文章核心观点 CEO需通过宏观、中观、微观三维视角的系统性思考，来制定并执行公司战略 宏观视角用于洞察外部环境、预判长期趋势、适配全球格局，以锚定战略方向 中观视角用于解构行业逻辑、分析竞争格局、挖掘价值缺口，以找准竞争定位 微观视角用于诊断组织能力、提升协同效率、激活人才文化，以确保战略落地 三者协同构成“看十年、谋三年、干一年”的战略闭环，支撑公司实现长期韧性发展 [1][27][28] 宏观视角：向外看趋势、向远看周期、向全球看格局 - **向外看（PEST分析）**：需解构政治、经济、社会、技术四大变量的互动逻辑，提炼影响战略的底层变量与显性信号 [3] - **政治与政策**：关注长期治理导向（如环保、安全、公平权重提升）与具体政策风向（如产业补贴、外资准入），分析政策到市场的传导链及地缘政治的溢出效应 [4] - **经济与金融**：锚定长期增长引擎（如中国“新基建+消费升级”、全球AI与生物医药投资），警惕债务周期、资产泡沫、流动性拐点等系统性风险，解读消费与投资的结构性变迁（如Z世代“悦己消费”推动国潮增长、企业ESG投资占比提升） [5][6] - **社会与技术**：跟踪人口结构（老龄化、少子化）、教育水平、文化认同变化，判断社会底层需求迁移（如银发经济、单身经济） 区分“维持性技术”与“破坏性技术”（如AI大模型、量子计算），评估技术对行业生产函数的重构及技术-社会融合痛点（如AI隐私、基因编辑伦理） [7] - **向远看（十年趋势）**：需穿透短期噪音，在不确定性中寻找长期确定性趋势，并以终为始倒推组织战略 [8] - **提炼确定性趋势**：包括人口结构代际必然（如中国60岁以上人口占比超30%）、可持续发展硬约束（全球2050-2060年净零排放目标）、数字化全场景渗透（万物互联+AI决策重构各行业） [8] - **以确定性倒推策略**：采用业务布局的“哑铃型策略”，在锁定确定性赛道（如新能源、AI医疗）同时探索高不确定性领域 根据未来趋势倒推能力缺口（如碳核算、算法工程师），并通过内部培养与外部并购提前布局 针对长期趋势进行情景规划，制定多套应对预案 [9] - **构建战略校准机制**：设立“长期趋势观测站”定期输出趋势白皮书，建立“战略弹性测试”对核心假设进行压力测试，并通过战略解码推动组织共识对齐 [10][11] - **向全球看（格局重构）**：需超越出口思维，在全球秩序重塑中定位公司的跨国角色与风险边界 [12] - **解析全球秩序重构**：关注区域经济板块化（如RCEP、CPTPP）、全球价值链“近岸化”与“友岸化”（如美国制造业回流）、国际货币体系多元化（如人民币国际化）的影响 [12] - **捕捉区域市场机会**：在发达市场（欧美日）关注技术溢出效应与高标准壁垒（如欧盟GDPR），以“技术合作+合规先行”突破 在新兴市场（东南亚、非洲、拉美）抓住人口红利与城镇化中的消费升级机会（如印度中产阶级需求），同时建立制度风险对冲机制 关注“全球南方”集体觉醒带来的合作期待变化（如要求技术转移） [13][14] - **平衡全球风险与收益**：对地缘政治风险进行压力测试并制定应急退出预案 量化数据跨境、反腐败、环境标准（如欧盟CBAM）等全球合规成本，并优化运营架构 通过文化敏感性培训与本地化人才晋升构建包容性组织，管理跨文化冲突 [15] 中观视角：穿透产业逻辑，锚定竞争坐标 - **解构行业结构**：把握行业核心驱动要素（如科技行业研发投入、消费行业品牌溢价），识别决定增长天花板的变量 定位公司在产业链中的位置与议价能力，警惕“利润陷阱”环节 跟踪行业周期波动规律（如半导体3-5年硅周期），预判所处阶段并提前布局防御性策略 [17][18] - **分析竞争格局**：动态分析头部企业（TOP3-5）的战略动向与资源投入方向，判断其是否会重构行业规则 关注跨界新进入者的资源禀赋与行业壁垒的碰撞，评估其打破竞争均衡的威胁 寻找技术或需求迁移带来的替代品隐性冲击（如短视频争夺长视频用户时长），并提前储备应对方案 [19] - **挖掘行业痛点**：通过用户调研与行为分析，识别行业“体验洼地”（如医疗问诊等待时间长），作为创新突破口 用成本效率视角扫描产业链，找到冗余低效环节（如农产品流通损耗率超20%） 关注政策鼓励方向与技术突破的交集，判断“政策+技术”双轮驱动的新赛道（如碳捕捉、智慧养老） [20] 微观视角：强健自身机体，激活内生动力 - **评估核心能力**：评估现有优势（技术专利、品牌认知）是依赖短期资源还是长期积累，警惕“虚假护城河” 判断核心能力能否迁移支撑新业务拓展（如算法能力迁移至AI大模型），避免能力固化 对比竞争对手识别自身能力的领先性或差距（如自动化率、数据实时分析能力），针对性补短板或强化长板 [22][23] - **优化组织系统**：检查跨部门协作流程是否存在冗余节点与信息断层，用数字化工具降低组织内耗 评估资金、人力等资源是否向核心战略倾斜（如新兴业务投入占比），避免分散投资 推动建立分级授权与数据驱动的敏捷决策机制，减少过度依赖个人经验或集体决策低效 [24] - **激活人才与文化**：识别战略落地所需的核心人才（如算法科学家、本地化运营专家），评估现有人才储备匹配度 判断企业文化是否“行为化”（如创新体现为允许试错的机制），警惕文化与实际行为的割裂 通过员工满意度、骨干留存率等指标评估组织战斗意愿，并通过激励机制与价值观强化激活组织活力 [25]

核心产品升级与战略定位 - 阿里巴巴于2026年1月15日对旗下千问App进行重大版本升级，全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态核心业务[3][11] - 用户通过千问输入一句话即可完成点外卖、购物、订机票、查路线等复杂操作，全程无需跳转第三方应用，实现了“动口即动手”的便捷体验[3][11] - 此次升级是公司AI战略下的系统性重构，旨在终结过去各应用独立形成的数据孤岛状态，通过一个对话框连接其庞大商业帝国[4][5][12][13] 市场表现与资本市场反馈 - 千问App上线仅两个月，其C端用户月活跃用户数已突破1亿，增速领跑全球AI应用榜单[4][12] - 摩根大通、巴克莱等投资银行纷纷上调阿里巴巴评级，将其视为“中国唯一全栈AI领导者”[4][12] 技术实现与内部资源整合 - 千问“办事能力”的觉醒得益于千问大模型在推理、代码生成和多模态理解上的突破，使其能精准理解用户复杂意图并转化为对各业务系统的具体指令[6][14] - 为实现升级，公司内部进行了前所未有的资源整合，千问团队与淘宝、支付宝、本地生活等事业群组建联合项目组，打通底层数据和接口[7][16] - 自吴泳铭接任CEO以来，AI被确立为集团最高优先级战略方向，千问从隶属于阿里云的技术产品提升为集团层面的核心入口[7][15] 商业模式与生态愿景 - 千问C端事业群总裁吴嘉表示，千问的野心不止于成为“阿里的Agent”，而是想成为“所有服务的Agent”[7][16] - 未来千问计划向第三方应用开放接口，试图构建一个以AI为核心的新型互联网操作系统[7][16] 数据集中化与隐私关切 - 实现千问“全能”服务的前提是用户需授权其访问几乎所有的数据权限，包括账号、历史订单、身份信息、行程乃至公司机密文件[7][16] - 数据一旦打通，用户画像将变得前所未有的清晰，公司可能比用户更了解其消费习惯和财务状况[7][16] - 数据的过度集中引发了用户对隐私泄露的担忧，例如若千问被黑客攻破可能导致用户整个数字生活数据荡然无存[8][17] 中心化模式与系统性风险 - 在千问构建的“超级Agent”中心化模式下，所有服务依赖于单一入口，一旦系统出现故障、算法错误或被监管叫停，用户可能面临“生活瘫痪”的风险[8][18] - 这种高度集成的模式可能导致生态僵化，流量被锁定在阿里体系内，第三方开发者和中小商家可能面临被边缘化的命运[8][18]

《衍生品市场监督管理办法》核心内容 - 核心观点：中国衍生品市场发展迅速且日益复杂 《管理办法》的出台旨在提升市场透明度、规范度与稳定性 抑制投机并促使市场回归价格发现与风险管理的本源功能 [1] 监管原则与行为规范 - 设定清晰监管"红线" 明确禁止通过衍生品交易实施操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易、违规减持、利益输送等违法违规行为 [1] - 规定了衍生品经营机构及其从业人员的禁止性行为 并细化了违反规定的法律责任 [1] 制度设计与风险防控 - 制度设置更具包容性与适应性 明确衍生品交易应按规定以收取保证金等方式进行履约保障 并规定保证金可采用多种形式 [1] - 为防范跨市场、跨机构系统性风险 规定期货交易场所可将交易者直接和间接持有的挂钩同一或相似资产的衍生品合约与期货持仓合并计算 明确了合并持仓计算的监管方向 [1] - 对于履约保障的具体制度 将通过后续规范性文件及自律规则进一步细化 为具体实施预留空间 [1]

美国12月CPI数据与金融市场反应 - 12月美国核心CPI同比增长2.6%，维持在近四年来的低位区间，印证了通胀回落的长期趋势 [1] - 数据公布后，利率市场反应克制，联邦基金利率期货主流定价依然锁定在今年年中，显示单凭通胀降温不足以撬动美联储政策转向 [1][3] - 在“利多但力度欠火候”的状态下，各类风险资产表现出现巨大分化 [3] 主要资产类别表现分化 - 美股在CPI公布后短暂冲高，但买盘迅速衰竭，银行股在财报压力与利率前景模糊的夹击下拖累股指整体收跌 [3] - 债券市场方面，10年期美债收益率维持在4.17%附近，曲线持续趋陡，这更似在消化“长期高利率”的现实，而非宽松周期开启的前兆 [5] - 黄金与白银逆势走强，现货黄金盘中一举刷新纪录站上4600美元关口，白银触及89美元，金银比收窄至十余年新低 [5] 黄金定价逻辑的根本性转变 - 黄金的上涨逻辑已发生翻天覆地的变化，不再是简单的“降息炒作” [1] - 沿用“实际利率下降驱动金价上涨”的传统模型已很难解释当前局面，黄金正在被市场赋予全新的定价维度 [7] - 资金与其说是在押注降息，不如说是在对冲系统性风险，黄金的角色已从“通胀对冲工具”回归到“制度风险对冲资产” [7] - 当货币政策路径模糊、财政赤字无限扩张及地缘政治风险反复扰动时，市场对传统信用体系的信心正在被系统性削弱 [7] - 黄金的上涨是对长期不确定性的系统性反映，其能在美元利空背景下保持强势，源于其作为对抗信用泡沫的终极筹码的定位 [7][9]

VIX指数与市场风险 - VIX指数在2026年1月初一度跌至13.6，创下近五年新低，通常这被解读为市场风平浪静、投资者信心高涨[3] - 然而，现实情况是AI股估值极高、美债规模突破38万亿美元、财政赤字巨大以及美联储重启扩表，这些均构成潜在风险[5] - 大量机构通过做空波动率和高频交易超短期期权人为压制市场波动，使VIX从“恐慌指数”转变为“控盘指数”，风险被机械性隐藏而非消失[7] - 这种人为压制的平静极其脆弱，例如2024年12月VIX在历史低位时，曾在不到三小时内翻倍，毫无征兆[9] - 一旦技术阈值被突破，做市商将从市场“稳定器”瞬间转变为“放大器”，引发连锁反应[11] - 当前美股市场被形容为一根绷到极限的橡皮筋，表面光滑但内里随时可能崩断[12] 黄金价格飙升的驱动因素 - 黄金价格一路冲高至4533美元以上，与低位的VIX指数形成鲜明背离[1][12] - 黄金价格上涨反映的是对真实世界“资产负债表”的担忧，包括美国国债利息支出占财政收入比重已超20%、美联储资产负债表再度膨胀、关键经济数据延迟发布及就业数据偏差等系统性风险积聚的信号[14] - 黄金作为资产没有时间价值损耗，与看跌期权等对冲工具相比，持有黄金越久越安心，这吸引了全球央行、主权基金和散户在2025年以来抢购黄金ETF和实物金[16][18] - 桥水达利欧等市场参与者强调必须配置黄金，是基于对VIX失真本质的认知[18] - 黄金与VIX的背离实质上是“AI驱动、科技永续”的华尔街叙事与“债务不可持续、货币信用动摇”的现实警钟两种叙事之间的对决[20] 2026年金融市场潜在风险与展望 - 2026年表面看地缘冲突可能缓和，例如中美关系因美国中期选举需要而维稳，俄乌战争或进入尾声，中东暂无大战，但这不等于安全[20][22] - 真正的风险埋在金融系统内部，包括AI泡沫若破裂将使美股失去唯一支柱、美债收益率一旦失控可能引发全球长债市场连环爆雷，以及被压抑的波动性可能以更猛烈的方式释放[22] - 低VIX指数构成一种迷惑，当所有人都觉得“不会出事”时恰恰最危险，黄金的疯狂上涨被视为一场针对被掩盖风险的集体自救而非投机[24] - 在规则被改写、信号被扭曲的时代，黄金作为历史验证过的硬通货，被视为真正的价值锚点和保险[24][26] - 2026年被描述为可能不是风暴之年，但一定是觉醒之年，投资者需要认清风险被掩盖的真相[26]

文章核心观点 - 委内瑞拉为摆脱对石油经济的单一依赖，将旅游业定位为国家战略，试图将其打造为获取外汇的新生命线，但近期紧张的地缘政治局势导致空域封锁与国际航班大规模停飞，使其刚刚复苏的旅游业遭受毁灭性打击，行业前景充满不确定性 [13][17][18][22][24] 行业现状与近期剧变 - 国际地缘政治紧张导致委内瑞拉周边空域面临封锁风险，多国航班停飞，直接影响普通旅客行程，造成部分华人滞留 [1] - 委内瑞拉康维亚萨航空广州至加拉加斯的航班于1月5日取消，但1月16日加拉加斯至中国的航班暂未取消 [3] - 加拉加斯机场周边部分国家航班仍在运行，个别洲际航线（如至莫斯科、马德里）计划继续执飞 [7] - 美国联邦航空局及欧洲相关机构发布警告后，伊比利亚航空、土耳其航空等多家航司已停飞委内瑞拉 [22] 委内瑞拉航空连接性 - 委内瑞拉康维亚萨航空的V0771航班是此前中国与委内瑞拉之间唯一稳定的空中通道，经停莫斯科，全程飞行时长接近30小时 [8] - 由于美国制裁，国际航司陆续退出委内瑞拉市场，莫斯科成为该航线唯一可用的中转点 [9] - 莫斯科伏努科沃机场是为数不多能为该航班提供加油和例行维护的国际机场 [10] - 受制裁影响，航空公司难以获得空客和波音的原厂零部件，飞机维护和周转压力持续存在 [11] - 近期一趟从广州返回加拉加斯的航班，在莫斯科航段后将不搭载任何乘客 [24] 旅游业发展战略与过往表现 - 委内瑞拉政府将旅游业提升至国家战略高度，视其为继石油之后的第二生命线，旨在打破封锁、获取外汇 [13][18] - 2024年，委内瑞拉旅游业实现了108%的增长，接待游客超过250万人次 [15] - 2024年，旅游部长为40家旅行社颁发了新的运营资质 [16] - 旅游路线计划从年初的46条增至年底的351条，增长600% [17] - 政府希望吸引中国游客，将其作为重要的外汇来源 [19] 经济与社会背景 - 委内瑞拉石油探明储量全球第一，高达3000多亿桶，但经济严重依赖石油 [13] - 根据委内瑞拉金融观察站报告，该国86%的家庭生活在贫困线以下，平均家庭月收入仅为231美元，而基本食品开支需391美元 [13] - 许多家庭依赖海外亲属汇款度日 [13] 地缘政治冲击与行业损失 - 空域封锁与国际航班停飞，切断了委内瑞拉旅游业正在输血的“大动脉” [22] - 局势动荡导致加拉加斯一家大型旅行社在短短几天内收到约1200笔取消预订 [22] - 该旅行社在传统旺季直接损失了70%至80%的营收 [22] - 航班停飞导致导游、司机、酒店服务员等从业者生计瞬间断裂 [22] - 旅游业复苏目前无法给出时间表 [24]

黄金的长期支撑因素 - 美国债务膨胀和去美元化进程是支撑黄金的长期因素 [1] - 在逆全球化和去美元化趋势背景下，黄金是对冲货币贬值以及系统性风险的重要选择 [1] - 黄金是金融体系中重要的战略性配置工具 [1] 黄金的短期市场动态与风险 - 对比历史大行情，金价仍有向上空间 [1] - 宏观分歧将放大黄金在历史高位的震荡频率 [1] - 经济软着陆以及地缘冲突降温预期，可能令资金从避险资产向风险资产过渡，从而削弱金价上行动能 [1] 白银的估值体系 - 白银目前估值体系侧重金融属性，侧重于价值分析 [1] - 以黄金为标尺，通过金价和金银比来衡量白银的估值合理性 [1] - 金银比常规范式合理估值是50以下，对应金价不变时的合理银价在2万元 [1]

贵金属市场近期剧烈波动 - 2026年1月1日凌晨，贵金属市场出现大规模多头平仓，伦敦现货白银盘中跌超8%，从约76美元/盎司跌至70美元/盎司附近，COMEX白银期价大跌近9%，盘中最低跌破70美元/盎司关口[1] - 美股矿业股同步大跌，Endeavour Silver跌超4%，Silvercorp Metals跌2.8%，希尔威金属跌2.68%[2] 交易所采取降温措施 - 芝商所（CME）在2025年12月30日一周内第二次提高贵金属期货保证金要求，旨在为市场降温，白银、钯、铂是调整重点[3] - 芝商所上调保证金是基于对市场波动性的评估，以确保足够的抵押品覆盖率，此举直接引发了大规模多头平仓[3] - 上海期货交易所于2025年12月26日将黄金、白银期货合约涨跌停板幅度调整为15%，并上调交易保证金比例，这是该月针对白银的第三轮风控措施[3] 2025年贵金属价格表现强劲 - 尽管年底市场收紧，2025年贵金属仍创下历史罕见涨幅，现货价格涨幅普遍高于期货[4] - 2025年现货黄金涨幅约64%，创1979年以来最大年度涨幅，纽约COMEX黄金期货累涨约55%[4] - 2025年现货白银涨幅超147%，纽约期银价格累计涨超128%[4] 机构对贵金属市场的观点 - 私募机构上海涌津投资认为，黄金自2022年以来发生“结构性转变”，官方部门净购买规模显著上台阶，是本轮牛市的重要支撑，私人部门配置占比也在上行[4] - 该机构指出，白银自2021年以来持续出现实物缺口，且供给增长受限，因此在需求边际走强时价格弹性更大，展望2026年，白银机会更偏“波段与弹性”[4] - 国投期货分析师刘冬博认为，美国债务膨胀和去美元化进程是支撑黄金的长期因素，黄金是对冲货币贬值及系统性风险的重要选择[5] - 该分析师指出，宏观分歧将放大黄金在历史高位的震荡频率，经济软着陆及地缘冲突降温预期可能削弱金价上行动能[5] - 对于白银，其估值体系侧重金融属性，以黄金为标尺，通过金银比衡量估值合理性，金银比常规范式合理估值是50以下[5][6]

文章核心观点 - 基金投资出现亏损是常见现象 关键在于识别亏损根源并采取相应策略 而非简单地“谈亏色变” [38][39] - 基金亏损主要源于三种情况：市场整体下跌的系统性风险、特定行业或主题的周期性下跌、以及基金经理管理出现问题 [10][18][28] - 对于前两种情况 若长期逻辑未变 应继续持有 对于第三种情况 则应考虑卖出 [23][27][29] - 通过跨资产类别（如股票、债券、商品）的分散投资 可以有效降低整体组合的波动和风险 这是适合普通投资者的方法 [47][50][54] 基金亏损的三种情况及应对策略 - **第一种情况：市场整体下跌（系统性风险）** - 市场整体下跌时 所有资产都可能受损 例如2008年经济危机期间全市场整体下跌60% 跌幅最小的医药板块也有40%回撤 [10][11][12] - 这种系统性风险无法预测和躲避 如同经济周期 市场会经历从繁荣到衰退再到繁荣的交替 最终会复苏并创造新的繁荣 [13][15][16] - **第二种情况：部分行业或主题下跌** - 特定行业或主题基金存在自身的周期循环 例如光伏行业在“双碳”目标下经历高光后 于2021-2023年因产能扩张进入寒冬 [20][21][22] - 行业下行周期中需求仍在 随着低效企业被淘汰 行业盈利能力可能改善并迎来反弹 如光伏在2024年下半年出现强劲反弹 [25] - 此类亏损是否卖出 关键在于判断行业长远逻辑是否改变 若未改变则应继续持有 避免永久性损失 [23][27] - **第三种情况：基金经理管理出现问题** - 若亏损源于基金经理管理问题 则需考虑卖出 因其核心问题在于基金本身 [28][29] - 管理问题的核心表现有三点：1) 长期业绩大幅跑输同类基金 需观察一个完整的牛熊周期（如2022-2025年）而非短期表现 [30][31]；2) 投资风格漂移 即实际操作背离宣称的投资策略 [33][34]；3) 创造优秀历史业绩的灵魂人物离职后 基金业绩一落千丈 [36] 应对投资波动与风险的方法 - 人性弱点使投资者在账户亏损超过-20%时容易因恐惧做出冲动决定 [39] - 单一资产类别无法避免周期性波动 但当一类资产（如股票）表现不佳时 其他资产（如债券、商品）可能正表现良好 [43][44][46] - 通过配置相关性低的资产（如股票、债券、商品）进行分散投资 可以在最大程度上对冲风险 例如熊市中股票基金亏损20%时 债券和商品基金可能提供收益以降低整体风险 [47][48][50] - 分散投资在降低风险的同时也会摊薄收益 在牛市中的收益可能相应减少 [52] - 对于愿意牺牲部分收益以换取更小账户波动的普通投资者 跨资产类别的分散投资（如“雪球三分法”）是适合的方式 能减少投资决策的焦虑 [54]

欧盟共同债务决策 - 欧盟24国同意以集体信用为担保，共同在市场上筹集900亿欧元零息贷款，用于在未来两年内援助乌克兰 [3] - 匈牙利、斯洛伐克和捷克三国明确拒绝为这笔共同债务提供担保，暴露了联盟内部在融资方式上的分歧 [3] - 决策过程存在激烈交锋，德国、波兰及部分东欧国家主张直接动用被冻结的1850亿欧元俄罗斯资产，但遭比利时等国反对，因担忧引发法律诉讼和金融报复风险 [3] - 最终欧盟选择了自行借贷的方案，此举将欧盟的集体信用再次置于金融市场聚光灯下 [5] 欧盟财政状况与结构性挑战 - 欧洲面临高福利、高债务、低经济增长的长期结构性挑战，政府开支庞大，税收沉重，财政赤字持续 [7] - 欧盟债务中有相当一部分由外国政府持有，这在当前国际关系紧张时期构成了战略弱点 [7] - 人口老龄化、向绿色经济转型的巨额投资，以及因俄乌冲突而重新成为优先事项的国防安全开支，共同加剧了财政压力 [17] - 财政体系缺乏灵活性，在应对金融危机、疫情和地缘冲突等多重冲击时捉襟见肘，只能持续依赖债务融资 [11][17] 决策的政治与经济逻辑 - 援助乌克兰已成为欧盟战略信誉的试金石，具有高度的政治正确性，使得欧盟在内部存在分歧的情况下仍必须推进共同债务方案 [5] - 共同债务方案的核心逻辑是“赶时间”，旨在迅速为乌克兰提供财政支持并向外界展示团结，但将成本和风险转移至未来 [13] - 决策层对金融市场怀有深刻敬畏，因担心破坏规则会引发系统性金融风险（如资产被扣押、投资者抛售欧元资产、支付体系信任受损），而不敢动用被冻结的俄罗斯资产 [15] 社会与政治影响 - 900亿欧元共同债务的最终偿还责任将落在各成员国纳税人身上，可能通过提高税收或削减社会福利来实现 [9] - 在民众生活成本高企的背景下，用共同债务援助他国引发了社会不满情绪，这种情绪正被一些国家的极右翼或民粹政党利用，影响选举政治 [9] - 该方案回避了根本问题：若冲突持续，后续资金将无以为继，且不公平的风险分担机制正在加剧富裕国与节俭国之间的矛盾 [13]