幅拉伸至80以上 表明市场处于极度超买状态[3] - 价格正接近每盎司4000美元的心理阻力位 历史模式显示可能回调至3720美元甚至3500美元附近[3][4][5] - 一个被称为TD顺序的系统性信号也显示趋势可能已经耗尽 需要几根K线来确认4000美元附近的阻力[4] 美国10年期国债收益率技术分析 - 10年期收益率图表呈现对称三角形形态 表现为更低的高点和更高的低点 趋势线正在收敛[6] - 市场目前缺乏明确趋势 收益率持续盘整 最终将选择突破方向[6] - 一个较小的形态已向下突破 但若约4.5%的收益率阻力位得以保持 分析偏向看多[7] - 若突破上方阻力 可能仍将维持长期盘整格局直至年底 并可能温和地填补图表特定区域[8] 美元指数技术分析 - 美元指数自2008年低点以来处于长期世俗上升趋势中 一条趋势线连接了历史上的多个低点[9][10] - 图表形态显示为大的上涨波段后伴随三个下跌波段 此模式已重复出现[10] - 尽管市场共识仍普遍看空美元 但指数可能在当前水平获得支撑并出现至少一轮小幅上涨[11] - 上涨目标可能是回撤此前跌幅的三分之一至二分之一 这将使美元指数升至102至103附近[12]

股票被套应对策略 - 套在阶段性热点龙头顶部时，死扛解套基本不太可能 [1] - 套在震荡箱体顶部时，死扛一段时间后能够解套 [3] - 被套在底部区域时，由于安全边际高，解套是迟早的事 [5] - 具体应对需根据个股情况分析，或死扛等待或止损认错 [7] 炒股关键技术 - 四项关键技术包括选择优质股票、选择买卖时机、控制仓位和操作节奏 [7] - 投资应计划先行，先算风险后算盈利，并理性执行计划 [7] - 以中长期行情为主，把握市场趋势，并学会在强熊和强牛市时忍耐 [7] - 牛市长做多短做空，熊市长做空短做多 [7] - 买卖时分次分步买入，趋势明显时重仓出击或全仓撤退 [7] - 减少随机性操作，避免频繁操作，同一波段内可分梯次操作 [7] - 买卖委托时不计较蝇头小利，以保证操作成功 [7] 买卖时机口诀 - 不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易 [8][10] - 买阴不买阳，卖阳不卖阴，逆市而动 [10][12] - 高低盘整时，需再等待 [14] - 高位横盘再冲高时赶紧抛，低位横盘又新低时重买进 [15][18] - 回调近尾突向下时，耐心等待切莫抛 [15][17] K线变盘信号 - 平顶形态由相同水平高点的多根K线组成，后市看跌 [20][21] - 平顶形态的具体组合包括大阳线与十字线、大阳线与上吊线、以及看跌流星线等 [21] - 平底形态由相同水平低点的多根K线组成，显示空方力量衰竭，后市看涨 [21][23] - 平底形态的具体组合包括锤子线获得支撑、看涨刺透形态变体等 [23] - 平底和平顶形态在实操中可起到不错的效果 [23]