行业转型与核心驱动力 - 储能产业正经历深刻转型，从拼价格转向拼价值，从电力系统可选配角升级为核心枢纽，撑起万亿级赛道 [1] - 行业当前面临的核心挑战是储能时长不足，当新能源装机占比超过20%时，4小时以上储能成为刚需，占比突破50%时，10小时以上长时储能必不可少 [2] - 储能与氢能发展窗口期开启，驱动逻辑发生根本转变，政策体系从引导走向夯实，市场应用从试点推向刚需，产业定位从配套升级为核心 [6] 技术路线多元化 - 储能技术告别单一化，进入“成熟分化、场景融合”的新阶段，锂电池主导中短期市场，铅电池、液流电池、空气电池、压缩空气储能等技术在长时储能领域加速突破 [2] - 长时储能的突破关键在于材料革命，通过材料创新提升性能、降低成本，例如GCL－PHY干法制备正极材料大幅降低工艺成本和能耗，硅碳负极逐步替代传统负极材料 [3] - 未来技术发展强调多能融合与协同，坚持铅、锂、氢、钠等多种技术路线并举以应对多元场景需求 [6] 市场机制与商业模式 - 容量电价机制和辅助服务市场的完善将推动行业从低价竞争转向价值竞争，通过源网荷储一体化协同催生新质生产力 [4] - 新型储能的市场机制、商业模式和标准体系在“十五五”时期将逐步健全，适应新型电力系统的稳定发展 [4] - 电价波动等不确定性倒逼储能发展重心向电网侧转移，容量市场的建立将为电网侧储能提供关键效益支撑 [4] 应用场景与未来展望 - 储能的核心价值在于为风能、太阳能等间歇性新能源补能，使其具备容量支撑与辅助服务能力 [5] - 到2030年，储能装机规模有望实现近10倍增长，氢能产业也将步入爆发式成长期 [6] - 储能系统正成为算力核心基础设施，预计到2030年算力构成中95%为推理算力，对电网实时平衡能力提出更高要求，推动风光储算一体化平台发展 [6]

行业转型与核心驱动力 - 储能产业正经历深刻转型，从拼价格转向拼价值，装机规模有望大幅增长，撑起万亿级赛道 [1] - 行业转型由技术路线多元化、市场机制完善和多能协同融合等多维度驱动，旨在破解长时储能不足等痛点 [1] - 驱动逻辑发生根本转变，政策体系从引导走向夯实，市场应用从试点推向刚需，产业定位从配套升级为核心 [6] 技术路线多元化发展 - 储能技术告别单一化，进入“成熟分化、场景融合”的新阶段，锂电池仍主导中短期市场，但铅电池、液流电池、压缩空气储能等技术在特定场景加速突破 [2] - 长时储能成为新型电力系统刚需，当新能源装机占比超过20%时，4小时以上储能是刚需，占比突破50%时需10小时以上长时储能 [2] - 材料革命是长时储能突破的关键，通过干法新工艺等材料创新可大幅降低工艺成本和能耗 [3] 市场机制与商业模式演进 - 容量电价机制和辅助服务市场的完善将推动行业从低价竞争转向价值竞争 [4] - 电价波动等不确定性促使储能发展重心向电网侧转移，容量市场的建立将为电网侧储能提供关键效益支撑 [4] - “十五五”时期新型储能的市场机制、商业模式和标准体系将逐步健全，步入全面市场化发展新阶段 [4] 多能融合与未来应用场景 - 未来关键在于协同，需构建多能融合生态系统以应对多元场景下的复杂需求 [6] - 储能核心价值在于为新能源补能，解决间歇性问题，使其具备容量支撑与辅助服务能力 [6] - 储能系统正成为算力核心基础设施，到2030年算力构成中95%为推理算力，对电网实时平衡能力提出更高要求，推动风光储算一体化平台发展 [6] 产业发展规模预测 - 到2030年储能装机规模有望实现近10倍增长 [6] - “十五五”时期是储能与氢能发展的关键窗口期，氢能产业也将步入爆发式成长期 [6]

股价表现与上市信息 - 10月10日公司股价报收57.80元/股，单日涨幅达9.18%，总市值约为64亿元 [1] - 公司于9月26日在深交所创业板成功上市，证券代码为301668，公开发行股票2790万股，发行价为21.00元/股 [1] 公司业务与产品 - 公司成立于2007年，核心业务为智能配电设备及配电网数字化解决方案 [1] - 核心产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站，广泛应用于国家电网等新型电力系统建设 [1] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业、国家级绿色工厂、高新技术企业，并参与国家标准制定 [1] 财务业绩 - 2022年至2024年公司营业收入分别为5.60亿元、6.72亿元和8.67亿元，呈现稳健增长 [1] - 同期净利润分别为6876.07万元、8740.74万元和1.11亿元，增长势头良好 [1] 行业趋势与技术优势 - 随着我国智能电网和新型电力系统构建深入，配电设备智能化成为重要发展趋势 [1] - 公司融合电子、通信、网络、控制及传感技术，对传统配电设备进行创新优化 [1] - 产品具备测量数字化、控制网络化、状态可视化、功能一体化和信息互动化特征 [1] 发展战略与定位 - 公司发展战略为"做精配网主业、适度外延发展"，定位为"配电技术引领者，智慧能源推动者，绿色发展践行者" [2] - 公司将顺应物联网、边缘计算、人工智能等技术趋势，坚持创新驱动发展 [2] - 公司计划加大对研发创新、智能化生产、销售渠道建设等方面的投入，致力于成为智慧配电领域的领军企业 [2]

项目概况 - 甘肃酒泉250MW/1000MWh独立储能电站是甘肃省当前已并网投运的单体容量最大的储能电站 [1] - 项目占地近百亩 旨在促进新能源电力消纳 优化电源侧能源结构 并提升当地电网调峰能力 [1] - 项目凝聚了从产品技术研发到电站运营交易的全链条能力 [1] 产品与技术 - 项目采用先进的5MWh液冷储能系统 通过高度集成电池簇 热管理 消防及控制系统设计 以减少占地面积并降低安装复杂度 [3] - 针对酒泉冬季极端低温可达-37℃及昼夜温差大的气候 系统搭载智能液冷技术以确保电池与PCS全生命周期内性能稳定 并显著延长电池使用寿命 [3] - AI全时智能温控技术能进一步减少辅助功耗 助力控制运营成本 [3] - 系统配备多维智能感知系统 可实时监控电池 电气及结构安全状态 结合多级电气保护与专业消防设计保障安全 [3] 项目交付与执行 - 依托全流程项目管理交付体系 项目在两个月内高效完成了液冷储能系统及全部配套设备的交付工作 [5] 运营与维护 - 项目运维以智慧为核心 依托全方位运维托管服务及AI云-智能运维平台 [7][8] - 平台内置AI智能运维与诊断预警系统可定制专属运维方案 并联动专业运维团队通过快速响应与备件保障确保电站持续稳定运行 [8] 电力交易与收益优化 - 项目运营通过海博AI云平台与专业交易服务双轮驱动 赋予电站智能交易能力 [10] - 海博AI云平台通过实时监控电力市场动态并智能调整交易策略 以最大化交易收益 [10] - 专业交易服务针对独立储能与电力市场特性构建专属电价预测模型 使收益较常规模型提升20%以上 [10] - 通过充放电策略优化 多日联合优化及调频联合交易策略的多维协同 进一步为储能收益加码 [10] 未来战略方向 - 公司未来将以储能+X为核心驱动力 重构多场景能源生态 加速新型储能项目产业化落地 [12] - 战略目标是全力推动新型电力系统建设 为能源转型深化与电力市场改革注入关键动能 [12]

指数表现：根据iFind数据，2025/9/22-2025/9/26期间，沪深300上涨1.07%，电力设备指 数上涨3.86%，跑赢沪深300指数2.79pct。 行业表现：根据iFind数据，2025/9/22-2025/9/26期间，31个申万一级行业中，电力设备 上涨3.86%，排第1位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，锂电专用设备、光伏加工 设备、风电零部件涨幅位列前三位，分别上涨10.43%、6.40%、4.30%；光伏发电、火电设 备、火力发电跌幅位列前三位，分别下跌1.81%、1.49%、0.82%。 电力工业运行：根据能源局数据，2025年8月，全社会用电量为10154亿千瓦时，同比增 长5.00%；2025年1-8月，全社会用电量累计为68788亿千瓦时，同比增长4.60%。2025年1-8 月，新增发电装机容量34516万千瓦，同比增长64.40%。2025年1-8月，发电设备平均利用小 时2105小时，同比减少223小时。2025年1-8月，电网累计投资3796亿元，同比增长14.00%； 电源累计投资4992亿元，同比增长0.50%。 英大证券近日发布电力能源行业周报：根据iFi ...

近日，我国首座500千伏全自主可控新一代变电站——铁岭输变电工程正式投运。这座位于辽北风、光富集区的枢纽电站，从核心材料、关键芯片到操 作系统、数据库，全部实现国产化，标志着辽宁在构建新型电力系统和实现能源转型方面迈出关键一步。 铁岭地区风、光资源丰富，是辽宁新能源发展的重点区域。"十四五"初期，国网辽宁电力就投运了首座500千伏永安输变电工程，初步打通清洁能源送 出通道。随着新能源装机规模持续扩大，今年3月，铁岭第二座500千伏输变电工程启动建设，进一步优化电网结构，提升供电与新能源消纳能力。 据了解，该工程包含500千伏铁岭—石岭线路和500千伏西泉变电站两大部分。线路总长320千米，新建铁塔825基；变电站本期安装两台120万千伏安变 压器，新建500千伏出线2回、220千伏出线5回。 更引人注目的是，其中的西泉变电站系统示范应用了16类原创技术成果，成功解决新能源电网经济性、稳定性和安全性难题，显著提升辽北地区新能源 消纳能力上限。 据悉，这一项目不仅获批国家电网公司原创技术策源地科技示范工程，更成为全国同类地区解决新能源消纳难题的"辽宁样本"，为新型电力系统建设提 供了可复制、可推广的解题方案。 变 ...

在新型电力系统中，抽水蓄能电站起到重要的调节支撑作用。目前，新投产机组已在南方区域电力市场 交易全部电量，实现"投产即入市"。据统计，当前我国抽水蓄能电站在运装机规模接近6300万千瓦，已 提前完成"十四五"规划提出的6200万千瓦装机目标。 《 人民日报 》（ 2025年10月09日 07 版） (责编：牛镛、岳弘彬) 关注公众号：人民网财经 本报广州10月8日电 （记者程远州）记者从南方电网获悉：广东梅州抽水蓄能电站二期工程第二台机组 日前投产发电，广东在运抽水蓄能规模突破1000万千瓦，达到1028万千瓦，接近全国在运总量的1/6， 较"十三五"末增长40%。 据了解，本次新机组的投产不仅为梅州抽水蓄能电站增加了30万千瓦装机，还开启了我国能源领域首台 （套）重大技术装备"抽水蓄能机组100千安成套开关设备"的规模化应用，加快了国产抽水蓄能装备向 高端化升级的进程。 ...

行业概述与定义 - 新型电力系统是以新能源为主体，涵盖发电、输电、变电、配电、售电及用电等多环节的综合性能源体系，主要特点是推动绿色低碳转型和依赖数字技术实现智能化管理 [3] - 系统主要分为发电侧、电网侧、用户侧和储能侧四个核心部分，发电侧以风能、太阳能等可再生能源为主导，与传统能源形成多源协同互补 [3] - 系统具有清洁高效、灵活智能的特点，可在保障电力安全的前提下满足经济社会电力发展需求 [1] 市场规模与投资 - 2024年中国新型电力系统行业市场规模约为12600亿元，呈现逐年上涨态势 [9] - 2024年中国电网工程投资完成额为6083亿元，同比增长15.32% [5] - 2025年1-7月，中国电网工程投资完成额为3315亿元，同比增长12.49% [5] 政策导向 - 2025年国家能源局发布通知，明确围绕构网型技术、智能微电网、虚拟电厂等七个方向开展第一批试点工作 [1] - 国家相关部门相继出台《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》等一系列政策，为系统构建提供有力支撑 [5] - 构建新型电力系统是践行双碳战略目标、推动能源清洁低碳转型的重大举措 [5] 电力生产与消费 - 中国发电量从2017年的66044.47亿千瓦时增长至2024年的100868.8亿千瓦时，年复合增长率为6.24% [8] - 全社会用电量从2017年的63077亿千瓦时增长至2024年的98521亿千瓦时，年复合增长率为6.58% [8] - 2025年1-7月，中国发电量为54702.6亿千瓦时，同比增长2.75%，全社会用电量为58633亿千瓦时，同比增长4.5% [8] 新能源发电增长 - 风力发电量从2017年的3057亿千瓦时增长至2024年的9916亿千瓦时，年复合增长率为18.31% [10] - 光伏发电量从2017年的1182亿千瓦时增长至2024年的8341亿千瓦时，年复合增长率为32.2% [10] - 2025年上半年，风力发电量为5880亿千瓦时，同比增长15.6%，光伏发电量为5591亿千瓦时，同比增长42.9% [11] 重点企业表现 - 国电南瑞2025年上半年营业收入为242.43亿元，同比增长19.54% [13] - 许继电气2025年上半年营业收入为64.47亿元，同比下降5.68% [15] - 行业企业格局包括国电南瑞、中国西电、平高电气、思源电气等传统电力企业及远景能源等新兴企业 [11] 技术挑战 - 充裕性挑战：风光发电的随机性要求系统预留火电、储能等灵活调节资源来保障源荷双侧的电力电量平衡 [15] - 安全性挑战：高比例新能源和高比例电力电子器件的“双高”特性导致系统惯量下降，对大小扰动的抵御性下降 [16] - 经济性挑战：传统市场机制全局统筹能力不足，亟需建设全国统一电力市场以优化资源配置效率 [17] 未来发展趋势 - 智能化：深度融合数字技术与电力技术，通过人工智能、大数据实现源网荷储的精准预测和智能调度 [18] - 绿色化：推动风电、光伏成为电力供应主力军，配套发展大规模储能技术以解决间歇性问题 [19] - 协同化：打破各环节独立运行壁垒，实现“源-网-荷-储”深度融合与多维互动，通过市场机制激发调节积极性 [20] 发展路径 - 新型电力系统发展分为加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）和巩固完善期（2045年至2060年）三个阶段 [4] - 预计到2030年新能源将成为装机主体电源，电网形态将向大电网与分布式智能电网并存方向发展 [9]

文章核心观点 - 中国能源转型取得历史性跨越，清洁能源发电量占比达到三分之一，发电装机容量占全球三分之一 [2] - 能源结构实现由“煤炭为主”向“多元清洁”的实质性跨越，非化石能源装机占比突破60%，新能源发电装机规模首次超过煤电 [3] - 电网系统完成智慧升级，具备应对高负荷的尖峰能力，并实现分布式新能源的大规模接入 [6][7] - 新型储能产业快速发展，装机规模达9500万千瓦，占全球总量40%以上，成为能源新质生产力的标杆 [8] - 绿色动能深刻重塑经济社会生态，单位GDP能耗显著降低，新能源汽车及配套基础设施迅猛发展 [10][11] 结构之变：能源体系由“煤炭为主”向“多元清洁”的实质性跨越 - 煤炭消费比重降至53.2%，非化石能源消费占比攀升至19.8% [3] - 截至2025年7月底，全国可再生能源装机规模达21.7亿千瓦，其中风电装机5.7亿千瓦、光伏装机超过11亿千瓦（占全球总规模近一半），较“十三五”末实现翻倍增长 [3] - 非化石能源装机占比历史性突破60%，新能源发电装机规模首次超过煤电 [3] - 四川省水电装机容量约1亿千瓦，利用低谷弃水电量制氢将电价降至0.3元/千瓦时以下，绿氢成本控制在21-25元/公斤 [4] - 华能彭州制氢项目年产绿氢1860吨，可满足500辆氢燃料电池车需求，年减碳1.67万吨 [4] - 中国华电、华润集团开发的新疆天山北麓戈壁能源基地配套4×100万千瓦煤电项目全容量投产，在内蒙古库布其沙漠周边的项目投运后年均可输送绿电超35亿千瓦时 [4] - 新疆库车项目依托当地光伏资源，年产绿氢万吨，为化工、交通等领域绿氢替代提供支撑 [4] - 三峡集团在库布其沙漠建设的百万千瓦级光伏治沙项目年均生产绿电40亿千瓦时 [5] - “煤、油、气、核、可再生”五路并进的能源供应体系确保能源自给率坚守80%的安全红线 [5] 电网之强：从“用上电”到“用好绿电”的智慧升级 - 2025年7月17日全国用电负荷创下15.08亿千瓦的历史峰值，实现“零拉闸限电” [6] - 国网新能源云平台精准引导风电光伏科学布局，新一代调度系统实现对6万座变电站、数十万新能源场站的毫秒级响应 [6] - 湖南构建覆盖14市州的多元储能协调控制平台 [6] - 雅砻江两河口水电站通过108亿立方米库容实现“丰蓄枯用”，为柯拉水光互补电站（全球最大海拔最高）提供稳定支撑 [6] - 德阳“光-储-氢”示范园开发氢能“充电宝”，绿电高峰时段制氢储存，用电紧张时通过燃料电池回馈电网，能源转化效率超90% [6] - 2025年分布式新能源接入能力将达5亿千瓦 [7] 储能之新：新型储能点亮能源新质生产力 - 截至2025年上半年，新型储能装机达9500万千瓦，占全球总量40%以上 [8] - 中国华电掌握大功率碱性电解水制氢和PEM电解水制氢系统、DCS/PLC控制系统、离网制氢能量管控EMS系统、氢储能及氢燃料电池分布式能源系统、柔性合成氨及甲醇系统等关键技术 [9] - 开发“华臻”碱性电解槽及“华翰”PEM电解槽系列核心装备 [9] - 达茂旗至包头市区输氢管道全长190公里，建成后年输氢量可达20余万吨 [9] - 国电南自研发的“全国产化碳化硅构网型储能变流器”实现核心器件100%国产替代，技术成果经鉴定达“国际领先水平” [9] - 华电科工“华坤”系列储能产品中，“坤智”智能电池系统首创气压安全预警功能，“坤融”交直流一体机实现全生命周期放电量提升8%且辅助能耗降低45% [9] - 华电宜宾三江新区100MW/200MWh储能电站作为四川省首个新型储能示范项目，采用高能量密度磷酸铁锂电池使占地面积减少20%，年转化绿电达4000万千瓦时（相当于减排二氧化碳5.24万吨） [9] 转型之效：绿色动能重塑经济社会生态 - 单位GDP能耗四年累计降低11.6%，相当于减排二氧化碳11亿吨 [10] - 2024年新能源汽车保有量达3140万辆，较“十三五”末增长5倍多 [11] - 全国充电桩总量突破1281万台，高速公路服务区充电桩覆盖率达98.4% [11] - 北京城市副中心三大文化建筑通过地源热泵、分布式光伏实现绿色供能 [11] - 四川建成“成渝氢走廊”，成都试点制氢加氢一体站，通过离网电解水制氢降低运储成本，推动氢车百公里成本逼近燃油车 [11] - 光伏全产业链产量占据全球主导地位：多晶硅、硅片、电池片、组件全球占比分别达93%、96%、94%、84% [11] - 全球光伏组件成本十年下降90% [11]

行业发展现状与成果 - "十四五"时期电力装备制造产业链自主创新能力持续提升，一大批核心装备技术创新成果已示范应用 [1] - 电力装备制造业的技术创新成果成为助力新型电力系统高质量发展的重要引擎 [1] - 电力行业作为国民经济的基础性、先导性产业，其装备制造企业的科技创新是保障能源安全、推进经济社会高质量发展的核心驱动力 [1] 未来发展方向与路径 - "十五五"时期是新型电力系统建设承上启下、攻坚突破的关键阶段，需要电力装备产业链上下游协同创新以突破技术瓶颈 [1] - 行业需以技术创新、模式突破、管理优化为路径，持续推动供应链的深度创新融合发展 [1] - 行业坚持创新引领，积极构建开放协同的创新生态，国产化能源电力装备的研发与应用正不断深入 [1] 绿色与智能化转型 - 电力行业正推动产品碳足迹标准构建和碳足迹因子数据库建设 [2] - 相关工作旨在助力电力装备制造业实现绿色化智能化转型 [2]