项目背景与模式 - 项目为全国首个助残助农一体化项目“五个养猪人”，由深圳市双助未来科技贸易有限公司运营，旨在将残疾人重塑为“数字新农人”，探索社会问题的市场化解决方案[1][3] - 项目启动背景是2019年非洲猪瘟导致五位残疾养殖户血本无归，总计损失30万元[3][4] - 2020年，在粤桂两地政府与残联牵线下，双助未来公司介入，项目得以重启，其初衷是探索一条超越同情、依靠市场价值的可持续发展路径[4] 商业模式与初期成果 - 项目设计了一个“政府引导+企业运营+社会组织协同”的闭环模式：供给端提供启动资金与技术指导，生产端由五位肢体残疾养殖户进行生态散养，销售端初期依靠龙华区行政与企事业单位的定向采购“兜底”[5] - 该模式迅速见效，养殖户在两年半时间内还清了之前欠账[5] - 其散养黑猪以每头6000元的价格被认购，远高于市场同类3000多元的水平，溢价来自生态品质与内嵌的公益属性价值认可[5] - 采购企业认为这实现了助残的社会责任、助农的产业价值与企业对优质食材需求的结合，构成了“多赢”起点[6] 面临的挑战与市场检验 - 项目初期的可持续性建立在政府持续采购与消费者公益情怀两个脆弱前提上，后疫情时代政府资金压力增大，定向采购量可能出现波动[8] - 2024年，项目被推上面向全深圳市民的“圳帮扶”平台，必须接受市场直接检验，面临与其他农产品的竞争[8] - 核心张力在于社会目标与商业效率的平衡：优先服务残疾人可能降低运营效率，但过度追求利润又可能背离公益初心[8] - 公司主动放弃直播电商赛道，因顾虑网络负面言论可能伤害残疾人心理，且养殖户学历低，在即时沟通与情商应对上存在短板[9] 战略转型与发展路径 - 各方共识认为必须完成从“情感驱动”到“价值驱动”的关键跃迁，让消费者最终因产品本身价值而购买[10] - 深化产品内核，重构品牌叙事，宣传重点从“他们需要帮助”转向“他们守护着稀缺的生态养殖智慧”，将残疾人重新定义为独特乡土知识与坚韧品质的持有者[10][12] - 创新资源链接，公司正积极联系其他区政府部门、广东省侨心基金会以拓宽支持面，并利用大型体育赛事IP（如残特奥会特许经营）进行品牌联名，将商业品牌纳入乡村振兴赛道，形成商业品牌、赛事公益、残疾人运动员多方受益的新循环[12] - 推动系统变革，从“示范项目”转向“可复制的基础设施”，政府角色应从“主导者”转为“赋能平台搭建者”，构建包含“种子基金”、“助残技术中台”和“项目库”的“三级支持体系”，使创新成为区域发展的“标准化插件”[13] 模型意义与未来规划 - “双助”模型重新划定了企业社会责任边界，要求企业将社会价值深度融入核心商业模式，采购企业主的行為代表了从“旁观式慈善”到“参与式责任”的转变[13] - 对政府而言，项目促成了从“直接提供者”到“生态构建者”的角色跃迁，以有限财政资金撬动广泛社会与市场力量，实现治理能力现代化[14] - 对残疾人群，项目指向“有尊严地发展”路径，核心是承认并释放残疾人作为“差异化人力资本”的价值，将其耐心、细致、韧性等特质转化为市场竞争优势[14] - 公司的规划是复制这种模式，期待在更多县域孵化出新的“养猪人”或“养鸡人”[15]

新能源汽车购置税政策调整 - 自2026年1月1日起，新能源汽车购置税优惠将从全额免征调整为减半征收，单车最高免税额从3万元人民币降至1.5万元人民币 [2] - 政策调整标志着新能源汽车市场发展的核心动力，正从依赖财政补贴的“政策驱动”加速转向依靠产品技术、成本与服务体验的“价值驱动” [2] - 在购置税优惠“退坡”预期下，部分消费需求正集中提前释放，形成政策切换前的“末班车效应” [2] 新能源汽车市场表现 - 2025年11月，中国新能源汽车产销量分别达到188万辆和182.3万辆 [2] - 2025年11月，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比例历史性突破53.2% [2] - 上述数据印证了新能源汽车已占据市场主导地位 [2] 行业发展趋势与竞争焦点 - 随着政策普惠性减弱，消费者购车行为将日趋理性，未来将更加关注产品本身的品质、技术性能、残值率以及全生命周期的服务体验 [2] - 市场竞争的焦点将更加聚焦于内生竞争力 [2] - 政策调整将推动行业告别粗放增长，进入一个以技术创新为引擎、以用户体验为中心、以全产业链协同为支撑的高质量发展新阶段 [3] - 对于车企而言，唯有真正练好内功、创造价值，方能在新一轮行业洗牌中立于不败之地 [3] 充电基础设施发展 - 补能体验已成为影响消费决策的关键一环 [3] - 国家发改委、国家能源局等六部门已联合启动充电设施服务能力“三年倍增”行动，目标到2027年底建成超2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车的充电需求 [3] - 此举旨在从根本上缓解“里程焦虑”，尽管当前充电基础设施基本满足需求，但仍存在公共网络布局不均、居住区供给不足等问题 [3] 汽车消费链条延伸 - 在拉动前端消费的同时，全方位延伸汽车消费链条同样重要 [3] - 商务部将推进汽车流通消费改革试点，通过扩大二手车流通、拓展汽车改装、租赁、赛事、房车露营等后市场业务，全链条促进汽车消费，挖掘新的增长点 [3] - 汽车后市场是汽车流通消费的重要支撑 [3]

新能源汽车购置税政策调整 - 自2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策从全额免征调整为减半征收，每辆新能源乘用车最高减税额从3万元调整为1.5万元 [1] - 政策调整前形成“末班车效应”，刺激消费者在2025年底前集中购车以锁定全额免税优惠 [1][2][3] - 多家车企推出购置税兜底补贴政策，例如极氪承诺若因公司原因在2026年交付，将为用户补贴最高1.5万元的购置税差额 [2][3] 市场短期反应与销售动态 - 政策切换前夕，线下4S店客流与订单量双双走高，消费者因实打实的成本差距倾向于在年底前购车 [1][2] - 以一款含税价40.68万元的车型为例，今年购车仅需付6000元购置税，明年政策调整后需多付1.5万元 [2] - 车企面临短期订单与销量集中爆发，但同时也面临产能与交付压力，需协调供应链保障年底前完成开票 [3] 行业长期发展趋势 - 新能源汽车市场正从政策驱动转向价值驱动，竞争将越来越聚焦于技术、成本与服务 [1][4] - 2026-2027年的减免政策与产品技术要求紧密挂钩，不符合新标准的车型将无法享受税收优惠 [4] - 行业价格战边际效应减弱，智驾配置普及与供应链整合成为核心竞争力，中低端市场竞争更激烈，高端市场凭借产品力保持稳定增长 [4] 新能源汽车市场现状与渗透率 - 自2014年起持续享受免征购置税政策红利，带动我国新能源车市场份额持续扩大，现已成为乘用车最大细分市场 [4] - 2024年11月新能源车零售渗透率已逼近60%，当月零售销量破万的车企达到22家 [4] - 2025年前11个月，汽车以旧换新政策带动相关商品销售额超2.5万亿元，其中汽车以旧换新超1120万辆 [6] 未来市场展望 - 预计2026年新能源汽车市场仍将增长，但增速较政策刺激期可能放缓，受需求透支影响，年初不排除出现短暂降温 [5] - 中长期增长动力依然存在，充电设施不断完善、智能化配置提升将增强产品吸引力，换电车型等细分领域可能成为破局点 [5] - 2026年作为“十五五”开局之年，消费市场有望保持稳中向好，服务消费、智能家电、绿色产品等有望成为重要增长极 [7]

行业景气度与业绩改善 - 经历长时间深度调整后，风电行业显现积极变化，多数披露三季报的风电设备企业实现营收和净利润同比双增，零部件与整机龙头企业业绩普遍改善 [2] - 过去几年行业深陷内卷，风机价格从每千瓦三四千元大幅下跌至一千元左右，一度低于大多数企业成本线，导致企业普遍亏损 [2] - 今年以来行业向好态势明显，上半年各机型中标价格已全部高于其最低成本价，部分机型最低中标价大幅提升，行业低价恶性竞争态势得到有效遏制 [2] 反内卷成功因素与举措 - 风电市场格局较光伏更为稳定，行业门槛更高，产能灵活性更强，为反内卷提供了良好基础 [3] - 40余家开发企业与整机企业达成关键共识：优化招投标规则、提高技术标权重、杜绝最低价中标 [3] - 头部整机企业主动退出超低价项目竞标，从价格竞争转向价值竞争，开发龙头企业改变招标规则，摒弃最低价基准模式或下调价格评标权重 [3] 中长期发展目标与动能 - 我国宣布到2035年风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦 [3] - 《风能北京宣言2.0》提出十五五期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千瓦，显著超出1.0版本年均新增6000万千瓦的目标 [3] 行业发展模式转变 - 行业从规模驱动转向价值驱动，整机厂商更注重提升现有机组发电潜力和交易能力，而非一味追求大容量机组 [4] - 企业需积极拥抱人工智能技术，以更灵活精准的发电策略、更高可靠性和更强电网支撑能力，应对发电不稳定和电价波动的挑战 [4] 产业协同与国际化 - 风电需与氢氨醇、储能等技术协同，提升稳定性并拓展应用场景，通过上下游集成化创新提升风机性能，实现更高发电效率和更低运营成本 [5] - 中国风电企业海外市场占比较低，国际市场是重要增量市场和竞争力检验平台，整机厂在供应链完备性、成熟度及服务响应能力具备优势，需提升国际化能力 [5]

业务调整核心举措 - 工商银行宣布调整信用卡账单分期和消费转分期业务分期期数，停办36期（不含）以上业务，调整将于2025年12月5日生效 [3] - 光大银行发布公告将于2025年12月9日（含）起下线自选分期业务，届时将统一关闭已开通功能，新入账交易不再自动分期 [2] - 龙江银行自6月16日起停止信用卡自由分期业务，已成功申请的业务不受影响 [3] 业务调整驱动因素 - 调整核心逻辑在于银行优化风险结构并提升业务规范性，例如“自选分期”易导致用户无意识累积债务，增加银行资金用途监控与长期债务管理复杂度 [3] - 调整可有效压降银行潜在不良资产隐患，提升资本使用效率 [3] - 银行积极响应监管导向，强化消费者适当性管理以抑制过度负债 [3] - 银行通过优化产品结构和精准场景化运营提升资产质量，降低“以贷养贷”风险 [3] - 银行旨在降低综合成本，以应对净息差收窄的行业挑战 [3] 行业转型趋势与影响 - 信用卡分期业务密集调整标志着行业从“规模驱动”转向“价值驱动”的战略选择，行业正式告别野蛮生长进入以合规为底线、以质量为核心的新发展阶段 [1] - 信用卡行业已进入存量竞争与转型调整期，业务竞争核心从单一规模扩张转向风控能力、场景化服务与用户体验的综合比拼 [4] - 市场“马太效应”加剧，信用卡总量呈下降趋势，但头部机构流通卡量保持稳定增长，中小银行信用卡贷款余额普遍面临下滑压力 [4] - 未来行业转型需重点关注场景创新和风险定价领域的突破，具体方向包括推进数字化整合提升运营效率、推动服务生态化强化用户黏性、深化客群价值深挖实现精准服务 [4]

直播活动概述 - 燕教授《一"张"邀请函》第六季天津蓟州站直播于10月20日晚圆满收官 [1] - 直播由公司CEO张硕、C集团区负责人袁子蕙、B集团区负责人张颢予三位嘉宾参与 [1] - 直播核心对话围绕"创业"、"成长"、"价值"展开 [1] - 直播间点赞量一路飙升，引发广泛共鸣 [1] 公司价值理念 - 公司拥有13年深耕健康管理领域的实践经验 [3][5] - 公司发展理念的核心是"价值驱动"，成交的基础是价值的赋予而非强行推销 [5] - 公司通过精准洞察用户需求、打磨产品品质、提供专业服务，将"守护健康"的核心价值转化为用户信任 [5] - 公司在疫情期间坚守服务不中断，在市场竞争中拒绝短期利益坚守品质 [5] - 公司计划推出欢乐跑运动健康举措，将健康价值延伸至生活 [10] 管理层经验分享 - C集团区负责人袁子蕙拥有13年司龄，其创业心路从改善生活条件，到追逐荣誉，最终落脚于为他人创造价值 [3] - B集团区负责人张颢予表示在公司重塑了价值观，从'社会油条'变得纯粹专注，专注于专业提升 [7] - 张颢予实现了从0到1带领蓟州分部的发展，印证了个人价值与企业价值同频时成长便水到渠成 [7] - 袁子蕙提出"自杀式进步"理念，认为创业的真正困难是不断与自己对话、实现自我革新的过程 [9] - 张颢予以"把背包扔过墙"的决断经历，分享了在迷茫时坚守价值方向、全职投入事业的突破历程 [9] 企业文化与员工成长 - 公司为员工提供被看见、被包容的成长环境 [7] - 针对创业女性群体，公司管理层分享了"先做自己，再担角色"以及坚定价值追求终将获得家人支持等平衡事业与家庭的实践见解 [10] - 真正的创业被总结为在创造价值中实现自我成长 [11]

行业核心挑战 - 方便面行业面临消费量下滑，2020年至2023年消费量减少40亿包，2025年第二季度销售额同比下滑8.9% [5] - 行业陷入“不促销没销量，促销没利润”的恶性循环，价格战加剧利润空间压缩 [2][5][6] - 消费者需求转变，外卖市场每增长1%导致方便面消费量减少约0.0533%，高铁营运里程每增长1%导致方便面消费量减少0.3191% [10] 成本压力分析 - 原材料成本持续上涨，过去十年间主要原材料及综合生产成本涨幅普遍在30%-65%区间 [3] - 袋装方便面成本结构中原材料占比约35%，包装占20%，生产加工占25%，物流与渠道占20% [3] - 农心上半年营业利润962亿韩元（约5亿元人民币），同比下降8.4%，凸显成本高企与促销费用对利润的侵蚀 [3] 市场竞争与促销内卷 - 品牌通过买赠、扫码红包、直播带货等方式促销，例如电商平台5袋装售价11.9元（约2.38元/袋） [5] - 线上低价促销扰乱价盘，导致经销商库存积压和甩货，形成恶性循环 [5] - 消费者促销依赖症导致品牌忠诚度下降，销量增长依赖短期刺激而非产品价值 [6] 出海机遇与挑战 - 韩国方便面出口额增长显著，2023年出口额1.81万亿韩元（约91亿元人民币），同比增长31.1%，对美国出口额2.1561亿美元，同比增长70.3% [7] - 农心、三养食品等品牌海外营收增长，三养食品第二季度海外营收达4,402亿韩元，占总营收近80% [7] - 出海面临关税壁垒（如北美关税）和供应链成本问题，三养火鸡面在华物流与关税成本占售价30%以上 [7] - 非洲市场潜力大，预计2028年规模突破52亿美元，年均增长率约8%，但需应对食品安全、关税等合规门槛 [8] 消费需求变迁 - 健康意识提升，59.3%的消费者担心方便面油炸工艺及反式脂肪酸风险，一包普通泡面含盐量达6克，超过每日推荐摄入量 [10] - 替代品多元化（如螺蛳粉、酸辣粉）蚕食市场，传统口味创新不足，缺乏新爆款 [11] - 消费场景变化，高铁普及消解旅途“充饥刚需”，方便面需转向家庭正餐、工作午餐等新场景 [10][16] 供应链优化需求 - 全球供应链波动推高物流成本，品牌需通过本地化生产降本，如某品牌投资1.5亿美元在华建厂，年产能达8.4亿包 [12] - 供应链智慧化升级趋势明显，需利用物联网、大数据等技术实现端到端可视化 [13] - 中国品牌在海外供应链建设不足，需借鉴本地化生产战略以降低关税和运输风险 [12] 行业转型方向 - 行业需从“规模驱动”转向“价值驱动”，某品牌董事长预测2030年中国方便面销售额有望达1,000亿元，年复合增长率需达7.11% [14] - 产品创新重点包括非油炸工艺、高端袋煮面、迷你桶等，强调健康营养与情绪价值 [14][15] - 品类延伸机会大，如开发低脂荞麦面、预制菜搭配，拓展家庭共享、户外露营等新场景 [16][17]

行业整体表现 - 2025年第二季度国内空调零售量增长23.1%至3845万台套 零售额增长19.6%至1263亿元 [1] - 东北地区销售额增速高达378.4% 部分区域出现供不应求现象 [1] - 市场集中度加速提升 头部品牌陷入激烈竞争 [1] 市场竞争格局 - 2025年第29周美的空调以28.9%零售量份额居行业第一 海尔26.8%和格力24.9%紧随其后 [1] - 2025年7月美的全渠道市占率升至29% 格力为17% 海尔为15% [5] - 小米7月市占率达10% 并放出冲击Top2信号 [7] 美的空调竞争优势 - 2024年全球销量7183万台 市场份额27.5% [1] - 过去五年累计研发投入超180亿元 拥有38个全球研发中心和1600人研发团队 [1] - 持有2.5万余项专利 覆盖气流控制 空气健康 节能效率与智能交互等技术领域 [1] - 完成从单一产品向"全屋智慧空气解决方案"战略升级 [2] - 空气机系列定位高端市场 无风感系列累计销售超1000万套 [2] - 全面风产品2025年3月推出后登顶电商新品销量榜 [2] - 通过DCT改革实现线上线下"一盘货"管理模式 [5] - 服务网络覆盖全国6000余家网点 拥有19万名认证工程师 [5] 财务表现 - 2025年上半年美的实现营收2523亿元 净利润260亿元 同比增长25% [5] - 在2025-2026中国空调行业高峰论坛斩获六项大奖 [5] 竞争对手状况 - 格力2025年上半年营收同比下滑2.66% 空调业务下降5.09% [5] - 海尔在智能家庭场景化布局有所突破 上半年集团整体业绩保持增长 [5] 行业发展趋势 - 竞争从价格战渠道战转向体验为王价值驱动新阶段 [8] - 新势力华为 追觅等借助智能家居生态与新兴渠道蚕食市场 [7] - 行业面临地产下行与消费分化背景 可能出现高端与低价两极分化 [8]

公募基金市场概况 - 截至2025年6月底，我国境内164家公募基金管理机构管理的公募基金资产净值合计34.39万亿元，再创历史新高 [2] - 公募基金市场机构投资者占比持续提升 [2] 市场参与者能力差距 - 资本市场专业化、信息化浪潮下，散户与专业机构的差距体现在资金量以及信息获取与分析能力上，形成“代际鸿沟” [2] 汇正财经“投研真探”产品模块 - 前瞻模块《真探行动》通过投研团队提前锁定方向、列出问题清单、公开行程，以出席行业峰会、实地走访产业链、与专家交流等方式交叉验证信息，挖掘行业拐点机遇 [4] - 睿享模块《投研密档》将晦涩分析转化为直白结论，基于投研纪要及三方报告等硬核数据提供深度分析，解决“机构报告看不懂”痛点，类似机构专属报告年付费常高达数十万元 [4] - 聆道模块《投研快线》邀请首席投顾与投研团队成员分享一手成果与方法，帮助用户构建投研体系，提升分析与决策能力 [4] 产品价值与目标 - “投研真探”旨在以“普惠投研”重构市场格局，让散户看到代码背后的公司，以易懂方式呈现专业投研 [4] - 团队累计参与上千次电话会议、近百次行研活动，成果普惠更多投资者 [4] - 产品价值在于提升散户生存质量，推动资产市场从“情绪驱动”向“价值驱动”回归 [5]

银行业竞争现状 - 行业陷入高度同质化竞争状态，表现为利率战和规模战，消费贷和经营贷利率跌破3%，触及银行资金成本底线[1] - 规模导向的考核模式导致基层员工高压，出现手工补息、高息买存款等违规行为[1] - 信贷资源错配严重，资金过度集中于大型企业，创新型企业面临融资难问题[1] 行业影响 - 低水平竞争压缩银行利润空间，削弱创新动力和服务质量，形成"规模扩张—价格血拼—风险积聚"的恶性循环[2] - 单一营收结构（依赖存贷利差）加剧内卷，需拓展财富管理、支付结算等非利息收入业务[2] 解决方案 - 银行需明确差异化定位：国有大行发挥主力军作用，地方性银行聚焦区域特色，走"小而美"路线[3] - 优化考核机制，引入业务创新、风险管理等多元化指标，替代单一规模考核[3] - 金融管理部门应分类设置考核指标，推动错位竞争，构建分层有序的行业生态[3] 行业转型方向 - 从"规模驱动"转向"价值驱动"，通过制度约束引导可持续发展[2] - 摒弃低价换市场策略，以创新金融产品提升服务体验[4]