报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，且评级维持 [5] 报告核心观点 - 核心观点为“供需紧张格局持续，钨&锡价格突破历史新高” [4] - 钨和锡的供给收缩、宏观及地缘政治等因素共同推动价格走强，创下历史新高 [4][7] 按相关目录总结 稀土 - 近两周氧化镨钕价格上涨7.69%至67.25万元/吨，氧化镝下跌1.39%至142万元/吨，氧化铽上涨1.61%至632.5万元/吨 [7][12] - 供给端因政策及供应面偏紧导致氧化物供应紧张，需求端下游磁材企业由刚需采购转为备货采购 [7] - 包钢股份和北方稀土一季度稀土精矿交易价格环比上涨2.4%，支撑稀土价格中枢上移 [7] - 建议关注广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等公司 [7] 钼 - 近两周钼精矿价格下跌1.94%至4035元/吨度，钼铁(Mo60)价格下跌1.90%至25.85万元/吨 [7][23] - 供给端国际氧化钼止跌企稳提振市场情绪，叠加矿山出货减少，原料市场流通性下降 [7] - 需求端下游钼铁行业利润倒挂严重，开工率下降，而钢厂采购需求放量，市场博弈激烈 [7] - 成本支撑及供需矛盾阶段性转好，钼价有望止跌企稳，建议关注金钼股份 [7] 钨 - 近两周黑钨精矿价格上涨11.43%至53.60万元/吨，仲钨酸铵价格上涨12.06%至79.00万元/吨 [7][30] - 供给端钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧 [7] - 需求端国内需求基本稳定，以刚需采购为主，PCB刀具需求景气 [7] - 部分企业一月长单价进一步上调，市场增量预期弱，钨价持续创历史新高，建议关注中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业 [7] 锡 - 近两周SHFE锡上涨21.85%至42.96万元/吨，LME锡上涨21.73%至5.42万美元/吨 [7][33] - 供给端面临系统性压力，刚果（金）主要锡矿区安全形势恶化，印尼打击非法采矿并收紧出口，缅甸佤邦矿区复产进度缓慢 [7] - 需求端传统消费电子刚需采购，AI等新兴领域表现优异 [7] - 全球货币政策预期、地缘政治风险引发的供应担忧，以及低库存背景下的供需结构性转变推动锡价走强，建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [7] 锑 - 近两周锑锭价格上涨1.26%至16.05万元/吨，锑精矿价格上涨1.42%至14.25万元/金属吨 [7][42] - 供给端锑锭产量有所反弹，但原料紧缺导致整体开工率仍相对低位，国内锑矿供应长期紧张局面未变 [7] - 需求端临近春节终端需求进入淡季，企业采购需求明显下降 [7] - 2025年11月氧化锑出口明显好转，产业链出口意愿变强，等待2026年出口增长数据支撑，锑价有望迎来新一轮上涨，建议关注华锡有色、湖南黄金、华钰矿业 [7]

市场行情与指数表现 - 周一上证指数企稳上涨0.29% 收报4114.00点 [1] - 沪深京三市成交额27325亿元 较上周五缩量3243亿元 [1] - 盘面上电网设备、贵金属、燃气轮机板块涨幅居前 [1] 燃气轮机行业动态 - 燃气轮机下游应用领域包括电力、石油化工、交通运输 [1] - 目前燃气轮机行业处于供不应求阶段 全球燃气轮机三巨头订单大幅增长 [1] - 中国航发“太行7”、“太行15”、“太行110”重型燃气轮机创新发展示范项目于1月15日至16日成功完成国家能源局评估验收 [1] 掘金大赛活动详情 - 由每日经济新闻App举办的掘金大赛第82期比赛于1月19日开始 比赛时间为1月19日至1月30日 报名时间为1月17日至1月30日 [1] - 大赛为模拟炒股 模拟资金50万元 每期比赛结束正收益选手可获得现金奖励 [1] - 周赛税前现金奖励为：第1名688元 第2~4名每人188元 第5~10名每人88元 其余正收益选手均分500元正收益奖 [3] - 月度积分王税前现金奖励为：第1名888元 第2~4名每人288元 第5~10名每人188元 第11~30名每人68元 第31~100名每人18元 [3] - 成功报名可获每日经济新闻App“火线快评”6个交易日免费阅读权限 周赛收益率前10名选手可再获赠10个交易日使用权限 福利可叠加 [5] - “火线快评”产品包含最新热点事件、行业投资逻辑及相关公司分析 [5] - 报名后可通过添加指定企业微信加入掘金大赛交流群 与高手交流市场热点和投资技巧 [3] - 报名需下载每日经济新闻App 通过“私人订制”页面进入“掘金大赛”点击“免费参赛”并输入昵称 [7] 参赛者市场观点 - 有参赛高手认为前几天的回调不影响牛市格局 A股有望走出慢牛 上涨时间更持久 [4] - 一些参赛高手建议可研究显示面板、燃气轮机、人形机器人等板块机会 [5] 历史产品表现 - 每日经济新闻App“火线快评”自2025年4月以来提及的英伟达产业链、电子布、稀土、钨矿、白银等板块中 工业富联、宏和科技、兴业银锡等走出了涨两倍的行情 中钨高新、盛和资源、北方稀土等多家公司走出了翻倍行情 [5]

行业板块表现回顾 - 上周申万一级行业涨跌参半 [1] - 计算机、电子、有色及传媒板块涨幅居前 [1] - 军工、地产、农林牧渔及煤炭板块跌幅居前 [1] - AI应用概念及信创板块持续活跃推动传媒及计算机板块走强 [1] - 电子板块因存储芯片业绩超预期及半导体设备需求扩张预期而走强 [1] - 有色板块因贵金属、工业金属及小金属等细分板块走强而保持上涨趋势 [1] - 商业航天板块集体调整拖累军工板块走势 [1] - 地产、农林牧渔及煤炭板块基本面压力依然不小 [1] 市场配置方向 - 成长股仍是市场的优先主线，但内部结构会出现切换 [2] - 商业航天、脑机接口、AI应用等主题板块短期迎来回踩，远期成长空间可观但交易风险需短期规避 [2] - 进入业绩预报披露期，可锚定业绩确定性较高的板块进行配置 [2] - 业绩确定性较高的板块包括AI算力建设、存储芯片、半导体设备材料、创新药、CXO等 [2] - 周期资源品方面，大宗商品价格持续走高导致市场波动率显著放大 [2] - 监管持续加强增加不确定性，商品机会可能不如股票确定性高 [2] - 周期资源品板块内部需注意高低切换，可关注相对滞涨的稀土等板块 [2] - 反内卷相关政策仍在落地，后续可关注实施产能和竞争秩序优化的板块的价格修复机会 [2] - 化工及煤炭等板块可能迎来价格修复机会 [2]

A股市场行情与交易数据 - 2025年1月12日周一，A股市场呈现普涨行情，上证指数上涨1.09%，收报4165.29点，创下逾十年新高，并实现日线17连阳 [1] - 沪深京三市当日成交额达到36450亿元，较上一交易日大幅放量近5000亿元，创下A股历史最大成交量纪录 [1] 市场热点与板块表现 - 盘面上，商业航天与AI应用板块的GEO概念表现突出 [1] - 有市场观点认为，当前上证指数正处于主升浪行情 [4] - 部分资金主要流向商业航天和AI应用板块，同时建议关注券商、人形机器人等尚未暴涨的板块机会 [5] 投资模拟比赛与参与者表现 - 每日经济新闻App举办的掘金大赛第81期于1月5日开始，多位选手跑步入场，截至1月12日收盘，第一名选手的收益率达到73.78% [1] - 该比赛为模拟炒股，模拟资金为50万元，比赛报名时间为1月1日至1月16日，比赛时间为1月5日至1月16日 [1] - 每期比赛设有现金奖励：第1名奖励688元，第2~4名奖励188元/人，第5~10名奖励88元/人，其余正收益选手均分500元正收益奖 [3] - 比赛设有月度积分王奖励：第1名奖励888元，第2~4名奖励288元/人，第5~10名奖励188元/人，第11~30名奖励68元/人，第31~100名奖励18元/人 [3] 研究产品与历史表现 - 成功报名掘金大赛可获得每日经济新闻App“火线快评”6个交易日的免费阅读权限，周赛收益率前10名选手可再获赠10个交易日使用权限 [5] - “火线快评”产品包含最新的热点事件、行业投资逻辑及相关公司分析 [5] - 该产品自2025年4月以来，提及的英伟达产业链、电子布、稀土、钨矿、白银等板块中，工业富联、宏和科技、兴业银锡等公司股价走出涨两倍行情，中钨高新、盛和资源、北方稀土等多家公司走出翻倍行情 [5] - 2026年1月9日的“火线快评”提到了GEO概念，随后博瑞传播、浙文互联、易点天下等相关个股出现大涨 [6]

市场行情概览 - 2026年1月12日A股主要股指开盘表现分化，上证综指涨0.35%报4134.89点，深证成指涨0.47%报14186.86点，创业板指跌0.13%报3323.64点，科创50指数涨0.98%报1490.5点 [1] - AI概念股开盘表现强势，易点天下开涨近14%，人民网、视觉中国竞价涨停 [1] - 贵金属板块集体高开，湖南白银涨超5%，招金黄金涨超3% [1] 个股及板块异动 - 市场焦点股锋龙股份（11板）竞价涨停，复牌的嘉美包装（16天12板）竞价涨停 [1] - 商业航天概念股活跃，鲁信创投（11天9板）竞价涨停，金风科技（10天6板）高开6.42%，中国卫通（9天5板）高开4.10% [1] - AI应用概念股志特新材（创业板5板）竞价涨停，快意电梯（5板）竞价涨停 [1] - 核电板块中国一重（3板）高开5.36% [1] - 天普股份（4天3板）竞价跌停，国晟科技（5天3板）高开7.98% [1] 公司公告与动态 - **国晟科技**：披露停牌核查结果并预告2026年年度经营业绩将出现亏损，公司股价在最近4个月从3元多涨至21.3元，主要受跨界固态电池概念及收购孚悦科技等消息推动 [2] - **天普股份**：因股票价格异常波动公告涉嫌重大遗漏被证监会立案调查，公司已完成核查并于1月12日复牌 [2] - **嘉美包装**：公告股票在2025年12月17日至2026年1月6日期间价格涨幅达230.48%，因短期涨幅较大已背离基本面而停牌核查，并于1月12日复牌 [3] - **通富微电**：拟向特定对象发行股票募集资金不超过44亿元，用于多个封测产能提升项目及补充流动资金 [3] - **国科军工**：自2015年起为商业航天企业提供运载火箭全流程配套服务，已与多家企业深度合作推进项目研发 [3] - **交运股份**：筹划重大资产重组，拟将汽车相关板块资产与控股股东的文体娱乐、旅游业资产进行置换 [4] - **山大电力**：与山东发展新能源签署战略合作协议，共同推动用户侧储能、虚拟电厂等综合能源项目 [4] - **海优新材**：收到某知名汽车玻璃制造商供应商定点通知，为其一款新能源车型开发供应PDLC调光膜片 [4] - **德福科技**：拟以现金收购及增资方式取得安徽慧儒科技不低于51%股权，慧儒科技主营电解铜箔，产能为2万吨/年 [5] 热点题材与行业动态 - **商业航天**：国际电信联盟官网显示中国提交了新增20.3万颗卫星的申请，涵盖14个卫星星座，其中无线电创新院申报的两个星座合计超19万颗 [6] - **稀土概念**：包钢股份与北方稀土上调2026年第一季度稀土精矿关联交易价格，环比上涨约2.4%，稀土价格指数正式上线 [7] - **存储芯片**：美东时间1月9日，闪迪股价上涨12.81%报377.41美元/股，总市值突破550亿美元，消息称其企业级闪存芯片报价或翻倍 [8] - **AI医疗概念**：1月9日板块爆发，泓博医药20CM涨停，消息面上OpenAI推出ChatGPT Health功能，行业认为AI医疗应用场景有望加速落地 [9] - **AI应用**：1月9日方向活跃，分析认为MiniMax在港股上市暴涨超90%是主要原因，2026年将看到AI渗透到产业多个环节并形成收入 [10] - **脑机接口**：国家药监局公示两项脑机接口医疗器械行业标准立项，体现了政策对赛道的全面支持 [12] - **人形机器人**：特斯拉Optimus产业链一级供应商新剑传动于1月9日启动上市辅导 [12] - **空中无人运输机**：中国兵器工业集团自主研发的“天马-1000”无人运输机于1月11日完成首次飞行试验 [12] - **国产载人飞艇**：祥云AS700完成荆门至武汉往返航程，实现全国首次载人飞艇商业飞行 [13] 机构观点 - **中信证券**：认为主题、小票轮动格局还会延续，市场要走出基本面驱动的单边趋势行情有待超预期的内需变化发生，3月下旬至4月是关键的结构调整决策窗口 [14] - **中信建投**：认为随着模型能力提升与成本下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，相关公司商业化进程有望进一步加速 [15] - **华泰证券**：认为春季行情或仍有空间但交易结构集中，行情转向轮动概率上升，建议结合基本面预期寻找高性价比方向，关注游戏、免税、电池等行业 [16][17]

核心观点 - 下周为宏观数据与微观业绩双重考验的“超级周”，市场博弈将加剧，核心围绕通胀与政策预期博弈、业绩验证、地缘政治与产业动态三大逻辑线展开 [3] 宏观经济数据 美国通胀与消费数据 - 美国12月CPI同比预期为2.7%，与前值持平，但核心CPI环比预期将出现显著反弹，摩根士丹利预测为0.36%，彭博预测为0.38%，远高于10-11月平均0.08%的水平，分析认为反弹主要源于政府停摆期间的统计扭曲 [1][3][5] - 美国11月PPI同比数据将发布，市场预期核心PPI环比增速维持温和，该数据是验证上游成本压力缓和的关键指标，并为PCE物价指数提供计算依据 [6] - 美国11月零售销售环比预期为0.4%，前值为0%，彭博预计整体零售销售额将环比反弹0.7%，主要得益于汽车销售温和复苏及“黑五”、“网一”在线交易强劲 [2][6] 中国贸易数据 - 中国12月出口同比（按美元计）预期增长将较11月的5.9%有所下降，中金公司预计12月出口同比增长3.0% [1][4] - 中国12月进口同比（按美元计）预期将转为下降，中金公司预计12月进口同比下降2.9%，11月为增长1.9% [1][4] 其他经济指标与报告 - 美联储将于1月14日发布经济状况“褐皮书”，上次报告显示就业市场疲软、企业成本上升可能加剧通胀担忧，消费者呈现K型分化 [2][7] - 美国1月10日当周首次申请失业救济人数将于1月15日公布 [2] - 美国能源信息署（EIA）短期能源展望报告将于1月13日发布，此前报告维持2025年WTI原油价格预期在略低于69美元的水平 [15] 央行与政策动态 美联储 - 月底议息会议前，包括FOMC永久票委威廉姆斯在内的多位美联储官员将于下周密集发声 [1][14] 其他国家央行 - 韩国央行将于1月15日公布利率决议 [2] 美国财政与法律事件 - 美国政府月底再度停摆风险上升，为避免1月30日后停摆，众议院已通过的拨款法案下周将提交参议院审议，其进展将直接决定停摆风险 [1][3][13] - 美国最高法院推迟对特朗普关税案件的判决，下次判决将在1月14日公布，该案涉及特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》加征关税的合法性 [2][3][11][12] 公司财报与资本市场 科技与半导体 - 台积电将于1月15日美股盘前发布2025年第四季度财报，市场普遍预期营收约为1.011万亿新台币，每股收益2.72新台币，其作为AI芯片核心代工厂的增长叙事及对先进制程的指引是关注焦点 [3][8] - 兆易创新香港IPO预计股票将于1月13日开始交易，寻求发行2890万股，发行价指导区间顶端为每股162港元 [1][9] - OmniVision（豪威集成电路）香港IPO预计股票将于1月12日开始交易，寻求发行4580万股，发行价指导区间顶端为每股104.80港元 [10] 金融机构 - 摩根大通将于1月13日拉开美国大型银行季度财报季序幕，在近期降息后，银行资产负债表成为关注焦点 [1][3][9] - 美国银行、花旗集团财报将于1月14日发布 [2] - 摩根士丹利、高盛集团、贝莱德财报将于1月15日发布 [2][9] 地缘政治与外交 - 七国集团（G7）财长会议将于1月12日举行，将讨论稀土问题 [1][14] - 加拿大总理将于1月13日至17日访华，这是自2017年12月以来加总理再次访华，期间将讨论贸易、能源、农业和国际安全等议题 [1][13] - 德国总理访问印度，持续至1月13日，计划会见印度总理莫迪和商业领袖 [14] - 据特朗普透露，委内瑞拉反对派领导人马查多或于下周访美，特朗普期待与其会面 [14] 产业与行业事件 能源与核能 - 2026核聚变能科技与产业大会将于1月16日至17日在安徽合肥举办，是年度核聚变能领域规格最高、影响力最广的盛会之一，预计可控核聚变在2025-2028年逐步进入资本开支扩张周期，未来3-5年是投招标高峰，统计国内主要核聚变项目预计投入达1465亿元 [2][14][15] - 中国核能领域首部基础性法律《原子能法》将于1月15日正式施行 [15] - 美国底特律车展将于1月15日开幕，持续至1月25日 [15] 人工智能与先进制造 - 第五届AIGC中国开发者大会将于1月17日在北京举办 [15] - 第二届中国eVTOL创新发展大会将于1月15日至16日在上海召开 [15] 金融与商品市场 - 广期所宣布自1月13日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18% [1][15] 医疗健康 - 第六批国家高价值耗材集采正式启动，将对药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材进行集采，并于1月13日开标 [16] 其他事件 - 二十届中央纪委五次全会将于1月12日至14日召开 [15] - 日本市场1月12日因假日休市 [1]

宏观经济数据 - 2025年12月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.8%，环比上涨0.2% [1] - 2025年全年全国居民消费价格与上年持平 [1] 金融市场与政策 - 香港交易所将于1月19日推出六只新的股票期权类别，涉及紫金黄金国际、药明康德、百济神州、老铺黄金、地平线机器人、康方生物科技等公司 [1] - 香港交易所衍生产品市场2025年日均成交量为166.28万张合约，较2024年增长7%创纪录新高 [2] - 香港交易所股票期权2025年日均成交量创87.98万张合约的纪录新高，较2024年增长22% [2] - 恒生指数公司推出恒生双科技指数、恒生港股通互联网科技业指数及恒生港股通非银行金融指数，旨在丰富香港市场投资与风险管理工具 [1][2] - 恒生双科技指数以固定比例合并恒生科技指数与恒生生物科技指数成分股 [2] - 广期所自1月13日结算时起将铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18% [4] - 财政部拟发行2026年记账式附息（一期）国债，期限1年，竞争性招标面值总额1350亿元 [5] - 证监会公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，进一步完善举报制度 [5] 行业政策与动态 - 国家医保局会同财政部发布通知，将职工基本医疗保险个人账户共济范围从省内拓展至全国 [4] - 五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，引导推进工业绿色微电网建设与应用 [4] - 财政部、国家税务总局公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税 [4] - 自2026年4月1日起至2026年12月31日，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税 [4] - 市场监管总局将加快新能源汽车、锂电池和光伏产业相关国家标准研制，并推动标准落地见效 [5] - 国家药监局公示《采用脑机接口技术的医疗器械 侵入式设备 可靠性验证方法》等两项推荐性医疗器械行业标准制订计划 [6] 公司重大事项 - 交运股份拟与控股股东久事集团及其关联方进行资产置换，预计构成重大资产重组，股票不停牌 [1][6][7] - 交运股份拟置入资产包括赛事运营、场馆运营、智慧体育、浦江游览、久事演艺等公司股权，拟置出资产包括汽车修理、汽车动力、冲压件等公司股权 [6] - 交运股份1月9日涨停，收报6.79元/股，最新市值69.83亿元 [8] - 中化装备拟发行股份购买益阳橡机100%股权、蓝星北化机100%股权，交易价格12.02亿元，预计构成重大资产重组 [8] - 法尔胜拟向香港贝卡尔特出售贝卡尔特钢帘线10%股权，交易价格1.61亿元，交易完成后不再持有该公司股权，预计构成重大资产重组 [8] - 北方稀土、包钢股份对2026年第一季度稀土精矿交易价格进行调涨，调整后价格为不含税26834元/吨 [8] - 泸州老窖发布2025年中期利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），合计拟派发现金红利约20亿元 [8] - 东珠生态原拟筹划收购凯睿星通控制权的交易，因市场环境变化等因素，交易各方正在协商终止事宜 [8] - 天普股份股票将于1月12日复牌，公司及新设子公司均没有人工智能相关的技术或人员储备，无开展相关业务的计划 [9] - 天普股份因股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏，收到证监会《立案告知书》 [9] - 晶丰明源拟通过发行股份及支付现金方式购买四川易冲科技有限公司100%股权，交易价格32.83亿元，其中股份对价20.33亿元，并募集配套资金18亿元 [9] - 居然智家原实际控制人汪林朋逝世，其配偶杨芳通过财产分割及遗产继承成为公司新的实际控制人 [10] - 国晟科技股票将于1月12日复牌，2025年10月31日至2026年1月6日期间累计涨幅高达370.20%，公司预计2025年度净利润为负值 [10] - 通富微电拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过44亿元，用于多个封测产能提升项目及补充流动资金 [11] - ST新亚股票自1月13日起撤销其他风险警示，证券简称变更为“新亚制程”，日涨跌幅限制由5%变为10% [11] 上市公司业绩 - 陕国投Ａ发布2025年度业绩快报，归属于上市公司股东的净利润为14.39亿元，同比增长5.70% [12] - 中船防务预计2025年归属于母公司所有者的净利润为9.40亿元到11.20亿元，同比增加149.61%到196.88% [12] - 芯朋微预计2025年归属于母公司所有者的净利润为1.85亿元左右，同比增加约7367万元，增长约66% [12] - 道通科技预计2025年归属于母公司所有者的净利润为9.00亿元至9.30亿元，同比增长40.42%至45.10% [12] 机构研究观点 - 中信建投研报认为白酒产业“五底阶段”与资本市场“三低一高”共振，春节旺季来临之际，白酒板块迎来周期底部配置机会 [13] - 中金公司研报称2026年国内木片市场将出现阶段性供给缺口，纸浆价格中枢有望迎来修复，看好具备全产业链自给能力的头部企业 [14]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘报26231.79点，上涨82.48点，涨幅0.32% [1] - 港股全天成交额仅2451亿港元，较昨日缩量232亿港元 [1] - 恒生科技指数收盘报5687.314点，上涨8.80点，涨幅0.15% [3] - 南向资金净买入港股超68亿港元，重新回流港股市场 [8] 行业与板块热点 - 商业航天概念强势，亚太卫星盘中一度涨超22%，收盘涨幅收窄至3.96% [5] - 黄金股涨幅居前，山东黄金、老铺黄金涨超5%，招金矿业涨超4% [4] - 稀土概念涨幅居前，金力永磁涨超5% [6] - 航空股普跌，东方航空跌超4% [6] - 科网股涨跌不一，百度、美团跌超2%，网易跌超1%，快手、哔哩哔哩涨超3%，京东、联想、阿里巴巴涨超2% [6] 新股与公司动态 - 今日三只新股上市，瑞博生物-B涨超41%，MINIMAX-WP涨超109%，金浔资源涨超26% [6] - 国内民营火箭企业如蓝箭航天、天兵科技、星河动力、星际荣耀先后开启IPO进程，2026年或成其登陆资本市场元年 [4] 宏观与商品市场观点 - 分析人士指出，近期地缘风险与降息预期支撑金价，市场关注将于今晚公布的2025年12月非农就业报告 [6] - 摩根士丹利预测，黄金价格将在2026年第四季度升至每盎司4800美元，突破去年创下的历史纪录，主要驱动因素包括利率下行、美联储领导层更迭以及各国央行和基金持续买入 [6] 机构后市展望 - 东吴证券表示，港股进入震荡上行期，建议将红利作为底仓并把握上半年科技成长行情，南向潜在增量资金会继续增配价值红利，但港股科技行情受海外降息节奏和美股科技行情影响 [10] - 中信证券认为，受益于内部“十五五”规划建议催化及外部主要经济体“财政+货币”双宽松，港股2026年有望迎来第二轮估值修复及业绩复苏行情，建议关注科技、大医疗、资源品、必选消费、造纸和航空板块 [10]

市场指数与板块表现 - 上证指数于1月9日盘中突破4100点，创下十年新高 [1] - AI应用端板块盘中再度拉升，浙文互联、易点天下回封涨停 [1] - 稀土永磁板块活跃，安泰科技、厦门钨业涨停 [1] - 商业航天概念延续涨势，旭升集团、光启技术等10余股涨停 [1] - 油气股表现亮眼，洲际油气触及涨停 [1] 特定ETF产品表现 - 中证2000增强ETF（159552）冲击7连阳，盘中最高价2.13元刷新上市以来高位 [1] - 截至1月2日，该ETF近一年净值增长率为64.29% [1] - 该增长率在同类33只增强指数股票ETF基金中排名第5 [1] 机构市场观点与投资主线 - 中金公司指出当前全球宏观环境及创新产业趋势相对利好成长风格 [1] - 成长领域经历一年多上涨后，估值已有较多提升 [1] - 2026年A股市场风格可能更趋于均衡，主要原因是去产能的推进 [1] - 建议关注三条投资主线：以算力、光模块、云计算为代表的景气成长 [1] - 建议关注三条投资主线：出海带来的增长机会 [1] - 建议关注三条投资主线：供需问题临近改善拐点或政策支持的周期反转机会 [1]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心内容是对2026年1月8日A股市场表现的回顾，指出当日市场主要指数涨跌不一，但个股整体上涨居多，成交额较前一日小幅缩量，行业与概念板块表现分化，国防军工、传媒等行业领涨，非银金融、有色金属等行业领跌 [1] 市场回顾 - **指数表现**：2026年1月8日，A股主要指数涨跌不一，沪指下跌0.07%，收于4082.98点，深证成指下跌0.51%，收于13959.48点，创业板指下跌0.82%，收于3302.31点，科创50指数上涨0.82%，收于1455.17点 [1] - **个股表现**：全市场个股涨多跌少，共有3730只个股上涨，1588只个股下跌，144只个股收平 [1] - **市场成交**：沪深两市全天成交额合计为28003亿元，较前一个交易日小幅缩量539亿元 [1] - **行业表现**：申万一级行业涨多跌少，国防军工行业领涨，涨幅为4.18%，传媒行业上涨2.00%，建筑装饰行业上涨1.76%，房地产行业上涨1.60%，建筑材料行业上涨1.33%，非银金融行业领跌，跌幅为2.81%，有色金属行业下跌1.56%，通信行业下跌0.95%，银行行业下跌0.89% [1] - **概念板块表现**：涨幅居前的概念板块包括大飞机、卫星互联网、商业航天、航母、军工信息化、十大军工集团、中航系、军民融合、卫星导航、核聚变、脑机接口、低空经济、中船系、通用航空、电源设备精选，回调的概念板块包括炒股软件、稀有金属精选、稀土、钴矿、保险精选 [2]