半导体设备ETF表现及资金流向 - 半导体设备ETF（159516）盘中涨幅超过8% [1] - 该ETF实现净流入2.5亿份 [1] - 资金大量涌入半导体设备资产 [1] 华为AI算力发展规划 - 华为公布AI算力全景图 计划以每年一代芯片实现算力翻倍增长 [1] - 昇腾950PR芯片预计2026年第一季度推出 [1] - 昇腾950DT计划2026年第四季度推出 [1] - 昇腾960芯片预计2027年第四季度推出 [1] - 昇腾970芯片计划2028年第四季度推出 [1] - Atlas 900超节点已累计部署超过300套 服务20多个客户 [1] - Atlas 950超节点上市时间为2026年第四季度 [1] - Atlas 960超节点上市时间为2027年第四季度 [1] - 发布Atlas 950 SuperCluster集群支持50万卡规模 [1] - 发布Atlas 960 SuperCluster集群支持百万卡规模 [1] 英伟达在华业务状况 - 英伟达因违反《反垄断法》受到市场监管总局进一步调查 [2] - 公司违反此前收购迈络思股权案的反垄断审查决定 [2] - 受制裁和"远程控制"漏洞等因素影响 英伟达在华销售持续受阻 [2] - 预计英伟达在华销售短期内难以乐观 [2] 半导体产业国产化趋势 - 半导体产业链改善为国产卡放量奠定基础 [2] - 国产算力替代率有望大幅提升 [2] - 国产替代趋势势在必行 [1] 半导体设备ETF产品信息 - 跟踪半导体材料设备指数（931743） [2] - 指数聚焦半导体产业链上游材料与设备领域 [2] - 选取半导体材料供应及设备制造上市公司证券作为样本 [2] - 反映半导体产业关键环节企业整体表现 [2] - 覆盖高技术壁垒和成长性特征的细分领域 [2] - 截至2025年9月23日 基金规模达46.43亿元 [3] - 在同类6只产品中规模排名第一 [3] - 无股票账户投资者可关注联接基金A（019632）和C（019633） [2]

| 中华人民共和国中央人民政府 www.gov.cn | | ο 首页 简 繁 EN 登录 邮箱 元 | | --- | --- | --- | | 首页 > 政策 > 国务院政策文件库 > 国务院部门文件 | | 字号: 默认 大 超大 打印 收藏 ☆ 留言 8 6 2 | | 工业和信息化部等八部门关于印发《汽车行业稳增长工作方案 标 188. (2025—2026年)》的通知 | 发文机关: 市场监管总局 国家能源局 | 工业和信息化部 公安部 财政部 交通运输部 商务部 海关总署 | | 发文字号: 工信部联通装(2025)200号 | 来 源:工业和信息化部网站 | | | 主题分类:工业、交通\机械制造与重工业 | 公文种类: 通知 | | | 成文日期: 2025年09月12日 | | | 9月12日，工信部等八部门联合发布了《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》，文件中明确提出要 "有条件批准 L3 级车型生产准入"。这可不是 简单的政策文件，而是给高阶智能驾驶的商业化 "踩了油门"。过去，L3 落地总差一层法规 "窗户纸"，现在终于捅破了，整个智能驾驶产业链正从"技术 储备阶段 ...

二是，硅片涨价在即，四季度或将大幅受益，全球硅片公司股价短期大涨； 牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 芯片设备热度上来了！ 昨天，芯片设备ETF大涨近8%。今天，这个板块继续飙升。半导体设备股长川科技、盛美上海涨超10%，创 历史新高。芯片概念股一度有16只股票涨停或涨幅超10%。 消息面上，主要有三大利好： 一是，高盛将中芯国际目标价上调14%，称中国AI芯片需求持续增长； 三是，周二有报道指出，台积电2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，而末代3nm CPU价格已较前代上 涨约20%。 芯片大爆发 芯片设备ETF最近两个交易日涨疯了，两日涨幅已经超过10%。 | ▼指 | લ્દ્રિક 名称 | | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 买价 | 更价 | 总量 | 现量 涨速% | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 832145 恒合股份 | R | 29.98 | 32.30 | 7.45 | 32.30 | ...

芯片设备热度上来了！ 昨天，芯片设备ETF大涨近8%。今天，这个板块继续飙升。半导体设备股长川科技、盛美上海涨超10%，创历史新高。芯片概念股一度有16只股票涨停或涨幅超 10%。 消息面上，主要有三大利好： 芯片概念股今天更是全线加速。诚邦股份、张江高科、通富微电、盛美上海、立昂微等涨停；恒合股份、神工股份、江丰电子、创远信科等大涨；上海新阳、南大 光电、杰华特等涨幅居前。中芯国际A股早盘一度涨超4%，中微公司一度大涨超6%。 | ▼指 | 代码 名称 | . | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 买价 | 定价 | 总量 | 现是 | 涨速% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 832145 恒合股份 | R | 29.98 | 32.30 | 7.45 | 32.30 | -- | 56218 | 61 | 0.00 | | 2 | 688233 神工股份 | K | 20.01 | 44.51 | 7.42 | 44.51 | -- | 198692 | 16 | 0.00 | | 3 | ...

半导体板块上涨驱动因素 - 阿里宣布积极推进3800亿元AI基础设施建设并计划追加更大投入 [1] - 华为公布昇腾芯片路线图 计划2026年Q1推出昇腾950PR芯片 2026年Q4推出昇腾950DT 2027-2028年各推出一款升级版芯片 [1] - 长江存储三期公司正式成立 计划2025年月产能提升至15万片 2026年实现全球NAND市场份额15% [1] 半导体设备需求增长 - 国产AI芯片发布巩固国产替代逻辑 带动国产芯片生产需求 [1] - 存储扩产开启自主可控进程加速 带动半导体设备需求 [1] - 国内AI芯片专用内存HBM开发和产能建设有望在DRAM领域带动设备需求 [1] 上游设备厂商受益情况 - 关键设备国产化能力提升 国产AI芯片发布与存储扩产三重利好催化上游设备厂商 [2] - AI芯片进展及存储扩产有望拉动刻蚀机 薄膜沉积等国产关键设备采购 激活设备增量需求 [2] 半导体设备ETF表现 - 半导体设备ETF易方达(159558)单日涨6.42% 近10日涨幅超27% [1] - 该ETF近5日资金净流入1.8亿元 紧密跟踪中证半导体材料设备指数 [2] - 指数中半导体设备占比接近60% 覆盖光刻机 蚀刻机 薄膜沉积设备及硅片 光刻胶等关键环节龙头企业 [2]

今日，"9·24"一周年！重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格盘中涨超1． 1%，现涨0．32%，成份股方面，优刻得涨超3%，澜起科技涨逾2%，虹软科技、金山办公、奇安信等 个股跟涨。 上交所数据显示，科创人工智能ETF（589520）昨日吸金2441万元，显示资金看好板块后市，提前进场 埋伏！ 【国产替代之光，科创自立自强】 站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561） 的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心 趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技 术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 | 2001 BB 19 59 . | F9 盘前盘版 盘加 九转 阅读 工具 份 ( ) > | 科创人工智能ETF华宝 O | 0 632 +0.002 +0.32% | E ...

AI驱动算力硬件行业高景气 - 算力硬件板块在AI驱动下维持高景气并形成商业闭环 国产算力渗透率有望快速提升[1] - 英伟达与OpenAI达成1000亿美元投资合作 建设10GW数据中心 利用英伟达AI芯片训练和部署模型[1] - 英伟达通过投资上下游企业撬动芯片需求 测算投资撬动比例为1:3.5 形成英伟达-OpenAI-甲骨文商业闭环[1] 海外云厂商资本开支高增长 - 海外头部云厂商业务高增长驱动资本开支持续上修 AI基础设施建设加速[1] - 谷歌云25Q2收入136亿美元同比+32% 积压订单1060亿美元同比+38%环比+18%[1] - 亚马逊AWS 25Q2收入309亿美元同比+17.5% 积压订单约1950亿美元同比+25% 谷歌和亚马逊Capex同比分别增加70%和90%[1] 国产算力替代加速趋势 - 中国对美芯片发出"三连击"推动国产替代加速[7] - 华为计划26Q1推出昇腾950PR芯片 26Q4推出昇腾950DT 27Q4推出昇腾960 28Q4推出昇腾970芯片[7] - 阿里新一代AI芯片部分参数比肩英伟达H20 国产算力芯片渗透率今年20-30% 明后年有望提升至50%以上[7] 投资布局方向 - 可通过通信ETF(515880)布局海外算力产业链[7] - 可通过半导体设备ETF(159516)和集成电路ETF(159546)布局算力国产替代趋势[7]

核心观点 - A股短期震荡休整态势大概率将持续 主要受国庆长假临近的"节前效应"、部分板块估值消化压力及资金面主线缺失影响 但调整有利于市场消化获利盘并为后续行情奠定基础 节后随着资金回流市场往往出现反弹 操作上需适当谨慎 控制仓位并耐心等待市场企稳信号 低估值品种可能出现较好投资机会 [1][2][4][10][11][12][13] 市场表现与走势 - 周二沪深三大指数高开低走 盘中放量下跌 尾盘探底回升 创业板翻红 全天宽幅震荡休整 上证指数报3821.83点 下跌6.75点 跌幅0.18% 深证成指报13119.82点 下跌38.15点 跌幅0.29% 创业板指报3114.55点 上涨6.66点 涨幅0.21% 科创50指报1407.30点 下跌1.34点 跌幅0.10% [4][5][10][13] - 两市成交额24944亿元 其中上证成交额10716.98亿 深证成交额14226.91亿 创业板成交额6703.18亿 科创50成交额1154.57亿 [5] - 行业方面 银行、航运港口、贵金属、半导体等板块涨幅居前 旅游酒店、房地产服务、小金属、医疗服务、软件开发等板块跌幅居前 [5] - 概念股方面 氦气、轮毂电机等涨幅居前 财税数字化、3D玻璃、重组蛋白等跌幅居前 [5] - 个股涨少跌多 市场情绪谨慎 赚钱效应较差 [5] 板块点评 银行板块 - 银行股护盘 自2022年四季度起反复推荐高股息率个股投资机会 低利率环境中稳定高股息红利股难能可贵 银行、石油石化、高速公路或港口营运等行业高股息标的分布密集 [6] - 2023年1月年度策略推荐银行、石油石化及"中特估"机会 2023年一季度石油石化及"中特估"表现不错 2024年1月年度及4月初二季度策略推荐公共事业领域 2024年上半年上述板块表现亮丽 [6] - 2024年7月初下半年策略提醒高股息板块性价比或有所下降 后市需关注更可能加大分红领域 逢低配置为主 2024年7、8月份高股息板块回调分化 2024年四季度红利、价值等风格指数阶段性表现偏弱 [6] - 2025年1月7日认为高股息个股仍有逢低配置价值 理由包括低利率环境下收益稳定可观、抵御市场风险能力强及政策支持引导分红 但资金涌入后存在拥挤现象 盲目跟风可能承担较大估值波动风险 2025年一季度高股息率板块震荡 二季度再度走强 [6] - 展望2025年后市 维持年度策略观点 挑选时尽量不追高 择机低吸 排除低供给壁垒行业及产业下行周期资产 重点选择必需品属性、壁垒及护城河资产 [6] 贵金属板块 - 周一贵金属板块大涨 周二活跃 受美联储降息及避险需求推动 金价突破3700美元关口 [7][8] - 过去一年多贵金属价格显著上涨 五大因素包括美联储降息周期开启支撑金价、地缘政治摩擦增加避险需求、全球央行大规模购金战略储备需求强劲、美元走弱与通胀压力双重利好及市场情绪与资金流向变化增加投资需求 [8] - 2025年以来美元指数走弱 美国关税政策不确定性、美债风险等因素及关税对通胀滞后影响加大市场对实际购买力下降担忧 推动投资者将黄金作为抗通胀工具 中国国债收益率下降促使资金转向黄金 国际地缘动荡引发跨境避险配置 [8] - 科技用金需求增长扩大黄金消费场景 黄金后市将在"降息预期+地缘摩擦+央行购金"多重驱动下维持高位震荡甚至继续冲高 但经过过去一年上涨后不建议追涨 看多不做多 [8] 半导体板块 - 周一半导体板块上涨 周二上涨 2021年下半年策略推荐半导体板块 表现不错 连续大涨后估值偏高 2022年随大盘调整 2023年推荐半导体行业投资机会 全年涨幅10.10% [9] - 2025年下半年半导体长期向好逻辑不变 国家政策支持 2024年5月24日国家集成电路产业投资基金三期成立 投资涵盖半导体产业链各环节 促进产业升级及向高端转型 [9] - IDC报告显示全球对AI和高性能计算需求继续上升 全球半导体市场预计2025年增长超过15% [9] - 特朗普关税政策及加快发展新质生产力背景下 半导体产业自立是长期必然趋势 政策支持力度或将加大并逐步落地 国产替代趋势已显现 未来有望从芯片设计渗透至上游设备领域 设备迎来国产份额上升 [9] - 仍可逢低配置 重点关注国产替代及技术领先且快速适应行业变化企业 注意技术更新换代风险 精选投资标的 2025年7月18日下半年策略把半导体排行业配置第一位 之后市场表现符合预判 但9月2日晨报提醒追高风险 9月2日至4日板块急跌后震荡巩固 9月11日再度大涨 后市内部可能出现分化 [9] 操作策略 - 需要适当谨慎 特别是稳健型投资者 控制仓位 耐心等待市场企稳信号明确后再行介入 [2][11][13] - 前期涨幅过高、处于高位标的后市可能面临较大调整压力 适当注意风险 [2][11] - 低估值品种具有估值优势 在市场回调过程中可能出现较好投资机会 [2][11]

市场表现 - 沪指跌0.18%报收3821.83点 深成指跌0.29%报收13119.82点 创业板指涨0.21%报收3114.55点[1] - 科创半导体ETF涨4.66% 半导体材料ETF涨6.04%[1] - 道琼斯工业平均指数跌0.19% 纳斯达克综合指数跌0.95% 标准普尔500指数跌0.55%[1] - 费城半导体指数跌0.35% 美光科技涨1.09% ARM跌2.42% 应用材料涨0.17% 微芯科技涨1.06%[1] 行业动态 - 8月半导体领域发生68起私募股权投融资事件 较上月72起减少5.56%[2] - 8月半导体领域披露融资总额约24.90亿元 较上月21.20亿元增加17.45%[2] - 盛美上海升级UltraCwb湿法清洗设备 提升500层以上3D NAND/DRAM/逻辑器件制造工艺[2] - 盛美上海推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备 首台系统于2025年9月交付头部逻辑晶圆厂客户[2] 公司业绩 - 长川科技预计2025年前三季度净利润8.27-8.77亿元 同比增长131.39%-145.38%[2] 行业趋势 - AI渗透与国产替代推动半导体行业自2023年下半年进入景气复苏周期[3] - 2024年及2025年一季度半导体行业营收净利润保持增长 25Q1盈利能力同比转正[3] - 建议关注半导体设备与材料 AI算力 AI终端芯片 模拟芯片 半导体封测等细分板块[3] - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 含半导体设备(59%)和半导体材料(25%)[3] - 半导体材料ETF指数中半导体设备(59%)和半导体材料(24%)占比靠前 聚焦半导体上游领域[3]

策略观点 - 美联储降息落地后需关注其独立性风险 特朗普解雇理事库克一案若成功将控制美联储过半席位 严重破坏政策独立性[6] - 国内LPR降息虽落空但央行已通过14天逆回购释放流动性 采用多重价位中标模式实现灵活降息效果[7] - 美联储降息将提振全球大宗商品需求 特别是有色金属铜铝等供应偏紧品种 同时打开国内政策空间助力中上游价格修复[8] - 配置建议超配港股/A股/商品 兼顾资源/科技与材料/制造板块 低位配置中债 平配美股 美债择机兑现[1][8] 基础化工行业（皖维高新） - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.95/7.83/9.22亿元 同比增长34.0%/58.1%/17.7% 给予2025年30倍PE估值 目标价7.2元[2][10] - PVA行业需求端向好 2025年1-7月出口量13.55万吨同比增10.63% 3D打印材料需求增长带动PVA作为支撑材料受益[11] - 公司为PVA行业龙头 产能31万吨 国内市占率40%以上 拟建20万吨乙烯法产能预计2027年投产[11] - 新材料布局包括2万吨汽车级PVB胶片即将投产 打破海外垄断 PVA光学膜现有产能1200万平 2025H1销量430万平同比增121% 新产能2000万平即将投产[12] 医药生物行业 爱尔眼科 - 2025H1营收115.07亿元同比增9.12% 归母净利润20.51亿元同比微增0.05% 欧洲收入12.20亿元同比增20% 东南亚收入2.06亿元同比增9.83%[14] - 国内业务中华北地区收入9.87亿元同比增18.38% 华东地区18.62亿元同比增11.44% 屈光业务收入46.18亿元同比增11.14% 视光业务27.20亿元同比增14.73%[15] - 预计2025-2027年营收233.31/265.45/301.28亿元 同比增11.2%/13.8%/13.5% 归母净利润40.70/48.47/58.67亿元 同比增14.5%/19.1%/21.0%[3][16] 安杰思 - 2025H1营收3.02亿元同比增14.56% 归母净利润1.26亿元同比增1.26% 境外收入1.63亿元同比增18.28%占比53.81%[18] - 研发费用率11.39%同比增1.6个百分点 研发人员187人同比增47.24% 硕士以上学历占比40.11%[19] - 预计2025-2027年营收7.69/9.42/11.47亿元 同比增20.8%/22.4%/21.8% 归母净利润3.27/3.87/4.64亿元 同比增11.6%/18.1%/19.8%[4][19] 联影医疗 - 2025H1营收60.16亿元同比增12.79% 归母净利润9.98亿元同比增5.03% 海外收入11.42亿元同比增22.48%占比18.99%[21] - MR设备收入19.68亿元同比增16.81% 分子影像产品收入8.41亿元同比增13.15% 研发人员3391人占比超40%[22] - 预计2025-2027年营收117.82/140.59/168.45亿元 同比增14.4%/19.3%/19.8% 归母净利润18.98/23.25/28.43亿元 同比增50.4%/22.5%/22.3%[22] 华厦眼科 - 2025H1营收21.39亿元同比增4.31% 归母净利润2.82亿元同比增6.20% 屈光业务收入7.89亿元同比增13.75%占比36.90%[24][25] - 销售费用率下降0.83个百分点至12.87% 管理费用率降0.22个百分点至11.52%[24] - 预计2025-2027年营收43.19/48.20/53.89亿元 同比增7.2%/11.6%/11.8% 归母净利润5.13/5.97/6.92亿元 同比增19.7%/16.4%/15.9%[26] 海外政策与市场 - 商务部对美模拟芯片发起反倾销调查 反制美国出口管制 利好国产替代和非美企业[27] - 中美科技博弈持续 国产替代仍是长期主线 建议关注中芯国际 新凯来 阿里巴巴及百度等标的[28] - 美联储降息25个基点 美国下调日本汽车关税至15%[29] - 北交所2025年9月22日成交金额212.2亿元 北证50指数涨0.71% 专精特新指数涨0.89%[34] - 三星大幅上调DRAM和NAND价格幅度达30%[35] - 北交所科技主线明确 专精特新企业受益新质生产力政策 估值存在成长溢价[36]