报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月9日沪镍主力合约震荡下行，成交量和持仓量增加，伦镍下跌，现货市场成交较弱，基差升水扩大，纯镍基本面偏松，表退交易与降息预期相互制约，预计镍价区间震荡，操作上建议观望 [2] - 9月9日不锈钢主力合约震荡上行，成交量和持仓量增加，现货市场低位成交较好，基差升水缩小，基本面虽宽松但成本端存支撑，预计价格区间震荡，操作上建议观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍市场情况 - 期货价格：上海期镍各合约收盘价大多下跌，如近月合约收盘价120520元/吨，较昨日变化 -1300元/吨；LME3个月镍现货官方价15155美元/吨，较昨日变化 -105美元/吨 [2] - 成交量和持仓量：上海期镍成交量128782手，较昨日增加7501手；持仓量80837手，较昨日增加3364手；LME3个月镍成交量7645手，较昨日增加1180手 [2] - 库存：上期所镍库存22772吨，较昨日减少173吨；LME镍注册仓单209196吨 [2] - 价差和基差：沪镍近月 - 沪镍连一价差 -180元/吨，较昨日变化140元/吨；SMM 1电解镍平均价 - 沪镍活跃合约收盘价基差360元/吨 [2] - 现货价格：SMM 1电解镍平均价121900元/吨，较昨日变化 -600元/吨；菲律宾红土镍矿不同品位价格持平 [2] 不锈钢市场情况 - 期货价格：上海不锈钢各合约收盘价有涨有跌，如近月合约收盘价12895元/吨，较昨日变化10元/吨 [2] - 成交量和持仓量：上海不锈钢成交量109512手，较昨日增加40466手；持仓量123179手，较昨日增加52894手 [2] - 库存：上期所不锈钢库存98534吨，较昨日减少422吨；上周300系社会库存611700吨，较上周减少11000吨 [2] - 价差和基差：沪不锈钢近月 - 沪不锈钢连一价差 -50元/吨，较昨日变化 -65元/吨；304/2B卷 - 切边（无锡）平均价 - 活跃合约基差740元/吨 [2] - 现货价格：304系不锈钢不同规格平均价有涨有跌，如304/2B卷 - 毛边（无锡）平均价13200元/吨，较昨日变化50元/吨 [2] 行业资讯 - 印尼Gag镍业公司已于9月3日正式恢复运营 [2] - 印尼能源与矿产资源部将工作计划与预算有效期从三年改为一年，新规2025年10月生效，矿业公司需提交2026年计划与预算 [2] 供需情况 - 供给端：镍矿价格持平，上周镍矿到港量增加，港口库存累库；镍铁厂亏损幅度收窄，9月国内和印尼排产增加，镍铁去库；9月国内电解镍产量增加，出口盈利缩小 [2] - 需求端：三元前驱体产量减少，不锈钢厂增产，合金与电镀需求稳定 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新榨季交替期供应多样化，加工糖与国产糖博弈加剧，预计维持区间震荡 [4] - 若巴西产量超预期或印度放宽出口，原糖或再测前低 [4] 根据相关目录分别进行总结 白糖现货价格 - 广西南宁仓库白糖吨价现报6000元，涨跌值为0，升贴水为0，与2509基差为377，涨跌值为 -32 [4] - 云南昆明白糖吨价现报5825元，涨跌值为0，升贴水为 -100，与2509基差为302，涨跌值为 -32 [4] - 云南大理白糖吨价现报5725元，涨跌值为0，升贴水为 -140，与2509基差为242，涨跌值为 -32 [4] - 山东日照白糖吨价现报6050元，涨跌值为0，升贴水为100，与2509基差为327，涨跌值为 -32 [4] 白糖期货价格 - SR09合约价格为5623元，涨跌值为32，SR09 - 01价差为14，涨跌值为27 [4] - SR01合约价格为5609元，涨跌值为5 [4] 汇率与其他商品价格 - 人民币兑美元汇率为7.1489，涨跌值为0.0005 [4] - 雷亚尔兑人民币汇率为1.2818，涨跌值为0.0212 [4] - 卢比兑人民币汇率为0.084，涨跌值为 -0.0004 [4] - ice原糖主力价格为16.34，涨跌值为0 [4] - 伦敦白糖主力价格为573，涨跌值为3 [4] - 布伦特原油主力价格为67.46，涨跌值为0 [4]

期货市场表现 - 8月13日国内期市有色金属板块涨多跌少 工业硅期货主力合约大幅下挫2 36%报8695 0元/吨 [1] - 工业硅现货价格稳定 内蒙553价格8800元/吨 四川553价格8850元/吨 内蒙421价格9700元/吨 新疆421价格9500元/吨 四川421价格9950元/吨 [1] 供应端分析 - 西南地区丰水期电价优势凸显 四川 云南新增开炉数量持续上升 预计下周产量环比增长 [1] - 新疆地区大厂生产稳定 中小硅厂因前期低价利润微薄 复产积极性不高 整体产量相对平稳 [1] 需求端分析 - 多晶硅8月预期大幅增产 对工业硅需求增加 铝合金开工稳定 有机硅有增产预期 整体下游存增量 [1] - 标准仓单持续减少 但行业库存量仍处高位 [1] 市场展望 - 工业硅近期供给双增 市场供需短期相对平衡 库存消纳仍有压力 [1] - 焦煤等关联品种涨幅较大 对盘面形成支撑 预计主力合约区间震荡为主 [1]

汇率表现 - 美元兑加元最新价报1.3773 跌幅0.06% 开盘价为1.3778 [1] - 加元近期走势呈现被动防御特征 更多受美元波动主导 [1] - 加元在非美货币中表现相对抗跌 呈现弱中选强的市场逻辑 [1] 技术指标 - 美元兑加元交投于20日指数移动平均线上方 EMA位于1.3740附近 [2] - 14日相对强弱指数在50.00附近波动 显示汇价处于横盘整理趋势 [2] - 若突破8月1日高点1.3880 目标指向5月15日高点1.4000及4月9日低点1.4075 [2] - 若跌破6月16日低点1.3540 可能下滑至1.3500心理关口及9月25日低点1.3420 [2] 市场情绪 - 加元期权市场呈现谨慎但不悲观的情绪结构 [1] - 看跌期权成交量略占优势 暗示对短期下行风险有所防范 [1] - 整体波动率水平保持稳定 未出现明显恐慌情绪 [1] 政策与基本面 - 加拿大国内经济数据持续疲软 [1] - 加拿大央行尚未释放明确的政策宽松信号 [1] - 投资者正平衡经济放缓压力与央行克制政策立场的支撑 [1] - 在缺乏明确催化剂情况下 加元或继续维持区间震荡格局 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期聚烯烃市场各品种基本面有不同变化，塑料和PP基本面分别向供需双强和供需双弱格局发展，丙烯或呈“供需双增”格局，各品种价格走势预计以区间震荡为主，投资策略上建议空单止盈并关注回调做多机会等 [3][4][8][11] 根据相关目录分别进行总结 本周回顾 - L2509合约波动区间为【7251，7344】，开盘7312元/吨，收盘7290元/吨，盘面随成本和情绪波动，远月L2601表现坚挺 [3] - PP2509合约波动区间为【7047，7108】，开盘7098元/吨，收盘7062元/吨，盘面随宏观情绪波动，波动率降、重心下移 [7] - PL2601波动区间【6416，6555】，开盘6480元/吨，收盘6451元/吨 [10] 下周展望 - 塑料基本面转为供需双强，预计下周产量周环比+1.5万吨，6月进口量环比-10%，社会库存累库但处同期中性偏低，农膜开工率连续3周好转 [4] - PP维持供需双弱，上游开工连续6周维持77%左右，下游产能利用率连续2周边际好转，上中游库存分化，基本面利空有限，技术面抗跌 [8] - 丙烯或呈“供需双增”格局，价格区间震荡，8月弱势难改，月均价预计在6350元/吨附近，关注新增产能投放及下游装置开工率变化 [11] 策略 - 塑料单边空单止盈，关注回调做多，L2509关注【7200 - 7350】；多LP09套利继续持有；基差同期低位，产业客户择机卖保 [6] - PP单边空单止盈，关注回调做多，PP2509关注【7000 - 7200】；套利驱动不足，观望为主 [9] - 丙烯单边关注回调做多，PL2601关注【6300 - 6500】；多PP - PL01价差继续持有 [12] 宏观回顾与展望 - 2025年第32周全周涨幅PVC>聚烯烃=商品>能化，焦煤延续多头趋势，WTI跌破关键支撑位，油化工偏弱 [13] - 下周关注关税动态及国内反内卷政策变动，8月12日关注中美关税变动、美国未季调CPI同比等 [13] 塑料行情回顾与展望 - 盘面区间震荡，截至周五主力收盘价7390元/吨（周环比+240），持仓量27万手（周环比-4.3） [17][19] - 基差环比走弱，仓单同期高位，截至周五主力华北基差-60元/吨（周环比+37），PE仓单5882手（周环比+66） [20][22] - 月差L9 - 1低位震荡，截至周五L9 - 1月差-54元/吨（周环比+12），L1 - 5月差-4元/吨（周环比-11） [23][25] - 套利L - PP价差小幅走强，截至周五L - PP09价差228元/吨（周环比+9） [26][28] - 供给预计下周产量+1.5万吨，本周PE产量66万吨，周环比+2.5万吨，产能利用率84% [29][31] - 1 - 6月进口量累计同比+5.9%，6月显著下滑，2025年1 - 6月累计进口692万吨，6月进口96万吨，同比-4.6%，环比-10.2% [32][34] - 需求下游开工维持4成左右，1 - 6月表观消费量1909万吨，累计同比+14.1%，农膜开工率连续3周好转 [35][37][38] - 2025年1 - 6月塑料及制品累计额712亿美元（同比+0.6%），6月126亿美元（同比+1%），出口至美国金额占比分别为14%、16% [40] - 套利MTO09重心下移，截至周五PP - 3MA09合约-87元/吨（周环比-6） [41][43] - 库存上中游持续累库，本周PE企业库存56万吨，连续4周累库，社会库存连续6周累库 [44][46] - 利润LLDPE进口毛利为27元/吨（周环比+112） [49] - 原油跌破关键支撑位，本周主营炼厂开工率81%，近五年同期最高 [50][52] PP行情回顾及基本面概述 - 盘面宽幅震荡，截至周五主力收盘价7062元/吨（周环比-36），持仓量23万手（周环比-5） [56][58] - 基差&仓单仓单同期高位，截至周五主力华东基差-1元（周环比-2），PP仓单12540手（周环比-85），5月交割量同比中性 [59][61] - 月差PP9 - 1月差继续走反套，截至周五PP9 - 1月差-29元/吨（周环比-4），PP1 - 5月差-5元/吨（周环比+6） [62][64] - 供给预计下周产量升至78.5万吨，本周产量78万吨，周环比+0.4万吨，产能利用率77% [65][66] - 2025年1 - 6月累计进口164万吨（同比-5.4%），6月进口24万吨（环比-4%）；1 - 6月累计出口156万吨（同比+2.5%），6月出口23.5万吨（环比-24%），6月转为净进口国 [68] - 进口利润持续下滑，截止周四出口毛利为-14美元/吨 [69][71] - 需求1 - 6月累计同比+13%，下游开工率49%，连续2周边际好转，1 - 5月表观消费量1949万吨（累计同比+13.6%），6月335万吨（同比+15%） [72][74] - 库存商业库存连续2周累库，本周商业总库存84万吨（周环比+3.5），企业及贸易商库存升至同期最高位，港口库存下滑 [75][77] - 成本利润维持同期中偏高位置，本周加权毛利为-171元/吨，PDH制毛利为-274元/吨 [78][80] 丙烯行情回顾 - 价格现货价格较上周小幅上涨，截止周五山东市场价为6300元/吨（周环比+95） [84][86] - 供给本周产量118万吨（周环比+1.4），厂内库存连续5周累库；PDH开工率提升，MTO连续2周下滑 [89][91] - 需求下游综合开工率边际提升 [92] - 成本&利润截至周四，PDH生产成本为6526元/吨（周环比-255），MTO制丙烯生产成本为7322元/吨（周环比+84）；8月沙特丙烷CP价格为520美元/吨（月环比-55），连续4个月下滑 [96][99]

黄金市场分析 - 黄金价格受特朗普计划解雇美联储主席鲍威尔传闻影响出现大幅波动，最高触及3377后回落至3350 [2] - 黄金本周呈现明显震荡格局，关键区间为3375/3320，三次试探3375未破，两次测试3320未破 [4] - 技术面显示日线和H4周期均呈震荡特征，布林带收口且均线粘合，缺乏趋势性方向 [4] - 大周期维持看涨观点，建议优先布局低多交易，破位区间后上方目标3400，下方支撑3285 [4] - 沪金本周在775支撑位布局多单获利10个点，最高触及785，回落至779后仍建议775支撑位做多 [5] 白银市场分析 - 国际白银维持37.3-38.6区间震荡，调整接近尾声，37.3支撑位不破则难现大跌 [5] - 沪银2512合约在9220空单获利100点后进入震荡，上方压制9250可尝试高空，下方关键支撑8950 [5] 原油市场分析 - 国际原油周三跌破66后快速反弹至66.7，维持66支撑位看涨策略，目标69-72 [6] - 国内燃油2512合约维持2850-2900低位震荡，2850下方可布局多单，突破2900则看3000-3200 [6]

CPI数据与黄金市场分析 - CPI数据公布后市场关注短线交易策略 [1] - 黄金价格当前处于区间震荡状态 明确支撑位与压力位 [1] - 突破震荡区间的时机成为市场焦点 [1] 市场实时动态 - 专业分析团队通过线上渠道分享即时交易策略 [1]

黄金行情分析 - 黄金价格再次触及趋势线后出现反弹 [1] - 当前市场处于区间震荡状态 但未明确突破时间点 [1] - 直播内容聚焦技术面交易策略 未提及基本面驱动因素 [1] 注：原文未提供具体价格数据、波动幅度或成交量信息 相关分析仅基于技术形态描述 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金价格窄幅震荡，徘徊在3330美元一线，未受美国非农数据超预期影响而向下破位 [1] - 美联储7月降息预期放缓，抑制金价向上突破，短期行情维持区间震荡 [1] - 美联储官员警告特朗普政策可能引发长期高通胀，美国经济面临新挑战 [1] 美联储政策与经济展望 - 美联储博斯蒂克表示美国通胀高企可能持续较长时间，企业适应政策变化需一年或更久 [1] - 通胀可能稳步上升并渗入消费者预期，给美联储带来更大挑战 [1] - 非农数据显示新增就业超预期，失业率小幅降至4.1%，劳动力市场保持健康 [2] - 当前就业、经济增长和通胀方向不确定性高，货币政策应保持观望态度 [2] 黄金技术面分析 - 黄金价格周四先反弹至3365后下跌，最低触及3311，日线收阴于3325 [3] - 日线显示3300支撑位不破则金价可能继续上涨 [3] - 四小时线呈区间震荡，小时线低位震荡偏空，日内关注3300-3365区间突破 [3]

现货市场表现 - 上海金属网现货0锌均价22200元/吨 较上一交易日上涨50元/吨 对沪锌2507合约报升水40-140元/吨 [1] - 1锌均价22130元/吨 较上一交易日上涨50元/吨 对沪锌2507合约报贴水30-升水70元/吨 [1] - 浙江省市场0锌报价区间22300-22450元/吨 上海地区主流报价22210-22250元/吨 广东南储报价21980元/吨 [2] 期货市场动态 - 沪锌主力合约收盘22045元/吨 日内涨幅0.57% 最高触及22095元/吨 最低21860元/吨 成交量158531手 [2] - 上期所锌期货仓单7471吨 环比减少248吨 [3] - LME锌注册仓单89875吨 注销仓单33000吨 总库存122875吨 环比减少575吨 [3] 供需基本面分析 - 国内锌矿产量增加叠加进口矿补充 原料供应压力缓解 TC加工费稳步上升 [4] - 冶炼厂检修停产导致中游开工走弱 市场现货供应偏紧 库存周内先累增后去库 维持绝对低位 [4] - 下游需求疲软 镀锌周度开工率下降 锌合金及氧化锌开工无显著改善 [4] 价格驱动因素 - 美联储降息预期升温 伊以战争停摆推动市场交投情绪回暖 [4] - 冶炼利润向矿端转移 供需双弱格局下锌价短期维持区间震荡 [4]