创业板指数表现 - 创业板指突破3200点创3年多新高 年内涨幅超过50% [1] - 创业板指数强势上涨2.19% 创业板ETF广发上涨2.13%冲击4连涨 [3] - 前十大权重股合计占比55.15% 宁德时代作为第一大权重股上涨5.11% [3] 行业板块表现 - 新能源 传媒 CPO权重股表现亮眼 [1] - 创业板指数高配新能源行业 电池行业权重占比22.03% 通信设备16.30% 光伏设备4.98% [3] - 指数"易中天"（新易盛 中际旭创 天孚通信）含量达15.31% [3] 储能市场发展 - 美国2025H1新增新型储能装机5.5GW/18.8GWh 同比增长35%-40% [1] - 欧洲与新兴市场爆发 有望达到1-2倍增长 [1] - 全年增速预计在30%-40% [1] 证券机构观点 - 海外需求景气 价格回升 拐点信号兑现 [1] - 新型储能"倍增计划"为装机提供保障 [1] - 电改进程加速使储能由成本项转为盈利项 [1] - 容量补偿机制完善提供盈利"安全垫" [1] - 容量市场机制建设或成电改重点 [1] 光伏行业动态 - 光伏行业"反内卷"行动上升至国家最高战略层面 [1] - 重点聚焦硅料环节产能整合 强化产业链价格监管 [1] - 行业处于周期底部 政策力度成关键变量 [1] - 中长期将进入高质量发展阶段 [1] - 技术升级和市场格局优化成为企业竞争核心要素 [1] 游戏行业情况 - 9月发放156款游戏版号 含145款国产游戏和11款进口游戏 [2] - 年内第三次单月版号发放数量超过150个 [2] - 涉及上市公司产品包括冰川网络 恺英网络 三七互娱 巨人网络等 [2] - 供给需求双旺盛带动游戏总时长提升和大盘扩容 [2] - 竞争格局趋缓 头部公司发力长青游戏 [2] - AI赋能管线提升产能 板块整体利润率上行趋势明显 [2] ETF资金流向 - 创业板ETF广发近2周规模增长14.82亿元 [3] - 近2周份额增长4.64亿份 [3] - 近10个交易日合计资金流入8.30亿元 [3] 创业板ETF构成 - 紧密跟踪创业板指数 由市值大流动性好的100只股票构成 [4] - 聚焦电力设备 医药生物 电子等战略性新兴产业 [4] - 集中反映中国创新创业企业整体表现 [4]

为满足2 0 30年全国13万亿千瓦时以上用电需求，促进2 8亿—30亿千瓦时左右新能源消纳，预计"十五五"时期，全国新型储能装机规 模有望达3亿千瓦。 "储能作为新型电力系统'源网荷储'四要素中的重要构成，其规模化的发展是新型电力系统建设最为重要的标志。与'源网荷'三方规模 体量相比，'储'的规模决定'十五五'新能源发展质量，影响电网安全运行水平，同时关系着消费侧用能质量和经济性。"在近日召开的 世界储能大会上，电力规划设计总院党委书记胡明指出，"十五五"期间，新型储能将与"源网荷"各环节进一步融合，从而在促进大规 模新能源开发消纳、提高电力系统安全稳定运行和支撑用户灵活低碳用能等方面发挥着比"十四五"时期更为重要的作用。 胡明预判，为满足2030年全国13万亿千瓦时以上用电需求，促进2 8亿—30亿千瓦时左右新能源消纳，预计"十五五"时期，全国新型储 能装机规模有望达3亿千瓦。 5年增长近30倍 储能作为构建新型电力系统的关键支撑，是实现电力系统安全稳定运行的重要保障，"十四五"以来我国新型储能技术创新和产业发展 不断突破，已步入规模化发展阶段。 工 信 部 原 副 部 长 苏 波 分 享 一 组 数 据 ...

储能行业表现与前景 - 2025年9月25日A股储能概念延续强势，创业板新能源ETF上涨0.74%，持仓股当升科技涨超7%，帝尔激光、捷佳伟创涨超3% [1] - 美国2025年上半年新增新型储能装机5.5GW/18.8GWh，同比增长35%-40%，全年增速预计30%-40% [1] - 欧洲与新兴市场储能需求爆发，有望实现1-2倍增长 [1] - 行业拐点信号兑现，海外需求景气且价格回升，新型储能"倍增计划"为装机提供保障 [1] - 中期看，电改进程加速使储能由成本项转为盈利项，容量补偿机制完善提供盈利安全垫 [1] - 长期看，容量市场机制建设或成电改重点，将有效规划装机并明确收益预期 [1] 创业板新能源ETF产品特征 - 创业板新能源ETF华夏是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金，且是同类中唯一拥有场外联接的基金 [2] - 指数涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 产品弹性最大涨幅可达20cm，管理费和托管费合计仅为0.2%，为市场最低费率 [2] - 截至2025年9月24日，基金规模达8.79亿元，近一月日均成交6117万元，均为同类最大 [2] - 基金持仓中储能相关含量达51%，固态电池含量达23.6%，高度契合当前市场热点 [2]

市场表现 - 2025年9月25日A股三大指数涨跌不一 新能源板块领涨 [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）当日上涨1.28% 持仓股当升科技涨超7% 晶盛机电和迈为股份涨超4% [1] 海外储能市场 - 2025年上半年中国企业获160GWh海外储能订单 同比增长220% [1] - 中东 澳大利亚和欧洲成为主力市场 [1] 行业前景分析 - 海外需求景气度提升 价格回升 拐点信号兑现 [1] - 新型储能"倍增计划"为装机量提供保障 [1] - 电改进程加速使储能由成本项转为盈利项 [1] - 容量补偿机制完善提供盈利安全垫 [1] - 长期看容量市场机制建设或成电改重点 将有效规划装机并明确收益预期 [1] 产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）为全市场规模最大创业板新能源指数ETF [2] - 该产品是同类中唯一拥有场外联接的基金（联接A：024419 联接C：024420） [2] - 指数覆盖新能源和新能源汽车产业 包括电池和光伏等细分领域 [2] - 产品弹性最大涨幅可达20cm 费率最低合计0.2% [2] - 截至2025年9月24日规模达8.79亿元 近一月日均成交6117万元 [2] - 储能含量达51% 固态电池含量达23.6% 高度契合市场热点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对万里扬公司进行调研，介绍其业务涵盖汽车零部件和新型储能两大板块，各业务均有一定发展成果和积极趋势 [21] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为万里扬，属汽车零部件行业，接待时间为2025年9月23日，接待人员有财务总监、董事会秘书张雷刚和万里扬机器人科技公司总经理郭恩有 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括杭州宽合私募基金、浙江英睿投资、浙江纳轩私募基金、中信证券浙江、中财招商投资，对应相关人员分别为肖梦、陈曦、曹胡加、王诗丹、张福利 [17] 主要内容资料 - 公司业务包括汽车零部件和新型储能业务，汽车零部件业务覆盖多市场，还发展非公路传/驱动系统及零部件外销业务，新型储能业务涉及多种储能电站及电力交易 [21][22][23] - 乘用车变速器业务在开拓国际市场，发展纯电动乘用车相关产品 [23] - 商用车变速器业务中，轻卡变速器需求旺盛、销量增长，重点发展轻微卡电动化产品；重卡变速器市场推广效果好，产销量将持续增长 [23][24] - 非公路传/驱动系统业务重点产品已逐步量产上市，发展趋势向好 [24] - 新型储能业务方面，部分储能电站已运营并实现效益，部分在建电站预计2025年下半年并网投运，还在多地积极布局项目 [24][25] - 机器人零部件业务成立专门公司，完成产品平台规划和标准化设计，正为客户开发制造产品，打造试验、检测和制造能力 [25]

报告行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][3][4][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] 报告核心观点 - 政策推动新型储能规模化发展 目标2027年装机规模达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元 [7][8][9][10][11] - 吉林省率先建立碳足迹管理体系 计划2027年出台重点产品碳足迹核算规则 2030年全面推广 [12][13][14] - 中国主导编制全球首个碳捕集领域国际标准 填补国际空白 提升CCUS技术话语权 [16] - 中国碳中和发展力指数连续五年发布 浙江 广东 北京等省市在双碳转型中领先 [21][22][23] - 全球水循环紊乱加剧 2024年冰川冰损失达4500亿吨 导致海平面年上升约1.2毫米 [24] - 联合国《海洋生物多样性协定》将于2026年生效 覆盖全球三分之二公海区域 [25][26] - 兴业银行落地福建省首笔ESG挂钩贷款 利率与企业ESG绩效挂钩 [28][29] - 荣盛石化MSCI ESG评级升至A级 为国内化工企业最高 2024年温室气体排放密度下降10% [30][31] 政策动向 - 国家发展改革委 能源局印发新型储能专项行动方案 提出2025-2027年新增装机超1亿千瓦 2024年底全国装机7376万千瓦 [7][8] - 吉林省14部门联合推出碳足迹管理方案 覆盖汽车 钢铁 石化等优势产业 计划建立碳标识认证制度 [12][13][14] 行业趋势 - 华能主导编制国际标准ISO 27927:2025 规范碳捕集吸收溶液性能指标 推动CCUS技术产业化 [16] - 中国碳中和发展力指数采用"5+N"评估体系 2025年优化环境治理 绿色金融等指标 反映双碳工作系统化转型 [21][22][23] 国际事件 - 世界气象组织报告显示全球水循环持续紊乱 2024年仅三分之一河流集水区流量正常 冰川损失威胁沿海地区 [24] - 联合国《海洋生物多样性协定》获61国批准 将建立公海保护区 支持2030年保护30%海洋面积的目标 [25][26] - 太平洋韧性基金由15国签署成立 目标融资5亿美元 应对岛国气候融资障碍 [27] 企业动态 - 兴业银行厦门分行创新ESG挂钩贷款模式 利率与融资租赁企业ESG绩效联动 支持储能项目 [28][29] - 荣盛石化获英华奖ESG示范案例 MSCI评级跃升至A级 2024年替代性水源占比73.66% 余热制淡水超7000万吨 [30][31]

文 | 中关村储能产业技术联盟 9 月 22 日 ， 聚 合 多 源 智 算 的 虚 拟 电 厂 建 设 示 范 应 用 项 目 — 新 型 能 源 体 系 项 目 — 分 布 式 储 能、充电桩项目设备框架采购招标公告发布。 项目业主：重庆科学城城市运营集团有限公司 项目概况与建设规模： 2 3 3 kWh储能设备50台、2 6 1 kWh储能设备1 5台、4 6 6 kWh储能设 备20台、600kW整流柜24台、超充单枪电桩48台、快充单枪电桩12台，快充双枪电桩72 台、30kwV2G设备1 0台，相关安装接线等工作。 招标范围： 包括完成聚合多源智算的虚拟电厂建设示范应用项目—新型能源体系项目— 分布式储能、充电桩项目设备框架采购的供货（设计、制造，含备品、备件、专用工器具 等）、装配（含出厂前组装、测试和检验、现场整体组装等）、装卸、运输（含包装、保 险）、安装、调试、考核、验收，以及质量保证期内的维修、维护、保养、人员培训和其 它相关伴随服务等工作内容。 本次招标项目货物采购估算金额： 约2967万元。 ESIE 2026 储能产业发展的风向标 预定展位详情咨询： 曹先生 13 5 5 2 7 ...

大会概况与战略定位 - 大会于9月22日在广州举行，由国家新型储能创新中心和华为技术有限公司联合主办，主题为“共筑新电生态，智绘零碳蓝图” [1] - 战略定位为“立足湾区，辐射全球”，旨在搭建高水平国际合作平台，推动中国技术与企业高质量出海，提升中国在新型储能和新型电力系统领域的全球影响力 [1] 产业发展方向与政府支持 - 新型电力系统被视为新型能源体系优化配置的关键枢纽，新型储能是促进全球能源转型发展的关键技术装备 [3] - 广州市白云区支持锂电、钠电、固态、超容和液流等技术路线多元发展，并按照“总部研发+生产制造”模式，从电源侧、电网侧、用户侧发力，开放首台套设备与首测试场景 [3] - 广东电网将立足粤港澳大湾区，深化新型电力系统建设，突出抓好战略性新兴业务与国际业务两大增长点，加速数字化与绿色化协同转型 [3] 技术突破与产业协同 - 大会发布了新型电力系统海外成套解决方案，为中国企业出海提供技术背书和商业路径 [4] - 针对单一化储能产品难以满足全球多元化场景需求的矛盾，发布了以场景需求为引领的新一代全场景储能电池技术，通过生态链协同驱动核心电芯创新 [6] - 22家新型储能生态链企业集中签约，涵盖固态电池、钠离子电池、液流电池等前沿技术路线，标志着产业链协同与国际合作进入新阶段 [6] 创新平台建设与产业目标 - 国家新型储能创新中心采用“公司+联盟”运作模式，建设贯通研发、检测、中试、实证的全链条创新平台 [6] - 该中心目标在三年内实现20项关键共性技术突破，孵化60家创新型企业，带动百亿元产值，助力广东省建设全国领先的新型储能产业高地 [6] 国际合作与标准输出 - 大会发布《新型电力系统合作倡议》，旨在通过规划咨询、技术合作等形式建立国际合作机制，助力中国企业高质量“走出去” [7] - 新一代载波通信产业联盟成立，汇集16家单位，推动产业实现从技术引领到生态引领、从产品输出到标准输出的跨越 [9] - 广东正构建“基础研究+技术攻关+成果转化+产业生态”的全链条创新格局，完善储能全产业链布局，推动储能标准化与国际化 [9]

市场表现回顾 - 本周沪深300指数下跌0.44%，公用事业指数下跌2.18%，环保指数下跌1.42%，周相对收益率分别为-1.73%和-0.97% [1][2] - 在申万31个一级行业分类中，公用事业和环保板块涨幅分别排名第24和第21位 [1][2] - 电力子板块中，火电下跌3.95%，水电下跌2.75%，新能源发电下跌2.58%，水务板块下跌1.76%，燃气板块逆势上涨1.53% [1][2] 行业重要数据与政策 - 国家统计局数据显示，8月份规上工业发电量为9363亿千瓦时，同比增长1.6%，1-8月累计发电量达64193亿千瓦时，同比增长1.5% [2] - 8月份规上工业风电增速加快，水电降幅扩大，火电、核电、太阳能发电增速放缓 [2] - 广东省发布新能源上网电价改革方案，存量项目机制电价为0.453元/千瓦时，增量项目中的海上风电和光伏将分别组织竞价，竞价上限分别为0.453元/kWh和0.40元/kWh，执行期限分别为14年和12年 [2] 新型储能发展动态 - 国家发改委、能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，要求加快新型储能价格机制建设，并建立可靠容量补偿机制 [3] - 多个省份已出台新型储能容量电价或补偿政策，宁夏、甘肃、河北和广东的补偿标准介于100至330元/千瓦·年之间，内蒙古和新疆的补偿标准分别为0.35元/千瓦时和0.128元/千瓦时 [3] - 在资金分摊机制上，内蒙古规定容量电费在发电侧按机组装机容量分摊，其他省份则通过用户侧由全体工商业用户根据用电量比例分摊 [3] 投资策略与标的推荐 - 火电板块推荐华电国际和上海电力，因煤价电价同步下行，盈利有望维持合理水平 [4] - 新能源发电板块推荐龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源及金开新能，因政策支持有望使盈利趋于稳健 [4] - 核电板块推荐中国核电、中国广核及电投产融，预计装机发电量增长将对冲电价压力，盈利保持稳定 [4] - 水电板块推荐长江电力，全球降息背景下其高分红防御属性凸显 [4] - 燃气板块推荐九丰能源，因其具备海气贸易能力及特气业务 [4] - 环保板块推荐光大环境、中山公用、聚光科技、山高环能及长青集团，关注类公用事业投资机会、国产替代及成本改善带来的机遇 [4]

公司业务结构 - 业务涵盖汽车零部件与新型储能两大板块 汽车零部件业务聚焦汽车传动驱动系统产品研发、生产与销售 覆盖乘用车、商用车及新能源汽车市场 同时发力非公路传/驱动系统产品如工程机械电驱动系统和大马力拖拉机CVT 并拓展零部件外销业务 新型储能业务涉及发电侧、电网侧、用户侧储能电站及电力交易 [2] 商用车变速器业务 - 2025年轻卡手动变速器市场需求强劲 销量同比大幅增长 重点发展轻微卡电动化产品 相关产品已陆续量产 重卡变速器业务方面 MT、AMT、混动及纯电动驱动系统等产品市场推广成效显著 随着主流客户车型量产 产销量将持续上升 [2] 非公路传/驱动系统业务 - 重点推进工程机械电驱动系统和大马力拖拉机CVT等产品研发、试制及客户开拓 相关产品已逐步量产 业务发展态势良好 [2] 新型储能业务 - 广东肇庆电网侧独立储能电站已运营 装机容量100MW/200MWh 浙江义乌电网侧独立储能电站已运营 装机容量一期100MW/200MWh 效益良好 广东佛山和浙江义乌的储能电站正在建设 预计2025年下半年并网 在浙江、广东、江苏、广西等地积极布局多个电网侧独立储能电站项目 [2] 机器人零部件业务 - 成立浙江万里扬机器人科技有限公司 负责机器人关节精密传动产品研发与产业化 目前已初步完成产品平台规划 为后续发展奠定基础 [2] 投资者关系活动 - 9月23日公司接待杭州宽合私募基金公司、浙江英睿投资公司、浙江纳轩私募基金公司、中信证券浙江分公司、中财招商投资集团等5家机构的调研 活动类别为特定对象调研 公司财务总监、董事会秘书张雷刚及万里扬机器人科技公司总经理郭恩有参与接待 [1][2]