报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶期货 2509 合约短期、中期和日内均震荡偏强，参考观点为偏强运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡偏强，参考观点为偏强运行 [5] - 核心逻辑是本周中美在瑞典展开第三轮经贸会谈，虽分歧仍存，但金融市场预期谈不拢可延期，宏观情绪将改善，偏多氛围支撑下，周二夜盘沪胶期货 2509 合约收涨 0.73%至 15085 元/吨，预计周三维持震荡偏强走势 [5] 合成胶（BR） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡偏强，参考观点为偏强运行 [7] - 核心逻辑是本周中美在瑞典展开第三轮经贸会谈，虽分歧仍存，但金融市场预期谈不拢可延期，宏观情绪将改善，偏多氛围支撑下，周二夜盘合成胶期货收涨 0.21%至 11880 元/吨，预计周三维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇2509合约短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏强 ，整体偏强运行，本周三国内甲醇期货2509合约或维持震荡偏强走势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 本周中美在瑞典展开第三轮经贸会谈，就重大议题深入交流，双方将推动美方已暂停的对等关税24%部分及中方反制措施如期展期，虽分歧仍存，但金融市场预期若谈不拢可延期，宏观情绪有所改善 ，在偏多氛围支撑下，本周二夜盘国内合成胶期货收涨1.03%至2442元/吨 [5]

亚太股市表现 - 亚太股市出现不同程度下跌 A股在涨跌之间徘徊 市场气氛异常谨慎 [1] - 下跌并非恐慌情绪导致 而是部分投资者对市场过热风险的理性预警 [1] - 中国市场尚未出现明显过热迹象 媒体和公众讨论热度未达全民热议程度 [1] 外汇市场信号 - 美元指数隔夜大涨1%（相当于股市2%-3%涨幅） 且未出现回吐涨幅 显示风险正在发酵 [1] - 欧元暴跌推动美元上涨 市场对欧美贸易协议产生不信任 [1] - 欧洲15%的税率最初带来宽慰 但法国和德国领导人担忧拖累经济增长 导致欧洲股市和债券收益率下跌 [1] - 市场此前已计入贸易协议预期 消息落地后出现"卖事实"操作 [1] 中美经贸会谈 - 中美双方在斯德哥尔摩举行五个多小时的会谈 最终消息预计在北京时间周三凌晨5:00前公布 [1] - 周三早间7:00-8:00可能出现剧烈市场波动 [1] 市场情绪 - 当前市场类似考试前最后几小时 表面安静但情绪紧绷 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面市场预期中美经贸会谈将释放利好，产业面铁矿石港口库存继续上调，但铁水产量维持高位运行，需求支撑依存，I2509合约追高需谨慎，回调仍可考虑择机做多，注意操作节奏及风险控制 [7] - 近两日矿价高位回调，但反内卷预期将继续利好黑色系，铁矿调整后仍有反弹可能，建议择机买入认购期权 [50] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至7月25日收盘，铁矿主力合约期价为802.5（+17.5）元/吨，青岛港麦克粉832（+15）元/干吨；2025年07月14日 - 07月20日Mysteel全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2552.0万吨，环比减少6.8万吨；本期47港到港量 - 371.4万吨；日均铁水产量242.23万吨，环比上周减少0.21万吨，同比去年增加2.62万吨；截至2025年7月25日，全国47个港口进口铁矿库存为14395.68万吨，环比 + 14.17万吨，年同比 - 1452.26万吨，247家钢厂进口矿库存为8885.22万吨，环比 + 63.06万吨；钢厂盈利率63.64%，环比上周增加3.47个百分点，同比去年增加48.49个百分点 [5] - 行情展望：宏观方面海外欧洲央行维持三大利率不变，特朗普放弃考虑解雇鲍威尔，国内国务院国资委抵制“内卷式”竞争，商务部宣布何立峰将赴瑞典与美方举行经贸会谈；供需方面澳巴铁矿石发运量增加，国内港口库存继续提升，但同比降幅扩大，钢厂高炉开工率持平，铁水产量小幅下降，但维持240万吨上方，需求支撑依存；技术方面铁矿I2509合约仍处上行通道，日K线均线组合多头排列，MACD指标显示DIFF与DEA涨势放缓，红柱缩小 [7] 期现市场 - 本周期货价格冲高回调：I2509合约冲高回调，走势弱于I2601合约，25日价差为30元/吨，周环比 - 2元/吨 [13] - 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净空增加：7月25日，大商所铁矿石仓单量3400张，周环比 + 400张；矿石期货合约前二十名净持仓为净空25163张，较上一周增加21618张 [19] - 本周现货价格上调：7月25日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报832元/干吨，周环比 + 15元/干吨；本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，25日基差为29元/吨，周环比 - 2元/吨 [25] 产业情况 - 本期中国47港到港总量减少：2025年07月14日 - 07月20日Mysteel全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2552.0万吨，环比减少6.8万吨，澳洲发运量1629.4万吨，环比减少108.9万吨，其中澳洲发往中国的量1443.6万吨，环比增加13.5万吨，巴西发运量922.6万吨，环比增加102.1万吨；中国47港到港总量2511.8万吨，环比减少371.4万吨，中国45港到港总量2371.2万吨，环比减少290.9万吨，北方六港到港总量1389.2万吨，环比增加241.3万吨 [28] - 铁矿石港口库存增加：本周，全国47个港口进口铁矿库存总量14395.68万吨，环比增加14.17万吨，日均疏港量329.33万吨，降9.43万吨，澳矿库存6309.25万吨，增88.43万吨，巴西矿库存5139.60万吨，降38.63万吨，贸易矿库存9183.57万吨，降9.97万吨；全国钢厂进口铁矿石库存总量为8885.22万吨，环比增63.06万吨，当前样本钢厂的进口矿日耗为301.1万吨，环比减0.15万吨，库存消费比29.51天，环比增0.22天 [31] - 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数增加：截止7月24日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比 + 1天；7月24日，波罗的海干散货海运指数BDI为2258，周环比 + 206 [34] - 铁矿石进口量增加，矿山产能利用率上调：2025年6月，中国铁矿砂及其精矿进口量10594.8万吨，同比增长0.1%，1 - 6月中国铁矿砂及其精矿进口量59220.5万吨，同比下降3%；截止7月25日，全国266座矿山样本产能利用率为64.48%，环比上期 + 0.68%，日均精粉产量40.68万吨，环比 + 0.43万吨，库存41万吨，环比 - 4.45万吨 [38] - 国内铁矿石精粉产量下滑：2025年6月中国铁矿石原矿产量为8897万吨，较去年同期下降8.4%；6月全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2330.4万吨，环比减少76.2万吨，降幅3.2%，1 - 6月累计产量13775.3万吨，累计同比减少1193.2万吨，降幅8.0% [41] 下游情况 - 需求端——1 - 6月份粗钢产量同比减少：2025年6月，我国粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%，1 - 6月，我国粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%；6月中国出口钢材967.8万吨，较上月减少90.0万吨，环比下降8.5%，1 - 6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2%，6月中国进口钢材47.0万吨，较上月减少1.1万吨，环比下降2.3%，1 - 6月累计进口钢材302.3万吨，同比下降16.4% [44] - 钢厂高炉开工率上调，铁水产量减少：7月25日，247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周持平，同比去年增加1.13个百分点，高炉炼铁产能利用率90.81%，环比上周减少0.08个百分点，同比去年增加1.20个百分点；7月25日，247家钢厂日均铁水产量242.23万吨，环比上周减少0.21万吨，同比去年增加2.62万吨 [47] 期权市场 - 择机买入认购期权：近两日矿价高位回调，但反内卷预期将继续利好黑色系，铁矿调整后仍有反弹可能，建议择机买入认购期权 [50]

热点资讯 - 7月23日国家发展改革委主任郑栅洁主持企业座谈会，将健全国企民企协同发展体制机制，促进各种所有制经济共同发展增强经济活力和产业竞争力 [2] - 截至6月底全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%，风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%；1 - 6月全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时 [2] - 经中美双方商定，何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，双方将按两国元首6月5日通话共识就经贸问题开展磋商 [3] - “美联储传声筒”NickTimiraos称特朗普说美联储降短期利率美国利息支出每年减1万亿美元几乎不可能是真的，美国2024年利息支出1.1万亿美元 [3] - 美国众议院议长约翰逊对美联储主席鲍威尔“感到失望”，不清楚是否有法律权力罢免美联储主席 [3] 板块表现 - 重点关注焦煤、纯碱、焦炭、甲醇、纸浆 [4] - 夜盘板块涨跌幅：非金属建材2.55%，贵金属29.66%，油脂油料12.09%，软商品2.84%，有色19.00%，煤焦钢矿14.67%，能源3.10%，化工12.09%，谷物1.13%，农副产品2.88% [4] 板块持仓 - 展示了近五日Wind农副产品、Wind谷物等商品期货板块持仓变动情况 [5] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|0.01|4.00|6.88| |权益|上证50|0.32|3.29|4.34| |权益|沪深300|0.02|4.67|4.70| |权益|中证500|-0.27|4.76|8.23| |权益|标普500|0.78|2.48|8.11| |权益|恒生指数|1.62|6.09|27.31| |权益|德国DAX|0.83|1.39|21.76| |权益|日经225|3.51|1.69|3.20| |权益|英国富时100|0.42|3.43|10.87| |固收类|10年期国债期货|-0.11|-0.34|-0.37| |固收类|5年期国债期货|-0.09|-0.35|-0.70| |固收类|2年期国债期货|-0.03|-0.12|-0.58| |商品类|CRB商品指数、WTI原油|0.02、0.21|2.21、0.69|2.40、 - 9.00| |商品类|伦敦现货金|-1.30|2.56|29.06| |商品类|LME铜|0.14|0.56|13.12| |商品类|Wind商品指数|1.00|5.85|20.47| |其他|美元指数|-0.15|0.45|-10.40| |其他|CBOE波动率|0.00|-1.37|-4.90| [6]

中美经贸会谈 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈 [2] - 中美双方将按照两国元首6月5日通话重要共识，继续就彼此关心的经贸问题开展磋商 [2] 海南自贸港建设 - 海南自贸港封关时间定于2025年12月18日正式启动 [2] 智能驾驶规范 - 目前市场上销售的汽车所搭载的"智驾"系统都未实现"自动驾驶"目标 [2] - 驾驶人才是最终责任主体，公安机关将会同有关部门加强规范管理 [2] 期货市场调整 - 广期所调整工业硅期货合约涨跌停板幅度至8%，投机交易保证金标准调整为10%，套期保值交易保证金标准调整为9% [3] - 大连商品交易所发布市场风险提示函，关注焦煤等品种价格波动 [3] 商品房消费者权益保护 - 最高人民法院发布司法解释，细化商品房消费者权益保护规定，拓宽保护范围 [3] 广州体育强市建设 - 到2030年广州经常参加体育锻炼人数比例达到40%以上，人均体育场地面积达到2.9平方米 [4] - 体育产业增加值占GDP比重达到2.2%，培育形成1-2个千亿级体育产业集群 [4] 公司公告 - 韩建河山、中铁工业连续三日涨停，公司表示经营环境未发生重大变化 [6][7] - 东方电气换手率显著高于日常 [8] - 多家公司澄清与雅下水电工程项目关系 [9][10][11][12][13] - 柳钢股份滚动市净率显著高于平均水平 [14] - 沃森生物与玉溪国有资本运营公司签署战略合作协议 [15] - 北新路桥子公司中标16.29亿元公路项目 [15] - 光大银行中信金融资产持股比例增至8% [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 政策呵护期内国债期货涨跌分化，央行开展逆回购稳定市场预期推动短端利率下行、期债价格上行，政策层面偏稳增长，但中美贸易谈判进展影响市场风险偏好，关税暂停叠加抢出口阶段性支撑内需可能延缓后续政策节奏；单边策略上2509合约中性，套利关注基差走廓，套保方面中期存在调整压力空头可采用远月合约适度套保；后市债市短期维持震荡偏强格局，破局需政策端明确信号指引 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 一、利率定价跟踪指标 - 物价指标：中国CPI月度环比 -0.20%、同比 -0.10%，中国PPI月度环比 -0.40%、同比 -3.30% [7] - 经济指标（月度更新）：社会融资规模426.16万亿元，环比 +2.16万亿元、变化率 +0.51%；M2同比7.90%，环比 -0.10%、变化率 -1.25%；制造业PMI49.50%，环比 +0.50%、变化率 +1.02% [7] - 经济指标（日度更新）：美元指数98.79，环比 -0.06、变化率 -0.06%；美元兑人民币（离岸）7.1932，环比 +0.005、变化率 +0.07%；SHIBOR 7天1.52，环比 +0.02、变化率 +1.26%；DR007 1.54，环比 +0.02、变化率 +1.14%；R007 1.64，环比 -0.12、变化率 -6.66%；同业存单（AAA）3M 1.60，环比 -0.01、变化率 -0.37%；AA - AAA信用利差（1Y）0.09，环比 -0.01、变化率 -0.37% [8] 二、国债与国债期货市场概况 - 展示国债期货主力连续合约收盘价走势、各品种涨跌幅情况、各期限国债到期收益率走势、近一日各期限国债估值变化、各品种沉淀资金走势、持仓量占比、净持仓占比（前20名）、多空持仓比（前20名）、成交持仓比、债券借贷成交额与国债期货总持仓量、国开债 - 国债利差、国债发行情况等图表 [9][13][15][16] 三、货币市场资金面概况 - 展示利率走廊、央行公开市场操作、Shibor利率走势、同业存单（AAA）到期收益率走势、银行间质押式回购成交统计、地方债发行情况等图表 [22][27][29] 四、价差概况 - 展示国债期货各品种跨期价差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（4*TS - T、2*TS - TF、2*TF - T、3*T - TL）、现券利差与期货价差（2*TS - 3*TF + T）等图表 [32][35][36] 五、两年期国债期货 - 展示TS主力合约隐含利率与国债到期收益率、IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [38][40][51] 六、五年期国债期货 - 展示TF主力合约隐含利率与国债到期收益率、IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [47][50][53] 七、十年期国债期货 - 展示T主力合约隐含利率与国债到期收益率、IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [58][60] 八、三十年期国债期货 - 展示TL主力合约隐含利率与国债到期收益率、IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [66][70][72]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美产区内布拉斯加州近期降水偏少但缺乏高温配合需继续观察，美豆优良率68%符合市场预期，远月巴西贴水略跌 [6] - 豆粕预期累库，国内基差承压，随着国内买船不断推进，预期M09走势偏震荡，关注中美伦敦经贸会谈进展 [6] 各部分总结 基差数据 - 6月10日43%豆粕现货基差方面，大连为 -51，较前值涨跌 -12；日照为 -171，涨跌 -32；天津为 -91，涨跌 -12；张家港为 -151，涨跌 -32；东莞为 -181，涨跌 -22；湛江为 -141，涨跌 -22；防城为 -151，涨跌 -32 [4] - 6月10日菜粕现货基差广东为 -199，较前值涨跌 -15 [4] 价差数据 - 6月10日豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为420，较前值涨跌 -10；盘面价差（主力）为402，涨跌 -3 [5] 升贴水与汇率数据 - 美元兑人民币汇率为7.1367，涨跌2；巴西大豆CNF升贴水为153.00美分/蒲式耳 [5] 盘面榨利与毛利数据 - 展示了进口大豆盘面毛利及盘面榨利走势 [5] 库存数据 - 展示了中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存走势 [5] 开机和压榨情况数据 - 展示了全国主要油厂开机率、全国主要油厂大豆压榨量走势 [5] 供需情况 - 供应上国内5、6、7月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上，美豆种植天气短期无明显异常 [5] - 需求上从存栏推断生猪供应在9月前预期稳步增加，禽类存栏维持高位，豆粕性价比明显提高，下游提货转好 [5] - 库存上截至上周国内大豆库存继续累积，处于同期偏高水平，豆粕继续累库但目前库存仍处低位，随着开机压榨明显回升，预期6月中下旬豆粕加速累库 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 Markit数据显示5月财新制造业PMI跌破荣枯线，制造业需求疲软；PMI微升但企业盈利受成本压力影响 基本面供给端高炉铁水产量下滑，螺纹产量因钢厂检修和铁水转移继续下降 需求方面五大品种表观消费量环比下降，建材消费降幅明显，淡季来临下游消费回落，库存去化放缓或有累库压力 原料端煤焦盘面反弹带动成材价格重心上移，建议短线操作[78] 各目录总结 螺纹钢期货行情回顾 近期重要信息概览 - 经济数据：1 - 4月全国房地产开发投资、施工面积、新开工面积、竣工面积、销售面积和销售额等大多同比下降，房地产开发企业到位资金同比降4.1%；4月社会消费品零售总额同比增5.1%，1 - 4月增长4.7%；1 - 4月全国固定资产投资同比增4.0%，基础设施投资同比增5.8%；4月全国居民消费价格同比降0.1%，工业生产者出厂价格和购进价格同比下降[7] - 政策面信息：中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方承诺降低关税税率，美方取消91%加征关税，中方取消91%反制关税，双方暂停实施24%关税[8] 螺纹钢主力合约走势 未提及具体走势内容，但SHIBOR利率月环比下降，呈看涨态势[20] 期货市场环境：宏观、比价、基差 宏观——货币量 SHIBOR利率月环比下降，呈看涨态势[20] 宏观——货币价 未提及具体内容 比价——内外 未提及具体内容 比价——产业链其他商品 螺纹钢、热轧板卷、PB粉、冶金焦、主焦煤一周涨跌幅分别为0.00%、0.00%、 - 0.55%、0.00%、 - 2.21%；一个月涨跌幅分别为 - 2.21%、 - 1.24%、 - 3.45%、 - 6.94%、 - 4.76%；一年涨跌幅分别为 - 13.89%、 - 16.54%、 - 12.61%、 - 34.31%、 - 36.67%[28] 螺纹钢主力基差 展示了2025年5月16日 - 6月5日螺纹钢主力基差数据[31] 螺纹钢现货供需概况 钢厂原料库存 未提及具体内容 高炉利润（各品种钢材） 未提及具体内容 高炉利润（期现） 未提及具体内容 高炉开工 247家钢铁企业高炉开工率2025年6月6日为83.56%，5月30日为83.87%[43] 电炉利润 未提及具体内容 电炉开工 未提及具体内容 日均铁水产量 未提及具体内容 钢材周产量 2025年6月6日钢材产量（螺纹、热卷、线材、中厚板）为791.62万吨，同比降0.024485822，环比降0.001551365[53] 螺纹钢周产量 2025年6月6日螺纹钢周产量为218.46万吨，环比降0.031262472，同比降0.06268503[57] 钢材钢厂库存 2025年6月6日钢厂钢材库存为517.77万吨，同比降0.10339752，环比增0.009376949[60] 钢材社会库存 未提及具体内容 螺纹钢社会库存 未提及具体内容 建材成交 未提及具体内容 消费显示——水泥价格 未提及具体内容 下游高频数据——土地成交面积 未提及具体内容 下游高频数据——地产成交 未提及具体内容 后市展望 Markit数据显示制造业需求疲软，PMI虽微升但企业盈利受成本影响 供给端高炉铁水产量下滑，螺纹产量下降；需求端五大品种表观消费量下降，建材消费降幅大，淡季来临下游消费回落，库存去化放缓或累库 原料端煤焦盘面反弹带动成材价格上移，建议短线操作[78]

报告行业投资评级 - 看多：白银、铜、碳酸锂、焦煤、焦炭、PTA、短纤 [1] - 看空：热卷、焦煤、焦炭、玉米、生猪 [1] - 震荡：股指、国债、黄金、铝、氧化铝、镍、不锈钢、铁矿石、锰硅、硅铁、玻璃、纯碱、棕榈油、豆油、棉花、纸浆、原油、燃料油、动力煤、沪胶、BR 橡胶、尿素、甲醇、PP、PVC、镀锌、LPG [1] 报告的核心观点 - 受中美经贸会谈积极信号影响，预计短期股指偏强运行；资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，压制上涨空间 [1] - 黄金短期或区间震荡运行，中长期上涨逻辑坚实；银价技术突破，料延续偏强运行，但需警惕冲高回落风险 [1] - 中美元首通话有望提振市场风险偏好，铜价维持强势；近期国内电解铝社会库存下滑，现货升水走高，但宏观情绪反复，铝价或震荡偏弱运行 [1] - 氧化铝现货价格走高，期货贴水明显，短期或有反弹预期；供应增量兑现预期较强，库存转增可持续性待观察 [1] - 关税政策有不确定性，镍价区间震荡运行，中长期一级镍过剩压制仍存；不锈钢期货短期跟随宏观震荡，中长期供给压力仍存 [1] - 锡矿短期矛盾无法解决，锡价反弹；工业硅西北供给高位，西南复产，需求低位，库存压力大 [1] - 多晶硅下游排产下降，期货升水现货，仓单增加；碳酸锂矿端价格下降，下游原料库存高位，采购不积极 [1] - 农产品现货处于旺季向淡季切换窗口期，成本松动，供需宽松，价格无向上驱动；热卷作为产业内空配品种 [1] - 铁矿石铁水见顶预期，6 月供给有增量；锰硅短期供需平衡，仓单压力重；硅铁产区减产力度大，供需偏紧 [1] - 玻璃供需双弱，价格偏弱；纯碱中期供给过剩，价格承压；焦煤焦炭现货走弱，盘面反弹修复贴水，可做空配 [1] - 棕榈油盘面偏强，但产地库存压力大，难有趋势上涨行情；豆油基本面与其他油脂波动博弈 [1] - 国内棉价预计维持震荡偏弱走势；巴西 2025/26 年度甘蔗产量下滑，糖产量创纪录，产糖量或超预期 [1] - 玉米中期供需趋紧，维持震荡偏强；豆粕 6 月预期加速累库，远月合约走势偏震荡 [1] - 纸浆期货波动大，建议观望；原木供应宽松，需求清淡，建议空单持有或反弹做空 [1] - 生猪存栏修复，出栏体重增加，期货整体稳定；原油、燃料油受 OPEC+增产、俄乌谈判、夏季消费旺季影响，价格震荡 [1] - 动力煤成本拖累，库存累库斜率降低，需求回暖；沪胶期现价差回归，成本支撑走弱，库存下降 [1] - 顺丁橡胶基本面宽松，价格震荡；聚酯下游负荷高，PTA 供应缓解，短纤成本跟随紧密 [1] - 苯乙烯装置负荷回升，库存上升，基差走弱；尿素行情或反弹；甲醇市场价格震荡偏弱 [1] - PP 季节性需求转弱，价格震荡偏弱；PVC 基本面弱，盘面转空；镀锌关注氧化铝行情变动 [1] - LPG 短期内维持震荡偏弱运行；集运欧线旺季合约可轻仓试多，套利关注 6 - 8 反套及 8 - 10、12 - 4 正套 [1]