财务业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入15.81亿元，同比增长19.23% [1] - 2025年第三季度公司归母净利润为1.55亿元，同比增长21.15% [1] - 2025年第三季度公司扣非净利润为1.55亿元，同比增长21.03% [1] 业务运营与网络拓展 - 集装箱业务方面，近洋航线保持稳健，重点推动东南亚航线服务提质升级，已焕新两条泰越直达专线并新增进口水果直达业务 [2] - 公司成功开通首条“宁波—温州—马尼拉”自营直航快线，并不断强化内贸服务效能，优化航线运价体系及加密内支运力 [2] - 公司航线总数已超40条，构建起辐射广泛的内支内贸和近洋跨洋航线网络体系 [2] - 散货业务取得突破，旗下“新明州27”轮靠泊西非尼日利亚拉各斯港，标志首条西非航线进入常态化运营 [2] 绿色低碳与技术创新 - 公司持续推动船队向专业化、智能化、绿色化、节能化转型，目前拥有绿色节能船舶29艘，占自有船舶总数的54.7% [3] - “740标准箱纯电动集装箱海船”项目入选国家发改委“绿色低碳先进技术示范项目”及交通运输部“绿色低碳交通强国建设专项试点项目” [3] - 2025年9月下旬，全球最大、国内首艘740标准箱纯电动海船首制船顺利下水，船体建造与核心动力系统搭载全面完成 [3] 战略发展与行业认可 - 公司积极应对国际航运市场阶段性波动，夯实主业并拓展全球航线网络，实现收入与利润增长 [4] - 凭借在环境、社会和公司治理领域的卓越实践，公司入选“2025浙商ESG经典100”榜单 [4] - 公司未来将继续秉持战略定力，提升综合竞争实力，朝着实现“亚洲领先的区域物流服务商”目标迈进 [4]

行业与公司 * 纪要涉及的行业包括交通基础设施、化工、石油石化、新能源（光伏、储能、固态电池）、核聚变、工业母机与高端仪器、电子科技（半导体、人工智能终端）、计算机（量子科技、脑机接口、具身智能）等[1][2][8][10][13][16][19][20][23] * 化工行业具体提及深万化工板块和石油石化板块的估值，以及万华化学、华鲁恒升、卫星化学、安集科技、雅克科技、鼎龙股份、圣泉集团等公司[11][12] * 电子科技领域提及中芯国际、华虹、北方华创、中微公司、长江存储、长鑫存储等企业[20] * 核聚变领域提及中国聚变能源公司及其上海环流4号项目，以及合肥BASS项目[13][14] 核心观点与论据 交通强国建设 * 目标到2035年建成现代化高质量国家综合立体交通网，实现"全国123出行交通圈"（都市圈1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖）和"全国全球123快货物流圈"（国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达）[1][2][3] * 过去五年成就显著：交通强国指数达89.9，全球排名第五；建成全球最大高铁网（4.8万公里）和高速公路网（19.1万公里）；高铁覆盖97%的50万人口以上城市，高速公路覆盖99%的20万人口以上城市，航空覆盖93%的地级市；每日3亿人次通过轨道交通和公交系统出行[1][4] * 未来十五年将深化中西部网络建设，加强与东南亚及"一带一路"国家互联互通，发展创新装备（如更快速高铁、大飞机），推动多式联运、重型卡车电动化及氢燃料应用，并大力发展智慧交通（如自动驾驶、无人车物流）[1][5][6][7] 化工行业展望与投资 * 需求端有望持续扩大，内卷式竞争或缓解，新材料等战略性新兴产业将快速发展，市场份额向龙头企业集中[10] * 截至2025年10月28日，深万化工板块市盈率24.86倍（处于历史73%分位数），石油石化板块市盈率12.21倍（处于30%左右分位数）[11][12] * 投资建议关注三条主线：政策支持下需求复苏与供给优化带来的龙头业绩估值双提升；下游半导体材料、OLED材料、新能源材料等领域公司；景气度高的子行业如氟化工、农化等[12] 新能源与前沿技术 * 光伏行业：国家强化反垄断和反不正当竞争执法，旨在修复产业链价格（特别是硅料、电池组件环节），促进行业走出恶性竞争循环[2][18] * 固态电池作为锂电池升级方向，获国家约60亿元支持，预计2027年小批量生产，2030年规模化应用[19] * 储能行业：随着新能源发电占比提升，配套储能装机量预计高速发展[16][17] * 可控核聚变因技术进步（高温超导、AI突破）和能源竞争加剧受关注；中国聚变能源公司上海环流4号项目计划2027年建设，2030年装置调试；合肥BASS项目总投资超180亿元，预计2027年建成[13][14] 电子科技与计算机 * 电子科技板块2025年业绩显著，迎来阿尔法与贝塔共振，由全球科技趋势、周期反转及国内政策共同催化[22] * 人工智能催生新终端如机器人、AR/VR眼镜、AI PC等，重塑产业链价值；半导体制造在先进制程不断突破，但零部件原材料国产替代率仍低，未来5-10年关键技术有望突破[20][21] * 计算机领域新兴方向包括量子科技（如九章三号光量子计算机算力达200亿年每秒，全球市场规模2025年超100亿美元）、脑机接口（2030年全球市场规模预计400亿美元）、具身智能等，政策支持将有效推动其发展[23][24][25] * 未来五年重点发展核心工业软件（操作系统、数据库、EDA等），并关注自主可控、新兴产业及科技出海[26][27] 工业母机与高端仪器 * 面临挑战包括高端产品线国产替代困境（80%-90%被日美品牌垄断）及外部制裁（35家中国公司被美国制裁）[15] * 经过几十年积累已取得显著进步，产品性能不输海外品牌，未来五年可能迎来爆发式增长[15] 绿色低碳与现代化产业体系 * 绿色低碳措施包括推动新能源汽车应用（产量占全球近一半）、提高铁路机场电气化率（超60%）、增加水路铁路运输比例、发展多式联运等[6] * 建设现代化产业体系需推动传统产业（化工、机械等）提质升级，加快新能源、新材料等战略性新兴产业集群发展，加强科技自立自强，扩大内需，并推进碳达峰碳中和目标[8][9] 其他重要内容 * 国家将综合整治内卷式竞争，旨在形成优质优价良性供给的市场秩序[9][18] * 政策对新兴技术带动效应明显，通过超常规措施攻关核心科技将促进集成电路、基础软件等重点领域发展[25] * 在畅通国内国际双循环过程中，新质生产力发展将带动科技出海和产业信息化出海[27]

行业盈利状况 - 在已披露三季报的25家A股钢铁上市公司中，有20家公司实现盈利，其中13家净利润同比出现不同程度的增长 [1] - 有5家公司在今年前三季度为亏损状态 [1] - 利润增长主要源于原料成本下降以及行业在政策引导下的自律控产 [1] - 以焦煤、焦炭为代表的能源价格持续下跌为钢厂带来成本让利 [1] - 下游消费结构调整推动企业优化产品结构，高附加值产品产量及溢价提升，显著增强了钢企的盈利能力 [1] 行业面临的挑战 - 行业面临供需失衡，总量矛盾与需求不足矛盾交织 [2] - 结构失衡表现为高端不足与低端过剩并存 [2] - 在双碳目标下，行业面临绿色转型带来的生存与发展的双重挑战 [2] - 部分钢材品种出现吨钢利润转负的情况，行业供需矛盾仍存，市场承压运行 [2] 行业发展趋势与共识 - 减量发展、提质增效已成为行业共识 [3] - 当前利润增长主要源于大宗商品价格周期以及供需阶段性变化，长期盈利需依靠减量发展和提质增效 [3] - 行业发展模式正从规模扩张转向结构优化 [4] - 行业驱动力从要素驱动转向创新驱动，智能制造成为高质量发展的核心引擎 [4] - 资源与环境关系从高能耗、高排放转向绿色低碳 [4] - 产业形态从单一制造转向智能制造与服务化，数据、人工智能、物联网等技术正改写传统运作逻辑 [4]

会议概况 - 第二届第四次新能源国际投资联盟业务交流会暨联盟大会在安徽合肥举行，主题为“智领双碳 能绘新篇” [1] - 会议由中国能建国际集团和新能源国际投资联盟主办，阳光电源承办 [1] - 参会方包括政府部门、行业协会、国际机构及联盟成员企业代表 [1] 联盟成果与倡议 - 新能源国际投资联盟自成立以来累计孵化项目超40GW，打造了具有国际影响力的示范工程 [5] - 联盟成员企业共同发布《高质量发展倡议》，旨在构建“安全、高效、清洁、智能、协同”的现代新能源体系 [20] - 联盟倡议推动新能源产业从规模扩张向质量效益转变 [20] 行业发展方向 - 光伏产业进入以高质量、智能化、系统化为核心的新阶段 [12] - 行业需坚持理性经营、共赢合作，坚持创新引领、科技赋能，坚持可持续发展 [5] - 需进一步拓展可再生能源存储与消纳项目，推动新能源领域标准国际交流 [9] 企业战略与贡献 - 阳光电源将深化技术创新，优化能源结构布局，发挥在储能、电力电子及智慧能源管理等领域的综合优势 [12][13] - 隆基绿能始终以技术创新为引领，通过产品升级、智能制造和国际协同助力全球清洁能源转型 [18] - 正泰集团将积极与联盟成员携手合作，推动产业链协同发展，提升技术创新能力，拓展海外市场 [15] 国际合作与区域发展 - 中国新能源企业的快速发展为包括斯里兰卡在内的多国提供重要借鉴，联盟平台可加强两国在新能源技术、项目投资方面的合作 [7] - 安徽省持续推进能源结构转型，优化新能源产业链布局，合肥在技术创新、产业升级和国际合作方面具备独特优势 [11] - 联盟为中国新能源企业开拓国际市场及绿色“一带一路”建设做出重要贡献 [9] 会议交流议题 - 主旨演讲环节围绕技术创新、智能运维、海外拓展、光伏与风电出海实践、项目履约管理以及新能源产业链升级等主题进行分享 [22] - 圆桌高端对话环节围绕新能源企业在国际市场拓展与项目履约过程中面临的挑战，探讨创新实践路径 [24] - 闭门会议中，联盟秘书长作工作报告并宣布新成员入盟，与会代表围绕企业协同出海、合作模式创新及市场机遇等议题交流 [26]

政策核心内容 - 重庆多部门联合制定《金融支持城市更新工作十条措施》，从空间重塑、功能优化、产业提升、生态修复四个方面明确金融服务方向 [1] - 政策旨在系统谋划金融赋能城市更新的总体思路，完善机制、创新供给、健全保障，以提升金融服务能力 [2] 空间重塑领域金融支持 - 发挥政策性金融工具作用，补齐资本金短板，撬动更多社会资金参与城市更新 [1] - 重点支持老旧小区改造、公共空间提升和基础设施完善 [1] 功能优化领域金融支持 - 加大对道路管网等公共设施的金融支持，推动城市系统智慧化改造 [1] - 完善15分钟便民生活圈，支持历史文化街区保护 [1] 产业提升领域金融支持 - 引导金融资源精准投向产业升级，推动低效厂房、园区向科创、康养等新产业载体转型 [1] 生态修复领域金融支持 - 聚焦绿色低碳改造，支持低碳社区、海绵城市等项目建设 [1] - 通过绿色信贷、绿色债券等金融工具引导资金流向可持续项目 [1] 金融服务机制优化 - 建立城市更新金融工作专班，强化政、金、企联动，推动金融机构从“被动响应”向“主动参与”转变 [2] - 推动开发城市更新专项贷款等产品，构建全周期金融产品体系 [2] - 引导金融机构统筹发展与安全，探索尽职免责机制，营造“敢贷、愿贷、能贷、会贷”的良性环境 [2]

（原标题："龙岗范式" 碳寻新未来） 21世纪经济报道记者 林典驰 深圳报道 10月28日，2025碳达峰碳中和论坛暨深圳国家低碳城论坛开幕，聚焦新市政、绿色低碳、AI领域百家 企业的137款产品，"碳寻新未来——2025深圳国际低碳城龙岗场景展"同期在深圳国际低碳城举行。 展 会全景式呈现深圳在绿色低碳高质量发展道路上的技术积累、创新实践和宏大愿景，全方位展示在"场 景如何赋能、生态如何集聚"这一产业命题上的"龙岗思考"与"龙岗范式"。 ...

财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入82.70亿元，同比增长17.47% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润6.03亿元，同比增长69.66% [3] - 2025年前三季度扣非净利润5.68亿元，同比增长70.13% [3] - 整体毛利率同比提升1.91个百分点，经营现金流净额同比增长34.19% [3] - 2024年整体收入规模96.59亿元 [3] 业务板块表现 - 家用电器、电动工具及工业自动化业务营收稳定增长 [3] - 智能化产品业务营收保持较高增速 [3][5] - 汽车电子业务毛利率明显改善 [3] - 子公司铖昌科技（T/R芯片）前三季度营业收入3.06亿元，净利润9,035.86万元 [8] 战略布局与研发 - 公司拥有1,400多名研发工程师，在20多个国家和地区设有研发运营中心 [3] - 通过投资并购布局机器人、传感器等产业链上下游 [4] - 汽车电子产品线涵盖智能座舱及能量管理，客户包括博格华纳、尼得科及多家整车厂 [6][7] - 智能化产品应用领域包括智能家电、家居、穿戴及健康护理等 [5] 产能与全球化 - 全球9大生产制造基地，海外产能占比约30% [3][9] - 海外基地覆盖越南、意大利、罗马尼亚、墨西哥 [9] - 海外业务收入占比略高于国内，主要需求来自欧洲、东南亚 [4][10] 风险管控 - 公司采用远期外汇交易等措施管理汇率风险 [10] - 直接出口美国业务占比小，关税政策影响有限 [10] - 2024年计提资产减值和应收账款减值，2025年将按会计政策继续测试计提 [8]

来源：东哥解读电商 作者：李成东、金珊 全球时尚产业的表现两极分化，传统巨头面临困境，新兴势力快速崛起。 Zara母公司Inditex集团和H&M的今年上半年销售额增长为个位数，与此对应的是，市场研究机构 Research and Markets对全球前20大时尚服装品牌的分析报告显示，预计SHEIN将成为2025年全球时尚市 场的最大赢家。 掘金海外：小单快反破局消费分化 在消费分化的背景下，小单快反目前是最优的解法。 最近几年，不少工厂明显感觉到大单在减少，原本"开张吃半年"的黄金时代一去不复返。 广州番禺的厂商周以宁面临同样的困境。从2011年开始创业，他租了一间工作室，最早给别人画服装图 纸，一单仅赚几块钱。随后建厂做数码印花，先后服务过福建运动品牌、广州十三行的档口、淘宝品牌 商家、亚马逊商家，曾经每天都有做不完的单，但后来订单量急转直下。 更严重的是新品的生命周期越来越短了。先切中潮流风口的工厂赚到了第一桶金，后跟风冲入市场的工 厂发现自己产品变成了死库存。 怎么把握住潮流、判断流行时长、快速上架产品甚至及时退出，给服装工厂出了一个关键课题。 新旧势力的交替也体现在流量的变化中。数据显示，在8月全 ...

活动概况 - 活动主题为“汇聚绿色动力，共创低碳未来”，是2025年“武创荟”绿色低碳科技成果转化暨武汉都市圈交流活动 [3] - 活动地点在武汉中碳登大厦，包含项目签约、政策宣贯、技术路演及实地对接等环节 [3] - 活动旨在推动武汉都市圈科技成果转化与绿色产业发展深度融合 [3] 科技成果转化项目 - 活动现场共有14个科技成果转化项目分四批完成签约 [3] - 签约项目覆盖新能源、资源循环利用、碳捕集等多个绿色低碳领域 [3] - 第一、二批签约项目包括“高含水有机固废阴燃处置技术”、“群智协同治水引擎”等环保创新技术 [3] - 第三、四批项目重点面向武汉都市圈，包括黄石碳普惠平台、鄂州磷石膏资源化利用、孝感电镀废水处理等 [3] - 项目形成“研发在武汉、转化在都市圈”的协同模式 [3] - 签约项目被评价为比较前沿且贴近市场需求，对环保企业将技术转化为产品至关重要 [3] 支持政策与指南发布 - 武汉市科创局发布《2025年武汉市生态环境保护先进适用技术指导目录》，明确技术推广路径 [3] - 武汉市生态环境局详解“助企环保一件事”相关政策，以优化企业环保管理流程 [3] - 武汉市节能监察中心解读《武汉产业能效指南（2025版）》，首次实现工业、建筑、交通三大领域能效全覆盖 [3] 服务平台与区域规划 - “武创通”科创服务平台展示全链条服务能力，其AI智能管家已实现政策、技术、资金的精准匹配 [4] - 武汉市规划研究院提出《环沙湖双碳经济带概念性规划研究》，计划以沙湖为核心构建“一核多区”双碳经济集聚区 [4] - 规划通过绿色建筑、智慧能源等项目建设，目标推动区域碳排放强度下降20%以上 [4] 科技创新环境建设 - 相关部门将加强生态环境科技创新摆在重要位置，开展生态环境科技帮扶专项行动 [4] - 实施生态环境监测能力建设和数字能力提升三年行动，旨在加快打造开放包容的生态环境领域科技创新环境 [4] - 活动目标为搭建产学研用高效对接平台，促进绿色低碳科技成果转化应用 [4]

文章核心观点 - 中共中央发布“十五五”规划建议 提出建设美丽中国并取得新进展 核心目标是绿色生产生活方式基本形成 碳达峰目标如期实现 新型能源体系初步建成 [2] - 规划系统部署能源体系转型 产业升级 基础设施现代化 生态环境治理等多领域任务 旨在推动经济社会全面绿色低碳高质量发展 [2][4][5][9][11][14] 优化提升传统产业 - 推动矿业 冶金 化工 轻工 纺织 机械 船舶 建筑等重点产业提质升级 巩固其全球产业分工地位和竞争力 [2] - 促进制造业数智化转型 发展智能制造 绿色制造 服务型制造 加快产业模式和企业组织形态变革 [2] 培育壮大新兴产业和未来产业 - 实施产业创新工程 加快新能源 新材料 航空航天 低空经济等战略性新兴产业集群发展 [4] - 前瞻布局量子科技 生物制造 氢能和核聚变能 脑机接口 具身智能 第六代移动通信等未来产业 培育新的经济增长点 [4] - 促进中小企业专精特新发展 培育独角兽企业 [4] 构建现代化基础设施体系 - 适度超前建设新型基础设施 推进信息通信网络 全国一体化算力网 重大科技基础设施等建设和集约高效利用 [5] - 完善现代化综合交通运输体系 加强跨区域统筹布局 强化薄弱地区覆盖和通达保障 [5] - 优化能源骨干通道布局 加力建设新型能源基础设施 加快建设现代化水网 [5] 加强海洋开发利用保护 - 推动海洋经济高质量发展 加强海洋科技创新 巩固提升海洋装备制造业优势 壮大海洋新兴产业 [7] - 推进海洋能源资源和海域海岛开发利用 加强重点海域生态环境保护修复 强化深海极地考察支撑保障 [7] 持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化 - 深入打好蓝天 碧水 净土保卫战 强化减污降碳协同 多污染物控制协同 区域治理协同 [9] - 坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理 统筹推进重要生态系统保护和修复重大工程 [9] - 严守生态保护红线 全面推进以国家公园为主体的自然保护地体系建设 [9] 加快建设新型能源体系 - 持续提高新能源供给比重 推进化石能源安全可靠有序替代 着力构建新型电力系统 [11] - 坚持风光水核等多能并举 加强化石能源清洁高效利用 推进煤电改造升级和散煤替代 [11] - 科学布局抽水蓄能 大力发展新型储能 加快智能电网和微电网建设 提高终端用能电气化水平 [11] 积极稳妥推进和实现碳达峰 - 实施碳排放总量和强度双控制度 深入实施节能降碳改造 推动煤炭和石油消费达峰 [12] - 完善碳排放统计核算体系 稳步实施地方碳考核 行业碳管控 企业碳管理 项目碳评价 产品碳足迹等政策制度 [13] - 扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围 加快温室气体自愿减排交易市场建设 [13] 加快形成绿色生产生活方式 - 推动工业 城乡建设 交通运输 能源等重点领域绿色低碳转型 [14] - 完善资源总量管理和全面节约制度 提高垃圾分类和资源化利用水平 促进循环经济发展 [14] - 落实促进绿色低碳发展的财税 金融 投资 价格 科技 环保政策 健全绿色消费激励机制 [14] 加强重点领域国家安全能力建设 - 确保粮食 能源资源 重要产业链供应链 重大基础设施安全 加强战略性矿产资源勘探开发和储备 [15] - 加强网络 数据 人工智能 生物 生态 核 太空 深海 极地 低空等新兴领域国家安全能力建设 [15]