报告行业投资评级 - 黄金：多单持有★★ [1] - 白银：多单持有★★ [1] - 铜：多单持有★★ [1] - 锌：反弹承压★ [1] - 铅：反弹承压★ [1] - 锡：反弹承压★ [1] - 铝：偏强★★ [1] - 镍：反弹承压★ [1] - 工业硅：反弹★ [1] - 多晶硅：高位震荡★ [1] - 碳酸锂：反弹★ [1] 报告的核心观点 - 短期地缘和经济前景变数使黄金价格破位创新高，长期黄金受益于全球货币宽松、美元信用下滑和地缘格局重构或持续长牛；白银受降息和需求支撑，做多情绪受黄金和铜带动；铜短期关注降息和假期风险，中长期看好；锌中长期供增需减为空头配置；铅、锡、镍反弹承压；铝偏强；工业硅短期宽幅震荡；多晶硅高位震荡；碳酸锂短期宽幅震荡 [1][4][5] 各品种总结 金银 - **行情回顾**：黄金再创历史新高，盘面已计价至少三次降息 [3] - **基本逻辑**：美国数据下挫支持降息，预计 FOMC 将降息 25 个基点，年底前累计降息 75 个基点；地缘局势升级；短期地缘和经济前景不可测使黄金破位新高，长期黄金受益于货币宽松等因素 [4] - **策略推荐**：短期金银多头思路，警惕卖现实交易，长线金银向上趋势不变 [5] 铜 - **行情回顾**：沪铜冲高回落，关注 8 万关口支撑 [7] - **产业逻辑**：铜精矿供应偏紧，加工费倒挂，9 月产量或降；旺季需求将回暖，终端电力和汽车需求亮眼，全年供需紧平衡 [7] - **策略推荐**：市场充分计价降息预期，建议前期多单继续持有，部分止盈，警惕回落风险；中长期看好；沪铜关注区间【79500，82500】，伦铜关注区间【9900，11000】美元/吨 [8] 锌 - **行情回顾**：沪锌承压回落，外强内弱 [11] - **产业逻辑**：25 年锌精矿供应宽松，9 月炼厂检修增加；国内锌锭社会库存累库，海外伦锌库存去化，库存分化导致伦锌强沪锌弱；9 月旺季消费预期向好，但下游刚需采购 [11] - **策略推荐**：沪锌反弹承压，窄幅震荡；中长期维持反弹逢高沽空观点；沪锌关注区间【22000，22500】，伦锌关注区间【2900，3100】美元/吨 [12] 铝 - **行情回顾**：铝价反弹承压，氧化铝低位企稳 [14] - **产业逻辑**：电解铝海外降息预期明显，8 月产量增长，9 月库存累积，需求端开工率上升；氧化铝供应充裕，9 月开工率上升，供应端压力加大 [15] - **策略推荐**：沪铝短期逢低做多，注意下游开工变动，主力运行区间【20500 - 21500】 [16] 镍 - **行情回顾**：镍价反弹承压，不锈钢反弹 [18] - **产业逻辑**：镍海外降息预期明显，国内精炼镍供应过剩，纯镍库存累积；不锈钢下游消费旺季预期仍存，库存去化，9 月排产量将提升 [19] - **策略推荐**：镍、不锈钢短期轻仓试多，注意终端消费改善情况，镍主力运行区间【121000 - 125000】 [20] 碳酸锂 - **行情回顾**：主力合约 LC2511 高开低走，尾盘涨幅回落至 2%以内 [22] - **产业逻辑**：供应端增量持续释放，终端需求旺季特征明显，产量总库存去化幅度增加，冶炼厂库存处于中位数以下，价格下方有支撑，短期宽幅震荡 [23] - **策略推荐**：关注能否站稳 60 日均线【72500 - 74500】 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国内外宏观形势复杂，市场关注美联储议息会议结果，各商品受宏观因素和自身基本面影响表现各异，短期走势多震荡，部分品种需关注关键因素变化及投资机会[2][3] 各品种情况总结 宏观 - 海外美国 8 月零售销售月率 0.6%高于预期，就业疲软与关税或制约后续支出，美元指数回落，市场等待 FOMC 结果；国内商务部等九部门出台服务消费新政，A股震荡、债市观望[2][3] 贵金属 - 周二国际贵金属期货涨跌互现，COMEX 黄金涨 0.23%报 3727.5 美元/盎司，COMEX 白银跌 0.19%报 42.88 美元/盎司，市场预期美联储降息，关注议息结果及鲍威尔讲话，谨防回调[4][5] 铜 - 周二沪铜主力高位震荡、伦铜小幅回落，市场谨慎，本月降息 25 基点预期或已消化，关注“点阵图”变化，部分多头获利了结，美元走弱，中期有上行空间，短期震荡等利率决议[6] 铝 - 周二沪铝主力收 20975 元/吨跌 0.21%，LME 收 2712 美元/吨涨 0.28%，市场对美联储降息预期提振铝价，消费旺季待验证，铝价偏强震荡需基本面配合[7][8] 锌 - 周二沪锌主力震荡偏弱、伦锌收涨，美国零售数据强使大幅降息押注降温，LME 去库支撑伦锌，国内下游谨慎，短期窄幅震荡，警惕回调[9] 铅 - 周二沪铅主力震荡偏弱、伦铅收涨，铅价上涨后炼厂复产预期增强，价格高位回落，但国庆下游备货和交割后货源流出预期支撑铅价，短期高位调整[10] 锡 - 周二沪锡主力窄幅震荡，LME0 - 3BACK 走扩、缅甸锡矿复产慢和国内炼厂检修支撑锡价，但内外库存回升、消费改善不足，多空交织，短期横盘等宏观指引[11] 工业硅 - 周二工业硅主力偏强震荡，华东部分牌号报价持平，盘面拉动现货企稳，新疆开工率升、川滇偏低，供应收缩，需求回暖，库存回升，期价短期震荡[12][13] 碳酸锂 - 周二碳酸锂价格震荡偏弱、现货小涨，宁德时代与龙蟠科技签 60 亿订单，储能和动力终端旺季，下游备库预期强但接受度弱，资源扰动和政策支撑锂价，关注政策提涨强度[14] 镍 - 周二镍价震荡偏弱，印尼上调镍矿内贸基准价，市场对美联储降息 25bp 预期充分，镍价至震荡区间上沿，若无超预期降息或回调，短期震荡[15][16] 原油 - 周二油价震荡偏强，欧洲对俄制裁延迟，乌克兰袭击致俄炼油产能退出，API 库存大幅去库提振多头，市场对四季度供给过剩预期强，关注高空机会[17][18] 纯碱玻璃 - 周二纯碱和玻璃主力合约震荡，纯碱开工率上移，需求与宏观预期共振或致碱价上涨，玻璃厂出货好，可关注玻璃 - 纯碱价差收敛机会[19][20] 螺卷 - 周二钢材期货震荡，商务部出台促消费政策，钢价连续上涨后承压高位震荡，基本面需求不佳，关注美联储降息影响，预计期价震荡[21] 铁矿 - 周二铁矿期货冲高回落，外矿发运回升、到港回落，高炉开工高位，国庆有补库预期，宏观上美元走弱支撑价格，预计震荡反弹[22] 豆菜粕 - 周二豆粕 01 合约收跌 0.33%，菜粕 01 合约收涨 0.36%，巴西大豆和豆粕出口预计增加，美豆单产或下调，近端供应压制、远端进口不确定，连粕短期区间震荡[23][24] 棕榈油 - 周二棕榈油 01 合约收涨 1.2%，市场预计 2025 - 2026 年食用油价格坚挺，菜油供应少且去库，马棕油收获受影响且出口需求好转，关注美国生柴政策，短期震荡调整[25]

黄金市场 - 美国8月零售销售月率录得0.6%，与7月持平，远好于市场预期的0.2% [2] - 数据公布后现货黄金短线跌破3690美元，随后迅速反弹并一度突破3700美元关口 [2] - 地缘政治方面，俄罗斯安全会议副主席警告称，若北约在乌克兰上空击落俄无人机，将使俄罗斯与北约处于战争状态 [2] - 分析认为黄金无视短线利空数据维持高位，市场关注美联储决议及俄乌战争失控风险 [2] - 技术面显示日线收阳创历史新高，1小时级别处于上升趋势，下方支撑3680美元，上方压力3720美元 [2] 原油市场 - 美国至9月12日当周API原油库存减少342万桶，前值为增加125万桶，库存大幅减少表明近期消费较好 [4] - 俄乌局势紧张，乌克兰称对俄罗斯萨拉托夫州炼油厂实施精确打击，俄罗斯则报告在多个方向打击乌军并摧毁其后勤中心 [4][5] - 地缘政治紧张局势及美联储即将降息预期共同助力油价，拉动了美国国内工商业投资并带动原油消费攀升 [5] - 技术面显示日线收阳，价格于61.50-65.50美元区间整理，1小时级别处于上涨阶段，下方支撑64.10美元，上方压力65.50美元 [5] 纳斯达克指数 - 日线收阴，市场高位回落 [7] - 1小时级别市场处在上升趋势，但MACD显示上升动能明显放缓 [7] - 技术面显示下方支撑关注24080，上方压力关注24380 [7] 美元指数 - 日线收阴，市场跌破97关口 [8] - 1小时级别市场维持下降趋势，价格向下破位97，关注前低96.30的支撑 [8] - 市场关注利率决议后价格能否下破96关口 [8]

交易概述 - 美国与巴基斯坦签署5亿美元联合开发协议 涉及稀土、锑、钨等战略性矿产 [1] - 协议涵盖矿产勘探、开采、加工、运输及出口全产业链环节 [3] - 巴基斯坦提供土地、劳动力及矿产资源 并承担安全保障职责 [3] 美国战略意图 - 寻求打破对中国稀土加工和提炼产能的依赖 当前全球绝大部分产能集中在中国 [3] - 5亿美元投资作为美国势力介入巴基斯坦战略资源领域的"敲门砖" [3] - 面临技术瓶颈 稀土萃取、分离和提纯技术短期内难以突破中国数十年的积累 [7] 巴基斯坦战略考量 - 获得急需外汇储备 缓解债务困境 增强与国际货币基金组织谈判底气 [3] - 通过资源开发提升全球议价能力 寻求多元化国际伙伴关系 [3] - 利用中美博弈战略位置 在两国间寻求利益最大化 [4] 地缘政治影响 - 巴基斯坦与美国走近可能对印度形成战略牵制 [5] - 需维持与中国传统"铁哥们"关系 同时争取美国合作的实际利益 [7] - 若触碰中国核心利益或出现安全问题 可能陷入中美夹缝的危险境地 [8] 实施挑战 - 巴基斯坦采矿业技术薄弱 普遍采用落后人工方式 效率低下且安全隐患重重 [7] - 俾路支省政治动荡 武装袭击和分裂势力活动频繁 威胁项目安全 [7] - 美国在巴基斯坦建立稀土产业面临成本控制、产品质量及供应链稳定性挑战 [7]

【环球时报综合报道】据美国《华盛顿邮报》15日报道，随着近期美印外交、贸易领域的摩擦，印度民 众对美负面情绪正在快速蔓延。 总部位于华盛顿的"有组织仇恨研究中心"发布的报告称，美国社交媒体X上，8月的反印度帖文数量较7 月份激增5倍，对印度裔美国人的歧视言论不断升级，美国官员对印度批评和贬损言论加剧了这样的"仇 恨"氛围。分析人士表示，对于年长的印度人来说，美国政府官员接二连三的"刻薄"言论勾起了他们上 世纪70年代美印关系紧张时期的不安回忆。而对于印度年轻一代而言，他们首次遭遇美印关系出现如此 大的滑坡，这让年轻一代对美印友好关系的认知被强烈冲击。 分析人士认为，印度民众对美国的疏远和不满可能是深刻且跨代际的。"有组织仇恨研究中心"执行主任 奈克表示，美国是互联网领域仇印情绪传播的重要源头，移民焦虑和就业焦虑在美国网络上交织得最为 紧密，在两国外交危机期间，这种敌意进一步加剧，"给现有的负面情绪附带了地缘政治色彩"。 印度前驻美国大使纳夫特杰·萨尔纳表示，美印在历史上曾有多次摩擦，比如在第三次印巴战争期间美 国选择支持巴基斯坦，因此印度中老年人对"美印保持一致"抱有怀疑。年轻一代此前未感受过的对美负 面情绪 ...

黄金市场驱动因素 - 黄金价格受美元走软、美债收益率下降及美联储降息预期支撑，维持高位强势 [1] - 原油价格因地缘政治利好收涨 [1] 黄金技术面分析 - 日线级别布林带开口扩张，金价在布林带上轨附近运行，MACD金叉运行中，RSI处于超买状态 [1] - 4小时级别布林带开口收窄，金价在布林带上轨下方运行，MACD金叉收窄，RSI超买回落 [1] - 1小时级别布林带开口收窄，金价在布林带中轨下方运行，MACD死叉运行，RSI超买回落，上涨动能减缓 [1] 国际黄金操作策略 - 激进多单可依托3350美元/盎司支撑位，在3365-3375美元/盎司附近参与做多 [3] - 稳妥多单可依托3300美元/盎司支撑位，在3315-3325美元/盎司参与做多 [3] - 激进空单可依托3700美元/盎司压制位，在3695-3685美元/盎司参与做空 [3] - 稳妥空单可依托3750美元/盎司压力位，在3745-3735美元/盎司参与做空 [3] 国内黄金品种操作建议 - 沪金期货多头格局稳固，若回调至830-831元/克获支撑可轻仓做多，目标835-840元/克 [3] - 融通金若回落至825-826元/克附近可考虑布局多单，需关注国际金价波动影响 [3] - 积存金受多重利好因素支撑趋势向好，可采用定投策略，若回调至820-822元/克附近可适当增仓 [3] - 黄金T+D走势随现货黄金上行，若回调至825-826元/克附近可尝试低吸，需严格控仓 [3]

今天得跟大伙唠唠乌克兰这事儿。当地时间 9 月 15 日，乌克兰经济、环境与农业部宣布，他们和欧盟在布鲁塞尔完成了 《农业与农村发展》章节的审查会议。嘿，可别小瞧这会议，这可是乌克兰加入欧盟谈判里最后一个集群的最终议题， 这一结束，标志着审查阶段全！部！完！成！了！ 你说这事儿容易嘛，为了和欧盟标准接轨，乌克兰方面在这为期三天的会议里，那是使出浑身解数。啥农业改革、数字 化进展、国家支持、市场监管，还有农业发展，一共 28 个专题，都详细介绍了个遍。还汇报了本国立法和欧盟法律在财 政、行政结构、农业市场这些方面的对接情况。乌经济部副部长巴什利克也说了，在推动农业政策向欧盟标准靠拢这事 儿上，乌克兰是取得了积极进展，不过未来的路还长着呢，还有大量工作得完成。但不管咋说，乌克兰这态度挺坚决， 愿意继续往前推进。 还有安全方面，乌克兰一直和俄罗斯有冲突，加入欧盟后，理论上能得到欧盟在安全上的一些支持。但欧盟内部在安全 政策上也不是完全统一的，有些国家可能更倾向于对俄罗斯采取缓和的态度，有些国家则比较强硬。这就导致在对乌克 兰安全支持这事儿上，可能会存在一些变数。 而且啊，这乌克兰入盟的事儿，对其他想加入欧盟的国家也 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周油价反弹后回落，OPEC+增产计划落地后油价先反弹，地缘冲突和制裁支撑近端格局，美国经济数据影响市场情绪，油价短期交易需求前景，临近周末转跌 [5] - 供应端持续增长预期下，远期过剩格局难以证伪，油价上行驱动主要来自地缘扰动，市场短期有分歧，油价涨跌均有阻力，Brent运行区间预计在62~68美金/桶 [5] - 交易策略方面，单边宽幅震荡，套利国内汽油和柴油裂解偏弱，期权观望 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 - 综合分析：上周油价走势受OPEC+增产、地缘冲突、经济数据等因素影响，供应端增长预期和地缘扰动影响油价，市场分歧导致油价涨跌有阻力 [5] - 交易策略：单边宽幅震荡，套利国内汽油和柴油裂解偏弱，期权观望 [6][7] 核心逻辑分析 - 宏观：美国8月CPI环比上涨0.4%，同比上涨2.9%，就业数据弱势，降息预期升温，十年期美债收益率触底回升，美元指数持续走弱 [10][12] - 供应：OPEC 8月产量环比增长50.9万桶/日，俄油出口持续增加但成品油出口降幅明显，美国活跃钻机数小幅回升，周度产量环比上升 [13][14][17][20] - 库存：岸罐库存维持高位，水上库存处于低位，2024年全年全球原油库存同比下降7109万桶，全年去库19.5万桶/日 [21][24] - 平衡：IEA将2025年全球石油需求增幅小幅上调至74万桶/日，预计供应增长230万桶/日，2026年增长210万桶/日，平衡表指向远期大幅过剩 [27] - 现货市场：中东现货强势，北海表现偏弱，中东市场Dubai掉期首行 - 三行价差维持在3美金/桶以上，北海市场DFL和EFS表现不佳 [28][29][31] 周度数据追踪 - 原油价格及月差：展示Brent、WTI、Dubai首行价格及月差走势 [35] - 原油现货：包括欧洲&西非、中东&地中海、北美地区不同原油品种的贴水情况 [37][41][46] - 原油周度供需 - 美国：展示美国原油产量、进料量、进口量、出口量数据 [50] - EIA周度数据：涵盖炼厂开工、汽油、馏分油、航煤相关产量、净进口、库存、需求数据 [52][56][59][62] - 原油周度库存 - 美国：展示美国原油商业库存、库欣库存、战略库存数据 [65][66][67] - 原油水上库存：包括全球、亚洲、欧洲、西非原油浮仓，全球水上原油、在途原油数据 [70][76][78] - 库存 - 欧洲成品油：展示ARA地区汽油、柴油、航煤、石脑油、燃料油库存数据 [81] - 库存 - 新加坡&中东成品油：展示富查伊拉和新加坡重质、中质、轻质库存数据 [87] - 油轮运费 - 重油：展示不同航线Dirty - VLCC运费数据 [90][91] - 裂解与利润：西北欧柴油裂解高位回落，汽油裂解维持稳定；亚太柴油裂解高位回落，汽油裂解平稳，石脑油裂解强势；北美柴油裂解高位回落，其余各组分裂解整体平稳；中国国内成品油裂解价差窄幅波动，汽油裂解处于高位，柴油裂解回落，汽柴油出口利润持续回升 [94][101][108][115] - 油价vs持仓：展示Brent、WTI价格与持仓关系，以及Gasoil、RBOB、HO与对应管理资金净头寸关系 [122][125][128]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 多数能化品种维持偏空思路，虽部分品种受短期因素扰动，但仍围绕中期过剩基本面判断，不过分放大短期利多影响，部分品种需关注成本端原油驱动及产能投放、需求旺季表现等因素影响[1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 逻辑：上周原油大幅增仓破位下行，周五受地缘扰动反弹，但下半年原油供需过剩确定性高，不过分放大短期利多，围绕中期过剩基本面偏空[2] - 技术面：日线级别中期下跌结构，小时级别短期震荡结构，周五高开后震荡，区间上沿关注491一线[2] - 策略：小时级别空单周五夜盘止损后，今日尾盘有区间上沿逢高试空机会，止损参考491一线[2] 苯乙烯 - 逻辑：周度基本面未大幅好转，虽有装置检修但产量同比仍高，下游需求增长但进口压力下库存创新高，9 - 10月新装置投产压力大，基本面驱动向下[4] - 技术面：小时级别短期下跌结构，今日减仓反弹未过7105一线压力[7] - 策略：小时周期剩余空单持有，最后止盈位7105一线[7] 橡胶 - 逻辑：海外原料价格回落，成本支撑减弱，库存同比高位，原油与合成胶回落有替代压力，需求端半钢胎开工回落，全钢胎开工维持高位，基本面中性[9] - 技术面：日线级别中期震荡结构，小时级别下跌结构，今日减仓反弹靠近16050一线压力[9] - 策略：15分钟级别空单止损后关注夜盘小时级别不过压力的反包试空机会[9] 合成橡胶 - 逻辑：自身供需矛盾不大，关注成本端丁二烯，近期港口库存累库，中期产能投放供应压力将兑现，原油也有过剩压力，成本端偏空[12] - 技术面：日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日减仓反弹未过11760一线压力[15] - 策略：小时周期空单持有，止盈参考11760一线[15] PX - 逻辑：利润修复开工提升，需求端聚酯旺季回升不及预期，基本面矛盾不突出，关注成本端原油驱动[18][20] - 技术面：小时级别短期下跌结构面临考验，日内震荡未影响短期结构，小周期关注15分钟区间上沿6770一线压力[20] - 策略：小时周期剩余空单持有[20] PTA - 逻辑：供应开工低位回升，需求端聚酯开工高位但终端开工弱于预期，自身矛盾不突出，关注成本端原油驱动[22] - 技术面：小时级别短期下跌结构，日内震荡未影响短期结构，上方短期压力位4700一线[22] - 策略：小时周期空单持有，止盈参考4700一线[22] PP - 逻辑：需求端旺季改善有限，供应端产能投放增加供应压力，盘面追空需谨慎，关注成本端塌陷逻辑[25][26] - 技术面：小时级别短期下跌结构，今日减仓反弹未过6985一线压力[26] - 策略：小时周期空单持有[26] 甲醇 - 逻辑：高开工与高进口压力大，港口库存压力传导至内地，下游MTO利率好转未扭转偏空格局[30] - 技术面：日线级别中期下跌/震荡，短期下跌结构，今日减仓反弹未过2435一线压力[30] - 策略：小时周期剩余空单谨慎持有，将2435一线作为最终止盈位[30] PVC - 逻辑：烧碱利润丰厚，PVC供应维持高开工，下游内需难有起色，社库累库，基本面承压[31] - 技术面：日线级别中期上涨结构，小时级别短期下跌结构，今日减仓反弹未改下跌结构，上方短期压力位4930一线[33] - 策略：小时周期空单持有[33] 乙二醇 - 逻辑：周度开工与下游开工波动不大，港口库存小幅去库，短期供需矛盾不大，关注后续新装置投产供应压力[34] - 技术面：日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别下跌结构，日内震荡未改下跌趋势，短期压力4335一线[34] - 策略：小时周期空单持有，止盈参考4335一线[34] 塑料 - 逻辑：PE周开工环比回落但新产能投放供应压力大，下游需求旺季回升幅度有限，供需偏空，再下跌需原油走弱驱动[36] - 技术面：日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别下跌结构，今日减仓反弹未过7270一线压力[36] - 策略：小时周期空单持有，止损参考7270一线[36] 纯碱 - 逻辑：周供应环比小增，供应宽松，高产量高库存格局未改善，前期高估估值已修复，追空需谨慎，短期无向上驱动[39] - 技术面：小时级别下跌结构，今日随玻璃反弹未过1320一线压力，未改下跌结构[39] - 策略：小时周期空单持有[39] 烧碱 - 逻辑：供应端液氯供应宽松，需求端氧化铝企业高开工，非铝需求旺季开工恢复有补库需求，周库存去库，短期基本面改善，中期关注装置检修与需求改善幅度[43] - 技术面：小时级别下跌结构，日内震荡未改下跌结构，上方短期压力2625一线[43] - 策略：小时周期空单持有，止盈参考2625一线[43]

令人意外的是，美国国防部官员于周一抵达白俄罗斯军演现场，获白防长维克托·赫列宁（Viktor Khrenin）许可"自由观察感兴趣的环节"。白国防部称，这是"西部-2025"演习首次向北约成员国开放。 参与观摩的有来自23个国家的代表，其中包括另外两个北约成员国——土耳其和匈牙利。 尽管俄罗斯和白俄罗斯强调演习"纯属防御性质"，且无意攻击北约成员国，但北约在9月9-10日俄罗斯 无人机进入波兰领空后，已启动"东方哨兵"（Eastern Sentry）行动。北约秘书长斯托尔滕贝格警告称， 俄方行动"加剧地区紧张"。 俄国防部公布的视频显示，北方舰队"戈洛夫科海军上将"号护卫舰垂直发射锆石导弹，导弹以9马赫速 度（约11000公里/小时）命中目标，全程通过实时监控数据确认"直接命中"。 根据俄罗斯总统普京2019年披露，锆石导弹可打击1000公里内的海空目标，其3M22型号采用超燃冲压 发动机，射程覆盖400-1000公里，弹头重量300-400公斤。此次试射正值北约东翼局势紧张之际，被视 为对西方制裁的直接回应。 苏-34战斗轰炸机（北约代号"后卫"）在演习中承担对地攻击任务。该机配备12个外挂点，可携带8吨弹 ...