股价表现 - 7月29日股价报10.08元，较前一交易日下跌0.18元，跌幅1.75% [1] - 当日成交量为124.3万手，成交金额达12.47亿元 [1] 公司概况 - 总部位于江苏的综合性证券公司，业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理等领域 [1] - 所属概念板块包括证券、江苏板块、科创板做市商 [1] 数字化转型进展 - 依托自主开发的AIaaS平台，构建覆盖ToB、ToC及内部赋能的数字员工生态 [1] - 在ToC端围绕三大AI服务体系打造智能服务平台，计划重点打造"AI人力资源部" [1] - 积极参与数字人行业标准制定工作 [1] 资金流向 - 7月29日主力资金净流出1.02亿元，占流通市值比例为0.2% [1]

金融业"反内卷"行动 - 广东、安徽、宁夏、浙江宁波等地金融监管部门与行业协会相继发声整治"内卷式"竞争，抵制不正当竞争手段 [1] - 广东金融业率先提出"反内卷"，发布自律公约并制定负面清单 [1] - 安徽宣城市银行业协会倡议合规经营、抵制内卷、严守利率定价底线 [1] - 宁夏银行业协会开展座谈会，提出深化自律机制建设 [1] 保险业加入"反内卷" - 福建、安徽、河北等地保险行业协会发布公约或倡议抵制恶性价格战、虚假宣传等行为 [2] - 福建省保险行业协会要求保险机构防范内卷式竞争，禁止虚列佣金等违规活动 [2] 价格战问题 - 金融业"内卷"体现在消费贷利率跌破3%、变相贴息揽储等无序价格竞争 [3] - 大型银行业务下沉导致中小银行市场空间被挤压，部分中小银行被迫降低贷款条件 [3] - 商业银行净息差降至1.43%的历史低位 [3] - 宁波市银行业协会叫停房贷"返点"行为，广东银行业协会倡议理性定价 [3] 差异化竞争策略 - 金融业破局关键在于创新，包括挖掘下沉市场、提升服务质效、数字化转型 [4] - 银行应将竞争重心转向产品创新与服务提升，加大对小微企业、乡村振兴等领域的信贷支持 [5] - 国有大行可通过及时响应服务、升级产品、紧跟政策导向来破除内卷 [5] - 中小银行应采取差异化策略，发挥机制灵活和个性化服务优势 [5] 数字化转型 - 数字化转型可提高服务效率，如使用零售信贷经营仪表盘实现"数据找人" [6] - 数据与业务场景结合极大提高了服务效率 [6]

论坛背景与核心议题 - 毕马威中国举办"人工智能驱动创新商业文明生态论坛"，聚焦技术前沿、企业转型与产业重构三大维度，旨在为全球AI深水区探索提供可复用的中国方案 [1] - 论坛汇集人工智能领域专家、企业领袖、学界和政界代表，探讨人工智能技术前沿发展及机遇挑战 [1] - 毕马威中国首次公开全球调研成果与前沿AI工具——毕马威智速转型平台，并解读《新智启新质：生成式AI赋能产业变革的实践与路径》白皮书 [1] AI战略与政策环境 - 人工智能已成为全球科技竞争的制高点，中国将人工智能提升至国家战略高度，构建覆盖技术攻关、产业融合、伦理治理的全链条政策体系 [2] - 国家层面持续完善顶层设计，加强工作部署，政策层面出台发展规划、行动方案、治理倡议，推动人工智能有序发展 [2] 企业AI转型路径 - AI驱动的数智转型是深层价值塑造、思维创新、情感共生等全过程变革新范式，企业通过"赋能、融合、演进"三个阶段推动AI应用 [3] - 企业应聚焦"赋能员工、实现工作与人工智能融合和推动企业发展演进"三个阶段成熟度发展，对AI持续实现价值创造至关重要 [3] - 毕马威中国积累众多案例及解决方案，从顶层设计到落地实施，全面助力提升企业转型效率和可持续性 [3] 生成式AI产业前景 - 随着基础设施层、模型层发展格局渐趋清晰，下游ToB应用市场需求有望爆发，成为生成式AI产业价值高地和竞争焦点 [4] - 长期来看，随着ToB市场规模效应显现，生成式AI服务有望以更低成本向ToC市场渗透 [4] 智速转型平台价值 - 毕马威智速转型平台覆盖企业转型全生命周期，整合行业洞察、人工智能、数据、ESG、信息安全等资源 [5] - 平台核心价值在于支持多模型灵活调用与跨层级任务分解，深度融合财税、风控等专业场景经验，将复杂转型拆解为清晰步骤 [5] - 传统企业可借助平台自上而下对业务进行架构与拆解，识别AI价值点与机会 [5] AI投融资趋势 - 2025年AI行业投融资逻辑与2024年相符，机器人与AI软件为代表的应用赛道投资热度更为明显 [6] - 在资本青睐、政策鼓励与市场热度加持下，更多AI企业启动IPO计划，港股是现阶段AI行业偏好的资本市场之一 [6] - 2024年人工智能融资中，细分赛道大模型最多，其他依次为基础层、技术层、行业应用、通用应用等 [6] 金融行业AI应用 - 金融服务在AI渗透中加速进化，从"辅助工具"转变为"顾问专家"，可更智慧地分析服务规则、优化流程，辅助决策执行 [7] - AI可更智能地服务金融机构风控管理，助力填补风控管理措施漏洞 [7] - 金融机构需要加强训练基础模型，加大行业垂类模型应用扶持，找到战略竞胜路径 [7] 中国AI发展地位 - 中国已成为全球AI领域有力竞争者，实现从"跟跑者"向"并跑者"乃至"领跑者"跃迁 [7] - 毕马威中国着力构建更广泛智能服务和解决方案，推动AI技术与各个产业深度融合与应用落地 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额同比增长16%，调整后EBITDA增长23%，调整后EBITDA利润率同比提升200个基点至36% [5] - 调整后稀释每股收益同比增长29%，创下自2016年分拆以来的最高季度增长率 [5] - 上半年销售额增长17%，调整后EBITDA增长20%，利润率同比提升100个基点 [20] - 上半年调整后自由现金流增长29%，主要得益于合资企业Wave的现金收益和股息增加 [20][21] - 公司上调全年指引，预计净销售额增长11%-13%，调整后EBITDA增长12%-15% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 Mineral Fiber业务 - 第二季度净销售额增长7%，其中平均单价(AUV)增长5%，销量小幅提升 [7][15] - 调整后EBITDA增长16%，利润率提升350个基点至约45%，连续第十个季度实现利润率扩张 [7][15] - 增长主要来自AUV提升、Wave合资企业贡献以及良好的SG&A成本控制 [15] - 预计全年AUV增长将超过6%，销量持平或小幅下降 [73] Architectural Specialties业务 - 第二季度净销售额增长37%，其中有机增长15%，收购贡献22% [8][16] - 调整后EBITDA增长61%，利润率提升310个基点至约22%，创2019年以来最佳第二季度表现 [12][17] - 2024年收购的Threeform和Zaner表现超预期 [9][16] - 预计2025年该业务净销售额增长将超过25%，调整后EBITDA利润率约19% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过ProjectWorks数字平台赢得弗吉尼亚州一个四层健康中心项目，提供32种独特解决方案，展现产品组合优势 [11] - Temploc节能天花板产品获得IRA税收抵免资格，客户可获得40%-50%税收优惠，加速投资回报 [26][27] - Temploc被纳入IES能源建模软件平台，预计将加速市场认知和采用 [28] - 继续推进并购战略，寻找符合战略的补强收购机会 [10][128] - 预计2025年将是连续第三年实现有机调整后EBITDA利润率增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年市场表现符合预期，整体呈现平稳态势但伴随不确定性 [29] - 预计下半年经济活跃度将略有下降，主要受关税、通胀、劳动力和利率不确定性影响 [29] - 商业建筑活动可能放缓，尤其是较为可选的装修项目 [29] - 数据中心、交通、医疗保健等终端市场保持活跃，教育市场表现稳定 [122][123] - 办公楼市场显现企稳迹象，纽约市上半年租赁活动为十年来最强劲 [125][126] 其他重要信息 - 第二季度支付1400万美元股息，回购3000万美元股票，当前剩余6.1亿美元股票回购授权 [21] - 预计2025年现金税率约为22%，受新税法影响 [24] - 关税直接影响公司总销售成本约1%，对Wave合资企业影响约5% [23] - Canopy电商平台持续增长，有效服务小型客户并提升盈利能力 [64][65] 问答环节所有的提问和回答 Architectural Specialties业务增长 - 有机增长15%主要得益于产品组合扩张和数字工具ProjectWorks的应用，使客户能更轻松指定复杂解决方案 [38] - 预计下半年有机增长仍将保持正增长，尽管面临更艰难的同比基数 [41][114] Mineral Fiber业务 - Temploc产品目前对销售影响较小，但长期机会显著，北美现有安装基础约400亿平方英尺 [82] - Temploc产品有助于提升AUV [84] - 预计2025年投入成本通胀为低个位数，其中原材料低个位数下降，能源中双位数增长 [100][101] 市场竞争 - Temploc的竞争主要来自其他节能解决方案而非直接的天花板制造商 [112] - 分销渠道整合(如家得宝收购SRS)预计不会对业务模式产生重大影响，公司过去十年一直是整合的受益者 [78][80] 资本配置 - 资本配置优先顺序不变：业务再投资、并购机会、股票回购 [103] - 随着现金流增强，下半年可能增加股票回购 [102] 利润率展望 - Mineral Fiber利润率提升主要来自AUV增长、Wave贡献和成本控制，预计可持续 [91][92] - Architectural Specialties业务通过运营杠杆和成本基础效率提升，有望维持20%以上利润率 [51][52]

中国平安任命王晓航为首席技术官 - 公司聘任王晓航出任集团首席技术官兼平安科技总经理 王晓航此前担任蚂蚁集团副总裁、财富及保险事业群CTO 负责数字金融和AI创新领域[1][3] - 王晓航毕业于新加坡国立大学 拥有计算机科学硕士学位 曾任职谷歌、彭博、百度等企业 2016年加入蚂蚁集团后主导推出AI金融管家等生成式AI产品[3] 数字化战略升级 - 王晓航的加入将推动公司AI技术研发与应用水平提升 加速自研大模型与大数据开源平台融合 建设数字化经营、运营、管理、营销、服务五大体系[3] - 公司持续强化"综合金融+医疗养老"双轮战略 通过"953"科技底座（九大数据库、五大实验室、三大科技公司）构建AI护城河 赋能业务场景智能化[4][6] AI技术布局与成果 - 公司强调AI创造价值的两大方向：提升运营效率（降低成本）和实现数据驱动的智能决策 尤其在金融和医疗健康领域效用显著[6] - 截至2024年底 公司拥有超2.1万名科技开发人员和3000名科学家 截至2025年3月累计获得AI竞赛冠军45项 专利申请达55435项 位居国际金融机构前列[7] - "953"模式具体构成：9大金融/医疗/经营数据库提供数据基础 5大全球实验室（含硅谷）保持技术领先 3家科技公司推动场景深度应用[6][7]

房地产行业上下游企业变故频发 - 2025年4月至7月期间，房地产行业上下游企业高管连续发生变故：金点子纺织董事长毕光钧因抑郁症去世[1][4]，红星美凯龙创始人车建新被云南省监察委员会立案调查并留置[1][4]，西子电梯董事长刘文超离世[1][4]，浙江建投职工董事沈康明、靓家居创始人曾育周及居然智家董事长汪林朋相继身故[1][4] 居然智家董事长汪林朋身故事件 - 居然智家董事长汪林朋于2025年7月27日在家中跳楼身故[2][3]，此前于4月被武汉市江汉区监察委员会留置，7月23日解除留置变更为责令候查措施[4] - 汪林朋被留置期间，公司董事会推举执行总裁王宁代行董事长职责，王宁被员工评价为实干派，其个人视频号主要用于宣传公司业务[4] - 汪林朋身故后，湖北籍企业家及官方人士前往居然大厦慰问，但多数不愿公开评论[8] 居然智家借壳上市及股权变动 - 2019年12月，居然之家新零售通过增发57.69亿股（发行价6.18元/股）借壳武汉中商上市，估值356亿元，引入泰康人寿、阿里巴巴等战略投资者[9][11] - 借壳后武汉市国资委持股比例从41.25%降至1.72%，参考市值约11.46亿元，较2019年初增长近一倍[12] - 部分举报者质疑借壳估值合理性，认为居然之家新零售净资产应为110亿元，武汉中商商业地产估值超80亿元，实际增发股份远超合理水平[12] 公司财务表现及转型战略 - 2022-2024年净利润连续下滑29%、21%、41%，2025年一季度同比再降39%，现金余额从2020年74亿元降至2025年一季度末16.7亿元[15] - 净利润下滑主因房地产低迷导致商户租金收入减少，公司实施租金优惠政策[16] - 2024年更名为居然智家后启动三大转型：1）家居卖场向智能家居体验中心升级，构建"人车家"智能场景；2）数字化转型，推进AI设计、供应链建设及数字化营销；3）国际化布局，线下扩展至柬埔寨，线上支持13种设计语言及24个合伙人[17][18] 公司治理及审计影响 - 普华永道因汪林朋留置事件无法获取充分审计证据，对2024年财报出具保留意见[18] - 公司表示汪林朋事件未影响与金隅集团在卖场业务、房地产开发等七大领域的合作[19]

数字化应用与智能工厂建设 - 公司实施数字化应用可在一定程度上降低成本 [1] - 公司已被评定为基于5G全连接工厂项目示范应用的上海市智能工厂 [1] - 公司正大量投入研发与生产制造体系的数字化、信息化与智能化建设 [1] 信息化系统与流程优化 - 公司以数字化工具为引擎，开发和引进各类信息化系统 [1] - 对研发、生产、质量、供应链、财务与销售管理等体系进行全面升级和优化 [1] - 公司将持续深入开展流程变革与数字化转型工作 [1] 战略管理与运营效能提升 - 数字化转型驱动公司战略管理、成本改善和效率提升 [1] - 通过系统优化提升整体运营效能，助力组织持续成长 [1]

数字化转型战略 - 龙安区先进制造业开发区实施"一转带三化"战略，通过数字化转型推动产业向高端化、智能化、绿色化发展 [1] - 战略成效显著，表现为智能设备高效协同、绿色工厂能耗指标持续优化等实际变化 [1] - 该战略被视为龙安区制造业迈向高质量发展的必由之路 [2] 政府支持措施 - 政府组织企业参与数字化转型推进会，直接送政策入厂区 [1] - 制定"企业上云、数字诊断、标识解析、场景覆盖"四张路线图，为企业转型提供方向指引 [1] - 释放河南省制造业高质量发展专项资金和"降本上云十条"等政策红利，减轻企业转型负担 [1] - 邀请专家现场"把脉问诊"，解决企业实际困难 [1] 企业实践成果 - 河南犀重新能源汽车有限公司获得"市级绿色工厂"和"省级绿色工厂"荣誉称号 [2] - 岷山环能高科股份公司的电子酸智能制造车间获评"省级智能车间" [2] - 标杆企业示范效应显现，带动开发区内创新活力提升 [2] 政企协同模式 - 通过"政府+企业"紧密配合，从政策制定到车间实践实现全链条协同 [2] - 政府作为"推手"帮助企业迈出转型第一步，企业主动谋划数字化项目"唱主角" [1][2] - 该模式成功将"一转带三化"战略蓝图转化为实际生产场景 [2]

公司发展历程 - 2016年12月韩国艾多美株式会社与烟台高新区签约，2017年2月艾多美中国有限公司落户烟台中韩产业园，获得"重点外商投资项目"政策支持[1] - 2018年5月投建一期生产基地专注于生活家居用品生产，2019年7月总部大楼暨保健食品生产基地奠基，实现从单一制造向全产业链升级[2] - 2020年3月启动中国客服中心，4月开放会员注册，7月自建电商平台艾购商城开业，8月首场成功学院开播，10月成立领导人俱乐部[5] - 2022年3月艾购商城2.0上线，5月启动健康产业园项目，6月成立中国自律委员会，8月推出"碳中和"包装箱，10月获山东省跨境电商主体认定[9] - 2023年1月本土产品苹果脆片出口新加坡，牙刷获"山东优质品牌产品"认定，5月品牌研发中心奠基[10] - 2024年入选山东电子商务平台名单和跨境电商交易服务平台企业名单，8月研发中心开工，10月启动30亩国际物流中心项目[15][17] - 2025年品牌中心和国际物流中心投入运营，升级IT系统融入AI技术，上线直播分享GO功能[19] 本土化战略 - 构建"合力成善"共同成长文化，与中小型优良企业合作形成产业链共生机制[4] - 建立"入门-成长-发展"阶梯式培训体系，包括ABI起步课程、迈向营销经理课程、杰出经销商课程等[11][14] - 产品策略以"优品良价"吸引消费者，以"中国需求驱动研发"构建核心竞争力[22] - 通过健康产业园、物流中心、品牌中心协同布局，打造全价值链闭环[22] 数字化转型 - 2021年2月与阿里巴巴启动艾购商城2.0项目，6月上线梦想中心参观系统，11月推出微信小程序小艾内容站[8] - 2022年艾购商城2.0实现运维智能化、系统高稳定、运营高效率[9] - 2025年升级IT系统融入AI技术，上线直播分享GO功能提升购物体验[19] 社会责任 - 2021年构建覆盖教育赋能、儿童关怀、青少年成长、生态保护、助残帮扶的公益体系[6] - 具体项目包括"我送盲童一本书"、残疾青少年假肢矫形适配、"卫艾守护"捐赠卫生巾、乡村学校旱厕改造等[6] - 2022年推出"碳中和"包装箱践行绿色发展理念[9] 行业影响 - 入选2024年山东电子商务平台名单和跨境电商交易服务平台企业名单，烟台市唯一上榜企业[15] - 为外资企业本土化提供三大启示：长期主义价值观、双轮驱动战略、生态化思维[22] - 证明外资企业在中国市场需要深度融入区域经济、主动承担社会责任、持续推动模式创新[22]

高管任命 - 王晓航出任中国平安集团首席技术官兼平安科技总经理 [1][4] - 王晓航此前任蚂蚁集团副总裁、蚂蚁国际首席技术官 拥有近20年金融科技经验 曾领导蚂蚁数字金融和AI创新团队 [2][4][6] - 王晓航曾主导开发AI金融管家、AI金融业务助手等生成式AI产品 并在百度担任首席架构师推动金融业务 [4][5] 战略方向 - 公司持续推进"综合金融+医疗养老"双轮并行战略 以科技为驱动 [3][7] - 新CTO将助力提升AI技术研发与应用 推动自研大模型与大数据平台融合 建设五大数字化体系 [6] - 公司构建"953"科技底座 包括九大数据库、五大实验室和三大科技公司 以强化AI护城河 [9] 科技资源 - 截至2024年底 公司拥有超2 1万名科技开发人员和3000名科学家 [3][8] - 累计获得AI竞赛冠军45项 专利申请数达55435项 [8] - 九大数据库涵盖3 2万亿专业语料 日均数据处理量超10亿条 个人金融库覆盖2 4亿客户 [11] 技术成果 - 截至2025年6月 平安大模型调用次数达8 18亿次 应用场景超650个 [12] - 三大科技公司（平安科技、平安好医生、金融壹账通）支撑技术开发与应用 [7][9] - 庞大客户基础提供底层数据来源 反哺模型训练与业务赋能 [10]