政策执行与办理成效 - 2025年国务院各部门共承办全国人大代表建议8754件、全国政协提案4868件，分别占建议、提案总数的95.6%和97.3%，全部按时办结 [1] - 商务部全年高质高效办结1020件建议提案，包括人大建议584件、政协提案436件，并牵头承办“创新多元化消费场景”全国人大重点督办建议 [1] 消费对经济增长的贡献 - 2025年全年消费对经济增长的贡献率达到52%，较上年提升5个百分点 [3] - 全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元 [3] 商品消费提振措施与成效 - 持续扩大消费品以旧换新政策实施范围，2025年该政策带动相关品类销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [3] - 出台支持国际消费中心城市培育建设的相关措施，优化离境退税政策以扩大入境消费 [3] - 组织开展“购在中国”系列活动，加快推进内外贸一体化，举办“外贸优品中华行”活动 [3] 服务消费发展措施与成效 - 推动出台扩大服务消费、家政服务消费扩容升级等政策文件，推出服务消费与养老再贷款、服务业经营主体贷款贴息等多项惠企利民举措 [3] - 持续开展服务消费提质惠民行动，办好“服务消费季”等主题活动，推进消费新业态、新模式、新场景试点建设 [3] - 2025年全国服务零售额同比增长5.5%，文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务类零售额均实现两位数增长 [3] 新型消费培育措施与成效 - 大力发展新业态、新模式、新场景，积极发展首发经济，出台数字消费发展指导意见 [4] - 加快实施绿色消费、数字消费、健康消费三大专项行动 [4] - 2025年全国网上零售额同比增长8.6% [4] - 2025年新能源乘用车零售量增长17.6%，市场渗透率达53.9% [4] - 2025年限额以上单位体育娱乐用品零售额增长15.7% [4] 现代流通体系建设措施 - 累计支持40个城市开展现代商贸流通体系建设试点 [5] - 推动步行街及商圈设施改造与业态升级，推进一刻钟便民生活圈扩围提质 [5] - 促进老字号创新发展，实施零售业创新提升工程 [5] - 深化县域商业体系建设，开展“千集万店”改造提升，全国具备条件的地区已基本实现县乡村商业网点全覆盖，农村电商实现高质量发展 [5]

文章核心观点 - 广东省在2026年“新春第一会”上，将经济发展战略聚焦于“制造业与服务业协同发展”，旨在通过“两业协同”应对经济增长压力，推动产业升级，重塑竞争优势，并为实现“十五五”远景经济目标提供新动能 [1][4][11] 广东省经济现状与挑战 - 2025年广东省GDP达14.58万亿元，但同比增速仅为3.9%，明显低于预期 [1][3] - 作为制造业大省，其规上工业企业营业收入规模连续保持全国第一，但部分制造业面临“大而不强”、传统规模扩张模式遇瓶颈的挑战 [1][2] - 服务业增加值规模超8.4万亿元，连续41年居全国首位，但对制造业的赋能能级和深度不足，高端服务供给存在短板 [1][2] - 房地产行业深度调整及复杂国际环境下的外贸压力，给经济增长带来挑战 [3] “两业协同”战略的提出与内涵 - 战略意图是让制造业的“硬实力”与服务业的“软支撑”形成“双轮驱动”，通过协同发展推动制造企业拓展盈利空间、重塑竞争优势 [2][4] - 核心是推动制造业与服务业“双向奔赴”，以制造业之强牵引服务业之优，以服务业之优增进制造业之强，在“制造强省”与“服务高地”相互成就中打开产业发展新天地 [4] - 该战略是对过去经济发展路径的总结与再定位，旨在用服务业补足制造业发展的短板，特别是应对广州、佛山等传统制造业增速放缓、创新动能不足的问题 [4][5] 战略实施路径与产业变革 - 推动制造业从“制造”向“制造+服务”转型，从出售产品向出售“产品+服务”转变，加快服务型制造创新发展 [8] - 服务业以前所未有的深度嵌入制造业全场景，例如华为以“硬件+软件”驱动新能源汽车智能化，希音以“小单快反”柔性供应链打通生产端与需求端 [7] - 制造业向高端攀升，倒逼服务业向专业化和价值链高端跃升 [7] - “两业协同”能推动制造能力、服务效率呈现倍数级、指数级增长，体现在智慧工厂、人工智能应用、机器人等领域 [6] 政策支持与营商环境 - 2025年广东已印发《关于推动制造业与生产性服务业深度融合发展的若干措施》 [8] - 2026年广东省政府工作报告提出推动制造业服务化和服务业制造化，以服务业升级促进产业体系优化 [8] - 政府明确提出最大限度为技术创新和市场探索“松绑”，支持低空经济、自动驾驶、具身智能等新兴业态发展，构建开放、包容、稳定的营商环境以呵护新质生产力 [9][10] 远景目标与核心资源 - 未来10年远景目标：经济总量相比2022年实现倍增，达25.8万亿元左右；人均地区生产总值相比2020年翻一番 [11] - 人才被视为关键资源，广东将继续深入实施“百万英才汇南粤”行动计划，期望以每年百万高素质人才流入优化人口、社会及经济结构 [11] - 实现经济目标的关键路径被确认为做强制造业根基，再通过数字化服务业推动 [11]

深圳资本市场发展概况 - 深圳上市公司总数突破600家，总市值超过19万亿元 [1] - 境内上市公司数量在“十四五”期间增长超35% [1] - 深圳境内上市公司总市值达12.59万亿元，占A股总市值十分之一以上 [2] - 深圳上市公司数量占广东省近七成，以不足全国0.2%的土地贡献约11%的全国上市公司数量 [3] - 深圳426家境内上市公司中，创业板和科创板企业达216家，占比过半 [3] - 深圳已有121家企业在成立不到十年时成功上市 [4] 深圳经济与产业发展数据 - 2025年深圳地区生产总值达3.87万亿元，年均增长5.5%，增速居一线城市首位 [8] - 2025年深圳规上工业总产值、工业增加值连续4年保持全国城市“双第一” [6] - 2025年深圳外贸进出口总额达4.55万亿元，连续2年保持全国城市首位，出口实现“33连冠” [6] - 2025年深圳商事主体总量突破465万户，稳居全国城市首位 [6] - 2025年深圳国家级专精特新“小巨人”企业达1333家，总量跃居全国城市首位 [6] - 深圳研发投入强度达6.67%，跃居全国城市第一，企业研发投入总量稳居全国城市首位 [6] - 深圳PCT国际专利申请量连续22年、国内专利授权量连续8年居全国城市第一 [6] - 深圳地铁运营里程达634.5公里，线网密度和客流强度稳居超大城市首位 [7] - 全市45分钟以内通勤比例达81%，居一线城市首位 [8] 企业研发与创新表现 - 深圳162家战新企业研发强度达7% [3] - 其中比亚迪研发投入超540亿元，为全国第一 [3] - 33家企业研发强度超20% [3] - 深圳—香港—广州创新集群在《全球创新指数》排名中跃居全球首位 [6] 2026年及未来发展规划 - 2026年深圳地区生产总值增长目标为5% [9] - 2026年人工智能产业集群增加值目标增长10%以上 [9] - 2026年软件和信息技术服务业营收目标增长10%以上 [9] - 2026年全社会研发投入目标增长10%以上 [9] - 2026年战略性新兴产业增加值目标增长7%以上 [9] - 2026年社会消费品零售总额目标增长6% [9] - 2026年规上工业增加值力争增长6%以上 [9] - 2026年固定资产投资力争增长5% [9] - 2026年深圳将打造全球“万物智联第一城” [10] - “十五五”时期目标：深圳地区生产总值超过5万亿元，全社会研发投入强度超7% [11] - 2026年11月18日至19日，深圳将举办APEC会议 [17] 重点区域经济分析（南山区） - 深圳南山区成为全国首个万亿元GDP地市辖区 [12] - 南山区五年间GDP连续跨上4个千亿级台阶，年均增长率稳定在5.8%以上 [12] - 南山区地均GDP达54亿元/平方公里，人均GDP超54万元 [12] - 南山区高技术制造业占规上工业增加值比重达60.7% [12] - 南山区先进制造业占规上工业增加值比重达58.6% [12] - 南山区现代服务业占第三产业比重近90% [12] - 南山区拥有63.7万市场主体 [13] - 南山区集聚上市公司218家，上市公司密度位居全国第一 [13] 重点区域经济分析（坪山区） - 2025年深圳坪山区GDP增长10.5%，总量五年“翻番”，年均增长两位数 [15] - 2025年坪山区全社会研发投入强度达11.8%，其中企业研发投入占比98.39% [15] - 2026年坪山区将促进重点产业、重点产品、重点集群、重点企业超常规发展 [15]

上海“十五五”规划核心经济目标 - 上海“十五五”期间地区生产总值年均增速预期目标定为5%左右，相比“十四五”期间的年均增速4.9%看似仅提升0.1个百分点，但在复杂外部环境下仍需付出艰苦努力，且增长仍有较大潜力空间 [1] - 若按年均5%的增速计算，预计到2030年，上海GDP将进入全球城市前三，规模达7万亿元以上，仅次于纽约和洛杉矶 [1] 关键产业发展目标与部署 - 上海将构建“2+3+6+6”现代化产业体系，以先进制造业为骨干，打造世界级高端产业集群 [3] - 集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业的制造业产值在“十五五”期间年均增速将保持在10%以上 [3] - 2025年，上海三大先导产业规模已突破2万亿元 [4] - 数字经济核心产业增加值占GDP比重目标超过20%，全社会研发经费支出相当于全市生产总值的比例在2030年要超过5% [2] 三大先导产业具体发展路径 - **集成电路**：聚焦提高装备能级、制造水平和设计能力，强化集群化、协同化发展，推动全产业链整体突破和发展壮大，实现“全产业链自主可控” [1][4] - **生物医药**：加强重要创新药械研发，坚持药物新靶点新机制开发，加速成果转化，提效临床试验，完善医保商保衔接多元支付机制 [4] - **人工智能**：锚定智能计算、AI大模型、高质量语料等关键领域，以算力为基础培育智能云服务，推动基础大模型迭代升级和具身智能技术熟化，加速垂类模型应用落地，深入开展“人工智能+”行动 [4] 新兴与未来产业布局 - 着力打造**六大新兴支柱产业集群**：新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备、先进材料、新能源及绿色低碳、时尚消费品 [7] - 前瞻布局**六大未来产业**：聚焦未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等重点领域，敏捷布局量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信、超宽禁带半导体、类脑智能、深海空天开发等高成长赛道 [7] 产业发展支撑要素 - 上海需保持工业合理比重，其新战略内涵是在一定“量”的基础上更快推动“质”的提升，在功能能级、价值高端、战略安全上全面发力，占据全球产业链价值链关键环节 [5] - 为支撑工业增加值占比基本稳定并与GDP增速同步，“十五五”期间需实现超过1万亿元工业产值的跃升，因此需构建更契合发展要求的工业用地要素支撑体系 [6] - 在资本支持方面，上海已设立225亿元生物医药产业母基金、150亿元未来产业基金及50亿元并购基金，但仍缺乏专门聚焦“0到1”原始创新阶段的超长期资本工具 [6] 劳动生产率与创新驱动 - “十五五”时期上海全员劳动生产率目标为大于52万元/人，每万人口高质量发明专利拥有量目标为85左右 [2] - 提升劳动生产率主要依靠三方面：劳动力技能素质提升并关注AI对就业的影响；依靠科技创新带动产业竞争力，强化关键核心技术攻关，推动产业“三化”（数智化、绿色化等）转型；依靠改革开放优化制度环境，吸引全球高能级与创新型市场主体 [9][10] - 推动科技创新与产业创新融合联动，激发释放强大的科技创新策源功能，是转化为产业发展的内生驱动力 [1][10]

文章核心观点 - 港股市场调整期间，资金逆势涌入恒生科技ETF，显示市场对科技板块的青睐 [1] - 恒生科技指数估值处于历史相对低位，投资价值凸显 [1] - 机构观点认为，在多重利好因素共振下，港股科技板块仍是中长期投资主线，有望震荡上行 [2] 市场资金流向 - 2月4日，恒生科技指数在股票ETF市场获得净流入28.84亿元，位居流入板块首位 [1] - 截至2月4日，跟踪恒生科技指数的ETF年内份额增长244.97亿份 [1] - 具体产品恒生科技ETF南方(520570)在2月4日获得资金净流入7875万元，近20日净流入达5.19亿元 [1] - 截至发稿，恒生科技ETF南方(520570)成交额超过1.1亿元，交投活跃 [1] 指数与产品概况 - 恒生科技ETF南方(520570)及其场外联接基金跟踪恒生科技指数 [1] - 恒生科技指数覆盖中国科技产业核心方向，包括互联网平台、AI与算力、半导体、新能源汽车、智能硬件、生物医药等 [1] - 指数成份股构成完整科技产业链，既包括腾讯、阿里、京东、快手等平台公司，也涵盖中芯国际、小米、小鹏等硬科技与制造端代表 [1] 估值水平 - 截至2月4日，恒生科技指数的市盈率（PE-TTM）为22.38倍 [1] - 该估值位于指数成立以来25.69%的历史分位数，处于历史相对低位 [1] 行业前景与驱动因素 - 港股科技板块被视为中长期投资主线 [2] - 在产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好因素共振下，板块有望震荡上行 [2]

央企控股上市公司战新产业布局全景 - 在402户中央企业控股A股上市公司中，有64%的企业被纳入战略性新兴产业，表明超六成央企上市公司涉足战新业务并已获得一定营业收入[30] - 近八成的战新企业集中分布在新一代信息技术、新材料、高端装备制造、新能源产业及生物产业领域[25][30] - 从行业门类看，信息传输/软件和信息技术服务业中92%的企业向“新”发展，水利、环境和公共设施管理业为80%，制造业为76.57%，构成了战新业务的基本盘[33] - 超四成（43.85%）的制造业战新企业将新业务布局于新材料、高端装备制造、新一代信息技术等领域[25][35] - 从经营贡献看，战新企业贡献了中央企业控股A股上市公司总营业收入的26%和总利润的31%[38] - 新一代信息技术产业在营业收入和利润总额中占比最高，分别为9.87%和14.56%[39][41] - 新能源产业利润贡献突出，利润总额占比达8.64%[41] - 从盈利能力看，新能源、海洋装备、新能源汽车、生物产业的净资产收益率（ROE）分别为7.53%、5.76%、5.04%、3.71%，均高于央企控股A股上市公司平均水平（3.33%）[43][44] - 战新企业研发投入普遍高于传统产业企业，其中新一代信息技术、航空航天、高端装备制造、新能源汽车等领域的研发投入强度较高[29] 重点行业领域战新业务布局和发展模式比较研究 1. 此部分内容在提供的文档中主要为目录结构，具体案例分析内容未包含在内[21] 战新业务布局和孵化模式路径分析 1. 此部分内容在提供的文档中主要为框架概述，具体分析内容未包含在内[23] 研究背景与核心观点 - 战略性新兴产业是中央企业探索业务“第二曲线”、培育新质生产力的关键方向[1][15] - 2024年，中央企业战略性新兴产业的营业收入占比已接近30%[1][15] - 央企控股的A股上市公司正发挥资本平台优势，成为培育发展战新业务的主力军[1][15] - 本研究报告旨在通过量化分析、案例研究和归纳演绎，系统梳理不同行业企业发展战新产业的动态演进、作用机制与路径选择，为国有企业提供借鉴[1][15][17] 研究机构与方法 - 研究由中智管理咨询有限公司进行，该公司是一家成立于2003年的央企背景综合性管理咨询公司[4] - 研究以央企控股A股上市企业为对象，对照国家相关产业分类目录，并综合考虑中央企业战新重点领域进行样本筛选[17] - 研究内容遵循从宏观到微观、从行业整体到典型案例的逻辑展开[17]

宏观经济表现 - 2025年中国经济总量迈上140万亿元新台阶 其中江苏省经济总量达14.2万亿元 占全国总量的十分之一[1] - 江苏省经济总量迈过14万亿元 为“十四五”收官画下圆满句号[27] 产业与制造业基础 - 江苏省拥有40个工业行业大类 是中国唯一拥有联合国产业分类中全部41个工业门类国家的重要组成部分[6] - 2025年江苏省40个工业行业大类中30个行业增加值同比增长 行业增长面达75%[10] - 中国制造业企业500强中 江苏省有54家企业上榜[10] - 江苏省制造业覆盖高端火箭、潜水艇、C919大飞机关键部件、全球领先盾构机、高技术船舶及新能源汽车等领域 撑起大国重器脊梁[6] 对外贸易 - 2025年江苏省外贸进出口总值达5.95万亿元 较上年增长6% 规模创历史新高 占同期中国进出口总值的13.1%[14] - 高技术产品及“新三样”成为出口主流[14] - 机电产品贸易总额与增速反映出江苏省在全球制造业中的关键地位[17] 国内消费与内需市场 - 2025年江苏省社会消费品零售总额首次跃居全国第一 总额超4.6万亿元[23] - 新能源汽车、绿色家电、智能手机连续多月成为“销冠”[23] - “苏超”省级联赛观赛人次累计突破243万 创省级联赛纪录 消费支出对经济增长的贡献率不断提升[23] 区域发展与居民收入 - 2025年江苏省居民人均可支配收入为57971元 同比增长4.6%[27] - 全省13个设区市全部跻身全国百强 其中5个设区市经济总量过万亿元[27] - 城乡融合均衡发展增强了经济的抗风险能力与发展韧性[27] 未来发展重点 - 江苏省将持续扩大内需、优化供给 做优增量、盘活存量 持续深化改革开放 因地制宜发展新质生产力[30] - 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长[30]

中韩双边关系与经贸合作 - 中韩双边关系的健康稳定发展对两国人民福祉及地区乃至世界和平发展具有重要意义 应以双方元首共识为新起点推动中韩战略合作伙伴关系沿健康轨道迈进 [1] - 中韩经贸关系展现出韧性与潜力 建交30多年来充分发挥经济互补优势取得丰硕合作成果 中国已连续21年位居韩国第一大贸易伙伴国 双边贸易额长期保持在3000亿美元以上规模 [1] 产业合作与协同发展 - 中韩经济高度互补、产供链深度互嵌 应深化务实合作维护产供链稳定 共同做大互利共赢的蛋糕 [1] - 在半导体领域 可携手构建更具韧性的区域产业生态 [1] - 在汽车产业尤其是新能源汽车领域 中韩车企可通过技术授权、联合研发等形式实现共赢 [1] - 人工智能、绿色产业、银发经济、数字经济等新兴领域已成为中韩未来合作的重要方向 中国在数字技术、新能源、人工智能等方面优势突出 韩国在信息技术集成、环保科技、生物制药等领域经验深厚 [2] - 双方可加强政策对话与标准协调 共建联合实验室或创新园区 鼓励企业开展技术协作与联合投资 [2] 绿色转型与数字经济合作 - 在绿色转型领域 两国可围绕碳中和目标深化可再生能源、氢能、节能环保、碳市场建设等领域合作 携手打造区域绿色低碳循环发展标杆 [2] - 应持续释放制度型开放的平台效应 包括携手推动《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）条款充分落实 积极推动中韩自贸协定第二阶段谈判取得进展 [2] - 共同积极参与《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）、支持中国加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）等高标准经贸协定 推动构建开放型世界经济 [2] 地区与全球事务协作 - 中韩同为东北亚重要国家 在维护地区和平稳定、促进全球发展方面肩负重要责任 [3] - 面对东北亚局势中的复杂因素 双方应携手捍卫二战胜利成果 坚持践行真正的多边主义 共同维护国际经贸秩序 [3] - 应反对保护主义和“脱钩断链” 加强在应对气候变化、公共卫生、防灾减灾等全球性挑战上的协调合作 为促进更广泛的地区合作发展正向赋能 [3]

文章核心观点 - 北交所已披露的8份2025年业绩预告显示整体向好，多数公司盈利预增，但内部分化明显，反映了不同行业景气度与公司经营策略的差异 [1][2] 业绩预告整体概况 - 截至1月25日，北交所8家公司披露2025年业绩预告，其中5家净利润预增，1家预降，2家预亏 [1] - 业绩预喜公司占据主流，海能技术预计归母净利润增幅高达213.65%至236.61% [2] - 吉林碳谷预计净利润达1.8亿元至2.2亿元，同比增长92.81%至135.66% [2] - 龙竹科技、旺成科技和林泰新材分别预计净利润增长约50%、超过66%和超过64% [2] - 华岭股份预计亏损4400万元至5600万元，亏损同比扩大 [2] - 颖泰生物预计亏损2亿元至2.6亿元，但亏损幅度较上年同期大幅收窄 [2] - 戈碧迦预计净利润同比下降59.63% [2] 业绩增长驱动因素 - 行业市场需求整体回暖是重要背景，如高端仪器国产化趋势及设备更新政策落地 [3] - 碳纤维市场逐步回暖，带动吉林碳谷产品销量持续增长 [3] - 公司通过技术创新与产品升级强化内生增长，如海能技术推出有机元素分析仪、液相色谱仪等高端产品 [4] - 吉林碳谷通过技术攻关提升产品品质，年产15万吨碳纤维原丝项目巩固规模优势 [4] - 林泰新材抓住新能源汽车混合动力专用变速器(DHT)市场渗透率快速提升的机遇，实现该领域销售收入快速增长 [4] - 龙竹科技跨境电商业务增长较快，旺成科技受益于新能源汽车传动部件销量增加及产品结构优化带来的毛利率上升 [4] - 精益管理与运营效率提升是多家公司提及的共同增长因素 [4] 业绩承压或下滑原因 - 成本费用刚性上升是主要压力，如华岭股份因募投项目固定资产全年计提折旧及新增设备导致折旧费用大幅增加 [5] - 人员扩张导致职工薪酬同比上涨，增加成本压力 [5] - 戈碧迦因实施股权激励导致成本费用增加 [5] - 外部收益波动产生影响，如华岭股份因多项补助资金及研发项目未验收导致其他收益同比下降 [5] - 戈碧迦面临高毛利特种功能玻璃产品销售占比降低导致整体毛利率下滑，以及政府补助同比减少的情况 [5] - 颖泰生物受联营单位投资亏损及中间体业务行情持续低迷拖累，整体业绩未能扭亏 [6]

2025年中国宏观经济核心表现 - 国内生产总值（GDP）首次跨越140万亿元大关，比上年增长5.0% [1] - 经济体量稳居世界第二，增速位居世界主要经济体前列 [2] - 在世界经贸秩序遭受重创、国内新旧动能转换存在阵痛的条件下，实现“量的跨越”与“质的提升” [4] 工业生产与结构优化 - 规模以上工业增加值比上年增长5.9% [4] - 规模以上高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重升至17.1% [4] - 规模以上数字产品制造业增加值比上年增长9.3% [4] 对外贸易表现 - 货物贸易规模再创新高，进出口总值同比增长3.8% [4][8] - 出口规模同比增长6.1%，进口18.48万亿元创历史新高 [8] - 高技术产品出口额比上年增长13.2% [4] - 中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [4] 国内消费与内需 - 最终消费支出对经济增长贡献率超过五成 [4] - 社会消费品零售总额突破50万亿元，比上年增长3.7%，规模居全球零售市场前列 [10] - 服务消费活力释放，成为经济运行中的重要亮点 [10] - 居民人均可支配收入实际增长5.0%，与经济增长同步 [4] 就业与民生 - 城镇调查失业率平均值为5.2% [4] 新兴动能与绿色经济 - 新能源汽车国内新车销量占比超过50% [4] - 绿电、绿能、绿色经济蓬勃发展 [4] 金融与储备 - 外汇储备余额超3.3万亿美元 [4]