赛力斯港股上市 - 公司于11月5日在香港联交所主板成功上市，实现"A+H"两地上市 [1] - 上市当日公司港股收盘价为131.5港元/股，对应市值为2290.7亿港元 [1] - 此次IPO募资净额达140.16亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的车企IPO [1] 全球汽车贸易政策动态 - 通用、特斯拉、丰田、现代、大众、福特等全球主要汽车厂商联合敦促美国政府延长"美墨加协定" [2] - 该协定原计划于2026年进行续签审议，其不确定性已导致现代汽车推迟投资决策 [2] - 行业对稳定贸易关系的需求强烈，这对汽车产业链的健康发展至关重要 [2] 电动汽车市场进展 - 京东、广汽与宁德时代联合推出的埃安UT super 1号车于11月5日正式下线，续航里程为500公里，标配宁德时代电池，支持可充可换模式 [3] - 同日，宁德时代第777座换电站在长沙上线，标志着电动汽车基础设施的进一步完善 [3] 自动驾驶技术突破 - 小马智行第七代Robotaxi于11月5日正式上线运营，11月起将在广州、深圳等地投入服务 [4] - 新车型采用100%车规级零部件，设计寿命达60万公里，其自动驾驶套件成本较上一代大幅下降70% [4] - 该车型是全球首个利用车规级SoC芯片达成L4级全场景自动驾驶的车型，为自动驾驶规模化量产与运营铺平道路 [4]

上市概况 - 公司于11月6日正式登陆港交所，发售价为27.1港元 [1] - 香港公开发售部分获得超70倍超额认购，触发回拨机制后公开发售占比增至20% [1] - 国际配售获得近10倍超额认购，战略投资者包括Morgan Stanley Investment Management、Uber、Grab、博世等 [1] 技术进展与商业化 - 公司与全球Tier 1博世联合研发的组合辅助驾驶解决方案已顺利达成量产启动，从项目启动到量产仅耗时七个月 [1] - 公司在阿联酋取得纯无人Robotaxi商业化牌照 [2] - 公司创始人韩旭自愿锁定期承诺提振市场信心 [2] 资金用途与市场表现 - IPO所得款项将主要用于开发自动驾驶技术栈、加快L4车队的商业化量产及运营、市场拓展及营运资金 [2] - 公司股份将于11月6日9:30在港交所挂牌交易 [2]

点击查看公告原文>> 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 认购情况方面，香港公开发售获得15.88倍超额认购，有效申请数目37,062份，最终分配4,195,600股，占 全球发售股份总数的8.7%。国际配售部分认购倍数为7.72倍，最终分配44,053,400股，占比91.3%。由于 香港公开发售未触发回拨机制，回拨比例为0%，发售股份分配比例维持初始设置。 基石投资者阵容显示，本次共有5家机构参与认购，合计获配6,707,000股发售股份，占全球发售股份总 数的13.9%。其中，Ghisallo Fund Master Ltd.认购2,794,600股，占比5.79%；Athos Capital Limited认购 1,397,3 ...

投资评级与盈利预测 - 投资评级为“买入”，并维持该评级 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.56亿元、9.13亿元、12.70亿元 [5] - 对应2025-2027年市盈率（PE）分别为50倍、30倍、22倍 [5] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营收57.06亿元，同比增长5.79%，归母净利润3.44亿元，同比增长44.71% [1] - 2025年第三季度单季营收19.73亿元，同比增长18.65%，归母净利润1.01亿元，同比大幅增长711.41% [1] - 公司预计2025年全年营收为87.97亿元，同比增长13.40% [9] 业务领域与战略布局 - 公司在智算中心、智慧电能、清洁能源三大领域持续融合创新 [2] - 智算中心领域积极布局AI、液冷、算力、自动驾驶等新兴市场，构建异构算力平台 [2] - 智慧电能领域为交通、电子、石化、电力、通信、金融、医疗、教育等多个行业提供解决方案 [2] - 清洁能源领域专注于储能、光伏、微网及风电配套业务，重点赋能绿色零碳智算中心 [2] 技术创新与产品优势 - 作为液冷领域先行者，公司具备冷板式及浸没式液冷系列产品，算力液冷集装箱已出口海外 [3] - 推出高密度液冷算力POD、WiseCol-LD系列300-600kW液冷CDU等核心产品 [3] - 与沐曦股份联合推出高密度液冷算力POD，专为高性能GPU服务器集群研发 [3] - 已具备800V高压直流（HVDC）、SST等未来AI数据中心主流供电方案的技术储备 [4] - 前三季度研发费用投入3.48亿元，开发支出增加1584.49万元，同比增长102.94% [4] 市场拓展策略 - 海外市场是公司目前大力开拓的区域，未来将致力于进入海外大客户产品白名单体系 [4] - 在国内市场已与多家头部公司深度合作，未来将继续共同研发数据中心产品 [4] - 公司致力于推出更安全可靠的供电保障产品，满足国内外客户数据中心的高功率、高密度电力需求 [4]

特斯拉AI芯片技术路线图 - AI5芯片样品预计2026年推出，计划2027年实现大规模量产[2][3] - AI6芯片目标性能为AI5的2倍，预计2028年中期实现大规模量产，将采用相同代工厂[3][5] - AI7芯片因研发更为宏大，届时需要采用不同的代工厂[5] - AI5芯片运算性能达2000至2500 TOPS，是现款HW4芯片性能的5倍[4] - AI5芯片由特斯拉自研设计，采用台积电和三星电子双线代工，生产略有不同的版本[2][4] - AI6芯片或将由三星完全代工，公司与三星签署价值165亿美元的合作协议[5] - 芯片技术路线押注端到端深度学习及FSD车端推理，删除ISP等冗余模块以提升能效，在目标AI工作负载下的perf/W可能显著占优[4] 芯片应用与战略意义 - AI5及后续芯片将服务于公司自动驾驶与机器人项目，为FSD系统、Dojo超级计算平台及AI模型训练提供硬件支撑[5] - 芯片定位为AI推理加速器，支持更复杂的FSD算法，预计在算力、能效及成本方面相较现有方案有显著提升[4] 公司股价与治理动态 - 截至美东时间11月4日收盘，公司股价暴跌超5%，总市值缩水至1.48万亿美元[2][6] - 11月5日美股开盘后股价跌势暂歇，涨幅为0.86%[2][6] - 挪威主权财富基金作为公司前十大股东，明确反对马斯克薪酬方案，担忧奖励总额、股权稀释及关键人物风险缺乏缓解措施[2][6] - 公司年度股东大会将于11月6日举行，股东将对马斯克薪酬方案等三个关键提案投票，该方案涉及估值约1.03万亿美元的股份奖励[6] - 若薪酬方案未获批准，公司股价可能面临超10%的即时抛售，或引发战略前景不确定性及关键人才流失风险[6] 外部环境变化 - 美国总统特朗普重新提名马斯克盟友贾里德·艾萨克曼为NASA局长，双方紧张关系出现缓和迹象[7]

Robotaxi产品规划与规格 - 计划于2026年推出3款Robotaxi车型，包含5座、6座、7座不同版本以满足不同需求，并预计在广州等地开启试运营 [1] - Robotaxi将搭载4颗图灵AI芯片，具备3000TOPS有效算力，专为L4级智驾设计，在算力、转向、感知等多方面采用两套硬件互为备份 [1] - 采用不依赖高精地图的前装量产方案，而非行业常见的后装改造路径，可实现规模量产 [1][2] Robotaxi商业模式与生态合作 - 公司不追求全运营Robotaxi，而是采用开放生态策略，将开放SDK给全球合作伙伴，由合作伙伴进行本地运营 [2] - 高德成为其首个全球生态合作伙伴，未来双方将共同面向全球提供Robotaxi服务 [2] - Robotaxi具备车外交互功能，在前挡风玻璃处可显示车辆行为如左右转、寻找车位等，让路人直观了解车辆状态 [2] 个人Robo车型与技术下放 - 计划推出面向个人用户的Robo车型，未来汽车将保持“共享+私享”两种模式 [4] - 未来车型将分为三个版本：具备L4级软件能力的Max版、符合法规的L2级硬件Ultra版、以及与Robotaxi同源具备3000TOPS算力和两套硬件系统安全冗余的Robo版 [4] - 将L4级自动驾驶软硬件搭载到家用车型上，通过同时打造常规产品与Robotaxi/Robo车型来分担BOM成本及研发费用 [4] 第二代VLA模型与技术开源 - 发布第二代VLA模型，去掉了“语言转译”环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成 [5] - 新模型可直接利用海量真实驾驶视频进行训练，无需人工数据标注，并可推演未来决策场景以提升应对长尾问题的能力 [5] - 第二代VLA模型将面向全球商业伙伴开源，大众汽车成为首发战略合作伙伴，小鹏图灵AI芯片已获得大众汽车定点 [5] 飞行汽车与机器人业务进展 - 展示了“汇天A868”飞行汽车，设计目标续航里程超过500公里，设计巡航速度超过360公里/小时，并计划于明年真正量产 [5][7] - 全新一代IRON机器人将首发应用全固态电池，并搭载3颗图灵AI芯片，公司目标在2026年底实现规模量产高阶人形机器人 [7] - 公司将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态 [7] - 公司认为机器人和飞行汽车市场潜力巨大，机器人市场预计为20万亿美元，其成长速度和未来市场份额将高过汽车 [7]

凤凰网财经讯 11月5日，美股三大指数开盘涨跌互现，道指跌0.01%，标普500指数跌0.04%，纳指涨 0.06%。 AMD跌超2%，公司第三季度营收与利润均超预期，但第四季度业绩指引较为疲软。超微电脑跌超5%， 公司第一财季收入和利润未达预期。 公司消息 【软银与OpenAI宣布成立合资公司】 11月5日，丰田汽车发布第二季度财务业绩报告。丰田汽车第二财季经营利润为8,395.5亿日元，同比下 降27%；第二财季净利润为9,320.8亿日元，同比增长62%；第二财季销售净额12.38万亿日元，同比增长 8.2%。丰田汽车预计2026全年经营利润为3.40万亿日元，此前预计3.20万亿日元；预计2026全年净利润 为2.93万亿日元，此前预计2.66万亿日元；预计2026全年销售净额为49.00万亿日元，此前预计48.50万亿 日元。 【小马智行第七代自动驾驶车辆正式投入运营】 11月5日，小马智行第七代Robotaxi上线运营。11月起，第七代极狐阿尔法T5及埃安霸王龙Robotaxi将正 式在广州、深圳等地投入运营，用户使用"小马智行"同名App或小程序点击"呼叫小马"即可体验。 据介绍，第七代Robo ...

发行概况 - 公司全球发售4824.9万股A类普通股 [1] - 每股发售价确定为139港元 [1] - 通过全球发售净筹集资金约64.54亿港元 [1] 发售结构 - 香港公开发售部分占总发售股份的8.70% [1] - 国际发售部分占总发售股份的91.30% [1] - 每手买卖单位为100股 [1] 认购情况 - 香港公开发售获得15.88倍认购 [1] - 国际发售获得7.72倍认购 [1] 上市安排 - A类普通股预计于2025年11月6日上午九时在香港联交所开始买卖 [1]

公司股价与市场反应 - 周三小鹏汽车美股盘前上涨3%至23.37美元 [1] 战略合作与产品规划 - 小鹏汽车与高德地图达成全球生态合作 高德成为小鹏Robotaxi首个全球生态合作伙伴 [1] - 小鹏汽车计划推出三款自研Robotaxi车型 预计于2026年开始投入试运营 [1] - 2026年将发布的三款Robotaxi车型根据价格有所不同 包括7座、6座和5座的版本 [1] 合作协同效应与市场拓展 - 小鹏无人驾驶车队将被整合到高德的叫车平台中 [1] - 合作将使小鹏汽车能够利用高德平台庞大的用户基础和成熟的网络资源 为其Robotaxi服务获得关键的流量入口和运营支持 [1] - 双方计划携手出海 将中国的自动驾驶出租车服务推向海外市场 [1]

据悉，这一合作将使小鹏汽车能够利用高德平台庞大的用户基础和成熟的网络资源，为其Robotaxi服务 获得关键的流量入口和运营支持。同时，双方还计划携手出海，将中国的自动驾驶出租车服务推向海外 市场。 智通财经APP获悉，周三，小鹏汽车(XPEV.US)盘前涨3%，报23.37美元。消息面上，11月5日，小鹏汽 车董事长、CEO何小鹏在公司科技日上宣布，高德成为小鹏Robotaxi首个全球生态合作伙伴。小鹏汽车 计划推出三款自研的Robotaxi车型，并于2026年开始投入试运营。何小鹏透露，2026年发布的三款 Robotaxi根据价格有所不同，有7座、6座和5座的版本。小鹏的无人驾驶车队将被整合到高德的叫车平 台中。 ...