创业50ETF市场表现 - 11月11日创业50ETF盘中震荡走高，截至发稿上涨0.82%，成交额超5700万元 [1] - 成分股中江波龙涨超7%，阳光电源、锦浪科技、亿纬锂能、宁德时代等储能概念股走高 [1] - 11月10日创业50ETF收跌，但逆势“吸金”9905万元 [1] 创业50ETF投资组合 - 创业50ETF跟踪创业板50指数，行业配置包括制造业、信息传输、软件和技术服务业 [1] - 跟踪指数权重股包括宁德时代、东方财富、新易盛、中际旭创、胜宏科技、汇川技术、阳光电源、天孚通信等 [1] - 该ETF配置了场外联接基金：联接A（017949）、联接C（017950） [1] 新能源政策动态 - 11月10日国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》 [1] - 指导意见聚焦新能源大规模开发与高质量消纳，提出分阶段目标及七大重点任务 [1] - 旨在构建适配高比例新能源的新型电力系统，支撑碳达峰及国家自主贡献目标 [1] - 能源领域专家和企业负责人表示，分类引导各类新能源有序发展、增强新型电力系统适配能力将成为关键 [1] - 发电、电网、输配电设备制造等领域的大型央企已推进相应布局 [1] 储能行业增长前景 - 东吴证券预计全球储能装机明年增长40%-50%，未来三年复合增长率30%-50% [2] - 增长驱动因素包括国内容量补偿电价逐步出台和海外新兴市场持续增长 [2] - 继续看好大储、大储集成和储能电池龙头 [2]

报告行业投资评级 - 碳酸锂趋势强度为0，处于中性状态，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 碳酸锂储能预期与现实双强，短期走势偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2511合约收盘价84,500，成交量358，持仓量1,540；2601合约收盘价87,240，成交量986,569，持仓量534,483；仓单量27,491手 [1] - 现货-2511为 -3,750，现货-2601为 -6,690；2511-2601基差为 -2,740，电碳-工碳为2,200，现货 - CIF为10,999 [1] - 锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格966，锂云母（2.0%-2.5%）价格2,180；电池级碳酸锂价格80,750，电池级碳酸锂（CIF）价格9,800 [1] - 工业级碳酸锂价格78,550，电池级氢氧化锂（微粉）价格80,550，电池级氢氧化锂（CIF）价格9,950 [1] - 磷酸铁锂动力型价格35,985，中高端储能型价格34,635，低端储能型价格31,340 [1] - 三元材料523（多晶/消费型）价格149,325，622（多晶/消费型）价格132,575，811（多晶/动力型）价格158,050 [1] - 六氟磷酸锂价格120,000，电解液三元动力用价格27,500，磷酸铁锂用价格25,750 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格80864元/吨，环比上涨493元/吨；电池级碳酸锂均价8.075万元/吨，环比上涨350元/吨；工业级碳酸锂均价7.855万元/吨，环比上涨350元/吨 [2] - 国家发展改革委、国家能源局发布促进新能源消纳和调控指导意见，推动新能源就近消纳，增强新型电力系统适配能力，健全调节性资源容量电价机制 [3] - 赣锋锂业阿根廷PPGS锂盐湖项目一期获《环境影响评估报告》，计划2026年上半年提交大型招商引资制度申请，项目拥有约1,507万吨LCE探明 + 控制资源量 [3]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[2] 核心观点 - 国家发改委和能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，旨在促进新能源消纳和调控，标志着新能源发展步入高质量新阶段[1][5] - 政策设定了明确目标：到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求；到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统[5] - 政策通过分类引导新能源开发、推动消纳新业态发展、增强电力系统适配能力、完善全国统一电力市场体系等多方面举措，解决当前新能源装机规模迅速扩大（截至2025年9月底风电、光伏发电装机占比约46%）带来的消纳压力问题（2025年上半年全国弃风率6.6%，弃光率5.7%）[5] 行业规模与市场表现 - 行业覆盖股票243只，占总数的4.7%；总市值4155.5十亿元，占3.9%；流通市值3893.3十亿元，占4.0%[2] - 行业指数近1个月绝对表现4.9%，近6个月21.4%，近12个月19.7%；相对沪深300指数近1个月表现3.2%，近6个月-0.7%，近12个月5.3%[4] 政策具体举措 - 对新能源开发消纳进行五类划分并采取差异化策略：“沙戈荒”基地合理布局外送与就地消纳、水风光基地优化配置提升外送通道利用率、海上风电协同开发就近消纳、省内集中式新能源科学布局、分布式新能源拓展场景提高自发自用比例[5] - 推动业态创新，包括统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，以及源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网等就近消纳新业态[5] - 完善市场机制，如缩短中长期交易周期、推广多年期购电协议、鼓励新能源外送基地整体定价、健全调节性资源容量电价机制、研究居民分时电价机制等[5] 投资建议 - 建议关注全国性新能源发电龙头，如龙源电力、三峡能源等，以及地方性优质海风企业，如福能股份、中闽能源等[5]

政策动态 - 国家发展改革委与国家能源局发布指导意见 提出到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系 新增用电量需求主要由新增新能源发电满足 [1] - 指导意见明确将完善全国统一电力市场体系及新能源参与电力市场的规则体系 推动建立大型新能源基地一体化模式参与市场的交易规则 [1] - 政策支持分布式新能源 储能 虚拟电厂等新型主体通过聚合或直接交易模式参与电力市场 [1] 市场表现与反应 - 创业板新能源ETF华夏（159368）在2025年11月11日高开高走 上涨1.53% 其持仓股中来股份涨停（20%） 上能电气涨超10% 鹏辉能源涨超7% [1] - 华泰证券表示看好中国电气化率稳步提升 认为其将与电网改造升级和新型储能体系建设形成协同发展格局 共同推动新型电力系统建设进入加速期 [1] 产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 该指数涵盖新能源和新能源汽车产业 涉及电池 光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF产品弹性最大涨幅可达20% 费率最低（管理费和托管费合计0.2%） 规模最大（截至2025年10月31日规模达8.29亿元） 成交额最大（近一月日均成交9005万元） [2] - 产品投资组合中储能相关含量达58% 固态电池含量达31% 与当前市场热点高度契合 [2]

市场表现 - 11月11日早盘三大指数集体高开光伏板块高开高走[1] - 上能电气、协鑫集成、阿特斯、迈为股份等个股纷纷大涨[1] - 光伏50ETF（516880）截至9:44涨超1.7%并创下年内新高[2] 政策驱动因素 - 11月10日国家发改委与国家能源局发布关于促进新能源消纳和调控的指导意见[2] - 指导意见提出大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设[2] - 政策目标为到2030年满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求以助力实现碳达峰目标[2] 相关投资工具 - 光伏50ETF（516880）跟踪中证光伏产业指数[2] - 该指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中选取不超过50只最具代表性的证券作为样本以反映行业整体表现[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍处于高库存累增与印尼风险博弈状态，呈低位震荡态势[2][4] - 不锈钢向上缺乏驱动，下方空间也不大[2][4] - 碳酸锂因储能预期与现实双强，短期走势偏强[2][9] - 工业硅价格重心上移[2][12] - 多晶硅进入政策真空期，盘面交易供需逻辑[2][13] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面跟踪：展示了沪镍主力、不锈钢主力的收盘价、成交量，以及 1进口镍、俄镍升贴水等多项镍和不锈钢产业链相关数据[4] - 宏观及行业新闻：包括印尼林业工作组接管矿区、中国暂停对俄镍补贴、印尼对采矿公司制裁、印尼能矿部发布矿山审批法规、特朗普宣称对中国加征关税、印尼暂停发放新冶炼许可证等消息[4][5][6][7] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为 0[8] 碳酸锂 - 基本面跟踪：涵盖 2511 合约、2601 合约的收盘价、成交量、持仓量，以及仓单量、基差、原料、锂盐、消费等多方面碳酸锂产业链相关数据[9] - 宏观及行业新闻：涉及 SMM 电池级碳酸锂指数价格上涨、国家发布新能源消纳指导意见、赣锋锂业 PPGS 锂盐湖项目取得关键进展等内容[10][11] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为 0[11] 工业硅和多晶硅 - 基本面跟踪：呈现工业硅、多晶硅期货市场的收盘价、成交量、持仓量，基差、价格、利润、库存等数据，以及硅矿石、洗精煤等原料成本和光伏相关产品价格、利润数据[13] - 宏观及行业新闻：硕淇工业硅生产项目开工建设，总投资 5 亿元，设计年产工业硅 2.86 万吨，计划 2026 年全面建成并投入使用[13][15] - 趋势强度：工业硅趋势强度为 1，多晶硅趋势强度为 0[15]

政策指引 - 两部门发布指导意见提出到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [1] - 政策目标包括完善新能源消纳调控体系并发挥全国统一电力市场在新能源资源配置中的基础作用 [1] - 中信证券研报认为“十五五”规划建议明确了新型能源体系重要地位指引了消纳、韧性和电气化等发展重心 [1] 行业机遇 - 政策指引和夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇 [1] - 中短期来看输变电设备内外需景气共振结构性需求持续显现 [1] - 特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [1] 相关产品 - 电网设备ETF(159326)是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [1] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他等为主 [1] - 特高压权重占比高达64%为全市场最高 [1] - 绿电ETF(562550)跟踪中证绿色电力指数包括水电、风电、光伏发电等清洁能源企业以及火电、核电等能源转型样本 [2]

《意见》提出，大力推动新能源消纳新模式新业态创新发展。在创新新能源集成发展模式方面，《意 见》提出，研究制定促进新能源集成发展的政策举措，支持"沙戈荒"等新能源资源富集地区加强新能源 上下游产业链协同，建立集成发展产业体系。提升新能源装备制造绿电应用水平，实现"以绿造绿"。统 筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，打造"灵活负荷"。推进零碳园区建设。 在推动新能源与产业融合发展方面，《意见》要求，积极推进东部地区产业梯度转移和新能源基地就地 消纳协同对接，稳妥有序推动高载能产业向西部清洁能源优势地区转移。支持新能源资源富集地区实现 信息技术、高端装备制造、新材料等战略性新兴产业与新能源融合发展。加强新能源与算力设施协同规 划布局及优化运行，推动算力设施绿色发展。 在支持新能源就近消纳新业态发展方面。《意见》明确，推动源网荷储一体化、绿电直连、智能微电 网、新能源接入增量配电网等新能源就近消纳新业态健康可持续发展，支持新能源就近接入。此外， 《意见》还提出，完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系等。 11月10日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。《意见》提 出， ...

政策导向与产业发展 - 国务院办公厅印发措施引导民间资本参与低空经济领域基础设施建设并支持发行基础设施REITs [1] - 工信部将加速推动5G+、人工智能+、机器人+、工业互联网+、北斗+等重点领域应用场景培育 [2] - 国家发改委、国家能源局提出到2030年满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [3] - 商务部等五部门公告向美国、墨西哥、加拿大出口特定化学品需申请许可 [4] - 商务部暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施一年 [5] 新能源与汽车市场 - 10月新能源乘用车市场零售128.2万辆 同比增长7.3% 环比下降1.3% [6] - 国内汽、柴油零售限价每吨分别上调125元和120元 92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均上调0.10元 [7] 金融市场动态 - 基金业协会就公募基金主题投资风格管理指引征求意见 提出将严重偏离投资方向、投资集中度过高情形纳入负面考核指标 [8] - 南向资金11月10日净买入66.54亿港元 年内净买入额突破1.3万亿港元 累计净流入规模突破5万亿港元 [9] 公司投资与并购 - 中贝通信与弘信电子签订10亿元算力综合服务框架协议 [10] - 超颖电子全资子公司拟投资14.68亿元在泰国建设AI算力高阶印制电路板扩产项目 [10] - 方直科技拟1.16亿元收购AI教育公司执象科技100%股权 [10] - 尚太科技拟40.7亿元投建年产20万吨锂离子电池负极材料项目 [10] - 凌志软件拟购买凯美瑞德100%股权 [11] - 普冉股份股东以106.66元/股的价格询价转让3.77%公司股份 [11] - 胜利股份拟购买控股股东所持燃气类相关资产 [11] - 赣锋锂业PPGS锂盐湖项目一期取得环评报告 拥有约1507万吨LCE探明+控制资源量 [12] - 合盛硅业股东富达实业拟减持不超2.29%股份 [14] - 中际旭创拟发行H股并在香港联交所上市 [15] - ST华通11月12日起撤销其他风险警示 股票简称变更为世纪华通 [16] 国际市场与科技股表现 - 美股三大指数集体收涨 道琼斯指数涨0.81% 标普500指数涨1.54% 纳斯达克综合指数涨2.27% [17] - 大型科技股普涨 英伟达收涨5.8%创4月份以来最大单日涨幅 AMD涨超4% 谷歌、特斯拉涨超3% 微软、亚马逊、奈飞涨超1% [17] - 日本首相计划推出刺激方案 聚焦芯片和人工智能等17个关键领域 [20] - 台积电10月销售额3,674.7亿元新台币 环比增长11.0% 同比增长16.9% 1-10月累计销售额3.13万亿元新台币 同比增长33.8% [22] 其他公司公告 - 四川金顶参股子公司开物信息不涉及太空算力等相关业务 [13]

市场指数表现 - A股市场三大指数涨跌不一，沪指涨0.53%至4018.6点，深成指涨0.18%至13427.61点，创业板指跌0.92%至3178.83点 [2][3] - 沪深两市成交额2.17万亿元，较上一交易日放量1754亿元 [2] - 美股三大股指显著上涨，道指涨0.81%，纳指涨2.27%，标普500指数涨1.54% [4][5] - 欧洲三大股指全线上涨，英国富时100指数涨1.08%，法国CAC40指数涨1.32%，德国DAX指数涨1.65% [4] 板块与行业资金流向 - 大消费板块爆发，食品饮料方向领涨，白酒、旅游及酒店、免税店等板块涨幅居前 [2] - 燃气、风电设备、机器人等板块跌幅居前 [2] - 主力资金净流入前五大行业为酿酒行业(29.81亿元)、文化传媒(20.80亿元)、食品饮料(15.96亿元)、旅游酒店(14.77亿元)、有色金属(12.05亿元) [12] - 主力资金净流出前五大行业为消费电子(-53.55亿元)、电池(-43.46亿元)、电子元件(-40.25亿元)、汽车零部件(-36.49亿元) [12] 个股资金流向 - 主力资金净流入前五大个股为剑桥科技(12.10亿元)、中国中免(11.38亿元)、贵州茅台(7.14亿元)、五粮液(6.60亿元)、比亚迪(5.87亿元) [13] - 主力资金净流出前五大个股为工业富联(-22.54亿元)、新易盛(-18.65亿元)、三花智控(-16.10亿元)、阳光电源(-15.13亿元)、特变电工(-9.08亿元) [13] 大宗商品与外汇 - 国际油价微涨，纽约原油期货涨0.64%至每桶60.13美元，布伦特原油期货涨0.68%至每桶64.06美元 [4] - COMEX黄金期货涨2.76%至4120.60美元/盎司，白银期货涨4.73%，铜期货涨2.93% [5][9] 政策与行业动态 - 国家发展改革委、国家能源局发布指导意见，目标到2030年基本建立新能源消纳调控体系，满足每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求，到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [5] - 基金业协会就《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》征求意见，旨在规范主题投资基金风格漂移和投资集中度过高问题 [6] - 国务院办公厅印发措施促进民间投资发展，鼓励民间资本参与铁路、核电、水电、油气管道等领域项目，持股比例可在10%以上 [7] - 10月新能源乘用车市场零售128.2万辆，同比增长7.3%，1-10月累计零售1015.1万辆，增长21.9% [8] - 美方暂停实施对华造船等行业301调查措施一年，中方相应暂停相关反制措施 [9] 公司公告与机构观点 - 超颖电子全资子公司拟投资14.68亿元在泰国建设AI算力高阶印制电路板扩产项目 [10] - 中贝通信与弘信电子签订10亿元算力综合服务框架协议 [11] - 迈威生物创新药9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应症的II期临床试验申请获得批准 [11] - 中金公司展望2026年，认为A股市场风格可能更趋于均衡，建议关注景气成长、外需突围、周期反转三条主线 [10] - 中信建投认为科技成长是逻辑最顺的方向，同时看好资源品成为新的主线，看好AI、新能源、关键资源等方向 [10]