核心观点 - 报告认为2026年2月政治局会议确立了“十五五”时期作为基本实现社会主义现代化“夯实基础、全面发力”的历史定位，会议在宏观政策、内需、新质生产力及风险防范等方面的表述极为积极 [7] - 报告认为“更加积极有为”是理解2026年乃至“十五五”前期政策取向的关键词，强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策并强化与改革举措的协同，旨在确保“十五五”实现良好开局 [7] - 报告认为对于资本市场而言，宏观环境的确定性将显著提升，结构性的投资机会持续孕育 [7] “十五五”战略定位与高质量发展 - 会议明确指出“十五五”时期是为基本实现社会主义现代化“夯实基础、全面发力”的关键时期 [7][8] - 相较于“十四五”的“极不寻常、极不平凡”，“十五五”更强调在已跃升的经济实力基础上，通过“巩固拓展优势、破除瓶颈制约、补强短板弱项”来实现质的飞跃 [8] - 未来五年经济发展的核心是围绕中国式现代化，推动“质的有效提升和量的合理增长”，而非单纯追求量的扩张 [8] - 从投资视角看，与“新质生产力”、“科技自立自强”相关的领域将成为贯穿“十五五”的长期主线 [8] 宏观政策：财政与货币协同发力 - 财政政策延续“更加积极”的定调，预计2026年财政赤字率和地方政府专项债额度或有较为显著的提升 [9] - 财政支出将更加注重效能，强调“做优增量、盘活存量”和“强化改革举措与宏观政策协同”，可能通过扩大设备更新和消费品以旧换新的贴息范围，重点投向数字经济、绿色基建等“新基建”领域 [9] - 货币政策维持“适度宽松”的取向，在当前物价水平偏低、实际利率较高的背景下，为总量性降准降息打开了空间 [9] - 央行有望在2026年通过下调政策利率、结构性工具利率来引导实体经济融资成本稳中有降，针对科技创新、绿色发展和中小微企业的“精准滴灌”将是常态 [9] - 2025年4月至2026年2月的历次政治局会议均持续强调实施“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策” [15] 着力扩大内需与优化供给 - 会议提出要“持续扩大内需、优化供给”，“着力建设强大国内市场” [12] - 扩大内需并非简单地刺激消费，而是通过供给端的创新来创造需求，特别强调了“优化供给”和“培育壮大新动能” [12] - 预计服务消费将成为政策重点支持方向，包括文旅、养老、育幼、数字消费，“情绪消费”、“商旅文体展融合”等新场景有望获得政策红利，相关消费服务行业景气度有望获得持续回升 [12] 产业政策：新质生产力与统一大市场 - 科技创新地位凸显，“加快高水平科技自立自强”、“因地制宜发展新质生产力”被置于核心位置 [13] - 政策将持续向硬科技倾斜，特别是在人工智能、生物制造、商业航天、低空经济等前沿领域，预计将有更多细分的产业支持政策出台 [13] - 会议强调“纵深推进全国统一大市场建设”和“持续深化重点领域改革”，有助于破除地方保护和市场分割，降低制度性交易成本，利好具有全国布局优势的龙头企业，也将进一步激发民营经济的活力 [13] 防风险与惠民生 - 会议提出“持续防范化解重点领域风险”，同时“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期” [14] - 房地产、地方债务、中小金融机构等领域的风险处置将更加强调“稳”的基调，在发展中化解风险 [14] - 持续提到“稳市场、稳预期”的提法，回应了市场关切，有助于修复企业和居民的信心 [14] - “推动全面绿色转型”和“保障和改善民生”也明确了发展的目的性，环保、医疗、教育等公共事业领域有望获得持续投入 [14] 投资策略与建议 - 投资策略应继续聚焦主线，聚焦新质生产力领域的投资机会 [17] - 建议密切关注国家重点进行战略推进的相关前沿科技领域，包括商用核聚变、人工智能、芯片制造、固态电池、海洋经济等主题领域指数 [1][17] - 建议密切关注反映国家产业发展的相关指数，如科创板50指数、创业板指数等 [1][17] - 建议密切关注成长股龙头含量较高的中证1000指数 [1][17] - 建议密切关注相关的电子、通信、机械、电力设备新能源、传媒、有色金属、国防军工等行业指数 [1][17]

核心观点 - 报告核心观点认为，从政策框架看，扩大内需和科技创新是两大重心，这对应资产配置的关键原则是做好适度“均衡”[9] - 2026年的宏观定价特征可能从“新老资产分化”走向一个更理性更均衡、区分快变量和慢变量的状态[9] 政策框架与宏观政策 - 会议再次强调了财政政策的“更加积极”和货币政策的“适度宽松”，以稳定市场关于宏观经济政策的预期[4] - 预计两会政府工作报告将明确的狭义赤字率和广义赤字率将大致持平于2025年高位[4] - 2026年作为“十五五”首年将是一个改革年，二十届三中全会提出的300多项改革举措将在“十五五”期间密集推进[4] - 会议再次强调了“扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量”的十六字政策框架，旨在解决“供强需弱矛盾突出”和“新旧动能转换任务艰巨”的问题[4] “扩大内需”政策内涵与资产映射 - “扩大内需”主要依靠促消费和扩投资，从资产上对应消费类、周期类资产[5] - 促消费具体措施包括：深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金，释放文旅、赛事、餐饮、康养等服务消费潜力，落实职工带薪错峰休假制度，优化入境消费环境[5] - 扩投资具体措施包括：适当增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途管理，提高用于项目建设比重并单列，继续发挥新型政策性金融工具作用，探索编制全口径政府投资计划，提高民生类投资比重，落实促进民间投资的政策措施[5] - 优化地方政府专项债券用途管理，“提高用于项目建设比重并单列”意味着等量财政资源背景下，新项目的带动效应会上升，地方化债的挤出效应会下降[5] “优化供给”政策内涵与资产映射 - “优化供给”主要依靠反内卷，从资产上主要对应在反内卷过程中竞争秩序改善、价格弹性扩大的资产[5] - 政策抓手包括：出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管和反垄断、反不正当竞争等手段，深入整治内卷式竞争[5] - 对于部分上中游行业，在成本提升、地方投资止跌回稳以及供给优化竞争格局改善的背景下，价格修复将是大概率事件[5] “做优增量”政策内涵与资产映射 - “做优增量”主要依靠培育新动能，在资产上主要对应新兴产业、未来产业[5] - 主要产业方向包括：打造集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业，培育发展未来能源、具身智能等产业，深化拓展“人工智能+”[5] - 其他支持措施包括：加大对基础研究的长期稳定支持，强化企业创新主体地位，支持扩大新技术新产品新场景应用示范，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，创新科技金融服务[5] “盘活存量”政策内涵与资产映射 - “盘活存量”主要依靠资产负债表重塑，包括城市更新、国有资产资源盘活、清理拖欠账款、地产收储等，对应的是在上述过程中受益的资产[5] - “十五五”规划建议稿指出要“编制宏观资产负债表，全面摸清存量资源资产底数，优化资产负债结构”、“盘活用好低效用地、闲置房产、存量基础设施”、“推进全国行政事业单位国有资产盘活共享”[5] - 两办《关于持续推进城市更新行动的意见》指出“支持企业盘活闲置低效存量资产，更好发挥国有资本带动作用”[7] - 《当前经济工作的重点任务》也指出要积极推进闲置低效存量资源资产盘活利用[8] 资产配置含义 - 从政策框架看，扩大内需和科技创新是两大重心，也是“两会”相关政策的主要线索[9] - 这一政策特征对应资产端的关键原则是做好适度“均衡”[9] - 目前主要资产的特征：消费类资产中期胜率较高，短期赔率较高；周期类资产短期胜率和赔率较高；科技类资产中期胜率较高，短期赔率约束[9] - 各类资产各有优势，意味着今年资产配置需要做好均衡化[9]

政策定调与战略方向 - 政治局会议为“十五五”定调，将2026年目标与2035年远景目标衔接，布局产业升级、科技自立、绿色转型等中长期规划[3] - 重申以经济建设为中心，并追求高质量发展，目标是实现“质的有效提升和量的合理增长”[4] 宏观政策与实施路径 - 宏观政策取向“更加积极有为”，特别强调财政与货币政策等各部门政策的“协同配合”，以形成“1+1>2”的效应[5] - 经济工作以扩大内需为战略重心，优先提振消费和扩大有效投资，同时注重以高质量供给创造新需求[5] - 供给端政策“有收有放”，“收”指约束过剩产能和低水平重复建设，“放”指对新兴产业和民营经济松绑赋能[5] - 通过“因地制宜发展新质生产力”、“建设全国统一大市场”及“做优增量、盘活存量”等路径推动经济动能转换[4] 治理理念与风险提示 - 推动高质量发展需树立正确政绩观，要求政府尊重规律、真抓实干，并以民众在就业、教育、医疗等方面的获得感为成效标尺[6] - 报告提示风险包括政策力度不及预期以及历史经验失效[7]

中共中央政治局会议精神与“十五五”规划纲要草案分析 - 中共中央政治局于2月27日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第四次会议审查的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案》稿和审议的《政府工作报告》稿 [1][6] 宏观经济政策基调 - 会议再次强调实施“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，以稳定市场预期 [2][6] - 预计“两会”政府工作报告将明确赤字率及广义财政系列重要指标，狭义赤字率和广义赤字率将大致持平于2025年高位 [2][6] 2026年改革与政策协同 - 会议强调“强化改革举措与宏观政策协同”，意味着2026年作为“十五五”首年将是一个改革年 [2][7] - 二十届三中全会提出300多项改革举措，时间表是到2029年完成，因此“十五五”期间是改革推进较为密集的时段 [2][7] - 今年“两会”将审查“十五五”规划纲要草案，会后将公布全文，需关注其带来的中期指引 [2][7] “扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量”政策框架 - 会议再次强调了这十六字政策框架，该框架在去年底中央经济工作会议上提出 [4][8] - “扩大内需、优化供给”旨在解决“供强需弱矛盾突出”的问题 [4][8] - “做优增量、盘活存量”旨在解决“新旧动能转换任务艰巨”的问题 [4][8] “扩大内需”的具体路径与资产映射 - “扩大内需”主要依靠促消费和扩投资，在资产上对应消费类、周期类资产 [5][9] - 具体措施包括：深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划；优化地方政府专项债券用途管理，提高用于项目建设比重并单列，继续发挥新型政策性金融工具作用 [5][10] - “提高用于项目建设比重并单列”意味着在等量财政资源背景下，新项目的带动效应会上升，地方化债的挤出效应会下降 [5][9] “优化供给”的具体路径与资产映射 - “优化供给”主要依靠“反内卷”，在资产上主要对应在反内卷过程中竞争秩序改善、价格弹性扩大的资产 [3][11] - 政策抓手包括：出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管和反垄断、反不正当竞争等手段，深入整治内卷式竞争 [3][11] - 对于部分上中游行业，因前期大宗涨价、成本提升，地方投资止跌回稳，以及供给优化、竞争格局改善，价格修复将是大概率事件 [3][11] “做优增量”的具体路径与资产映射 - “做优增量”主要依靠培育新动能，在资产上主要对应新兴产业、未来产业 [3][12] - 主要产业方向包括：打造集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业，培育发展未来能源、具身智能等产业，深化拓展“人工智能+” [3][13] - “两会”政府工作报告和“十五五”纲要的具体政策红利值得进一步观察 [3][12] “盘活存量”的具体路径与资产映射 - “盘活存量”主要依靠资产负债表重塑，包括城市更新、国有资产资源盘活、清理拖欠账款、地产收储等，对应在上述过程中受益的资产 [4][14] - “十五五”规划建议稿指出要编制宏观资产负债表，全面摸清存量资源资产底数，优化资产负债结构；盘活用好低效用地、闲置房产、存量基础设施；推进全国行政事业单位存量国有资产盘活共享 [4][14] - 两办《关于持续推进城市更新行动的意见》指出支持企业盘活闲置低效存量资产，更好发挥国有资本带动作用 [4][14] 政策重心与资产配置启示 - 从政策框架看，扩大内需和科技创新是两大重心，也将是“两会”相关政策的主要线索 [4][15] - 这一政策特征对应资产端的关键原则是做好适度“均衡” [4][15] - 从目前主要资产特征看：消费类资产中期胜率较高，短期赔率较高；周期类资产短期胜率和赔率较高；科技类资产中期胜率较高，短期赔率约束 [4][15] - 这意味着2026年资产配置需要做好均衡化，宏观定价特征可能从简单的“新老资产分化”，走向一个更理性更均衡、区分快变量和慢变量的状态 [5][15]

国务院部门办理建议提案总体情况 - 2025年国务院各部门共承办全国人大代表建议8754件，全国政协提案4868件，分别占建议、提案总数的95.6%和97.3%，均已按时办结[1] - 各部门在办理过程中共采纳代表委员所提意见建议超过4900条，出台相关政策措施超过2200项[1] - 办理工作在优化国家发展战略布局、助力现代化产业体系建设、推动更大力度稳投资促消费等方面取得新成效[1] 科技领域建议提案办理与政策 - 科学技术部2025年共承办901件涉及科技工作的建议提案，均已按时高质量办结[1] - 承办的建议提案主要涉及基础研究、技术攻关、科产融合、科技人才、科技体制改革等方面[1] - 科技部会同中国人民银行等七部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，并建立统筹推进机制加强落实[2] 消费与商务领域政策成效 - 商务部2025年用心用情按时办结1020件建议提案，包括584件建议和436件提案[2] - 商务部结合办理建议提案推进提振消费专项行动，2025年消费对经济增长的贡献率达52%，比上年提高5个百分点[3] - 2025年全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元；消费品以旧换新带动相关品类销售额2.61万亿元，惠及3.66亿人次[3] - 商务部通过加力扩围实施消费品以旧换新、优化离境退税政策、举办“购在中国”系列活动等措施释放消费潜力[3] 农业农村领域关注重点 - 农业农村部2025年共办理建议提案1449件，其中建议992件、提案457件[4] - 粮食和重要农产品稳产保供、农业新质生产力、乡村人才振兴战略等是建议提案中的高频词，相关建议提案占到办理总量的40%[4] 市场监管与标准化建设进展 - 国家市场监督管理总局2025年承办建议提案共1084件，其中人大建议730件，政协提案354件，内容涉及规范市场秩序、强化安全风险治理、加强标准引领等[4] - 2025年市场监管总局办理涉及标准工作方面的建议提案248件，占办理总量的23%[4] - 2025年市场监管总局发布国家标准4929项，同比增长56%[5] - 在新兴领域标准方面，围绕新能源汽车、锂电池、光伏等产业部署167项关键技术标准研制；在人工智能领域已发布15项国家标准；在脑机接口、元宇宙等未来产业领域组建了39个标准化技术组织并向国际提交138项标准提案[5]

政策执行与办理成效 - 2025年国务院各部门共承办全国人大代表建议8754件、全国政协提案4868件，分别占建议、提案总数的95.6%和97.3%，全部按时办结 [1] - 商务部全年高质高效办结1020件建议提案，包括人大建议584件、政协提案436件，并牵头承办“创新多元化消费场景”全国人大重点督办建议 [1] 消费对经济增长的贡献 - 2025年全年消费对经济增长的贡献率达到52%，较上年提升5个百分点 [3] - 全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元 [3] 商品消费提振措施与成效 - 持续扩大消费品以旧换新政策实施范围，2025年该政策带动相关品类销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [3] - 出台支持国际消费中心城市培育建设的相关措施，优化离境退税政策以扩大入境消费 [3] - 组织开展“购在中国”系列活动，加快推进内外贸一体化，举办“外贸优品中华行”活动 [3] 服务消费发展措施与成效 - 推动出台扩大服务消费、家政服务消费扩容升级等政策文件，推出服务消费与养老再贷款、服务业经营主体贷款贴息等多项惠企利民举措 [3] - 持续开展服务消费提质惠民行动，办好“服务消费季”等主题活动，推进消费新业态、新模式、新场景试点建设 [3] - 2025年全国服务零售额同比增长5.5%，文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务类零售额均实现两位数增长 [3] 新型消费培育措施与成效 - 大力发展新业态、新模式、新场景，积极发展首发经济，出台数字消费发展指导意见 [4] - 加快实施绿色消费、数字消费、健康消费三大专项行动 [4] - 2025年全国网上零售额同比增长8.6% [4] - 2025年新能源乘用车零售量增长17.6%，市场渗透率达53.9% [4] - 2025年限额以上单位体育娱乐用品零售额增长15.7% [4] 现代流通体系建设措施 - 累计支持40个城市开展现代商贸流通体系建设试点 [5] - 推动步行街及商圈设施改造与业态升级，推进一刻钟便民生活圈扩围提质 [5] - 促进老字号创新发展，实施零售业创新提升工程 [5] - 深化县域商业体系建设，开展“千集万店”改造提升，全国具备条件的地区已基本实现县乡村商业网点全覆盖，农村电商实现高质量发展 [5]

2026年两会政策前瞻与宏观目标 - 2026年两会为“十五五”规划开局之年，政府工作报告基调备受市场瞩目，预计宏观政策将延续2025年中央经济工作会议总基调 [1] - 预计2026年全国GDP增速目标可能设定在4.5%-5%区间，为改革预留灵活空间 [2][3] - 招商证券指出，从31个省市目标看，17个省市调降目标，14个持平，2026年加权平均GDP增速目标为5%，较上年降低0.3个百分点 [3] - 通胀方面，CPI预期目标预计维持2%左右，与此前一致 [4] 宏观政策方向 - 机构普遍预计2026年将延续更为积极的财政政策以及适度宽松的货币政策 [5] - 西部证券预计，2026年财政政策更加积极，赤字率可能维持在4%左右，货币政策保持灵活性，仍有降息降准空间 [5] - 瑞银证券认为，政府或对实现5%左右的经济增速更有信心，这为在“反内卷”框架下出台更多监管措施带来空间 [5] 扩大内需与提振消费 - 扩大内需和提振消费是2026年政府工作的首要任务 [1][6] - 从地方两会看，超过半数地区的年内首要工作任务是稳定经济增长、扩大内需 [6] - 2026年促消费逻辑升级，重心从补贴刺激转向与居民增收相结合，投资领域聚焦提质增效与激发民间投资活力 [6] - 招商证券指出，地方两会中投资、消费增速多数未提及或下调，反映了对内需提升目标长期性的务实承认 [6] 科技创新与人工智能发展 - 推动科技创新、发展人工智能将成为2026年政府工作的主要着力点 [1][7] - 各地已提出具体发展重点：北京推进绿色先进能源、新能源汽车、机器人、商业航天、6G、量子科技等；上海加强算力设施、行业语料、垂类模型布局；广东做大做强新能源、新材料、智能网联汽车、智能机器人等新兴产业 [7] - 中金公司认为，现代化产业体系是基础，政策重点支持新能源、航空航天等战略新兴产业集群，以及量子科技、具身智能等未来产业，同时优化提升传统产业 [7] 房地产政策焦点 - 房地产是2026年两会备受关注的政策焦点，市场静待更明确的政策信号 [8] - 政策方向是着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，并鼓励收购存量商品房用于保障性住房 [8] - 招商证券梳理称，上海、重庆、广东、江苏、山东等多地已明确提出推进收购存量商品房，2026年房地产政策将侧重存量运营，收储将成为重要政策抓手 [8] - 中金公司判断，房地产行业处于转型期，去库存和化债是重要课题，未来房地产功能有望进一步回归居住本源 [8] “双碳”目标与绿色转型 - “双碳”领域是2026年两会另一大政策焦点 [9] - 招商证券提醒降碳任务或更艰巨：2024年单位GDP二氧化碳排放比2020年下降仅7.8%左右，为实现2030年较2005年下降超65%的目标，2025年至2030年年均需下降5%左右，高于原计划的年均3.7% [9] - 中金公司对我国绿色转型前景抱有信心，指出中国新能源产业链完备，绿色投资金额全球领先，有望在降低碳排放、能源转型过程中继续发挥制造优势 [9]

2026年两会政策前瞻与宏观目标 - 作为“十五五”规划开局之年 2026年两会政府工作报告基调备受市场瞩目 预计宏观政策将延续2025年中央经济工作会议总基调 [1] - 2026年全国GDP增速目标主流预期为5%左右 但瑞银证券与招商证券等机构预计可能更谨慎 设定在“4.5%-5%”区间 为改革预留灵活空间 [4] - 招商证券指出 从地方两会目标看 31个省市中17个调降目标 14个持平 2026年加权平均GDP增速目标为5% 较上年降低0.3个百分点 [4] - 通胀方面 CPI预期目标预计维持2%左右 与此前保持一致 [5] 宏观政策基调 - 机构普遍预计2026年将延续更为积极的财政政策以及适度宽松的货币政策 [6] - 西部证券预计 2026年财政政策更加积极 赤字率可能维持在4%左右 货币政策保持灵活性 仍有降息降准空间 [8] - 有机构指出 若物价或内需修复再度走弱 则不排除小幅降息可能 [8] 扩大内需与提振消费 - 扩大内需和提振消费是今年政府工作的首要任务 [1][10] - 从地方两会看 超过半数地区年内首要工作任务是稳定经济增长、扩大内需 与中央基调保持一致 [11] - 2026年促消费逻辑升级 重心从补贴刺激转向与居民增收相结合 投资领域聚焦提质增效 优化“两重”项目实施 激发民间投资活力 [12] 科技创新与产业发展 - 推动科技创新、发展人工智能将成为今年政府工作的主要着力点 [1][13] - 地方已亮出“作战图” 北京提出推进绿色先进能源、新能源汽车、机器人、商业航天等项目 培育6G、量子科技、生物制造等新增长点 [13] - 上海提出加强算力设施、行业语料、垂类模型等布局 推动新一代智能终端、智能体等广泛运用 [13] - 广东提出做大做强新能源、新材料、智能网联汽车、智能机器人、医药和医疗器械、航空航天、集成电路、低空经济、生物制造等新兴产业 [13] - 中金公司认为 政策重点领域包括新能源、航空航天等战略新兴产业集群 以及量子科技、具身智能等未来产业 [13] 房地产与“双碳”领域 - 房地产和“双碳”领域是今年两会备受关注的两大政策焦点 [15] - 中央经济工作会议明确着力稳定房地产市场 因城施策控增量、去库存、优供给 鼓励收购存量商品房用于保障性住房 [17] - 招商证券梳理 上海、重庆、广东、江苏、山东等多地已明确提出推进收购存量商品房 2026年房地产政策将侧重存量运营 收储将成为重要政策抓手 [17] - 针对“双碳” 招商证券提醒降碳任务或更艰巨 2024年单位GDP二氧化碳排放比2020年仅下降7.8%左右 为实现2030年目标 2025年至2030年年均需下降5%左右 高于原计划 [17] - 中金公司指出 我国新能源产业链完备 绿色投资金额全球领先 有望在“双碳”目标引领下继续发挥制造优势 [18]

商务部2025年提振消费举措与成效总结 - 商务部结合办理相关建议提案，推进实施提振消费专项行动，2025年消费对经济增长的贡献率达52%，比上年提高5个百分点 [2] 商品消费增长举措与成效 - 加力扩围实施消费品以旧换新，带动相关品类销售额2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [2] - 出台支持国际消费中心城市培育建设措施，优化离境退税政策扩大入境消费，组织开展“购在中国”系列活动 [2] - 加快内外贸一体化建设，举办“外贸优品中华行”活动 [2] - 2025年全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元 [2] 服务消费扩大举措与成效 - 推动出台扩大服务消费、家政服务消费扩容升级等政策文件，推出服务消费与养老再贷款、服务业经营主体贷款贴息等举措 [3] - 持续实施服务消费提质惠民行动，办好“服务消费季”等活动，开展消费新业态新模式新场景试点建设 [3] - 2025年全国服务零售额同比增长5.5%，文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务类零售额实现两位数增长 [3] 新型消费发展举措与成效 - 大力发展新业态新模式新场景，积极推进首发经济，出台大力发展数字消费的指导意见 [3] - 加快实施绿色消费推进行动、数字消费提升行动、促进健康消费专项行动 [3] - 2025年全国网上零售额同比增长8.6% [3] - 2025年新能源乘用车零售量增长17.6%，市场渗透率达53.9% [3] - 2025年限额以上单位体育娱乐用品零售额增长15.7% [3] 流通体系完善举措与成效 - 累计支持40个城市开展现代商贸流通体系建设试点，推动步行街（商圈）设施改造和业态升级，推进一刻钟便民生活圈建设扩围升级 [5] - 促进老字号创新发展，加快实施零售业创新提升工程，深化县域商业体系建设，开展“千集万店”改造提升 [5] - 全国具备条件的地区基本实现县乡村商业网点全覆盖，农村电商实现高质量发展 [5] - 2025年全国批发和零售业增加值达14.6万亿元，占GDP比重达10.4%，均创历史新高 [5] - 2025年乡村消费品零售额达6.8万亿元，增长4.1% [5] - 2025年农村网络零售额首次突破3万亿元，增长6.7%；农产品网络零售额达7833.1亿元，增长9.9% [5] - 升级举办全国农产品产销大会，累计采购金额超过205亿元 [5]

消费在中国经济增长中的核心地位 - 消费是最终需求，是中国经济增长的重要引擎，经济发展必然转向更多以内需特别是消费需求支撑的阶段 [1] - 世界百年变局加速演进，需要更多依靠国内市场实现经济发展，提振消费是中国应对国际环境深刻变化的必然选择 [1] 消费市场的现状、潜力与挑战 - 2025年，内需对经济增长的贡献率超过**67%**，其中消费贡献率达到**52%** [3] - 消费市场呈现规模扩大、结构优化、动能向新的发展态势 [3] - 中国居民消费率在**40%** 左右，与发达国家相比仍有**10—30**个百分点的差距，特别是服务消费占比偏低 [3] - 消费领域存在结构性分化、制度性约束与供给短板问题 [3] - 政策因素方面，支持教育、医疗、养老等消费的政策措施还不完善，法律法规建设相对滞后，导致支撑消费升级的新供给不足 [3] - 体制因素方面，收入分配格局不合理，社会保障体系不完善，不同群体之间收入差距较大，中低收入群体消费能力和消费意愿不足 [3] 提振消费的政策路径与改革方向 - 提振消费是稳增长的重要抓手，需要坚持政策支持和改革创新并举 [4] - 实践中需区分“释放当期消费潜力”与“增强长期消费能力”两大目标，政策调整可着力释放短期消费潜力，但长期消费能力的增强必须依靠制度变革 [4] - 短期政策方面，深入实施提振消费专项行动，进一步优化“两新”（消费品以旧换新）政策的支持范围、补贴标准和实施机制，加强财税、金融、产业、投资等政策与消费政策的协同 [4] - 长期改革方面，清理消费领域不合理限制措施，以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法 [4] - 长期改革方面，促进高质量充分就业，制定实施城乡居民增收计划，优化收入分配结构，增强居民特别是中低收入群体的消费能力 [4] - 长期改革方面，稳步推进基本公共服务均等化，完善教育、托育、养老、住房、医疗保障体系，消除消费后顾之忧 [4] - 长期改革方面，完善促进消费制度机制，强化消费者权益保护，创造良好消费环境 [4] - 总体思路是“政策稳当前、改革利长远”，形成提振消费的组合路径，以更好地发挥消费对经济发展的基础性作用 [4]