第一，黄金方面：这一周下来，只有昨日布局失败，日内走的也相对揪心； 原本前日隔夜弱势收盘，第二天早间先拉升则要试探继续压制看跌，选择的位 置是3338一线，即昨日跌幅反抽618分割阻力，也是顶底转换位置，同时是日线趋势线反压点，多重共振，较好的参考点，结果一早的持续拉升力度超预 期，越过3338，冲击3366一线；然后计划等3380一线前日高点去继续尝试看跌，却不给机会；当午后冲高回落，重新打回反压线之下，则提示3334、3345分 批看跌，3345差两三美金未触及，3334么持仓七八个小时，一直无法很好下跌，美盘前保守选择了小赚出局，结果没多久，迎来30美金下挫；小时线大阴下 破，则尾盘再跟随一次短线看跌，依托618分割阻力3330下，结果目标差2美金未给到，后半夜慢慢震荡洗盘走高； 郑氏点银：黄金短期继续看调整不变，今晚二次看跌 第二，白银方面：日线大阳上攻，昨日研报计划回踩33顶底支撑跟随看涨，价格并未给到机会； 今日行情分析解读： 第一，黄金日线级别：昨日收报一根大阳，实体部分几乎吞没前一日阴K，表面上看似想要企稳样子，实际上它依然收盘未能突破站上MA5日，同时也处于 3057-3245前几处历史高位 ...

移动平均线分析 - 不同时间周期移动平均线给出不同信号，5小时为中性，每日为买入，每周为卖出 [2] - MA5简单移动平均线为20988.1，指数移动平均线为21256.2，均为买入信号；MA10简单移动平均线为21287.4是买入，指数移动平均线为21481.5是卖出；MA20简单移动平均线为22554.4和指数移动平均线为22069.9均为卖出 [4] - MA50指数移动平均线为22208.9是卖出；MA100简单移动平均线为21269.7是买入，指数移动平均线为21490.3是卖出；MA200简单移动平均线为19989.5和指数移动平均线为20433.6均为买入 [5] 技术指标分析 - 技术指标给出多种信号，RSI(14)价格43.357为卖出，STOCH(9,6)价格78.359为买入，STOCHRSI(14)价格65.311为买入，MACD(12,26)价格 -571.000为卖出，ATR(14)价格848.5357为多波动，ADX(14)价格35.050为中性，CCI(14)价格 -31.4051为中性，Highs/Lows(14)价格 -147.1786为卖出，UO价格37.424为药品，ROC价格 -8.862为药品 [5] - WilliamsR价格 -17.861为超头，BullBear(13)价格 -499.0220为药品，整体技术指标买入2个、总结为强力卖出，卖出6个，中性3个 [6] 枢轴点分析 - 经典枢轴点相关数据，S3为20860.1，S2为21042.3，S1为21317.1，枢轴点为21499.3，R1为21774.1，R2为21956.3，R3为22231.1；斐波纳契枢轴点相关数据，S3为21042.3，S2为21216.9，S1为21324.7，枢轴点为21499.3，R1为21673.9，R2为21781.7，R3为21956.3，S是支撑位、R是阻力位 [6]

移动平均线分析 - 不同时间周期移动平均线给出买卖信号 5小时为卖出信号 每日为买入信号 每周为卖出信号 [2] - MA5简单移动平均线数值为21467.7 指数移动平均线数值为21442.7 均为卖出信号 [4] - MA10简单移动平均线数值为21491.7 指数移动平均线数值为21455.7 均为卖出信号 [4] - MA20简单移动平均线数值为21449.2 指数移动平均线数值为21374.2 前者为卖出信号 后者为买入信号 [4] - MA50指数移动平均线数值为21029.0和21050.6 均为买入信号 [5] - MA100指数移动平均线数值为20515.9和21115.7 均为买入信号 [5] - MA200指数移动平均线数值为21703.1和21598.3 均为卖出信号 [5] 技术指标分析 - RSI(14)数值为54.774 信号为中性 [5] - STOCH(9,6)数值为98.151 信号为超买 [5] - STOCHRSI(14)数值为4.658 信号为超卖 [5] - MACD(12,26)数值为127.500 信号为买入 [5] - ATR(14)数值为111.2857 信号为少波动 [5] - ADX(14)数值为27.709 信号为买入 [5] - CCI(14)数值为 -62.7100 信号为卖出 [5] - Highs/Lows(14)数值为 -16.5000 信号为卖出 [5] - UO数值为39.409 信号为中性 [5] - ROC数值为 -0.068 信号为卖出 [5] - WilliamsR数值为 -2.410 信号未明确提及 [6] - BullBear(13)数值为 -15.8140 信号为卖出 [6] 支撑位与阻力位分析 - 经典算法下 S3为21241.4 S2为21297.2 S1为21347.9 枢轴点为21403.7 R1为21454.4 R2为21510.2 R3为21560.9 [6] - 斐波纳契算法下 S3为21297.2 S2为21337.9 S1为21363.0 枢轴点为21403.7 R1为21444.4 R2为21469.5 R3为21510.2 [6]

金十图示：2025年04月11日（周五）香港恒生指数期货技术面一览（日图） | 时期 | 简单移动平均线 | 指数移动平均线 | | --- | --- | --- | | MA5 | 20163.1 | 20924.3 | | | 买入 | 买入 | | MA10 | 21635.0 | 21474.9 | | | 卖出 | 卖出 | | MA20 | 22847.5 | 22199.3 | | | 卖出 | 卖出 | | 每小时 | | 5小时 | 毎日 | 每周 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 总结 | 強力卖出 | | | | | 移动平均线 | | 卖出 | 买入4 | 卖出8 | | 技术指标 | | 强力卖出 | 买入2 | 卖出8 | | ะ | 技术指标 >> | | | --- | --- | --- | | 2025年04月12日 北京时间03:00 | | | | 名称 | 价格 | 动作 | | RSI(14) N10. | 39.553 | 卖出 | | STOCH(9,6) | 76.439 | 买入 | | STOCHRSI(14) | ...

宏观、技术视角下的大类资产配置最新观点 - 权益资产：宏观层面整体利多，技术层面趋势向下、估值偏低（历史5年ERP分位数78.36%）、资金流入（最新主动净流入462亿元）[1][14][17] - 债券资产：宏观层面整体利多，技术层面趋势向下（历史2个月平均月度涨跌幅-1.34%）[1][11] - 工业品资产：宏观层面整体利多，技术层面趋势向下（历史2个月平均月度涨跌幅-1.86%）[1][11] - 黄金资产：宏观层面整体利多，技术层面趋势向上（历史6个月平均月度涨跌幅3.56%）[1][11] 资产配置组合表现跟踪 - 固定比例+宏观指标+技术指标组合：2025年3月收益率1.20%，2006年3月至今年化收益率11.92%，最大回撤9.06%[24][27] - 波动率控制+宏观指标+技术指标组合：2025年3月收益率1.72%，2006年3月至今年化收益率9.33%[28] - 风险平价+宏观指标+技术指标组合：2025年3月收益率1.18%，2006年3月至今年化收益率9.66%[28] 宏观指标与技术指标相关性 - 宏观信号与技术信号平均相关系数为0.17，两者得分加总后权益资产得分最高（相关系数13.58%），工业品次之（26.51%）[19][20] 月度观点汇总 - 权益：宏观利多+技术面资金流入，看多[21] - 债券：宏观利多+技术面趋势向下，看多[21] - 工业品：宏观利多+技术面趋势向下，看平[21] - 黄金：宏观利多+技术面趋势向上，看多[21]

大类资产配置观点 宏观视角 - 权益资产当前宏观层面整体利空，主要受PMI(3月)、CPI同比(1月)、社融存量同比(1月)等指标下行影响，宏观指标得分为-1 [5][6] - 债券资产当前宏观层面整体利多，PMI(3月)、社融存量同比(3月)、美国10年期国债收益率(1月)等指标上行，宏观指标得分为2 [5][6] - 工业品资产当前宏观层面整体利空，PMI(3月)、WTI原油(1月)、社融存量同比(1月)等指标下行，宏观指标得分为-3 [5][6] - 黄金资产当前宏观层面整体利多，PMI(3月)、中美10年期国债利差(1月)等指标上行，宏观指标得分为3 [5][6] 技术视角 - 权益资产价格趋势向上，历史5年ERP分位数为78.50%显示估值偏低，但资金流指标为-715亿元显示资金流出 [8][10][13] - 债券资产价格趋势向下 [8] - 工业品与黄金资产价格趋势均向上 [8] 综合观点 - 权益资产看平（宏观利空与技术面向上抵消） [16] - 债券资产看多（宏观利多主导） [16] - 工业品资产看空（宏观利空压制技术面向上） [16] - 黄金资产看多（宏观与技术面双重利多） [16] 资产配置组合表现 固定比例+宏观技术指标组合 - 2025年2月收益率0.85%，2006年3月至今年化收益率11.91%，年化波动率6.96%，最大回撤9.06% [2][19][20] - 组合调整后权益类权重从基准20%降至10%（沪深300与中证500各5%），债券类从60%降至10% [19] 波动率控制与风险平价组合 - 波动率控制组合2025年2月收益率1.36%，年化收益率9.28%，年化波动率5.91% [21] - 风险平价组合同期收益率0.47%，年化收益率9.64%，年化波动率4.38% [21] - 组合设置约束：权益资产≤30%、商品资产≤20%，单资产月度换手率≤20% [21]