公司上市进展与监管问询 - 中国证监会对山金国际等10家企业出具境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 要求山金国际补充说明股东向上穿透后的基本信息及发行后控制权是否变更 [1] - 要求补充说明本次发行境内、境外募投项目的审批、核准或备案进展情况 [1][2] 公司经营合规性核查要求 - 需就安全生产事故是否构成限制融资或不得上市情形出具明确结论性意见 [2] - 需补充说明租赁农用地未办理转用手续的具体处理措施 [2] - 需说明公司及下属公司是否属于“高耗能”、“高排放”行业 并核查相关项目 [2] 公司业务与行业地位 - 山金国际是中国领先的黄金生产商之一 从事有色金属勘探、开采、选冶及贸易 [2] - 按黄金矿产毛利率及成本计 公司是中国上市黄金公司中盈利能力最强、成本效益领先的生产商 [2] - 公司黄金产量在中国黄金生产商中排名第六 黄金储量排名第四 [3] 公司资源与成本优势 - 截至2025年6月30日 公司黄金资源量达到284.6吨 较2023年底的146.7吨接近翻倍 [3] - 2024年度 公司黄金全维持成本为683.5美元/盎司 位于全球成本曲线前10% [3] - 2024年全球黄金开采全维持成本平均数为1438.1美元/盎司 [3] 公司资产与运营布局 - 公司拥有并经营六家矿业企业 分布于中国及纳米比亚 [3] - 其中五家金矿企业下属六个采矿许可证、29个探矿许可证及四个在申请探矿许可证 [3] - 一家多金属矿企业下属三个采矿许可证和六个采矿许可证 [3]

港股上市项目中数据合规工作的核心观点 - 中国法律法规项下的数据合规工作在港股上市项目中的重要性愈发凸显，已成为监管机构关注的核心领域之一，建议相关企业重点关注并提前应对 [2][6] 加强数据合规工作的背景 - 境外上市新规生效：2023年3月31日，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引正式生效，中国证监会对境外上市活动的监管日趋严格和主动，港股上市审核逻辑与内容要求逐渐向A股IPO靠拢，取得中国证监会境外上市备案是成功登陆港股市场的关键前提 [3] - 数据合规重要性凸显：数据已成为数字经济时代最重要的生产要素，其处理活动的合规性直接关系到企业的经营稳定性和发展可持续性，数据安全事件可能对企业经营造成重大影响 [5] - 监管关注层面：监管机构主要从合法性、合理性、风险性三个层面关注企业的数据合规情况，共同构成了上市文件中相关说明材料及审核问询的主要内容 [5] 不重视数据合规工作的风险 - 监管机构实质性问询：中国证监会与香港联交所越来越频繁地就数据合规问题提出实质性问询，若未能及时、清晰回应，可能导致问询轮次增加、答复时间拖延，进而打乱既定上市时间表 [7] - 问询内容具体深入：监管问询内容呈现更加具体和深入的趋势，典型问题包括企业数据保护制度与组织机构、数据来源合法性、数据使用与共享情况、数据跨境传输合规义务等，并设有严格回复时限 [8] - 突发监管执法事件：突发的数据合规执法事件，如APP违法违规收集个人信息、数据泄露等，具有突发性和不确定性，可能导致企业需限期整改并应对监管问询，对上市进度产生不利影响，重大事件可能导致上市进程暂停甚至终止 [9] 企业合规应对措施 - 提前进行全面合规体检与整改：建议在启动上市筹备的早期阶段（至少提前6个月），着手进行全面的数据合规风险筛查，覆盖数据全生命周期处理活动的合规性 [12] - 精准对接不同监管重点：在准备中国证监会备案材料时，着重关注并满足境内监管核心要求；在应对香港联交所披露要求时，侧重阐述数据合规对业务安全方面的影响 [12] - 采取分阶段抓重点的整改策略：优先集中资源解决监管问询中高频出现的数据合规要点，确保核心环节的合规性达到监管水位，非紧迫性工作可合理安排时间表 [12] - 保存完整合规文件：建议企业保存好内外部合规文件，为应对监管问询提供支撑，主要文件包括网络安全、数据安全、个人信息保护制度、应急响应记录、数据跨境传输合规材料、评估报告及培训记录等 [13]

中国证监会就天农食品境外上市备案提出补充材料要求 - 中国证监会国际司于2025年12月29日至2026年1月4日期间对13家企业出具补充材料要求 天农食品为其中之一 [1] - 证监会要求天农食品就股权变动 新增股东 业务经营 规范运作 本次发行上市及前期A股上市计划等六大方面补充说明情况 [1][2][3][4] 关于股权变动的核查要求 - 要求说明公司两次减资的程序合规性 相关税费缴纳及对价款支付情况 并对公司设立和历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [1] - 要求按照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》对公司历史上的股份代持情形进行核查 [1] - 要求按照同一指引核查公司外部顾问参与员工持股计划的情况 并就是否存在利益输送及是否合法合规出具结论性意见 [1] 关于新增股东的核查要求 - 要求说明最近12个月内新增股东入股价格的合理性 价格差异的原因 以及是否存在入股对价异常的情况 [2] - 要求说明新增股东贵州中垦与保荐人招商证券的关联关系是否影响中介机构独立性 是否符合上市地规则 [2] 关于业务经营的核查要求 - 要求说明公司及下属公司经营范围包含融资咨询 互联网数据服务等业务的具体情况 是否实际开展 是否取得必要资质 以及是否涉及外资准入限制 [2] - 要求说明部分养殖场未办理《动物防疫条件合格证》 未取得畜禽养殖代码 未就排污或用地取得专项证明 以及临时装卸点未办理《港口经营许可证》的具体情况 并评估是否构成重大违法违规或对上市构成实质性障碍 [2] 关于规范运作情况的核查要求 - 要求说明公司及下属公司劳动 社会保险与住房公积金的合规情况 [3] - 要求说明在建项目使用林地手续办理进展 部分用地及物业未取得不动产权证书的情况 以及未决诉讼的具体进展 评估其对经营和上市的影响 [3] - 要求说明公司是否涉及运营网站 APP等产品 是否向第三方提供信息内容 类型及安全保护措施 并说明用户信息规模 数据收集使用情况以及上市前后个人信息保护和数据安全的安排 [3] 关于本次发行上市的具体问题 - 要求结合具体项目内容 说明重庆大渡口天农数智化农产品加工产业园不属于《产业结构调整指导目录(2024年本)》限制类业务的具体依据 [3] - 要求说明广东天农数智屠宰加工一体化工程的最新进展 以及履行境内投资审批 核准或备案程序的情况 [3] - 要求说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押 冻结或其他权利瑕疵的情形 [3] 关于公司前期A股上市计划 - 要求说明公司前期2次进行A股上市辅导备案的具体情况及终止原因 是否继续推进A股上市计划及具体安排 以及是否存在对本次发行上市产生重大影响的情形 [4] 公司业务概况与市场地位 - 公司自2003年成立 从区域性家禽养殖企业发展为中国领先的高质量肉类及肉制品提供商之一 围绕清远鸡 生猪等核心产品构建了垂直一体化的全产业链运营体系 [4] - 公司的商业模式覆盖育种 良种繁育 生态养殖 饲料生产 屠宰 食品加工及品牌营销整个价值链 [4] - 根据弗若斯特沙利文报告 2024年天农食品占中国清远鸡市场份额约59.3% 超过其他所有中国清远鸡提供商总和 在广东省所有黄羽肉鸡提供商中排名第二 [4] - 在生猪业务方面 按截至2024年12月31日营收计 公司在中国西南部生猪养殖企业中排名第八 按同期单头生猪毛利计 在中国规模化生猪养殖企业中排名第二 [4]

热门个股解读 - 公司为蓝色光标（股票代码300058），主营业务为全案推广服务、全案广告代理及元宇宙相关业务 [1] - 截至分析时点，公司股价为11.52元，当日涨幅达20.00%，换手率为29.54%，总市值为413.6亿元 [1] - 公司是出海广告营销头部企业，在国内各媒体采购商中排名前列，并在WARC创意百强榜、媒体百强榜中排名居前 [2] 基本面与业务亮点 - 公司核心概念包括AI智能体、出海营销及港股上市 [2] - 在AI智能体领域，公司获“2025年度增长企业”及“2025年度AI企业”双奖，其AI+全球化2.0战略获行业认可 [2] - 在出海营销领域，公司2025年上半年营收为323.6亿元，其中出海业务收入达270亿元，占总营收比例超过80%，是国内出海广告龙头 [2] - 公司已向港交所提交上市申请书，并计划引入战略与基石投资人，此消息对股价形成刺激 [2] 近期股价表现与资金动向 - 受相关概念活跃驱动，公司在2个交易日内股价上涨28.43% [3] - 技术指标显示短期均线呈多头排列，MACD有继续上扬动力 [3] - 期间主力资金净流入27.62亿元，该股入选龙虎榜，净买入额为10.66亿元 [3]

核心人事任命 - 公司于12月29日正式聘任詹宏辉为董事会秘书，接替因岗位分工调整于10月辞任的前董秘张磊 [1][2] - 新任董秘詹宏辉拥有北京大学汇丰商学院工商管理专业背景，具备中国注册会计师和英国特许公认会计师双资质，专业能力顶尖 [4] - 詹宏辉自2022年4月加入公司，从财务管理部副总监晋升至财务核算中心副总经理，是内部培养的核心骨干，深度参与公司财务管控、业绩增长与资本筹备全流程 [4] 新任董秘背景与公司战略匹配 - 詹宏辉职业履历涵盖安永、首控基金、普华永道，在财务审计、资本运作、风险管控等领域经验丰富 [4] - 此次任命正值公司资本运作与全球化布局关键节点，其硬核专业背景被认为恰好匹配公司当前的资本需求 [4][7] - 前任董秘张磊任职期间年薪达546.55万元，为A股董秘薪酬标杆之一，其任职期间助力公司业绩高增与港股IPO筹备 [4] 港股上市进展与资本运作 - 公司港股IPO在首次申请失效后已火速二次递表，目前状态为已通过聆讯 [5] - 港股募资资金将重点投向产能扩张、渠道下沉与海外市场拓展 [5] - 搭建A+H双资本平台，对公司治理规范和信息披露合规提出了更高要求 [7] 公司经营业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营收168.44亿元，同比增长34.13%；归母净利润37.61亿元，同比大增38.91%，净利润规模已超2024年全年并创历史新高 [9] - 前三季度毛利率因电解质水等低毛利品类占比提升而同比微降0.6个百分点，但销售费用率同比下降2.6个百分点，费用管控成效显著 [9] - 第三季度归母净利率同比提升1.8个百分点，扣非归母净利率同比提升0.4个百分点，实现营收增长与盈利质量同步提升 [9] - 民生证券研报预测，2025年公司全年营收将突破206亿元，归母净利润达45.47亿元，同比增长36.7%，冲击200亿营收目标确定性极强 [9] 公司发展挑战与战略方向 - 新任董秘面临向资本市场清晰传递公司从“单一功能饮料龙头”向“多品类、全球化综合饮料集团”转型价值的挑战 [7] - 公司总部位于深圳南山，成立于1994年，2003年完成国企改制，2021年登陆A股主板成为“能量饮料第一股” [11]

核心人事任命 - 东鹏饮料于12月29日正式聘任詹宏辉为董事会秘书，接替因岗位分工调整于2025年10月辞任的前董秘张磊 [1] - 新任董秘詹宏辉拥有北京大学汇丰商学院工商管理专业背景，具备中国注册会计师和英国特许公认会计师双资质，专业能力顶尖 [4] - 詹宏辉并非外部空降，于2022年4月加入公司，从财务管理部副总监起步，现任财务核算中心副总经理，是公司培养多年的核心骨干 [4] 新任高管背景与公司资本运作 - 詹宏辉职业履历深厚，曾任职于安永、普华永道等会计师事务所及首控基金，在财务审计、资本运作和风险管控领域经验丰富 [4] - 其任命正值公司资本运作与全球化布局关键节点，公司港股IPO在首次申请失效后已火速二次递表并通过聆讯 [4] - 搭建A+H双资本平台对公司治理和信息披露提出更高要求，詹宏辉的硬核背景恰好匹配公司当前的资本需求 [5] 公司财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营收168.44亿元，同比增长34.13%；归母净利润37.61亿元，同比大增38.91%，净利润规模已超2024年全年 [5] - 前三季度毛利率受电解质水等低毛利品类占比提升影响，同比微降0.6个百分点，但销售费用率同比下降2.6个百分点，费用管控成效显著 [5] - 第三季度归母净利率同比提升1.8个百分点，扣非归母净利率同比提升0.4个百分点，实现营收增长与盈利质量同步提升 [5] 未来展望与战略方向 - 民生证券研报预测，2025年公司营收将突破206亿元，归母净利润达45.47亿元，同比增长36.7%，全年冲击200亿营收目标确定性极强 [5] - 港股IPO募资将重点投向产能扩张、渠道下沉与海外市场拓展 [4] - 公司面临向资本市场清晰传递从“单一功能饮料龙头”向“多品类、全球化综合饮料集团”转型价值的挑战 [5]

公司境外上市备案进展 - 中国证监会对珀莱雅出具境外发行上市备案补充材料要求 涉及外资准入等事项 [1] - 证监会要求公司补充说明募集资金用途是否涉及境外投资及履行相关程序情况 [1] - 证监会要求说明公司及下属公司APP、小程序等产品运营及个人信息收集使用情况 [1] - 证监会要求说明下属公司广告相关业务开展情况及是否取得必要资质许可 [1] - 证监会要求说明下属公司涉及文化娱乐等业务的开展情况、合规性 并全面梳理是否涉及外资准入负面清单 [2] - 证监会要求进一步说明公司及所有境内下属公司经营范围和实际业务是否涉及外资禁止或限制准入领域 [2] 公司业务与市场地位 - 珀莱雅是一家中国本土多品牌美妆集团 致力于搭建国际一流的化妆品产业平台 [2] - 公司建立了覆盖不同消费人群的多品牌、多品类化妆品矩阵 覆盖护肤、彩妆、个人护理等领域 [2] - 以2024年零售额计 在中国化妆品行业前五大集团中 公司位列第五 是唯一一家中国本土化妆品集团 [2] - 以零售额计 公司于2021年至2024年连续四年为中国最大的本土化妆品集团 [2] 公司资本市场动态 - 珀莱雅已于2024年10月30日向港交所主板提交上市申请书 [1] - 公司本次港股上市的联席保荐人为中金公司和瑞银集团 [1]

中国证监会就珀莱雅港股上市出具补充材料要求 - 中国证监会国际司在2025年12月22日至26日期间对19家企业出具补充材料要求 珀莱雅为其中之一[1] - 证监会要求珀莱雅就外资准入 募集资金用途 数据合规及广告业务资质等四方面事项补充说明并请律师核查出具法律意见[1] 具体补充材料要求事项 - **募集资金用途与境外投资**：要求说明本次港股募集资金用途是否涉及境外投资 以及是否已履行相关审批 核准或备案程序[1] - **数据合规情况**：要求说明公司及下属公司开发运营APP 小程序 公众号等产品情况 若涉及收集使用个人信息 需说明用户信息规模及数据收集使用情况[1] - **广告业务资质**：因下属公司经营范围含广告相关业务 要求说明广告业务开展情况以及是否取得必要资质许可[1] - **外资准入合规（重点领域）**： - 要求说明境内下属公司涉及“电影摄制服务”“广播电视节目制作经营”“网络文化经营”等业务的开展情况及合规性[2] - 要求全面梳理所有下属公司经营范围是否涉及《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2024年版)》中“文化、体育和娱乐业”相关领域[2] - 要求进一步说明公司及所有境内下属公司的经营范围和实际业务是否涉及该负面清单中的外资禁止或限制准入领域[2] 珀莱雅公司业务与市场地位 - 珀莱雅是一家中国本土多品牌美妆集团 致力于搭建国际一流的化妆品产业平台[2] - 公司建立了覆盖护肤 彩妆 个人护理等领域的多品牌 多品类化妆品矩阵[2] - 以2024年零售额计 公司在中国化妆品行业前五大集团中位列第五 是其中唯一一家中国本土化妆品集团[2] - 以零售额计 公司于2021年至2024年连续四年为中国最大的本土化妆品集团[2]

中国证监会要求海纳医药补充上市备案材料 - 中国证监会国际司于2025年12月22日至26日期间公示了19家企业的补充材料要求，其中包括要求海纳医药就多项事宜进行补充说明 [1] - 海纳医药已于2025年11月7日向港交所递交上市申请，独家保荐人为中金公司 [1] 监管关注的公司历史与治理合规性 - 要求说明公司减资的程序合规性、相关税费缴纳及对价款支付情况，并就公司设立及历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [1] - 要求按照监管指引，对公司历史上存在的股份代持情形进行核查 [1] - 要求说明设立境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序的具体履行情况及合规性 [1] 监管关注的实际业务与资质合规 - 要求说明公司及下属公司经营范围包含“医药开发、研究”等业务的具体情况、是否实际开展、运营情况及是否已取得必要资质许可 [2] - 要求判断经营范围及实际业务是否涉及“人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用”等外商投资限制或禁止领域，并说明依据，确保发行上市前后持续符合外资准入政策 [2] 监管关注的社会保障、诉讼及股份权利状况 - 要求说明公司及下属公司通过第三方代缴以及未足额缴纳社会保险和住房公积金的具体情况 [2] - 要求说明未完结诉讼仲裁案件的最新进展，并判断是否构成本次境外发行上市的实质性障碍 [2] - 要求说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形 [3] 监管关注的募集资金用途 - 要求详细说明募集资金的具体用途，以及境内外用途的占比情况 [1][2] - 要求说明募集资金用途履行境内外投资审批、核准或备案程序的情况 [2] 海纳医药的公司业务与行业地位 - 公司是一家医药研发与制造一体化公司，提供CXO服务，并拥有专有产品管线，主要通过医药技术转让进行商业化 [3] - 根据弗若斯特沙利文报告，在往绩记录期间直至2025年11月2日，公司在中国境内从事药物技术转移的CXO服务提供商中，按获批临床试验及上市许可总数排名第二 [3] - 在同一报告期内，公司提交的临床试验及上市许可申请总数也排名第二 [3] 海纳医药的业务平台与项目规模 - 公司运营着全面的CXO平台，业务涵盖药物发现、CMC、临床前和临床开发、注册验证直至商业化生产的全链条环节 [3] - 公司提供涵盖药物研发及CMC、临床及生物等效性试验服务、注册申报及合同生产的端到端或模块化CRO及CMO解决方案 [3] - 截至2022年、2023年、2024年12月31日及2025年6月30日，公司分别有242个、331个、383个及398个正在进行的CXO项目 [3]

公司发展战略与并购逻辑 - 公司坚持围绕主业推进并购，遵循“不偏离主业、形成协同效应”的核心逻辑 [1] - 对于符合战略的优质标的，公司将持续推进合作 [1] 资本运作与资金状况 - 公司目前资金状况可控，能够支撑现有研发及业务需求 [1] - 若后续创新药项目推进至中后期导致资金需求扩大，不排除采用再融资手段 [1] - 关于港股上市，公司目前尚未有相关规划，但会结合业务发展和资本市场环境综合评估 [1] 市场地位与流动性 - 公司已调入沪股通，将进一步优化股权结构、提升股票流动性 [1]