公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为2300万元至3000万元，同比预增52.44%至98.83% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1420万元至2120万元，同比预增117.25%至224.35% [1] - 本报告期预计非经常性损益对净利润的影响金额约为880万元，主要为公司确认的政府补助收益 [1] 业绩增长驱动因素 - 公司紧抓金融行业数字化转型与信创深化推进的行业发展机遇 [1] - 公司深耕产品研发与客户服务能力建设，稳步推动主营业务提质增效 [1] - 公司深化推行目标导向的项目交付考核机制，以全流程精细化管理赋能项目交付过程，保障经营管理目标扎实落地 [1]

安硕信息公告，预计2025年度净利润为2300万元–3000万元，同比增长52.44%-98.83%。2025年，公司紧 抓金融行业数字化转型与信创深化推进的行业发展机遇，深耕产品研发与客户服务能力建设，稳步推动 主营业务提质增效。与此同时，公司深化推行目标导向的项目交付考核机制，以全流程精细化管理赋能 项目交付过程，保障经营管理目标扎实落地。 ...

文章核心观点 - 成都市政府通过举办“进解优促”面对面活动 高效收集并回应软件和信息服务产业链企业的具体诉求 旨在通过政企协同精准解决发展难题 推动产业高质量发展 [1][2][5] 行业现状与基础 - 成都是全国首批综合型中国软件名城 在工信部2023年中国软件名城评估中排名第6 居中西部首位 [5] - 成都已聚集规上软件企业超过1600家 累计培育链主企业16家 6家企业入选国家鼓励重点软件企业名单 [5] - 行业形成了涵盖工业软件 基础软件 嵌入式软件 行业应用软件 新兴平台软件等5大关键领域 以及信息安全 数字文创等特色领域的完整产业链 [5] 政府行动与政策支持 - 活动共收集企业问题诉求30余条 其中18条意见现场得到明确回应 其余全部纳入“企业服务台账”实行销号管理 [2] - 成都市经信局市新经济委正在修订新一轮软件产业高质量发展专项政策 [2] - 政府践行“链长周周进 局长天天进”工作要求 将继续举办系列“进解优促”活动 [5] 企业具体诉求与政府回应 - **成都鼎桥通信技术有限公司**：提出数智化建设项目对接 加大技术攻关资金扶持 出台支持地方开源鸿蒙发展政策等诉求 [2] - **政府回应**：交通运输局将搭建交流平台 协调相关国企在开源鸿蒙等国产系统于指挥停车 设备运行检测等场景开展合作 科技局介绍了资金支持政策 [2] - **信创桥(成都)科技有限公司**：提出办公场地 信创项目支持 以及引入投资机构助力股权融资等诉求 [3] - **政府回应**：保密机要局将从技术和服务推广等方面加大支持 金融办将通过多对一 一对一等形式帮助企业精准引入投资机构 [3] - **成都软通动力信息技术服务有限公司**：提出希望在无人智驾车辆路权申请中获得支持 [3] - **政府回应**：公安局交管局正配合经信局市新经济委研究制定成都市低速无人车道路测试与商业示范管理办法 将加快完善制度保障 [3]

公司与腾讯云的合作概况 - 公司与腾讯云的合作主要集中在工业互联网、数字化转型及信创领域 [1] - 合作通过整合公司在工业互联网、企业信息化领域的解决方案能力与腾讯云企业微信平台来实现 [1] 合作的具体内容与服务对象 - 合作旨在为钢铁、有色、化工等行业客户提供基于企业微信的专属场景应用与集成服务 [1] - 服务目标是助力企业实现内部组织的高效协同、供应链上下游的紧密连接，以及移动化、轻量化办公体验的升级 [1]

涉及的行业与公司 * **行业**：半导体行业、AI计算行业、数据中心行业、信创产业[1][2][7] * **公司**：英特尔（至强、智强系列）、AMD、海光、飞腾、鲲鹏、龙芯[2][7][12][14][15] 核心观点与论据：CPU需求激增的驱动因素 * **AI发展导致供需失衡与供应链挤压** * AI推理需求增加，数据中心采购更多CPU，2025年Q1三大云厂商用于AI推理的至强级别芯片需求同比增长200%[1][7] * AI客户询单量在第一季度暴涨300%，但产能只能满足其中一小部分[1][2] * DRAM和NAND存储芯片需求激增，存储厂商抢购设备和材料，间接挤压了CPU厂商的产能扩张[1][2] * **新兴AI架构与技术显著增加CPU负担** * **Ngram架构**：采用分层存储，数据在DRAM、持久化内存和固态硬盘间的调度由CPU控制，当请求样本超过32时，CPU地址翻译耗时占延迟的1/3以上；内存寻址空间每增加100GB，CPU开销增加约18%[1][4] * **代理式AI与混合专家模型**：MOE模型调度复杂度提高，长文本上下文机制将Q cache管理从GPU移至CPU，大幅增加CPU工作量[1][5] * **Ingress架构**：旨在降低GPU门槛，但导致系统CPU压力增大，GPU利用率从85%下降至40%[1][8] * **地缘战略与国产化需求** * 美国对华禁售高端GPU，促使国内探索用CPU集群进行推理，验证了32核CPU跑大语言模型的性价比[3] * 国内信创和AI新基建驱动国产化CPU需求，2027年党政信创要求接近100%国产化[7] * 部分省级政务中心明确要求CPU算力不低于GPU算力的1.5倍[1][7] * **能效优势与多领域需求衍生** * ARM架构CPU每处理一个token的排放量仅为A700 GPU的1/5，结合液冷技术可将PUE降至接近1.1[3] * 需求衍生效应包括服务器及存储服务器需求旺盛、边缘计算（如自动驾驶、智能制造）从16核升级到64核、消费端提前装机、车载、机器人、物联网等领域需求增加[2][7] 核心观点与论据：市场表现与核心矛盾 * **价格与供应紧张** * 英特尔智强处理器价格上涨12%到20%，部分型号交货周期拉长至18周[2] * 一季度现货价格上涨10%-15%，部分型号涨幅达20%-30%[7] * 海光专用型号溢价接近30%，交货周期明显拉长[1][7] * 国产CPU（如海光、飞腾）AI专用型号溢价高但仍脱销[2][12] * **当前市场核心矛盾** * 核心矛盾在于能够稳定运行新架构的CPU需求大幅增加，而不仅仅是供不应求[13] * 供应链预测误差，未能预见AI时代对高性能CPU需求的大幅增长[13] * 代工厂新产能被提前锁定，渠道商和ODM厂商提前锁单囤货，放大恐慌情绪[7][13] * 在党政和行业信创领域，国产CPU产能缺口更为明显[13] * **国产CPU表现与机遇** * 国产CPU（如鲲鹏、飞腾、龙芯）在具体计算场景中性能达英特尔志强8,460系列的六至七成，价格仅为其40%左右，性价比显著[2][15] * 在信创压力下迭代出高核数、大内存的新型CPU，为新架构提供良好支持[14][15] * 迎来了历史机遇，供应链安全成为新焦点[14] 其他重要内容：未来展望与缓解瓶颈的策略 * **未来需求将持续增长** * 海外三大云厂商计划未来三年CPU采购预算超过GPU预算的1.5倍[2][10] * 国内在信创和AI双轮驱动下，CPU需求将继续保持增长趋势[12] * **缓解系统瓶颈的优化策略** * **CGAM策略**：分批处理任务，如将120个任务分两批（每批64个）处理，可节省约1.5倍能耗，但每增加1%的吞吐，延迟增加15%左右[9][11] * **自适应策略**：根据任务类型（如增强检索、代码执行、纯文本生成）选择最适合的处理器（GPU或CPU）[9][11] * **精细化调度优化**：包括预分配专家权重减少跨节点访问、使用DMA引擎搬运数据、融合算子以减少内核切换效率损失[2][9] * **AI时代计算系统性能提升趋势** * 性能提升主要依赖系统优化，而非单纯模型架构改进，数据搬运效率、调度及异构协同效率成为主要改进点[14] * 传统假设被打破：GPU越多越快不成立（当CPU成为瓶颈时）；模型越小成本越低不成立（稀疏模型的CPU开销可能更高）[6]

市场整体表现 - 1月21日A股主要指数涨跌互现，科创50指数大幅上涨3.53%，成为市场显著亮点，上证指数微涨0.08%，深证成指上涨0.7%，创业板指上涨0.54% [1] - 沪深两市成交额为2.60万亿元，较前一交易日缩量约1771亿元，市场个股涨多跌少，共有2962只股票上涨，2046只股票下跌 [1] - 从资金流向看，半导体行业主力净流入居首，而电网设备、酿酒行业等净流出靠前，题材方面，贵金属、白银等领涨，电力物联网、太空算力等领跌 [1] 人气个股与热点概念 - 当日市场人气最高的十只股票包括：通富微电、华天科技、中国长城、利欧股份、白银有色、长电科技、锋龙股份、大港股份、湖南白银、特变电工 [2] - 人气股多集中于半导体芯片、贵金属及热门题材概念，例如通富微电、华天科技、长电科技、大港股份涉及存储芯片、汽车芯片等概念，白银有色、湖南白银则与金属铅锌及白银价格上涨相关 [2] - 多只人气股出现涨停，通富微电、华天科技、中国长城为“首板涨停”，白银有色为“2天2板”，锋龙股份录得“16连板”，显示市场短线炒作情绪活跃 [2] 重点公司股价驱动因素分析 - **通富微电**：股价上涨受益于行业景气度提升及公司业绩超预期，台积电亮眼业绩带动先进封装行业向好，公司业绩预告显示归母净利润同比增长超60%，基本面超出市场预期 [3] - **华天科技**：作为集成电路封装测试龙头，其股价受先进封装技术竞争优势及正在推进收购功率器件企业的重组事项推动，业务拓展预期提供支撑 [3] - **中国长城**：股价走强源于基本面显著改善和概念题材双重驱动，公司业绩预告显示大幅减亏，主要因剥离非核心资产获得投资收益，同时作为信创产业核心企业契合市场热点 [3] - **利欧股份**：成为市场焦点与其在人工智能应用、液冷泵业务等热门领域的布局相关，吸引了机构调研，但复牌后因概念炒作泡沫破裂出现大幅波动 [3] - **白银有色**：股价表现与国际银价走势高度相关，国际银价突破历史新高，工业需求增长和避险情绪推升贵金属价格，公司向黄金和新能源领域转型的战略获得市场认可 [3] - **长电科技**：受益于封测行业整体复苏和技术进步，行业订单量持续增长，公司在先进封装技术方面取得进展，量产能力提升，并具备多个市场关注的概念属性 [3] - **锋龙股份**：股价波动主要因控制权变更事件引发，人形机器人领域企业优必选拟入主公司，带来业务协同和转型想象空间 [4] - **大港股份**：受益于半导体产业布局，公司通过子公司在集成电路测试领域的投资布局获得市场关注 [4] - **湖南白银**：作为白银产业链企业，直接受益于国际银价创新高的行情 [4]

市场整体表现 - 上证指数午盘上涨0.16%，创业板指上涨0.85% [1] - 沪深京三市半日成交额为16458亿元，较上一交易日减少2196亿元 [1] 行业与板块表现 - 算力硬件产业链走强，GPU、服务器方向领涨 [1] - 锂矿、半导体、AI手机、稀土、人形机器人概念股表现活跃 [1] - 煤炭、零售、白酒、银行、电力板块走弱 [1] ETF产品表现 - 半导体板块ETF全线领涨，嘉实基金集成电路ETF、国联安基金科创芯片设计ETF和国泰基金集成电路ETF分别上涨4.79%、4.31%和4.22% [1] - 信创板块ETF表现活跃，信创ETF易方达、信创ETF广发分别上涨3.88%和3.62% [1] - 顺周期板块回调，煤炭ETF下跌1.85% [1] - 食品饮料板块走低，酒ETF和食品饮料ETF基金分别下跌1.67%和1.38% [1] - 港股通消费50ETF下跌1.47% [1]

市场表现与资金流向 - 1月21日早盘A股三大指数集体走强，半导体、人工智能等科技板块领涨 [1] - 截至当日11:11，中证人工智能主题指数与中证科创创业人工智能指数均上涨2.8% [1] - 人工智能ETF易方达（159819）连续7个交易日获资金净流入，累计超25亿元，产品最新规模达253亿元，位居同类产品第一 [1] 行业现状与政策展望 - 工信部表示2025年是中国人工智能产业活力迸发、亮点纷呈的一年 [1] - 据机构测算，2025年中国人工智能企业数量将超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元 [1] - 人工智能应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业，并深入到产品研发、质量检测、客户服务等重点环节 [1] - “十五五”规划将“科技自立自强”列为关键目标，为AI、“新质生产力”、信创等领域提供有力支持 [1] - 东兴证券认为人工智能作为科技周期核心主线，在政策支持、技术演进与需求释放三重驱动下形成“多维共振” [1] 指数构成与产品工具 - 中证人工智能主题指数覆盖AI产业链各细分环节龙头，行业分布相对均衡 [1] - 中证科创创业人工智能指数聚焦科创板和创业板中人工智能领域相关企业，覆盖多只光模块和国产AI算力龙头 [1] - 人工智能ETF易方达（159819）与科创创业人工智能ETF易方达（159140）分别跟踪上述指数，可助力投资者打包AI产业各环节核心企业 [2]

我国信创产业发展驱动因素 - 经济驱动因素：数字经济快速发展为信创行业提供良好的经济基础，国产化软硬件的替代潮为信创行业带来发展契机 [1] - 技术驱动因素：软件业务市场收入规模始终保持高速增长，为信创产业提供良好的发展基础 [1] - 安全驱动因素：我国多家企业被列入了美国实体清单，对电子、算力等高科技行业进行打压，我国要构建完整自主IT生态来应对外部变化可能带来的风险 [1] 信创ETF（159537）及其跟踪指数 - 跟踪指数：信创ETF（159537）跟踪的是国证信创指数（CN5075） [1] - 指数样本：该指数从沪深市场中选取涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术领域的上市公司证券作为指数样本，以反映信息技术创新领域相关企业证券的整体表现 [1] - 行业侧重：该指数行业配置侧重于半导体和软件开发 [1]

市场表现与催化剂 - 信创ETF（159537）在1月20日开盘上涨超过1.5% [1] - 人工智能芯片的强劲需求是市场的主要催化剂 [1] 行业核心观点与趋势 - 台积电2026年资本支出计划最高将达到560亿美元，创下历史新高，表明其正加速扩充产能以满足AI芯片需求 [1] - AI模型在消费者、企业和主权AI领域的广泛应用，将推动对运算能力的更高需求，从而支撑对先进制程的强劲需求 [1] - 全球八英寸晶圆供需格局发生变化：在AI相关Power IC需求稳健成长及消费产品提前备货推动下，代工厂产能利用率回升并酝酿涨价 [1] - 台积电、三星等大厂的减产计划预计将使2026年全球八英寸产能进一步缩减 [1] 相关金融产品 - 信创ETF（159537）跟踪国证信创指数（CN5075） [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术创新领域的上市公司证券作为样本，以反映信创产业相关上市公司的整体表现 [1]