市场表现 - A股三大指数震荡走强 沪指涨0.48% 深成指涨0.65% 创业板指涨0.72% [1] - 沪深两市半日成交额1.12万亿 较上个交易日缩量230亿 [1] - 全市场超3900只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 行业板块 - 海南自贸区板块掀涨停潮 海航控股、海南机场、海马汽车等多股涨停 [1] - 稀土永磁板块持续活跃 龙磁科技大涨14% [1] - 雅下水电概念持续回暖 中国电建、西藏天路等多股涨停 [1] - 贵金属、银行、通信设备、猪肉等少数板块走低 太辰光跌超8% 中金黄金跌近5% 齐鲁银行跌超2% [1]

市场表现 - 7月24日A股走势分化 沪指跌0.02% 深成指涨0.37% 创业板指涨0.77% [1] - 海南自贸区概念活跃 凯撒旅业等涨停 芬太尼、猴痘等生物医药概念走强 稀土永磁板块活跃 中科三环涨停 [1] - AI算力、PCB概念有所表现 雅下水电概念回调 大金融、贵金属、钢铁、光伏、电网设备等板块跌幅居前 [1] 生物医药板块 - 芬太尼、CRO等生物医药概念活跃 万孚生物、博拓生物、成都先导等多股上涨 [1] - CRO板块整体上涨0.79% ST诺泰涨3% 主力净流入1719.5万 睿智医药涨2% 主力净流入326.9万 凯莱英涨2% 主力净流入3864.3万 和元生物涨2% 主力净流入853.8万 博腾股份涨1% 主力净流出600.9万 [2] - 创新药行业受政策支持 《支持创新药高质量发展的若干措施》对研发到支付全过程进行顶层设计 国内企业国际化竞争力提升 新技术推动行业发展 [1] 机构观点 - 华泰证券认为市场做多意愿强烈 资金对主题炒作持续性增强 科技板块将在指数突破时发挥关键作用 需关注市场成交量能否重回2万亿 融资余额处于历史高位 [3] - 信达证券指出低估值周期股(光伏、钢铁、化工等)爆发可能预示牛市进入主升阶段 牛市中期周期股因估值优势突出 跑赢指数概率较高 [4] - 东方证券表示大盘向上趋势不改 金融板块是良性轮动重要成员 沪综指有望突破去年10月高点 传统产业及泛科技产业将扮演中坚力量 [5]

焦点事件 - 科技部发布《驾驶自动化技术研发伦理指引》，要求驾驶自动化系统在极端情况下最大限度降低对人的伤害，并禁止传播虚假信息 [1] 退市追责 - *ST易连因2023年半年报少列报受限资金10亿元、多列报现金及现金等价物余额10亿元，被上交所通报批评 [3] 宏观要闻 - 中美将于7月27日至30日在瑞典举行新一轮经贸会谈，继续就经贸问题开展磋商 [5] - 国家发展改革委主任郑栅洁强调推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作，促进国企民企协同发展 [5] 产业动态 - 农业农村部召开生猪产业高质量发展座谈会，强调防止生产大起大落和猪肉价格大跌，去年下半年以来生猪养殖已连续14个月盈利 [6] - 广州市提出到2030年培育1—2个千亿级体育产业集群，体育产业增加值占GDP比重达到2.2% [8] - 海南自贸港将于2025年12月18日正式封关，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"政策 [9] - 国家能源局印发《浙江、河南、广东省分布式可再生能源发电项目绿证核发工作方案》，力争2025年底前实现分布式项目绿证核发全覆盖 [10][11] - 6月全球粗钢产量同比下降5.8%至1.514亿吨，中国6月粗钢产量同比下降9.2%至8320万吨 [13] 公司聚焦 - 中孚信息董事长、总经理魏东晓被留置，由副总经理刘海卫代行职责 [14] - 多家公司澄清与雅鲁藏布江下游水电工程无直接关联，包括凯龙股份、大禹节水、ST西发、华新水泥、*ST正平等 [15][16][17] - 光大银行公告中信金融资产增持股份比例达1%，持股比例增至8% [18] - *ST紫天收到深交所终止上市事先告知书 [19] - 锦龙股份拟购买深圳本贸技29.32%股权，向算力服务转型 [20] - 容知日新预计2025年上半年净利润同比增2027.62%至2179.59% [22] - 瑞信证券更名为北京证券有限责任公司 [23] - 居然智家董事长汪林朋解除留置并回归工作岗位 [24] - 深圳能源拟78.97亿元投建汕尾红海湾六海上风电项目 [25] - 立讯精密计划发行H股并在港交所上市，募集资金用于扩大产能等 [27][28] - 奕瑞科技股东天津红杉、北京红杉拟减持不超过2%股份 [30] - 劲仔食品拟5000万元-1亿元回购股份用于股权激励或员工持股计划 [31]

市场表现 - 上证指数午前突破3600点整数关口 为2024年10月8日以来首次 收盘涨0.01%至3582.3点 深证成指跌0.37% 创业板指跌0.01% [2] - A股全天成交维持高位 达1.9万亿元 上日成交1.93万亿元 [2] - 沪指从3040点附近上涨至近3600点 近三个月累计上涨超500点 显示"慢牛"态势 [3] 板块热点 - "雅下水电"概念持续火热 中国电建、保利联合、西藏天路、西宁特钢等多股收获3连板 [2] - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 为全球最大基建项目 拟建设5座梯级电站 总装机规模6000万千瓦 是三峡工程的2.7倍 [2] - 中信建投预计该工程10年建设周期每年投入1200亿元 带动基建投资多增0.8% 10年共拉动2.04万亿GDP增量 年均拉动0.15% [2] 资金动向 - 中央汇金二季度大举买入至少8只宽基ETF 包括沪深300ETF、上证50ETF等 合计增持金额或超1900亿元 [5] - 外资持有境内人民币债券总量超6000亿美元 上半年净增持境内股票和基金101亿美元 5、6月净增持规模增至188亿美元 [6] - 私募指出市场风格转向机构主导 险资、国家队增配低估值银行、券商 增量资金聚焦"业绩+政策"主线 [7] 机构观点 - 湘财证券预判2025年行情将维持慢牛 时间长于2014-2015年 银行、保险等红利领域是主要支撑 [4] - 瑞银认为6月以来市场表现强势 政策环境与流动性进入顺风阶段 但基本面压力与政策对冲将增加市场分歧 [6] - 私募策略紧跟"自主可控"主线 包括算力、稀土永磁、核聚变、军工等 积极上调仓位捕捉趋势性机会 [7] 技术分析 - 上证指数在3600-3700点区间可能形成箱体震荡 当前3560点附近面临调整风险 突破3700-3800点或开启持续慢牛 [4] - 市场从4月7日3040点上涨500点后 接近箱体震荡上轨位置 需观察能否有效突破关键点位 [4]

市场概况 - A股市场收盘共58股涨停，剔除7只ST板块个股后51股涨停，56股封板未遂，整体封板率为50 88% [1] 涨停战场 - 中国电建封单资金最高达50 8亿元，封单量750 33万手，其次是西藏天路（26 32亿元/206 45万手）、铁建重工（13亿元/182 56万手）[2][4] - 连续涨停天数：南矿集团4连板，中国电建等29股3连板，*ST南置2连板 [3] - 中国电建2024年新签水电业务1428 96亿元，占能源电力业务18 73%，同比增长26 35%，中标浙江建德（81 7亿元）、肃南皇城（81 3亿元）等抽水蓄能项目 [4] 龙头点睛 雅下水电 - 涨停个股包括西藏天路（2024年水泥产量393 69万吨，销量392 97万吨）、保利联合（聚焦民爆主业）、山河智能（参与水电站设备竞标）、浙富控股（中国三大水电设备制造商之一）[5][6][7] 核聚变 - 国机重装完成聚变堆CRATFTF线圈盒AU3先行件及HH-70TF线圈盒制造 [8] - 雪人集团提供"兆瓦级"氦气压缩机设备，用于国家重大科研装备低温制冷系统 [8] 医药 - 振东制药在研抗肿瘤新药ZD09（胃癌）、ZDH02（乳腺癌骨转移）及皮肤药SH003（特应性皮炎）[9] - 塞力医疗战略项目HJY-ATRQβ-001降压疫苗入选国家重大新药创制专项 [9] - 汉商集团在售化药/中药92种，核心产品包括雷贝拉唑钠肠溶片、通窍鼻炎颗粒 [9] 相关ETF - 绿电ETF（562550）跟踪中证绿色电力指数，近五日涨1 56%，市盈率17 54倍，份额增加450万份至1 3亿份 [11]

雅鲁藏布江下游水电工程概况 - 雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日在西藏林芝市举行开工仪式，采用截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元[1] - 工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地需求，中国雅江集团有限公司成立以推动项目成为"世纪工程、标杆工程"[1] - 7月22日雅下水电概念板块多支个股涨停，反映市场对项目带动的产业链机会高度关注[1] 已参与项目的上市公司 - **中国电建**：明确作为参研参试参建单位参与项目[3] - **海南华铁**：2023年9月在拉萨设立最大服务网点，已承接生活区搭建、变电站建设等前置工程[3] - **超图软件**：依托十余年水利行业经验，参与数字孪生项目建设，覆盖设计、建设、运营全周期[3] - **中钢天源**：子公司国家金属制品质量检验检测中心承担施工原材料检测业务[3] - **徐工机械**： - 与业主、设计院合作制定电动装备标准，开发20余种新能源工程机械[4] - 在先导工程中实现充换电一体式挖装运罐成套装备销售[4] 筹备参与项目的公司及业务方向 - **国泰集团**：民爆器材、爆破监理已进入西藏市场，为基建做准备[6] - **航天宏图**：商业雷达遥感星座可提供水利工程安全监测、遥感测绘服务[6] - **三一重工**：期待为墨脱水电站提供工程机械产品与服务[6] - **联检科技**：水利设施检测与加固服务[6] - **晨化股份**：聚醚胺、阻燃剂等材料可能应用于建设[6] - **阳光照明**：争取提供水电站照明解决方案[6] 工程机械行业动态 - 雅下水电开工推动工程机械需求，三一重工、徐工机械等龙头企业重点布局[6] - 行业复苏信号显现：2月开工率改善、出口同比增长70%，但内销连续13个月下滑[7] - 新能源转型加速：徐工推出电动化装备，行业12月起切换"国四"标准[7][4] 市场数据概览 - 挖掘机、装载机等销量数据覆盖2021-2025年月度统计（具体数值未披露）[8][9][10] - 下游需求指标包括小松作业小时数、央视挖掘机指数等时间序列数据[10][11]

市场表现 - 美元指数延续跌势，收跌0.5%至97.322点 [3] - 10年期美债收益率收报4.35%，2年期美债收益率收报3.852% [3] - 现货黄金收涨1.02%至3431.64美元/盎司，创一个多月新高 [3] - 现货白银收涨0.92%至39.29美元/盎司，创2011年9月以来新高 [3] - WTI原油收跌0.52%至65.34美元/桶，布伦特原油收跌0.47%至68.06美元/桶 [3] 美股市场 - 道指收涨0.4%，标普500微涨，纳指跌0.39% [4] - 英伟达跌2.5%，通用汽车跌8%，洛克希德马丁跌超10% [4] - 纳斯达克中国金龙指数涨1.7%，蔚来汽车涨超10%，百度涨4% [4] 欧洲市场 - 德国DAX30指数收跌1.09%，英国富时100指数收涨0.12% [4] - 欧洲斯托克50指数收跌0.98% [4] 港股市场 - 恒生指数收涨0.54%，恒生科技指数收涨0.38% [4] - 云南建投混凝土涨超58%，中国龙工涨超15% [4] - 兖矿能源涨超9%，宁德时代收涨2.34% [4] - CEC国际收涨259%，耀才证券金融跌超5% [4] A股市场 - 上证指数收涨0.62%，深证成指收涨0.84%，创业板指收涨0.61% [5] - 沪深两市成交额达1.89万亿，较昨日放量约1900亿 [5] - 中国能建、北新路桥、五新隧装等多股涨停 [5] - 山西焦煤涨停，中钨高新涨停 [5] 国际要闻 - 美国财长称8月1日是"较为硬性的最后期限" [9] - 特朗普考虑取消卖房的资本利得税 [3] - 伪造的鲍威尔辞职信在社交媒体传播 [3] - 美国将退出联合国教科文组织 [14] 国内要闻 - 央行数据显示人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4% [16] - 国务院公布《农村公路条例》，自2025年9月15日起施行 [16] - 外汇局称市场对人民币没有明显升值或贬值预期 [16] - 歌尔股份拟约104亿港元收购米亚精密科技及昌宏实业100%股权 [19]

雅鲁藏布江水电工程开工影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，是西藏年总投资金额的6倍，预计将拉动西部基建开发、推进清洁能源建设和水电开发 [1] - 工程位于西藏自治区林芝市，将建设5座梯级电站，体量大、难度高，约为2024年我国全年水利投资的88.7% [1] - 预计水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业均受益 [1] 相关行业投资机会 - 建材ETF易方达涨7.91%，基建ETF、建材ETF涨超6%，基建50ETF涨超5%，工程机械ETF涨超4% [1] - 雅下水电概念股继续掀涨停潮，海螺水泥、中国能建及铁建重工等二十余股涨停，水泥建材、工程机械、钢铁及水利建设等板块跟涨 [1] - 1.2万亿的总投资会给相关企业带来订单，假设工程历时12年，年均投资可能达到1000亿 [2] 水泥行业影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程项目将直接拉动西藏及周边地区水泥需求，西南区域水泥价格有增长预期，区域水泥龙头企业将显著受益 [3] - 水泥"反内卷"加码，行业供需格局加速优化，2024年下半年水泥企业间协同共识恢复并延续至2025年，协同错峰停产执行情况好转 [3] - 2025年7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业"反内卷""稳增长"高质量发展工作的意见》，推动水泥行业熟料生产线备案产能与实际产能的统一工作 [3] 钢铁建材行业影响 - 大规模水电站开工提升了钢铁、建材等相关需求，叠加中央财经委员会第六次会议提出"推动落后产能有序退出"，相关行业供给侧改革预期升温 [2] - 钢铁、建材等原材料行业迎来供给收缩、需求提升双重利好 [2] - 水泥行业供给调控力度将加强，企业间协同错峰停产将延续且力度有望加大，有助于实现短期供需稳定 [3]

港股收评：恒指收涨0.54% 煤炭股午后爆发 金十数据7月22日讯，今日，港股三大指数开盘走出"V"字行情后震荡上行。截至收盘。恒生指数收涨 0.54%，恒生科技指数收涨0.38%，国企指数收涨0.39%。重装机械、基建等"雅下水电"概念延续涨势， 云南建投混凝土(01847.HK)涨超58%，中国龙工(03339.HK)涨超15%；煤炭股午后爆发，兖矿能源 (01171.HK)涨超9%；除此以外，汽车经销商、锂电池、有色金属、光伏太阳能等概念涨幅居前。教 育、加密货币、苹果、内银、猪肉等概念日内低迷。个股方面，CEC国际(00759.HK)收涨259%，耀才 证券金融(01428.HK)跌超5%；宁德时代(03750.HK)盘中股价创新高，最终收涨2.34%。 ...

今天，A股三大指数集体走强，上证指数与创业板指数创下年内新高。截至收盘，上证指数、深证成 指、创业板指数的涨幅均在0.72%~0.87%之间。 沪深两市成交额达到1.7万亿元，较上周五放量1289亿元。整个市场有超过4000只个股上涨，个股涨跌 幅的中位数为上涨0.89%。 今天上证指数不仅突破了6月30日至7月11日的上升趋势线，而且还突破了前高3555.22点，这意味着上 行行情将延续。 当然，在达哥看来，无论是技术角度，还是政策角度，亦或是资金角度，都支持A股走出一波两到三年 的牛市行情。其中的逻辑，在之前的文章中陆续给大家分享过。 我们继续回到今天的市场。 今天，雅下水电概念股表现良好，没有出现先手割后手的情况，打破了"周末吹爆但在周一出现负反 馈"的规律。从这个角度来说，雅下水电这个题材的赚钱效应，可能会持续两三个交易日。 既然上证指数向上突破的小概率事件已经出现，那么我们也就只有跟随市场。 7月剩余的时间里，市场的焦点有两个，一是7月的政治局会议，二是7月底的美联储议息会议，届时我 们关注消息即可。 今天，市场的焦点是雅下水电概念股大面积涨停，主要是受雅鲁藏布江下游水电工程（本文简称雅下水 电）开 ...