AI及互联网行业表现 - AI巨头涨势扩大 港股互联网ETF价格现涨超3% 日线9连涨 续刷历史新高 实时溢价率超0.2% [1] - 港股互联网ETF近20日累计获资金净流入27.66亿元 [3] - 港股互联网ETF最新规模突破110亿元 创历史新高 年内日均成交额近6亿元 [10] 个股表现 - 商汤-W现价2.500港元 涨0.220港元 涨幅9.65% [2] - 阿里巴巴-W现价161.000港元 涨7.500港元 涨幅4.89% [2] - 美团-W现价105.100港元 涨4.800港元 涨幅4.79% [2] - 快手-W现价77.950港元 涨2.400港元 涨幅3.18% [2] - 阿里巴巴-W市值重回3万亿港元 盘中一度大涨5.7% [4] - 美团-W涨超4% 快手-W涨超3% 哔哩哔哩-W和腾讯控股涨超2% 小米集团-W涨逾1% [4] 行业投资与战略合作 - 阿里巴巴战略投资哈啰旗下Robotaxi业务 双方将深化在智驾大模型、算力平台及Robotaxi等领域的全面合作 共同加速Robotaxi行业的商业化、规模化进程 [2] - 特斯拉CEO马斯克预判Robotaxi赛道是一个"万亿美元级的机会" 国内自动驾驶上市企业正在迈过技术验证和商业化试点运营阶段 [3] 指数与ETF表现 - 港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数重仓港股科技和互联网龙头 腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W分别是前三大权重股 占比分别为15.61%、13.37%、12.53% 前十大持仓股合计占比近70% [6] - 中证港股通互联网指数今年以来累计涨幅49.99% 最大涨幅65.88% 均较恒生科技指数超额逾15个百分点 [7][8] - 中证港股通互联网指数市盈率PE为25.25倍 位于近10年27.05%分位点的历史低位水平 低于恒生科技指数市盈率历史分位32.46% [8] 市场环境与政策影响 - 美联储9月议息会议降息25个基点的可能性为96.1% 降息50个基点的可能性为3.9% [3] - 预防式降息期间 低利率估值扩张的成长板块和利率敏感型行业明显受益 港股弹性更大 [3]

战略投资与合作 - 阿里巴巴集团对哈啰Robotaxi业务进行战略投资 双方将深化智驾大模型、算力平台及Robotaxi等领域的全面合作[1] - 阿里云与哈啰联合进行技术研发 助力算法迭代、用户体验优化和运营效率提升[1] - 共建视觉、语音、语言等基础大模型及智能座舱专用模型 共同探索世界模型等前沿方向在自动驾驶领域的创新应用[1] 业务布局与规划 - 哈啰于2024年6月正式进军Robotaxi赛道 与蚂蚁集团、宁德时代共同发起成立造父智能科技有限公司 首期合计出资超过30亿元专注于L4级自动驾驶技术研发[1] - 公司目标两年内实现Robotaxi业务规模化 研发团队规模接近200人[1] - 计划2026年实现前装车型SOP量产 覆盖超10个城市 达到万辆规模 2027年部署超5万辆面向全球的Robotaxi车型[4] 技术体系与生态合作 - 建成万卡级别算力集群用于训练自动驾驶模型 通过百亿参数大模型"道驭"构建数据挖掘、World Model仿真与VLA云司机基座三大云端能力[3][4] - 全球首发前装量产Robotaxi车型HR1 打造多层次可接入运营平台适配不同车企和技术合作伙伴[3] - 与启辰汽车、阿里云、地平线、禾赛等生态伙伴签署战略协议 共同推进技术研发、整车制造与商业化落地[4] 商业化进展 - 在湖南株洲启动商业化试点运营 计划实现国际首城规模落地[4] - 通过运营平台实现运维体系复用、底层地图共享和运营商成本共同摊销 降低不同合作伙伴的维护成本[3]

战略投资与合作 - 哈啰旗下Robotaxi业务获得阿里巴巴战略投资 双方将深化在智驾大模型、算力平台及Robotaxi等领域的全面合作[1] - 阿里巴巴将发挥AI和云计算优势 与哈啰共同加速大模型和自动驾驶技术的落地应用[3] - 双方将在商业互利前提下共建视觉、语音、语言等基础大模型及智能座舱等垂直领域专用模型 并探索世界模型等前沿方向在自动驾驶领域的创新应用[3] 技术研发与人才布局 - 哈啰Robotaxi业务研发团队规模已超200人 成员来自全球顶尖学府和科研机构的AI大模型及自动驾驶技术精英[5] - 阿里巴巴旗下阿里云将与哈啰联合进行技术研发 为算法迭代、用户体验优化和运营效率提升提供支持[3] - 哈啰目标成为全球领先的AI公司 未来将继续吸纳全球顶尖AI科技人才以实现自动驾驶技术规模化落地[5] 商业化与规模化进程 - 哈啰目标两年内实现Robotaxi业务规模化 目前正与各地政府深度合作并计划未来迈向国际市场[5] - 哈啰联手宁德时代、蚂蚁集团成立造父科技 专注L4级自动驾驶技术研发和安全应用 注册资本12.88亿元[1][5] - 行业正迈过技术验证和商业化试点运营阶段 Robotaxi赛道被特斯拉CEO埃隆·马斯克预判为"万亿美元级机会"[1]

智能世界2035核心预测 - 2035年全社会算力总量将增长10万倍 [1] - AI存储容量需求比2025年增长500倍且占比超过70% [1][5] - 通信网络连接对象从90亿人扩展到9000亿智能体 [1][5] 十大技术趋势 - AGI成为未来十年最具变革性驱动力量需克服核心挑战实现奇点突破 [4] - AI智能体从执行工具演进为决策伙伴驱动产业革命 [4] - 人机协同编程成为主流人类专注于顶层设计和创新思考 [4] - 交互方式从图形界面转向自然语言并演进为多模态交互 [4] - 手机App转变为AI智能体驱动的服务节点 [4] - L4+自动驾驶汽车成为移动第三空间 [4] - 计算领域在架构/材料/工艺/范式四大层面实现颠覆性创新 [4] - Agentic AI驱动存储范式改变 [5] - 可再生能源发电量占比突破50%且AI成为新能源系统核心 [5] - AI通过Token管理瓦特实现高效电网 [5] 行业应用前景 - 人工智能助力预防超过80%慢性病推动健康管理转向主动预防 [1][5] - 超过90%中国家庭拥有智能机器人 [1][5] - 人工智能应用率超过85%且提升劳动生产率60% [1][5] - AI Agent驱动自主决策组织重塑企业生产范式 [5]

核心观点 - 华为发布智能世界2035系列报告 预测未来十年关键技术趋势及其对教育医疗金融制造电力等行业的影响 并推出全球数智化指数2025以量化各国发展进程 [1] 技术趋势 - AGI将成为未来十年最具变革性驱动力量 需克服核心挑战实现奇点突破 走向物理世界是必经之路 [1] - AI智能体从执行工具演进为决策伙伴驱动产业革命 大模型发展是关键推动力 [2] - 人机协同编程成为主流开发模式 人类专注顶层设计和创新 AI负责编码执行 [2] - 交互方式从图形界面转向自然语言 并向融合五感的多模态演进 通过语音手势获得沉浸体验 [2] - 手机App从独立功能实体转变为AI智能体驱动的服务节点 用户通过指令获取极致体验 [2] - L4+自动驾驶汽车将成移动第三空间 世界模型等关键技术突破推动实现 [2] - 2035年全社会算力总量增长10万倍 计算领域在架构材料工艺范式四大层面实现颠覆性创新 [2] - 数据成为AI发展新燃料 AI存储容量需求比2025年增长500倍 占比超70% Agentic AI驱动存储范式改变 [2] - 通信连接对象从90亿人扩展到9000亿智能体 实现移动互联网向智能体互联网跃迁 [3] - 能源成为制约AI发展核心要素 2035年可再生能源发电量占比突破50% AI通过Token管理瓦特实现高效电网 [3]

据华为官微消息，9月16日，华为举办智能世界2035系列报告发布会。正式发布智能世界2035系列报 告，包括《智能世界2035》和《全球数智化指数2025》报告两大研究成果。 趋势五：手机App正从独立的功能实体，转变为由AI智能体驱动的服务节点。用户只需给出指令，AI智 能体将调用相关服务节点，为用户提供极致体验。 趋势六：随着世界模型等关键技术突破，全新的L4+自动驾驶汽车将会走入人们的生活，成为"移动第 三空间"。 趋势七：2035年全社会的算力总量将增长10万倍，计算领域将突破传统冯• 诺依曼架构的束缚，在计算 架构、材料器件、工程工艺、计算范式四大核心层面实现颠覆性创新，最终催生新型计算的全面兴起。 趋势八：数据将成为推动人工智能发展的"新燃料"，AI存储容量需求将比2025年增长500倍，占比超过 70%，Agentic AI驱动存储范式改变。 趋势九：通信网络的连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体，实现移动互联网至智能体互联网的跃 迁。 其中，《智能世界2035》系列报告，详细解读了通往智能世界2035的十大技术趋势： 趋势一：AGI将是未来十年最具变革性的驱动力量，但仍需克服诸多核心挑战 ...

机器人板块市场表现 - 机器人产业链领涨 奥普光电和双环传动涨停 带动机器人ETF易方达(159530)单日上涨2.76% 近9日累计涨幅超18% [1] - 机器人ETF易方达(159530)近7日连续获得资金净流入 单日最高净流入11.15亿元 累计净流入29.42亿元 最新规模达102.36亿元创成立新高 [1] 特斯拉相关动态 - 马斯克将于下周召开特斯拉内部会议 重点讨论人工智能/自动驾驶系统及擎天柱机器人生产计划 [1] - 特斯拉董事会提出新薪酬方案 要求累计交付100万台人形机器人作为解锁万亿美元薪酬的运营目标 [1] - 马斯克于9月12日增持257万股特斯拉股票 价值约10亿美元 显示对公司未来发展的信心 [1] 行业融资进展 - 人形机器人公司Figure完成C轮融资 获超10亿美元投资承诺 投后估值达390亿美元 [2] - 本轮融资由Parkway Venture Capital领投 博枫 英伟达 麦格理资本 英特尔资本及Salesforce等机构参与 [2] - 融资资金将用于加速通用人形机器人在现实环境中的大规模应用进程 [2]

战略投资与合作 - 阿里巴巴集团对哈啰旗下Robotaxi业务进行战略投资 [2] - 双方将深化在智驾大模型、算力平台及Robotaxi等领域的全面合作 [2] - 合作内容包括共建视觉、语音、语言等基础大模型以及智能座舱等垂直领域专用模型 [2] 业务布局与目标 - 哈啰于今年6月正式进军Robotaxi赛道 [2] - 哈啰、蚂蚁集团、宁德时代通过旗下投资主体共同发起成立"造父智能科技有限公司" [2] - 三方首期合计出资超过30亿元 [2] - 公司目标是在两年内实现Robotaxi业务的规模化 [2] 技术研发方向 - 造父智能科技有限公司专注于L4级自动驾驶技术研发、安全应用和商业化落地 [2] - 双方将共同探索世界模型等前沿方向在自动驾驶领域的创新应用 [2]

投资与合作 - 阿里巴巴集团对哈啰旗下Robotaxi业务进行战略投资 双方将深化智驾大模型、算力平台及Robotaxi等领域的全面合作[2] - 双方将在商业互利前提下共建视觉、语音、语言等基础大模型以及智能座舱等垂直领域专用模型 并共同探索世界模型等前沿方向在自动驾驶领域的创新应用[2] - 阿里云将与哈啰联合进行技术研发 为算法迭代、用户体验优化和运营效率提升注入动力[2] 技术发展与商业化 - 哈啰与阿里巴巴将基于实际运营场景打造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术 加速实现Robotaxi商业化[2] - 哈啰目标在两年内实现Robotaxi业务规模化 正与各地政府展开深度合作 未来计划迈向国际市场[3] - 哈啰于今年6月联合蚂蚁集团、宁德时代成立造父智能科技有限公司 三方首期合计出资超过30亿元 专注于L4级自动驾驶技术研发与商业化落地[2] 团队与人才建设 - 哈啰Robotaxi业务及研发团队已招募来自全球顶尖学府和科研机构的技术精英 完成核心人才矩阵搭建 团队规模超200人[3] - 公司将继续吸纳全球顶尖AI科技人才 共同致力于实现自动驾驶技术规模化落地[3] 战略愿景 - 阿里巴巴集团CEO表示将发挥AI和云计算优势与哈啰共同推进大模型和自动驾驶技术落地应用 创新用户出行体验[2] - 哈啰CEO称此次合作是技术战略与产业愿景的深度融合 将通过深度协同加速技术迭代与商业化落地[2] - 哈啰立志成为全球领先的AI公司 计划将中国先进的自动驾驶产品和服务带向国外[3]

核心观点 - 公司正式发布无人物流品牌"小竹无人车"并推出两款车型 通过车规级硬件和战略合作提升产品竞争力 强调高品质、长生命周期和稳健商业模式[2][3][5][9] - 公司预计明年交付1万台无人车 通过技术降本和规模降本实现成本优势 并采用"根据地式打法"聚焦区域运营效率[19][18][20] - 公司认为无人物流行业处于早期阶段 市场空间巨大且尚未形成垄断 入局时机仍具优势[9][13][24] 产品发布与性能 - 首发T5和T8两款车型：T5货箱容积5.5m³、载重1000kg、续航180km 适用于快递城配和零售场景；T8容积8.5m³、载重1700kg、续航240km 适用于工业物流和仓配场景[5] - 智驾系统100%全车规级 下一代产品将集成地平线双征程6M芯片、速腾聚创EMX激光雷达和四维图新P-Box定位系统[5] - 基于10年道路数据积累 具备公开道路应对、复杂路况通过、自主巡航及主动安全等核心能力[7] 商业模式与战略 - 通过前装量产业务摊薄无人车BOM成本 形成成本护城河 同时强化公司造血能力[9] - 追求"不出事、用得久、够便宜"三大属性 重点保障车辆生命周期超三年以提升运营效率[14] - 采用"根据地式打法"：在核心城市快速投放300-500台车辆以降低单位运营成本 再逐步扩大规模[20][21] 行业竞争与定位 - 行业头部厂商年交付量仅数千台 且早期产品生命周期仅1-2年 公司认为入局时机仍充足[13] - 不参与低价竞争 价格定位行业平均水平 更关注产品寿命和运营效率[14] - 行业爆发内因（市场需求提升）和外因（超100个城市开放路权）已具备[17] 技术与发展规划 - 降本核心来自技术降本（算法效率提升）和规模降本（与前装业务共用物料）[18] - 无人巴士业务预计明年实现盈利 无人物流板块目标类似盈利效果[10][26] - 具备出海基础 已与奇瑞、长安等车企合作海外市场 无人物流车出海正在尝试中[28] 公司文化与业务布局 - 自比"毛竹"文化 强调精耕细作而非烧钱扩张[11][27] - L4业务选择标准：能力范围内、可规模化且商业模式成立 历史业务（如智能座舱、V2X）均实现盈利[26] - 智能座舱业务50人团队预计今年收入约2亿元 V2X业务毛利率较高[26]