公司基本情况 - 公司是集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业，在国内继电器领域销售额排名前列 [2] - 产品线涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品 [2] - 未来战略为做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料等优势领域，同时高质量发展信号继电器、电感等领域以形成新利润增长点 [2] 高压直流继电器业务 - 高压直流继电器产品成熟，主要应用于新能源汽车、光伏、储能、充电桩等领域 [3] - 现有生产线通过智能化改造和精益管理，具备动态响应的产能调节体系，能有效保障新能源等核心业务领域的订单交付需求 [3] 海外市场拓展 - 2025年半年度公司境内营收占比71.92%，境外营收占比28.08% [3] - 海外市场现阶段主要聚焦通用及电力板块产品，未来计划通过深化通用功率继电器、互感器、磁保持继电器、新能源继电器等产品的海外布局提升境外营收占比 [3] - 已在北美、韩国、德国和越南建立子公司，其中越南基地是首个海外生产基地，已开始投产磁保持继电器 [3] - 海外市场拓展重点区域包括印度、欧洲、中亚、东南亚等，并通过引进复合型高端人才加强技术支持和服务 [3][4] 风险应对与业务多元化 - 为应对产品板块集中风险，公司加快继电器在汽车、新能源、光伏及储能领域的收入增长，推动多业务均衡发展 [4] - 通过提升互感器及磁性材料产业的门类和市场占有率，并结合收购、兼并等方式进入相关多元化产业以降低风险 [4]

融资方案核心信息 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过18.97亿元[1] - 发行对象为不超过35名特定投资者包括证券投资基金管理公司及证券公司等[1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[1] - 发行股份限售期为发行结束之日起6个月[1] 募集资金用途 - 资金将用于华东华南汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充项目[1] - 资金将用于研发创新中心建设项目[1] - 资金将用于华南生产基地智能化技术改造项目[1] - 资金将用于补充流动资金[1]

公司运营动态 - 公司越南生产基地正加快智能化改造落地节奏 [1] - 通过技术升级实现成本降低和运营效率提升 [1] - 举措旨在实现海外工厂的稳定运营 [1]

政策核心内容 - 国家发展改革委等部门印发《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》[1] 行业数字化转型方向 - 深化物流行业数字化转型和智能化改造[1] - 推动物流基础业务实现线上化、可视化、数据化[1] 技术应用与拓展 - 拓展物联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等技术在物流领域的规模化应用[1] - 实现物流数据实时采集、广泛连接和高效汇聚[1] 企业数据治理要求 - 支持物流骨干企业、平台企业强化物流数据治理[1] - 遵循"共享协同、多源校核、动态更新"原则推动数据互联互通[1] - 推动跨主体、跨行业、跨领域数据互联互通[1]

公司业绩与生产 - 前10个月订单量超318万台，超过2022年全年水平，同比增长24.3% [1] - 平均每6.5秒生产一台空调，生产线全速运转 [1] - 公司力争在2026年实现比2025年同期增长30%的目标 [3] 智能化与生产效率提升 - 推进内机包装无人化、外机自动化单元、AI智能检测以及喷粉数智化等项目，工厂整体效率大幅提升 [1] - 全自动空调内机套箱包装线上的机械臂仅需数秒即可完成取箱、套箱与打包等系列工序 [2] - 生产线将持续引入RGV、AGV等自动化设备以提升整体智能化水平 [3] 产品与技术发展 - 积极推动产品向高附加值领域升级，持续研发与应用“洗空气”、“AI节能”等核心技术 [3] - AI智能检测设备一次性测试空调“八大性能”，实现从螺丝钉到整机外观的全流程把关 [1] - 工厂具有年产400万台空调的生产能力 [3] 员工与运营管理 - 自动化生产线启用后，员工劳动强度大幅降低，经过培训转向技术岗位，工资待遇相应提高 [3] - 工厂建有4条柔性智能总装线，曾获评国家级“绿色工厂”、湖北省制造业单项冠军企业等荣誉 [3] - 空中物料运输线平稳输送各类空调部件，数据运营中心大屏实时显示生产数据 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度单季主营业收入为6.58亿元，同比增长18.09% [1] 业务与市场定位 - 公司主营业务为环保用过滤布和袋等工业过滤关键部件和材料，是“过滤分离”材料主要供应商之一 [1] - 产品广泛应用于火电、水泥、化工、冶金、采矿、垃圾焚烧、食品、医药、环境保护、新能源等行业的工业除尘、废水处理、过滤纯化 [1] - 产品作为工业过滤关键部件，直接决定过滤设备性能和效果，被称为过滤设备的“心脏” [3] - 过滤布和袋属于耗材，需要定期更换，因此同一客户将产生持续性需求 [3] 产能扩张与智能化升级 - 可转债募投项目“高性能过滤材料智能化产业项目”计划于2026年底竣工投产 [2] - 项目将扩大高性能产品产能，使产品品类更齐全，提升核心竞争力 [2] - 通过购置自动化、智能化设备，推动生产和管理智能化、信息化升级，提升生产效率 [2] 全球化战略布局 - 公司客户遍布美国、巴西、德国、西班牙、南非、马来西亚、英国、加拿大等多个国家 [2] - 2025年6月签署协议收购德国TTL 100%权益，TTL品牌创立于1838年，在纺织解决方案领域有超过185年历史 [2] - 收购将有助于公司实现欧美等国家地区的本地化服务，快速响应全球客户需求 [2] 产业链延伸与新业务拓展 - 公司战略投资浙江永祥合成材料有限公司，进入超纤皮革研发、生产和销售领域 [3] - 2025年1月通过设立控股子公司浙江严捷新材料有限公司，收购浙江天台捷融新材料有限公司经营性资产，进入消费品用滤网与高通气性材料领域 [3] 行业发展趋势与机遇 - 在全球环保要求日益提高和“碳达峰”、“碳中和”宏观规划下，环保产业保持增长趋势 [1][3] - 下游客户对过滤材料需求预计将进一步增长，产品在环保减排、清洁生产、循环利用和垃圾处理等方面将得到更广泛应用 [3] - 公司凭借三十余年技术积淀，通过“智能化改造+全球化布局”双轮驱动，持续巩固市场地位 [3]

财务业绩 - 公司2025年前三季度实现扣非后归母净利润3.6亿元，同比增长0.8%，营收与扣非后归母净利润继续保持稳健增长，符合预期 [1] - 公司2025年前三季度实现归母净利润5.0亿元，同比下降24%，下降主因上年同期以政府补助为主的非经常性损益较多（约3.0亿元），而2025年前三季度下降至约1.4亿元 [1] 经营表现 - 当前宏观需求偏弱，公司2025年第三季度钢结构新签订单额79亿元，同比增长4.2% [1] - 公司2025年第三季度钢结构产量125万吨，同比增长9.0%，签单及产量逆势增长彰显龙头经营韧性 [1] 产能与技术 - 截止2025年9月，公司十大生产基地已规模化投入使用近2500台轻巧焊接机器人和地轨式机器人焊接工作站 [1] - 后续随着效益显现，智能化改造有望显著提升公司产品质量、降低生产成本、提升产能利用率，打开公司成长新空间 [1]

文章核心观点 - 威海芜船通过智能化改造和生产逻辑变革，推动船舶制造业从依赖吨位和规模向依赖高技术和精密制造转型，实现从“重吨位”到“精技术”的蝶变 [1][2][3] 生产智能化转型 - 车间生产实现从“汗水驱动”到“数据驱动”的转变，自动化率达到80%，整体节约人工约40% [2] - 生产流程高度自动化，物料配送由AGV小车自动完成，切割下料由激光机器人精准执行，操作数据被实时采集分析 [2] - 生产精度要求极高，系统对超过2毫米的误差会自动报警，机械臂能留下均匀完美的鱼鳞纹焊缝 [2] 产品定位与价值提升 - 公司产品定位为5万到10万吨级的高端船舶，区别于总部5万吨以下的船型，主要为欧洲船东定制 [3] - 高端船舶具备破冰能力，可进入极地水域，并集成耐低温钢材、特殊防腐涂装、LNG双燃料推进等顶尖技术 [1][3] - 产品附加值显著提升，一艘高端化学品船造价动辄3-5亿元人民币，远高于普通货船 [1][3] - 自2024年5月投产以来，公司已有三艘船舶成功下水 [6] 人才结构演变 - 人才结构呈现“老法师”与“新工匠”共舞的局面，既聘请拥有数十年经验的国际资深专家，也培养精通编程、算法和数据分析的新一代工程师 [4][5] - 行业面临人才挑战，传统焊接工人平均年龄接近45岁，年轻人从业意愿低，而既懂船舶又懂智能化的复合型工程师在全国范围内稀缺 [5] 政府支持与营商环境 - 当地政府角色从“管理者”转变为“服务者”，提供“无事不扰”的精准支持，定期关心企业难题而非仅关注产值 [6][7] - 科技部门主动对接服务，自然资源和规划部门积极协调公司二期120亩土地的扩张事宜 [7] - 企业感受到政府的支持和托举，高峰期一天需要接待四波重要参观接待 [6]

核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入138.96亿元，实现净利润11.03亿元，其中归属于上市公司股东的净利润为10.00亿元，营业收入和净利润较上年同期出现不同程度下滑 [4] - 得益于海外生产基地扩产等策略，第三季度经营业绩实现显著环比改善：营收环比第二季度提高13.72%，环比第一季度提高45.38%，归属于上市公司股东的净利润环比亦保持增长态势 [4][5] - 经营活动产生的现金流量净额较去年同期大幅上升129,488.85万元，上升534.23%，主要因收入减少导致采购原材料相应减少与应收款项收回所致 [11] 传统业务：智能终端 - 2025年上半年海外生产基地加速扩产，年产能达到1100万台，保障了第三季度季节性旺季的供应链供给 [6] - 公司正积极建立更稳定可靠的全球供应链体系以增强应对复杂国际环境的能力 [6] - 2025年第四季度将加快海外生产基地智能化改造，通过技术升级降低成本、提升效率，随着改造完成，智能终端业务的产能利用率与生产效率将提升，叠加全球化布局带来的关税与物流成本优化，毛利率有望逐步修复 [6] 新兴业务表现 - 2025年前三季度，包括LED产业链、光通信产业链、互联网视频运营平台在内的新兴业务利润贡献占比超过60%，成为驱动经营增长的核心力量 [7] - LED业务各环节聚焦高端化转型，Mini/Micro LED新型显示、车用LED等高端产品市场份额持续提升，报告期内成功推出RGB Mini LED背光方案，以更高附加值的产能推动业务整体盈利水平升级 [7] - 光通信赛道持续突破，400G/800G光模块已完成客户送样进入验证阶段，2.5G光芯片成功流片，公司正前瞻布局下一代光通技术路径，重点加大对Micro LED光互连技术的研发投入 [8] 互联网视频业务 - 北京风行已顺利完成从内容分发平台向AI内容制作及分发平台转型升级，报告期内自主研发的"橙星梦工厂"AIGC创发一体平台成功发布，该平台是集创意、智能生产、全域分发于一体的全链路AI漫剧平台 [9] - 北京风行目前已累计服务数百家内容合作方、超过40万名内容创作者 [9] 重要财务指标变动 - 交易性金融资产较年初增长7,263.31万元，增长50.44%，主要因报告期内理财增加所致 [11] - 投资收益较去年同期增长572.20万元，增长242.43%，主要因交易性金融资产在持有期间的投资收益增加所致 [11] - 筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少309,130.75万元，下降215.48%，主要因去年同期取得银行借款所致 [11]

公司核心业务与规模 - 公司为年产120万吨的大型现代化煤矿，自2004年投产，拥有1500余名职工 [1] - 公司于2019年成功入选国家级绿色矿山名录 [1] 绿色发展理念 - 建矿之初即确立生态优先、可持续发展的核心理念，将绿色矿山视为资源、环境、经济与社会效益在全生命周期中的最优整合 [2][3] 科技创新与智能化建设 - 2004年与中国矿业大学合作，成为河南省首家应用极薄煤层开采保护层技术并实现煤与瓦斯共采的煤矿 [5] - 自2017年以来累计投入2.5亿元用于设备升级，引进智能选矸机器人、水仓清挖机等先进装备，建成河南省首家地方煤矿智能化系统 [5] - 实现全国首个商用5G-A网络在井下重点区域全覆盖，智能化改造年增效益超千万元 [5] 资源循环利用体系 - 投资700余万元建设矿井水与生活污水处理厂，实现污水"零外排"，处理后的清水回用于灌溉、洗浴等 [7] - 将智能分选后的煤矸石作为原料供应水泥厂，彻底解决矸石堆积问题 [7] - 投入6000万元建设瓦斯抽采泵站与发电厂，年发电量达800万千瓦时—1000万千瓦时，瓦斯实现100%综合利用，年减排二氧化碳约5.3万吨 [7] - 投资1300余万元建设光伏发电项目，年发电量达400万千瓦时—600万千瓦时 [7] 生态修复与社会责任 - 在455亩矿区范围内，通过覆土绿化使252亩土地披上绿装，可绿化区域覆盖率达到100% [9] - 累计恢复耕地300余亩，昔日的荒山丘陵已成为职工休闲公园 [9] - 矿庆期间发放各类补贴3500余万元，实现一线职工免费就餐，全员办理社会保险并定期组织健康体检 [9] - 二十年来累计投入超3000万元用于捐建学校、修缮道路、治理河道，切实解决当地就业与饮水难题 [9] 未来发展方向 - 在"双碳"目标引领下，公司正以培育新质生产力为抓手，持续深化绿色转型 [9]