行业投资评级 - 制造成长周报（第26期）对行业评级为"优于大市" [1] 核心观点 - 持续看好国内机器人产业链的迅速发展，重点关注人形机器人、AI基建、自主可控、低空经济等成长板块 [3][4][5] - 人形机器人产业从价值量和卡位上把握空间及确定性，优选T链供应商及实力强卡位好的公司 [4] - AI基建需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益 [4] 行业动态 人形机器人 - 2025世界机器人大会在北京开幕，主题为"让机器人更智慧，让具身体更智能"，吸引200余家企业参展，含50家人形机器人整机企业，展出1500余件展品（首发新品100余款） [16] - 宇树发布Unitree A2星际猎豹，整机约37Kg，空载续航约20KM，具备"更轻、更强、更快"的特点，专为行业应用而生 [18] - 傅利叶推出第三代全尺寸人形机器人Care-bot GR-3，主打交互陪伴与"可触摸"特性，支持3小时续航及7×24小时连续作业 [22] - 海尔与星动纪元联合推出家务机器人"HIVA海娃"，主打"最会用家电"的核心能力，覆盖客厅、厨房、卧室、洗护全场景 [25] 低空经济 - 峰飞航空2吨级eVTOL凯瑞鸥完成150公里远海石油平台物资运输飞行，成功完成全球首次海上石油平台物资运输飞行 [27] 政府动态 - 上海发布《上海市具身智能产业发展实施方案》，目标到2027年突破20项核心技术，集聚百家骨干企业，核心产业规模突破500亿元 [28] 公司动态 - 大疆发布ROMO系列扫地机器人，搭载无人机级"格物避障系统"，售价4699元起 [30] 重点关注标的 - 人形机器人产业链：飞荣达、龙溪股份、汇成真空、鼎阳科技、应流股份、冰轮环境等 [4] - AI基建：汉钟精机、冰轮环境、应流股份、豪迈科技等 [4] - 自主可控：普源精电、鼎阳科技、优利德等 [5] - 低空经济：应流股份、宗申动力等 [5] 重要事件前瞻 - 智元供应商大会将于2025年8月21日召开，集中展示智元产品技术最新进展及商业落地成果 [31] 重点公司盈利预测 - 绿的谐波：2025年EPS预测为0.50元，PE为266倍 [8] - 汇川技术：2025年EPS预测为2.01元，PE为32倍 [8] - 恒立液压：2025年EPS预测为2.10元，PE为37倍 [8] - 应流股份：2025年EPS预测为0.60元，PE为45倍 [8]

产品与技术进展 - 2025世界机器人大会展出1500余件展品，100余款新品首发首秀，涵盖大载重工业机器人、仿生蜜蜂等尖端成果[1] - 北京人形机器人创新中心发布通用具身智能平台"慧思开物"，可调度多台机器人协同完成电力检修、分拣等任务[1] - 宇树科技G1格斗款人形机器人采用动态平衡算法，实现毫秒级动作响应，具备快速起身能力[2] - 因时科技推出高自由度仿人五指灵巧手，傲意科技智能仿生手实现27种手势1秒响应[3] - 优必选Walker S2人形机器人搭载深度思考大模型，支持3分钟自主换电，实现全天候工作[9] 行业规模与增长 - 2024年上半年中国机器人产业营业收入同比增长27.8%，工业机器人产量增长35.6%，服务机器人增长25.5%[4][5] - 中国连续12年保持全球最大工业机器人市场地位，2024年工业机器人销量达30.2万套[5] - 北京市人形机器人产业规模占全国1/3，2024年上半年营收增长近40%，专精特新企业数量全国第一[6] - 中国厂商占据全球商用服务机器人市场84.7%出货量份额[10] 产业链与生态 - 北京经开区集聚300余家机器人企业，形成从核心零部件到应用场景的完整产业链[5] - 松延动力上半年获超2000台商业化订单，增设北京生产基地应对需求增长[4] - 京东发布"智能机器人产业加速计划"，目标助力100个品牌销售额破10亿元，覆盖百万终端场景[8] - 北京亦庄启动具身智能社会实验计划，开放近千个真实场景数据采集点位，建设PB级数据池[11] 应用场景拓展 - 工业机器人应用覆盖国民经济71个行业大类、236个行业中类，中国制造业机器人密度全球第三[10] - 优必选计划2024年交付500台工业人形机器人，Walker S1已实现分拣协同作业[7] - 云迹科技UP机器人在酒店场景实现送餐、清洁、巡逻多角色切换[7] - 北京亦庄今明两年将释放近50亿元机器人需求，包括超千台人形机器人，覆盖医疗、电力等9大领域[12] 技术创新 - 2024年中国机器人专利申请量占全球总量2/3，突破大模型、智能控制等核心技术[2] - 人形机器人运动能力显著提升，国产产品实现连续后空翻、格斗等高难度动作[3] - 中国电子学会发布《2025人形机器人十大潜力应用场景》，推动技术产业化落地[10]

活动概况 - 2025世界机器人大会期间举办"机器人创投主题交流会"，由首程控股主办，首程资本与CANPLUS联合承办，智友·雅瑞科创平台等协办 [1] - 活动聚焦"机器人量产元年"主题，汇集头部企业创始人、产业领袖及投资机构决策者，探讨技术突破、场景拓展及融资环境 [2] - 现场发布"2025中国最具投资价值机器人公司TOP20"和"最具成长潜力机器人公司TOP30"榜单 [2] 首程控股布局 - 公司管理规模100亿元的"北京机器人产业发展投资基金"，已投资宇树科技、银河通用、加速进化等20家高成长企业 [1][2] - 通过DemoDay平台举办10场对接会，覆盖80个项目及1500人次机构，构建投后赋能生态 [2] - 定位为机器人企业"全程合伙人"，提供从0到1及从1到N的全周期服务 [2] 技术趋势与产业化 - 具身智能是未来方向但技术复杂度高，有限场景通用智能比全场景通用更具可行性 [3] - 银河通用通过万亿级合成数据管线突破人形机器人产业化瓶颈，其具身大模型已在分拣、操作场景实现生产力级应用 [3] - 2025年产业关键词为"量产"与"生态"，供应链能力、技术发展和客户付费意愿显著提升 [3] 商业化路径探讨 - 加速进化认为赛事与教育是人形机器人当前核心商业化场景，足球联赛可形成商业闭环 [4] - 因时机器人指出夹爪在固定场景具成本效率优势，灵巧手需软件协同优化泛化能力 [4] - 江行联加认为人形机器人操作潜力大但稳定性、耐候性待突破 [4] - 富士康已在结构件加工、产品组装环节大规模部署自动化设备 [4] - 吉利汽车提出国内柔性混线模式需差异化解决方案 [4]

宏观经济表现 - 本周沪深300指数上涨1.23%，沪深300股指期货上涨1.38% [1][12] - 7月工业生产者出厂价格同比下降3.6%，工业生产者购进价格同比下降4.5% [5] - 7月全国居民消费价格环比上涨0.4%，其中城市上涨0.4%，农村上涨0.3% [5][24] 资产配置建议 - 大类资产配置顺序维持：股票>大宗>债券>货币 [3][74] - 股票资产建议超配，关注"增量"政策落实情况 [4][13] - 债券资产建议低配，"股债跷跷板"或将短期影响债市 [4][13] - 大宗商品建议标配，关注财政增量政策落实进度 [4][13] 出口贸易分析 - 7月我国出口同比增长8%，进口增长4.8%，贸易顺差982.4亿美元 [24][72] - 出口韧性主要来自中美经贸关系稳定和部分商品价格改善 [2][73] - 7月家用陶瓷器皿、鞋靴、集成电路及家电出口"价增量减"，汽车及其底盘出口"量价齐升" [2] 行业表现 - A股领涨行业：有色金属(5.83%)、机械(5.75%)、国防军工(5.24%) [38] - 港股领涨行业：原材料业(10.98%)、工业(3.18%)、能源业(2.77%) [59][62] - 本周商品期货指数上涨1.86%，其中煤焦钢矿上涨4.63%，贵金属上涨2.62% [47][49] 商品市场 - 焦煤期货本周上涨9.37%，铁矿石主力合约上涨0.70% [1][12] - NYMEX原油期货下跌5.91%，COMEX黄金上涨1.72% [17] - 上海期货交易所黄金库存跃升至历史新高，超过36吨 [48] 政策动态 - 国务院推行免费学前教育政策，预计秋季学期惠及约1200万人 [21] - 央行等七部门联合印发金融支持新型工业化指导意见 [21] - 北京优化住房限购政策，五环外不再限制购房套数 [23]

公司基本信息 - 公司名称为合肥具身智能机器人共性平台服务有限公司，法定代表人为徐斌 [1][2] - 注册资本为1亿元人民币，登记状态为存续 [1][2] - 成立日期为2025年8月1日，营业期限为无固定期限 [2] - 统一社会信用代码为91340100MAER9B2RXU，工商注册号为340100002257559 [2] - 公司类型为其他有限责任公司，行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 登记机关为合肥市市场监督管理局，注册地址位于安徽省合肥市瑶海区 [2] 股东与股权结构 - 公司由合肥国先控股有限公司和合肥瑶海科技创新投资集团有限公司共同持股 [1] 经营范围 - 主营业务包括智能机器人的研发与销售、工业机器人销售、特殊作业机器人制造 [1][2] - 其他业务涵盖人工智能硬件销售、人工智能应用软件开发、计算机及通讯设备租赁 [2] - 延伸业务涉及数据处理服务、机械设备租赁、金属加工机械制造等 [2] 行业定位 - 公司聚焦智能机器人产业链，覆盖研发、制造、销售及配套服务环节 [1][2] - 业务布局延伸至人工智能硬件和软件开发领域，体现技术整合能力 [2]

产品发布与技术亮点 - 诺力股份与浙江大学机器人研究院联合研制的首款具身智能化工取样机器人"诺宝II号"在2025世界机器人大会首次亮相 [1] - 产品技术亮点包括极端环境适应、智能优化控制、人机协同交互三大核心突破，推动具身智能机器人在特种工业领域的规模化应用 [1] - 采用"云-边-端"协同架构技术路线，实现远程监控和大数据分析(云端)、低延迟响应(<100ms)(边缘端)、自主作业(终端) [2] - 技术创新体现在耐酸机器人系统开发、AI与数字孪生实时优化工艺应用、柔性化人机交互关键技术突破 [2] 产品应用与效益 - 适用于精细化工生产领域，可替代人工在产生特殊气体和潜在风险环境中的取样操作 [2] - 可将化工取样操作高危岗位事故率从0.27%降低至0.002%(降幅99%) [2] - 实现设备智能运维，使故障预警提前72小时、非计划停机减少60% [2] 行业背景与公司战略 - 工业5.0推动我国具身智能与人形机器人产业高速发展，2025年上半年机器人领域融资总额超200亿元，融资事件达130余起 [3] - 公司基于产业基础优势布局智能化、高端化发展，2024年底全面开启具身智能机器人研发，2025年4月与浙江大学共建联合实验室 [3] - 公司从传统物料搬运设备制造商成功转型为全领域智能内部物流系统综合解决方案提供商 [3] - 持续加大在人工智能、数字化、AI大模型应用等前沿领域研发投入，重点聚焦AGV与具身智能物流机器人技术攻关 [4]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 人形机器人概念指数周涨幅5.68%，跑赢沪深300指数4.45pct，年初至今累计涨幅54.37%，跑赢沪深300指数46.92pct [2][12] - 上海市提出2027年具身智能核心产业规模突破500亿元的目标，并计划实现20+项核心技术突破 [19] - 世界机器人大会汇聚200余家企业1500余件展品，其中50家人形机器人整机企业参展创纪录 [5] 周度行情回顾 - 华密新材周涨幅最大（+33.97%），华培动力周跌幅最大（-14.86%） [15][17] - 人形机器人指数周表现优于上证综指（2.11%）、深证成指（1.25%）、沪深300（1.23%）等主要指数 [13] 政策动态 - 上海市发布具身智能产业发展实施方案，聚焦模型驱动与应用示范 [19] - 七部门联合推动脑机接口产业，研发亚微米级高精度植入手术机器人 [19] 产品技术进展 - 傅利叶发布全尺寸人形GR-3机器人，具备55个自由度和"可触摸"特性 [20] - 优艾智合推出基于"一脑多态"架构的凌枢机器人，实现跨场景集群作业 [20] - 帕西尼发布第三代多维触觉传感器PX-6AX-GEN3，提升具身智能感知能力 [21] - 中科硅纪发布类人灵巧操作全栈解决方案，含四款灵巧手和三款整机产品 [21] 投融资动态 - 灵心巧手完成数亿元天使轮融资，蚂蚁集团领投 [23] - 桥介数物获近亿元天使+/Pre-A轮融资，专注足式机器人控制系统 [24] - 帕西尼感知科技完成A轮融资，京东战略领投 [24] 重点公司动向 - 宝通科技与宇树科技合作的机器人获必和必拓订单，涉及四足/二足机器人 [24] - 埃夫特3414万元竞得工业用地建设机器人超级工厂 [26] - 创耀科技向多家具身机器人厂商供货，涉及关节电机等核心部件 [26] - 豪恩汽电与上海智元合作开发机器人感知产品，涵盖视觉/触觉等模块 [27]

注意哦， 备注：机构/学校+姓名+研究方向 ，能够快速入群！ 感兴趣的同学可以添加小助理微信AIDriver005，邀请加入我们的社群。 具身智能之心技术交流群成立了！主要关注VLA、VLN、遥操作、Diffusion Policy、强化学习、VLA+RL、 sim2real、多模态大模型、仿真、运动控制、目标导航、建图定位、导航等方向。 ...

具身智能之心准备在国内外招募3位做数采的大佬，主要研究方向：遥操作、AR、全身动捕等方向。 相关研究方向至少1年，具身公司从业人员、博士及以上学历优先（包含在读博士）。 联系我们 更多待遇和工作内容咨询，欢迎添加负责人微信oooops-life了解。 工作内容 和我们一起承接具身数采相关的项目开发、课程开发等； 岗位要求 ...

昨天下午有个同学找峰哥吐槽，公司让调试机器人，不知道怎么做数据采集和调试，自由度太多了。如何 分析问题也是一头雾水，在校跑跑demo还可以，真的上手真机了，坑还是很多。 这类问题前面在咱们的具身社区里面已经碰到过多次了，如何使用设备？如何有效采集数据？如何部署 VA、VLA模型等。是采集背景太复杂还是数据比较dirty? 后面我们也很快给他相关答复，快速用到项目里 面了。 一个社区能在大家最需要帮助的时候解决问题，无疑是非常有价值的。具身智能之心知识星球（国内首个 具身全栈技术社区），目前已经完成了产业、学术、求职、问答交流等多个领域的闭环。遇到什么问题就 分享什么解决方案，哪块研究最前沿，就给大家源源不断提供解决思路，还有求职岗位第一时间对接给大 家！除了上面的问题，我们还为大家梳理了很多其它的内容： 机器人仿真和数据采集有哪些平台？ 人形机器人怎么做模仿学习？VLA为什么难做？ VLA在机器人抓取与规划任务中是怎么用的？ VLA+RL是怎么做的？为什么work？ sim2real效果不好怎么办？real2sim2real是怎么work的？ 分层决策一般是怎么做的？和端到端比优势劣势有哪些？ 具身机器人的研 ...